Page 1

12/2013 „Desky jsem sbíral vždycky, takže pro mě nástup CD byly zlaté časy k nákupu vinylů. Myslím, že lidé, kteří tehdy prodávali své sbírky lacino, musejí dnes zaplakat nad výdělkem,“ říká Pavel Neufus z Muzea

www.fmg.as, www. q-forex.cz, www.quote.cz, www.q-shop.cz

hudby, jež se specializuje na vinylové desky.

„PŘEDSTAVOU, ŽE SE BUDU TRADOVÁNÍM ŽIVIT, JSEM SI TAKÉ PROŠEL. NEJDŘÍV TO BYL SPLNĚNÝ SEN, PAK SE Z TOHO STALA NOČNÍ MŮRA. V TÉ SAMÉ MÍSTNOSTI, KDE JSEM PROBUDIL, JSEM OBCHODOVAL A VEČER USÍNAL. POSTUPNĚ JSEM ZTRATIL VEŠKERÉ SOCIÁLNÍ KONTAKTY A NÁSLEDNĚ JE MUSEL BUDOVAT ZNOVU.“


REVOLUČNÍ PLATFORMA NA Q-FOREX.CZ! nové standardy ve světě FOREXu

cTrader inovační platforma

cTrader je inovační, výkonná a pohodlná platforma vytvořená speciálně pro obchodování na Forexu. cTrader je platforma s přímým přístupem, což znamená, že jejím prostřednictvím získáte přímý přístup na trh Forex. A to bez jakýchkoli zprostředkovatelů! V základně obchodní platformy cTrader leží Electronic Communication Network (ECN), elektronický systém pro uskutečňování nákupů a prodejů burzovního zboží. cTrader nabízí nejvyšší funkčnost, pohodlnost v práci s příkazy a streamingovými cenami od vedoucích světových bank, jakými jsou Citibank, Royal Bank of Scotland, Morgan Stanley, UBS, JP Morgan, CMYK: 15 - 100 - 100 - 0 BNP Paribas, Deutsche Bank, Bank of America Merrill Lynch, Nomura. — inovativní platforma s pohodlným intuitivním rozhraním pro začátečníky i pro pokročilé uživatele. • cTrader cAlgo — nový software vytvořený speciálně pro automatické obchodní systémy. Ve spojení s platformou cTrader • je to velmi výkonný nástroj, který ocení jak začátečníci, tak zkušení obchodníci.

forex

FINANCIAL MEDIA GROUP, s. r. o. Bucharova 1281/2, 158 00 Praha 13, tel.: +420 240 201 199, e-mail: info@q-forex.cz, www. q-forex.cz


editorial

Vydavatel Financial Media Group, s. r. o.

S

edmého listopadu vyrazila Česká národní banka mnohým dech. Za dvě stě miliard korun nakoupila na devizovém trhu eura, čímž oslabila kurz koruny na 27 korun. Názory na to, zda udělala dobře, nebo špatně, se liší. Okamžitě kritický k devizové intervenci ČNB byl například Václav Klaus, který členy bankovní rady do jejich funkcí vybral a jmenoval. Přičtěme mu to k dobru. Ostatní z politiků byli dlouho zticha. Teprve příští měsíce ukážou, jaký měl krok České národní banky smysl. Všichni však již nyní víme, že si za slabší korunu pořídíme méně než za korunu silnější. A ví se i to, že většina tuzemské populace žije, jak se říká, z ruky do huby. V tomto ohledu se proto nabízí otázka, zda ono rozhodnutí centrální banky, jež má nejistý výsledek, ale velmi jisté dopady, bylo fair. A otázek je více: Přišlo rozhodnutí ČNB v pravou chvíli? A měla banka takto vůbec rozhodnout? Odpovědi na tyto otázky bohužel neznáme, protože každý z ekonomických analytiků říká něco jiného a nikdo z politiků s námi tyto věci odpovědně neřeší. Česká národní banka nám své rozhodnutí sice vysvětlí, že s ohledem na hrozící deflaci bylo nutné k devizovým intervencím přistoupit, ale poradit lidem, jak aktuálně vyjít s měsíčním příjmem, když všechno bude o poznání dražší, neumí. Nově zvolená politická garnitura se raději zabývá zcela jinými záležitostmi než pátráním a vysvětlováním, kudy vede cesta k naší ekonomické prosperitě. Například otázka zrušení či nezrušení lustračního zákona v momentě, kdy jsme dnes a denně ujišťováni, že se na scéně žádný udavač nevyskytuje, má s naší prosperitou jen pramálo společného. A tak jsme tomuto rozhodnutí centrální banky zůstali vydáni napospas. A skutečně jen málokoho asi těší, že po více než dvaceti letech budování kapitalismu neumíme čelit ekonomickým problémům jinak než tím, že se staneme ještě „levnějšími děláky“, než za které jsme v evropské konkurenci považováni dodnes. To je, řekl bych, podstatně bolestivější skutečnost než útrapy spojené s kurzovým rozdílem.

Ředitel vydavatelství Valeriy Khegay, Oleg Chalkin Šéfredaktor Daniel Tácha Redakce a spolupracovníci Michal Bečvář, Vít Klíma, Miroslav Jaroš, Jana Divinová, Jan Rys, Tomáš Rozehnal Fotograf Vasyl Tsitsey Grafika Galina Ševčíková Předplatné www.fmg.as e-mail: predplatne@fmg.as Inzerce, obchod e-mail: reklama@fmg.as tel.: +420 240 201 199 Adresa redakce Financial Media Group Office Park Nové Butovice budova A, Bucharova 1281/2 Praha 13, 158 00 e-mail: info@fmg.as tel.: 240 201 199

(více o intervenci ČNB na straně 5 a 6) Měsíčník Make Money Light, číslo vydání 10. ISSN – 1805-6172 . Vydává společnost Financial Media Group, s. r. o.

Make Money 11/2013 Hospodářským cyklem rozumíme kolísání společenského produktu v čase, tj. periodické střídání konjunktur a recesí, přičemž časová perioda, ve které k tomuto střídání dochází,

www.fmg.as, www. q-forex.cz, www.quote.cz, www.q-shop.cz

nemusí být dokonale pravidelná.

V portfoliu by mohlo být Významné procento akcií, avšak náležitě diverzifikovaných regionálně i odvětvově. na dluhopisy bych v tomto předluženém světě moc nespoléhal.

150 Kč 6,90 €

významné jsou i investice do nemovitostí.

O časopis Make Money (VIP) si napište na stránce www.quote.cz/makemoney. Make Money Light je odlehčenou verzí odborného magazínu o investování Make Money (VIP). Make Money popisuje srozumitelnými slovy vývoj kapitálových trhů, ekonomiky i možnosti, jakým způsobem se tohoto vývoje jako investor účastnit. Předplaťte si čtvrtletník Make Money za 600 korun a buďte v obraze!

t Autorem citátu na titulní straně je Jan Godycki, manažer nového webu www.q-forex.cz, zaměřeného na možnosti vydělávat peníze na trhu Forex. Jan Godycki obchoduje na trhu Forex osm let, zároveň se aktivně věnuje aktivnímu profesionálnímu hraní pokeru.

Registrace č. MK ČR E 20860. Jakékoli přetiskování, šíření či využívání obsahu nebo jeho částí bez povolení vydavatele je přísně zakázáno. Všechny informace poskytované časopisem Make Money jsou určeny výhradně ke studijním účelům a neslouží coby konkrétní investiční či obchodní doporučení. Vydavatel ani autoři textů nejsou registrovanými brokery, investičními poradci či makléři. Jsou-li na stránkách zmiňovány konkrétní finanční produkty nebo akcie, vždy a pouze za účelem studia. Vydavatel ani jeho redakce nenesou zodpovědnost za konkrétní investiční rozhodnutí časopisu.


ANKETA | Co říkáte na rozhodnutí centrální banky oslabit kurz koruny?

Zaznamenáno před Francouzským institutem ve Štěpánské ulici v Praze 1.

JAROSLAV POPYCH,

JAKUB KAŇA, podnikatel

živnostník a podnikatel

Nemyslím si, že krok centrální banky byl dobrý nápad. Že by lidé začali více utrácet, to tedy nevidím. Ani já sám jsem nezačal.

Já jsem Ukrajinec. Nám se to nelíbilo, protože dolar a euro šly nahoru, jenže my všichni posíláme peníze na Ukrajinu, takže je to pro náš špatné. Myslíte, že rozhodnutí ČNB pomůže tuzemské ekonomice? Myslím, že ne. Těžko to vysvětlit, ale myslím, že do České republiky teď jde málo investic.

Pomůže ČNB takto české ekonomice? Nemyslím si. Podle mě těch 25,50 bylo tak akorát. Centrální banku rozhodně nechválím. Investujete nějak své peníze? Ano. Zrovna otevírám obchod s víny ze Štěpánské… Fondy mě zatím nezajímají. Dokud bude u nás taková politická situace, kdy nebudu vědět, jestli první, druhý nebo jaký pilíř, tak to podle mě nemá moc smysl.

Jak dlouho jste v ČR, co si myslíte o jejím ekonomickém vývoji? Deset let. V Česku, myslím, to jde dobře. Srovnávat s Ukrajinou se to vůbec nedá, ta docela spadla. Tam není co dělat. A v Česku je teď krize, krize, krize, ale před pěti šesti lety to šlo docela perfektně.

Máte zkušenosti s podnikáním? Ano, mám už jednu vinotéku. Jak je to s výší nájmů v Praze? Zrovna nájmy v Praze 1 šly podle mého razantně dolů. Jak je vybydlená, tak se do ní nikomu asi nechce moc investovat. Oproti třeba Vinohradům. Ukazuje to, že nikdo nechce do centra, protože má za to, že je drahé, a tak se všichni přesouvají na periférie. Praha 5, Praha 2, Praha 3 jsou třeba dražší než Praha 1, a to se týká nájmů, tržní hodnoty bytů.

Čím se živíte? Pracujeme, podnikáme, máme úklidové firmy. Investujete peníze? Investuji peníze do našeho finančního družstva, které investuje na Slovensku, v Polsku, Německu a Česku, tak jsem dal pouze zálohu na příští rok. Oni poskytují refundace, takže napříště, za pět nebo deset let, by z toho každý mohl dostat nějaké úroky. Když nakoupím na kartu, tak z toho mám také nějaké úroky, ale jsem u družstva krátce, půl roku.

JANA MARKOVÁ, lékařka

Rozhodnutí ČNB se mi nelíbilo a nerozumím mu. Zdá se mi to špatné. Až pojedu nyní na hory, tak se mě to určitě dotkne. Investujte peníze? Ne neinvestuji. Peníze mám na spořicím účtu. Nevadí vám, že se vám nijak nezhodnocují? Mám jich tak málo, že je mi to jedno. A třeba investování do fondů na přilepšení na stáří k penzi? O tom jsem přemýšlela, ale také se mi může stát, že mi na stáří fondy řeknou, že u nich žádné peníze nemám. Podle mě je lepší vrabec v hrsti než holub na střeše. Co je pro vás vrabec v hrsti? Je to třeba vlastní byt. A peníze spíše šetřím. Jako lékařka přicházíte do styku s mnoha lidmi. Jak jsou na tom podle vás finančně? Já se potkávám asi s reprezentativním vzorkem. Většina na tom moc dobře není, ale znám i velmi bohaté lidi. V tom zdravotnictví vidím vlastně celou populaci včetně bezdomovců a úplné sociální spodiny.

4 Make Money Light 12/2013

A jak se pohybují ceny nájmů v Praze 1? Tak třeba 200 metrů čtverečních i se sklady seženete i za 90 tisíc měsíčně. Proč jste se pustil zrovna do vín? Máme rodinnou vinici v Itálii.


Make Money light

ANKETA

Zaznamenáno před sochou svatého Václava na pražském Václavském náměstí.

PETR Z PRAHY, lékař

TAŤÁNA SOUČKOVÁ, studentka

Na krok ČNB nemám názor, nemám na to ekonomické vzdělání. Navíc se mě to v podstatě ani nijak nedotklo.

Nejsem ekonom, kroku ČNB nerozumím, ale osobně se mi to nelíbí. Například já často cestuji na Slovensko, kde potřebuji eura, a ten současný kurz mi tedy nevyhovuje. Přímo se mě to dotýká.

Prospěje ekonomice oslabení kurzu? Myslím, že by jí to mohlo prospět. Je lepší držet kurz koruny na určité výši než za čas úplně padnout na dno.

Pomůže oslabení kurzu ekonomice? Osobně tomu příliš nevěřím.

Investujete své peníze? Snažím se… Ale neinvestuji do finančních produktů.

Investujte své peníze? Zatím ne, ale do budoucna o tom přemýšlím. V tuhle dobu mám zřízeno pouze investiční spoření, ale do budoucna budu muset také vyřešit bydlení, takže uvidím, jak na tom finančně budu. Kdyby to šlo, tak určitě bych investovala.

Do nemovitostí, byznysu? Tak nějak. Spíše se snažím, abych udržel hodnotu peněz, které mám. Umějí se lidé starat o své peníze? Naprosto ne. Nebyli jsme k tomu vedeni v minulosti a nejsme k tomu vedeni ani dnes. Málokdo je tedy schopen o finančních samostatně a na základě zdravého selského rozumu přemýšlet. Přemýšlet o tom, kde těm jeho penězům bude dobře. Těch 40 let totality a následných 20 let nás vlastně nepřipravila na to, přemýšlet o těchto věcech. A bude ještě chvíli trvat, než lidé začnou v tomto ohledu používat hlavu. Proč se vyhýbáte fin. produktům? Protože si myslím, že současná globální situace není příznivá. Ta nejistota je veliká a i informace, které se k nám dostávají, nejsou vždy těmi nejdůležitějšími.

Jak vycházíte se svými penězi? S penězi nevycházím, protože jako studentka doktorského studia jsem odkázána na brigády, takže pracuju stále tak nějak napůl. JAN ADAMEC, sklář

Já jsem asi na té druhé strany barikády. A protože jsme exportní zemi, nikoli importní, tak mám za to, že oslabení kurzu koruny prospěje. Přijmete i zdražení? Jak na jedné straně oslabení koruny prospěje exportu, tak na druhé ono zdražení vyvolané Českou národní bankou dobré není. A to hlavně proto, že přichází v nejméně vhodnou dobu. Ekonomika se dostává z krize, ale ne nijak extra, takže zdražení nepřivede lidi k většímu utrácení.

A váš obor? Historie. Říkáte, že pracujete po brigádách. Jak ty se dají sehnat? Mám ještě stipendium doktorského studia, ale ty brigády sháním přes známé a na doporučení. Nějaká otevřená nabídka nějakých solidních brigád neexistuje. A proto, když se nějak přes známého dostanete k něčemu zajímavého, jako student se tam snažíte držet, co to jde.

Investujete své peníze? Ne, i když jsem jeden čas zkoušel nanečisto obchodovat s akciemi. Sledoval jsem ekonomické zpravodajství a fiktivně nakupoval a prodával akcie a také komodity. Ale jen sám pro sebe. Spíše to byl koníček. Takže jste nešel k brokerovi? Ne. Ale nikoli ze strachu, ale proto, že podle mého na to potřebujete hodně peněz. Záleží na tom, jak investujete, někdy vám postačí i pětistovka měsíčně. To je možné, ale živit bych se tím nemohl. Co děláte? Momentálně stavebního dělníka, protože jako sklář jsem služebně nejmladším nezaměstnaným sklářem v České republice.

Make Money Light 12/2013 5


SVĚT INVESTIC

Hezké svátky! Vaše ČNB Česká národní banka oslabila kurz koruny. Pro obyvatele České republiky to znamená zdražení výrazné skupiny zboží a zvýšení jejich nákladů na živobytí. Centrální banka má však za to, že svým krokem ekonomice i lidem prospěje.

SLOVNÍK POJMŮ Devizová intervence* str. 32

6 Make Money Light 12/2013

P

odívejme se, jaké události devizové intervenci předcházely. I když s ní přímo nesouvisejí. Měřeno četností výskytu zpráv intervenci ČNB předcházely informace o skandálu spojeném s odposloucháváním evropských politiků ze strany americké Národní bezpečnostní agentury a CIA. Rozhořčeno bylo zejména Německo, protože se ukázalo, že odposlouchávána byla i kancléřka Angela Merkelová. A jakkoli to prezident Barack Obama vysvětloval tím, že o tom nevěděl, Německo se zostra pustilo do kritiky USA. Chvíli byl klid, ale pak Spoje-

né státy prostřednictvím svého ministerstva financí zveřejnily zprávu, v níž velmi tvrdě napadly hospodářskou politiku Německa, které dle jejich názoru Evropě diktuje měnový kurz eura, čímž poškozuje eurozónu a vůbec celkovou globální ekonomiku. „Německo, největší ekonomika eurozóny, bylo již dlouho významným přispěvatelem k nerovnováze globální ekonomiky. Exportuje daleko více, než importuje, a dělá příliš málo na to, aby podnítilo nárůst domácí poptávky,“ uváděly zprávu například americké New York Times.


Make Money light

Němci a euro V čistém vývozu zboží, služeb a kapitálu loni Německo předčilo Čínu. To je způsobeno jednak tím, že Němci umějí vyrobit zboží, o které je ve světě zájem, jednak tím, že je nabízejí za dobrou cenu. To jim umožňuje pro ně výhodný kurz eura, přestože i ten mnozí analytici považují vzhledem k hospodářským problémům některých zemí v eurozóně za nadhodnocený. Ekonomové jsou přesvědčeni, že kdyby Německo čistě teoreticky přešlo zpátky k marce, kurz marky by byl o 30 a více procent vyšší, než je současný kurz eura. Takový skok by se pak odrazil i na výkonu německého exportu, protože by jeho zboží učinil neúnosně drahým. Německo tedy těží z toho, že euro není jen záležitost Německa, ale třeba i Řecka, Portugalska,

SVĚT INVESTIC

Španělska, Itálie nebo Slovenska. Výkonnost těchto a dalších ekonomik sráží (německý) kurz eura dolů. To prospívá německému exportu, i když to neprospívá některým zmíněným zemím, které by mnoho svých problémů mohly řešit devalvací měny, kdyby nějakou vlastní měnu měly. Na euru a současných problémech jižních států proto jednoznačně vydělávají Němci, neboť tyto státy umožňují Německu prodávat jeho výrobky za solidní cenu.

Exportní války Nějakým způsobem však oslabují své měny všechny světové ekonomiky včetně Číny, Japonska nebo USA. Kromě jiného to stejně jako nyní naše centrální banka dělají tištěním nových peněz. V zahraničí se tomu říká

A TEĎ SI VÁS KOUPÍM VŠECHNY?

Internetem se v posledních několika dnech šířila teorie o propojení koupě majority v Telefónice O2 ze strany PPF a provedení přímé intervence proti koruně ze strany ČNB. Podle teorie PPF vydělala ČNB díky intervenci a skokovému oslabení koruny přibližně 3,5 mld. korun, ze kterých jedna miliarda putovala k členům bankovní rady. Podle této teorie byla akvizice podílu v telekomunikačním operátorovi oznámena 5. listopadu, intervence pak proběhla pouhé 2 dny po ní. ČNB se proti takové teorii velmi ostře ohradila. To samé učinila i PPF, i když její vyjádření, že ona přece za Telefónicu zaplatí v korunách, a že tedy i ona ztratila na kurzu, příliš důvěryhodné není, protože PPF rozhodně není firmou, která by řešila koruny. Z podstaty jejího hospodářského vlivu jsou jí zcela jistě bližší dolary a eura. Kdyby totiž skutečně byla smlouva definitivně uzavřena před intervencí, PPF na intervenci ony necelé čtyři miliardy vydělá. Jenže finanční vypořádání transakce se má uskutečnit až v řádu několika měsíců po souhlasném vyjádření Evropské komise. A španělský vlastník Telefónicy asi také nebude tak hloupý, aby se nechal během několika dnů připravit „jen tak“ o tři miliardy. Jakkoli tato teorie logicky souhlasí, zdá se až příliš odvážná. Kdyby se však, čistě hypoteticky, ukázala jako pravdivá, znamenalo by to, že v České republice je možné už téměř všechno.

tapering. Tisknou peníze, které mnohými způsoby rozpouštějí na kapitálových trzích. Spojené státy třeba za nově natištěné peníze nakupují své vlastní dluhy, přičemž nikdo pořádně neví, co to udělá s globální ekonomikou, až s tím jednou přestanou. Jiní mají obavy z toho, co se stane, jestli se tyto nově natištěné peníze přelijí z trhů do firem a následně k lidem – do „reálné“ ekonomiky. Varují před hyperinflací. To však odmítají zase ti, kteří mají za to, že centrální banky jsou schopny, „až bude lépe“, tyto peníze stáhnout docela pohodlně z oběhu. Jako příklad uvádějí Japonsko, kde se to prý povedlo. Ačkoli se v současnosti občas mluví o měnových válkách, přesnější by bylo mluvit o globální exportní válce, v nichž vítězí ten, kdo dokáže své zboží lacino vyrobit a lacino prodat. Ve své zprávě ministerstvo financí USA však poukázalo i na druhou stránku věci. Že na snahu prodat „své“ zboží co nejlevněji, doplácejí ti, kteří je vyrábějí. To v hantýrce v současnosti tolik populárních analytiků a ekonomů značí slabou domácí měnu a spotřebu. V tomto ohledu je tedy rozhodnutí Česká národní banky posílit domácí spotřebu jako významný faktor ekonomického růstu oslabením měny docela nepochopitelné. A banka přitom operuje i argumenty toho typu, že když oslabí kurz koruny, lidé si prý řeknou, že ty „bezcenné peníze“ nestojí za to, aby na nich seděli. A vydají je… „Devizové intervence ČNB se prakticky pokoušejí o to, co se jinými různými způsoby dříve nepodařilo. Zvednout spotřebitelskou poptávku. Cílem by tedy v současné době nemělo být „léčení“ inflace, ale vyřešení, proč spotřebitelé nedělají to, k čemu jsou v ekonomice stvořeni

Václav Klaus: „Devizová intervence má obecně velmi sporné efekty, ale velmi nesporné náklady – zdražení dovozu a tlak na domácí cenovou hladinu. Odvolávat se na to, že měnová politika musí plnit inflační cíl, je nesmyslné. Potřebujeme systémovou změnu v ekonomice, rozumnou rozpočtovou politiku a návrat k normální parlamentní politice. Argumenty, že dlouhodobé podstřelování inflačního cíle „oslabuje reputaci ČNB“, jsou úsměvné. U nás chybí poptávka – po investicích, po spotřebním zboží, po exportu. Tu znehodnocení kursu nezvýší. Nestrašme se deflací, nic z toho ekonomice nehrozí, hrozí jí pokračování už 5 let chybějícího ekonomického růstu.“

OBCHODUJTE

NA Q-FOREX.CZ / NAKUPUJTE NA

Q-SHOP.CZ / ČTĚTE QUOTE.CZ

Make Money Light 12/2013 7


SVĚT INVESTIC

– nespotřebovávají,“ vysvětluje Michal Kozub, ekonom společnosti Homecredit. „Je zapotřebí, aby uvnitř eurozóny země s velkým a trvalým přebytkem přistoupily k akcím na zvýšení domácí poptávky a snížení svých přebytků,“ stojí například ve zprávě amerického ministerstva financí. Otázka zní, jak na to? Odpověď by přitom mohl dát vývoj po devizové intervenci České národní banky. Prozatím to však nevypadá, že by oslabená koruna přiměla lidi k větším útratám. Pokud tedy pomineme to, že někteří začali jak pominutí nakupovat novější televize ještě předtím, než jim je slabší koruna zdraží. Proč tedy lide neutrácejí, jak by si to Česká národní banka přála? „Pro mě je hlavní důvod vystrašenost. Obavy spotřebitelů ze současnosti, ale i budoucnosti. Rozhodně není nic objevného, že sentiment českých spotřebitelů fakticky neodpovídá realitě. Je však třeba vědět proč. Jedním z důvodů jsou právě vysoké ceny. Spotřebitelé totiž měli obavy z jejich růstu, který primárně pramenil z cen potravin,“ myslí si Kozub. Zatímco Kozub mluví o vysokých cenách, Česká národní banka mluví o tom, že ceny nerostou. Bojí se deflace. Centrální banka však hovoří v celkových číslech, kdežto Kozub poukazuje na to, že i když klesají ceny například za telefonování, ceny za potraviny rostou. A tak v průměru se věci mají tak, že ceny stojí na místě. Dalo by se téměř říci, že v tomto případě jde o to, jak kdo vnímá realitu. Nebo jinak, co je pro lidi důležitější – cena potravin, energií, náklady na bydlení obecně, anebo cena připojení k internetu. Po zodpovězení této otázky, může následovat názor na to, zda bude krok centrální banky oslabit korunu prospěšný: „Obávám se, že intervence nebudou natolik úspěšné, jak očekává centrální banka. Že z dlouhodobého hlediska nebudou lidé spotřebovávat více a že budou chtít dále šetřit. Vycházím z toho, že spotřebitele stále trápí obrovská disproporce ve struktuře inflace. Zatímco ceny potravin výrazně rostou, ostatní položky jsou jen ve velmi mírné inflaci, případně deflaci. Ale běžný spotřebitel nedokáže subjektivně vnímat inflaci jako celek. Primárně totiž sleduje položky, které nejčastěji nakupuje, a jak se jejich ceny vyvíjejí. Těm přisuzuje největší význam. A to jsou 8 Make Money Light 12/2013

DALO BY SE TÉMĚŘ ŘÍCI, ŽE V TOMTO PŘÍPADĚ JDE O TO, JAK KDO VNÍMÁ REALITU. NEBO JINAK, CO JE PRO LIDI DŮLEŽITĚJŠÍ – CENA POTRAVIN, ENERGIÍ, NÁKLADY NA BYDLENÍ OBECNĚ, ANEBO CENA PŘIPOJENÍ K INTERNETU. PO ZODPOVĚZENÍ TÉTO OTÁZKY, MŮŽE NÁSLEDOVAT NÁZOR NA TO, ZDA BUDE KROK CENTRÁLNÍ BANKY OSLABIT KORUNU EKONOMICE PROSPĚŠNÝ.

právě potraviny. Proto, i když inflace klesla pod jedno procento, z pohledu lidí není nízká. Proto zvýší-li se nyní celková inflace a opět se promítne do cen potravin, bude to dlouhodobě znamenat brzdu spotřeby,“ myslí si Kozub. Centrální banka však svým krokem nechtěla přispět pouze k oživení domácí spotřeby, ale i k podpoře exportu, který by přinesl více práce a více peněz do peněženek lidí. I tady je její krok však vnímán rozporuplně. Většina z exportérů se zajišťuje proti měnovému riziku, náhlá změna kurzu koruny změnila podmínky hry. Hořkým žertem pak třeba působí i nedávná zpráva, že Škoda Auto zdražila své vozy, protože zdaleka ne všechno na nich je „z domácích zdrojů“. Mnohé se dovážejí. A díky slabší koruně se tedy dovážejí dráž. A to platí i pro jiné vývozce, možná jim slabší koruna zlevní jejich výrobek na zahraničních trzích, ale dražší energie a případné dovozy budou muset do jeho ceny také zakomponovat. I tak by bylo nyní předčasné vystavovat České národní bance vysvědčení za její snahu. Například David Marek ze společnosti Patria Finance je přesvědčen, že centrální banka udělala to nejlepší, co mohla. Jiní analytici si myslí, že to měla dokonce udělat i mnohem dříve.

17. spolková země Někdejší premiér Mirek Topolánek v jednom z rozhovoru zcela „bez nadsázky“ uvedl, že Česká republika je 17. spolkovou zemí Německa. Zdaleka nebyl daleko od pravdy. Německo je pro Česko hlavní obchodní partner. Česko je jeho levnou a spolehlivou manufakturou a výrobnou. Můžeme mluvit o závislosti. Přeháníme, ale není daleko od pravdy, když napíšeme, že Češi jsou Němcům dobří k tomu, aby jim vyráběli zboží, kteří oni následně mnohem

dráž prodají do zahraničí, včetně Česka. V tomto ohledu není proto bez zajímavosti, že ve shodný čas, kdy se Česká národní banka rozhodla k devizové intervenci, Evropská centrální banka snížila základní úrokové sazby. A to je zase jen a jen tah na podporu evropského, tedy hlavně německého exportu do světa. Je docela možné, že ČNB nás chce na této německé vlně také svézt. Jestliže se ekonomicky daří Německu, mělo by se dařit i Česku. A jestliže Německo svůj hospodářský růst staví na exportu, stejně tak jej na exportu staví i Česká republika. To, že jsme dobří hlavně v „montování“ aut a ve výrobě „potahů“ na jejich sedačky, není jistě náhodou. Ale devizová intervence není samospasná. Česko je jedna obrovská montovna aut, a když v Evropě nevzroste poptávka po autech vyrobených u nás, nepomůže sebevětší intervence. Intervence totiž sentiment ve světě nezmění v to, že spotřebitelé budou kupovat auta vyrobená v Česku.

Hezké svátky! Podle Michala Kozuba je nyní předčasné předjímat úspěch či neúspěch devizové intervence. Mnohé nám ale už napoví třeba Vánoce, nejdůležitější maloobchodní sezóna. „Ještě před začátkem intervencí vypadala vánoční sezona podle prvních signálů z maloobchodu nadějně. Po intervencích však proběhla zpráva, že jako první budou reagovat e-shopy přeceněním svého zboží, a to vyvolalo menší paniku. To však znamená jen posunutí poptávky dočasně v čase. To, co se mohlo realizovat v průběhu listopadu a prosince, se nahromadilo do několika dnů. Celkově zdražení již před Vánocemi může ohrozit celou sezonu. Z dlouhodobého hlediska nevěřím, že krok centrální banky povede k podpoře poptávky,“ uzavírá Kozub. DANIEL TÁCHA


Ceny nemovitostí a výše nájmů

Výhody sdílení rizika

Základní informace o investování

Nemovitosti u moře a na horách

Smlouvy a právní náležitosti

21. 1. 2013 | 17.00

INVESTUJTE V ZEMÍCH BÝVALÉ JUGOSLÁVIE VIP investiční časopis Make Money si Vás dovoluje pozvat na diskusní setkání, jehož hlavním tématem budou investice v zemích bývalé Jugoslávie.

PROGRAM: Rizikové investice v zemích bývalé Jugoslávie 1. Přehled investičních příležitostí 2. Výhody sdílení rizika formou společného investování 3. Základní informace o investování na tamějších burzách 4. Smlouvy a právní náležitosti Investice do nemovitostí v zemích bývalé Jugoslávie 1. Ceny nemovitostí a výše nájmů 2. Výhody koupě/nájmu pro mladé rodiny s dětmi 3. Výhody prožití části penzijního věku v těchto zemích 4. Nemovitosti u moře, na horách pro sportovně založené 5. Smlouvy a právní náležitosti

Datum a čas konání: 21. ledna, začátek v 17.00. Setkáním Vás bude provázet Daniel Tácha, šéfredaktor investičního časopisu Make Money. Investiční tipy a další užitečné informace o zemích bývalé Jugoslávie poskytne mezinárodní realitní konzultant Vít Klíma, který tam již 15 let podniká. Čas bude i na individuální konzultace. Účastnický poplatek činí 1 600 korun. V rámci poplatku získáte kromě cenných informací i roční předplatné exkluzivního investičního časopisu Make Money. Svou účast laskavě potvrďte na e-mailu: mmvip@fmg.as. Konkrétní místo setkání bude v závislosti na počtu účastníků upřesněno s dostatečným předstihem.

WWW.FMG.AS


SVĚT INVESTIC

Sbalit krám a jít jinam… Na skokovém oslabení koruny Českou národní bankou, které má za cíl vyhnat inflaci na dvě procenta, prodělali všichni, kdo mají nějaké úspory v bankách, i držitelé spořicích státních dluhopisů. Jednou z možných reakcí tak je „sbalit krám“ v České republice a zkusit práci v zahraničí.

I

ntervencí České národní banky zchudly během jediného dne české domácnosti o téměř 76 miliard korun. Připočítáme-li k tomu i korunové cenné papíry včetně penzijních fondů, podílových fondů a dalších finančních nástrojů, celková částka půjde řádově do stovek miliard korun. Jak na to můžeme my, řadoví občané, reagovat? Můžeme se buď vztekat, ještě více si utáhnout opasky, nebo k tomuto problému přistoupit jako k nutnému zlu a, je-li to možné, začít hledat práci v zahraničí. Poradíme vám jak na to – a začneme u sousedů, v Rakousku a Německu.

Jazyk, podmínka k úspěchu Aspirujete-li na kvalifikovanou práci s vyšší mzdou, nutnou podmínkou je velmi dobrá znalost němčiny. Samozřejmě že pro mytí nádobí nebo oken vám stačí znalost jen několika základních frází. Základy němčiny se můžete naučit v rámci školní

Pracovní právo Zkušební doba je v Německu maximálně šest měsíců, během ní platí výpovědní lhůta 14 dní. Během zkušební doby nemá zaměstnanec nárok na čerpání dovolené. Průměrná pracovní doba je většinou 38 až 40 hodin týdně. Minimální zákonná délka placené dovolené činí 20 dní za rok. V závislosti na odvětví a firmě však kolektivní smlouvy obvykle stanovují délku na pět až šest týdnů ročně. Zákonná výpovědní lhůta je po uplynutí zkušební doby zpravidla čtyři týdny. 10 Make Money Light 12/2013

Sociální zabezpečení a daně Jakožto zaměstnanec v Německu jste tam ze zákona automaticky sociálně pojištěn. Povinné odvody se stejně jako v ČR strhávají přímo z hrubé mzdy. Zaměstnavatel v Německu za své zaměstnance odvádí příslušným institucím zdravotní pojištění (Krankenversicherung), pojištění pro případ nezaměstnanosti (Arbeitslosenversicherung), penzijní pojištění (Rentenversicherung) a pojištění pro případ ošetřovatelské péče (Pflegeversicherung). Kromě toho zaměstnavatel také odvádí daň ze mzdy (Lohnsteuer), daň solidarity (Solidaritätszuschlag), popřípadě církevní daň (Kirchensteuer). V celkovém úhrnu mohou povinné odvody zaměstnance dosahovat až 50 % z hrubé mzdy zaměstnance.

docházky nebo na jakékoliv jazykové škole. Pro pokročilejší se doporučuje studium jazyka přímo v Německu nebo Rakousku a potřebné zkoušky skládat již tam. Odpadnou vám tahanice, zda váš certifikát německý nebo rakouský zaměstnavatel uzná. Nabídka kurzů v Německu a Rakousku je velice široká a naprosto stačí prolistovat nabídky na internetu. Mnoho německých firem je svou povahou nadnárodních a mají zaměstnance po celém světě. V tomto případě bývá jako firemní jazyk využívána nejčastěji angličtina.

Ubytování Druhou nezbytnou podmínkou je mít v Německu nebo Rakousku domovskou adresu, jestliže vám ubytování nezajistí přímo zaměstnavatel. Potřebuje ji jak k přihlášení na daňovém úřadu, tak k sociálnímu a zdravotnímu pojištění a všem ostatním právním úkonům včetně uzavření pracovní smlouvy. Ubytování v Rakousku a Německu najdete

snadno na specializovaných realitních serverech. V Německu je to například Scout24. V Rakousku patří mezi špičku: http://www. immobilien.net, www.estate.at a www. immobilienatlas.at. Cenově nejvýhodnější variantou nájmu je tzv. „spolubydlení“ – Wohngemeinschaft (WG-Zimmer) –, kdy s několika spolubydlícími sdílíte větší byt a kde každý obývá svůj samostatný pokoj.

Bankovní účet Bankovní účet u německé nebo rakouské banky si můžete otevřít prakticky všude. Dokonce i v Praze na adrese WR bank, Americká 23, 120 00 Praha 2, anebo v Liberci na adrese Zhořelecká 739. Můžete odtamtud platit i první kauce na byt a výlohy spojené s právníkem, který by vám měl zkontrolovat pracovní smlouvu. Nejste-li odborníci na německé nebo rakouské pracovní právo, vždy využijte služeb specializovaného tamějšího právníka, jinak v případě pracovně právních sporů „prosoudíte kalhoty“.


Make Money light

Platnost cestovních dokladů

SVĚT INVESTIC

Přestože je to jasné a naprosto logické, pro jistotu je třeba ještě zmínit platnost cestovních dokladů. Jedete-li pracovat do Německa nebo Rakouska, budete potřebovat cestovní pas nebo občanský průkaz s minimální dobou platnosti tři měsíce. Máte-li řidičský průkaz staršího typu (ne malá plastová kartička formátu kreditní karty), budete potřebovat mezinárodní řidičský průkaz, abyste mohli v Německu a Rakousku řídit auto nebo motorku. Mezinárodní řidičský průkaz získáte na dopravním inspektorátě ve městě, kde máte trvalé bydliště.

v jednotlivých odvětvích. Jen pro orientaci: Průměrná hrubá měsíční mzda pro zaměstnance pracujícího na plný úvazek činí zhruba 3 000 eur. Inženýr si měsíčně vydělá okolo 4 000 eur hrubého, lékař 5 000 eur, automechanik 2 000 eur a kadeřník přibližně 1 500 eur. Studentské a nekvalifikované práce jsou odměňovány kolem 10 až 15 eur za hodinu. Nejásejte, protože platy jsou uvedeny před zdaněním a odečtem zdravotního a sociálního zabezpečení. Uvědomte si, že vám v závislosti na výši platu může být více než 50 % strženo na daních. I nadále zůstávají platové podmínky v západním Německu o něco vyšší než v zemích bývalého východního Německa.

Diplomy, vysvědčení, výuční listy

Jak najít zaměstnání

Chystáte-li se ucházet o kvalifikovanou práci v Německu, nezapomeňte si nechat přeložit své univerzitní diplomy, maturitní vysvědčení, výuční listy. Ceny u překladatelských agentur včetně notářského ověření se pohybují okolo 800 korun za normostranu, což není tak vysoká cena, uvědomíte-li si, že budete mít podstatně vyšší výplatu.

Po vstupu České republiky do Evropské unie se české úřady práce staly součástí evropské sítě EURES (European Employment Services – Evropské služby zaměstnanosti), jejímž základním posláním je usnadňovat mezinárodní mobilitu pracovních sil. Tento portál poskytuje informace o pracovních a životních podmínkách a volných místech v jednotlivých členských zemích, a je tedy možné jej využít při hledání pracovního místa v Německu. Uchazeči o zaměstnání také mohou na portál uložit svůj životopis a kromě toho se zájemci mohou obrátit i na speciálně proškolené poradce. V případě zájmu o práci v česko-bavorském pohraničí se lze informovat na stránkách přeshraničního partnerství EURES Bavorsko – Čechy. Zaměstnání můžete hledat i na burze práce (Jobbörse), jejímž provozovatelem je německý úřad práce (Agentur für Arbeit). Celá řada nabídek je k dispozici také na internetových pracovních portálech. Kromě toho můžete také využít služeb personálních agentur a soukromých zprostředkovatelských firem nebo se o volných místech informovat v denním tisku. Podle zkušeností lidí, s nimiž jsme o této věci hovořili, je nejvýhodnější najít si práci prostřednictvím regionálních nebo místních novin, ve kterých je, v dané lokalitě, nejvíce nabídek k zaměstnání. Hledáte-li vysoce kvalifikovanou nebo akademickou práci, doporučujeme prolistovat sobotní vydání národních novin, mezi které patří: Allgemeine Zeitung, Süddeutsche Zeitung, Die Welt, Handelsblatt a Frankfurter Rundschau. Při hledání pozice „staršího pracovníka“ byste neměli přehlédnout středeční Westdeutsche Zeitung, Stuttgarter Zeitung, Berliner Zeitung. Za poplatek si můžete do různých novin na www.zeitung.de vložit váš pracovní inzerát. Vyvaroval bych se využít služeb nejrůznějších agentur. Co si sám nezařídíte, mít nebudete. VÍT KLÍMA

Před odjezdem Plánujete-li pracovat v Německu kratší dobu než šest měsíců, nepotřebujete odhlašovat platby za povinné sociální a zdravotní pojištění v České republice. Nesmíte zapomenout na to, že po návratu musíte doplatit dobu, po kterou jste v Německu pracovali. Budete-li v zahraničí pracovat na dobu neurčitou (tzn. delší než 6 měsíců), vyplatí se odhlásit z placení povinného zdravotního a sociálního pojištění v ČR. Pro jistotu si zajděte na pobočku své zdravotní pojišťovny a řekněte, že odjíždíte za prací do zahraničí na dobu delší než šest měsíců. Po návratu se nezapomeňte znovu zaregistrovat a zdravotní pojišťovna bude chtít doložit, že jste byli při práci v Německu pojištěni. Nevyhazujte proto ani své výplatní pásky ani pracovní smlouvu! Nezapomeňte ani na formulář U1/E 301, který budete na pojišťovně také předkládat.

Mzdy v Německu Pro české zaměstnance platí stejná pravidla a povinnosti jako pro zaměstnance německé, a tudíž mají nárok na plat v běžné výši. Až na některé obory není zákonem stanovena výše minimální mzdy. Funguje na bázi kolektivních smluv dohodnutých mezi zaměstnavateli a zástupci odborových organizací

Zdravotní péče a pojištění Dokud v Německu nezískáte práci, jste českým pojištěncem. Do té doby tam můžete v případě nutnosti čerpat nezbytnou zdravotní péči na základě evropského průkazu zdravotního pojištění. Podrobné informace o podmínkách a postupu naleznete na internetových stránkách Centra mezistátních úhrad. V okamžiku nástupu do zaměstnání vás zaměstnavatel přihlásí u vámi zvolené zdravotní pojišťovny. Poté se stáváte německým pojištěncem. O této změně musíte neprodleně informovat svou dosavadní českou zdravotní pojišťovnu. Regulační poplatky za návštěvu u lékaře se v Německu neplatí. Výdaje za léky na předpis jsou částečně hrazeny pojišťovnou.

SLOVNÍK POJMŮ Eures* str. 32

OBCHODUJTE

NA Q-FOREX.CZ / NAKUPUJTE NA

Q-SHOP.CZ / ČTĚTE QUOTE.CZ

Make Money Light 12/2013 11


SVĚT INVESTIC

Z pohodlí domova Tendenci hodnotit své okolí a srovnávat má člověk od nepaměti. Vždy jde o to, najít subjektivně optimální variantu při adekvátně vynaloženém úsilí. V tomto ohledu nabízí internet nepopiratelnou výhodu – umožňuje jednoduše porovnávat mnohé nabídky, a to na základě mnoha kritérií.

M

ožnost srovnání ještě více zjednodušil nástup on-line srovnávačů. Srovnávače jsou nenahraditelná pomůcka, která uživatelům pomáhá snadno a rychle najít nejvýhodnější nabídku. Mezi první patřily srovnávače cen — internetové stránky (portály), které fungují jako specializované vyhledávače zboží. Princip automatického srovnávání cen je jednoduchý a funguje už od konce devadesátých let. Jako první v ČR začal podobnou službu nabízet internetový vyhledávač Jyxo.cz v roce 2005. O dva roky později (2007) v Česku vznikly další dva srovnávače, které v současnosti využívá nejvíce uživatelů. Jsou to projekty Zboží. cz a Heureka.cz. Srovnávače nastartovaly a pomalu se začala otevírat cesta ke specializaci na určitou oblast zboží a služeb. Srovnávačů je jen na českém internetu mnoho a v rámci konkurenčního boje mezi sebou nabízejí uživatelům čím dál zajímavější služby a chytřejší funkce. I proto se jejich popularita značně zvyšuje. Podle průzkumu agentury NMS Market Research z března 2013 tuto službu využívá již více než polovina uživatelů českého internetu, zatímco v roce 2009 to byla zhruba pětina.

Finanční on-line srovnávače V posledních letech se na českém trhu těší značné popularitě on-line srovnávače finančních produktů. Od roku 2009 využilo služeb třeba našeho portálu, portálu www. chytryhonza.cz, více než 250 000 zákaz12 Make Money Light 11/2013

Server Měšec.cz na začátku tohoto roku přišel se zajímavou zprávou. Podle něj se pojišťovny tehdy nechtěly objevovat na on-line srovnávačích a uzavíraly tajné dohody, které vedly k postupnému opouštění tohoto trhu. „Šest velkých pojišťoven se v poslední době brání transparentnímu porovnávání svých produktů. Vzhledem k jejich postoji řada internetových porovnávačů nenabízí komplexní nabídku produktů povinného ručení všech 12 pojišťoven. Očekáváme, že tento trend časem ustoupí a seriózní internetové porovnávače opět budou moci porovnávat plnou škálu produktů, které jsou na trhu k dispozici,“ stálo v textu v serveru.

níků. Finanční produkty si může uživatel přehledně srovnat v 18 kategoriích – a to rychle, levně a především chytře. A nejde jen o srovnání dle ceny. Důležitou funkcionalitou je hodnocení samotných zákazníků – vyjádřené číselně i slovně. Základní úlohou stále zůstává nabídnout zákazníkovi kompletní a nezávislé srovnání cen a podmínek produktů. Dnes je to však již plnohodnotný prodejní kanál, který spojuje on-line a off-line poradenství a využívá jej stále více klientů. Odborníci se navíc shodují, že prodej finančních produktů přes internet bude i nadále strmě růst.

Jaké jsou trendy Nejdříve se v oblasti finančních srovnávačů řešilo hlavně povinné ručení. Potom různá pojištění, zejména cestovní. Mezi nejvíce vyhledávané finanční produkty

na českém internetu od roku 2009 patří: povinné ručení, úvěry a půjčky, hypotéky, cestovní pojištění a stavební spoření. Jak je to s trendy ve vyhledávání v letošním roce? Mezi nejvyhledávanější produkty patří letos půjčky, o něž roste zájem s blížícím se koncem roku. Silně sezónní je cestovní pojištění, které je nejvyhledávanějším finančním produktem každé léto. Oproti předchozím rokům také zájemci o hypoteční úvěr hledají informace a různá srovnání stále častěji na internetu. Klienti se při výběru optimálního finančního produktu nebo služby už dávno neradí jen se svou bankou. Velmi významným zdrojem informací jsou srovnávací portály. Tento fenomén, před pěti lety ještě prakticky neznámý, je dnes využíván častěji než bankovní poradci. Podlehli mu i Češi. LUKÁŠ HANKE


Forex není burza

Kdo obchoduje na Forexu

Lze vydělat na Forexu?

Podstata tradingu

Výběr brokera

23. 1. 2013 | 17.00

OBJEVTE SVĚT FOREXU VIP investiční časopis Make Money si vás dovoluje pozvat na diskusní setkání, jehož hlavním tématem budou možnosti výdělku na devizovém trhu Forex.

PROGRAM: Forex jako fenomén 1. Forex není burza 2. Kdo všechno a proč obchoduje na Forexu 3. Jaké možnosti nabízí Forex drobným obchodníkům, investorům

Datum a čas konání: 23. ledna, začátek v 17:00 Setkáním vás bude provázet Daniel Tácha, šéfredaktor časopisu Make Money, a investiční tipy a servisní informace vám poskytnou Tomáš Rozehnal a Jan Godycki, zkušení forexoví obchodníci ze serveru Q-forex.cz. Účastnický poplatek činí 600 korun. V jeho rámci, spolu s cennými informacemi o možnostech obchodování na devizovém trhu Forex, získáte i roční předplatné exkluzivního investičního časopisu Make Money. Čas bude i na individuální konzultace. Svou účast potvrďte na e-mailu: mmvip@fmg.as. Místo setkání upřesníme v závislosti na počtu účastníku s dostatečným předstihem.

Obchodování na Forexu 1. Lze vydělat na Forexu? 2. Podstata tradingu 3. Výběr brokera WWW.FMG.AS


SVĚT INVESTIC

Jak směnit a neprodělat Problém směny peněz je nejaktuálnější v době dovolených, nicméně téma je to stálé. A to i proto, že „nikdo nikdy neví“, co udělá s kurzem koruny Česká národní banka. Kde směnit peníze nejvýhodněji? Je lepší směnit peníze v bance, ve směnárně, nebo prostřednictvím brokerů či specializovaných společností?

FOREX A BANKY Jak jsme již uvedli, banky docela solidně vydělávají na jakékoli směně. Důvodem je, že s měnami mohou obchodovat ve velkém na devizovém trhu Forex. Na něm se měny kupují za reálné kurzy. 18. listopadu se na něm česká koruna obchodovala za 27,1250 za euro.

Výhodnost směny

M

ohlo by se zdát, že v bankách bychom měli narazit na výhodnější kurzy než ve směnárnách. Pravidlem to však není. Záleží na tom, kde člověk peníze mění, jestli na turis14 Make Money Light 12/2013

tických trasách, nebo třeba někde stranou. Někde stranou turistických tepen, a přesto stále v centru města, může člověk dostat i velmi výhodný kurz. Vždy je to však tak, že v případě nákupu platíte za

danou valutu více, než za ní dostanete při prodeji. Je to logické, protože kdyby to bylo naopak, mohli bychom neustálým nákupem valut a jejich prodejem zpět vydělávat my na místo směnáren a bank.

V případě, že je směnný kurz ve směnárně méně výhodný než v bance, mohou se zdát právě banky pro mnoho lidí výhodnější, serioznější a hlavně lépe dostupné. „Na vesnici se lidé vrhnou do „spořky“, protože mnohdy nemají jinou možnost. Připočtěte si totiž cestovní náklady do vzdálené směnárny, kde budete mít směnu o pár korun levnější,“ myslí si například pražský směnárník Pavel, čímž vyvrací tvrzení, že banky by měly vždy nabízet výhodnější kurz. A dodává, že i když banky mohou nabízet proti směnárně lepší kurz, výměna peněz výhodnější ve finále být nemusí. Banky si


Make Money light

totiž za směnu měn povětšinou účtují ještě procentuální poplatky, navíc s určenou minimální sazbou. Tyto poplatky jsou samozřejmě vyšší v případě, že od vás banka valuty vykupuje, než v případě, kdy je od ní kupujete vy. V této souvislosti není od věci říci, že banky díky tomu – a nejen jen díky tomu – na každém zájemci o směnu solidně vydělávají. Ony samy totiž peníze směňují dle kurzů na měnovém trhu Forex. Ale zpátky ke směně „na ulici“. Většina bank tím, že si účtuje poplatky, je dražší než běžné směnárny. Člověk zaplatí více na poplatcích, což mu obvykle sebere případnou úsporu na kurzu.

Kdo co nabízí Jenže odpověď na otázku, zda si vybrat banku, nebo směnárnu, ani tak není zcela jednoznačná. Pečivo mohou v každém obchodě také prodávat za odlišné ceny, které se většinou příliš neliší, ale při velkém množství mohou znamenat zásadní částku. A tak je to i s jednotlivými měnami. Společnosti je nabízejí za různé ceny, a zákazníkovi tak nezbývá než hledat. Při zásadních obchodech se správný výběr rozhodně vyplatí. Podle finančního serveru www. kolik.cz nabízí například jedny z nejlepších směnných kurzů i podmínek společnost Exchange, která svým zákazníkům nabízí euro za cenu 27,30 koruny, což není příliš vzdáleno od reálného kurzu. Získáte-li u této společnosti VIP status, můžete se dostat i na 27,20 koruny za euro. Ten je však podmíněn částkou 100 000 korun. Podobné podmínky jako Exchange má podle ekonomky Gabriely Klimánkové také společnost EuroChange. „Směníte-li tam částku větší než 100 000 korun, poplatky platit nebudete. V opačném případě zaplatíte minimálně 36 korun a maximálně 9 procent. Směnárna navíc nabízí při částce nad 250 000 korun speciální kurzy a pro stále zákazníky VIP karty, které zajistí směnu bez poplatku,“ vysvětluje Klimánková. Naopak z bank si podle mladé ekonomky neúčtují poplatky pouze dvě – LBBW Bank CZ a Volksbank CZ, které ve svém přehledu uvádí také server www. kolik.cz. Není se však proč radovat, protože absence poplatků se odráží ve výši kurzu. LBBW Bank nabízí euro za 27,764 a Volksbank dokonce za 27,960. Při větších sumách to samozřejmě může hrát podstatnou roli. A i výše uvedené neplatí doslova. „Za nákup a prodej valut poplatky neúčtuje jedině Volksbank. Zdarma valuty nakoupíte sice

SVĚT INVESTIC

i u zmíněné LBBW Bank, budete-li je chtít však odprodat zpět, už za to minimálně 50 korun zaplatíte,” dodává Klimánková. Další banky si k lepším nebo horším kurzům účtují i poplatky, které se pohybují většinou okolo 30 a 50 korun coby minimální taxa, ke které se přidává procento ze směňované částky.

Na Forexu Jak jsme již uvedli, banky docela solidně vydělávají na jakékoli směně. Důvodem je, že s měnami mohou obchodovat ve velkém na devizovém trhu Forex. Na něm se měny kupují za reálné kurzy. 18. listopadu se na něm česká koruna obchodovala za 27,1250 za euro. Banky nám však nabízejí směnu měny za podstatně znevýhodněné kurzy, přitom provádějí stejnou práci, jakou by si mohl zákazník provést sám. Ten však může na devizovém trhu Forex pouze spekulovat na vývoj kurzu jedné měn vůči druhé, k reálnému nákupu měny se nedostane, protože je příliš malý. To mohou jen banky, popřípadě další společnosti s potřebným osvědčením. Obyčejnému smrtelníkovi se může jevit jako možnost vstoupit na Forex, kde jsou výhodné kurzy, prostřednictvím společnosti, která na něm stejně jako banky obchoduje. A to mohou být opět banky nebo obchodníci s cennými papíry, brokeři. Tak jako tak se však ani přes ně lidé nedostanou k výhodnějším forexovým kurzům, protože tito prostřednici si jim zprostředkovanou směnu naúčtují. Avšak i tak by měl člověk dostat výhodnější kurz než třeba v bance. „Samozřejmě měnit peníze u nás lze i přes investiční bankovnictví. Jedná se ovšem o minimální množství a je nutná smlouva, telefonicky přes bankéře nebo přes i-brokera, což bývá nejvýhodnější. Váže se k tomu také nabídka možných operací na trhu,“ uvádí Jiří Škop z jedné nejmenované banky. Tím říká, že člověk si musí nejdříve otevřít obchodní účet u banky a brokera, jako by chtěl jeho prostřednictvím investovat, a pak může směňovat peníze. Nemusí vždy jít jen přes banky. Do blízkosti pěkných kurzů na Forexu se firmy a podnikatelé mohou dostat i přes velké obchodníky s devizami. Takovou společností je i Citfin, který na svých stránkách nabízí směnu koruny za euro s kurzem 27,1565 CZK/EUR. JAN RYS

CO PRO TEBE ZNAMENÁ TRADING? Velmi mnoho. Vím, že umím něco výjimečného, do budoucna nejsem ničím limitován, stačí mi jen počítač a internet. Vedla k tomu však dlouhá cesta. Abych se stal ziskovým, musel jsem nejprve pochopit mechanismy vedoucí k úspěchu a začlenit je pevně do své osobnosti. Musel jsem na sobě tvrdě pracovat a neustále se vzdělávat. Už dávno to není jen o tradingu, principy myšlení, které jsem si osvojil, mi pomáhají v pracovní kariéře i v každodenním životě. Cítím, že jsem se za tu dobu stal lepším člověkem. Jan Godycki manažer serveru Q-forex www.q-forex.cz

1

OBCHODUJTE

NA Q-FOREX.CZ / NAKUPUJTE NA

Q-SHOP.CZ / ČTĚTE QUOTE.CZ

Make Money Light 12/2013 15


ON-LINE TRADING A TRHY

Trading není gambling Většina on-line obchodníků na kapitálových trzích je háklivá na spojování jejich tradingu s hazardem, kasinem a vůbec hráčskou závislostí, s gamblingem. Avšak faktem zůstává, že kdo chce být úspěšným traderem, musí se řídit v podstatě stejnými zásadami, jimiž se řídí úspěšní hazardní hráči.

I

ON-LINE OBCHODOVÁNÍ

On-line obchodování není žádný strašák. Není to ani žádný marketingový výmysl brokerských společností. Je to úžasný nástroj na cestě k vlastní finanční a časové nezávislosti. Vždy však bude záležet na konkrétní osobě, jaký zvolí přístup a kolik úsilí věnuje vlastnímu vzdělání s cílem dostat se mezi nejlepší. Nebo zda podlehne obecným reklamním heslům o tom, že k dosažení bohatství v tradingu stačí jen opakovat to, co dělají všichni ostatní.

16 Make Money Light 12/2013

když se to lepší, u většiny lidí stále převládá názor, že spekulace na kapitálových trzích se rovná kasinu. „To se těžko vyvrací, když mnohé životní příběhy traderů ukazují, že sklouznou-li k neuváženému obchodování, stávají se z obchodníků nedisciplinovaní hazardéři, a někdy i doslova gambleři,“ říká Jan Godycki ze serveru Q-forex, který na trzích obchoduje již několik let. Celá pointa tradingu je podle Godyckiho v tom, že úspěšný trader nemůže riskovat deset čehokoli, aby získal pět čehokoli, ale musí riskovat pět čehokoli, aby získal deset čehokoli. Úspěšný trader umí efektivně pracovat s pravděpodobností a řídit své riziko v podmínkách, které přímo ovlivnit nemůže. „Trading se řídí zcela jinými zákonitostmi než klasické investování. Investování je dlouhodobý proces, při kterém zpravidla něco kupujete, abyste to časem dráž prodali nebo za to získali úrok. Jenže při tradingu vše funguje jinak už proto, že trader pouze spekuluje na rozdíl v ceně toho, co nevlastní,“ vysvětluje Godycki. Aby člověk mohl začít obchodovat, potřebuje vstupní

kapitál. Ten se může počítat v tisícikorunách, anebo v milionech korun.

Kdo a jak obchoduje „K tradingu se mnohdy dostávají lidé, kteří se již setkali s nějakou jinou formou investování. A právě v tom podle mého názoru vzniká určité nepochopení tradingu jako takového,“ myslí si Godycki. Podle něho se totiž on-line trading spíše než klasickému investování blíží již zmíněným hazardním hrám. „Investování je dlouhodobý proces, a dobří investoři proto trhy důkladně analyzují, než své peníze do nějaké investice vloží. Naproti tomu je on- line trading velmi rychlý. Vyžaduje rychlé reakce, nikoli dlouhodobé analýzy. Obchodníci reagují zpravidla jen na to, co je před nimi aktuálně na monitoru. Není čas na nějaké hluboké analýzy, důležité je pouze mít pravděpodobnost na své straně.“ Z uvedených slov vyplývá, že on-line obchodníci na rozdíl od investorů, kteří investují v delších časových úsecích, vyhledávají hlavně krátkodobou nerovnováhu cen na trhu a snaží se jí využít ve svůj


Make Money light

prospěch. Ti dobří jednají rychle a riskují málo, vědí, že mnoho jejich obchodů nevyjde, zisk navyšují zpravidla postupně a po menších částkách. Tak ovšem postupují jen ti úspěšnější. „Vzhledem k existenci finanční páky a tlaku brokerských firem na klienty obchodovat co nejvíce se trading mnohdy gamblingu přibližuje. Problém je v oné mylné představě o snadném získání vysokých zisků za velmi krátkou dobu, což však není možné, jestliže člověk efektivně pracuje s riziky možných ztrát, které vyplývají z jeho obchodů,“ vysvětluje Godycki.

Trading a hazard Právě míra neúměrně podstupovaného rizika spojuje trading a gambling více, než je zdrávo. Platí to zejména u začátečníků a nepoučitelných obchodníků. Nikoli u dobrých traderů, protože pro ně je práce s rizikem při jejich obchodech denním chlebem. Kdyby nebyla, těžko by dosahovali dlouhodobé ziskovosti. Anebo by jí nedosahovali vůbec. Zajímavé na tom je, že toto platí jak pro trading, tak pro hazardní hry. Není výjimkou, že mezi světově úspěšnými pokerovými hráči je mnoho bývalých traderů – a naopak. Například světoznámý opční obchodník Blair Hull začal svou úspěšnou kariéru počítáním karet ve hře black jack v Las Vegas. A nalézt lze i další podobné rysy. „U hazardních her asi nepřekvapí, že procento profesionálů, kteří dosahnou stálých výsledků a živí se hraním, je velmi nízké. I když oficiální statistiky neexistují, obecně se uvádí, že být ve stálém zisku dokážou zhruba jen tři procenta z celkového počtu hráčů. A podobná čísla platí i pro tradery,“ uvádí Godycki. Jednoduše řečeno je jisté, že na světě existuje více seriózních obchodníků než úspěšných hráčů hazardních her a zcela určitě po světě chodí více gamblerů než dobrých traderů. „Co platí pro hazard, platí i trading. Šance na to, být úspěšný, jsou na začátku vaší kariéry vždy výrazně proti vám. Budete-li hazardovat a riskovat příliš, budete prohrávat jako všichni, a budete-li obchodovat jako všichni, o své peníze v drtivé většině případů přijdete,“ vysvětluje Godycki.

Pravidla hry Veřejnost chápe hazardní hry zpravidla jako hry, ve kterých nelze vyhrát, nebo jako hry, v níž roli hraje především štěstí. A má pravdu. Přesněji řečeno: Podstatou každé hazardní hry, ať je to hra karetní, nebo ruleta, sportovní sázka či hra jiná, jsou

ON-LINE TRADING A TRHY

především matematika a pravidla pravděpodobností. Předem definovaná pravidla každé hry zajišťují provozovatelům hazardních her, že sázející u nich v dlouhodobém horizontu vždy prohraje více peněz, než mu společnost vyplatí na výhrách. Tyto hry samozřejmě nemají své hrdiny. Mají jen nekonečný seznam poražených, a tak se takovým hrám každý rozumný člověk musí vyhnout. Avšak i v tomto oboru lze najít několik typů her, ve kterých, v dlouhém období, je šance otočit pravděpodobnost na svou stranu. U takovýchto her rozhodují o úspěchu stejné principy jako v tradingu. Jsou jimi řízení rizik a zvládnutí sebe sama. Mezi takové hry dříve patřil třeba black jack, což už neplatí, protože kasina znemožňují hráčům počítat karty, takže dnes je to poker a mohou to být zřejmě i kurzovní sázky. Tak jako tak, pravidla vedoucí k úspěchu v pokeru i tradingu jsou stejná. Řízení rizika je mnohem důležitější než to, jak dobře dokážete číst v grafech nebo jak dobře rozumíte makroekonomickým fundamentům.

Řízení rizika Tradeři se osobně rádi vidí v lepším světle než profesionální hráči hazardních her. Vede je k tomu přesvědčení, že ve svých postupech využívají komplikovaných algoritmů a robustních vzorců. Jejich argumenty nicméně výrazně otupí konfrontace s experty na počítání karet nebo s profesionály od pokerových stolů. V principu se totiž příliš neliší, zda odhadujete, jakým směrem se pohne kurz, nebo zda držíte v ruce lepší karty než soupeř. „V obou případech pouze kalkulujete jen s určitou mírou pravděpodobnosti a úspěšný je ten, kdo projeví lepší odhad a vyhraje peníze toho druhého,“ poměrně suše konstatuje Godycki. Cesta k úspěchu v tradingu vede především přes řízení rizika. Jako příklad opět uveďme hazardní hry: Dobrého hráče pokeru z vás neudělá umění blafovat, ale schopnost včas zahodit karty a hru skončit. Tedy nepodstupovat neúměrně vysoké riziko. „Pokerový profesionál se účastní jen takové hry, ve které dosahuje pozitivního matematického očekávání, že jeho šance na výhru v dané hře musí být vyšší než riziko, jaké v dané hře podstupuje. A to samé platí i pro obchody tradera na kapitálových trzích,“ říká Godycki. Podle něho je problém v tom, že většina lidí si toto stále nepřipouští. Že totiž jedinou cestou k úspěchu v delším časovém horizontu je eliminace náhody z vlastního rozhodování a obchodování pouze v té situací, v níž máme pozitivní matematické očekávání zisku.

LEPŠÍM ČLOVĚKEM DÍKY TRADINGU? Věřím, že to, co děláte, definuje rozsah věcí a událostí, které se vám mohou přihodit. Když budete dělat stejné věci jako většina lidí, můžete i podobné věci očekávat. Chcete-li něco navíc, nejdříve musíte začít sami u sebe. To platí v kariéře, ve vztazích, ve sportu – a v tradingu dvojnásob. V tomhle je pro mě trading obrovským zdrojem motivace k tomu, pracovat na sobě. Kdykoliv jsem v tradingu pochybil, neměl jsem koho dalšího obviňovat, musel jsem vždy začít u sebe. Díky tomu jsem si osvojil i několik nových způsobů myšlení, naučil jsem se kontrolovat své emoce a především své ego. Dostal jsem se ke studiu psychologie, k mind readingu a k řadě další věcí. Všechny tyto nové znalosti dnes využívám úspěšně nejen v tradingu, ale i v osobním životě. Jan Godycki manažer serveru Q-forex www.q-forex.cz

2 •

SLOVNÍK POJMŮ Finanční páka* str. 32

Make Money Light 12/2013 17


ROZHOVOR

Jak nebýt součástí vzorce V předcházejícím článku hovořil Jan Godycki ze serveru www.q-forex.cz o tom, co mají hazardní hry společného s tradingem. A co naopak nemá trading společného s hráčskou posedlostí. A že ví, o čem mluví, dokazuje i fakt, že na trhu Forex obchoduje již osmým rokem a za tu dobu na něm zažil jak lepší, tak horší časy.

18 Make Money Light 12/2013


Make Money light

Jak ses dostal k obchodování, k tradingu? V novinách jsem si všiml investiční soutěže o automobil Porsche. Bez předchozích zkušeností jsem v grafech vypozoroval určité vzorce, podle kterých jsem tehdy obchodoval. Trocha přirozeného talentu a velká porce začátečnického štěstí. Dlouho jsem celou soutěž vedl – a už jsem se viděl jako vítěz. Nakonec to nevyšlo. Až mnohem později jsem zjistil, že existuje něco jako technická analýza a že se těm formacím ve skutečnosti říká dvojitý vrchol. Obchoduješ i dnes výhradně pomocí technické analýzy? Když jsem začínal ještě jako student, byl jsem si vědom svých omezení. Věděl jsem, že mi chybějí znalosti, technické vybavení i přístup k informacím. Snažit se z této pozice trhy přechytračit jsem tedy považoval za zcela nereálné, a proto jsem od začátku inklinoval k technické analýze. Nicméně i v technické analýze existuje mnoho názorových proudů a za těch osm let, co se obchodování věnuji, jsem si vytvořil v podstatě svůj vlastní přístup. Jak funguje tvůj obchodní systém? To se nevysvětluje úplně snadno, ale když se to snažím někomu přiblížit, říkám, že k obchodování využívám vzorců lidského chování. To je způsob, jakým já osobně čtu grafy, jeho pomocí vyhledám své obchodní příležitosti. Nicméně samotné obchody pak ovládám skrze vlastní detailně propracovaný systém řízení rizik, což už nemá s psychologií ani technickou analýzou nic společného. Je to finanční matematika.

ROZHOVOR

ZCELA UPŘÍMNĚ VŠAK MUSÍM DODAT, ŽE KDYBYCH BÝVAL TEHDY PŘEKONAL SVÉ EGO, NEMUSELA MI CESTA K ÚSPĚCHU TRVAT PĚT LET, ALE TŘEBA JEN POLOVINU ČASU. A URČITĚ BYCH UŠETŘIL I NĚJAKÉ FINANČNÍ PROSTŘEDKY.

Prošel jsi někdy nějakým FX školením? Ne, vše jsem se naučil zcela sám, i když jsem měl štěstí v tom, že jsem se na škole potkal s profesorkou Jitkou Veselou, specialistkou na technickou analýzu, která mě inspirovala k tomu, že jsem si tohle téma zvolil i jako obsah své závěrečné práce. Díky tomu jsem musel samozřejmě o technické analýze hodně načíst a to mi pomohlo celou problematiku detailně pochopit. Zcela upřímně však musím dodat, že kdybych býval tehdy překonal své ego, nemusela mi cesta k úspěchu trvat pět let, ale třeba jen polovinu času. A určitě bych ušetřil i nějaké finanční prostředky.

Živit se tradingem V předchozím zaměstnání jsi hodně cestoval, jak si přitom zvládal obchodovaní? To je pravda, pracoval jsem na projektu pro jednu významnou banku a v rámci svých úkolů jsem také často cestoval do zahraničí. Cestování však nebyl problém, Forex je globální trh, připojit se můžete přes internet odkudkoli. Obchodní platformu jsem měl stále otevřenou, ale bylo složité plánovat obchody, když jsem byl v plném nasazení a můj denní program byl prošpikován meetingy. Výsledkem bylo, že má obchodní aktivita byla nízká, ale trhy jsem nepřestával sledovat a poctivě jsem si vedl obchodní deník i všechny statistiky.

Uvažoval jsi nad tím, že se budeš živit výhradně tradingem? Tím jsem si také prošel. Zkusil jsem to hned po skončení vysoké školy. Nejdřív to byl splněný sen, nakonec se z toho stala noční můra. V té samé místnosti, kde jsem se ráno probudil, jsem celý den obchodoval a večer jsem v té stejné místnosti usínal. Za ten rok jsem postupně ztratil veškeré sociální kontakty a následně jsem je musel – a nejen je – budovat znovu. A vydělal jsi něco? Na trzích tehdy vrcholila finanční krize, dynamika trhu se rychle měnila. Zprvu jsem dosahoval neuvěřitelného zhodnocení, ale když jsem byl po půl roce nucen svůj léty prověřený systém upravovat, mé zisky se pomalu zastavily na mrtvém bodě. Potřeboval jsem čas na nové testy, úpravu systému a restart. Tehdy jsem měl čerstvě po škole, začínal jsem s minimálním kapitálem. Takže ani vysoké zisky ze začátku mi nestačily k tomu, abych si na tradingu postavil živobytí. Navíc bylo na čase opustit rodné hnízdo, cíl zněl: vydělat rozumný kapitál a za čas se třeba k obchodování zase vrátit. Dnes mám skvělý obchodní systém, zajímavou práci a vedu bohatý společenský život. A jsem spokojen. Kolik jsi do obchodování investoval, než se ti začalo dařit? Odhaduji to zhruba na 60 tisíc korun. Když to porovnám s tím, kolik mě stála studia a kolik mi

CO TĚ LÁKÁ NA PRÁCI PRO WWW.Q-FOREX.CZ? Upřímnost a šance být u zrodu něčeho nového. Něčeho, co lidem se zájmem o Forex skutečně ušetří spoustu času a peněz. Nejsme žádný charitativní spolek, ale na rozdíl třeba od brokerů si my na www.q-forexu.cz můžeme dovolit říkat o Forexu celou pravdu: Že je to skvělá příležitost a úžasný způsob obživy, ale jako všechno na světě má i svá rizika. Nelákáme své klienty pouze na zlaté zámky a rozhodně je – nepřipravené – nenecháme čelit četným rizikům tradingu. Navíc je to práce, ve které můžu prodat každičký kousek toho, co umím. Baví mě kreativní práce, mám zkušenosti z projektového řízení i s on-line byznysem. To všechno při této práci můžu uplatnit. A přitom se mohu plně věnovat své největší vášni, kterou je Forex. To, že o něm mohu zprostředkovávat informace ostatním, je pak už tou pověstnou třešničkou na dortu. Jan Godycki manažer serveru Q-forex

3

www.q-forex.cz

SLOVNÍK POJMŮ Money managament* str. 32

Make Money Light 12/2013 19


TRHY

CO NABÍZÍ WWW.Q-FOREX.CZ LIDEM SE ZÁJMEM O TRADING? Chceme dosáhnout toho, aby Q-forex poskytl začínajícím obchodníkům všechno potřebné na jednom místě. Již dnes jsou na našem webu k nalezení vzdělávací články, zprávy a analýzy z trhu, ale také neustále rozšiřujeme nabídku nástrojů, které budou našim klientům k dispozici. Už nyní si u nás můžete založit svůj první demo účet a vše, o čem se u nás dozvíte, si na něm můžete bez rizika vyzkoušet. A zkušenějším nabízíme možnost otevření skutečného obchodního účtu. Také připravujeme výukové lekce, točíme instruktážní videa a pracujeme na obsahu našich seminářů. Náš web také dostane pod stromeček nový design, na který se všichni moc těšíme. Jan Godycki manažer serveru Q-forex www.q-forex.cz

4 20 Make Money Light 12/2013

toho obchodování dalo, tak se mi ta částka zdá až nepřiměřeně nízká. Nicméně v době, kdy jsem začínal, to pro mě byly obrovské peníze, a proto svůj první obchodní účet bych si nikdy neotevřel bez podpory rodičů. Za to, že mě tehdy podpořili a umožnili mi obchodování, jim rozhodně patří poděkování, i když z mého obchodování příliš nadšeni nejsou. Pozdější část výdajů na trading se mi dařilo financovat díky výhrám v pokeru, kterému se dlouhodobě věnuji.

O hraní pokeru V čem ti poker dále pomohl? Docela určitě, protože největší zlom pro mé obchodování bylo právě hraní pokeru. Zajímalo mě, jak je možné, aby jeden a ten samý člověk vyhrál třináct titulů světové série ve hře, o které jsem si do té doby myslel, že je o štěstí. Začal jsem tedy poker studovat a zaměřil jsem na principy, na kterých je založený úspěch těch, kteří se pokerem úspěšně živí a opakovaně vyhrávají světové turnaje. Takže byl to právě poker, který mi pomohl pochopit význam money managementu, řízení rizika, a také mne naučil dokonale ovládat emoce. Stejné principy jsem pak přenesl do svého obchodování a začal jsem být dlouhodobě úspěšný.

Jak moc má k sobě blízko poker a trading? Z mého pohledu se v mnohém překrývají. Domnívám se, že v money managementu a psychologii je ukryto přes 90 % úspěchu v on-line tradingu. V této profesi pracujete s pravděpodobností. Zisky a ztráty jsou nedílnou součástí každého dne, jsou neoddělitelné a matematicky nelze dosahovat pouze jednoho. Obojí však dramaticky působí na vaši psychiku. Proto může být i trading stejně návykový jako hazardní hry. Profit získáte po odečtení zisků a ztrát. Je důležité, abyste po celou dobu činili jen taková rozhodnutí, která vám dávají pozitivní matematická očekávání. Celou dobu musíte mít na paměti pravidla svého money managementu a zcela ovládat své emoce. A jiná spojitost pokeru a tradingu? Jako se u pokeru nesmíte nechat rozhodit obdobím, kdy se vám smůla lepí na paty, nebo otravným protihráčem u stolu, nesmí vás při obchodování ovládnout emoce pramenící z vašich zisků a ztrát. Psychologie hraje v tradingu také roli, bojujete s vlastní přirozeností. Technická analýza mimo jiné stojí na tom, že v lidském chování existují určité vzorce chování, lidé reagují na některé situace podobně a dopouštějí se stejných chyb. Výhodou je, když si to uvědomíte včas. Jen tím předejdete situaci, v níž už jste jen součástí vzorce.  DANIEL TÁCHA


NEOMEZENÉ MOŽNOSTI Q-FOREX.CZ dostupné každému!

Přihlaste se na Q-forex.cz Stačí vyplnit pouze jméno a mail. Získáte ty nejpřehlednější informace o Forexu i možnost zkušebního i reálného obchodování. Budete-li chtít, zašleme vám zdarma i jedno číslo exkluzivního investičního magazínu Make Money. Udělejte první krok na q-forex.cz.

ed CMYK: 15 - 100 - 100 - 0

forex

FINANCIAL MEDIA GROUP, s. r. o. Bucharova 1281/2, 158 00 Praha 13, tel.: +420 240 201 199, e-mail: info@fmg.as www.fmg.as, www. q-forex.cz, www.quote.cz, www.q-shop.cz


Desky a investice Není měsíce, aby nás média neinformovala o návratu vinylových desek na výsluní zájmu posluchačů i podnikatelů. Faktem je, že zatímco CD jsou dnes již definitivně reliktem minulosti, vinylové desky žijí dále. A z některých z nich se pomalu stávají investiční aktiva.

N

ávrat vinylových desek snad velmi věrně dokumentuje příběh české Loděnice, kde se desky v milosti ve velkém lisovaly. Když nastoupily CD, parta dělníků z Loděnice vynesla stroje na lisování desek na dvorek, aby je za pár let stejná parta dělníků opatrně stěhovala zpátky, protože vedení firmy mezitím přišlo na to, že zatímco CD dříve nebo později dostihne osud kazet, desky nadále zůstanou.

Proč vinylové desky Oproti CD nebo MP3 mají vinylové desky tu přednost, že jsou nahrány analogovou technologií. Rozdíl je tedy ve kvalitě zvuku. Zjednodušeně řečeno je to podobné jako třeba rozdíl mezi fotografie na kinofilm a digitálně zpracovanou nebo mezi televizním vysíláním analogovým a digitálním. Zjednodušeně řečeno se vám analogový zvuk nebo obraz nerozpadne na čtverečky. 22 Make Money Light 12/2013

OBALY DESEK Samostatnou kapitolou jsou obaly desek. Podíváte se na desku a už jen z typu písma nebo oblečení hudebníků – zkrátka z celkového jejího obrazového vyznění a designu – se zcela dobře a jistě můžete orientovat, jestli právě „prožíváte“ období 50., 60., 70., 80. nebo 90. let.

Zatímco, opět zjednodušujeme, digitál vám nabídne dejme tomu jen 50 odstínů šedi, analog jich poskytne podstatně více. To však není jediná věc, která hovoří pro vinylové desky. Poslech desek na alespoň trochu solidním gramofonu (to nejsou ty, které se dnes prodávají za tisíc korun, nebo ty, které se tváří jako stará rádia), klidně to může být zrenovovaná stará Tesla, prostě zcela jinou atmosféru než poslech CD nebo poslech z MP3. Přehrávání desek se také v určité chví-

li spojuje i s určitým druhem „archeologie“, protože v momentě, kdy si přehráváte docela nadčasové například první vydání alba Pearl od Janis Joplinové, zjistíte, že v ruce držíte desku starou 42 let. Tím se dostáváme k tomu, co má dneska z desek hodnotu, co již nikoli.

Desky jako investice Na trhu se nyní objevuje několik druhů desek. Jsou to staré desky, jsou to reedice klasických alb, které jsou velmi často z nelegálních


Make Money light

INVESTIČNÍ TIP

a interpretů. Jen u nich máte jistotu, že dostáváte záznam tak, jak byl skutečně nahrán. Ceněny jsou zejména anglické a americké desky a svou cenu mají i takzvané promo kopie, protože jejich výlisky jsou zcela jistě z úplně původních matric, protože tato promo vydání vůbec jako první spěchala z továren, a to do rádií, aby ta mohla připravit lidi na nákup nové hudby – desky.

Ceny desek Ceny desek prošly za posledních několik desetiletí několika skoky. Například za komunismu se u nás zahraniční desky na černém trhu prodávaly za 250 a více korun za kus, dnes ty samé desky běžně kupujete za 500 a více korun. Je-li první vydání výjimečných hudebních seskupení v dobrém stavu, v některých případech vám docela jistě ani tisíce korun stačit nebudou. Ceny desek poklesly pouze v tom momentě, kdy nastoupily CD, tehdy se lidé desek zbavovali ve velkém,

Burzy na Václaváku Nikdo si nepamatuje úplně přesně, kdy začaly ilegální burzy vinylových desek za komunismu, ale ví se, že to bylo někdy na přelomu 60. a 70. let. Tehdy si máničky „u koně“ poprvé směnily desky, které si přinesly. Například na stránkách www. muzeum-hudby.cz najdete vzpomínky několika pamětníků. Vzpomínky na to, jak se na nich desky měnily, půjčovaly, prodávaly a nakupovaly. Vzpomínky na zátahy tehdejší policie, jež byla tehdejší burzy, například se známkami, s to tolerovat, ale morálně závadný „rock and roll“, který zahraniční desky tuzemským posluchačům zprostředkovávaly,

pro něj byly trnem v oku. Ze vzpomínek pamětníků vyplývá, že kolem těchto burz brzy také vznikla komunita lidí, kterou spojoval nejen zájem o hudbu, ale i podobné názory. Na vaší mysl bude mít totiž zřejmě úplně jiný účinek to, zda z desek posloucháte třeba takového Jimiho Hendrixe, anebo z rádia normalizační pop v podání Karla Gotta. Bývalo tedy zvykem, že jakmile se někde taková burza usadila na delší dobu – konala se každou neděli –, netrvalo dlouho a policie takovou burzu rozprášila. Účastníky burz rozháněla, kontrolovala jim doklady, někdy je předváděla na policejní

protože měli za to, že desky jsou přežitek. „Já jsem CD nevěřil, desky jsem sbíral vždycky, takže pro mě to byly zlaté časy k nákupu. Myslím, že lidé, kteří tehdy prodávali své sbírky lacino, když dnes vidí, kde jsou ceny toho, co prodávali tehdy, musejí zaplakat nad výdělkem,“ říká Pavel Neufus, který v Táboře provozuje vedle vinylového Muzea hudby i obchod s vinyly, ve kterém je k dnešnímu dni takřka 13 tisíc alb k prodeji. Z uvedeného plyne, že některé z desek nabývají časem na ceně. Ne všechny, ale docela jistě ty, které byly vydány ve své době, které nejsou reedice – a jsou to alba známá. Například takové anglické nebo americké vydání Led Zeppelin dnes zcela jistě pod pětistovku již prostě nepořídíte. A takových slavných a dobrých kapel a muzikantů je samozřejmě podstatně více. Zmínit se můžeme třeba o Elvisovi – sběratelské šílenství pěkných a hodnotných vinylových desek může právě u něho začít.

stanice. To proto – vysvětlíme mladším ročníkům –, že si na ulici vyměňovali a na ulici také nakupovali a prodávali desky se svými oblíbenými hudební idoly. „Jednou jsem měl docela dost velkou zásilku. Nové Pink Floydy a Jethro Tull. Nová alba. Ale také jsem věděl, že se blíží volby, takže policajti udělají s největší pravděpodobností razii na burze, protože oni je dělali nejvíce vždy, když se blížil nějaký ten jejich svátek. Je vždycky dovedlo nejvíce rozdráždit, když něco neměli pod kontrolou. A když se blížily volby, tak mám za to, že byli vždycky vůbec nejrozdrážděnější. Burza byla jen na Petříně. Jenže, jak byly ty volby, tak bylo docela pravděpodobné, že tam policajti vlítnou. A taky že jo. Lidi dostali přes držku, a policajti dokonce vytahovali máničky z tramvají

DANIEL TÁCHA

a brali jim desky. Pak jim je vraceli různě pomíchané…,“ vzpomíná například jeden z pravidelných návštěvníků těchto burz Karel Schuss. Burzy se tedy musely neustále stěhovat, pořádaly se na Vinohradech, Letné nebo i v Motole. Zajímavé je, že jejich tradice se udržela až do roku 1989 a někdy se na ní „otočilo“ i tisíc lidí. Bez zajímavosti není ani to, jak tyto burzy byly organizovány. Nestála za nimi žádná firma ani socialistický spolek. Naopak další místo konání burzy se vždy určilo na samotném konci „burzovní seance“ a tato informace se mezi lidmi šířila osobně nebo telefonicky dále. A fungovalo to dokonce i bez Facebooku. A to například i v Ostravě...  (DNA)

Make Money Light 12/2013 23

VZPOMÍNÁTE?

dílen, a tak jsou obvykle nahrány z digitálního záznamu, což značí, že taková deska nemá z investičního hlediska valnou hodnotu. Tyto desky se však uplatní, když nechcete platit více peněz za originály v dokonalém stavu. Desky znovu vydávají i renomovaná hudební vydavatelství, ale ani u nich není vždy jistota, že deska je nahrána z původní matrice, z níž vznikal originál. Na trhu jsou rovněž japonské desky, které jsou velmi ceněny, je-li to jejich první vydání, ale to je třeba hlídat, protože jakkoli se Japonci obecně zdají velmi „digitální“, byli to právě oni, kdo jako první podchytil renesanci vinylových desek, což je příčinou toho, že právě japonské společnosti začaly desky lisovat v posledních letech skutečně ve velkém. Avšak z investičního nebo, chcete-li, ze sběratelského hlediska nemají tyto desky valnou hodnotu. To však neplatí pro první vydání alb v Japonsku. Z uvedeného vyplývá, že na trhu s deskami jsou ceněny zejména originální a první vydání alb od známých hudebních skupin


Zimní dovolená

BLÍŽÍ SE OBDOBÍ ZIMNÍCH PRÁZDNIN A MNOHÉ Z RODIN ZAČÍNAJÍ HLEDAT LEVNOU ZIMNÍ DOVOLENOU DOMA I V ZAHRANIČÍ. A NĚKTERÉ Z RODIN BY NAVÍC NEJRADĚJI DO TEPLA A K MOŘI. TO NENÍ PROBLÉM.


Make Money light

Z

hlediska ceny máme na výběr ze tří zajímavých a relativně velmi dostupných destinací. Je jimi Egypt, Kanárské ostrovy a exotické Thajsko. V případě Egypta je nejvýhodnější využít služeb některé z českých nebo německých cestovních kanceláří, protože Egypt může být „po vlastní ose“ i nebezpečný. Naopak „po vlastní ose“ a bez zbytečného placení služeb cestovních kanceláří se směle můžete pustit jak na Kanárské ostrovy, tak do Thajska, popřípadě do Malajsie nebo na Srí Lanku.

Kanárské ostrovy Milovníkům pláží a koupání jsou určeny zejména Tenerife, Gran Canaria a Lanzarote, který má ze všech ostrovů nejteplejší počasí. Milovníkům windsurfingu je doporučována dovolená na Fuerteventuře. Doslova turistickým rájem je méně známý ostrov La Gomera, kde najdete až 350 kilometrů stezek vhodných jak k pěším výletům, tak k cykloturistice. La Gomeru proslavily vavřínové pralesy, v nichž vaše duše naplno pookřeje a procházka v nich je naprosto neskutečná. Je to přírodní unikát. Na La Gomeru se během hodiny dostanete trajektem z Tenerife. Nejlevnější letenky na ostrov Tenerife nabízí irská letecká společnost Ryanair s odletem z německých letišť. Ceny začínají na 25 eurech v jednom směru včetně všech poplatků, tudíž zpáteční letenka vyjde celkem na 50 eur. Abyste mohli letět za takto nízkou cenu, je nejdříve nutné mít platební kartu Visa Elektron, protože za ostatní druhy platebních karet vybírá Ryanair poplatky, které výslednou

SRÍ LANKA Letenky na Srí Lanku jsou poměrně drahé, a tak jejich vyhledáváním strávíte více času. Vzhledem k délce letu je lépe mít komfortní cestování, a proto doporučuji letět se společností Emirates (příjemná je povolená váha zavadla až do 30 kg). Jedete-li sami, po vlastní ose, vřele doporučuji najmout si auto s řidičem a ubytováním, jako jeden balík. Hlavní výhodu vidím v tom, že ušetříte spoustu času čekáním na různé spoje, přesuny pomalými autobusy, nebo ještě pomalejšími vlaky, hledáním ubytování, což vám „krade“ čas na vlastní poznávání Srí Lanky, která skutečně stojí za to. Nechcete-li se o nic starat, nejlepší je využít služby německých nebo anglických cestovních kanceláří a porovnat jejich nabídky.

JAK UŠETŘIT

cenu neúměrně zvyšují. Nutnou podmínkou je objednat letenky s velkým časovým předstihem a cestovat pouze s příručním zavazadlem. Můžete také využít nabídky druhé největší nízkonákladové letecké společnosti easyJet. Z nedalekého německého letiště Berlin Schőnefeld lze s jedním přestupem v Madridu doletět na ostrovy Tenerife, Fuerteventura a Lanzarote. Nejlevnější zpáteční letenka z Berlína do Madridu přijde na 54 eura. Při odletu z některého z německých letišť se na Kanárské ostrovy můžete dostat celkem levně za konečnou cenu 92 eur. Oproti společnosti Ryanair to není žádná sláva, ale zase získáte větší výběr termínů a volných míst.

Další možnosti Další variantou je možnost vyrazit s jinými německými nízkonákladovými společnostmi. Můžete zkusit využít služeb společnosti Air Berlin, která léta z většiny německých letišť a nabízí přímé letecké spojení. Ceny letenek se pohybují kolem 200 eur za zpáteční letenku například z Drážďan. Totéž platí i o dalších společnostech TUIfly, Condor a LTU, u kterých se lze v některých slabých termínech mimo hlavní sezónu dostat i pod cenu 100 eur za zpáteční letenky. Bohužel většinou však pouze v týdenních turnusech bez velkého výběru přesné délky pobytu dovolené. Budete-li chtít využít služeb cestovních kanceláří, pak doporučuji u nás méně známé anglické, u kterých pořídíte kompletní zájezd, včetně letenky a ubytování, z britských letišť od 250 liber výše (v průměru okolo 400 liber, tj. 13 000 korun), viz například Co-operative Travel nebo Thomson. Jestliže se rozhodnete letět z Prahy, jsou na výběr dvě levné varianty. První je cestování společností Ryanair, která vás nejprve dopraví do irského hlavního města Dublinu, odkud s přestupem budete dále pokračovat na Kanárské ostrovy. Druhou variantu nabízí společnost easyJet. Při cestě přes Švýcarsko jsou v nabídce zatím pouze lety na ostrov Gran Canaria. Nejlevnější letenku do Ženevy pořídíte za 1 248 korun. V akcích není problém dostat se i pod hranici jednoho tisíce korun. Je také nutné si koupit zpáteční letenku na Gran Canaria. Nejlevnější zpáteční letenky se nabízejí za 1 478 korun. Chcete-li vyrazit na kanárský ostrov Gran Canaria a zároveň podniknout výlet do Švýcarska, celá letecká akce vyjde na 2 726 korun včetně všech poplatků. Cena platí v případě, že poletíte bez velkých zavazadel a žádné nebudete odbavovat, jelikož za každé odbavené zavazadlo a úsek si easyJet účtuje 75 korun, čímž se celý výlet prodraží o 300 korun.

TENERIFE Na ostrově Tenerife jsou dvě letiště, z nichž jedno je umístěno na severu a jeho provoz je zanedbatelný oproti jižnímu mezinárodnímu letišti Tenerife South, přes které proudí naprostá většina návštěvníku. V případě, že budete chtít vyrazit na sever do hlavního města Santa Cruz de Tenerife, využijte služeb autobusu 341 za 5,50 eura. Do města Puerto de la Cruz jezdí pravidelně autobus číslo 340 za 8,50 eura. Nejblíže to mají samozřejmě všichni, kteří jsou ubytováni poblíž Playa de las Americas, kam zajíždí každou hodinu autobusový spoj číslo 487 za 2,50 eura. Jízdní řády se mění, ještě se raději přeptejte na letišti u přepážky informací. Nejste-li nároční, ubytování seženete v ceně od 20 eur na osobu a noc. Čínské restaurace nabízejí službu „sněz, kolik můžeš“ za cenu do 10 eur.

VÍT KLÍMA Make Money Light 12/2013 25


JAK UŠETŘIT

5 levných cest do Thajska Cestovaní po Thajsku je naprosto bezproblémové a vůbec ničeho se nemusíte bát. Stačí se naučit pár frází – „kde najdu“, „kolik stojí“, „jak se dostanu do“, „odkud jede“ – a můžete letět. Thajci jsou strašně milí a usměvaví lidé a kdykoliv rozpoznají, že si nevíte rady, sami se okolo vás seběhnou a pomohou vám. Chcete-li si užít hezkou dovolenou v Thajsku, nabízíme pět rad. Letenky Nejlevnější letenky do Bangkoku z Prahy dnes nabízí Aeroflot a Turkisch Airlines (při troše štěstí byste se měli vejít do ceny 12 000 korun). Nezajímavé nejsou ani akční ceny od Emirates. Nabídek na levné letenky do Thajska není nikdy dost, a tak se nám otvírají dveře výhodných tarifů i dalších leteckých společností, jakou jsou jordánské národní aerolinie Royal Jordanian. Letenky do Bangkoku s odletem ze španělského Madridu a návratem do německého Mnichova můžete koupit za lákavou cenu 10 948 korun s taxami i poplatky.

Vnitrostátní doprava Máte-li v plánu v rámci Thajska létat, podívejte se na letenky společností Air Asia, Bangkok Air a Air Nok, jež nabízejí efektivní služby za nízké ceny. Nejlevnější (obvykle jen akční) zpáteční lety z Bangkoku za 50 dolarů do thajských měst, jako jsou Phuket, Chiang

SLEDUJTE MAKE MONEY LIGHT. V PŘÍŠTÍM ČÍSLE PORADÍME, JAK NA „LEVNOU“ ZIMNÍ DOVOLENOU.

26 Make Money Light 11/2013

Mai a Chiang Rai, nabízí Air Asia a budete tam za necelou hodinu. Levně cestovat lze po Thajsku cestovat především vlakem, který je bezpečnější než autobus a levnější než letadlo. Vlakem se dostanete z Bangkoku buď přímo do nejvýznamnějších destinací v Thajsku, nebo do jejich blízkého okolí. Pro delší cesty lze využít noční lůžkové spoje. Takové cestování šetří čas a peníze za ubytování.

Ubytování Thajsko má jeden z nejlepších hotelových systémů na světě. Vyhnete-li se předraženým turistickým destinacím (Pattaya, Phuket atd.), v ostatních lokalitách můžete najít opravdu levné ubytování. Nejvýhodnější najdete na vyhledavači Asiarooms.com.

Jídlo Levně se lze stravovat především na tržištích, tam jídlo pořídíte o polovinu levněji jen proto, že to není turisty navštěvované místo. Ryba, maso, ovoce – vše je levné a můžete si vybrat ze široké nabídky. Rozdíl v ceně piva kupovaného v samoobsluze a v restauraci, kde vám přinesou naprosto stejné, činí běžně kolem 20 bahtů (100 bahtů je zhruba 60 korun). V lidových jídelnách se dosyta a dostatečně pálivě najíte za 50 bahtů. Takže jídlo si kupte na tržišti, v lidových jídelnách, snídaně v samoobsluhách a jezte v klidu v parku. Dobrou jídelnu poznáte snadno. Je u ní vždy plno, obsluha se má co otáčet. Znamená to, že místní, kteří mají každodenní zkušenost, se

MALAJSIE Zajímavou zemí, kterou se vyplatí v zimě navštívit, je Malajsie. Pro vstup není potřeba vízum, dobře se domluvíte anglicky, služby jsou na nadprůměrné úrovni a hlavně je tam i v sezoně nepoměrně méně turistů než v Thajsku. Celková cenová úroveň je o trochu vyšší než v Thajsku – něco je levnější, něco o trochu dražší. Začněte „Průvodcem po Malajsii“, stáhnout si jej (i v češtině) můžete ze stránek Tourism Malaysia. Letenku z Milána do Kuala Lumpur lze na letošní Vánoce zakoupit již od 12 000 korun.

tam vracejí, protože jim chutná, a zároveň je jídlo vždycky čerstvé. Z hlediska zdravotní nezávadnosti je nejbezpečnější pít čaj (převařená voda), balenou vodu nebo lahvové pivo, které se „nepadělá“. Bohužel už i v Thajsku se vyskytly případy, kdy pouliční prodejci nabízeli „balenou“ vodu, přičemž jen PET lahev dobře utáhli, aby vypadala jako původní balení. Výrobci jsou si tohoto triku dobře vědomi, a tak víčko obalují do umělé hmoty tak, že se při otevření lahve svrchní obal zničí. Proto i balenou vodu dobře zkontrolujte.

Turistické atrakce Vyhněte se organizovaným prohlídkám, které jsou většinou předražené. Najměte si taxi a sami navštivte turistickou atrakci, můžete tak ušetřit několik dolarů, nehledě na to, že mnoho chrámů nabízí vstup zdarma. VÍT KLÍMA


shop shop www.q-shop.cz

shop.cz shop

K Vánocům nadělte dárek, který má hodnotu! Na Q-shop.cz nově prodáváme investiční zlato! Zhodnoťte své peníze na www.q-shop.cz.


ROZHOVOR

Peníze jako první starost „Investování není o tom, že dvě plus dvě jsou čtyři, ale že dvě plus čtyři minus dvě se rovná čtyři. Že ztráty jsou stejně normální, jako jsou výnosy. Chvilku vydělávám, chvilku prodělávám. Tak to je a jinak to nebude,“ říká výkonná ředitelka Jana Michalíková z Asociace pro kapitálový trh ČR.

JANA MICHALÍKOVÁ Jana Michalíková byla jmenována novou výkonnou ředitelkou AKAT koncem roku 2009. Je absolventkou Právnické fakulty Univerzity Karlovy v Praze a Vysoké školy ekonomické v Praze Studovala LL.M na University of London a doktorský studijní program Vysoké školy ekonomické v Praze. Kromě češtiny a slovenštiny mluví také anglicky, francouzsky a německy. Před nástupem do AKAT pracovala v oblasti právního a daňového poradenství. Do AKAT nastoupila v roce 2008 na pozici právník. Ve volném čase se věnuje studiu a cestování.

28 Make Money Light 12/2013

Jak z pohledu vaší asociace hodnotíte krok centrální banky oslabit kurz koruny? Naše asociace zastupuje hlavně investiční společnosti a podílové fondy, které jsou dlouhodobým investičním nástrojem, takže z tohoto hlediska se nás nebo našich investorů toto rozhodnutí centrální banky zase až tolik nedotklo. Z krátkodobého hlediska a ve smyslu českých fondů, které nakupují zahraniční cenné papíry za koruny, je však jasné, že pozitivní efekt přineslo například u dříve nakoupených eurových investic. Vaše asociace vyzývá veřejnost, aby investovala ještě do konce roku, protože příští rok se mohou změnit podmínky investování v její neprospěch. Čeho se hlavně obáváte? Určitě jsou to legislativní návrhy na prodloužení takzvaného daňového testu. Nyní, když investujete déle než půl roku, tak případné výnosy z prodeje po tomto půlroce nedaníte, kdyby však došlo k navrhovanému prodloužení daňového testu na tři roky, investoři přicházejí o flexibilitu ve svém rozhodování, jak a kdy si nejlépe nechat svou investici vyplatit. Je ještě nějaký další důvod pro to, proč investovat do konce roku? Jsou to nízké sazby na bankovních účtech, které nenesou zajímavé zhodnocení. A také vidíme, že mnozí lidé začínají investovat až kolem 40. a 50. roku, což je škoda, protože začnou-li dříve, jejich výnosy budou vyšší. Proč by tedy neměli začít již letos, kdy se navíc trhy vyvíjejí velmi pozitivním směrem. Není proto na co OBCHODUJTE čekat. Svou úlohu sehrála NA Q-FOREX.CZ / i penzijní reforma, která NAKUPUJTE NA mnohým lidem otevřela oči Q-SHOP.CZ / ČTĚTE minimálně v tom, že si muQUOTE.CZ sejí na penzi i sami spořit.

Změny přijdou Zmínila jste se o II. pilíři. Vnímáte ještě nějaké další nejasnosti, změny, vzhledem k měnící se vládnoucí garnituře v oblasti investování? Každá vláda si musí uvědomit, že se nebavíme jen o nějakých penzijních nebo podílových fondech, ale bavíme se o více než jednom milionu domácností, které do těchto fondů vložily své úspory. A ptáte-li se na změny, tak ty určitě přijdou. A to hlavně ze strany Evropské unie. Jednou ze změn budou ještě větší regulace a kontrola investičních fondů než dosud. Další změnou bude snaha nastavit investiční fondy ještě více jako penzijní produkt, anebo jako nástroj, jehož prostřednictvím by investoři mohli investovat do malých a středních podniků. Takže by v budoucnu mohly fondy fungovat i jako stimulátor evropské ekonomiky. Proč se podle vás tuzemská veřejnost staví relativně stále skepticky k možnostem investování jako takového? Podle mého názoru je to otázka času. I k investování společnost dospěje. Málokdo chodí skutečně zodpovědně k lékaři, dokud nemusí. V minulosti například také nebylo běžné, aby lidé nosili sluneční brýle a chránili si tak zrak, dnes je to zcela samozřejmé. V minulosti jsme nevěděli, jak se přesně starat o svůj chrup, dnes už to většina z nás ví a chová se podle toho. A to platí i pro investování. Až lidé skutečně přijdou na to, že se o ně ve stáří stát nepostará, jak by si představovali, začnou se pídit po tom, jak se vyhnout problémům. Investování se tak stane běžnou věcí. Přestane platit současný argument, že mám jiné starosti než nějaké investování, protože lidé přijdou na to, že starost spojená s rozumným nakládáním se svými financemi je v dnešním světě


Make Money light

ROZHOVOR

jednou z jejich prvních starostí. Mnozí lidé však mají problém pochopit, co investování je. Někteří z nich investování jako takové dokonce odmítají, i když mají například sjednáno investiční pojištění. To je pravda. Lidé zavrhují investování, i když mají sjednáno třeba to investiční pojištění, jehož součástí jsou investice do investičního fondu. Obliba investičního pojištění spočívá asi v tom, že lidé mají rádi pěkně zabalené věci. V tomto případě pojištění a investování. A zdaleka ne všichni si umějí spočítat, jestli by třeba samostatné pojištění a samostatné investování, v tomto případě samotný fond, nevyšly levněji. Ale to už se dostáváme k otázce marketingu a schopnosti lidem prodat to, co chtějí.

Majitelem Coca-Coly V čem podle vás spočívá kouzlo investování? V tom, že každý člověk má možnost vybrat si, do čeho a jak bude investovat. Může pravidelně investovat prostřednictvím podílových fondů, může sám nakupovat akcie, může také třeba i aktivně spekulovat na rozdíly v cenách na kapitálových trzích. Lidé by si měli uvědomit, že investice nejsou o vkládání peněz do něčeho nepředstavitelného, neuchopitelného. Ale naopak jsou velmi konkrétní. Investuji-li třeba do podílového fondu, který investuje do globálních firem, jako je například Coca-Cola, tak reálně jsem sice jedním z mnohých, ale jistě jsem majitelem Coca-Coly. A těch možností, do čeho investovat, je mnohem více. Například ne každá žena si dovede představit, že je spolumajitelkou Louis Vuitton, ale přesto jí být může. A v momentě, kdy do této firmy zainventuje, ať už přímo, nebo prostřednictvím fondu, tak příště, až půjde po městě a uvidí někoho s kabelkou Louis Vuitton, může si říci: Toto je má investice. A když se této značce bude dařit, může z toho navíc inkasovat i pěkné peníze. Není však investování tak trochu vyšší dívčí, když v současnosti na mnohých případech vidíme, že mnozí z nás vůbec neumějí se svými penězi hospodařit? Hospodaření a přemýšlení nad penězi, to

V MINULOSTI JSME NEVĚDĚLI, JAK SE PŘESNĚ STARAT O SVŮJ CHRUP, DNES UŽ TO VĚTŠINA Z NÁS VÍ A CHOVÁ SE PODLE TOHO. A TO PLATÍ I PRO INVESTOVÁNÍ. AŽ LIDÉ SKUTEČNĚ PŘIJDOU NA TO, ŽE SE O NĚ VE STÁŘÍ STÁT NEPOSTARÁ, JAK BY SI PŘEDSTAVOVALI, ZAČNOU SE PÍDIT PO TOM, JAK SE VYHNOUT PROBLÉMŮM.

Make Money Light 12/2013 29


ROZHOVOR

CO JE AKAT? Asociace pro kapitálový trh České republiky sdružuje nejvýznamnější tuzemské investiční společnosti, zahraniční správce fondů nabízející své produkty v ČR a další subjekty, které poskytují služby v oblasti kolektivního investování. Vzájemně si konkurující subjekty se spojily za účelem rozvoje společných zájmů a aktivit, u kterých by nebylo efektivní, aby je jednotliví členové vykonávali samostatně.

SLOVNÍK POJMŮ Investice* str. 32

je samozřejmě jasný základ docela všeho ve vztahu k investování. Když nemáte přehled o tom, kolik vyděláváte, kolik utrácíte, kolik musíte utratit, je to špatně. Člověk si prostě musí sednout, spočítat si kolik dostává, kolik musí vydat za nájem, energie a třeba hypotéku, zjistit, co mu zbude. A v ten moment by ho také mělo napadnout, co bude za rok, za dva, za pět nebo deset let. Teprve pak si může si říci, že za dva roky, za deset let bude potřebovat nějaké peníze na něco zcela konkrétního, a v ten moment už může pracovat na tom, aby se na to připravil. Aby na to měl. Může začít investovat. Mnozí však namítnou, že problém není v počítání peněz, ale v tom, že mnohdy není co počítat… To je častá námitka. Ale každý, kdo zjistí, že mu moc volných peněz nezbývá, by měl o to více přemýšlet nad tím, kde vezme peníze, jakmile se dostane do situace, že třeba už nebude moci pracovat nebo půjde do penze. A měl by se tedy pokusit najít alespoň nějaké volné peníze, které by, dokud může, rozumně odkládal stranou. A odkládáním stranou myslím tak, aby mu peníze neztrácely na hodnotě, ale naopak se zhodnocovaly. Investování proto nemusí být jen o velkých penězích, je-li to investování pravidelné? Stačí vám i pětistovka měsíčně, kterou čím déle budete investovat, tím větší máte jistotu, že z ní uspoříte pěknou částku, která se vám v čase navíc ještě zhodnotí, budete-li investovat s rozmyslem.

Něco navíc Jaký je v tomto případě rozdíl mezi spořením a investováním? Spoření je o tom, že volné peníze odkládáte někam stranou, kdežto investování je o tom, že volné peníze vkládáte prostřednictvím konkrétního investičního nástroje do něčeho konkrétního, abyste takto vložené peníze navíc ještě zhodnotili. To však s sebou nese vždy určitá rizika… To je samozřejmě pravda, ale u spoření vám vždy část peněz vždy sebere inflace, v případě investování stačí, abyste investoval opatrně čili konzervativně, a tu inflaci byste měl docela v pohodě překonat. Záleží pak na každém, zda bude investovat konzervativně, anebo odvážně. To rozhodnutí je na vás. V tomhle ohledu vás při investování nikdo za ruku nepovede. Ale i to je kouzlo investování. 30 Make Money Light 12/2013

Svou roli sehrává i situace na kapitálových trzích. Máte za to, že veřejnost si už zvykla na fakt, že trhy lítají nahoru a dolů? Že je to přirozená věc? To nejlepší, co lidé v tomto případě mohou udělat, je, že budou investovat dlouhodobě a pravidelně. Že měsíčně investují třeba tu pětistovku. Pak se jich tyhle výkyvy tolik nedotýkají, protože, přesně jak říkáte, trhy jsou jednou nahoře, jednou dole, ale v delším časovém období, když si ty výkyvy zprůměrujete, zjistíte, že v dlouhodobém horizontu výnosy z investic i před různé propady rostou. A navíc, když trhy padají a ovládá je panika, je to vždy dobrá příležitost k investování, protože ceny jsou nízko. To zní velmi pěkně, ale když člověk vidí, jak se propadem trhů maže část hodnoty jeho investovaných peněz, málokdo zůstane klidný. Podmínkou investování je, aby člověk i tyto situace vnímal klidně. Dokázal ustát momentální ztráty, které jsou stejně běžné jako momentální velké výnosy. Investování není o tom, že dvě plus dvě jsou čtyři, ale že dvě plus čtyři minus dvě se rovná čtyři. Že jsou ztráty stejně normální jako výnosy. Chvilku vydělávám, chvilku prodělávám. Tak to je a jinak to nebude. To je prostě docela přirozené. A znovu opakuji: Jestliže investujete pravidelně a dlouhodobě, tohle vás netrápí, protože, když ztráty a výnosy spočítáte, historická zkušenost ukazuje, že budete v plusu. Dobře investované peníze, správně diverzifikované investice, se v čase zhodnocují. Vaše odpověď předjímá to, že kapitálové trhy v dlouhém časovém období vlastně jen rostou. Kde berete tu jistotu? Při správné diverzifikaci vaší investice čili při investici nikoli jen do jednoho aktiva, ale investici rozložené do vícera aktiv, takže když se něco nevydaří, jiné se naopak povede, a při dlouhodobém investování je pravděpodobnost toho, že své peníze zhodnotíte, celkem velká. Ukazují na to historie i fakt, že svět se neustále vyvíjí a někam spěje. Investování není totiž jen o investorech, ale i o firmách a obecně o ekonomickém vývoji. Máte-li úspěšnou firmu, kterou chcete dále rozvíjet, a potřebujete na to peníze, tak ty peníze buď získáte v bance na úvěr, anebo na burze tím, že akcie své firmy nabídnete k prodeji. A to je ten dlouhodobý růst, protože akcie na burze nabízejí zejména firmy, které rozvíjejí potenciál do budoucna. DANIEL TÁCHA


shop

vyberte si z Make Money!

Make Money 9/2013 Čeští investoři jsou konzervativní, avšak v průměrných investicích

shop do podílových fondů v porovnání s okolními zeměmi střední a

„Obchodování z domova a přes internet může být vstupní bránou do světa investování. Avšak člověk nesmí zůstat pouze u něj, protože jenom on-line tradingem se investování nenaučí.“

shop 150 Kč 6,90 €

On-line trading a ženy investOrky

zaBezPeČenÍ na stářÍ

americké akcie

Make Money se soustředí na to, co přináší a může přinášet investování obecně ženám investorkám. Dalším tématem je fenomén obchodování a investování prostřednictvím internetu. Bez zajímavostí není ani rozhovor s IT soudním znalcem Vladimírem Smejkalem o bezpečnosti on-line systémů.

V tomto čísle Make Money detailně rozebíráme možnosti prvního, druhého a třetího pilíře důchodové reformy. Zároveň upozorňujeme na to, že budoucí výše důchodů se sníží ze současných zhruba deseti tisíc korun na sedm tisíc korun. Přemýšlejte o vašem finančním zajištění ve stáří.

Číslo je zaměřeno na investice do amerických, ale i evropských akcií. Předkládá informace o jejich výkonnosti a říká, kolik stojí nákup těchto akcií prostřednictvím českého nebo zahraničního brokera. Nabízí i konkrétní tipy, do čeho na americkém trhu investovat, a to nikoli jen z krátkodobého hlediska.

kOmOdity ze všech stran

eurO a OBchOde s měnami

kOlektivnÍ investOvánÍ a fOndy

Make Money popisuje futures trhy, na nichž se s komoditami zejména obchoduje. Informuje i o investování do fyzicky drženého zlata nebo diamantů. Ze zjištění Make Money vyplývá, že obchodování s komoditami je určeno zkušenějším investorům, kteří mají dostatečný kapitál i znalosti.

Číslo časopisu se plně věnuje otázce výhodnosti či nevýhodnosti přijetí eura pro ČR a prostřednictvím tohoto tématu čtenářům přibližuje i měnový trh Forex. Upozorňuje na jeho rizika, na zavádějící reklamu i na časté ztráty začátečníků. Detailně rozebírá i takzvané rozdílové smlouvy – CFD.

Dvojčíslo magazínu Make Money rozebírá náklady na české a zahraniční podílové fondy. Zároveň se pídí po míře zhodnocení, kterou různé druhy fondů nabízejí. Uvažujete-li o podílových fondech jako o prvním kroku k investování, které fondy vás vezmou na hůl a které se vám vyplatí?

shop.cz shop

Objednejte si Make Money s informacemi, které vás nejvíce zajímají. Stačí jít na www.q-shop.cz a vámi vybrané číslo si objednat.

východní Evropy drží krok.


INVESTIČNÍ TIP

Palmový olej jako výzva Svět obchodování je v dnešní době velice pestrý. Dávno pryč jsou doby, kdy bylo možné investovat pouze do několika málo komodit, jako jsou drahé kovy, ropa nebo uhlí. Ne všechny obchody však stojí za to, jak ukazují například dopady využívání a obchodování s palmovým olejem.

N

a komoditních burzách mohou investoři nakoupit a prodat, anebo spekulovat s cenami s širokou škálou produktů – od těch, které je možné označit termínem „klasické“ a jimž jsou drahé kovy nebo energetické suroviny, až po méně tradiční, nebo dokonce „kuriózní“. Oblastí, která se zejména v poslední době prudce rozvíjí, je obchodování s potravinovými komoditami. K potravinovým komoditám, které od přelomu tisíciletí prodělaly zajímavý vývoj, patří například i palmový olej. A například zatímco v roce 1986 tuna palmového oleje stála 163 dolarů, v roce 2011 stála již 1 250 dolarů a dnes se obchoduje za 827 dola32 Make Money Light 11/2013

rů. I z krátkodobějšího hlediska prošel palmový olej výraznějšími etapami. Například v únoru 2001 se jeho cena dostala na úroveň 185 dolarů. A již v březnu 2008 bylo možné prodat tunu palmového oleje za 1 150 dolarů. Za sedm let tedy palmový olej zhodnotil o téměř 650 procent.

Co je palmový olej Z chemického a biologického hlediska je palmový olej určitou formou tuku. Při slově „tuk“ se přitom mohou mnozí až zhnuseně otřást. Představí si živočišný tuk, nejlépe pěkně prorostlý bůček, vepřové sádlo nebo jinou „nezdravost“. Teprve potom možná přijde na řadu představa

Vláda v Indonésii nebo Malajsii nejprve půdu prodá majitelům společností vyrábějícím palmový olej. Ty z pralesa vytěží všechny stromy, které poskytují vzácné dřevo, například teak, eben, mahagon, santal a další cenné druhy. Zbylé, pro tyto společnosti bezcenné dřeviny a rostliny, taková firma spálí.

lahve olivového, slunečnicového nebo jiného kvalitního rostlinného oleje. Z toho, co dlouho prezentovaly sdělovací prostředky, mohla snadno vzniknout představa, že co je živočišné, je špatné, pochází od ďábla. A naopak, co je rostlinné, je dobré. Avšak, jak už to bývá, nemusí tato úvaha platit vždy. Lidstvo využívá mnoho rostlinných

i živočišných tuků. Tuky samy o sobě jsou jednou ze základních složek lidské potravy. Jsou bohatým zdrojem energie. Palmový olej je olejem, na který by si spotřebitelé měli dát pozor. Je to surovina, kterou často jíme, aniž bychom si to uvědomovali. Přidává se do sušenek, čokolád, ztužených tuků nebo třeba do instantních polévek. Většina


Make Money light

INVESTIČNÍ TIP

TÉMĚŘ POLOVINA VEŠKERÉHO PEČIVA, CUKROVINEK, ALE I KOSMETICKÝCH VÝROBKŮ, ČISTICÍCH PROSTŘEDKŮ V SOBĚ OBSAHUJÍ PALMOVÝ OLEJ. AVŠAK VE VĚTŠINĚ ZEMÍ DOSUD NENÍ UZÁKONĚNA POVINNOST TO UVÁDĚT. rostlinných olejů obsahuje určitou kombinaci nenasycených a nasycených mastných kyselin. Nenasycené kyseliny jsou lidskému zdraví prospěšné, nasycené naopak člověku škodí. Palmový olej je jedním z rostlinných tuků, které obsahují pouze nasycené mastné kyseliny. To je důvodem, proč by neměl být významnou součástí běžného jídelníčku. Nasycené mastné kyseliny přispívají k tvorbě cholesterolu. Cholesterol má tendenci se ukládat v cévách. Tím snižuje jejich průchodnost. S vyšším konzumací nasycených mastných kyselin zvyšuje riziko vzniku srdečně cévních chorob – především mozkové mrtvice a infarktu myokardu. Palmový olej však neškodí „pouze“ lidskému zdraví. I jeho výroba je závažným problémem. Jeho produkce má významné dopady na životní prostředí.

Deštné pralesy Prostor pro pěstování palem se totiž především v Asii a Indonésii získává hlavně likvidací tropických pralesů. Tropický prales, který je různorodým prostředím a domovem pro mnoho druhů rostlin a živočichů, se tak mění ve fádní, monokulturní oblast. Příkladem tvora, který doplácí na výrobu palmového oleje, je orangutan. A bez problémů není ani další využití palmového oleje – je totiž příměsí do pohonných hmot. Mícháním palmového oleje do benzínu a nafty se sice snižuje spotřeba těchto fosilních paliv, ale k tomu, aby bylo možné palmový

olej získat, se opět musejí kácet tropické deštné pralesy. Společnosti, které obchodují s palmovým olejem a přidávají jej do palivových směsí, jsou často označovány jako společensky neodpovědné. A jestliže se palmový olej jako biopalivo prosadí i v EU, budou podle odborníků silně ohroženy tropické lesy nejen v jihovýchodní Asii, ale i v tropické Africe a Americe. A to i přesto, že nařízení Evropské unie prozatím zakazují použití biopaliva, která pochází z plantáží založených na místě původních mokřadů nebo pralesů. Jenže to se ovšem obtížně kontroluje.

Olejový byznys Proces likvidace tropických pralesů je různorodý. Obvykle však probíhá podle podobného scénáře. Vláda v Indonésii nebo Malajsii nejprve půdu prodá majitelům společností vyrábějícím palmový olej. Ty z pralesa vytěží všechny stromy, které poskytují vzácné dřevo, například teak, eben, mahagon, santal a další cenné druhy. Zbylé, pro tyto společnosti bezcenné dřeviny a rostliny, taková firma spálí. Pozemek se za pomoci těžké techniky vyčistí a srovná. Vznikne tak prostor pro pěstování olejových palem. Domorodí obyvatelé pak bývají často vlastníky pozemků zaměstnáni právě při pěstování palem a výrobě palmového oleje. Samo pěstování palem je pro okolní životní prostředí poměrně značně náročné. Ke svému přežití potřebují olejové palmy značné

množství hnojiv a dalších chemických látek, které brání růstu plevelů a šíření škůdců. Jedním z důležitých momentů, které je třeba při hodnocení výnosnosti produkce palmového oleje, je skutečnost, že životnost olejových palem je „pouze“ 20 až 50 let. Po uplynutí této doby je půda, na které palmy rostou, zcela vyčerpána a palmový háj je nutno zlikvidovat.

Nedokonalá legislativa Ve světě se ročně vyrobí přibližně 50 milionů tun palmového oleje. Lidstvo si uvědomuje, že další zvyšování produkce palmového oleje není prakticky možná a hlavně ekologicky udržitelná. Přesto kromě již zmíněného využití palmového oleje při výrobě potravin a jako příměsi do pohonných směsí nachází palmový olej stále využití také v kosmetice a při výrobě čisticích prostředků. V supermarketech v Austrálii, na Novém Zélandu, v USA, Velké Británii i v zemích Evropské unie je možné najít mnoho produktů, které obsahují palmový olej. Téměř polovina veškerého pečiva, cukrovinek, pomazánek, ale i kosmetických výrobků, čisticích prostředků, osvěžovačů vzduchu v sobě obsahují palmový olej. Ve většině zemí dosud není uzákoněna povinnost uvádět obsah palmového oleje v jednotlivých výrobcích. V řadě produktů se použití palmového oleje maskuje termínem rostlinný olej nebo některým z dalších až 170 podobných označení. Palmový olej je možné také najít i v produktech, kde by jej většina lidí vůbec nečekala – například v barvách a náplních inkoustových tiskáren.

Nejvíce v souvislosti s produkcí palmového oleje trpí orangutani. Orang-utan znamená v domorodém indonéském jazyce člověk z pralesa. Orangutani mají s člověkem společných 97 procent DNA, jsou tedy jeho velice blízkými příbuznými. DNA orangutana se od DNA člověka liší pouze v 1 chromozomu. Pěstitelé palem považují orangutany za nepřátele svého podnikání. Několik denně jich bývá zabito buď při procesu odlesňování, anebo při pašování. Tito obyvatelé pralesa jsou totiž oblíbenými domácími mazlíčky. Dalšími druhy, které při pěstování olejových palem často přicházejí o život, jsou tygři sumaterští, asijští i sumaterští nosorožci, leopardi obláčkoví a opice kahau. (MIŠ)

SLOVNÍK POJMŮ Komoditní trh* str. 32

MIROSLAV JAROŠ

Make Money Light 11/2013 33


SLOVNÍK POJMŮ

Slovník finančních pojmů

4 Devizová intervence* Mezi nejvýznamnější devizové operace na domácích trzích patří devizové intervence, kterými se ČNB v případě potřeby snaží ovlivňovat výši kurzu koruny vůči ostatním měnám. Do další její devizové činnosti pak patří správa devizových rezerv státu a devizová regulace. Správa devizových rezerv má za cíl udržovat a eventuálně zvyšovat hodnotu devizových rezerv, zabezpečovat devizovou likviditu země. zdroj: quote.cz

9 Eures

*

Eures je Evropský portál pracovní mobility. K 28. 11. nabízel 2 228 338 volných pracovních míst, 1 232 596 životopisů a 32 290 zaměstnavatelů hledající zaměstnance. Zásada volného pohybu pracovníků v Evropské unii zna-

34 Make Money Light 12/2013

mená, že můžete získat zaměstnání v kterékoli zemi EU, jakož i v Norsku, na Islandu, v Lichtenštejnsku (jinými slovy v zemích EHP) a ve Švýcarsku. Pouze přibližně 2 % evropských občanů žijí a pracují v jiném členském státu, než je jejich země původu. zdroj: quote.cz

28 Investice* Jako investice se v ekonomii označuje ta část příjmu, která je vložena do kapitálu. Tedy do dlouhodobých statků, které nepřinášejí okamžitý prospěch, ale umožní zvýšení produkce statků v budoucnosti. Ekonomický subjekt (stát, podnik, jednotlivec) tak odloží část své současné spotřeby (úspor) za účelem získání budoucího užitku. Budoucí užitek či výnos může být peněžního nebo nepeněžního charakteru. Investování má tedy za cíl odložit současné prostředky tak, aby přinejmenším neztratily svou hodnotu, nebo aby v lepším případě jejich hodnota časem ještě vzrostla. Naopak u běžného spoření nepřichází do úvahy žádné zhodnocování. zdroj: q-forex.cz

15 Finanční páka* Charakteristickým znakem obchodování na Forexu je použití finanční páky. Ta umožňuje držet pozici o mnohem větším objemu, než je hodnota investice nebo celého obchodního účtu. Obchodování na páku zvyšuje kupní sílu obchodníka. Ten může s dostatečně velkou finanční pákou nakoupit třeba 100 tisíc eur za částku 250 eur. Mnoho brokerů například nabízí finanční páku 100 : 1, v praxi znamená, že můžeme otevřít pozici, která je až 100 větší než množství peněz na účtu. zdroj: q-forex.cz

17 Money

management* Money management je soubor dovedností a technik obchodníka vedoucí k dosažení dlouho-

době pozitivního očekávání. To znamená, že celkové šance obchodníka na úspěch budou vyšší než podstupované riziko. To obchodníkovi dává jistotu, že z dlouhodobého hlediska vydělá více, než prodělá, nehledě na to, zda ten jeden konkrétní obchod skončí ziskem, anebo ztrátou. zdroj: quote.cz

31 Komoditní trh* Komoditní trhy umožňují nákup a prodej komodit, i před jejich skutečnou výrobou nebo vypěstováním. V současnosti se komodity obchodují prostřednictvím komoditních burz a obchoduje se na nich zejména prostřednictvím terminovaných kontraktů. Anglicky futures contract, nebo jen futures. To jsou smlouvy, která zavazují dodavatele k dodání předem daného množství zboží v předem dohodnutém termínu a kupce zavazuje k jejímu odběru za předem dohodnutou cenu. Termín dodání zboží (tj. komodity) je označován jako kontraktní měsíc dodání. Počátky těchto obchodů sahají do středověku. zdroj: quote.cz


Najděte si cestu k financím i přes sociální sítě

Quote.cz www.facebook.com/quotecz

INFORMAČNÍ SERVER PRO INVESTORY Financial Media Group, s. r. o., Bucharova 1281/2, 158 00 Praha 13, tel.: +420 240 201 199, e-mail: info@fmg.as, www.fmg.as, www. q-forex.cz, www.quote.cz, www.q-shop.cz


PLAY AND WIN ON Q-FOREX.CZ let´s go together

CMYK: 15 - 100 - 100 - 0

forex

FOREX JE NAŠE VÁŠEŇ. VAŠE MŮŽE BÝT TAKÉ, STOJÍ TO ZA TO! Financial Media Group, s. r. o., Bucharova 1281/2, 158 00 Praha 13, tel.: +420 240 201 199, e-mail: info@fmg.as www.fmg.as, www. q-forex.cz, www.quote.cz, www.q-shop.cz

Make Money Light 12  
Read more
Read more
Similar to
Popular now
Just for you