La vague croissante des fonds alternatifs

De plus en plus de clients sont à la recherche de nouvelles opportunités d’investissements. Rencontre avec Louis Macalli et Florent Saint-Quentin en charge de l’offre d’investissements alternatifs de la Banque.

Les fonds alternatifs ont le vent en poupe. À la recherche d’un rendement que ne leur offrent plus les placements dits classiques, les clients fortunés ont découvert de nouvelles pistes de diversification intéressantes, moins sujettes à la volatilité habituelle des marchés cotés. « Dans un contexte de taux d’intérêt négatifs, avec des rendements en baisse sur la majorité des produits financiers à capital garanti ou non, la clientèle fortunée développe un nouvel appétit pour les produits alternatifs comme le Private Equity, le Real Estate ou encore la Private Debt», constate Louis Macalli,

Head of International Coordination and Alternative Solutions. «Il n’est pas rare que ces actifs offrent de manière récurrente des rendements de plus de 10 %, avec l’avantage d’être décorrélés du marché des actions ou d’autres produits listés. » Aussi, l’investissement alternatif permet d’investir directement dans l’économie, que ce soit dans des projets immobiliers ou dans des sociétés en devenir. « D’une part, les gouvernements très endettés transfèrent à des individus ce rôle de soutien aux entreprises.

D’autre part, les investisseurs privés apprécient de plus en plus le fait d’avoir un impact et d’aider d’autres entrepreneurs à créer de la valeur, en sortant de la simple logique achat-vente de titres», précise Florent Saint-Quentin, Head of

Alternative and Innovative Solutions.

Des partenaires de premier choix Face à ce constat, la BIL a eu, dès 2018, la volonté d’innover et de développer des produits de qualité pour répondre à cette nouvelle demande. « Le tout était de mettre le pied à l’étrier », poursuit Louis Macalli. « Nous avons développé les compétences nécessaires pour ce type de produits, et l’arrivée de notre nouvel actionnaire, Legend Holdings, a changé la donne. » Grâce à un partenariat avec Legend Capital, acteur majeur du Private Equity sur le marché chinois, la BIL a lancé son premier fonds alternatif. Le fonds BIL Private Equity I, ou BIL PE I, est un fonds de fonds. Il promet aux actionnaires une plus-value à long terme grâce à des investissements diversifiés dans trois fonds gérés par Legend Capital. Ces fonds ciblent respectivement leurs investissements dans des entreprises chinoises des secteurs de la technologie, des médias et des télécommunications, de l’industrie des soins de santé et des semi-conducteurs.

Forte de cette première expérience, la BIL a mis en place en 2019 le fonds BIL Real Estate I en partenariat avec un autre acteur de renom, Quilvest Capital Partners. «Dans un cas comme dans l’autre, nous avons recherché le meilleur partenaire possible, combinant l’expertise, un bon historique de performance et cette fibre entrepreneuriale qui touche notre clientèle, notamment des entrepreneurs et des family offices,» insiste Florent Saint-Quentin.

De nouvelles offres à venir Le ticket d’entrée dans ces deux fonds est de 125000 euros. Ils s’adressent donc à une clientèle fortunée, à des entrepreneurs, des investisseurs qui ont toutes les connaissances requises pour placer une partie de leur argent dans de telles solutions. « Ces fonds alternatifs présentent une certaine illiquidité. L’horizon d’investissement se situe entre 5 et 10 ans et il existe toujours un risque dont il faut être conscient», ajoute Louis Macalli.

La BIL explore désormais de nouvelles pistes afin d’étoffer son offre alternative. Un deuxième fonds Private Equity avec Legend Capital est à l’étude. «La Chine est un marché plein de promesses avec une croissance attendue bien plus importante qu’en Europe. Nous réfléchissons donc à une nouvelle offre plus diversifiée, plus différenciante encore, avec une empreinte plus internationale», dévoile Florent Saint-Quentin. «Notre objectif est de monter en puissance en capitalisant sur l’expérience accumulée depuis 2018 et, pour ce fonds en particulier, prendre le rôle d’Asset Manager », conclut Louis Macalli, qui voit l’investissement alternatif comme l’un des grands sujets des années à venir.

+14 %

Taux de rentabilité interne cible pour BIL PE I

+10 %

Taux de rentabilité interne cible pour BIL RE I