THAI BOND MARKET WEEKLY REPORT Public Debt Management Office, Ministry of Finance, Kindom of Thailand Contact : Bond Market Development Bureau (02-271-7999)
HighLights
วันที่ 24 พฤษภาคม 2560 คณะกรรมการกาหนดนโยบายการเงิน (FOMC) ของธนาคารกลางสหรัฐ (FED) ได้เปิดเผยรายงานการประชุมประจาเดือนพฤษภาคมระบุ ว่า อัตราการขยายตัวทางเศรษฐกิจที่ชะลอตัวลงเมื่อเร็วๆนี้ เกิดขึ้นจากปัจจัยชั่วคราว และการชะลอตัวของตัวเลขการใช้จา่ ยผู้บริโภคก็เกิดจากปัจจัยชั่วคราวเช่นกัน ทั้งนี้ เฟดคาดว่าการใช้จา่ ยผู้บริโภคจะฟื้นตัวขึ้นในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า เมื่อพิจารณาจากปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่ง เช่น ตัวเลขการจ้างงานที่ปรับตัวเพิ่มขึ้น รายได้ และความมั่งคั่งของภาคครัวเรือนที่เพิ่มขึ้น และความเชื่อมั่นผู้บริโภคที่ฟื้นตัวขึ้นด้วยเช่นกัน
May 29, 2017
วันที่ 24 พฤษภาคม 2560 ทาเนียบขาวสหรัฐเสนอแผนลดหนี้สาธารณะลง ด้วยการนาน้ามันสารองฉุกเฉินของประเทศออกมาขายในปริมาณครึง่ หนึ่ง จากปริมาณ น้ามันสารองทั้งหมดในคลัง 688 ล้านบาร์เรล โดยจะทยอยขายตั้งแต่ปี 2018-2027 ซึ่งคาดว่าจะเพิ่มรายได้เข้าประเทศ 1.65 หมื่นล้านเหรียญสหรัฐ (ราว 5.67 แสนล้านบาท) และจะช่วยเพิ่มรายได้ให้ทันที 500 ล้านเหรียญสหรัฐ (ราว 1.72 หมื่นล้านบาท) ในปีงบประมาณ 2018 โดยจะอนุญาตให้มีการขุดเจาะน้ามันในเขต อุทยานแห่งชาติอลาสกา และยกเลิกหลักการแชร์คา่ รอยัลตีน้ามันกับรัฐตามแนวชายฝั่งอ่าวเม็กซิโก ซึ่งทาเนียบขาวจะเสนอแผนเข้าสู่การพิจารณาของสภาคองเกรส
.
วันที่ 29 พฤษภาคม 2560 นายมาริโอ ดรากี ประธานธนาคารกลางยุโรป (ECB) กล่าวว่า ECB จะพิจารณาข้อมูลชุดใหม่ที่ได้รับในการประชุมวันที่ 8 มิถนุ ายน แต่ ขณะนี้ยงั ไม่ถงึ เวลาที่จะคุมเข้มนโยบายการเงิน ทั้งนี้ ECB ทาการอัดฉีดตลาดการเงินด้วยการซื้อพันธบัตรตามมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) จานวน 6 หมื่น ล้านยูโร/เดือน ตั้งแต่เดือนเมษายน – ธันวาคม ขณะที่นักลงทุนจับตาการประชุมครัง้ นี้ เพื่อหาทิศทางมาตรการ QE Inflation Rate
MACRO DATA
Inflation Rate Core Inflation Headlind Inflation Forecast
Policy Rate
YoY(%) MoM(%)
American Interest Rate (Fed) British Interest Rate (BoE) European Interest Rate (ECB) Japanese Interest Rate (BoJ)
0.50 0.02 0.38 0.16 1.50 - 2.20
2014 2015 2016
0.25% 0.00% -0.10%
Avg. Selling Rate (THB)
Thai Policy Interest Rate
YTD
34.2527 44.4599 38.5411 30.8911 5.0355
SET NIKKEI DJIA S&P500 DAX HSI FTSE100
2017
Next Meeting:
3.4 3.0 - 4.0 3.6
BOT NESDB FPO
5-Jul-2017
184.47
EQUITIES Index
Name
GDP Forecast
1.50%
-5.0% 0.2% 2.1% 0.3% -3.8%
As of May 29th , 2017
Source : BOT
0.70 2.80 3.20
Source : NESDB
Major World Currencies
USD GBP EUR JPY CNY
Source : BOT As of Apr 2017
YoY(%)
0.75% - 1%
Source : MOC As of Apr 2017
Currency
INT'L RESERVE THAI (b.USD)
GDP Growth
Change(Wk) 19.63 96.08 275.44 34.09 -36.51 464.40 76.92
1,569.27 19,686.84 21,080.28 2,415.82 12,602.18 25,639.27 7,547.63 OIL (USD/Barrel)
BRENT WTI
Last Update : Apr 2017
-1.46 -0.53
52.15 49.80 PRECIOUS METALS (USD)
GOLD SILVER
th
Source : Bloomberg
15.70 0.527
1,269.30 17.323
As of May 29 , 2017
PUBLIC DEBT DATA GOVT Bond OtherNon- profit Mutual Funds 1% organization 1% 1% Household 4%
ATM (LHS)
Source : PDMO as of Mar 2017
Bond Market Cap. Size 140% 120%
106% 100%
Corp Bond 26% 24% Asian Fin. Crisis
20%
7%
825,656 THB Mil.
12% 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Jan-17 Feb-17 Mar-17
0%
Bank Loan /GDP
Equity/GDP
Bond Market / GDP
Date
Tenor (Year)
Symbol
Auction Amount (THB Mil.)
Total Allocated CB+NCB (THB Mil.)
Allocated CB (THB Mil.)
NCB (THB Mil.)
1-Mar-17 15-Mar-17
5 20
LB226A LB366A
22-Mar-17 29-Mar-17
10 50
LB26DA LB666A
12-Apr-17 19-Apr-17
30 5
LB466A LB226A
26-Apr-17 3-May-17
20 10
LB366A LB26DA
25,000 8,000 14,000 13,000 13,000 25,000 12,000 20,000 14,000 11,000 11,000 12,000 20,000
25,000 8,000 14,000 13,000 14,300 25,000 12,000 20,000 14,000 11,000
25,000 8,000 13,330 12,600 13,800 24,400 11,870 19,700 13,500 10,500
670 400 500 600 130 300 500 500
BCR
G/O
Mar-17
Jan-17
Feb-17
Oct-16
Dec-16
Nov-16
Sep-16
Jul-16
AAY (%)
Spread (bps)
Min. (bps)
Max. (bps)
Baht Bond 1%
97%
40%
Source : PDMO as of Mar 2017
Spread over T-1
80% 60%
Average cost (RHS)
GOVT Bond Auction Schedule Q2/FY2017
Domestic Bond Market Classified by Issuer
128%
ATR (LHS)
Source : BOT as of Mar 2017
11,204,609
% Share of GDP
3.65
Jun-16
76,317.65
8.00
Aug-16
100%
3.7
Apr-16
6,166,548.32
Total
8.50
May-16
76.33
NR 15%
Jan-16
0%
3.75
Feb-16
19,428.22
Others
9.00
Insurance Company 27%
Mar-16
-4,897.43
3.8
Oct-15
7%
9.50
Depository Corporation 15%
Dec-15
455,580.18
3.85
Nov-15
SFIs
10.00
Jul-15
-1,686.74 30,000.00 -9,581.95 1,537.17 -4,947.28
Sep-15
15% 0% 16% 7% 9%
3.9
Jun-15
917,263.15 30,000.00 962,884.32 419,421.01 543,463.31
10.50
Aug-15
FIDF Debt Prefunding SOE -G - NG
Contractual Funds 25%
% 3.95
Apr-15
62,407.44 62,072.52 334.92
Year 11.00
May-15
61% 60% 1%
Bot 7%
Jan-15
3,781,392.45 3,684,413.63 96,978.82
GOVT - Domestic - Foreign
Financial Institution 4%
Feb-15
(THB Mil.)
Oct-14
%
(THB Mil.)
ATM, ATR, Norminal Cost of Debt Goverment Debt Portfolio
Dec-14
Oustanding Debt
Chg. from Feb-17
Sep-14
42.27%
6,166,548.32 THB Mil.
Nov-14
Debt to GDP =
GOVT Debt Portfolio
Classified by Type of Investors
Mar-15
Public Debt
BOT Bond 27%
9-May-17
50
LB666A
17-May-17 7-Jun-17 21-Jun-17
15 30 20
LB316A LB466A LB366A
28-Jun-17
10
LB26DA
1.96 1.38 1.38 2.30 1.84 2.00 1.13 1.84 1.18 1.63
100 1,300 450 1,100
2.24 3.47 2.77 3.69 3.45 2.10 3.36 2.74 3.64 3.13
3.66 2.23 5.75 2.56 -0.07 -1.39 -5.16 -6.39 -6.06 -7.72 -3.48 -4.35 4.86 -2.08 0.15 -1.47 -2.62 -13.04 -2.62 -7.00
2.25 7.56 1.41 -4.99 -1.12 -2.85 8.92 1.13 1.66 -0.50
3,060,347 THB Mil. Source : ThaiBMA
G : Greenshoe option
Maturity Profile BOT
12%
vs
O: Overallotment
GOV
Remark : Excluded P/N , TL
Top 5 Most Active GOVT Bond
Govt Bond 39% 84%
≤1
No.
4,372,667 THB Mil.
16%
16%
17%
20%
1<yr≤3
3<yr≤5
5<yr≤10
35%
Symbol
1 2 3 4 5
10<yr≤50
Source : ThaiBMA as of May 26th, 2017
LB226A LB21DA LB196A LB206A LB176A
TTM.
5.05 4.56 2.04 3.08 0.05
Outstanding Value (THB Mil.)
195,956 306,104 301,994 188,118 162,001
Total Trading Value (THB Mil.)
% of
Total Trading value
T/O (เท่า)
23.29% 571,948 12.30% 302,137 11.15% 273,822 10.82% 265,685 10.07% 247,208 Source : ThaiBMA ( Oct 1st,2016 - May
2.92 0.99 0.91 1.41 1.53 26th ,2017
GOVT Yield Curve Movement Today
5%
Date Date
Today Last wek Last week Last month Last month Beginning of 2017
4%
3Yr 3Yr
Beginning of 2017
5Yr 5Yr10Yr
1.71 2.13 2.082.77 1.72 1.72 2.12 1.73 2.13 2.76 1.71 2.10 1.71 2.10 1.83 2.1 2.72 1.83 2.10 2.67
10Yr 20Yr
2.72 3.34 2.76 3.33 2.72 3.27 2.67 3.29
20Yr 50Yr
3.28 3.70 3.27 3.69 3.27 3.68 3.29 3.67
3%
3.70 3.68 3.67
3.70% 50-yr 3.28% 20-yr 2.72% 10-yr 2.08% 5-yr 1.71% 3-yr
2%
1%
50Yr
3.70
MPC
1.5% MPC
3 yr
5 yr
10 yr
20 yr
50 yr
Source : ThaiBMA (As of May 26
th
,2017 )