SAMARBEIDSPARTNER: DANSKE BANK

Krevende tider

↑ SISSEL OLSEN HAUGMARK, leder Private Banking Danske Bank. Foto: Marius Rua

Rockebandet «Dire Straits» har laget mange gode låter som fortsatt har millioner av månedlige lyttere tross oppløsning i 1995. «Krevende tider» er den direkte oversettelsen av bandets navn, og det er også ganske beskrivende for tiden vi har lagt bak oss. For høsten 2022 har vært nokså svart, både når det gjelder markedene, de økte prisene og usikkerheten som følge av krigen i Ukraina. Inflasjonen har steget til værs og verdens sentralbanker har svart med å heve renta.

Artikkel fra samarbeidspartI oktober la regjeringen frem et forslag til nytt statsbudsjett. Her foreslås det blant annet å øke formuesskatten og utbytteskatten, innføre 40 prosent grunnrentebeskatning på fiskeoppdrettere og redusere verdsettelsesrabatten på aksjer ved beregning av formue.

De dårlige nyhetene har, med andre ord, stått i kø. For de som er investert i aksjer og aksjefond har avkastningen vært svak i 2022. Det er allikevel vår oppfatning at avkastningen i aksjemarkedet er innenfor det som over lengre tid kan karakteriseres som «påregnelige svingninger i aksjemarkedet». Siden 1980 har tre av fire år gitt positiv avkastning i det globale aksjemarkedet. Men, de negative årene oppleves uansett som ubehagelige. Vårt generelle råd er å holde seg til den langsiktige planen. I mange tilfeller innebærer det å «sitte stille i båten». Det å «time» markedet er en vanskelig øvelse, og historikk og studier viser at flertallet går glipp av mye avkastning ved den aktiviteten. Alle (dårlige) nyheter som foreligger i dag er allerede innbakt i forventninger til de børsnoterte selskapene sine inntekter og resultater, og dermed i aksjekursene. Ingen vet når markedet snur, men historisk viser det seg at aksjemarkedet beveger seg raskt opp igjen når forventningene til selskapenes inntjening og den økonomiske utviklingen endres.

Selv om markedene har vært krevende, så skimter vi optimisme. Vi i Danske Bank mener at plasseringer av obligasjoner har utviklet seg svakt i år, men at vi trolig kan forvente en avkastning på godt over 5 prosent over de neste 12 månedene ved investeringer i pengemarkeds- og obligasjonsfond på dagens nivå. Det vil også være den avkastningen man kan forvente å oppnå fremover på eksisterende plasseringer i slike fond.

I lys av usikkerheten som råder nå er vi opptatt av å være tilgjengelige for kundene våre. Våre dyktige kollegaer ønsker å dele kompetanse og refleksjoner, og øke innsikten i markedet for kundene. Ikke nøl med å ta kontakt med oss hvis du har behov for tips og råd fra våre eksperter i en krevende tid.