Parte 3. Finanzas híbridas
Noviembre 2017
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ciones y asociaciones, pero también los empleados y
Los Fondos de Solidaridad 90/10 ofrecen reconocidas
los inversionistas minoristas, pueden invertir su capital/
ventajas, como la democratización de la inversión de
ahorro en estos fondos. Luego, a partir de 2008, actúan
impacto social, el acceso a capital paciente para las
como esquemas de ahorro solidario que obligan a las
empresas sociales, fuentes considerables de riqueza fi-
empresas con más de 50 empleados a ofrecer a su per-
nanciera contenidas en los ahorros de los empleados,
sonal la posibilidad de optar por depositar sus ahorros
etc. Este tipo de fondo se está investigando para otros
en un fondo que dedica mínimo un 5 % y máximo un 10
tipos de minoristas, como los fondos de pensiones en
% de sus recursos a empresas sociales aptas, y los re-
Francia, el Reino Unido y en otros países europeos93.
cursos restantes se aplican a inversiones tradicionales. Sin embargo, el objetivo final de los esquemas de ahoLos Fondos de Solidaridad 90/10 pueden contribuir en
rro solidario es aumentar la capacidad de las empresas
gran medida al desarrollo del sector de inversión social
sociales para desarrollar sus soluciones sociales gracias
con casi “ningún esfuerzo” requerido por parte de los
a una mayor cantidad de recursos financieros desple-
inversores, ya que el 90 % del fondo permanece inver-
gados, eliminando el riesgo de diversos actores, como,
tido de una manera “tradicional”, ayudando a los inver-
en este caso específico, de los inversionistas minoristas.
sionistas a mantener el mismo desempeño financiero, la
La lógica es la misma que, por ejemplo, la de los meca-
misma liquidez, el mismo riesgo. Los Fondos de Solida-
nismos basados en resultados (descritos en el apartado
ridad 90/10 son un enfoque beneficioso para todos, ya
2.1). Sin embargo, hay una diferencia relevante que resal-
que ayudan a las empresas sociales a obtener acceso
tar, ya que los esquemas de ahorro solidario respaldan
a dinero a más largo plazo para financiar su desarrollo
una OPS específica, mientras que los mecanismos basa-
y diversificar su financiación, y también contribuyen a
dos en resultados respaldan una solución social especí-
canalizar dinero privado para la generación de impacto
fica desarrollada por una OPS.
social.
BNP Paribas Asset Management (BNPP AM)94 fue uno
maine d’Action Sociale) y un ejemplo de la destacable
de los primeros en adoptar los fondos 90/10, lo que
capacidad de una empresa social para encontrar solu-
ha ayudado al grupo a desarrollar una sólida oferta
ciones a uno de los problemas de la sociedad (desem-
de fondos de solidaridad desde 2003, los cuales son
pleo, exclusión social y económica, personas sin hogar,
accesibles no solo para sus propios empleados y sus
etc). A finales de diciembre de 2016, los activos totales
clientes corporativos a través de los planes de ahorro
en fondos de solidaridad gestionados por BNPP AM
(Plan d’Epargne Entreprise) sino tam-
superaron los ¤ 1.300 millones, de los cuales ¤ 68 mi-
bién para cualquier inversionista institucional. Desde
llones se invirtieron o prestaron directamente en 22
2015, el acceso a fondos solidarios se extendió a los
empresas sociales (Gráfico 36).
del empleado
95
clientes minoristas del banco con el lanzamiento del fondo BNP Paribas Social Business France. La variedad de fondos de solidaridad de BNPP AM tienen en común un informe96 dedicado al desempeño social, emitido y actualizado dos veces al año, que describe las empresas sociales en las que se invierte, su impacto social mediante indicadores del grupo social (Do-
93 94 95 96
Para más información: http://evpa.eu.com/uploads/documents/FR-Nugget-90-10-Funds.pdf Para más información: https://www.bnpparibas-am.com/en/ Hasta ahora, 175.000 empleados han ahorrado su dinero en fondos de solidaridad de BNP Paribas. Para más información: http://docfinder.is.bnpparibas-ip.com/api/files/D86FACC4-5851-4153-9675-9048A3A3595C
