THAI BOND MARKET WEEKLY REPORT Public Debt Management Office, Ministry of Finance, Kindom of Thailand Contact : Bond Market Development Bureau (02-271-7999)
HighLights
วันที่ 18 มกราคม 2560 นายโดนัลด์ ทรัมป์ ว่าที่ประธานาธิบดีสหรัฐ กล่าวว่าสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐในปัจจุบัน "แข็งค่ามากเกินไป" ซึ่งเป็นการส่งสัญญาณว่า รัฐบาลชุดใหม่ของสหรัฐอาจยกเลิกนโยบายที่ทาให้เงินดอลลาร์แข็งค่า และจะนานโยบายที่ทาให้เงินดอลลาร์อ่อนค่าลงมาใช้ นอกจากนี้ ในวันที่ 19 มกราคม 2560 นางเจเน็ต เยลเลน ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (FED) ได้กล่าวกล่าวสุนทรพจน์ ว่าเศรษฐกิจสหรัฐเข้าใกล้เป้าหมายทั้งในเรือ่ งของการจ้างงานและราคาเงินเฟ้อ พร้อมแสดงความเชื่อมั่นว่าเศรษฐกิจจะยังคงปรับตัวดีขึ้นอย่างต่อเนื่องซึ่งจะเปิดทางให้ FED สามารถเริม่ ลดระดับการให้การสนับสนุนที่ดาเนินการมาโดยตลอดช่วง 10 ปีที่ผา่ นมาลงได้
January 23, 2017 .
วันที่ 19 มกราคม 2560 ธนาคารกลางยุโรป (ECB) จัดการประชุมนโยบายการเงิน โดยมีมติคงอัตราดอกเบี้ยนโยบาย ซึ่งเป็นอัตราดอกเบี้ยรีไฟแนนซ์ ที่ระดับ 0% ซึ่งเป็นระดับต่าสุดเป็นประวัตกิ ารณ์ และยังคงอัตราดอกเบี้ยเงินฝากที่ธนาคารพาณิชย์ฝากไว้กบั ECB ที่ระดับ -0.4% นอกจากนี้ ECB ยังได้คงอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ที่ ระดับ 0.25% และได้ประกาศคงวงเงินในการซื้อพันธบัตรตามมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ที่ระดับ 8 หมื่นล้านยูโร/เดือน สาหรับเดือนมกราคม-มีนาคม ขณะที่เดือนเมษายน-ธันวาคม อยู่ที่ระดับ 6 หมื่นล้านยูโร/เดือน Inflation Rate
MACRO DATA
Inflation Rate Core Inflation Headlind Inflation Forecast
Policy Rate
YoY(%) MoM(%)
American Interest Rate (Fed) British Interest Rate (BoE) European Interest Rate (ECB) Japanese Interest Rate (BoJ)
0.74 0.1 1.13 0.13 0.00 - 1.00
2014 2015 Q3/2016
0.25% 0.00% 0.00%
Avg. Selling Rate (THB)
Thai Policy Interest Rate
YTD
35.5286 44.1093 38.0981 31.176 5.2245
Name
2017
Next Meeting:
BOT NESDB FPO
8-Feb-2017
3.2 3.0 - 3.4 3.4
171.85
EQUITIES Index
SET NIKKEI DJIA S&P500 DAX HSI FTSE100
GDP Forecast
1.50%
-1.5% -0.6% 0.9% 1.2% -0.2%
As of Jan 20th , 2017
Source : BOT
0.70 2.80 3.30
Source : NESDB
Major World Currencies
USD GBP EUR JPY CNY
Source : BOT As of Dec 2016
YoY(%)
0.5% - 0.75%
Source : MOC As of Dec 2016
Currency
INT'L RESERVE THAI (b.USD)
GDP Growth
Change(Wk) -12.25 -149.37 -58.48 -3.33 0.95 -51.47 -139.37
1,562.99 19,137.91 19,827.25 2,271.31 11,630.13 22,885.91 7,198.44 OIL (USD/Barrel)
BRENT WTI
Last Update : Dec 2016
0.04 0.05
55.49 52.42 PRECIOUS METALS (USD)
GOLD SILVER Source : Bloomberg
th
8.70 0.267
1,204.90 17.032
As of Jan 20 , 2017
PUBLIC DEBT DATA GOVT Debt Securities
Public Debt Debt to GDP =
42.39%
OtherNon- profit Mutual Funds 1% organization 2% 1% Household 3%
5,944,236.79 THB Mil. Oustanding Debt
Chg. from Oct-16
%
(THB Mil.)
(THB Mil.)
3,538,165.82 3,442,114.85 96,050.97
60% 58% 2%
-5,055.39 -3,437.24 -1,618.15
FIDF
935,392.67
16%
-13,246.17
SOE -G - NG
979,495.27 419,712.70 559,782.57
16% 7% 9%
-5,463.14 1,537.17 -2,141.74
GOVT - Domestic - Foreign
470,719.62
SFIs
Total
8%
Financial Institution 4%
Bot 6%
NR 14%
20,463.41
0%
-843.27
100%
-40,938.22
120%
106% 100% 80%
Corp Bond 26% 24% Asian Fin. Crisis
20%
7%
766,218 THB Mil.
12%
1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Mar-16 Apr-16 May-16 Jun-16 Jul-16 Aug-16 Sep-16 Oct-16 Nov-16 Dec-16
0%
Bank Loan /GDP
Equity/GDP
Bond Market / GDP
10.50
3.9
10.00
3.85
9.50
3.8
9.00
3.75
8.50
3.7
8.00
3.65
ATR (LHS)
Average cost (RHS)
Source : PDMO as of Nov 2016
GOVT Bond Auction Schedule Q2/FY2017 Spread over T-1 Date
Tenor (Year)
Symbol
Auction Amount (THB Mil.)
Total Allocated CB+NCB (THB Mil.)
Allocated CB (THB Mil.)
NCB (THB Mil.)
15,000 20,000 14,000 25,000 8,000 14,000 12,000 11,000 12,000 25,000 8,000 14,000 13,000
7,970 20,000 7,610 25,000
6,840 19,800 6,410 24,350
1,130 200 1,200 650
BCR
greenshoe
AAY (%)
Spread (bps)
BOT Bond 28%
7-Dec-16
15
LB316A
14-Dec-16 21-Dec-16 18-Jan-17
5 50 5
LB226A LB666A LB226A
25-Jan-17 1-Feb-17
20 10
LB366A LB26DA
8-Feb-17 15-Feb-17
50 15
LB666A LB316A
22-Feb-17 1-Mar-17
30 5
LB466A LB226A
15-Mar-17
20
LB366A
22-Mar-17 29-Mar-17
10 50
LB26DA LB666A
0.67 1.59 0.63 2.83
3,950 4,870
3.22 2.22 3.66 2.25
10.33 3.01 6.92 -2.63
3,016,792 THB Mil.
Max. (bps)
6.70 18.70 0.36 5.06 3.08 9.58 -3.64 -1.94
Source : ThaiBMA
Maturity Profile
9%
Min. (bps)
Baht Bond 1%
99%
60%
3.95
Source : BOT as of Nov 2016
Domestic Bond Market Classified by Issuer
128%
40%
Insurance Company 28%
10,778,648 THB Mil.
% Share of GDP 140%
Contractual Funds 27%
%
11.00
ATM (LHS)
Source : PDMO as of Nov 2016
Bond Market Cap. Size
ATM, ATR, Norminal Cost of Debt Goverment Debt Portfolio
Year
Depository Corporation 14%
-16,330.25
5,944,236.79
Others
GOVT Debt Portfolio
Classified by Type of Investors
BOT vs GOVT Bond
75%
≤1
Govt Bond 38%
18%
38%
25%
17%
18%
1<yr≤3
3<yr≤5
5<yr≤10
Top 5 Most Active GOVT Bond No.
Symbol
TTM.
4,108,025 THB Mil.
10<yr≤50
Source : ThaiBMA as of Jan 20th, 2017
1 2 3 4 5
LB226A LB196A LB21DA LB206A LB176A
5.41 2.39 4.91 3.43 0.40
Outstanding Value (THB Mil.)
145,406 301,994 306,104 188,118 162,001
Total Trading Value (THB Mil.)
% of
Total Trading value
T/O (เท่า)
20.02% 1.52 221,022 14.20% 0.52 156,789 13.82% 0.50 152,589 12.01% 0.70 132,621 11.13% 0.76 122,887 st th Source : ThaiBMA ( Oct 1 ,2016 -Jan 20 ,2017 )
GOVT Yield Curve Movement 5% 4%
3% 2%
MPC 1%
1.5%
3.67% 50-yr 3.27% 20-yr 2.71% 10-yr 2.17% 5-yr 1.81% 3-yr Source : ThaiBMA (As of Jan 20
th
,2017 )