THAI BOND MARKET WEEKLY REPORT Public Debt Management Office, Ministry of Finance, Kindom of Thailand Contact : Bond Market Development Bureau (02-271-7999)
HighLights
วันที่ 18 พฤษภาคม 2560 เยอรมนีเรียกร้องธนาคารกลาง (ECB) เริ่มถอนตัวจากนโยบายการเงินแบบผ่อนคลาย หลังเลี่ยงผลกระทบต่อเศรษฐกิจ นายเยนส์ สปาห์น รัฐมนตรีช่วยว่าการกระทรวงการคลังเยอรมนี กล่าวว่า "ถ้า ECB ไม่เริ่มต้นใช้นโยบายการเงินที่เป็นปกติในไม่ช้า ผลกระทบด้านลบก็จะสร้างความ เสียหายมากขึ้นต่อเศรษฐกิจ โดย ECB ไม่ควรถอนตัวออกจากการใช้นโยบายการเงินแบบพิเศษช้าเกินไป" นอกจากนี้ นายสปาห์นยังระบุวา่ มีหนี้ภาครัฐ และหนี้ภาคเอกชนจานวนมากในโลก และเรียกร้องให้มีการเร่งปฏิรูปโครงสร้าง โดยระบุวา่ การใช้นโยบายการเงินไม่สามารถแก้ปัญหาโครงสร้างได้
May 22, 2017 .
วันที่ 22 พฤษภาคม 2560 การประชุม 21 ชาติสมาชิกกลุ่มความร่วมมือทางเศรษฐกิจเอเชีย-แปซิฟิก (APEC) ซึ่งจัดขึ้นที่กรุงฮานอย ประเทศเวียดนาม โดยที่ประชุมเห็นพ้องถึงความสาคัญของตลาดที่เปิดกว้างและเป็นธรรม ซึ่งประกอบไปด้วย ออสเตรเลีย บรูไน แคนาดา ชิลี จีน ฮ่องกง อินโดนีเซีย ญีป่ นุ่ เกาหลีใต้ มาเลเซีย เม็กซิโก นิวซีแลนด์ ปาปัวนิวกินี เปรู ฟิลปิ ปินส์ รัสเซีย สิงคโปร์ ไต้หวัน ประเทศไทย สหรัฐ และเวียดนาม ทั้งนี้ กลุ่มเอเปกได้ออก แถลงการณ์ในนามของประธานการประชุม แทนการออกแถลงการณ์ร่วมว่า “เราเห็นพ้องต้องกันถึงความสาคัญของตลาดที่เปิดกว้างและเป็นธรรม และเรา จะต่อต้านนโยบายกีดกันทางการค้าในทุกรูปแบบ” Inflation Rate
MACRO DATA
Inflation Rate Core Inflation Headlind Inflation Forecast
Policy Rate
YoY(%) MoM(%)
American Interest Rate (Fed) British Interest Rate (BoE) European Interest Rate (ECB) Japanese Interest Rate (BoJ)
0.50 0.02 0.38 0.16 1.50 - 2.20
2014 2015 2016
0.25% 0.00% -0.10%
Avg. Selling Rate (THB)
Thai Policy Interest Rate
YTD
34.6959 45.2207 38.7259 31.4336 5.0758
SET NIKKEI DJIA S&P500 DAX HSI FTSE100
2017
Next Meeting:
3.4 3.0 - 4.0 3.6
BOT NESDB FPO
24-May-2017
184.47
EQUITIES Index
Name
GDP Forecast
1.50%
-3.8% 1.9% 2.6% 2.1% -3.0%
As of May 22th , 2017
Source : BOT
0.70 2.80 3.20
Source : NESDB
Major World Currencies
USD GBP EUR JPY CNY
Source : BOT As of Apr 2017
YoY(%)
0.75% - 1%
Source : MOC As of Apr 2017
Currency
INT'L RESERVE THAI (b.USD)
GDP Growth
Change(Wk) 9.43 -269.69 -91.77 -9.17 -131.72 -103.45 35.32
1,549.64 19,590.76 20,804.84 2,381.73 12,638.69 25,174.87 7,470.71 OIL (USD/Barrel)
BRENT WTI
Last Update : Apr 2017
2.05 1.79
53.61 50.33 PRECIOUS METALS (USD)
GOLD SILVER
th
Source : Bloomberg
23.40 0.271
1,253.60 16.796
As of May 22 , 2017
PUBLIC DEBT DATA GOVT Bond OtherNon- profit Mutual Funds 1% organization 1% 1% Household 4%
ATM (LHS)
Source : PDMO as of Mar 2017
Bond Market Cap. Size 140% 120%
106% 100%
Corp Bond 26% 24% Asian Fin. Crisis
20%
7%
823,356 THB Mil.
12% 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Jan-17 Feb-17 Mar-17
0%
Bank Loan /GDP
Equity/GDP
Bond Market / GDP
Date
Tenor (Year)
Symbol
Auction Amount (THB Mil.)
Total Allocated CB+NCB (THB Mil.)
Allocated CB (THB Mil.)
NCB (THB Mil.)
1-Mar-17 15-Mar-17
5 20
LB226A LB366A
22-Mar-17 29-Mar-17
10 50
LB26DA LB666A
12-Apr-17 19-Apr-17
30 5
LB466A LB226A
26-Apr-17 3-May-17
20 10
LB366A LB26DA
25,000 8,000 14,000 13,000 13,000 25,000 12,000 20,000 14,000 11,000 11,000 12,000 20,000
25,000 8,000 14,000 13,000 14,300 25,000 12,000 20,000 14,000 11,000
25,000 8,000 13,330 12,600 13,800 24,400 11,870 19,700 13,500 10,500
670 400 500 600 130 300 500 500
BCR
G/O
Mar-17
Jan-17
Feb-17
Oct-16
Dec-16
Nov-16
Sep-16
Jul-16
AAY (%)
Spread (bps)
Min. (bps)
Max. (bps)
Baht Bond 1%
97%
40%
Source : PDMO as of Mar 2017
Spread over T-1
80% 60%
Average cost (RHS)
GOVT Bond Auction Schedule Q2/FY2017
Domestic Bond Market Classified by Issuer
128%
ATR (LHS)
Source : BOT as of Mar 2017
11,208,545
% Share of GDP
3.65
Jun-16
76,317.65
8.00
Aug-16
100%
3.7
Apr-16
6,166,548.32
Total
8.50
May-16
76.33
NR 15%
Jan-16
0%
3.75
Feb-16
19,428.22
Others
9.00
Insurance Company 27%
Mar-16
-4,897.43
3.8
Oct-15
7%
9.50
Depository Corporation 15%
Dec-15
455,580.18
3.85
Nov-15
SFIs
10.00
Jul-15
-1,686.74 30,000.00 -9,581.95 1,537.17 -4,947.28
Sep-15
15% 0% 16% 7% 9%
3.9
Jun-15
917,263.15 30,000.00 962,884.32 419,421.01 543,463.31
10.50
Aug-15
FIDF Debt Prefunding SOE -G - NG
Contractual Funds 25%
% 3.95
Apr-15
62,407.44 62,072.52 334.92
Year 11.00
May-15
61% 60% 1%
Bot 7%
Jan-15
3,781,392.45 3,684,413.63 96,978.82
GOVT - Domestic - Foreign
Financial Institution 4%
Feb-15
(THB Mil.)
Oct-14
%
(THB Mil.)
ATM, ATR, Norminal Cost of Debt Goverment Debt Portfolio
Dec-14
Oustanding Debt
Chg. from Feb-17
Sep-14
42.27%
6,166,548.32 THB Mil.
Nov-14
Debt to GDP =
GOVT Debt Portfolio
Classified by Type of Investors
Mar-15
Public Debt
BOT Bond 27%
9-May-17
50
LB666A
17-May-17 7-Jun-17 21-Jun-17
15 30 20
LB316A LB466A LB366A
28-Jun-17
10
LB26DA
1.96 1.38 1.38 2.30 1.84 2.00 1.13 1.84 1.18 1.63
100 1,300 450 1,100
2.24 3.47 2.77 3.69 3.45 2.10 3.36 2.74 3.64 3.13
3.66 2.23 5.75 2.56 -0.07 -1.39 -5.16 -6.39 -6.06 -7.72 -3.48 -4.35 4.86 -2.08 0.15 -1.47 -2.62 -13.04 -2.62 -7.00
2.25 7.56 1.41 -4.99 -1.12 -2.85 8.92 1.13 1.66 -0.50
3,036,390 THB Mil. Source : ThaiBMA
G : Greenshoe option
Maturity Profile BOT
12%
vs
O: Overallotment
GOV
Remark : Excluded P/N , TL
Top 5 Most Active GOVT Bond
Govt Bond 39% 84%
≤1
No.
4,413,526 THB Mil.
16%
16%
17%
20%
1<yr≤3
3<yr≤5
5<yr≤10
35%
Symbol
1 2 3 4 5
10<yr≤50
Source : ThaiBMA as of May 19th, 2017
TTM.
5.07 4.58 2.06 3.10 0.07
LB226A LB21DA LB196A LB206A LB176A
Outstanding Value (THB Mil.)
195,956 306,104 301,994 188,118 162,001
Total Trading Value (THB Mil.)
% of
Total Trading value
T/O (เท่า)
22.91% 539,215 12.27% 288,929 11.32% 266,478 10.85% 255,481 9.81% 230,894 Source : ThaiBMA ( Oct 1st,2016 - May
2.75 0.94 0.88 1.36 1.43 19th ,2017
GOVT Yield Curve Movement Date
5%
Today Last week Last month
4%
Beginning of 2017
3Yr
5Yr
1.72 1.73 1.71 1.83
2.13 2.13 2.10 2.10
3%
2.77 2.76 2.72 2.67
20Yr
3.34 3.33 3.27 3.29
50Yr
3.70 3.69 3.68 3.67
3.70% 50-yr 3.27% 20-yr 2.76% 10-yr 2.12% 5-yr 1.72% 3-yr
2%
1%
10Yr
MPC
1.5% MPC
3 yr
5 yr
10 yr
20 yr
50 yr
Source : ThaiBMA (As of May 19
th
,2017 )