THAI BOND MARKET WEEKLY REPORT Public Debt Management Office, Ministry of Finance, Kindom of Thailand Contact : Bond Market Development Bureau (02-271-7999)
HighLights
วันที่ 31 มกราคม 2560 ธนาคารกลางญีป่ นุ่ (BOJ) มีมติคงนโยบายผ่อนคลายการเงิน และปรับเพิ่มแนวโน้มการขยายตัวของเศรษฐกิจภายในประเทศ โดย ระบุในรายงานแนวโน้มเศรษฐกิจรายไตรมาสว่า ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศของญีป่ นุ่ จะขยายตัว 1.5% ในปีงบประมาณ 2560 ซึ่งจะสิ้นสุดลง ในช่วงสิ้นเดือนมีนาคม 2561 นับเป็นการปรับเพิ่มขึ้นจากระดับคาดการณ์ของเดือนพฤศจิกายน 2559 ที่ 1.3%
February 6, 2017
วันที่ 2 กุมภาพันธ์ 2560 ในการประชุมกาหนดนโยบายการเงิน ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) มีมติเป็นเอกฉันท์ 9-0 เสียงให้คงอัตราดอกเบีย้ ที่ระดับ 0.25% ซึ่งเป็นระดับต่าสุดเป็นประวัตกิ ารณ์ พร้อมทั้งประกาศคงวงเงินในโครงการซื้อพันธบัตรรัฐบาลตามมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ที่ระดับ 4.35 แสน ล้านปอนด์ และคงวงเงินซื้อหุ้นกู้ในภาคเอกชนที่ระดับ 1 หมื่นล้านปอนด์
.
วันที่ 2 กุมภาพันธ์ 2560 ในการประชุมกาหนดนโยบายการเงิน ของธนาคารกลางสหรัฐ (FED) คณะกรรมการกาหนดนโยบายการเงิน (FOMC) มีมติเป็น เอกฉันท์ในการคงอัตราดอกเบีย้ ระยะสั้นที่ระดับ 0.50-0.75% ตามที่ตลาดการเงินคาดการณ์ ขณะที่ FED ต้องการรอความชัดเจนเกี่ยวกับนโยบายเศรษฐกิจ ของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ นอกจากนี้ FED ยังคาดการณ์วา่ ตลาดแรงงานจะยังคงมีความแข็งแกร่ง ขณะที่เงินเฟ้อจะปรับตัวขึ้นในระยะกลางใกล้ระดับ 2% ซึ่งเป็นเป้าหมายของ FED และเศรษฐกิจจะขยายตัวในระดับปานกลาง Inflation Rate
MACRO DATA
Inflation Rate Core Inflation Headlind Inflation Forecast
Policy Rate
YoY(%) MoM(%)
American Interest Rate (Fed) British Interest Rate (BoE) European Interest Rate (ECB) Japanese Interest Rate (BoJ)
0.75 0.07 1.55 0.16 1.50 - 2.00
2014 2015 Q3/2016
0.25% 0.00% -0.10%
Avg. Selling Rate (THB)
Thai Policy Interest Rate
YTD
35.2696 44.3755 38.1282 31.4783 5.1892
Name
2017
Next Meeting:
BOT NESDB FPO
8-Feb-2017
3.2 3.0 - 4.0 3.4
171.85
EQUITIES Index
SET NIKKEI DJIA S&P500 DAX HSI FTSE100
GDP Forecast
1.50%
-2.2% 0.0% 1.0% 2.2% -0.9%
As of Feb 6th , 2017
Source : BOT
0.70 2.80 3.30
Source : NESDB
Major World Currencies
USD GBP EUR JPY CNY
Source : BOT As of Dec 2016
YoY(%)
0.5% - 0.75%
Source : MOC As of Jan 2017
Currency
INT'L RESERVE THAI (b.USD)
GDP Growth
Change(Wk) -7.85 -549.20 -22.32 2.73 -162.78 -231.57 3.81
1,582.95 18,918.20 20,071.46 2,297.42 11,651.49 23,129.21 7,188.30 OIL (USD/Barrel)
BRENT WTI
Last Update : Dec 2016
1.29 0.66
56.81 53.83 PRECIOUS METALS (USD)
GOLD SILVER
rd
Source : Bloomberg
29.70 0.343
1,220.80 17.479
As of Feb 3 , 2017
PUBLIC DEBT DATA GOVT Debt Securities
Public Debt Debt to GDP =
42.39%
OtherNon- profit Mutual Funds 1% organization 2% 1% Household 3%
5,944,236.79 THB Mil. Oustanding Debt
Chg. from Oct-16
%
(THB Mil.)
(THB Mil.)
3,538,165.82 3,442,114.85 96,050.97
60% 58% 2%
-5,055.39 -3,437.24 -1,618.15
FIDF
935,392.67
16%
-13,246.17
SOE -G - NG
979,495.27 419,712.70 559,782.57
16% 7% 9%
-5,463.14 1,537.17 -2,141.74
GOVT - Domestic - Foreign
470,719.62
SFIs
Total
8%
Financial Institution 4%
Bot 6%
NR 14%
20,463.41
0%
-843.27
100%
-40,938.22
120%
106% 100% 80%
Corp Bond 26% 24% Asian Fin. Crisis
20%
7%
766,218 THB Mil.
12% 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Mar-16 Apr-16 May-16 Jun-16 Jul-16 Aug-16 Sep-16 Oct-16 Nov-16 Dec-16
0%
Bank Loan /GDP
Equity/GDP
Bond Market / GDP
10.50
3.9
10.00
3.85
9.50
3.8
9.00
3.75
8.50
3.7
8.00
3.65
ATR (LHS)
Average cost (RHS)
Source : PDMO as of Nov 2016
GOVT Bond Auction Schedule Q2/FY2017 Spread over T-1 Date
Tenor (Year)
Symbol
Auction Amount (THB Mil.)
Total Allocated CB+NCB (THB Mil.)
Allocated CB (THB Mil.)
NCB (THB Mil.)
7-Dec-16 14-Dec-16
15 5
LB316A LB226A
21-Dec-16 18-Jan-17
50 5
LB666A LB226A
25-Jan-17 1-Feb-17
20 10
LB366A LB26DA
7,970 20,000 7,610 25,000 8,000 14,000
6,840 19,800 6,410 24,350 8,000 13,800
1,130 200 1,200 650 200
8-Feb-17 15-Feb-17
50 15
LB666A LB316A
22-Feb-17
30
LB466A
1-Mar-17 15-Mar-17 22-Mar-17
5 20 10
LB226A LB366A LB26DA
29-Mar-17
50
LB666A
15,000 20,000 14,000 25,000 8,000 14,000 12,000 11,000 12,000 25,000 8,000 14,000 13,000
BCR
greenshoe
AAY (%)
Spread (bps)
BOT Bond 28%
0.67 1.59 0.63 2.83 1.35 1.32
3,950 4,870 -
3.22 2.22 3.66 2.25 3.36 2.78
10.33 3.01 6.92 -2.63 6.81 3.37
3,087,791 THB Mil.
6.70 18.70 0.36 5.06 3.08 9.58 -3.64 -1.94 2.56 8.56 2.75 2.79
BOT vs GOVT Bond
Govt Bond 38%
78%
≤1
Max. (bps)
Source : ThaiBMA
Maturity Profile 9%
Min. (bps)
Baht Bond 1%
99%
60%
3.95
Source : BOT as of Nov 2016
Domestic Bond Market Classified by Issuer
128%
40%
Insurance Company 28%
10,862,452 THB Mil.
% Share of GDP 140%
Contractual Funds 27%
%
11.00
ATM (LHS)
Source : PDMO as of Nov 2016
Bond Market Cap. Size
ATM, ATR, Norminal Cost of Debt Goverment Debt Portfolio
Year
Depository Corporation 14%
-16,330.25
5,944,236.79
Others
GOVT Debt Portfolio
Classified by Type of Investors
18% 35%
22%
18%
20%
1<yr≤3
3<yr≤5
5<yr≤10
Top 5 Most Active GOVT Bond No.
Symbol
TTM.
4,145,743 THB Mil.
10<yr≤50
Source : ThaiBMA as of Jan 3rd, 2017
1 2 3 4 5
LB226A LB196A LB21DA LB206A LB176A
5.36 2.35 4.86 3.39 0.36
Outstanding Value (THB Mil.)
145,406 301,994 306,104 188,118 162,001
Total Trading Value (THB Mil.)
% of
Total Trading value
T/O (เท่า)
19.16% 1.65 239,293 14.22% 0.59 177,508 13.93% 0.57 173,986 12.93% 0.86 161,471 10.46% 0.81 130,559 st rd Source : ThaiBMA ( Oct 1 ,2016 -Jan 3 ,2017 )
GOVT Yield Curve Movement MPC
5%
3 yr
4%
3% 2%
MPC 1%
1.5%
5 yr
10 yr
20 yr
50 yr
3.69% 50-yr 3.40% 20-yr 2.78% 10-yr 2.15% 5-yr 1.78% 3-yr Source : ThaiBMA (As of Jan 3
rd
,2017 )