THAI BOND MARKET WEEKLY REPORT Public Debt Management Office, Ministry of Finance, Kindom of Thailand Contact : Bond Market Development Bureau (02-271-7999)
HighLights
วันที่ 8 พฤศจิกายน 2560 นายจาตุรงค์ จันทรังษ์ ผูช้ ว่ ยผูว้ ่าการธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) ในฐานะเลขานุการคณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) แถลงผล การประชุม กนง. ว่า กนง. มีมติเป็นเอกฉันท์ให้คงอัตราดอกเบีย้ นโยบายไว้ที่ 1.50% ต่อปีอีกครั้งหนึง่ โดยประเมินว่านโยบายการเงิน ในปัจจุบนั เอือ้ ต่อการขยายตัว ของเศรษฐกิจไทย ทาให้ระบบการเงินมีสภาพคล่องทีเ่ พียงพอ และเห็นการขยายตัวของเศรษฐกิจไทยทีด่ ขี นึ้ ต่อเนือ่ ง กนง .จึงพร้อมใช้เครื่องมือเชิงนโยบายเพื่อ สนับสนุนให้เศรษฐกิจขยายตัวต่อเนือ่ ง ควบคูก่ ับการรักษาเสถียรภาพระบบการเงินของประเทศ วันที่ 10 พฤศจิกายน 2560 ธนาคารกลางจีน (PBOC) ได้อัดฉีดเม็ดเงินจานวน 8 หมืน่ ล้านหยวน (ประมาณ 1.2 หมืน่ ล้านดอลลาร์สหรัฐ) เข้าสูร่ ะบบการเงินในวันนี้ ผ่านทางข้อตกลง reverse repo ซึง่ เป็นกระบวนการทีธ่ นาคารกลางเข้าซือ้ หลักทรัพย์จากธนาคารพาณิชย์ดว้ ยข้อตกลงทีจ่ ะขายคืนในอนาคต ส่งผลให้ยอดเงินสุทธิ ทีอ่ ัดฉีดเข้าสูร่ ะบบอยูท่ ี่ 5 หมืน่ ล้านหยวน เนือ่ งจากสัญญา reverse repo ทีค่ รบกาหนดไถ่ถอนในวันนี้ มีวงเงินอยูท่ ี่ 3 หมืน่ ล้านหยวน Inflation Rate Inflation Rate
MACRO DATA
Core Inflation Headlind Inflation Forecast
Policy Rate American Interest Rate (Fed)
1.00% - 1.25%
0.48 0.08 0.17 -0.13 0.7 - 1.7
British Interest Rate (BoE) European Interest Rate (ECB) Japanese Interest Rate (BoJ)
0.25% 0.00% -0.10%
Avg. Selling Rate
Source : BOT
th
Thai Policy Interest Rate
YTD
(THB)
33.2590 43.9824 38.8903 29.5451 5.0427
0.70 2.80 3.20
Name
GDP Forecast 2017
1.50%
-0.4% 1.7% -2.7% -4.1% -0.4%
Next Meeting:
3.5 3.5 - 4.0 3.6
BOT NESDB FPO
20-Dec-2017
196.91
EQUITIES Index
SET NIKKEI DJIA S&P500 DAX HSI FTSE100
Source : NESDB
Major World Currencies
USD GBP EUR JPY CNY
Source : BOT As of Aug 2017
YoY(%)
2014 2015 2016
Source : MOC As of July 2017
Currency
INT'L RESERVE THAI (b.USD)
GDP Growth
YoY(%) MoM(%)
November 13, 2017
Change(Wk) -24.69 -167.36 -108.72 -6.29 -394.37 585.38 -147.10
1,687.05 22,380.99 23,439.70 2,584.84 13,074.42 29,182.18 7,415.18 OIL (USD/Barrel)
BRENT WTI
Last Update : Aug 2017
-1.17 -0.64
63.10 56.71 PRECIOUS METALS (USD)
GOLD SILVER
As of Nov 10 , 2017
Source : Bloomberg
-4.80 -0.180
1,276.80 17.055
As of Nov 13th , 2017
PUBLIC DEBT DATA GOVT Bond
Public Debt Debt to GDP =
41.92%
Mutual Funds Other 2% 1% Household 4%
6,369,331.31 THB Mil. Oustanding Debt
4,037,673.71 3,941,507.54 96,166.17
GOVT - Domestic - Foreign
Chg. from Feb-17
%
(THB Mil.)
GOVT Debt Portfolio
Classified by Type of Investors Non- profit organization 1% Year
(THB Mil.)
63% 62% 1%
Financial Institution 3%
101,270.06 5,103.89 -824.22
ATM, ATR, Norminal Cost of Debt Goverment Debt Portfolio
Bot 8%
Contractual Funds 23%
%
12.00
4.2
11.50
4.1
11.00
4
10.50
FIDF Debt Prefunding SOE -G - NG
891,490.70 30,000.00 970,216.31 418,139.91 552,076.40
14% 0% 16% 7% 9%
-12,946.84 9,600.00 3,619.55 3,508.60 110.95
SFIs
426,321.04
7%
-6,048.01
13,629.55
0%
-1,013.95
6,369,331.31
100%
94,480.81
Others Total
140%
Insurance Company 28%
NR 16%
108%
24% Asian Fin. Crisis
8%
846,240 THB Mil.
12% 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Jan-17 Feb-17 Mar-17 Apr-17 May-17 Jun-17 Jul-17 Aug-17 Sep-17
0%
Bank Loan /GDP
Equity/GDP
Bond Market / GDP
ATR (LHS)
Average cost (RHS)
Source : PDMO as of Sep 2017
Tenor (Year)
Symbol
11-Oct-17
10
LB26DA
18-Oct-17
30
LB466A
25-Oct-17
15
LB316A
8-Nov-17
50
LB676A
15-Nov-17
5
LB22DA
22-Nov-17
20
LB366A
6-Dec-17
15
LB316A
13-Dec-17
10
LB26DA
20-Dec-17
30
LB466A
Auction Amount (THB Mil.)
Total Allocated CB+NCB (THB Mil.)
14,000 12,000 12,000 14,000 40,000 13,000 12,000 13,000 12,000
14,000 12,000 12,000 14,000
Allocated CB (THB Mil.)
NCB (THB Mil.)
BCR
G/O
AAY (%)
Spread (bps)
Min. (bps)
Max. (bps)
Baht Bond 1% Corp Bond 26%
20%
3.5
Spread over T-1 Date
80%
40%
8.00
GOVT Bond Auction Schedule Q1/FY2018
97%
60%
3.6
Source : BOT as of Sep 2017
128%
100%
8.50
ATM (LHS)
Domestic Bond Market Classified by Issuer
120%
3.7
9.00
11,222,707 THB Mil.
% Share of GDP
3.8
9.50
Source : PDMO as of Sep 2017
Bond Market Cap. Size
3.9
10.00
Depository Corporation 14%
13,700 11,100 11,800 11,200
300 900 200 2,800
3.82 2.21 1.52 2.17
1,400 1,200 1,400
2.26 3.05 2.65 3.44
-2.655 -6.936 2.16 -4.90
-3.58 -9.31 -0.19 -9.49
-2.48 -5.51 4.11 -1.79
BOT Bond 26%
2,983,076 THB Mil. Source : ThaiBMA
G : Greenshoe option
Maturity Profile
8%
BOT
vs
O: Overallotment
GOV
Remark : Excluded P/N , TL
80% 17% 39%
≤1
Top 5 Most Active GOVT Bond
Govt Bond 39% 20%
17%
19%
1<yr≤3
3<yr≤5
5<yr≤10
No.
4,321,648 THB Mil.
1 2 3 4 5
10<yr≤50
Source : ThaiBMA as of Nov 10rd, 2017
Symbol
TTM.
4.82 1.81 4.33 9.33 2.85
LB226A LB196A LB21DA LB26DA LB206A
Outstanding Value (THB Mil.)
202,592 240,085 306,104 133,182 188,118
Total Trading Value (THB Mil.)
of Total Trading value
%
804,223 442,560 427,162 357,428 353,062 Source : ThaiBMA ( Oct
T/O (เท่า)
21.47% 3.97 11.82% 1.84 11.40% 1.40 9.54% 2.68 9.43% 1.88 1st,2016 - Sep 15th ,2017 )
GOVT Yield Curve Movement Date
Today
5%
Last week Last month Beginning of 2017
4%
3Yr
5Yr
10Yr
20Yr
50Yr
1.57
1.87
2.48
2.90
3.47
1.56 1.58 1.83
1.83 1.87 2.1
2.46 2.48 2.67
2.89 2.90 3.29
3.50 3.50 3.67
3..47% 50-yr 2.90% 20-yr
3% 2% 1%
MPC
1.5%
2.48% 10-yr 1.87% 5-yr 1.57% 3-yr Source : ThaiBMA (As of Nov 10th ,2017 )