Parte 3. Finanzas híbridas
Noviembre 2017
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financiera para las OPS en la etapa de desarrollo que
cieros puede ser la mejor solución para llenar el vacío
sigue a la etapa semilla/inicial y precede a la etapa de
(gráfico 30).
crecimiento/escala. Sin embargo, otra investigación muestra que el “Valle de La Agencia de Financiación para el Emprendimiento So-
la Muerte”, también llamado el “vacío intermedio”, se en-
cial (FASE, por sus siglas en inglés) identifica una bre-
cuentra en la etapa de expansión (gráfico 31), donde las
cha de financiación estratégica en la etapa inicial de
pequeñas empresas sociales a menudo son demasiado
crecimiento cuando, como se explicó anteriormente, las
grandes para las microfinanzas y fuentes informales de
OPS generalmente son “demasiado grandes para dona-
financiación, pero demasiado pequeñas o riesgosas para
ciones/filántropos y demasiado pequeñas (y riesgosas)
bancos comerciales e inversionistas de capital privado
para inversionistas (sociales) institucionales”.
(Bolis et al., 2017). En esta fase, las organizaciones de FE/IS pueden desempeñar un papel fundamental, antes
En esta fase, las OPS generalmente necesitan entre ¤
de que las OPS puedan asumir, de manera razonable, las
50k y ¤ 500k, una combinación de instrumentos finan-
finanzas comerciales tradicionales.
Gráfico 30: La brecha de financiación estratégica (Fuente: FASE)
Experimentación
Brecha de financiación -Financiación en la etapa inicial-
Escalamiento
“Muy grandes para los filántropos, muy pequeñas para inversionistas sociales institucionales”
Start up ¤ < 50k • Participación accionaria
Crecimiento en la etapa inicial
Mayor etapa de crecimiento
¤ 50 – 500 k
¤ 0.5 – 1 millones
• Donaciones Financiación híbrida Combinación de capital filantrópico y capital de inversión de impacto
• Múltiples opciones de financiación
