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Financiación para el impacto social
PARTE 3. FINANZAS HÍBRIDAS Una forma de financiar a la medida para las organizaciones de FE/IS La financiación híbrida es la asignación de recursos financieros a inversiones orientadas al impacto, que combinan diferentes tipos de instrumentos financieros y diferentes tipos de perfiles de riesgo/rendimiento/impacto de los proveedores de capital. Hay dos elementos en las finanzas híbridas que se desa-
una nueva estructura independiente, mientras que en el
rrollan del lado de las OFE/IS (gráfico 28):
segundo se firma un acuerdo contractual.
a. Los vehículos de financiación híbrida son fondos es-
Si la organización de FE/IS solo puede usar un solo tipo
tablecidos para proporcionar financiación a las OPS
de IF, puede usar financiación híbrida para atraer a otros
de una manera más eficiente, al tiempo que satisfa-
inversionistas que usan instrumentos financieros alterna-
cen diferentes perfiles de riesgo/rendimiento/impac-
tivos, con el fin de encontrar una combinación adecuada
to de los inversores. Estos vehículos generalmente
de IF para apoyar de manera eficiente a la entidad finan-
son administrados por organizaciones de FE/IS que
ciada. La financiación híbrida también se utiliza cuando
actúan como intermediarios financieros.
la organización de FE/IS ve el complemento aportado
b. Los mecanismos de financiación híbrida son es-
por la colaboración entre diferentes actores que reúnen
quemas de financiación desarrollados, acuerdo por
no solo diversas fuentes de capital, sino también diver-
acuerdo, para aumentar los recursos aportados a las inversiones orientadas al impacto al reducir los riesgos asociados con el logro del impacto o los objeti-
Gráfico 28: Financiación híbrida
vos financieros.
(Fuente: Knowledge Centre de EVPA)
Los acuerdos de financiación híbrida combinan diferentes estrategias de impacto de los actores que utilizan diferentes instrumentos financieros (híbridos o no) para lograr un grado de apalancamiento y alineación de impacto que no podría obtenerse a través de un solo instrumento financiero o de un solo actor. Cuando varios actores con diferentes estrategias de impacto unen fuerzas tienen varias opciones. Por ejemplo, diferentes inversionistas/proveedores de capital pueden establecer un nuevo vehículo de financiación híbrida, con su propia estrategia de impacto, que difiere de la que configuraron los actores en el fondo híbrido. O pueden estipular contratos para establecer un mecanismo de financiación híbrida a través del cual una organización de FE/IS puede colaborar con otros actores interesados en apoyar la misma inversión (por ejemplo, Bonos de Impacto Social). En el primer caso, dos partes crean
FINANZAS HÍBRIDAS Asignación de recursos financieros a inversiones orientadas al impacto combinando distintos tipos de instrumentos financieros y distintos tipos de perfil de riesgo/retorno/ impacto de los proveedores de capital. VEHÍCULOS DE FINANCIACIÓN HÍBRIDA Fondos Fondos desarrollados para proporcionar financiación a las OPS de manera más eficiente, satisfaciendo los distintos perfiles de riesgo/retorno/impacto de los inversionistas
MECANISMOS DE FINANCIACIÓN HÍBRIDA Acuerdo por acuerdo Los esquemas de financiación se desarrollan para incrementar los recursos llevados a las inversiones orientadas al impacto, removiendo el riesgo para el capital tradicional (por ejemplo, minorista, comercial o público).
