THAI BOND MARKET WEEKLY REPORT Public Debt Management Office, Ministry of Finance, Kindom of Thailand Contact : Bond Market Development Bureau (02-271-7999)
HighLights
ในวันที่ 20 สิงหาคม 2561 สํานักงานคณะกรรมการพัฒนาการเศรษฐกิจและสังคมแหงชาติ (สศช.) คงคาดการณแนวโนมเศรษฐกิจไทยขยายตัว 4.2-4.7% หรือ คากลางการประมาณการ 4.5% ปรับตัวดีขึ้นตอเนื่องจากการขยายตัว 3.9% และ 3.3% ในป 60 และป 59 ตามลําดับ โดยมีปจจัยสนับสนุนจากการขยายตัวของ เศรษฐกิจโลกซึ่งจะสงผลใหการสงออกและภาคการผลิตที่สําคัญขยายตัวในเกณฑดี แรงขับเคลื่อนจากการใชจายภาครัฐบาลและการลงทุนภาครัฐยังมีแนวโนมที่จะอยู ในเกณฑดี การฟนตัวที่ชัดเจนมากขึ้นของการลงทุนภาคเอกชน และการปรับตัวดีขึ้นของฐานรายไดในระบบเศรษฐกิจ
August 27, 2018
ในวันที่ 21 สิงหาคม 2561 ธนาคารแหงประเทศไทยรวมกับสถาบันการเงิน 8 แหง รวมมือในโครงการอินทนนท ที่มีวัตถุประสงคเพื่อทดสอบการนําเทคโนโลยี การประมวลผลแบบกระจายศูนย (Distributed Ledger Technology: DLT) มาใชเพิ่มประสิทธิภาพของโครงสรางพื้นฐานทางการเงินไทย โดยทดสอบระบบตนแบบ การ โอนเงินระหวางสถาบันการเงินผานการใชสกุลเงินดิจิทัลจําลองที่ออกโดยธนาคารกลาง ซึ่งคาดการณวา จะสามารถสรุปผลการทดลองดังกลาวไดภายในไตรมาสที่ 1 ป 2562 ในวันที่ 23 สิงหาคม 2561 รายการประชุมธนาคารกลางสหรัฐฯเมื่อวันที่ 31 ก.ค.–1 ส.ค. ซึ่งคณะกรรมการ FOMC ตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่รอยละ 1.75 – 2.00 ดวยมติเปนเอกฉันท มีรายละเอียดวา เศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังคงขยายตัวอยางแข็งแกรงตอเนื่อง และสําหรับทิศทางการดําเนินนโยบายการเงินในระยะตอไปนั้น คณะกรรมการสนับสนุนแนวทางการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายในลักษณะคอยเปนคอยไปในระยะขางหนา Inflation Rate
MACRO DATA
Inflation Rate Core Inflation Headlind Inflation Forecast
Policy Rate
YoY(%) MoM(%)
American Interest Rate (Fed) British Interest Rate (BoE) European Interest Rate (ECB) Japanese Interest Rate (BoJ)
0.79 0.04 1.46 -0.05 0.8 - 1.6
2015 2016 2017
0.75% 0.00% -0.10%
Avg. Selling Rate (THB)
Source : BOT
2.80 3.20 4.30
Source : NESDB
Major World Currencies
Thai Policy Interest Rate
YTD
32.9961 42.5348 38.2879 29.844 4.8357
USD GBP EUR JPY CNY
Source : BOT As of July 2018
GDP Forecast 2018
1.50%
1.2% -4.5% -2.9% 2.0% -4.3%
Next Meeting:
4.4 4.2 - 4.7 4.5
BOT NESDB FPO
19-Sep-2018
205.51
Name
EQUITIES Index
SET NIKKEI DJIA S&P500 DAX HSI FTSE100
1,703.82 22,601.77 25,790.35 2,874.69 12,394.52 27,671.87 7,577.49
YoY(%)
1.75% - 2.00%
Source : MOC As of July 2018
Currency
INT'L RESERVE THAI (b.USD)
GDP Growth
Change(Wk) 13.78 409.73 121.03 24.56 183.97 458.46 18.90
OIL (USD/Barrel) BRENT WTI
Last Update : June 2018
3.99 2.81
75.82 68.72 PRECIOUS METALS (USD)
GOLD SILVER
As of August 24th , 2018
Source : Bloomberg
29.10 0.27
1,213.30 14.90 As of August 24th , 2018
PUBLIC DEBT DATA GOVT Bond
Public Debt Debt to GDP =
41.44%
Mutual Funds 2%
6,486,711.48 THB Mil. Oustanding Debt
4,309,672.990 4,216,238.440 93,434.550
GOVT - Domestic - Foreign
(THB Mil.)
66% 65% 1%
873,223.210 0.000 914,646.770 411,075.730 503,571.040
FIDF Debt Prefunding SOE -G - NG
Others Total
37,867.22 -55,567.33 -772.37
13% 0% 14% 6% 8%
379,903.380
SFIs
Household 4%
Chg. from Jan-18
%
(THB Mil.)
Financial Institution 3%
0.00 0.00 -4,251.39 -2,010.89 -2,240.50
6%
Bot 8%
0%
70.32
6,486,711.480
100%
32,542.59
Bond Market Cap. Size
NR 16%
114%
120%
4.0
10.50
3.9
10.00
3.8
9.50
3.7
9.00
3.6
8.50
3.5
8.00
3.4 ATR (LHS)
Average cost (RHS)
Source : PDMO as of Dec 2017
Spread over T-1
880,008
Tenor (Year)
Symbol
11-Jul-18
10
LB28DA
11-Jul-18
50
LB676A
18-Jul-18 15-Aug-18 15-Aug-18
20 5 30
LB366A LB23DA LB466A
22-Aug-18
15
LB326A
5-Sep-18 12-Sep-18
20 10
LB366A LB28DA
Date
Baht Bond 1%
60% 24%
4.1
11.00
GOVT Bond Auction Schedule Q4/FY2018
Corp Bond 26%
80%
4.2
11.50
Source : BOT as of May 2018
97%
100%
%
12.00
ATM (LHS)
Domestic Bond Market Classified by Issuer
128%
40%
Insurance Company 28%
12,276,015 THB Mil.
% Share of GDP
ATM, ATR, Nominal Cost of Debt Goverment Debt Portfolio
Year
Depository Corporation 15%
-1,143.56
9,265.130
Non- profit organization 1%
Other 1%
Contractual Funds 22%
Source : PDMO as of Apr 2018
140%
GOVT Debt Portfolio
Classified by Type of Investors
7%
THB Mil
Auction Amount (THB Mil.)
Total Allocated CB+NCB (THB Mil.)
15,000 5,000 12,000 50,000 5,000 14,000 12,000 20,000
14,550 5,000 12,000 50,000 5,000 14,000
Allocated CB (THB Mil.)
14,100 4,800 11,650 50,000 5,000 13,500
NCB (THB Mil.)
450 200 350
500
BCR
2.40 1.01 1.37 1.39 1.63 2.43
AAY (%)
G/O
Spread (bps)
2.74 3.83 3.33 2.35 3.26 3.10
1,200 500 1,400
Min. (bps)
-6.13 12.10 3.24 -5.79 -4.33 0.31
-7.30 -8.28 -0.31 3.80 -9.86 -1.03
Max. (bps)
-5.30 11.92 5.49 8.20 0.74 0.97
Asian Fin. Crisis
20% 12%
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Jan-18 Feb-18 Mar-18 Apr-18
0%
Bank Loan /GDP
Equity/GDP
Bond Market / GDP
G : Greenshoe option
BOT Bond 28%
BOT
vs
3,415,194 THB Mil.
Destination Bond
Source Bond Date
Symbol
28-Nov-17
GOV
LB196A
Auction Amount (THB Mil.)
Tenor (Year)
Symbol
Allocated Amout (THB Mil.)
AAY
10,000
5 10 20 50
LB22DA LB26DA LB366A LB676A
3,561 874 2,210 3,355
1.96 2.39 2.95 3.45
Remark : Excluded P/N , TL
75%
≤1
Source : ThaiBMA
Electronic Bond Switching
Maturity Profile
7%
O: Overallotment
Govt Bond 38%
14% 25%
20%
20%
1<yr≤3
3<yr≤5
5<yr≤10
39%
Spread over T-1 Spread (bps)
Min. (bps)
Max. (bps)
-0.24 -0.68 0.89 -3.96
1.96 2.39 2.93 3.40
1.97 2.40 2.96 3.47
Top 5 Most Active GOVT Bond
4,679,027 THB Mil.
No.
Symbol
TTM.
1 2 3 4 5
LB22DA LB26DA LB206A LB226A LB21DA
8.81 4.81 3.81 4.31 2.33
10<yr≤50
Source : ThaiBMA as of August 28th, 2018
Outstanding Value (THB Mil.)
206,292 228,246 125,345 202,592 306,104
Total Trading Value (THB Mil.)
435,737 425,135 272,335 270,437 254,144
% of Total Trading value
T/O (เท่า)
16.14% 15.75% 10.09% 10.02% 9.41%
2.11 1.86 2.17 1.33 0.83
Source : ThaiBMA ( Oct 1st,2017 - Aug 7th ,2018 )
GOVT Yield Curve Movement 5%
Today
Date
Last week Last month Beginning of 2018
4%
3Yr
5Yr
10Yr
20Yr
50Yr
1.99
2.31
2.72
3.26
3.81
1.95 1.92 1.61
2.29 2.21 1.87
2.71 2.72 2.55
3.24 3.33 2.96
3.81 3.86 3.42
3.81% 50-yr 3.26% 20-yr 2.72% 10-yr 2.31% 5-yr 1.99% 3-yr
3% 2% 1%
MPC
1.5% Source : ThaiBMA (As of August 27th ,2018)