THAI BOND MARKET WEEKLY REPORT Public Debt Management Office, Ministry of Finance, Kindom of Thailand Contact : Bond Market Development Bureau (02-271-7999)
HighLights ภายหลังการประชุมนโยบายการเงินของธนาคารกลางยุโรป (ECB) เมือ ่ วันที่ 2 มิ.ย. ทีป ่ ระชุมมีมติคงอัตราดอกเบีย ้ นโยบาย ซึง่ เป็ นอัตรา ดอกเบีย ้ refinancing rate ทีร่ ะดับ 0% และประกาศปรับเพิม ่ ตัวเลขคาดการณ์การขยายตัวทางเศรษฐกิจในยูโรโซนและอัตราเงินเฟ้ อ ในปี นี้ แต่ก็มข ี ้อกังวลเกีย ่ วกับความเสีย่ งในช่วงขาลงทีเ่ กีย ่ วข ้องกับเศรษฐกิจโลก และการลงประชามติในสหราชอาณาจักรในประเด็นการ ถอนตัวจากสหภาพยุโรป (Brexit)
June 6, 2559
ผลการประชุมสามัญของ OPEC เมือ ่ วันที่ 2 มิ.ย. 59 ทีผ ่ า่ นมา ทีป ่ ระชุมมีมติคงเพดานการผลิตน้ ามันดิบทีร่ ะดับ 30 ล ้านบาร์เรลต่อวัน ทัง้ นีน ้ าย Khalid al-Falih รัฐมนตรีวา่ การกระทรวงน้ ามันคนใหม่ของซาอุดอ ี าระเบีย เสนอตัง้ เพดานการผลิตให ้สูงขึน ้ แต่อห ิ ร่านยังคงแน่ว แน่ในจุดยืนเดินหน ้าผลิตน้ ามันดิบจนกว่าจะกลับไปสูร่ ะดับล ้านบาร์เรลต่อวันก่อนถูกควา่ บาตร ทาให ้ไม่สามารถตกลงกันได ้ Inflation Rate
MACRO DATA
Inflation Rate Core Inflation Nominal Inflation Forecast
Policy Rate
YoY(%) MoM(%)
2013 2014 2015
Source : MOC As of May 2016
Avg. Selling Rate (THB)
Next Meeting:
EQUITIES Index
Name SET NIKKEI DJIA S&P500 DAX HSI FTSE100
GDP Forecast 2016
1.50%
-1.7% -3.5% 3.1% 11.0% -1.4%
As of 6-Jun-2559
Source : BOT
Thai Policy Interest Rate
YTD
35.5262 51.3357 40.4795 33.4214 5.4606
USD GBP EUR JPY CNY
2.90 0.70 2.80
Source : NESDB
Major World Currencies Currency
3.10 2.8-3.8 3.30
BOT NESDB FPO
22-Jun-2559
176.70
Source : Bloomberg As of Apr 2016
YoY(%)
0.50% 0.50% 0.00% -0.10%
American Interest Rate (Fed) British Interest Rate (BoE) European Interest Rate (ECB) Japanese Interest Rate (BoJ)
0.78 0.01 0.07 0.55 0.00 - 1.00
INT'L RESERVE THAI (b.USD)
GDP Growth
Change(Wk) 30.75 -449.43 92.04 19.31 -165.23 400.83 7.75
1,443.42 16,580.03 17,920.33 2,109.41 10,121.08 21,030.22 6,273.40 OIL (USD/Barrel)
BRENT WTI
Last Update : 30-May-2016
0.79 0.36
50.55 49.69 PRECIOUS METALS (USD)
GOLD SILVER Source : Bloomberg
th
28.64 0.18
1,245.34 16.447
As of June 6 , 2559
PUBLIC DEBT DATA GOVT Debt Securities
Public Debt %
6,013,649.86 THB Mil.
Mutual Funds 2%
(THB Mil.)
3,448,513.86 3,359,075.50 89,438.36
57% 56% 2%
24,632.21 21,064.64 3,567.57
FIDF
983,170.11
16%
-8,300.00
SOE -G - NG
1,039,910.82 416,534.54 623,376.28
17% 7% 10%
-4,571.53 -3,751.85 -819.68
SFIs
525,523.70
8%
-2,999.26
16,531.37
1%
-898.73
100%
7,862.69
GOVT - Domestic - Foreign
Others
6,013,649.86
Total
Bot 6%
NR 14%
120%
99%
74%
24% Asian Fin. Crisis
Bank Loan /GDP
Corp Bond 24% 2,544,273 THB Mil
Equity/GDP
Bond Market / GDP
Feb-16
Dec-15
2014
Oct-15
2012
2010
2008
787,595 THB Mil. 2006
2000
1998
1994
1992
1996
12%
0%
2004
20%
2002
40%
6
Duration
6.47
5
3.85
Nominal Cost of Debt
4 3
Insurance Company 28%
2 ATR
MW Duration
BOT Bond 28% 2,999,380 THB Mil.
Nominal Cost of Debt Source : PDMO as of March 2016
GOVT Bond Auction Schedule Q3/FY2016 Spread over T-1 Date
Tenor (Year)
Symbol
6-Jan-16 13-Jan-16 20-Jan-16 27-Jan-16 10-Feb-16 17-Feb-16 5-Apr-16 5-Apr-16 20-Apr-16 27-Apr-16 18-May-16 8-Jun-16 15-Jun-16 22-Jun-16 29-Jun-16
5 30 10 50 15 10 5 30 10 15 50 15 5 50 10
LB25DA LB666A LB366A LB296A LB206A LB446A LB206A LB446A LB25DA LB296A LB666A LB296A LB206A LB666A LB25DA
Auction Amount (THB Mil.)
Total Allocated CB+NCB (THB Mil.)
Allocated CB (THB Mil.)
14,000 10,000 10,700 10,000 24,000 10,000 24,000 10,000 16,000 10,000 10,000 10,000 20,000 10,000 16,000
14,000 10,000 10,700 10,000 23,779 10,000 20,000 10,000 16,000 10,000 10,000
14,000 8,325 10,700 10,000 18,900 9,500 20,000 8,518 16,000 10,000 8,200
Baht Bond 1%
99% 60%
ATR
ATM
100% 80%
7
Source : BOT as of March 2016
Domestic Bond Market Classified by Issuer
128%
9.01
8 Contractual Funds 27%
Bond Market Cap. Size 10,395,293 THB Mil. 140%
greenshoe
NCB (THB Mil.)
BCR
3,779.00 436 -
1,675 1,100 500 1,482 1,800
1.42 3.59 1.51 1.43 5.10 2.62 2.79 1.40 2.12 1.68 2.04
AAY (%)
Spread (bps)
2.6207 3.7590 2.9867 2.6938 1.6393 3.1589 1.3694 2.1708 1.6891 2.0594 3.0312
-2.56 -11.18 -7.8 +4.38 -2.36 -18.8 -0.07 -20 +1.3 +5.1 -19.88
Max. (bps)
-6.63 -14.08 -11.47 +2 -2.79 -21.19 -0.10 -25.63 -0.76 +1.52 -23.1
-1.83 -10.38 -4.47 +7 -1.89 -16.69 -0.30 -5.63 +0.53 +6.62 -13.10
BOT vs GOVT Bond
9%
≤1
Min. (bps)
Source : ThaiBMA
Maturity Profile
78%
9.50
ATM
9
Depository Corporation 13%
Source : PDMO as of March 2016
% Share of GDP
10
Household 5%
Financial Institution 3%
ATM, ATR, Duration, Nominal Cost of Debt Government Debt Portfolio
Year / %
Non- profit organization 1%
Chg. from Dec-14
%
(THB Mil.)
Other 1%
Jan-14 Feb-14 Mar-14 Apr-14 May-14 Jun-14 Jul-14 Aug-14 Sep-14 Oct-14 Nov-14 Dec-14 Jan-15 Feb-15 Mar-15 Apr-15 May-15 Jun-15 Jul-15 Aug-15 Sep-15 Oct-15 Nov-15 Dec-15 Jan-16 Feb-16 Mar-16
Oustanding Debt
GOVT Debt Portfolio
Classified by Type of Investors
44.03%
Debt to GDP =
GoVT Bond 39 % 15%
22%
17%
25%
1<yr≤3
3<yr≤5
5<yr≤10
34%
3,982,746 THB Mil.
10<yr≤50
Source : ThaiBMA as of June 3rd, 2016
Top 5 Most Active GOVT Bond No.
Symbol
TTM.
1 2 3 4 5
LB196A LB206A LB21DA LB176A LB25DA
3.05 4.08 5.56 1.05 9.55
Total Trading Value (THB Mil.)
Outstanding Value (THB Mil.)
301,994 153,118 306,104 218,683 177,854
of Total Trading value
T/O (เท่า)
16.31% 16.13% 15.97% 11.50% 10.08%
1.53 2.99 1.48 1.49 1.61
%
463,558 458,561 453,839 326,753 286,540
Source : ThaiBMA (As of Jun 3rd ,2016 )
GOVT Yield Curve Movement 5%
MPC
3 yr
5 yr
10 yr
20 yr
4% 3%
2% 1%
1.5%
50 yr
3.20% 50-yr 2.63% 20-yr 2.24% 10-yr 1.96% 5-yr 1.70% 3-yr
Source : ThaiBMA (As of June 3rd ,2016 )