| TŐZSDE |
MEGKÖNNYEBBÜLTEK AZ ALIBABA BEFEKTETŐI
KÍNAI RÉSZVÉNYPIACOK | Az Alibaba pénzügyi leányvállalata kénytelen javítani nyereségességén, ha meg akarja valósítani a hatóságok által tavaly novemberben elkaszált nyilvános részvénykibocsátást.d A kínai e-kereskedelmi óriás, az Alibaba 2,8 milliárd dolláros bírságot kapott a hatóságoktól, mire a befektetők fellélegeztek, az árfolyam pedig a bejelentést követően 6,5 százalékkal emelkedett a hongkongi tőzsdén. Ilyen is csak Kínában fordulhat elő: a 2019-es árbevétel 4 százalékát kitevő rekordbírság is megkönnyebbülés. Ez utóbbit az magyarázza, hogy a büntetés mértéke lehetett volna akár a forgalom 10 százaléka is. Valamint az invesztorok abban bíznak, hogy ezzel vége az óriásvállalat hatósági
AZ OLIMPIÁRA VÁRVA Februárban, a holdújév alkalmából számos városban úgynevezett „vörös csomagokat” sorsoltak ki. Egy ilyen csomag durván 30 dollár értékű digitális renminbit tartalmazott. A cél az, hogy Kína világelső legyen a virtuális devizák piacán, hogy jövőre, amikor ott rendezik meg a téli olimpiát, megmutathassa a világnak az új technológiát. Ennek persze nem csak a nemzeti büszkeség szempontjából van jelentősége: a digitális pénz esetében a jegybank nyomon tud követni minden egyes tranzakciót. A kínai technológiai szektor óriásai és Peking egymásrautaltsága persze nem jelenti azt, hogy a pártvezetés a lovak közé dobná a gyeplőt. Az Alibaba legnagyobb ágazati társai – például a Tencent és a Meitunan – aggódva várják, hogy mikor találnak valamit náluk is (ki) a felügyelet emberei. A közösségi portált üzemeltető Tencentnél ez sokkal bonyolultabb lenne, mint az Alibabánál. Vizsgálni kellene a cég játéküzletágát, a zenei jogdíjak befizetését (a Tencent Music és a Spotify közös vállalat), a felvásárlási tevékenységet. D. GY.
vegzálásának, hogy Peking a továbbiakban békén hagyja a legendás alapító, Jack Ma cégét.
ALIBABA-ALIBI
Hasonló szellemben nyilatkozott Daniel Zhang, a társaság Ma visszavonulása után megválasztott vezérigazgatója és Joe Tsai alelnök is: „Örülünk, hogy magunk mögött hagyhatjuk ezt az ügyet; a felvásárlások felülvizsgálatán túl más versenyhatósági eljárástól nem kell tartanunk.” A kínai felügyelet versenyellenes magatartással vádolta az e-kereskedelmi gigászt, továbbá megvétózta a cég finanszírozási leányvállalata, az Ant Group tavaly novemberre tervezett, 37 milliárd dolláros részvénykibocsátását. A hatóságok decemberben jelentették be a vizsgálatokat. Peking nem is csinált különösebb titkot abból, hogy Jack Ma pártvezetést kritizáló nyilatkozatai verték ki náluk a biztosítékot. A versenyellenes magatartás annyit jelentett, hogy az Alibaba nem jelentette be, amikor kisebb riválisai körében felvásárlásokat hajtott végre. Ez egyébként szinte általános gyakorlat a kínai óriások körében, és ez idáig a külföldön jegyzett cégek esetében nem is nagyon foglalkoztak vele a hatóságok. Az Alibaba és a legnagyobb kínai közösségi oldal, a Tencent évente több száz startupot vásárol fel. A versenytörvény szerint ezen akvizíciók be nem jelentéséért 500 ezer renminbi (kb. 76 ezer dollár) büntetés a maximum. Ez még pár száz eset után is aprópénzt jelent ezeknek a titánoknak. A felügyelet egyébként tervezi, hogy feljebb tolja a bírság maximumát. Ami viszont jobban kiverte a biztosítékot, az az a gyakorlat, amely szerint az e-kereskedelmi felületekhez kizá-
AZ ALIBABA ÁRFOLYAMA & 3*< >470 . 9ö?8) 3
320 300 280 260 240 220 200 180 160 140 120 100
A heti záróárak átlaga, dollár
IV. V. VI. VII. VIII. IX. X. XI. XII. I. II. III. IV. 2020 2021
Forrás: Yahoo Finance
rólagosan, exkluzív szerződésekkel kötik a kereskedőket. Zhang közölte, hogy felhagynak ezzel a gyakorlattal, végül is nincs szükségük rá, más módon is magukhoz tudják kötni az ügyfeleket. Például csökkentik a nekik kiszabott közvetítői díjat, vagy ingyenes szolgáltatásokat ajánlanak fel.
PEKINGI VÉSZCSENGŐK
A befektetők úgy vélik, hogy mindent összevetve az ügynek pozitív lett a végkicsengése, hiszen végső soron a felügyelet – vagyis a párt – áldását adta az Alibaba és a többi e-kereskedelmi cég üzleti modelljére. Ennek persze az is feltétele, hogy a technológiai vállalatok szorosan együttműködjenek a pekingi vezetéssel a gazdaság és a társadalmi élet digitalizálása terén. A függés kölcsönös, mert Pekingnek is szüksége van ezekre a társaságokra. Részben a felhasználóikról gyűjtött információk miatt, részben pedig azért, mert a digitális jüan elterjesztésével nemzetközi modellt szeretne létrehozni (lásd Az olimpiára várva című írást).
48 | FIGYELŐ 2021/16
F_48-49-Alibaba.indd 48
2021. 04. 19. 15:14
