| TŐZSDE |
Végre kiderülhet, hány forintot hoz ténylegesen a befektetőknek a Magyar Telekom 5,2 milliárdos, az osztalékpolitikába illesztett részvény-visszavásárlási aukciója. Nem tévedés az osztalékpolitika emlegetése ennek kapcsán, hiszen februárban, amikor először hozták nyilvánosságra a tranzakció tervét a Telekom szép új ferencvárosi székházában, éppen azzal indokolták a döntést, hogy az 5,2 milliárdos ráfordításból papíronként ötforintnyi nyereségrészesedést finanszírozhatnának. Való-
jában tehát – szólt a magyarázat – az előző évi 25 forintos osztalékhoz képest az idei 20 forintos kifizetés nem rövidíti meg a részvényeseket, tudniillik megkapják ők ezt a pénzt részvényvisszavásárlás formájában. A kisbefektetői fórumokon ugyanakkor nem csitultak a kedélyek, lévén a menedzsment korábban 27 forintot ígért egy papírra. Sokan vélték úgy – a visszavásárlást figyelmen kívül hagyva –, hogy nem is 2, hanem 7 forintot vettek ki a zsebükből. Az elemzők részvényenként ugyan túlnyomóan szintén 5 forintra árazták az ügyletet, de abban
már megoszlottak a vélemények, hogy szerencsés dolog-e, javítja-e a Magyar Telekomnál újdonságnak számító tőkeművelet elfogadottságát a piacon, ha egyfajta osztalékot kiváltó juttatásként vezetik be. .
VÁRATLAN LÉPÉS
Februárban, valamint áprilisban, amikor a közgyűlés hatáskörében eljáró igazgatóság a korábbi bejelentésnek megfelelően határozott az előző évi eredmény felhasználásáról, még szó sem volt arról, hogy a vásárlásokat egy napba sűrítve, aukcióként bonyolítják majd le. A
ILLUSZTRÁCIÓ: TETKOREN, GETTY IMAGES
OSZTALÉK HELYETT AUKCIÓ
SAJÁTRÉSZVÉNY-VÁSÁRLÁS Lapunk megjelenésekor nyilvánvalóvá válik, hogy értékteremtő megoldás-e a Magyar Telekom részvényaukciója.
48 | FIGYELŐ 2020/26
F_48-49_Telekom.indd 48
2020. 06. 22. 17:31
