THAI BOND MARKET WEEKLY REPORT Public Debt Management Office, Ministry of Finance, Kindom of Thailand Contact : Bond Market Development Bureau (02-271-7999)
HighLights
วันที่ 26 มิถุนายน 2560 รัฐบาลอังกฤษเผยจะยังคงข้อตกลงการค้าเสรีกับประเทศกาลังพัฒนาทั้งหลายเอาไว้ แม้ว่า อังกฤษจะถอนตัวจากการเป็นสมาชิกของ สหภาพยุโรป (Brexit) แล้วก็ตาม ซึ่งจะส่งผลให้บริษัทสัญชาติอังกฤษไม่ต้องจ่ายภาษีนาเข้าสินค้าที่ได้มีการซื้อมาจากประเทศเหล่านี้ เช่น บังคลาเทศและไฮติ เลียม ฟ็อกซ์ รัฐมนตรีกระทรวงการค้าระหว่างประเทศ กล่าวว่า Brexit ทาให้ประเทศมีโอกาสที่จะยกระดับคามั่นกับประเทศต่างๆทั่วโลก เพื่อที่จะช่วยให้ประเทศเหล่านี้ ได้เติบโต และยังช่วยลดความยากจนผ่านทางการค้า
July 3, 2017
วันที่ 27 มิถุนายน 2560 นายมาริโอ ดรากี ประธานธนาคารกลางยุโรป (ECB) ได้กล่าวสุนทรพจน์ว่า การฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลกนั้นมีความแข็งแกร่งมากขึ้นและ ขยายวงออกไปมากกว่าเดิม ส่วนเงินเฟ้อนั้นซบเซากว่าที่คาดการณ์ และยังกล่าวถึงความจาเป็นที่จะต้องใช้นโยบายการเงินแบบผ่อนคลายต่อไป โดยธนาคารกลาง ยุโรปเองจาเป็นต้องดูแลนโยบายการเงินให้เกิดความต่อเนื่อง และจาเป็นต้องรอบคอบหากต้องมีการปรับนโยบาย ในขณะที่ตัวนโยบายก็ควรจะมีลักษณะที่เกื้อหนุน มากขึ้น เพราะการฟื้นตัวของเศรษฐกิจยังคงดาเนินอยู่ ทั้งนี้ ปัจจัยต่างๆยังส่งผลต่อแนวโน้มของเงินเฟ้อด้วย วันที่ 29 มิถุนายน 2560 ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ได้อนุมัติให้ธนาคารพาณิชย์รายใหญ่ที่สุดของสหรัฐทั้ง 34 แห่ง สามารถเดินหน้าแผนเพิ่มการจ่ายเงินปันผล และซื้อหุ้นคืนได้ โดยรายงานระบุว่า ธนาคารทุกแห่งมีสถานะการเงินที่เข้มแข็งเพียงพอที่จะสามารถยืนหยัดอยู่ได้ท่ามกลางวิกฤต หากเศรษฐกิจทั่วโลกเผชิญกับ ภาวะถดถอยครัง้ รุนแรง โดยธนาคารทุกแห่งมีสินทรัพย์รวมกันไม่ตากว่ ่ า 5 หมื่นล้านดอลลาร์ Inflation Rate Inflation Rate
YoY(%) MoM(%)
Headlind Inflation Forecast
2014 2015 2016
0.25% 0.00% -0.10%
European Interest Rate (ECB) Japanese Interest Rate (BoJ)
Avg. Selling Rate (THB)
Thai Policy Interest Rate
YTD
34.1483 44.7060 39.2127 30.7136 5.0736
2017
Next Meeting:
3.4 3.0 - 3.8 3.6
BOT NESDB FPO
5-Jul-2017
184.47
EQUITIES Index
Name
GDP Forecast
1.50%
-5.3% 0.7% 3.9% -0.3% -3.1%
As of July 3rd , 2017
Source : BOT
0.70 2.80 3.20
Source : NESDB
Major World Currencies
USD GBP EUR JPY CNY
Source : BOT As of Apr 2017
YoY(%)
1.25% - 1.50%
British Interest Rate (BoE)
Source : MOC As of May 2017
Currency
INT'L RESERVE THAI (b.USD)
GDP Growth
American Interest Rate (Fed)
0.46 0.01 -0.04 0.15 1.50 - 2.20
Core Inflation
MACRO DATA
Policy Rate
Change(Wk)
SET
1,574.74
NIKKEI DJIA S&P500 DAX HSI FTSE100
20,033.43 21,349.63 2,423.41 12,325.12 25,764.58 7,312.72
-7.62 -99.24 -45.13 -14.89 -408.29 94.53 -111.41
OIL (USD/Barrel) BRENT WTI
Last Update : May 2017
2.38 3.03
47.92 46.04 PRECIOUS METALS (USD)
GOLD SILVER
th
Source : Bloomberg
-14.10 -0.080
1,242.30 16.627
As of June 30 , 2017
PUBLIC DEBT DATA GOVT Bond
ATM (LHS)
Source : PDMO as of Apr 2017
Bond Market Cap. Size 140%
Source : BOT as of Mar 2017
11,109,027 THB Mil.
128%
120%
107%
Corp Bond 26% 24%
40%
Asian Fin. Crisis
20%
7%
830,623 THB Mil.
12% 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Jan-17 Feb-17 Mar-17
0%
Bank Loan /GDP
Equity/GDP
Bond Market / GDP
Tenor (Year)
Symbol
Auction Amount (THB Mil.)
Total Allocated CB+NCB (THB Mil.)
25,000 8,000 14,000 13,000 13,000 25,000 12,000 20,000 14,000 11,000 11,000 12,000 20,000
25,000 8,000 14,000 13,000 14,300 25,000 12,000 20,000 14,000 12,100 12,100 13,200 20,000
Allocated CB (THB Mil.)
NCB (THB Mil.)
BCR
G/O
Jan-17
Feb-17
Mar-17
Oct-16
Dec-16
Nov-16
Jul-16
AAY (%)
Spread (bps)
Min. (bps)
Max. (bps)
2.23 2.56 -1.39 -6.39 -7.72 -4.35 -2.08 -1.47 -13.04 -7.00 -10.41 -2.33 3.84
2.25 7.56 1.41 -4.99 -1.12 -2.85 8.92 1.13 1.66 -0.50 -4.51 2.17 5.44
Baht Bond 1%
80% 60%
Source : PDMO as of Mar 2017
Spread over T-1 Date
94%
100%
Average cost (RHS)
GOVT Bond Auction Schedule Q2/FY2017
Domestic Bond Market Classified by Issuer
% Share of GDP
ATR (LHS)
Sep-16
101,372.56
3.65
Jun-16
100%
8.00
Aug-16
6,242,470.88
Total
3.7
Apr-16
-994.56
8.50
May-16
0%
3.75
Jan-16
18,433.66
Others
NR 15%
9.00
Feb-16
-2,839.39
3.8
Mar-16
7%
9.50
Oct-15
452,740.79
Insurance Company 27%
3.85
Dec-15
SFIs
Depository Corporation 15%
10.00
Nov-15
-1,172.42 25,450.00 9,866.29 1,537.17 11,523.77
Jul-15
15% 1% 16% 7% 9%
3.9
Sep-15
916,090.73 30,000.00 972,750.61 417,763.53 554,987.08
10.50
Jun-15
FIDF Debt Prefunding SOE -G - NG
Contractual Funds 25%
% 3.95
Aug-15
71,062.64 70,750.63 312.01
Year 11.00
Apr-15
61% 60% 1%
Bot 7%
May-15
3,852,455.09 3,755,164.26 97,290.83
GOVT - Domestic - Foreign
Financial Institution 4%
Jan-15
(THB Mil.)
Feb-15
Chg. from Feb-17
%
(THB Mil.)
Oct-14
Oustanding Debt
ATM, ATR, Norminal Cost of Debt Goverment Debt Portfolio
Dec-14
6,267,920.88 THB Mil.
Sep-14
42.64%
OtherNon- profit Mutual Funds 1% organization 1% 1% Household 4%
Nov-14
Debt to GDP =
GOVT Debt Portfolio
Classified by Type of Investors
Mar-15
Public Debt
BOT Bond 27%
1-Mar-17
5
LB226A
15-Mar-17
20
LB366A
22-Mar-17
10
LB26DA
29-Mar-17
50
LB666A
12-Apr-17
30
LB466A
19-Apr-17
5
LB226A
26-Apr-17
20
LB366A
3-May-17
10
LB26DA
9-May-17
50
LB666A
17-May-17
15
LB316A
7-Jun-17
30
21-Jun-17
20
LB366A
28-Jun-17
10
LB26DA
LB466A
25,000 8,000 13,330 12,600 13,800 24,400 11,870 19,700 13,500 10,500 10,500 11,610 19,400
670 400 500 600 130 300 500 500 500 390 600
1.96 1.38 1.38 2.30 1.84 2.00 1.13 1.84 1.18 1.63 1.97 1.97 1.97
100 1,300 450 1,100 1,100 1,200 -
2.24 3.47 2.77 3.69 3.45 2.10 3.36 2.74 3.64 3.13 3.43 3.12 1.77
3.66 5.75 -0.07 -5.16 -6.06 -3.48 4.86 0.15 -2.62 -2.62 -6.99 0.43 4.71
3,080,299 THB Mil. Source : ThaiBMA
G : Greenshoe option
Maturity Profile
13%
BOT
vs
O: Overallotment
GOV
Remark : Excluded P/N , TL
80%
No.
4,213,948 THB Mil.
14%
≤1
Top 5 Most Active GOVT Bond
Govt Bond 39% 20%
17%
21%
1<yr≤3
3<yr≤5
5<yr≤10
35%
Symbol
1 2 3 4 5
10<yr≤50
Source : ThaiBMA as of Jun30th, 2017
TTM.
4.96 1.95 4.46 2.98 0.00
LB226A LB196A LB21DA LB206A LB26DA
Total Trading Value (THB Mil.)
Outstanding Value (THB Mil.)
202,592 240,085 306,104 188,118 113,182
% of
Total Trading value
687,187 382,016 341,090 304,469 271,611 Source : ThaiBMA ( Oct
T/O (เท่า)
22.69% 3.39 12.61% 1.59 11.26% 1.11 10.05% 1.62 8.97% 2.40 st 1 ,2016 - June 30th ,2017 )
GOVT Yield Curve Movement Date
5%
3Yr
5Yr
10Yr
20Yr
50Yr
Today
1.60
1.97
2.56
3.10
3.69
4%
Last week Last month Beginning of 2017
1.60 1.71 1.83
1.90 2.10 2.1
2.49 2.72 2.67
3.08 3.29 3.29
3.65 3.70 3.67
MPC
3 yr
10 yr
20 yr
50 yr
3.69% 50-yr 3.10% 20-yr
3%
2.56% 10-yr 1.97% 5-yr 1.60% 3-yr
2%
1%
5 yr
MPC
1.5% Source : ThaiBMA (As of June 30
th
,2017 )