THAI BOND MARKET WEEKLY REPORT Public Debt Management Office, Ministry of Finance, Kindom of Thailand Contact : Bond Market Development Bureau (02-271-7999)
HighLights
วันที่ 4 ตุลาคม 2560 นางเจเน็ต เยลเลน ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ได้กล่าวสุนทรพจน์ในการประชุมหัวข้อ "Community Banking in the 21st Century Research and Policy Conference" ทีเ่ มืองเซนต์หลุยส์ รัฐมิสซูรี โดยระบุว่า ตลอดระยะเวลาทีผ่ ่านมา การดาเนินงานของเฟดมีเป้าหมายทีจ่ ะสร้างความเชือ่ มั่นว่า กฎระเบียบทีเ่ ฟดนามาใช้ ในภาคธนาคารมีความเหมาะสมกับขนาด ความซับซ้อน และบทบาทของธนาคารพาณิชย์ทเี่ ฟดกากับดูแลอยู่ และเชือ่ ว่ากฎระเบียบเหล่านี้ไม่ได้ทาให้ภาคธนาคารแบกรับภาระมาก เกินไป และยังกล่าวด้วยว่า เฟดได้ทาการพิจารณาแนวทางของเฟดอยู่ตลอดเวลาว่า แนวทางทีเ่ ฟดตัดสินใจนามาใช้นั้น มีผลกระทบอย่างไรต่อธนาคารพาณิชย์และลูกค้าของธนาคาร ในการกล่าวสุนทรพจน์ครั้งนี้ นางเยลเลนไม่ได้กล่าวถึงแนวโน้มอัตราดอกเบีย้ ของเฟด และไม่ได้แสดงความคิดเห็นใดๆเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจของสหรัฐ
October 9, 2017
วันที่ 4 ตุลาคม 2560 คณะทีป่ รึกษาของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ แห่งสหรัฐ ได้ยื่นรายชือ่ บุคคลทีไ่ ด้รับพิจารณาจากทางคณะทีป่ รึกษาให้ดารงตาแหน่งประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ต่อจากนางเจเน็ต เยลเลน ประธานเฟดคนปัจจุบัน ซึ่งจะหมดวาระการดารงตาแหน่งในเดือนกุมภาพันธ์ 2561 โดยการเสนอรายชือ่ บุคคลในครั้งนี้ถอื เป็นขัน้ ตอนสุดท้าย และ นับเป็นการสิ้นสุดการเฟ้นหาตัวผู้ทจี่ ะมาดารงตาแหน่งประธานเฟดคนใหม่ รายงานระบุว่า นางเยลเลน ยังคงอยู่ในรายชือ่ บุคคลทีไ่ ด้รับการพิจารณา แม้ในช่วงเวลาทีผ่ ่านมา ทรัมป์ได้ แสดงท่าทีว่าอาจจะไม่แต่งตั้งให้ดารงตาแหน่งเป็นสมัยที่ 2 นอกจากนี้ ทรัมป์กาลังพิจารณานายแกรี โคห์น หัวหน้าทีป่ รึกษาเศรษฐกิจของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์, นายเควิน วอร์ช อดีตผู้ว่าการเฟด และนายเจอโรม พาวเวลล์ หนึ่งในคณะผู้ว่าการเฟดชุดปัจจุบัน ให้ดารงตาแหน่งประธานเฟดคนต่อไป
Inflation Rate Inflation Rate
YoY(%) MoM(%)
Headlind Inflation Forecast
2014 2015 2016
0.25% 0.00% -0.10%
European Interest Rate (ECB) Japanese Interest Rate (BoJ)
0.70 2.80 3.20
Name
Source : NESDB
Major World Currencies Avg. Selling Rate
Thai Policy Interest Rate
YTD
(THB)
33.5633 44.1493 39.5485 30.0202 5.0873
USD GBP EUR JPY CNY
Source : BOT As of Aug 2017
YoY(%)
1.00% - 1.25%
British Interest Rate (BoE)
Source : MOC As of July 2017
Currency
INT'L RESERVE THAI (b.USD)
GDP Growth
American Interest Rate (Fed)
0.48 0.08 0.17 -0.13 0.7 - 1.7
Core Inflation
MACRO DATA
Policy Rate
GDP Forecast 2017
1.50%
0.5% 2.0% -1.1% -2.6% 0.5%
Next Meeting:
3.5 3.5 - 4.0 3.6
BOT NESDB FPO
8-Nov-2017
EQUITIES Index
Change(Wk)
SET
1,692.22
NIKKEI DJIA S&P500 DAX HSI FTSE100
20,690.71 22,761.07 2,544.73 12,976.40 28,326.59 7,507.89
19.06 334.43 355.98 25.37 147.54 772.29 135.13
OIL (USD/Barrel) BRENT WTI
Last Update : Aug 2017
-1.75 -2.09
55.79 49.58 PRECIOUS METALS (USD)
th
GOLD SILVER
As of Oct 9 , 2017
Source : BOT
196.91
Source : Bloomberg
th
0.20 0.295
1,285.00 16.971
As of Oct 9 , 2017
PUBLIC DEBT DATA GOVT Bond
Public Debt Debt to GDP =
41.92%
Mutual Funds 1% Other 1% Household 4%
6,254,472.04 THB Mil. Oustanding Debt
3,936,425.19 3,839,413.26 97,011.93
GOVT - Domestic - Foreign
Chg. from Feb-17
%
(THB Mil.)
GOVT Debt Portfolio
Classified by Type of Investors Non- profit organization 1%
(THB Mil.)
63% 61% 1%
Financial Institution 3%
50,326.93 50,267.06 59.87
ATM, ATR, Norminal Cost of Debt Goverment Debt Portfolio
Year
Bot 8%
Contractual Funds 23%
%
12.00
4.2
11.50
4.1
11.00
4
10.50
FIDF Debt Prefunding SOE -G - NG
904,437.54 0.00 966,596.76 414,631.31 551,965.45
14% 0% 16% 7% 9%
-1,291.81 -120,450.00 -5,111.19 -1,540.12 -3,571.07
SFIs
432,369.05
7%
-13,908.16
14,643.50
0%
-2,918.11
6,254,472.04
100%
-93,352.34
Others Total
140%
Insurance Company 29%
NR 16%
108%
24% Asian Fin. Crisis
8%
847,423 THB Mil.
12% 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Jan-17 Feb-17 Mar-17 Apr-17 May-17 Jun-17 Jul-17 Aug-17 Sep-17
0%
Bank Loan /GDP
Equity/GDP
Bond Market / GDP
Average cost (RHS)
Source : PDMO as of Aug 2017
Tenor (Year)
Symbol
Auction Amount (THB Mil.)
Total Allocated CB+NCB (THB Mil.)
14,000 14,000 6,000 25,000 10,000 20,000 7,000 7,000 25,000 14,000 12,000 12,000
14,000 14,000 6,000 25,000 10,000 20,000 7,000 7,000 25,000
Allocated CB (THB Mil.)
NCB (THB Mil.)
BCR
G/O
AAY (%)
Spread (bps)
Min. (bps)
Max. (bps)
-0.39 -2.17 -0.05 -12.61 -12.91 -0.70 -12.99 -5.45 1.75
4.61 -0.37 1.65 -9.61 -7.31 0.80 -7.29 -3.75 1.76
Baht Bond 1% Corp Bond 26%
20%
ATR (LHS)
Spread over T-1 Date
80%
40%
3.5
GOVT Bond Auction Schedule Q4/FY2017 - Q1/FY2018
97%
60%
3.6
8.00
Source : BOT as of Aug 2017
128%
100%
8.50
ATM (LHS)
Domestic Bond Market Classified by Issuer
120%
3.7
9.00
11,178,350 THB Mil.
% Share of GDP
3.8
9.50
Source : PDMO as of Aug 2017
Bond Market Cap. Size
3.9
10.00
Depository Corporation 14%
BOT Bond 26%
5-Jul-17
50
LB666A
12-Jul-17
15
LB316A
26-Jul-17
20
LB336A
2-Aug-17
5
LB22DA
9-Aug-17
30
LB466A
16-Aug-17
10
LB26DA
30-Aug-17
50
LB666A
6-Sep-17
20
LB366A
13-Sep-17
5
LB22DA
11-Oct-17
10
LB26DA
18-Oct-17
30
LB466A
25-Oct-17
15
LB316A
13,915 13,750 6,000 24,600 9,100 19,900 5,600 6,200 25,000
85 250 400 900 100 1,400 800 -
1.14 3.06 3.47 2.97 3.42 2.34 2.19 3.38 2.40
1,400 600 1,000 700 -
3.71 3.00 3.06 1.94 3.22 2.44 3.48 2.86 1.74
2.36 -1.32 0.10 -10.96 -9.64 0.19 -8.82 -4.69 1.73
2,886,058 THB Mil. Source : ThaiBMA
G : Greenshoe option
Maturity Profile
8%
BOT
vs
O: Overallotment
GOV
Remark : Excluded P/N , TL
80% 17% 39%
≤1
Top 5 Most Active GOVT Bond
Govt Bond 39% 20%
17%
19%
1<yr≤3
3<yr≤5
5<yr≤10
No.
4,381,648 THB Mil.
Symbol
1 2 3 4 5
10<yr≤50
Source : ThaiBMA as of Oct 9th, 2017
LB226A LB196A LB21DA LB26DA LB206A
TTM.
4.82 1.81 4.33 9.33 2.85
Outstanding Value (THB Mil.)
202,592 240,085 306,104 133,182 188,118
Total Trading Value (THB Mil.)
% of
804,223 442,560 427,162 357,428 353,062 Source : ThaiBMA ( Oct
Total Trading value
T/O (เท่า)
21.47% 3.97 11.82% 1.84 11.40% 1.40 9.54% 2.68 9.43% 1.88 st th 1 ,2016 - Sep 15 ,2017 )
GOVT Yield Curve Movement Date
5%
Today Last week Last month Beginning of 2017
4%
3Yr
5Yr
10Yr
20Yr
50Yr
1.54
1.76
2.43
2.86
3.50
1.54 1.54 1.83
1.76 1.76 2.1
2.42 2.42 2.67
2.88 2.88 3.29
3.51 3.51 3.67
3.50% 50-yr 2.86% 20-yr
3% 2% 1%
MPC
1.5%
2.43% 10-yr 1.76% 5-yr 1.54% 3-yr Source : ThaiBMA (As of Oct 9th ,2017 )