Issuu on Google+

��� ��������� ����������

�������������

��������������������������

��������������������

���������������������������������������� ������������������������������������ ����������������� ������������������������������� ��� ���� �������� ������������ ���� �������������������������������� �������������������������������� ���������� ������� �� ���������� ���� ����� ������ ��� ��������� ��� ��������������������� ������������������������������ ���������������������������������� ����������������������������� ������������������������������� ���������������������������������� �������������������������� ������������������������������� ���������������������������������

��������������������������������� ���������������������������������� ������������������������������� �� ���������� ��� �������� ���������� ������������������������������� ����������� ���������������������������� ������������������������������ ��������������������������������� ���� ���� �������� ����� �������� ��������������������������������� ��������������������������������� ������������������������������ ������� ���������

���������� ������������ ������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������

������������� ����������

���������������������������������� ���������������������������������� ���������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������� �������������������������������� �������������������������������� ����������������������������� ��������������������������������� �������������������������������� ������������ ������������������������������� �������������������������������� �������������������������������� ������������������������������������ ������������������������������� �������������������������������� ��������������� ���������

����������������������������� ����������������������������� ������ ��� ��� �������������� ������������������������������ ������������������������������ ����������� ��������������������������� ������������������������������� ���������� ����� ������ �������� �������������������������������� ��������� ������� ������� ���� ����������������������������� ������������������������������ �������������� ����������� ����� ���� �� ������������ ��� ������� ��������� �������������������������� ����������������������������� ������������������������������ ������������������������������ ������������������������������ ��������������������������������� ������������������������������ ������������������������������ ������������������ ��������� ����������

�������� ����������� �����������

�������������������

�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������

���������

����������������������������� ��������� �� ������������� ����� ������������������������������� ���������������������������������� ���������������������������������� ����������������������������� ������������ ����� ������ ���� �������� ����� ������� ��� ����� ��� ��� ��� �������� ����������� ��� ����� �������� �������� ��� ���������� ����������������������������� �������������������������� ���������

�����������������


������ ��

������ ������� �������

��������������������������

������������������

����������������� ������������� ������������������������������� ������� ��� ����������� � ������� �������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� �������������������������������� ���������� ��� �������� ������ ��� ���� ��������������������������������� ������ ������� ����������� ��� ��� ������� � �� ���� ���������� ������� ����������������������������� ������������������������������� ���������������� ����������������������������� ����������������������������������� ����������������������������� ����� ���������� ��� ���� �������� ���������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� ��������� ���� ��� ���� ������ �� ��� ��������������������������������� ��������������������������������� ������������������������

����������������������������������� ���������������������������������������� ��������������������������������������� ��������������

������������������� �������������������������������� �������������������������������� ������������������������������� ��������� ��������� �� �������� ������������������������������� �������������� ��� ��� ���� ��� ������� ������� �������������������������������� ������������������������������� �� �������� �������� ���� �������

������������������������������� ����������������������������� ������������������������������� ������� ��� ���� ��������� ���� ���� �������������������� ���� ��� ������� ���� �������� ������������������������������ ������������������������������ ������������������������������� ������������������������������ ����������������������

����������������� ���������������������������������� ����������������������������������� ��������������������������������� ���������������������������������� ��������������������������������� ���������������������������������� ������������������������������ �������������������������������������� ��������������������������������

������������� ��������������

����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������

������������������� ����������������� ������������������� ����������������� ������������

�� ������� ��� ���� ������ ��� ����� ������������������������������� ������������������������������ ������������������������������� ��� ���� ��������������������� ������������������������������ ������������������������������� �� ������ ��� ��� �������������� ���������� ��� ��� ������� ������� ��������

�������������������������������� ���������������������������������� �������������� ����������� ���� ������������������������������� �������������������������������� ����������� �� ����� ������� ���� ��������� ����� �������� ����������� �� �������������������������������� ������������������������������ ������������������������������� ������������������������������ �������

��������������� �������������������������������� ������������������������������ ��������������������������������� �������������������������������� ��������������������������������

������������������������������� ������������������������������������ ��������������������� ��������� ������� ���� ������ �������� ����������� ��� ������� ��������������������������������� �������������������������������� ����������������������������� ��� ��� ������� ��� ���� ��������� �������������������������������� ������������������������������ ������������������������������ ���������������������������������� ����������������� ����� ������� ������ ���������� �������������������������������� �������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� ���������

����������������������������������� �������������������������������� ���������������������������� ��������������������������� ������������������������������ ������������������������������ �������������������������������� ����� ������� ���� ������� ������ �����������������

���������������������������� �������������������������������� �������������������������������� ������������������������������ ����������������������������������� ������������������������������� �������������������������������� �������������������� ������������������������������� �������������������������������

������������������������������� ��������������������������������� ������������������������������� ����������������������������� ������������������������������ ������������������������������ ������������������������������ ������������������������������ �����������������������������

�����������������������������������������������������������������������������������


���������� ��������� ���������������

������� ����������������� ������������������� ����������������� ������������������� ����������������� �������������� ������

���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �����������������������

������������� ��������� ������������������������������������� ������������������������������������� ��������������������� ����������������������������� ������������������������������ ��������������������������������� ���������������������������������� ���������������������������������� �������������������������������� �������������������������������� ������������������������������� ����� ������������ ���� ���������� ��������������������������������� ��� ������������� ��� ����������� ���������������������������� ������������������������������ �������������������������������� ��������������������������������� ������������������������������� ��������������������������������� ������������������������������ �������� ���� ��������� ��� ��� �������� ����� ��������� ��� ������������� ������� ��������� ��� �������� ����� ����� �� ���� �������������

���� ������������ ��� ���������� ������������������������������� ����������������������������� ����������� ��� ���� ����� ���� ����� ��� ��� ������������������������������ ������������������������������� ��������������������������������� ������������������������������� �������������������������������� ������������������������ ��������������������������� �������� �������� ��������� ���� ���������������������������������� ������������������������������� �������������������������������� ���� �������� ���� ���� ������ ��� ������������������������������� ���������������������������������� ������������������������ ��� ����� ����������� ����� ��� ��� ���������� ���� ������ ������ ����������� ��� ������� ����� ��� ����

��������������� ���

������������������������������������������������������������������������ ����������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������� ������������������������ ��������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������� �����������������������������������������

��������������������������������� ���������������������������������� ������������������������������ ������������������������������� ��������������������������������� ��������� ����������������������������� ��������������������������� ��������������������������������� ����������������������������������� �������������������������������� ��������������������������

��������������������������������� ��������������������������������� ����������������������������������� ��������������������������������� �������������������������������� �������������������������� ���������� ���� ��� �������� ��� ������� ���� ��������� ��� ������� �������������������������������� ���������������������������������� ���������������������������������� �������������������������������� ��������������������������� ������������������������������� ��������������������������������� �������� ��� ��� �������� ��� ��� ���������������������������������� ������������������������������ ����������������������������������� ������������������ ��������������������������� ������������������������������� ���������������������������������� ������������������������������ �������������������������������� �������������������������� ���������������

����������������������������� ���� ������ ����� ������ ��� ����� �� ������������������������������ ����������� ���� ����������� ��� ������������������������������ ������������������������������� ��������������������������� ����������������������������� ��� ����������� ���� ��� ����� ������������������������������� �������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� ��������������������������� ����� �������� ��� ������ �� ��� �������������������������������

������ ������ ������������������� ������������������

��

����������������������������������������� ������������������������������������������� ����������������������������������������� �������������������������������������������

������������������������������� ��������������������������������� �������������������������������� ������������������������������������ ���������������������������������� ���������������������������������� ��������������������������������� �������������������������������� ���������������������� �������������

�������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ������������������������������� �������������� ��� ������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ����������������� ����������������������������� ����������������������������� �������������������������������� �������������������������������� �������������������������������� �������������������������������� ���������������������������


����������� ����������� ���������������

������ ��

������ ������������������� ������������������

����������� ��������������

�������������� ������������������������������ ����������������������

������������������ ���

�������������������������� �������������������������������������� ���������������������������������� ������������������������������������� ������������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� ����������������������������������� ��������������������������������� �������������������������������� ������������������������������ �������������������������������� ����������� ������������������������������������ ���������������������������������� ���������������������������������� ������������������������������������ ������������������������������� ���������������������������������� ��������������������������������������� �������������������������������� ���������������������������������� �������������������������������� ���������������������������������� ������������������������������������ �������������

���������������������������������������� �������������������������������������� �������������� �������������������������������� ���������������������������������� �������������������������������� ������������������������������ ��� ��� �������� �������� ������� ����������������������������� �������������������������������� ������������������������������ ����������������������������� ����������������������������������� ��������������������������������� ���������������������������������� ���������������������������������� ��������������������������������� ������������������������������ �������������������������� ���������������������������� ������������������������������� �������� ���� ������� ���� �������� ������������������������������ ���������� ���� ��� ������� ��� ������ ��� ��� �������������� ��� ���������������������������������� ������������������������������� �����������

�����������������

����� ���� ��� �������� ���� ����� ���������������������������������� ��������������������������������� ������������������������������� ���� ��� ������ ������ ����������� ����� ��� ���������������� ������ ��������������������������������� �������������������������������� �� ������ ��� ���� �������� ��������� ��� ������� ��� ��� ������� ���� ��� ��������������������������� ���� ��� �������� ������� ������� ��� ��� ������� ��� ������ ���������� ����������������������������������� ������������������������������������ ����������������������������������� ����������������������������������� ������������������������������������ ������������������������������ ���� ������ ��� ���� ������ ���� ����� ��� ������������ ���� ������� ��� ��� ������� ������� ��������� ������������������������������ ��������������������������������

���������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������

��������� ��� ��������� �������� ����������������������������� ����������������������������������� �������������������������������� ������������������������ ������������������

��� ��� �������� �������� ������ ��� ������������������������������� �������������������������������� ��� �������� ��� ���� �������� ��� ���

������������������������������� ������������������������������ ��������������������������������� ������������������� ���� ����������� ��� ������ ��� ��������������������������������� ������������������������������� �������������������������������� ����������������������������������� ������������������������������ ���������������������

��������������������������

��������

���

CONVOCATORIA

De acuerdo con los Pliegos de Publicación Especial elaborados por Empresa de agua Potable y Alcantarillado San Mateo, aprobados por Ing. Miguel Salvatierra Barberán, Presidente Ejecutivo, mediante Resolución No. RE-EAPA-001-01-2012, se convoca a las personas naturales y jurídicas, nacionales o extranjeras, o asociaciones de éstas, o compromisos de asociación o consorcio, legalmente capaces para contratar, a que presenten sus ofertas para la ejecución de PUBLICACIÓN ESPECIAL- ADQUISICIÓN DEL SERVICIO DE ARRIENDO DE LOCAL PARA LA ADMINISTRACIÓN SUR ATACAMES DE LA EMPRESA DE AGUA POTABLE Y ALCANTARILLADO SAN MATEO. El Presupuesto Referencial es de USD$ 700,00 dólares americanos mensuales (setecientos 00/100), sin incluir el IVA, y el plazo estimado para la ejecución del contrato es de nueve meses.

Las condiciones generales de esta convocatoria son las siguientes:

1.- Los pagos del contrato se realizarán con cargo a los fondos provenientes de la partida presupuestaria 6.3.05.02.001.1 EDIFICIOS, LOCALES RESIDENCIAS (Atacames, Rio Verde, Agencia Parada 7 y San Rafael), de acuerdo con la certificación emitida por el área financiera de Empresa de Agua Potable y Alcantarillado San Mateo, contenida en el Memorando No. CERT-PR-SG-034-2012 EAPA SAN MATEO de 21 de Marzo del 2012. Los pagos se realizarán de conformidad con lo indicado en el proyecto de contrato.

��������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������� �������������������� �������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������ ��������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������ ����������������������������������������������������������� ���������������� ��������������������������������������������� �������� �������������������������������� ������������������������ ������������������������������������ ���� �������������� �������������� �������������������������� �������������������� ����� ��������������������������������������

2.- Los Pliegos están disponibles, sin ningún costo, en el portal www.compraspublicas.gov.ec. De conformidad con lo previsto en el inciso cuarto del artículo 31 de la Ley Orgánica del Sistema Nacional de Contratación Pública “LOSNCP”.

����������������� ����������

4.- La oferta técnica se presentará de forma física en Sucre y Salinas, hasta las 15:00 del 30 de Marzo del 2012, de acuerdo con lo establecido en el calendario del proceso.

����������������� ��������������������������������������������� ��������

3.- Los interesados podrán realizar preguntas y recibir respuestas y aclaraciones de la Entidad Contratante, respecto al contenido de los Pliegos, a través del portal.

Ing. Miguel Salvatierra Barberán PRESIDENTE EJECUTIVO EMPRESA DE AGUA POTABLE Y ALCANTARILLADO SAN MATEO

��������� ���������������������������������

������ ��������������������

����������������������� ���������� �������������������������� ��������� �������������������� ��������� ��������������������� ������������������������������������������� ��������������������������������������������������� ������������������������������������������� ����������������������������������������������� ������������������������������������������ ���������� ���������������������������������������������� ���������������������������������������������� ������������ ������������������������ �������� ��������������� ������������������� ��������������� ��������������������� ��������� ������������������� ��������� �������� ��������� ��������������������������������������� ������������������������������������ ����������� ��������� ���������������� ������������� ����������������� ���


����������� ����������� ��������������� ������������� ����� ��������� ��� ������������� ��� �������� ���������� ��� ����� ������������������������������� ���������������������������� ��������� ��� ��������� ��� ��� ���������� ���������������������������� ���������������������������� ������������������������������� ������������������������������ �������������������������������� ������������������������������ ������������������������������ ��� ��������� ��� �������� �������������������������������

������ ������ ������������������� ������������������

��

������ ���� ������� ��� ���� ����� ���������� �������� ������ ���� ������������������������������� ��������� ������ ���� ������������ ���� ���� ��� ����������� ���� �������� ���������������������������������� ���������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� ������������������������������ ������������ ����������������������������� ������������������������������� ��������������������������������� ���������������������������������

����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������

����������������� ��������������������� �������������������������������������� ��������������������������������������� ������������������������������� ������� �������������� �� ������ ������ ��������� ��� ��� ���������� ������������ �������� ������ ������������������������������� ���������������������������������� ��������������������������������� ��� ���������� ���� ��������� ��� ���������������������������������� ��������� ������ ���������� ����� ���� ����� ���� ������� ������ ���� ��� �������������������������������� ��������� ��� ��� ������� �������� ���������������������������������� �������������������������������� ���������������������������������� �������������������������������� �������������������������������� ���������������� �������� ���� �������� ���� ��� ����������������� �����������

���������������� �� ������������� �������������������������������� ������������������������������ ������� ��������������

�������������������������������� ��������������������������������� ���������������������������������� ������������������������������������ ��������������������������������� �������������������������������� �������������������������� ���� ������������ ���� ���� ����� ����������������������������� ���� ������ ���������� ���� ����� ������������� �������� ������ ���������� ������ ���� ������������ ��� ���� ���� ��� ����������� ���� ��� ��������������� ����������� ����������������� ��� ���������

�������������������

��������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������� ��������������������� ����������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������

��������

���� �������� ���� ������ ����� �� �������� �� ����� ��� ��������� ��� ���������������������������� ��������������� ������������������������

������������������������������ ������������������������������� ��������������������������������� ����������������� ���������������������������� �������� ����� ���� ����� ����� ���� ������������������������������� �������������������������������� ��������������������������������� �������������������� ��������� ������� ���� �������� ������ ��� ������ ���� ���������� �������������������������������� ������� ��� �������� ���� ������� ����������������������������� ����������������

�������������������������������������������������������������������������� ���������������������������

����������������������� ��� ��� ��������� ��� ��������� ������������������������� ������������������������������ ��� ����������� ������ ������� ��������� ��������� ���������� ��� ���������� ��� ���������� ����� ����� �������� ���� ����� ��� �� ������ ���������� ������ �����������������������������

����������������������������� �������� ���� �������� ����������� ���������� ��������� ��� ������ ��������� ���� �������� ����� ���� ������������������������������� ���������������������������������� �������������������������������� �������������������


������� �� ������ ������ ������� ������� ������� �������

�������������������������� �������������������������� �������������������� ������������������

������������� ��������������� ��������������� ������������ ������������ �������� ��������������� ������������� ������������������ ��������������� ������������� ��������������� ����������������� ������������������� ����������������� ��������� ������������� ������������������� ����������� ���������� ���������� ������������������������������������ �������������� �����������

������ ������������������

����������������������������� ����������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ������������������������������ ��������� ������������������������������� ��������������������������� ������������������������������� ������������������������������ ���������������������������� ����������������������������� ���������������������������� ������������������������ ���������������������������� ������������������������������� ������������������������������ ��������������������������� ����������������������������� ��������������������������� ������� ������������� ������������������������

�������������

�������������������������� �������������������������������� ������������������������������� ��������������������������� ���������������������������� ������������������������������ ����������������������������� ����������������������� ���������������������������� ��������������������������� �������������������������� ���������������������������� ���������������������������� �������������������������� ���������������������� ���������������������������� ����������������������������� �������������������������� ���������������������������� ������������������������������ ���������������������������� ���������������������������� ������������������������ �������������������������� ��������������������������� ���������������������������� ����������������������������� ��������������������������� ����������������������������� ��������������������������� �������� �������������� �������������������

�������������������� ������������������������������ ��������������������������������� ��������������������� ������������������������������������������������ ������������������������������������������������������ ����������������������������������

���������������������

����������������������������������������������� ��������������������������������������������� ������� ������ ��� ������ ����� ���� ������������ ��������������������������������������������� �������������������������������������������� ���������������������������������������������� ���������������������������������������������� ������������������������������������������������� �������������������������������������� ������ ������ ���� ��������� ���� ����� ��� ��� �������� �� ����� ������� �� ���� �������������� ���������������������������������������������� ��������������������������������������������� ����������������������������������������������� ���������������������������������������������� ����������������������������������������������� ������������������������������������������������� ����������������������������

������ ��������� �������

����������� �������������� ��������������������������������� ����������������������������������� ��������� ��� ������� ��� �������� ������������������������������� �������������������������������� �������������������������������� ��������������������������������� ����������������������������� ������������������������������ ���������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� ������������������������������� �������������������������������� ���������������������������� ���� ��������� ���� ��������� ������������������������������ ����������������������������������� �������������������������������

��������������������������������������������� ��������������������������������������������������� ����������������������������������������������� ����������������������������������������������� ����������������������������������������������� ������������������������������������������������ ����������������������������������������������� �������������������������������������������������� �������������������� ���������������������������������������������� ���������������������������������������������� �������������������������������������������� �������������������������������������������������� ����������������������������������������������� ������������������������������������������������ ���������������������������������������������������� ���������������������������������������������� ��������

����������������������������� �������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� �������������������������������� ��������������������������������� ������������������������������� ���� ������������ ������������� ���������������������������������� ��������������������������������� ������������������������������ ��������������������������������� ��������������������������������� ������������������������������� ��� ����������� ��������������� ����� ���������� ���� ����� ������ ��������������������������������� ���������������������������������� ��������������������������������� ������������������������������� �������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� �������������� ������������������������������ ���������������������������������� ������������ ��� ���� ������ ����� ��������������������������������� �������������������������������� ������������������������������

���������������������������������� ����� ��� ������ ��� ����������� ��� ���������������������������������� �������������������������������� ��������������������������������� ����������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� �������������������������������� ������� ��� ���� �������� ��� ������ �������������������������������� ������������������������������� ���������������������������������� ������������������������������� �������������������������������� ������������������������������� ���������������������������������� ������������������������������ ���������� ����� ���� ��� ���� �������������������������������� ��������������� ���� ��� ������� ����������������������������� ��������������������������������� �������������������������������� ��������������������������������� ������������������������������ ������������������������������� ������� ����������� ���� ���� ��������������������������������� ������������������

����������������������������������� �������� �������� ���� ������������ ��������������������������������� ������������������������������������ ����������������������������������� ��������������������������������� �������������������������������� ������������������������������������ ����������������������������������� ��������������������������������� ������������������������������������ ������������ ������ ���� �������� ����������� ������ �������� ��� ���� ����������������������������������� ���������������������������������� ������������������������������������� ������������������������������������� ���������������������������������� ������������������������������������ ���������������������������������� �������������������������� ����� �������� ���� ������ ����� ����������������������������������� ��������������������������������� ���������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� ���������������������������������� ��������������������������������� ���������������������������������� ���������������������������������� ���������������������������������� ������������������������������� �������������������������������� �������������������������������� ��������������������������������� ������������������������������� ������������������������������ ������������������������������� ������������������������������������ ������������������������������������ ����������������������� ������������������������������� ������ ������ ���� ��������� ������� ��������������������������������� ���������������������������������� ����������������������������������� �������������������������������� ��� ��� ���������� �� ������������ ������������ ����� �������� ���� ��� ����������������������������������� ������������������������������������ ���������� ��������� ������������� �������������������������������� ��� �������� �� ���� ������� ������� ��������������������������������� ��������������������������������� �������� ����� ����������� ���� ��� ������� ���� ���� ������ ������� ��� �������������������������������� ���������������������������

������������������� ������������������������� ����������������� ��������������������� ��������������� ���������������������� ������������������������ ��������������������������������������������������� ���������������������������������� ������������������������������� �����������������

����������������� ���������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������ �������������������������������������������������������


���������������������

����� ������ ������������������� ������������������

���������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������

��

���������������������������������������������������������������������

���������������������������������������������������������

������������������������������������ ����������������������������������������������������

����������������������������������������������������

�������������������������

������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������

������������������������������������������������

�������������������������������������������������������������������������������


������������������������

����� ����� ��

������ ������������������� ������������������

������������������������������������������������������������������������������������� �����������������������������������������������������������������

����������������������������������������������������������������

��������������������������������������������

��������������������������������������������������� ���������������������������������������������������

�������������������������������������������������������

������������ ������������������������������������������������

������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ��������������������������� �������������������������� ���������������������

������������������������������������������������

����������������������������������������������������������������

�����������������������������������������������������������


ƒ Ä

0%!),+ (!01. Ä Ä†Ĺ?)%*Ä‹

Ĺ?Ä‚ÄŠĹ?Ĺ? Ĺ?Ĺ?Ä‚Ä€Ä Ä‚

Ĺ?+.Ĺ?

)(-/&.Ĺ&#x2039;'#(,Ĺ&#x2039;0&,6Ĺ&#x2039; *,Ĺ&#x2039;.,,#.),#)-Ĺ&#x2039;(-.,&-Ĺ&#x2039; Bei YkWjhe fheo[Yjei c_d[hei [ijhWjÂ&#x192;]_Yei gk[ gk[ZWd feh 1.8#!3.2ĹŠ#2313_%(!.2ĹŠ d[]eY_Wh l[h h[YkWZhe jWc# 1-"#2ĹŠ1#2#152ĹŠ"#ĹŠ,#3+ X_Â&#x192;di[Ă&#x2019;hcWh|di_dYedikbjWW bWiYeckd_ZWZ[igk[i[i_[djWd 1# Ĺ&#x2014;ĹŠ (1".1Ä&#x2013;ĹŠ. W\[YjWZWi$;bWh]kc[djeZ[b=e# Ĺ&#x2014;ĹŠ143ĹŠ"#+ĹŠ.13#Ä&#x2013;ĹŠ1. Ĺ&#x2014;ĹŠ~.ĹŠ+-!.Ä&#x2013;ĹŠ1. X_[hde[igk[[bc[YWd_iceiebe 1# Ĺ&#x2014;ĹŠ-ĹŠ1+.2ĹŠ--39Ä&#x2013;ĹŠ. Wfb_YW[dYWieiZ[W\[YjWY_Â&#x152;dW Ĺ&#x2014;ĹŠ4(,2!.!'Ä&#x2013;ĹŠ1. j[hh_jeh_eiWdY[ijhWb[i"f[heZ[# X_ZWc[dj[Z[YbWhWZei$;iZ[Y_h" bWYedY[fY_Â&#x152;dZ[begk[[ikd beigk[dej[d]WdkdZeYkc[d# j[hh_jeh_e _dZÂ&#x2021;][dW WdY[ijhWb" jegk[beiWYh[Z_j[dei[h|dYed# [bbei f_[diWd gk[ [i YkWdZe ikbjWZei" Yece ikY[Z_Â&#x152; Yed [b ^Wo kd ZeYkc[dje" f[he ^Wo fheo[YjeC_hWZehPWcehW$ gk[h[YehZWhb[igk[[b;ijWZe ;d[bcWhYeZ[bW;nfec_# jeZWlÂ&#x2021;Wdeb[i^Wb[]Wb_pWZeĂ&#x2021;$ dWi(&'("gk[i[_dWk]khÂ&#x152;Wo[h 7kgk_bbW i[Â&#x2039;WbÂ&#x152; gk[ [b [dGk_je"[bl_Y[c_d_ijheZ[C_# fheY[ieh[Wb_pWZe[d9k[dYW" dWi"<[Z[h_Ye7kgk_bbW"h[ifed# [d ZedZ[ ^kXe kdW Yedikb# Z_Â&#x152;YedkdĂ&#x2020;ÂľZÂ&#x152;dZ[Z_Y[5Ă&#x2021;"Wbi[h jWb_Z[hWZWfehbWi@kdjWiZ[ YedikbjWZeZ[fehgkÂ&#x192; 7]kW"dei[h|jecWZW dei[[ij|dh[Wb_pWdZe [d Yk[djW YkWdZe i[ bWi YedikbjWi fWhW WZ# WZ`kZ_gk[[bfheo[Yje

ĹŠ `kZ_YWhbeiYedjhWjei$ Gk_ciWYeY^W$ "#ĹŠ"¢+1#2ĹŠ#-ĹŠ Bk[]e[nfb_YÂ&#x152;0Ă&#x2020;YbW# 1#2#152ĹŠ,(-#12ĹŠ3#-Äą "1~ĹŠ!4".1Ä&#x201D;ĹŠ2#%Ă&#x152;-ĹŠ hegk[bWB[oC_d[hW +ĹŠ!4-3($(!!(¢-ĹŠ#23(Äą (-1.22ĹŠ2(%4#ĹŠ-#%.!(-". ,"ĹŠ"#+ĹŠ. (#1-.Ä&#x201C; IeXh[bWid[]eY_WY_ed[i ^WXbW Z[ fheY[iei Z[ fWhj_Y_fWY_Â&#x152;doYedikb# YedA_dheii"fWhW[bfhe# jW"f[hei_[cfh[oYkWdZebWWY# o[Yje<hkjWZ[bDehj[oWY_c_[d# j_l_ZWZW\[Yj[j[hh_jeh_eiWdY[i# jeZ[ehe"7kgk_bbW[nfb_YÂ&#x152;gk[ jhWb[iZ[YbWhWZei"fehbejWdje i_]k[d[dZ_|be]eiogk[[if[# deYWX[YedikbjWfh[l_WYece hWXWgk[i[fk[ZWYedYh[jWh[d [bbeibeiefei_jeh[igk_[h[dĂ&#x2021;$ [bfh_c[hi[c[ijh[Z[[ij[WÂ&#x2039;e$ ;ijebk[]eZ[gk[[ddel_[cXh[ Z[bWÂ&#x2039;efWiWZei[WdkdY_Â&#x152;Wdj_# #2/4#23 7b h[if[Yje" IWblWZeh Gk_i^# Y_fWZWc[dj[gk[oWi[^WXÂ&#x2021;Wbb[# f["fh[\[YjeZ[PWcehW"i[Â&#x2039;WbÂ&#x152; ]WZeWkdWYk[hZefh[l_e"f[he gk[Ă&#x2020;[b=eX_[hdedej_[d[YbWhW gk[bk[]ede][hc_dÂ&#x152;$

Ä&#x2C6;Ä&#x17D;Ä&#x2021;Ä&#x201C;Ä&#x2021;Ä&#x2021;Ä&#x2021;ĹŠ

 Ä&#x201C;ĹŠ-ĹŠ (1".1Ä&#x201D;ĹŠ+.2ĹŠ31 )".1#2ĹŠ!34+,#-3#ĹŠ2#ĹŠ!/!(3-Ä&#x201C;ĹŠ

 Ä&#x201C;ĹŠ ĹŠ+#8ĹŠ"#ĹŠ3(#112ĹŠ8ĹŠ+ĹŠ"#ĹŠ%42ĹŠ2#1;-ĹŠ"#ĹŠ+2ĹŠ/1(,#12ĹŠ#-ĹŠ421ĹŠ#23#ĹŠ/1.!#2.Ä&#x201C;ĹŠ

)(-/&.Ĺ&#x2039; *,&!#-&.#0Ä&#x2020;Ĺ&#x2039; Ä&#x2019;0#(/&(.Ä&#x201C;Ĺ&#x2039;*,)Ĺ&#x2039; )(Ĺ&#x2039;)(##)(-

#,2ĹŠ/#-"(#-3#2ĹŠ Ĺ&#x2014;ĹŠĹŠ23ĹŠ#+ĹŠ!(#11#ĹŠ"#ĹŠ#23ĹŠ#"(!(¢-Ä&#x201D;ĹŠ-.ĹŠ

#7(23~ĹŠ4-ĹŠ!.-2#-2.ĹŠ"#ĹŠ!4;+ĹŠ2#1;ĹŠ#+ĹŠ /+9.ĹŠ/1ĹŠ+ĹŠ!.-24+3ĹŠ/1#+#%(2+3(5ĹŠ 04#ĹŠ(-(!(+,#-3#ĹŠ2#1~ĹŠ"#ĹŠ4-ĹŠ,#2Ä&#x201C;ĹŠĹŠ .1ĹŠ.31.ĹŠ+".Ä&#x201D;ĹŠ3, (_-ĹŠ#7/+(!¢Ŋ 04#ĹŠ"#ĹŠ-.ĹŠ#7(23(1ĹŠ4-ĹŠ/1. !(¢-ĹŠ"#ĹŠ +ĹŠ,8.1~ĹŠ 2.+43Ä&#x201D;ĹŠ2#ĹŠ/+-3#-ĹŠÄ&#x2C6;Ä&#x17D;ĹŠ "~2ĹŠ/1Ä&#x201D;ĹŠ4-ĹŠ5#9ĹŠ1#!.%("2ĹŠ. 2#1Äą 5!(.-#2Ä&#x201D;ĹŠ2#ĹŠ/1#2#-3#ĹŠ-4#5,#-3#ĹŠ #-ĹŠ#+ĹŠ/+#-.ĹŠ+ĹŠ2.+(!(34"ĹŠ"#ĹŠ!.-24+3ĹŠ /1#+#%(2+3(5Ä&#x201C;ĹŠ

Â&#x2039;WbÂ&#x152;gk[[bZeYkc[djei[^_peYed Ă&#x2020;kh][dY_WfehbWfh[i_Â&#x152;dZ[bfk[# XbeĂ&#x2021;ogk[Ă&#x2020;i[hÂ&#x2021;WWXikhZeh[Wb_pWh [ij[]WijeZ[h[Ykhieioj_[cfei_ def[diWcei[dbWl_dYkbWY_Â&#x152;d"Wb c[deiZ[beiWYk[hZeiĂ&#x2021;"WÂ&#x2039;WZ_[d# Zegk[beiZ_i[dieifeZhÂ&#x2021;Wdi[h ;d [b XehhWZeh Z[b h[]bWc[d# XWj[gk[Z[X[h|WfheXWhi[Yed YWcX_WZei[d[bfb[de$ JWcX_Â&#x192;d=[hÂ&#x152;d_ceOWdjWb[cW jeZ[bWYedikbjWfh[b[]_ibWj_lW" cWoehÂ&#x2021;W WXiebkjW fWhW h[Wb_pWh FAfbWdj[Wgk[bW[bWXehWY_Â&#x152;d gk[[ij|[bWXehWdZebW9ec_i_Â&#x152;d bWYedikbjW$ KdW l[p WfheXWZW" i[ [bWXe# Z[bXehhWZeh[i\hkjeZ[bWcWhY^W Z[IeX[hWdÂ&#x2021;W7b_c[djWh_WZ[bW 7iWcXb[W" i[ [ijWXb[Y[ gk[ bei hWh|dbeij[cWiofh[]kdjWigk[ Z[bcel_c_[dje_dZÂ&#x2021;][dW$ Ă&#x2020;Degk[h[ceikdWYedikbjW WYk[hZei W bei gk[ bb[]k[d bWi i[h|dh[ik[bjWifehbWiYeckdWi" Yeckd_ZWZ[i Yed bei fed[dj[i Yeckd_ZWZ[i"fk[XbeiodWY_edW# [dbWgk[debe]h[ceibb[]WhW h[ikbjWZei"iÂ&#x152;befWhWYed# Z[kdfheo[YjeZ[b[oi[_dYeh# b_ZWZ[iZ[bfWÂ&#x2021;i$BW7iWc# l[hiWhofWhWgk[[b;ijW# Xb[W gk_[d Z[ij_dWh| bei  ĹŠ fehWh|dWbZeYkc[dje$ Zefed]WbWih[]bWiZ[`k[# F[he"[dYWieZ[gk[de[n_ijWd h[Ykhiei"[dYed`kdjeYed ]eo`kij_Ă&#x2019;YWhgk[iÂ&#x2021;i[^W Yedi[diei"[bZ[iWYk[hZedei[_d# [b9edi[`eDWY_edWb;b[Yje# .11".1ĹŠ3(#-#ĹŠ YedikbjWZeĂ&#x2021;"i[Â&#x2039;WbÂ&#x152;$ Ybk_h|[dbWfhefk[ijWZ[dehcWj_# hWb9D;"^Wh|bWYedleYW# +ĹŠ Ä&#x2030;ĹŠ!/~34+.2Ä&#x201D;ĹŠÄ&#x2030;Ä&#x2030;ĹŠ F[hebWfh[i_Z[djWZ[bW jeh_W"WbWgk[i[j[d# 13~!4+.2ĹŠ8ĹŠÄ&#x2030;ĹŠ"(2Äą lW"i_degk[i[h|Z_iYkj_Ze 9ec_i_Â&#x152;d" ?h_dW 9WX[pWi Zh|d gk[ _diYh_X_h /.2(!(.-#2ĹŠ%#-#Äą [d[bfb[de"Yece_dikce  ĹŠ 1+#2Ä&#x201C;ĹŠ F7?I"Wi[]khÂ&#x152;gk["XWiW# bWieh]Wd_pWY_ed[i$ fWhW[bi[]kdZeZ[XWj[Z[b Zei [d bW 9edij_jkY_Â&#x152;d" bW KdW l[p _Z[d# fheo[Yje$;iZ[Y_h"iÂ&#x152;bei[h| +ĹŠ .11".1ĹŠ"#ĹŠ l_dYkbWdj[begk[de][d[h[ 1#%+,#-3.ĹŠ#23;ĹŠ j_\_YWZei bei ik`[jei" i[ YedikbjWdefk[Z[i[hl_dYkbWdj[" [djh[]Wh|bW_d\ehcWY_Â&#x152;d Wkdgk[bWf[j_Y_Â&#x152;di[WĂ&#x2020;deXb[Ă&#x2021;$ febÂ&#x192;c_YWe[dbegk[i[^WoW !2(ĹŠ!.,/+#3.Ä&#x201D;ĹŠ /1ĹŠ#-31#%1+.ĹŠ+ĹŠ <h[dj[W[ije"[bl_Y[fh[i_Z[dj[ Wbeih[fh[i[djWdj[iZ[bW ikf[hWZebWfebÂ&#x192;c_YW$ .-2#).ĹŠ"#ĹŠ Z[bW9ed\[Z[hWY_Â&#x152;dZ[DWY_edW# Yeckd_ZWZ$;bbeih[Wb_pW# ;n_ij[ fh[eYkfWY_Â&#x152;d ",(-(231!(¢-ĹŠ

#%(2+3(5Ŋĸ ÄšÄ&#x201C; h|dWiWcXb[WieYkWbgk_[h b_ZWZ[i ?dZÂ&#x2021;][dWi Z[b ;YkWZeh [d[bcel_c_[dje_dZÂ&#x2021;][# 9edW_[" @eiÂ&#x192; 7YWY^e" Wi[l[hÂ&#x152; dWZ[gk[dei[_dYehfeh[bWfe# c[YWd_iceZ[Z[b_X[hWY_Â&#x152;d$ <_dWbc[dj[" Yed [i[ ZeYk# gk[Ă&#x2020;Yed[iWZ_d|c_YWi[lWW_c# i_Y_Â&#x152;dZ[bWiYeckd_ZWZ[i[dbWi dehcWj_lWiogk[bWfeijkhWZ[b c[dje"beih[fh[i[djWdj[iZ[bWi fed[h[bfhefÂ&#x152;i_jeZ[b=eX_[hdeo [dj_ZWZ[iYedikbjWZWi_h|dWbFW# lWWi[hYece^WijWW^ehWĂ&#x2021;$ =eX_[hdei[WbWgk[f[i[c|i$ 7Z[c|i"Z_`egk[Ă&#x2020;bWiZ[Y_i_e# bWY_eB[]_ibWj_lefWhWYed\ehcWh c[iWiZ[Z_|be]e$I[Z_iYkj_h|o d[iZ[bWiYeckd_ZWZ[ij_[d[dgk[ #!-(2,. FWhW bW YedikbjW fh[b[]_ibWj_lW" i[YedYbk_h|YedWYk[hZeieZ[i# i[hl_dYkbWdj[iodeZ[X[dbb[lWh# i[Wejhei[ijWc[djei"i_de_dYeh# fh_c[heZ[X[h|[n_ij_hkdfhe# WYk[hZei$ fehWZei[d[bWhj_YkbWZeĂ&#x2021;$7i[]k# o[YjeZ[b[o[d[bgk[i[W\[Yj[ hWdgk["jhWibWcWhY^W"^Wh|dkd beiZ[h[Y^eiYeb[Yj_lei$;bj[nje .-24+3ĹŠ5(-!4+-3#ĹŠ i[h|[djh[]WZefWhWfh_c[hZ[# BWWiWcXb[Â&#x2021;ijWCWhÂ&#x2021;WCeb_dWi[# Wd|b_i_io[ijWh|dĂ&#x2020;l_]_bWdj[iĂ&#x2021;$

¢+.ĹŠ2#ĹŠ(-!+4(1;-ĹŠ+.2ĹŠ!.-2#-2.2Ä&#x201C;ĹŠ .2ĹŠ(-"~Äą %#-2ĹŠ2#%41-ĹŠ04#ĹŠ2#ĹŠ,-3#-"1;-ĹŠ5(%(Äą +-3#2ĹŠ"#ĹŠ04#ĹŠ-.ĹŠ/#2#ĹŠ,;2ĹŠ./(-(¢-ĹŠ.Ä&#x192;!(+Ä&#x201C;ĹŠĹŠ

#(Ĺ&#x2039;)( -#Â&#x161;(Ĺ&#x2039;$/##&Ĺ&#x2039;Ĺ&#x2039;.#Â&#x2DC;)Ĺ&#x2039;*),Ĺ&#x2039;(,)0&#$Ĺ&#x2039;  ĹŠĹŠ ĹŠÄ&#x203A;;bWiWcXb[Â&#x2021;ijW

<[hdWdZe7]k_hh[FIFieb_Y_jÂ&#x152; Wo[hWb`k[pZ[beY_l_bZ[F_Y^_d# Y^Wgk[[c_jWkdf[Z_ZeZ[Yed# \[i_Â&#x152;d`kZ_Y_Wb[dYedjhWZ[bYWd# Y_bb[h"H_YWhZeFWj_Â&#x2039;e"feh[bYWie Z[bWlWb_`WZ_fbec|j_YWgk[bb[]Â&#x152; YedZhe]WW?jWb_W$ ;ijebeh[Wb_pWĂ&#x2020;[dl_ijWZ[gk[ d_ feh fWhj[ Z[b <_iYWb =[d[hWb =Wbe9^_h_Xe]W"d_Z[b9WdY_bb[h" d_Z[b9ecWdZWdj[=[d[hWbZ[bW

Feb_YÂ&#x2021;W^WdZWZebkpoYbWh_ZWZ h[\[h[dj[WbYWieZ[bWĂ&#x2C6;dWhYelWb_# `WĂ&#x2030;fehgk[iÂ&#x152;bei[^WYed\kdZ_Ze WbWY_kZWZWdÂ&#x2021;WĂ&#x2021;$ ;bfbWdj[Wc_[dje[ifWhWgk[ h[ifedZWWbh[Z[ZehZ[(&fh[]kd# jWih[\[h_ZWiWbYWie"gk[Wkdgk[de i[Z_[hedWYedeY[hj[njkWbc[dj[" i[h[bWY_edWdYedbeifheY[Z_c_[d# jeibb[lWZeiWYWXe[d9WdY_bb[hÂ&#x2021;W$ Ă&#x2020;>WijW ^eo bW _d\ehcWY_Â&#x152;d bb[]W Z[?jWb_WodeZ[;YkWZehĂ&#x2021;"_di_i#

j_Â&#x152;[bb[]_ibWZeh"gk_[dYh[[gk[Ă&#x2020;[b c_d_ijhej[dZh|gk[h[ifedZ[hWb fWÂ&#x2021;ifeheXb_]WY_Â&#x152;dĂ&#x2021;$ ;2ĹŠ!42!(.-#2

;bWiWcXb[Â&#x2021;ijW=WbeBWhWeĂ&#x2019;Y_Â&#x152;Wb Ă&#x2019;iYWb9^_h_Xe]W"fWhWgk[bbWc[W YecfWh[Y[hWF[Zhe:[b]WZeoW F_[h_dW9ehh[W"Yed[bĂ&#x2019;dZ[gk[[n# fb_gk[dYk|b[hWbWl[hZWZ[hWh[bW# Y_Â&#x152;dgk[cWdj[dÂ&#x2021;WdYed@eh][Bk_i H[ZheX|d"_cfb_YWZe[d[bYWie$

Ä&#x201C;ĹŠ23ĹŠ$.3.Ä&#x201D;ĹŠ"#ĹŠ#"1. ;-ĹŠ)4-3.ĹŠĹŠ(#1(-ĹŠ.11#ĹŠ'ĹŠ!(1!4+".ĹŠ/.1ĹŠ -3#1-#3Ä&#x201C;


Â&#x192; Ä&#x201A;

 Ä&#x201A;Ä&#x160;Ĺ?Ĺ? Ĺ?Ĺ?Ä&#x201A;Ä&#x20AC;Ä Ä&#x201A;Ĺ?

Ĺ?+.Ä&#x152;Ĺ?

+ĹŠ. (#1-.ĹŠ/("#ĹŠĹŠ 4-(!(/(.2ĹŠ04#ĹŠ!.,/13-ĹŠ%23.2ĹŠ/.1ĹŠ+2ĹŠ++45(2Ä&#x201D;ĹŠ/#1.ĹŠ#++.2ĹŠ-.ĹŠ!#/3-

 ĹŠÄ&#x203A;ĹŠ+ĹŠ. (#1-.ĹŠ/1./42.ĹŠĹŠ+.2ĹŠ,4-(!(/(.2ĹŠ"#ĹŠ482ĹŠ04#ĹŠ#+ĹŠÄ&#x192;--!(,#-3.ĹŠ"#ĹŠ+2ĹŠ. 12ĹŠ"#ĹŠ1#!4/#1!(¢-ĹŠ"#ĹŠ+.2ĹŠ2#!3.1#2ĹŠ"#2314(".2ĹŠ/.1ĹŠ#+ĹŠ(-5(#1-.ĹŠ2#ĹŠ !.,/13(".ĹŠ/.1ĹŠ#++.2Ä&#x201C; . #13.ĹŠ4#1.Ä&#x201D;ĹŠ%. #1-".1Ä&#x201D;ĹŠ2#ĹŠ1#4-(¢Ŋ8#1ĹŠ!.-ĹŠ+ĹŠ2.!(!(¢-ĹŠ"#ĹŠ 4-(!(/+(""#2ĹŠ"#ĹŠ#23ĹŠ9.-Ä&#x201D;ĹŠ/1ĹŠ/1#2#-31ĹŠ+ĹŠ/1./4#23Ä&#x201C;ĹŠ(-ĹŠ#, 1%.Ä&#x201D;ĹŠ+.2ĹŠ+!+"#2ĹŠ+.ĹŠ1#!'Äą 91.-Ä&#x201C;ĹŠ+3.-ĹŠ15#9Ä&#x201D;ĹŠ"#ĹŠ41;-Ä&#x201D;ĹŠ(-"(!¢Ŋ04#ĹŠ#+ĹŠ/+-3#,(#-3.ĹŠ-.ĹŠ#2ĹŠ5( +#ĹŠ3."ĹŠ5#9ĹŠ04#ĹŠ2#ĹŠ5#1(ĹŠ$#!3".ĹŠ#+ĹŠ/1#24/4#23.ĹŠ-4+ĹŠ"#ĹŠ(-5#12(.-#2Ä&#x201C;

/(.Ĺ&#x2039;*)(Ĺ&#x2039;(Ĺ&#x2039;,#-!)Ĺ&#x2039; Ĺ&#x2039;*,)/.),-Ĺ&#x2039;Ĺ&#x2039;(()  ĹŠÄ&#x203A;ĹŠ ;b Â&#x2018;d_Ye fk[dj[ gk[

ZÂ&#x2021;WiÂ&#x152;bei[f[hc_j[[bfWieZ[l[# Yed[YjWWbWpedWkhXWdWZ[;b ^Â&#x2021;Ykbeif[gk[Â&#x2039;ei$Ă&#x2020;;ije_cfb_YW 9Whc[d"feh[bgk[WjhWl_[iW[b gk[jed[bWZWiZ[fheZkYY_Â&#x152;dZ[ hÂ&#x2021;e IWd FWXbe" [ijWhÂ&#x2021;W W fkdje XWdWdei[gk[Z[dWbejhebWZeĂ&#x2021;" Z[YebWfiWh$;ij[i[hÂ&#x2021;W Wi[]khÂ&#x152;$ [bfheXb[cWc|i]hWl[  ĹŠ L_bbWhh[Wb cWd_\[ijÂ&#x152; gk[WjhWl_[i[[bYWdjÂ&#x152;d gk[beifk[dj[iZ[;b=kW# BWCWd|"Z[X_ZeWgk[ oWY|d o ;b IWfejWb"  gk[ i[fedZhÂ&#x2021;W[dh_[i]ebW #%Ă&#x152;-ĹŠ"3.2ĹŠ"#+ĹŠ jWcX_Â&#x192;dYed[YjWXWdYedbW 4#1/.ĹŠ"#ĹŠ jhWdifehjWY_Â&#x152;dZ[bXW# ., #1.2ĹŠ"#ĹŠ ĹŠ pedW"YebWfiWhedo[bÂ&#x2018;d_Ye dWde  gk[ i[ fheZkY[ -;Ä&#x201D;ĹŠ#+ĹŠ+4-#2ĹŠ Ă&#x152;+3(,.ĹŠ4-ĹŠ,#-.1ĹŠ gk[gk[ZW[i[bgk[Wbce# "#ĹŠÄ&#x2C6;Ä&#x2030;ĹŠ .2ĹŠ2#ĹŠ [d)&&c_b^[Yj|h[Wi$ c[dje[ij|[dh_[i]e$ !8¢Ŋ+ĹŠ1~.ĹŠ ;b WbYWbZ[ Z[ [i[ 41#+#2ĹŠ#-ĹŠ#+ĹŠ ;bfh[\[YjeZ[9ejefWn_" YWdjÂ&#x152;d" D[bied L_bbW# !-3¢-ĹŠ-%4ĹŠ8ĹŠ 9Â&#x192;iWhKcW]_d]W"_d\ehcÂ&#x152; $++#!(¢Ä&#x201C; hh[Wb"_d\ehcÂ&#x152;gk["Z[# gk[ i[ ^W YedjhWjWZe '* X_ZeWbW]hWl[ZWZZ[b [nYWlWZehWifWhWWokZWhW fheXb[cW"[djh[[bCkd_Y_f_eo bW[c[h][dY_Wgk[WjhWl_[iWBW bWFeb_YÂ&#x2021;WDWY_edWb^WdZ[Y_Z_# CWd|$7YbWhÂ&#x152;gk[bWcWgk_dWh_W ZeY[hhWh[bfWiel[^_YkbWh[d[b i[ YedjhWjÂ&#x152; fWhW _dj[hl[d_h [d fk[dj[ZkhWdj[bWdeY^["o[d[b lÂ&#x2021;Wii[YkdZWh_Wi$

(0#,()Ĺ&#x2039;$Ĺ&#x2039;3Ĺ&#x2039;ĂźÄ&#x201A;Ĺ&#x2039; '/,.-Ĺ&#x2039;(Ĺ&#x2039;&Ĺ&#x2039;*v-Ĺ&#x2039;  Ä&#x201C;ĹŠ 4!'.2ĹŠ!(4""-.2ĹŠ345(#1.-ĹŠ04#ĹŠ2#1ĹŠ1#2!3".2ĹŠ#-ĹŠ .3#2ĹŠ"#2"#ĹŠ242ĹŠ!22Ä&#x201C;ĹŠĹŠ

ĹŠ31"#ĹŠ"#ĹŠ8#1ĹŠ2#ĹŠ!.-Ä&#x192;1,¢Ŋ#+ĹŠĂ&#x152;+3(Äą ,.ĹŠ"#!#2.ĹŠ#-ĹŠ4#-!Ä&#x201C;ĹŠ-ĹŠ#2ĹŠ!(4""Ä&#x201D;ĹŠ '8ĹŠÄ&#x2C6;Ä&#x2018;Ä&#x2030;ĹŠ+ #1%".2Ä&#x201C;ĹŠ

  ÂĄÄ&#x201C;ĹŠ/1.5#!'-".ĹŠ+ĹŠ+#-3(34"ĹŠ"#ĹŠ+.2ĹŠ/.!.2ĹŠ!11.2ĹŠ04#ĹŠ/2-Ä&#x201D;ĹŠ+2ĹŠ!++#2ĹŠ 2#ĹŠ'-ĹŠ++#-".ĹŠ"#ĹŠ,#-"(%.2Ä&#x201C;ĹŠ

")3)Ĺ&#x2039;+/Â&#x161;Ĺ&#x2039; #-&Ĺ&#x2039;Ĺ&#x2039;#(/( ĹŠÄ&#x203A;ĹŠ;bfWiefeh8WXW^e#

fki_[hed bWi Wkjeh_ZWZ[i fWhW oe"WbWWbjkhWZ[bfk[dj[Z[BW feZ[hZ[ifbWpWhi[[ij|d0bWlÂ&#x2021;W 9^ehh[hW"\k[ikif[dZ_Zefhe# ;b;cfWbc[#Gk[l[Ze1bWGk[# l_i_edWbc[dj[ Wo[h" Yed [b Ă&#x2019;d l[Ze#IWd @kWd#L_dY[i#FWb[ij_# Z[fh[YWkj[bWhbWi[]kh_ZWZZ[ dW1obWCedjWble#;ic[hWbZWi# beiYedZkYjeh[i"Z[X_ZeWbWYh[# 9WbkcW$ Y_[dj[Z[beihÂ&#x2021;eii$ Ă&#x2020;Gk_[d[i l[d]W e lWoWd BWfhe^_X_Y_Â&#x152;d\k[Z_ifk[ijW Z[iZ[=kWoWgk_b^WY_WGk_jeo feh [b `[\[ Z[ Jh|di_je" >[dho l_Y[l[hiWZ[X[dZ[efjWhfehbW FWh[Z[i" o i[ h[Yec[d# ;*."gk[[ij|[df[h\[Y# ZÂ&#x152;WbeiYedZkYjeh[igk[  ĹŠ je[ijWZeockoi[]khWĂ&#x2021;" jecWhWdYWhh[j[hWiWbj[h# [nfh[iÂ&#x152;FWh[Z[i$ dWifWhWbb[]WhWikiZ[i# j_dei"Yece=kWoWgk_be ¢+.ĹŠ+2ĹŠ!../#Äą 4,.1 13(52ĹŠ"#ĹŠ31-2Äą /.13#ĹŠ(4""ĹŠ"#ĹŠ [bdehj[Z[BeiHÂ&#x2021;ei$ 7o[hi[fhefW]Â&#x152;fehjeZW ĹŠ ;d^ehWiZ[bWcWÂ&#x2039;W# (-!#2ĹŠ8ĹŠ bWfhel_dY_W[bhkcehZ[ !149-ĹŠ/.1ĹŠ+ĹŠ dW"beieh]Wd_iceiZ[ie# 1("ĹŠ ).ĹŠ#231(!Äą gk[[bfk[dj[Z[bW9^e# 32ĹŠ-.1,2ĹŠ"#ĹŠ YehheZ_[hedbWWb[hjWZ[b 2#%41(""Ä&#x201C;ĹŠ hh[hWi[^WXÂ&#x2021;WYWÂ&#x2021;Ze$I_d Yh[Y_c_[dje_dki_jWZeZ[ [cXWh]e"defWiÂ&#x152;Z[[ie" bWiW]kWi"fehbegk[h[# f[heYh[Â&#x152;Y_[hjWfh[eYk# Yec[dZWhed W bWi Wkjeh_ZWZ[i fWY_Â&#x152;d$ gk[Z[ilÂ&#x2021;[d[bjh|di_je$Gk_[d[i ;bfWdehWcW[d8WXW^eoei[ be]hWhedfWiWhYedikil[^Â&#x2021;Ykbei Yecfb_YWfehgk[YedbWih[Y_[d# Wdj[iZ[bWZ_ifei_Y_Â&#x152;dYec[djW# j[iYh[Y_ZWii[_dkdZWhedWb]k# hedgk[bWh_WZW^WXÂ&#x2021;WYh[Y_Zeo dWi[iYk[bWi[dbWigk[oW^WXÂ&#x2021;W i_dj_[hedc_[ZeZ[YhkpWh$ WbX[h]WZei$;dbWiYWhh[j[hWi[ lW WY[djkWdZe bW c[dZ_Y_ZWZ0 d_Â&#x2039;ei"`Â&#x152;l[d[ioWZkbjeiYefWd /!(.-#2 ;djh[bWiWbj[hdWj_lWigk[fhe# bWibWZ[hWiZ[bWiYWhh[j[hWi$

:[ WYk[hZe Yed [b Â&#x2018;bj_ce Ă&#x2020;>Wo c|i Z[ (& l_l_[dZWi XWbWdY[ Z[ bW I[Yh[jWhÂ&#x2021;W DW# W\[YjWZWiokdWZ[ijhk_ZW"cWgk_# Y_edWbZ[=[ij_Â&#x152;dZ[H_[i]ei dWh_WZ[bCkd_Y_f_ejhWXW`W[dbW ID=H"^WijWbWcWÂ&#x2039;WdWZ[ b_cf_[pWZ[bWiYWbb[ifWhW[l_jWh Wo[h i[ YedjWX_b_pWXWd oW (- gk[i[fheZkpYWddk[lWi_dkdZW# ck[hjeifehYWkiWZ[b_dl_[h# Y_ed[iĂ&#x2021;"Yec[djÂ&#x152;$ de$I_d[cXWh]e"[dbWjWhZ[ Feh ik fWhj[" [b WbYWbZ[ Z[ i[YedĂ&#x2019;cÂ&#x152;bWck[hj[ 9k[dYW" FWÂ&#x2018;b =hWdZW" Z[@kWd9^_YW_pW"gk[  ĹŠ i[Â&#x2039;WbÂ&#x152; gk[ [b fh_dY_fWb ^WXÂ&#x2021;W i_Ze h[fehjWZe fheXb[cW ied bei Z[i# YeceZ[iWfWh[Y_Ze[d b_pWc_[djei Yedj_dkei$ 9k[dYW"Yedbegk[bW ĹŠ#2/.2ĹŠ"#ĹŠ Ă&#x2020;;d8WhWXÂ&#x152;d"i[^Wdfhe# (+ #13.ĹŠ-ĹŠ 13~-Ä&#x201D;ĹŠ04(#-ĹŠ Y_\hWikX_Â&#x152;W(.$ ZkY_Ze de c[dei Z[ (& 7Z[c|i"i[^Wh[# $++#!(¢Ŋ#-ĹŠ Z[ib_pWc_[djei" Wb]kdei 4#-!Ä&#x201D;ĹŠ$4#ĹŠ ]_ijhWZe+.^[h_Zeio 2.,#3("ĹŠĹŠ4-ĹŠ Z[[bbeiZ[cW]d_jkZ$;d ./#1!(¢-Ä&#x201C;ĹŠ4ĹŠ i[^W[lWYkWZeWc|i !.-"(!(¢-ĹŠ#2ĹŠ >kp^_bi[f[hZ_Â&#x152;kdWl_# Z[ ,$&&& f[hiedWi$ %15#Ä&#x201C;ĹŠ l_[dZWoY_dYec|i[ij|d ;djWdjegk[^Wdh[# WfkdjeZ[Z[ifbecWhi[ ikbjWZe Z[ijhk_ZWi i_[bYb_cWi_]k[Yece[d (,'l_l_[dZWioi[^Wf[hZ_Ze beiÂ&#x2018;bj_ceiZÂ&#x2021;WiĂ&#x2021;"[if[Y_Ă&#x2019;YÂ&#x152;$ jejWbc[dj[ Y[hYW Z[ )*$&&& <_dWbc[dj[" Z_`e gk[ [d ;b ^[Yj|h[WiZ[Ykbj_lei$ IWbWZe jWcX_Â&#x192;d i[ h[]_ijhWhed I[]Â&#x2018;d[b_d\ehc["WYjkWb# _dkdZWY_ed[i gk[ W\[YjWhed W c[dj[ ^Wo c|i Z[ )$.&& Y[hYWZ[(&l_l_[dZWi$KdW"gk[ f[hiedWi h[\k]_WZWi [d Wb# [hWZ[WZeX["i[YWoÂ&#x152;oejhWi[i# X[h]k[i$ j|dW\[YjWZWi$ C_[djhWijWdje"[bC_d_ij[# h_eZ[IWbkZ_d\ehcÂ&#x152;gk[[dbe 1 )".1#2ĹŠ gk[lWZ[bWÂ&#x2039;ei[^Wh[fehjWZe 9[hYWZ[+&&f[hiedWijhWXW`Wd oWc|iZ[)$&&&YWieiZ[Z[d# [d bWi jh[i beYWb_ZWZ[i$ Ă&#x2020;I[ ^W ]k[[d[bfWÂ&#x2021;i"kdWjh[_dj[dW cel_b_pWZeW(+&kd_\ehcWZei Z[[bbei]hWl[i"WZ[c|iZ[Zei Z[bWi<k[hpWi7hcWZWi"W'(& \Wbb[Y_ZeiYeceYedi[Yk[dY_W febÂ&#x2021;Y_Wi" ef[hWh_ei" jÂ&#x192;Yd_Yei o Z[[iW[d\[hc[ZWZ$ jhWXW`WZeh[iĂ&#x2021;"Yec[djÂ&#x152;9ehZ[# he$7Z[c|i"fkdjkWb_pÂ&#x152;gk[i[ h[Wb_pWdieXh[lk[beifWhW[lW#

ĹŠ2(34!(¢-ĹŠ#-ĹŠ4#-! BWi\k[hj[ibbkl_WiW\[YjWhed bkWhi_[n_ij[h[fh[iWc_[dje[d \k[hj[c[dj[ [ijW i[cWdW W bWiYk[dYWi^Â&#x2021;Zh_YWi$ I[]Â&#x2018;d[b\kdY_edWh_e"[bd_l[b jh[ii[Yjeh[iZ[9k[dYW08W# hWXÂ&#x152;d" >kp^_b o ;b IWbWZe$ Z[bW]kWikf[hÂ&#x152;bei)c[jheio 7iÂ&#x2021;beYedĂ&#x2019;hcÂ&#x152;[b]eX[hdW# [dbWifWhj[iXW`Wibb[]Â&#x152;^WijW+ Zeh Z[ 7pkWo" >kcX[hje c[jheiZ[WbjkhW$Ă&#x2020;BeifbWd[iZ[ 9ehZ[he"gk_[d_dZ_YÂ&#x152;gk["Wb Yedj_d][dY_Wi[^WdWYj_lWZe[d cec[dje"'.(f[hiedWif[h# YeehZ_dWY_Â&#x152;dYed[bCkd_Y_f_e Z[9k[dYWĂ&#x2021;"Z_`e$ cWd[Y[d[dZeiWbX[h]k[i$

-4-!(-ĹŠ "#,-"2 Ĺ&#x2014;ĹŠĹŠ

ĹŠÄ&#x203A;ĹŠ .2ĹŠ$#!3".2ĹŠ/.1ĹŠ(-4-Äą "!(.-#2ĹŠ"#ĹŠ+.2ĹŠ!-3.-#2ĹŠ.+~51ĹŠ8ĹŠ .2%4ĹŠ/+-3#1;-ĹŠ#-ĹŠ+.2ĹŠ/1¢7(,.2ĹŠ "~2ĹŠ4-ĹŠ"#,-"ĹŠ!.-31ĹŠ#+ĹŠ23".ĹŠ #!43.1(-.ĹŠ/1ĹŠ04#ĹŠ2#ĹŠ(-5#23(%4#ĹŠ ĹŠ+.2ĹŠ1#2/.-2 +#2ĹŠ"#+ĹŠ24/4#23.ĹŠ,+ĹŠ ,-#).ĹŠ"#ĹŠ+ĹŠ1#/1#2ĹŠ ĹŠ2/#1-9Ä&#x201C;ĹŠ .-ĹŠ#2ĹŠ!!(¢-ĹŠ 42!-ĹŠ2#1ĹŠ(-"#,Äą -(9".2ĹŠ/.1ĹŠ3."2ĹŠ+2ĹŠ/_1"("2ĹŠ04#ĹŠ '-ĹŠ24$1(".ĹŠ(--4,#1 +#2ĹŠ$,(+(2Ä&#x201C; +ĹŠ/1#2("#-3#ĹŠ"#+ĹŠ1#-3#ĹŠ~5(!.ĹŠ"#ĹŠ +.2ĹŠ$#!3".2Ä&#x201D;ĹŠ5("ĹŠ -".Ä&#x201D;ĹŠ #7/+(!¢Ŋ04#ĹŠ#23;-ĹŠ1#!+,-".ĹŠĹŠ+.2ĹŠ 1#2/.-2 +#2ĹŠ"#ĹŠ+ĹŠ1#/1#2Ä&#x201D;ĹŠ04#ĹŠÄĄ#-ĹŠ Ä&#x2C6;Ä&#x2021;ĹŠ"~2ĹŠ"#2!1%1.-ĹŠ3-3ĹŠ%4ĹŠ04#ĹŠ #+ĹŠ1~.ĹŠ-.ĹŠ2./.13¢Ŋ24ĹŠ!4"+ĹŠ8ĹŠ345.ĹŠ 04#ĹŠ"#2 .1"12#ĢÄ&#x201C;

#"#-ĹŠ/.1ĹŠ"#4" Ĺ&#x2014;ĹŠĹŠ ĹŠÄ&#x203A;ĹŠ .1%#ĹŠ3#"Ä&#x201D;ĹŠ"(1#!3.1ĹŠ "#ĹŠ+ĹŠ.1/.1!(¢-ĹŠ(--!(#1ĹŠ!(.-+ĹŠ ĸÄšÄ&#x201D;ĹŠ2#%41¢Ŋ8#1ĹŠ04#ĹŠ+ĹŠ#-3(""ĹŠ 1#$(--!(1;ĹŠ+1#"#".1ĹŠ"#ĹŠÄ&#x2030;Ä&#x2021;ĹŠ,(++.-#2ĹŠ "#ĹŠ"¢+1#2ĹŠ#-ĹŠ!1_"(3.2ĹŠ.3.1%".2ĹŠ+ĹŠ 2#!3.1ĹŠ%1~!.+ĹŠ"#ĹŠ+ĹŠ.23Ä&#x201C; ÄĄ#-#,.2ĹŠ4-ĹŠ+~-#ĹŠ(,/.13-3#ĹŠ"#ĹŠ 1#Ä&#x192;--!(,(#-3.ĹŠ/1ĹŠ+.2ĹŠ2#!3.1#2ĹŠ 04#ĹŠ'-ĹŠ2(".ĹŠ$#!3".2ĢÄ&#x201D;ĹŠ"().Ä&#x201C;  "(¢Ŋ04#ĹŠ)4-3.ĹŠĹŠ+ĹŠ#!1#31~ĹŠ !(.-+ĹŠ"#ĹŠ(#2%.2ŊĸÄšÄ&#x201D;ĹŠ2#ĹŠ'-ĹŠ ("#-3($(!".ĹŠĹŠ+2ĹŠ/#12.-2ĹŠ04#ĹŠ'-ĹŠ /#1"(".ĹŠ242ĹŠ!4+3(5.2ĹŠ8ĹŠ#23;-ĹŠ#-"#4Äą "".2ĹŠ!.-ĹŠ+ĹŠ(-23(34!(¢-Ä&#x201C;ĹŠ .2ĹŠ/+9.2ĹŠ2#ĹŠ #73#-"#1;-ĹŠ'23ĹŠ04#ĹŠ2#ĹŠ1#!4/#1#-Ä&#x201C;

Beii[hl_Y_eiX|i_Yei"[b[Yjh_# Y_ZWZoW]kW"i[h[ijWXb[Y_[hed [dikjejWb_ZWZWo[h$;bcWhj[i i[ikif[dZ_Â&#x152;bW[d[h]Â&#x2021;W[bÂ&#x192;Yjh_# YW fWhW [l_jWh YehjeY_hYk_jei$ I[Z_ifkiegk[bW;cfh[iWh[i# f[Yj_lWi[[dYWh]k[Z[Zh[dWh[b W]kWWYkckbWZW"beYkWbf[hc_# j_Â&#x152;iebkY_edWh[bfheXb[cW$


),,Ĺ&#x2039;,6Ĺ&#x2039;&Ĺ&#x2039; &/(-Ĺ&#x2039;-/Ĺ&#x2039; #-#Â&#x161;(Ĺ&#x2039;-),Ĺ&#x2039; &Ĺ&#x2039;/',Ĺ&#x2039;Ĺ&#x2039;Ĺ&#x2039;

Ä&#x201C;ĹŠĹŠ+ĹŠ-3#1(.1ĹŠ!(3ĹŠ04#ĹŠ2#ĹŠ"(.ĹŠ#-ĹŠ+ĹŠ2#"#ĹŠ"#ĹŠ+ĹŠ ĹŠ/1ĹŠ3131ĹŠ#+ĹŠ3#,Ä&#x201D;ĹŠ3, (_-ĹŠ2(23(¢Ŋ3( .ĹŠ#ĹŠ'(9.ĹŠ4-ĹŠ !1(3(!"ĹŠ"#$#-2Ä&#x201C;ĹŠ

&Ĺ&#x2039;)#,()Ĺ&#x2039;+/#,Ĺ&#x2039; &&0,Ĺ&#x2039;-/Ĺ&#x2039;.+/Ĺ&#x2039;Ĺ&#x2039;&Ĺ&#x2039;  Ĺ&#x2039;(.Ĺ&#x2039; (-/&4 2ĹŠ2#1;ĹŠ+ĹŠ/.2(!(¢-ĹŠ.Ä&#x192;!(+(23ĹŠ#-ĹŠ+ĹŠ !(3ĹŠ04#ĹŠ2#ĹŠ"1;ĹŠ'.8ĹŠ#-ĹŠ2'(-%3.-ĹŠ /1ĹŠ' +1ĹŠ"#ĹŠ+ĹŠ+( 1#ĹŠ#7/1#2(¢-Ä&#x201C;ĹŠ

;b=eX_[hdeZ[Ă&#x2019;d_Â&#x152;bWj[i_igk[ ef_d_Â&#x152;dfÂ&#x2018;Xb_YWdehj[Wc[h_YWdW cWdj[dZh| ^eo ZkhWdj[ bW Y_jW i[ ^Wd \ehcWZe `k_Y_ei de jWd YedleYWZW[dMWi^_d]jedfeh Wfh[Y_WXb[id_jWdXk[deiieXh[ bW9ec_i_Â&#x152;d?dj[hWc[h_YWdWZ[ [bfh[i_Z[dj["HW\W[b9ehh[W$ ;b Z_h[Yjeh Z[ bW 7ieY_WY_Â&#x152;d bei:[h[Y^ei>kcWdei9?:>" Wh[fh[i[djWdj[iZ[bWieY_[ZWZ ;YkWjeh_WdWZ[;Z_jeh[iZ[F[# Y_l_bobei[ijWZei"fWhWYedeY[h h_Â&#x152;Z_Yei7[Z[f":_[]e9ehd[`e" YWb_Ă&#x2019;YÂ&#x152;YecekdYedjhW# bWi_jkWY_Â&#x152;dZ[beiZ[h[# i[dj_Ze gk[ [b =eX_[hde Y^ei^kcWdei[d[bYed#  ĹŠ WYkZWWbWE;7"YkWdZe j_d[dj[$ [d lWh_Wi eYWi_ed[i ^W Fh[l_e W ik l_W`[" [b YWdY_bb[h"H_YWhZeFWj_Â&#x2039;e" +ĹŠÄ&#x2030;Ä&#x17D;ĹŠ"#ĹŠ.!34 1#ĹŠ Yh_j_YWZeikWYjkWY_Â&#x152;d$ "#ĹŠÄ&#x2030;Ä&#x2021;Ä&#x2C6;Ä&#x2C6;Ä&#x201D;ĹŠ+ĹŠ Ă&#x2020;;ijW [i kdW febÂ&#x2021;j_YW _dZ_YÂ&#x152;gk[f[Z_h|dWbeh# .,(2(¢-ĹŠ!.-.Äą Z[ WYk[hZe W bW Yedl[# ]Wd_icekdW[nfb_YWY_Â&#x152;d !(¢ŊÄ&#x2C6;Ä?ĹŠ!!(.-#2ĹŠ !.-31ĹŠ,#"(.2ĹŠ8ĹŠ d_[dY_W0kdWil[Y[ibWkiW WY[hYWZ[bWWfb_YWY_Â&#x152;dZ[ /#1(."(232 oejhWibWWjWYWĂ&#x2021;"[nfh[iÂ&#x152;" c[Z_ZWiYWkj[bWh[igk[ jhWi_dZ_YWhgk[[bHÂ&#x192;]_# [b eh]Wd_ice ieb_Y_jÂ&#x152; W ;YkWZeh[bfWiWZe('Z[\[Xh[# c[dĂ&#x2020;j_[d[kdWgk[`WYedjhWbW heW\WlehZ[Z_Wh_e;bKd_l[hie" 9?:>fk[ide[ij|dYed\ehc[i YkoeiZ_h[Yj_lei[d\h[djWhedkd Yed bWi c[Z_ZWi YWkj[bWh[i o `k_Y_efeh*&c_bbed[iZ[ZÂ&#x152;bW# bWiZ[YbWhWY_ed[ih[Wb_pWZWifeh 9WjWb_dW8ej[he[dZ[\[diWZ[bW h[i$ Ă&#x2020;LWceiW[nfed[hbWihWped[i b_X[hjWZZ[[nfh[i_Â&#x152;dĂ&#x2021;$ fehbWigk[deiejheiYh[[ceigk[ bWZ[Y_i_Â&#x152;d\k[_b[]Â&#x2021;j_cWogk[de 1%4,#-3.2ĹŠ.Ä&#x192;!(+#2ĹŠ YkcfbÂ&#x2021;WYedbeih[gk_i_jeifWhW I[]Â&#x2018;dFWj_Â&#x2039;e";YkWZehdeWYe]_Â&#x152; feZ[h Z_YjWh c[Z_ZWi Z[ [iW [bf[Z_ZeZ[bW9?:>fehhWpe# dWjkhWb[pWĂ&#x2021;"Z_`e"Wbi[Â&#x2039;WbWhgk[ d[i`khÂ&#x2021;Z_YWi$Ă&#x2020;BW9?:>WY[fjÂ&#x152; jWcX_Â&#x192;d i[h|d h[Y_X_Zei feh [b bWic[Z_ZWiYWkj[bWh[il_ebWdZe 9edi[`eF[hcWd[dj[Z[bWE;7 ikih[]bWc[djei_dj[hdei$9kWd# o[bl_[hd[ifeh[bI[Yh[jWh_e=[# ZebW9ec_i_Â&#x152;d"fehf[Z_ZeZ[;b d[hWbZ[bWE;7"@eiÂ&#x192;C_]k[b?d# Kd_l[hie"b[lWdjÂ&#x152;[ijWic[Z_ZWi" ikbpWfWhWfh[i[djWhb[jWcX_Â&#x192;d deiejhei[b=eX_[hdef[Z_cei ikZ[iWYk[hZe$ WbW9?:>kdWh[kd_Â&#x152;dfWhWgk[ [nfb_YWhW iki hWped[iĂ&#x2021;" Z_`e [d kdYeckd_YWZeeĂ&#x2019;Y_Wb$ -;+(2(2 ;b9WdY_bb[hWi_ij_h|[dYec# FWhW[b_dj[hdWY_edWb_ijWLbWZ_# c_hI[hhWde"bWfei_Y_Â&#x152;deĂ&#x2019;Y_Wb fWÂ&#x2039;Â&#x2021;W Z[b fheYkhWZeh" :_[]e gk_[h[jhWjWhZ[Z[ceijhWhĂ&#x2020;^WijW =WhYÂ&#x2021;W1Z[bWc_d_ijhWZ[@kij_Y_W" bWiWY_[ZWZo^WijWc|idefeZ[h @e^WdWF[i|dj[p1o[bi[Yh[jWh_e gk[[d;YkWZehde^Wol_ebWY_e# Z[9eckd_YWY_Â&#x152;d"<[hdWdZe7b# d[iWbWb_X[hjWZZ[[nfh[i_Â&#x152;do lWhWZe$ BWieY_[ZWZY_l_b[ijWh|h[fh[# gk[[ij|ik`[jeWbWb[oĂ&#x2021;$DeeXi# jWdj["h[YehZÂ&#x152;gk[bWfh[diWobW i[djWZWfeh[bZ_h[YjehZ[<kd#

+%4-.2ĹŠ!2.2ĹŠ

.-.!(".2ĹŠ/.1ĹŠ+ĹŠ ĹŠ

+ĹŠ-(5#12. $#+ĹŠ.11#ĹŠ#-)4(!(¢ŊĹŠ"(1#!3(5.2ĹŠ"#ĹŠ Ĺ&#x2014;+ĹŠ-(5#12.ĹŠ/.1ĹŠ(-)41(2ĹŠ!+4,-(.22Ä&#x201C;ĹŠ 4#1.-ĹŠ!.-"#-".2ĹŠĹŠ/%1ĹŠÄ&#x152;Ä&#x2021;ĹŠ,(+Äą +.-#2ĹŠ8ĹŠĹŠ31#2ĹŠ .2ĹŠ"#ĹŠ!;1!#+Ä&#x201C; 1-ĹŠ#1,-.

.2ĹŠ/#1(."(232ĹŠ 4-ĹŠ1+.2ĹŠ+"#1¢-ĹŠ Ĺ&#x2014;8ĹŠ'1(23(-ĹŠ41(3ĹŠ#-$1#-3-ĹŠ4-ĹŠ)4(!(.ĹŠ /.1ĹŠ24/4#23.ĹŠ" .ĹŠ,.1+Ä&#x201C; "(2

-ĹŠÄ&#x2030;Ä&#x2021;Ä&#x2C6;Ä&#x2C6;Ä&#x201D;ĹŠ+.1(ĹŠ15.Ä&#x201D;ĹŠÄ&#x192;2!+ĹŠ"#ĹŠ Ĺ&#x2014; -3Ä&#x201D;ĹŠ"#,-"¢ŊĹŠ!(-!.ĹŠ"(1#!3(5.2ĹŠ

8ĹŠ/#1(."(232ĹŠ"#ĹŠ"(2Ä&#x201D;ĹŠ04#ĹŠ%14/ĹŠĹŠ +.2ĹŠ/#1(¢"(!.2ĹŠ+ĹŠ(1(.ĹŠĹŠ8ĹŠ -5(2(¢-ĹŠ /.1ĹŠ/4 +(!1ĹŠ4-ĹŠ"#-4-!(ĹŠ"#ĹŠ24/4Äą #23ĹŠ!.(,Ä&#x201C; 

Ĺ&#x2014;ĹŠ-ĹŠ%.23.ĹŠ"#ĹŠÄ&#x2030;Ä&#x2021;Ä&#x2C6;Ä&#x2C6;Ä&#x201D;ĹŠ_21ĹŠ11(++.Ä&#x201D;ĹŠ  .%".ĹŠ"#+ĹŠ!3.1ĹŠ+ #13.ĹŠ),1!Ä&#x201D;ĹŠ

"().ĹŠ04#ĹŠ24ĹŠ!+(#-3#ĹŠ"#,-"¢ŊĹŠĹŠ/.1ĹŠ " .ĹŠ,.1+ĹŠ8ĹŠ#7(%(¢ŊÄ&#x2018;Ä&#x2021;ĹŠ,(++.-#2ĹŠ"#ĹŠ (-"#,-(9!(¢-Ä&#x201C; 1#""8ĹŠ/.-3# Ĺ&#x2014;ĹŠ+ĹŠ)4+(.ĹŠ"#ĹŠÄ&#x2030;Ä&#x2021;Ä&#x2C6;Ä&#x2C6;Ä&#x201D;ĹŠ#+ĹŠ/#1(."(23ĹŠ1#""8ĹŠ /.-3#ĹŠ$4#ĹŠ"#!+1".ĹŠ!4+/ +#ĹŠ/.1ĹŠ(-Äą 2.+5#-!(ĹŠ$14"4+#-3ĹŠ+ĹŠ-.ĹŠ/%1ĹŠ4-ĹŠ (-"#,-(9!(¢-ĹŠ"#ĹŠ4-.2ĹŠÄ&#x17D;Ä&#x17D;ĹŠ,(+ĹŠ"¢+1#2ĹŠ +ĹŠ#7+!+"#ĹŠ"#ĹŠ .)ĹŠ .2_ĹŠ23(++. !45(2 Ĺ&#x2014;ĹŠ-ĹŠ,8.ĹŠ"#ĹŠÄ&#x2030;Ä&#x2021;Ä&#x2C6;Ä&#x2C6;Ä&#x201D;ĹŠ. #13.ĹŠ2/(94Ä&#x201D;ĹŠ "#+#%".ĹŠ"#ĹŠ+2ĹŠ!;,12ĹŠ#-ĹŠ#+ĹŠ.Äą -3#+Ä&#x201D;ĹŠ"#-4-!(¢Ŋ04#ĹŠ#2#ĹŠ#-3#ĹŠ1#,(3(¢Ŋ ĹŠ+ĹŠ4/#13#+ĹŠ4-ĹŠ#7/#"(#-3#ĹŠ!.-31ĹŠ !45(2ĹŠ/.1ĹŠ-.ĹŠ31-2,(3(1ĹŠĹŠ!"#-2ĹŠ .Ä&#x192;!(+#2Ä&#x201C;

Â&#x192;

 Ä&#x201A;Ä&#x160;Ĺ?Ĺ? Ĺ?Ĺ?Ä&#x201A;Ä&#x20AC;Ä Ä&#x201A;Ĺ?

Ĺ?+.Ä&#x152;Ĺ?

Ä&#x192;

_dj[hdWY_edWbofhej[ijÂ&#x152;fehkd fh[ikdje Xe_Yej Z[ ;;$KK$ W bW 7c[deiZ[(&ZÂ&#x2021;WiZ[bW_dWk# fWhj_Y_fWY_Â&#x152;dZ[9kXW$ ;b _dj[hdWY_edWb_ijW CWkh_# ]khWY_Â&#x152;dZ[bWL?9kcXh[Z[bWi 7cÂ&#x192;h_YWi"[d9WhjW][dW9ebec# Y_e=|dZWhWef_dÂ&#x152;gk["W[ijWi WbjkhWi" i_ [b Fh[i_Z[dj[ X_W"[bfh[i_Z[dj["HW\W[b Z[Y_Z[ _h Ă&#x2020;gk[ZWh| cWb 9ehh[W"WÂ&#x2018;dZ_bWjWikZ[Y_# Z[ifkÂ&#x192;iZ[jeZWbWYec[# i_Â&#x152;dieXh[i_Wi_ij_h|begk[  ĹŠ Z_Wgk[^_pe"o"j[hc_dWh oW^WdYedĂ&#x2019;hcWZelWh_ei Wi_ij_[dZei[h|c[Z_eh_# cWdZWjWh_ei" [djh[ [bbei" +ĹŠ!¢-!+5#ĹŠ2#ĹŠ ZÂ&#x2021;Ykbe"oi_delW"i[hÂ&#x2021;W [b Z[ L[d[pk[bW" >k]e "#211.++1;ĹŠ #-31#ĹŠ#+ĹŠÄ&#x2C6;Ä&#x152;ĹŠ8ĹŠÄ&#x2C6;Ä&#x17D;ĹŠ f[eh$$$Ă&#x2021;"_dZ_YÂ&#x152;$ 9^|l[p1[bZ[8eb_l_W";le "#ĹŠ 1(+ĹŠ#-ĹŠ F[he^Woejhe[d\egk[$ CehWb[i1 o [b Z[ D_YWhW# 13%#-ĹŠ ;bfeb_jÂ&#x152;be]eLbWZ_c_hI[# ]kW":Wd_[bEhj[]W$>Wh| hhWdeZ_`egk[[d[bWYjkWb [bWdkdY_e[bbkd[i 7o[h" [d [b FWbWY_e Z[ =e# Yedj[njeZ[bW][efebÂ&#x2021;j_YW"oWde X_[hde de ^kXe kdW l[hi_Â&#x152;d iedbeifWÂ&#x2021;i[i"i_debei]eX_[hdei eĂ&#x2019;Y_Wb ieXh[ [b j[cW Yece [b beigk[Ă&#x2020;ZWd_cW][dĂ&#x2021;Wkd;ijW# cWhj[ie\h[Y_Â&#x152;[bYWdY_bb[h"H_# Ze"Wkdgk[Yh_j_YÂ&#x152;gk[bWfebÂ&#x2021;# j_YW[nj[h_ehĂ&#x2020;_Z[ebe]_pWZWĂ&#x2021;feh YWhZeFWj_Â&#x2039;e$ 7_d_Y_eiZ[cWhpe"9ehh[WZ_`e [ij[HÂ&#x192;]_c[ddej_[d[dWZWgk[ gk[WÂ&#x2018;dWdWb_pWXWbWfei_X_b_ZWZ l[hYedbegk[^Wi_Ze[b_dj[hÂ&#x192;i Z[Wi_ij_hfehikfeYWh[f[hYki_Â&#x152;d jhWZ_Y_edWbZ[b;YkWZeh$

.+., (ĹŠ2~ĹŠ04(#1#ĹŠ04#ĹŠ58 ĹŠ ĹŠ!-!(++#1ĹŠ!.+., (-Ä&#x201D;ĹŠ 1~ĹŠ:-%#+ĹŠ.+%4~-Ä&#x201D;ĹŠ2#%41¢Ŋ8#1ĹŠ04#ĹŠ#+ĹŠ. (#1-.ĹŠ Ĺ&#x2014;!.+., (-.ĹŠ04(#1#ĹŠ04#ĹŠ$#+ĹŠ.11#ĹŠ2(23ĹŠĹŠ+ĹŠ!(3Ä&#x201C;ĹŠ#ĹŠ#23ĹŠ,-#1Ä&#x201D;ĹŠ!+1¢Ŋ4-ĹŠ

(-$.1,!(¢-ĹŠ/1#5(Ä&#x201D;ĹŠ/4 +(!"ĹŠ/.1ĹŠ#+ĹŠ"(1(.ĹŠ+ĹŠ-(5#12+Ä&#x201D;ĹŠ"#ĹŠ13%#-Ä&#x201D;ĹŠ#-ĹŠ+ĹŠ04#ĹŠ2#ĹŠ "#!~ĹŠ04#ĹŠ#++ĹŠ' ~ĹŠ,#-!(.-".ĹŠ04#ĹŠ.11#ĹŠÄĄ'ĹŠ"(!'.ĹŠ3-32ĹŠ5#!#2ĹŠ04#ĹŠ-.Ä&#x201D;ĹŠ04#ĹŠ 8ĹŠ-.ĹŠ2 #ĹŠ!¢,.ĹŠ"#!(1ĹŠ04#ĹŠ2~ĢÄ&#x201C;ĹŠ .+%4~-ĹŠ2#%41¢Ŋ8#1ĹŠ04#ĹŠ+.ĹŠ04#ĹŠ1#+,#-3#ĹŠ2#5#1¢Ŋ$4#ĹŠ04#Ä&#x201D;ĹŠĹŠ/#21ĹŠ"#ĹŠ04#ĹŠ#+ĹŠ 1#2("#-3#ĹŠ'ĹŠ"(!'.ĹŠ3-32ĹŠ5#!#2ĹŠ04#ĹŠ-.Ä&#x201D;ĹŠ!.-$~ĹŠ#-ĹŠ04#ĹŠ+ĹŠÄ&#x192;-+ĹŠ58Ä&#x201C;ĹŠ

/4Ĺ&#x2039;Ĺ&#x2039;&Ĺ&#x2039;Ĺ&#x2039;*#Ĺ&#x2039;)*#(#Â&#x161;(Ĺ&#x2039; Ĺ&#x2039;$/,#-.-Ĺ&#x2039;*),Ĺ&#x2039;Ĺ&#x2039; 3Ĺ&#x2039;&.),& ;b`k[pZ[bW9ehj[9edij_jkY_e# dWb 7b\edie Bkp Okd[p" gk_[d Z[X[h|WdWb_pWhbWiZ[cWdZWiZ[ _dYedij_jkY_edWb_ZWZ fh[i[djW# ZWiYedjhW[b9Â&#x152;Z_]eZ[bW:[ce# YhWY_W"WdkdY_Â&#x152;Wo[hgk[Wdj[iZ[ h[iebl[hbWif[Z_h|bWef_d_Â&#x152;dZ[ [nf[hjei Yedij_jkY_edWb_ijWi Z[ kdWdÂ&#x152;c_dWgk[i[h|h[c_j_ZWWb 9edi[`eIkfh[ceZ[bW7Xe]WYÂ&#x2021;W ;YkWjeh_WdW$ Ă&#x2020;FWhW h[iebl[h [b YWie [iYk# Y^WhÂ&#x192;bWef_d_Â&#x152;dZ[bW<[Z[hWY_Â&#x152;d DWY_edWbZ[7Xe]WZeiZ[b;YkW# Zeh<D7;oZ[beiYeb[]_eiZ[ `kh_ijWiĂ&#x2021;"i[Â&#x2039;WbÂ&#x152;$ ;b `k[p W]h[]Â&#x152; gk[ Wo[h" [d ^ehWiZ[bWcWÂ&#x2039;WdW"h[c_j_Â&#x152;kd eĂ&#x2019;Y_eWbFh[i_Z[dj[Z[b9eb[]_e Z[7Xe]WZeiZ[Be`W"gk_[d[ij| W YWh]e Z[b 9edi[`e Ikfh[ce

fWhWgk[[d[bfbWpeZ[-(^ehWi h[c_jW bW dÂ&#x152;c_dW Z[ [nf[hjei Yedij_jkY_edWb_ijWigk[[bWXehW# h|doikij[djWh|d[dWkZ_[dY_W fÂ&#x2018;Xb_YW kd _d\ehc[ Yedj[dj_le Z[ iki ik][h[dY_Wi [d jehde W [ij[j[cW$ Ă&#x2020;;i kd YWie jWd _cfehjWdj[ fWhW bW Z[ceYhWY_W ikijWdY_Wb ofWhWbWjkj[bWZ[Z[h[Y^eidk# Yb[Wh[i fWhW bW l_][dY_W Z[ kd ;ijWZe Z[ Z[h[Y^e$ 9edi_Z[he gk[[ic_eXb_]WY_Â&#x152;d[iYkY^Wh [bYh_j[h_eZ[@eh][PWlWbW8W# gk[h_pe"D_Yeb|i9Wijhe8[dÂ&#x2021;j[p" 8ohedBÂ&#x152;f[p"HWc_he7]k_bWh" H[c_]_e7kgk_bbW"F[Zhe@Wl_[h =hWd`W" HWc_he Ă&#x203A;l_bW" @eh][ FWbWZ_d[i"NWl_[hPWlWbW;]Wi" ojeZei[bbei\ehcWdfWhj[Z[bW <D7;Ă&#x2021;"[nfh[iÂ&#x152;$

4+3ĹŠĹŠ

ĹŠ#7,(-(231ĹŠ"#ĹŠ+ĹŠ.+~3(!Ä&#x201D;ĹŠ.1(2ĹŠ Ĺ&#x2014;.+(9Ä&#x201D;ĹŠ/("(¢Ŋ2-!(¢-ĹŠ"#ĹŠÄ&#x2C6;Ä&#x2021;Ä&#x2021;Ä&#x201C;Ä&#x2021;Ä&#x2021;Ä&#x2021;ĹŠ "¢+1#2ĹŠĹŠ"(1(.ĹŠ.8ĹŠ/.1ĹŠ4-ĹŠ24/4#23ĹŠ (-$1!!(¢-ĹŠ#-ĹŠ+ĹŠ!.-24+3ĹŠ/./4+1Ä&#x201C; 04#-".

Ĺ&#x2014;ĹŠ-ĹŠĹŠ)4+(.ĹŠ"#ĹŠÄ&#x2030;Ä&#x2021;Ä&#x2C6;Ä&#x2C6;Ä&#x201D;ĹŠ+#, #13ĹŠ#1Ä&#x201D;ĹŠ  .%".ĹŠ"#+ĹŠ1#2("#-3#ĹŠĹŠ$#+ĹŠ.1Äą

1#Ä&#x201D;ĹŠ/("(¢ŊĹŠ+ĹŠ(2!+~ĹŠ#+ĹŠ-., 1#ĹŠ"#+ĹŠ 43.1ĹŠ"#+ĹŠ13~!4+.ĹŠ"#ĹŠ./(-(¢-ĹŠÄĽ1#%-".ĹŠ +ĹŠ(3ÄŚÄ&#x201D;ĹŠ"#ĹŠĹŠ(#%.ĹŠ04#-".ĹŠ

ZWc[Z_ei"9Â&#x192;iWhH_YWkhj["o bei f[h_eZ_ijWi @kWd 9Whbei 9WbZ[hÂ&#x152;d o 9^h_ij_Wd Pkh_# jW"Wkjeh[iZ[bb_XheĂ&#x2C6;;b=hWd >[hcWdeĂ&#x2030;$

 Ä&#x201C;ĹŠ-.ĹŠ"#ĹŠ+.2ĹŠ13~!4+.2ĹŠ/.+_,(!.2ĹŠ#2ĹŠ#+ĹŠ04#ĹŠ(,/.-#ĹŠ1#231(!!(.-#2ĹŠĹŠ+ĹŠ /1#-2ĹŠ#-ĹŠ_/.!ĹŠ"#ĹŠ#+#!!(.-#2Ä&#x201C;ĹŠ


Â&#x192; Ä&#x2026;

 Ä&#x201A;Ä&#x160;Ĺ?Ĺ? Ĺ?Ĺ?Ä&#x201A;Ä&#x20AC;Ä Ä&#x201A;Ĺ?

Ĺ?+.Ä&#x152;Ĺ?

2'*&)-Ĺ&#x2039; Ĺ&#x2039;-#()-Ĺ&#x2039; Ă&#x201E;(Ĺ&#x2039;-#!/(Ĺ&#x2039;(Ĺ&#x2039; &Ĺ&#x2039;&#')

 ÂĄÄ&#x201C;ĹŠ .2ĹŠ#731 )".1#2ĹŠ/1#Äą 2#-31.-ĹŠ242ĹŠ'.)2ĹŠ"#ĹŠ5("ĹŠ8#1ĹŠ#-ĹŠ+ĹŠ $#1(ĹŠ"#ĹŠ#,/+#.Ä&#x201D;ĹŠ!.-ĹŠ+ĹŠ#2/#1-9ĹŠ"#ĹŠ #-!.-311ĹŠ4-ĹŠ2423#-3.Ä&#x201C;

cWdeiZ[kdWZ[bWi[cfh[iWi Ă&#x2020;7^ehW kd ]hkfe fh_eh_jWh_e fWhj_Y_fWdj[i$ fWhWdeiejheilWdWi[hbei[n# jhWXW`WZeh[i Z[ YWi_deiĂ&#x2021;$ ;ie .ĹŠ'ĹŠ++#%".ĹŠ+ĹŠ84" fhec[j_Â&#x152; Wo[h bW ][h[dj[ Z[ bW I[[ij_cWgk[Wf[dWi-&&[n[c# H[ZIeY_e;cfb[e$BW\kdY_edW# fb[WZeiZ[[ijeii_j_ei^WdfWhj_Y_# h_WZ[\[dZ_Â&#x152;WiÂ&#x2021;[bĂ&#x2C6;FbWdZ[H[_d# fWZe[dbWiYWfWY_jWY_ed[iWYWh]e i[hY_Â&#x152;d BWXehWbĂ&#x2030;" _cfkbiWZe Z[bI[hl_Y_e;YkWjeh_WdeZ[9WfW# feh[bC_d_ij[h_eZ[H[bWY_ed[i Y_jWY_Â&#x152;dFhe\[i_edWbI[YWf$ BWXehWb[i"Yed[bgk[_dj[djWh| BW\[h_Wi[Yedl_hj_Â&#x152;[dbWÂ&#x2018;d_# Wj[dkWhbWYh_i_iZ[jhWXW`efhe# YWh[Wb_ZWZfWbfWXb[gk[^Wdl_ije ZkY_ZWfeh[bY_[hh[Z[YWi_deio [dbeiÂ&#x2018;bj_ceic[i[ibeijhWXW`W# fhecel[h[b[cfh[dZ_c_[dje$ Zeh[i$Ă&#x2020;;ikdW[if[hWdpW$;if[# I_d [cXWh]e" bW ][ij_Â&#x152;d c_# h[cei[dYedjhWhkdXk[djhWXW`e d_ij[h_Wbj_[d[\h[dj[WiÂ&#x2021;kd\Wd# fWhWbb[lWhZ_d[heWc_YWiW"feh jWicW0i[[ij_cWgk[[n_ij[d* Ă&#x2019;dĂ&#x2021;"Z_`e=k_ZeIebÂ&#x2021;i"[njhWXW`W# c_bf[hiedWii_d[cfb[eW Zeh Z[b YWi_de Z[b >ej[b YWkiWZ[bY_[hh[Z[YWi_dei"  ĹŠ 9ebÂ&#x152;d$ ckY^Wic|iZ[bWigk[fe# ;d bW fh|Yj_YW" [bbei# ZhÂ&#x2021;Wd X[d[Ă&#x2019;Y_Whi[ Yed bW Yecf[j_h|d Yed `Â&#x152;l[d[i

ĹŠ$#1(ĹŠ!.-3¢Ŋ \[h_W$ !.-ĹŠ+ĹŠ/13(!(/Äą []h[iWZei"fhe\[i_edWb[i 7i_c_ice" bW \[h_W" Wb !(¢-ĹŠ"#ĹŠÄ?Ä&#x2021;ĹŠ Yed_]kWbecWoeh[nf[# #,/1#22Ä&#x201C; _]kWb gk[ bW h[Wb_pWZW [b h_[dY_W"odeYk[djWdYed WÂ&#x2039;e Wdj[h_eh" [ij| WX_[hjW Y_[hjei fk[ijei Z[ij_dW# WbfÂ&#x2018;Xb_Ye[d][d[hWb$Ă&#x2020;De[ij| ZeiWkdi[Yjeh[if[YÂ&#x2021;Ă&#x2019;Ye$ eh_[djWZW[if[YÂ&#x2021;Ă&#x2019;YWc[dj[WZWh Ă&#x2020;;ijWcei XkiYWdZe bb[dWh WokZW W bei [njhWXW`WZeh[i Z[ YkWjhe fbWpWi Z[ f[hiedWi Yed YWi_dei"f[i[Wgk[ikd[Y[i_ZWZ Z_iYWfWY_ZWZ$ :ei fWhW dk[i# Z[[cfb[e[ic|i_dc[Z_WjWgk[ jhW[cfh[iWoZeifWhWkdeZ[ bWZ["feh[`[cfbe"[ijkZ_Wdj[i dk[ijheiieY_eiĂ&#x2021;"_dZ_YÂ&#x152;<[hdWd# kd_l[hi_jWh_eiĂ&#x2021;" i[Â&#x2039;Wbe >_bZW ZW ;dZWhW" i_YÂ&#x152;be]W _dZkijh_Wb PWfWjW"][h[dj[Z[h[Ykhiei^k# Z[kdWZ[bWi[cfh[iWi$

Ä&#x201C;ĹŠ+ĹŠ1#24+3".ĹŠÄ&#x192;-+ĹŠ"#ĹŠ+ĹŠ#5+4!(¢-ĹŠ2#ĹŠ"1;ĹŠĹŠ!.-.!#1ĹŠ#+ĹŠÄ&#x2C6;Ä&#x2030;ĹŠ"#ĹŠ 1(+

-./#(.-Ĺ&#x2039;Ĺ&#x2039; /(#0,-#-Ĺ&#x2039;Ä&#x2019;Ä&#x201C;Ĺ&#x2039; .'(Ĺ&#x2039;*),Ĺ&#x2039;-/Ĺ&#x2039;#(,) +%4-ĹŠ4-(5#12(""#2ĹŠ,31(!4+1.-ĹŠĹŠ +4,-.2ĹŠ"#ĹŠ/1(,#1ĹŠ .ĹŠĹŠ/#21ĹŠ"#ĹŠ04#ĹŠ #23 ĹŠ/1.'( (".Ä&#x201C;

7dWX[bDeheÂ&#x2039;W[ij|Yed\kd# j_jkbWhZ[b9edi[`eZ[;ZkYWY_Â&#x152;d Z_ZW$:_`egk[bW]WhWdjÂ&#x2021;Wgk[[d Ikf[h_eh" H[dÂ&#x192; HWcÂ&#x2021;h[p" Z[Y_h gk[[iebej[dÂ&#x2021;Wdgk[Whh[# fh_c[hW_dijWdY_Wb[Z_ebW ]bWh[djh[bWkd_l[hi_ZWZo I[d[iYoj I[Yh[jWhÂ&#x2021;W DW#  ĹŠ bei[ijkZ_Wdj[i$ Y_edWbZ[;ZkYWY_Â&#x152;dIkf[# Ă&#x2020;ÂľGkÂ&#x192; ]WhWdjÂ&#x2021;Wi j[d[# h_eh9_[dY_WoJ[Ydebe]Â&#x2021;W ceiW^ehW5"fh_c[hedei Z[gk[bWkd_l[hi_ZWZ[d -ĹŠ+2ĹŠ4-(5#12(Äą ""#2ĹŠ!3#%.1~ĹŠ Wi[]khWhedgk[[n_]_hÂ&#x2021;Wd bWgk[[ijkZ_Wb[Z[lebl[# ĹŠ2#ĹŠ#"4!-ĹŠ gk[ dei Z[lk[blWd jeZe hÂ&#x2021;W[bZ_d[hefeh^WX[hbW !#1!ĹŠ"#ĹŠÄ&#x17D;Ä&#x152;Ä&#x201C;Ä&#x2021;Ä&#x2021;Ä&#x2021;ĹŠ /#12.-2Ä&#x201C;ĹŠ be gk[ fW]Wcei o W^ehW cWjh_YkbWZe [d fh_c[h i[bWlWdbWicWdei$;bbei WÂ&#x2039;e"Wf[iWhZ[gk[[n_ijÂ&#x2021;W kdWfhe^_X_Y_Â&#x152;d^WijWbW[lWbkW# Z[X[hÂ&#x2021;Wd[n_]_hWbWkd_l[hi_ZWZ Y_Â&#x152;dWbWikd_l[hi_ZWZYWj[]ehÂ&#x2021;W gk[deiZ[lk[blWbeih[Ykhieii_ ;"i[[i\kcÂ&#x152;YkWdZe[iYkY^Â&#x152;Wb bb[]WWY[hhWhĂ&#x2021;"cWd_\[ijÂ&#x152;bW[ijk#

CONVOCATORIA

Z_Wdj[Z[fh_c[hWÂ&#x2039;eZ[kdW kd_l[hi_ZWZYWj[]ehÂ&#x2021;W;$ F[he[bfheXb[cWdeiÂ&#x152;be beWjhWl_[iWdbei[ijkZ_Wdj[i Z[ fh_c[h WÂ&#x2039;e$ ;d [b ?dij_# jkje 9ehZ_bb[hW" gk[ j_[d[ Yedl[d_eYedbWKd_l[hi_ZWZ C[jhefeb_jWdW" jWcX_Â&#x192;d [d YWj[]ehÂ&#x2021;W;"bei[ijkZ_Wdj[ii[ gk[`Wdfehgk[Z_Y[dgk[Ă&#x2020;bWi Wkjeh_ZWZ[ib[iYeXhWd^WX[h[i fehgk["i[]Â&#x2018;db[iZ_`[hed"oW iWb_[hedZ[bWYWb_Ă&#x2019;YWY_Â&#x152;d;Ă&#x2021;$ KdW[ijkZ_Wdj["gk_[dfh[Ă&#x2019;h_Â&#x152; deZWhikdecXh[fehj[cehW h[fh[iWb_Wi"i[Â&#x2039;WbÂ&#x152;gk[b[i[i# j|dYeXhWdZefehbWifWiWdjÂ&#x2021;Wi gk[Z[X[dh[Wb_pWh$ Ă&#x2020;:[X[hÂ&#x2021;W ^WX[h kd cW# oehYedjhebfehfWhj[Z[bWi Wkjeh_ZWZ[i fWhW gk[ de i[ fh[i[dj[d[ij[j_feZ[_hh[]k# bWh_ZWZ[iĂ&#x2021;"cWd_\[ijÂ&#x152;$

1. +#,2Ŋ/.1Ŋ3(34+!(¢-

A Junta General Ordinaria de Accionistas de Galåpagos Corporación Turística Galatours S.A. De conformidad a lo establecido en el Estatuto Social de la Compaùía Galåpagos Corporación Turística Galatours S.A., y en la Ley de Compaùías, se convoca a los seùores accionistas de la compaùía, a la Junta General Ordinaria de Accionistas que se llevarå a cabo el día doce de Abril del 2012, a partir de las 17:00 horas, en las oficinas de la Compaùía, ubicadas en la calle Cucuve entre Piqueros y Floreana, Puerto Ayora, Isla Santa Cruz, Galapagos. La Junta convocada deberå conocer y resolver sobre los siguientes temas: 1.- Conocimiento y aprobación de los Estados Financieros, Balance General y de Resultados, informe de Gerente, informe de Comisario, informe de Auditoría Externa y resolución sobre los resultados de la compaùía al 31 de diciembre del 2011. Econ. RubÊn Hidalgo M., Presidente Marzo 28 de 2012 A.P./52475/k.m.

>[_Zo 9k[lW []h[iÂ&#x152; Z[ bW Kd_l[hi_ZWZE]CWdZ_deo" Wkdgk[ Wi[]khW gk[ h[Y_X_Â&#x152; kdWiÂ&#x152;b_ZW\ehcWY_Â&#x152;do[iYW# fWpZ[Yecf[j_hYedejhefhe# \[i_edWbgk[i[[ZkYÂ&#x152;[dkd_# l[hi_ZWZ[iYWj[]ehÂ&#x2021;W7"Z[i[W j[hc_dWhYed[ijeiYedĂ&#x201C;_Yjei$ Ă&#x2020;Gk_[he]hWZkWhc[fhedjeo gk[ [b ;ijWZe c[ ]WhWdj_Y[ c_jÂ&#x2021;jkbefhe\[i_edWbfehgk[ fWhW [ie c[ [ZkgkÂ&#x192; Y_dYe WÂ&#x2039;eiĂ&#x2021;"i[Â&#x2039;WbÂ&#x152;$ #5.+4!(¢-

Feh ik fWhj[" [b j_jkbWh Z[b 9edi[`e Z[ ;ZkYWY_Â&#x152;d Ik# f[h_eh9;I"H[dÂ&#x192;HWcÂ&#x2021;h[p" i[Â&#x2039;WbÂ&#x152;gk[bWZ[lebkY_Â&#x152;dZ[b Z_d[heWgk_[d[i_d]h[iWhed Wfh_c[hWÂ&#x2039;ej[dZh|gk[h[# iebl[hi[[djh[bWkd_l[hi_ZWZ obei[ijkZ_Wdj[i$;dYkWdje WbWj_jkbWY_Â&#x152;dc[dY_edÂ&#x152;gk[ WbWiYWhh[hWii[bWiW]hkfW# h|feh|h[WiZ[YedeY_c_[dje Ă&#x2020;fWhWYed\[h_h[bjÂ&#x2021;jkbeĂ&#x2021;$


  

7;,#-#2ĹŠ/1ĹŠ+.2ĹŠ)4#!#2

&Ĺ&#x2039;*,Â&#x161;2#')Ĺ&#x2039;-6)Ä&#x2026;Ĺ&#x2039;&)-Ĺ&#x2039;ĂźÄ&#x201E;Ä&#x192;Ä&#x201A;Ă˝Ĺ&#x2039;*)-./&(.-Ĺ&#x2039;+/Ĺ&#x2039;/'*&#,)(Ĺ&#x2039;&Ĺ&#x2039; -Ĺ&#x2039;Ĺ&#x2039;'Z,#.)-Ĺ&#x2039;*,Ĺ&#x2039;)/*,Ĺ&#x2039;ýÝýĹ&#x2039;,!)-Ĺ&#x2039;)')Ĺ&#x2039;$/-Ĺ&#x2039;Ĺ&#x2039;),.-Ĺ&#x2039;*,)0#(#&-Ä&#x2026;Ĺ&#x2039; .,#/(&-Ĺ&#x2039;*(&-Ĺ&#x2039;3Ĺ&#x2039;$/4!)-Ĺ&#x2039;Ĺ&#x2039;*,#',Ĺ&#x2039;(#0&Ĺ&#x2039;(Ĺ&#x2039;0,#-Ĺ&#x2039;'.,#-Ä&#x2026;Ĺ&#x2039;Ĺ&#x2039;-&Ĺ&#x2039;(#)(&Ä&#x2026;Ĺ&#x2039;,(#,6(Ĺ&#x2039;&-Ĺ&#x2039;*,/-Ĺ&#x2039;*-#)&Â&#x161;!#-Ĺ&#x2039;(Ĺ&#x2039;&-Ĺ&#x2039;#/-Ĺ&#x2039;Ĺ&#x2039; /#.)Ä&#x2026;Ĺ&#x2039;/3+/#&Ä&#x2026;Ĺ&#x2039;/(Ĺ&#x2039;3Ĺ&#x2039;'.)Ä&#x201E;Ĺ&#x2039;&Ĺ&#x2039;)(-$)Ĺ&#x2039;Ĺ&#x2039;&Ĺ&#x2039; /#./,Ĺ&#x2039;Ģ ÄŁĹ&#x2039;.,'#(Â&#x161;Ĺ&#x2039;&Ĺ&#x2039;&#Ă°#Â&#x161;(Ĺ&#x2039;Ĺ&#x2039;+/#(-Ĺ&#x2039;*)-./&(Ĺ&#x2039;Ĺ&#x2039;&)-Ĺ&#x2039;,!)-Ĺ&#x2039;Ĺ&#x2039;$/-Ĺ&#x2039; (Ĺ&#x2039;-&-Ä&#x2026;Ĺ&#x2039;.,#/(&-Ĺ&#x2039;3Ĺ&#x2039;$/4!)-Ĺ&#x2039;Ĺ&#x2039;&)Ĺ&#x2039;#0#&Ĺ&#x2039;3Ĺ&#x2039; ,(.#&Ä&#x2026;Ĺ&#x2039;,(.v-Ĺ&#x2039;(&-Ä&#x2026;Ĺ&#x2039;,6(-#.)Ä&#x2026;Ĺ&#x2039;,$)Ä&#x2026;Ĺ&#x2039;(.,Ĺ&#x2039;).,-Ĺ&#x2039;#(-.(#-Ä&#x201E;Ĺ&#x2039; Ĺ&#x2039;().#Ă°#Â&#x161;(Ĺ&#x2039;-Ĺ&#x2039;,Ä&#x161; &#4,6Ĺ&#x2039;*),Ĺ&#x2039;'#)Ĺ&#x2039;Ĺ&#x2039;&Ĺ&#x2039;*6!#(Ĺ&#x2039;1Ĺ&#x2039;3Ĺ&#x2039;),,)Ĺ&#x2039;&.,Â&#x161;(#)Ĺ&#x2039;*,-)(&Ä&#x201E;

 Ä&#x201A;Ä&#x160;Ĺ?Ĺ? Ĺ?Ĺ?Ä&#x201A;Ä&#x20AC;Ä Ä&#x201A;Ĺ?

Ĺ?+.Ä&#x152;Ĺ?

Ä&#x2020;

#!!(¢Ĺ&#x2014;ĹŠĹŠ

ĹŠ/1#2("#-3ĹŠ"#ĹŠ+ĹŠ-(¢-ĹŠ!(.Äą -+ĹŠ"#ĹŠ"4!".1#2ŊĸÄšÄ&#x201D;ĹŠ 1(-ĹŠ ++2!.Ä&#x201D;ĹŠ,-($#23¢Ŋ04#ĹŠ#2ĹŠ4-ĹŠ3#,ĹŠ 04#ĹŠ8ĹŠ+.ĹŠ!.-.!#-ĹŠ+2ĹŠ"(1#!!(.-#2ĹŠ9.Äą -+#2ĹŠ"#ĹŠ2,#1+"2ĹŠ8ĹŠ04#ĹŠ#+ĹŠ/1./(.ĹŠ (-(23#1(.ĹŠ"#ĹŠ"4!!(¢-ĹŠ/1#2#-3¢Ŋ+ĹŠ "#-4-!(ĹŠĹŠ+ĹŠÄ&#x201C;ĹŠ ÄĄ-ĹŠ+%Ă&#x152;-ĹŠ,.,#-3.ĹŠ2#ĹŠ(-3#-3¢Ŋ (-5.+4!11ĹŠĹŠ+ĹŠÄ&#x201D;ĹŠ!.,.ĹŠ/13#ĹŠ"#+ĹŠ /1.!#2.ĹŠ"#ĹŠ1#2/.-2 (+(""Ä&#x201D;ĹŠ/#1.ĹŠ+ĹŠ ĹŠ-(ĹŠ",(-(231ĹŠ1#!412.2ĹŠ-(ĹŠ3(#-#ĹŠ +ĹŠ/.2( (+(""ĹŠ"#ĹŠ#231ĹŠ(-5.+4!1"ĹŠ#-ĹŠ #23#ĹŠ3(/.ĹŠ"#ĹŠ!3.2ĹŠ04#ĹŠ2.-ĹŠ",(-(2Äą 313(5.2ĢÄ&#x201D;ĹŠ#7/1#2¢Ä&#x201C;ĹŠ 23ĹŠ#+ĹŠ!(#11#ĹŠ"#ĹŠ#23ĹŠ#"(!(¢-Ä&#x201D;ĹŠ "(1(.ĹŠ ĹŠ.1ĹŠ313¢Ŋ"#ĹŠ!.,4-(!12#ĹŠ !.-ĹŠ4-ĹŠ1#/1#2#-3-3#ĹŠ"#+ĹŠ (-(23#1(.ĹŠ "#ĹŠ"4!!(¢-Ä&#x201D;ĹŠ/1ĹŠ!.-.!#1ĹŠ2. 1#ĹŠ#+ĹŠ 3#,Ä&#x201D;ĹŠ/#1.ĹŠ2#ĹŠ(-$.1,¢Ŋ04#ĹŠ#+ĹŠ#-!1Äą %".ĹŠ,-3#-~ĹŠ4-ĹŠ1#4-(¢-Ä&#x201C;ĹŠ

bWijh[ih[ckd[hWY_ed[ic[dikW# b[ikd_Ă&#x2019;YWZWi"Z[cWd[hWYedj_# dkW"i_dl[h_Ă&#x2019;YWhgk[fh[l_eWbW [djh[]WZ[beidk[leiWdj_Y_fei"i[ ^WoWdYWdY[bWZebeiWdj[h_eh[i$ -!4,/+(,(#-3.

&(.&-Ĺ&#x2039;!-.,)(Ĺ&#x2039;(.##*)-Ĺ&#x2039;*),Ĺ&#x2039; '6-Ĺ&#x2039;Ĺ&#x2039;ßßĹ&#x2039;'#&&)(-Ĺ&#x2039;Ĺ&#x2039;Â&#x161;&,-Ĺ&#x2039;Ĺ&#x2039;Ĺ&#x2039;  Ä&#x201C;ĹŠ ĹŠĹŠ1#+(9¢Ŋ#+ĹŠ#7,#-ĹŠ/.1ĹŠ#+ĹŠ/#1~.".ĹŠÄ&#x2030;Ä&#x2021;Ä&#x2021;Ä&#x2018;ŊIJŊÄ&#x2030;Ä&#x2021;Ä&#x2C6;Ä&#x2021;ĹŠ

+ĹŠ,.-3.ĹŠ#-31#%Äą ".ĹŠ#-ĹŠ-3(!(/.2ĹŠĹŠ 51(.2ĹŠ$4-!(.-Äą 1(.2Ä&#x201D;ĹŠ-.ĹŠ' 1~ĹŠ2(".ĹŠ "#ĹŠ!4#1".ĹŠĹŠ+ĹŠ+#8Ä&#x201C;

Kd [nWc[d [if[Y_Wb h[Wb_pWZe feh bW 9edjhWbehÂ&#x2021;W =[d[hWb Z[b ;ijWZe9=;"Z[j[hc_dÂ&#x152;gk[i[ [djh[]WhedWdj_Y_feiZ[h[ckd[# hWY_ed[ifehc|iZ[((c_bbed[i Z[ZÂ&#x152;bWh[iWlWh_ei\kdY_edWh_ei Z[ '', fbWdj[b[i [ZkYWj_lei [d ;ic[hWbZWi$ ;b Z_d[he ^WXhÂ&#x2021;W i_Ze[djh[]WZei_dYkcfb_hZ_i#

fei_Y_ed[ib[]Wb[i$ I[]Â&#x2018;d [b eh]Wd_ice Z[ Yed# jheb"i[h[l[bWhed_hh[]kbWh_ZWZ[i [d lWh_ei fbWdj[b[i [ZkYWj_lei" feh[bf[hÂ&#x2021;eZeYecfh[dZ_Ze[d# jh[[bfh_c[heZ[[d[heZ[(&&. o)'Z[cWoeZ[(&'&$ ;d bei fbWdj[b[i i[ ^WXhÂ&#x2021;Wd Yh[WZe" ieb_Y_jWZe o Wkjeh_pWZe

&#.)Ĺ&#x2039;Ä&#x2019;,(Ĺ&#x2039;,'()Ä&#x201C;Ĺ&#x2039; Ă&#x201E;(Ĺ&#x2039;-#(Ĺ&#x2039;,-)&0,-

2*#(.Ĺ&#x2039;&Ĺ&#x2039;-)Ĺ&#x2039;"0,)(Ĺ&#x2039; -,6Ĺ&#x2039;.,-&)Ĺ&#x2039;")3Ĺ&#x2039;Ĺ&#x2039;&Ĺ&#x2039;

BeiW\[YjWZeiZ[bW7cWpedÂ&#x2021;W _d\ehcWhed gk[ ^eo bb[]Wd W Gk_je bWi (*& c_b ^e`Wi gk[ Yed\ehcWd [b [nf[Z_[dj[ Z[b `k_Y_egk[\k[fbWdj[WZeYedjhW bW f[jheb[hW 9^[lhed#J[nWYe" ^WY['.WÂ&#x2039;ei$ BW 9ehj[ Fhel_dY_Wb Z[ Ik# YkcXÂ&#x2021;ei h[c_j[ [b fheY[ie W bW 9ehj[ DWY_edWb Z[ @kij_Y_W 9D@" ZWdZe _d_Y_e Wb H[Ykh# ie[njhWehZ_dWh_eZ[YWiWY_Â&#x152;d _dj[hfk[ije feh bW [cfh[iW [ijWZekd_Z[di[$  BW [cfh[# iW 9^[lhed \k[ i[dj[dY_WZW W fW]Wh c|i Z[ '. c_b c_bbed[i Z[ ZÂ&#x152;bWh[i feh YedjWc_dWh bW 7cWpedÂ&#x2021;W[YkWjeh_WdW$ I[]Â&#x2018;d_d\ehcWY_Â&#x152;dZ[bZeYk# c[dje"Ă&#x2020;fWhW[l_jWhgk[bW[c#

4#ĹŠ2#/ĹŠ'#51.-ĹŠ 8ĹŠ04#ĹŠ2#/ĹŠ#+ĹŠ,4-Äą ".ĹŠ04#ĹŠ+.ĹŠ#23,.2ĹŠ 5(%(+-".ĢÄ&#x201C; ^  ĹŠ:

 ĹŠ ĹŠĹŠĹŠĹŠĹŠ ĹŠ  }Ä&#x201C;

fh[iW 9^[lhed i_]W kj_b_pWdZe ikiWhj_cWÂ&#x2039;Wi[_dj[dj[Yehhec# f[hWbeicW]_ijhWZei"kd]hkfe Z[ eh]Wd_pWY_ed[i Z[ Z[h[Y^ei ^kcWdei" WcX_[djWb_ijWi"  lW# h_Wi W]hkfWY_ed[i Z[ `Â&#x152;l[d[i" ck`[h[i o dWY_edWb_ZWZ[i _d# ZÂ&#x2021;][dWi" ^Wd Yed\ehcWZe kdW YeWb_Y_Â&#x152;d"fWhW[n_]_hgk[^WoW `kij_Y_W"h[if[jeoh[fWhWY_Â&#x152;dZ[b ZWÂ&#x2039;eĂ&#x2021;"i[Â&#x2039;WbWd$

[bfW]eZ[Wdj_Y_feiZ[ik[bZei W\kdY_edWh_eiof[hiedWifWh# j_YkbWh[ii_dYWfWY_ZWZZ[fW]e" [nY[Z_[dZefbWpeifh[l_ijei[d Z_ifei_Y_ed[ib[]Wb[io:[Yh[jei ;`[Ykj_lei'&)."'*-)"o',&'$ Bei`[\[iĂ&#x2019;dWdY_[heioYeb[Yje# h[i^WXhÂ&#x2021;Wd][ij_edWZebeiWdj_Y_# feiYkoeicedjeiieXh[fWiWhed

BW9=;[ijWXb[Y_Â&#x152;gk[[b_dYkc# fb_c_[dje Z[ bWi Z_ifei_Y_ed[i b[]Wb[i" eYWi_edÂ&#x152; gk[ +(' f[h# iedWi h[Y_X_[hWd Wdj_Y_fei feh '(Ă&#x2030;')*$&,,"'. o cWdj[d]Wd kd iWbZeWYkckbWZefehh[Ykf[hWh Z[.Ă&#x2030;)*,$/-/")/"gk[h[fh[i[djW kd,/Z[blWbeh[djh[]WZe$ :[beiheb[iZ[fW]efh[i[d# jWZei feh bei 9eb[Yjeh[i W bW 9edjhWbehÂ&#x2021;W"i[Z[j[hc_dÂ&#x152;Z[i# Yk[djei W bei i[hl_Zeh[i feh )))$-*("-, ZÂ&#x152;bWh[i" Z[ bei YkW# b[i" _d]h[iWhed (&-$/)."./ W bW 9k[djW9ehh_[dj[ĂŚd_YWZ[bJ[# ieheDWY_edWb"Z[j[hc_d|dZei[ kdWZ_\[h[dY_Wfeh`kij_Ă&#x2019;YWhZ[ '(+$.&)".-c_bZÂ&#x152;bWh[i$ FWhWbW9edjhWbehÂ&#x2021;W"[bC_d_i# j[h_eZ[;ZkYWY_Â&#x152;ddeYedjhebÂ&#x152; d_ ced_jeh[Â&#x152; bWi ef[hWY_ed[i Ă&#x2019;dWdY_[hWiZ[bWikd_ZWZ[i[`[# YkjehWi$

  Ä&#x201C;ĹŠ+ĹŠ/1.!#2.ĹŠ!.-31ĹŠ+ĹŠ#,/1#2ĹŠ '#51.-IJ#7!.ĹŠ2#1;ĹŠ312+"".ĹŠ '.8ĹŠ"#2"#ĹŠ %.ĹŠ%1(.ĹŠ'23ĹŠ+ĹŠ.13#ĹŠ !(.-+ĹŠ"#ĹŠ 423(!(Ä&#x201C;

Beic_[cXheiZ[bWYeWb_Y_Â&#x152;d h[Wb_pWh|d kdW YWhWlWdW fWhW h[i]kWhZWh Wb YWc_Â&#x152;d Z[iZ[ [b _d]h[ieWbWYWf_jWboZ[[iWcW# d[hWi[ZWh|_d_Y_eWbfbWdZ[de# c_dWZeĂ&#x2C6;Gk_jekd_ZefehbW`ki# j_Y_W[dbW7cWpedÂ&#x2021;WĂ&#x2030;$

BW I[]kdZW IWbW Z[ be 9_l_b fh[l_ijei [d bW B[o o" [d [ij[ Z[bW9ehj[Fhel_dY_WbZ[F_# YWie"bWYedZedWY_Â&#x152;ddefed[ Y^_dY^Wd[]Â&#x152;[bf[Z_ZeZ[Wh# Ă&#x2019;dWbWYWkiWĂ&#x2021;"i[Â&#x2039;WbW[b[iYh_je Y^_leZ[b`k_Y_egk[ieb_Y_jÂ&#x152;[b Z[bW9ehj[Fhel_dY_Wb$ fh[i_Z[dj[HW\W[b9ehh[W"[d [bfheY[iegk[i_]k[ #$#-2 [dYedjhWZ[beiWkje#  ĹŠ 7dWCWbZedWZe"kdWZ[bWi h[iZ[bb_XheĂ&#x2C6;;b=hWd WXe]WZWiZ[\[dieh[iZ[bei >[hcWdeĂ&#x2030;"feh[bik# Yeckd_YWZeh[i" cWd_\[ijÂ&#x152; fk[ijeZ[b_jeZ[ZWÂ&#x2039;e ĹŠ+ĹŠ"#ĹŠ+.ĹŠ(5(+ĹŠ gk[fh[i[djWhedWdj[bWiWbW "# #1;ĹŠ$()1ĹŠ $#!'ĹŠ/1ĹŠ+ĹŠ"(+(Äą Z[bW9ehj[Fhel_dY_Wbkd[i# cehWb$ %#-!(Ä&#x201C;ĹŠ Ă&#x2020;DefheY[Z[[bWh# Yh_jeieb_Y_jWdZekdW`kdjW Y^_leieb_Y_jWZefeh[b Z[YedY_b_WY_Â&#x152;d$ [Yedec_ijWHW\W[bL_Y[dj[9e# I[]Â&#x2018;dCWbZedWZe[b9Â&#x152;Z_]e hh[W:[b]WZe"[dhWpÂ&#x152;dZ[gk[ Z[FheY[Z_c_[dje9_l_b9F9 Â&#x2018;d_YWc[dj[fk[Z[dWhY^_lWhi[ [ijWXb[Y[gk[Wdj[iZ[bWWf[h# bei`k_Y_eigk[^Wdj[hc_dWZe jkhWZ[bjÂ&#x192;hc_deZ[fhk[XW"i[ feh YkWbgk_[hW Z[ bei ceZei Z[X[ YedleYWh W bWi fWhj[i W ehZ_dWh_ei e [njhWehZ_dWh_ei kdW`kdjWZ[YedY_b_WY_Â&#x152;d$


  Ä&#x2021;

 Ä&#x201A;Ä&#x160;Ĺ?Ĺ? Ĺ?Ĺ?Ä&#x201A;Ä&#x20AC;Ä Ä&#x201A;Ĺ?

Ĺ?+.Ä&#x152;Ĺ?

(Ĺ&#x2039;.,-Ĺ&#x2039;v-Ĺ&#x2039;0(Ĺ&#x2039;*&4) *,Ĺ&#x2039;)'*(-,Ĺ&#x2039;-&,#)-Ĺ&#x2039;

;ij[i|XWZel[dY[[bfbWpefWhW gk[h[Y_XWdkdWYecf[diWY_Â&#x152;d iedfWhj[Z[begk[i[h[jh_Xko[ beijhWXW`WZeh[igk[deWbYWdpW# WbjhWXW`WZehĂ&#x2021;$ hed[biWbWh_ecÂ&#x2021;d_ceZ[)+&"-& 7dj[ [ije" C[iÂ&#x2021;Wi JWjW# ZÂ&#x152;bWh[i[d(&''$;bZ_d[hei[be ck[p" fh[i_Z[dj[ dWY_edWb Z[ Z[X[iWYWhZ[bWikj_b_ZWZ[iXhk# bW9ed\[Z[hWY_Â&#x152;d;YkWjeh_WdW jWi gk[ ][d[h[d bWi [cfh[iWi$ Z[ Eh]Wd_pWY_ed[i 9bWi_ijWi FehbejWdje"[bWfehj["gk[i_hl[ Kd_jWh_WiZ[JhWXW`WZeh[i9[# fWhWh[ZkY_hbWZ_\[h[dY_W[djh[ ZeYkj"cWd_\[ijÂ&#x152;gk[0Ă&#x2020;Wif_he [b ik[bZe Z[b [cfb[WZe gk[bei[cfb[WZeh[ide o [b lWbeh Z[ bW YWdWijW  ĹŠ YW_]Wd [d WY^_YWh c|i X|i_YW" iebe Z[X[h| i[h begk[beijhWXW`WZeh[i YWdY[bWZe feh Wgk[bbWi j_[d[d$ ;b iWbWh_e Z_]# [cfh[iWi gk[ ][d[h[d Ä&#x2019;Ä&#x2021;Ĺ&#x2DC;ĹŠ"#ĹŠ+.2ĹŠ31Äą de"[dfh|Yj_YW"debe[i$ )".1#2ĹŠ$(+(Äą ".2ĹŠ+ĹŠ ĹŠ1#!(Äą [ij[j_feZ[]WdWdY_Wi$ Kd_Ă&#x2019;YWhX[d[Ă&#x2019;Y_eigk[ #-ĹŠ#+ĹŠ5+.1ĹŠ I_d [cXWh]e" bei [i# !.11#2/.-"(#-3#ĹŠ oWj[dÂ&#x2021;Wcei[iiebekd f[Y_Wb_ijWiZ_Y[dgk[[ij[ +ĹŠ2+1(.ĹŠ"(%-.Ä&#x201D;ĹŠ h[iWhY_c_[djeĂ&#x2021;$ ,(#-312ĹŠ04#ĹŠ#+ĹŠ [ikdi_ij[cW_hh[Wb$Ă&#x2020;BWi Ä&#x2C6;Ä&#x2021;Ĺ&#x2DC;Ä&#x201D;ĹŠ#04(5+#-Äą [cfh[iWigk[defW]Wd 3#ĹŠĹŠÄ&#x2030;Ä&#x2030;Ä&#x2030;Ä&#x201C;Ä&#x2021;Ä&#x2021;Ä&#x2021;ĹŠ31Äą .-$42(¢)".1#2Ä&#x201D;ĹŠ"# #Äą iWbWh_eiZ[)+&"-&ZÂ&#x152;bW# 1~-ĹŠ1#!( (1ĹŠ4-ĹŠ ;dbWiÂ&#x2018;bj_cWii[cWdWi" h[i ied f[gk[Â&#x2039;Wi o de !.,/#-2!(¢-Ä&#x201D;ĹŠ [djh['&&o'(&f[hie# 2#%Ă&#x152;-ĹŠ"3.2ĹŠ.$(Äą j_[d[dkj_b_ZWZ[iĂ&#x2021;"[nfb_# !(+#2Ä&#x201C;ĹŠ dWi feh ZÂ&#x2021;W fh[i[djW# YÂ&#x152; ;ZckdZe LWb[dY_W" hedikiZkZWiieXh[[b [if[Y_Wb_ijW [d j[cWi c[YWd_ice Z[ fW]e Wb bWXehWb[i$ 7]h[]Â&#x152; gk[ Ă&#x2020;de i[ C_d_ij[h_eZ[H[bWY_ed[iBWXe# jecW[dYk[djWbWh[Wb_ZWZZ[bWi hWb[i$CkY^Wi[cfh[iWicWd_# [cfh[iWi"Yece[i[bYWieZ[bWi \[ijWhedZ[iYedeY[hgkÂ&#x192;lWbe# gk[fW]WdWb_c[djWY_Â&#x152;d"jhWdi# h[i Z[X[d _dYbk_h Wb cec[dje fehj["^ehWi[njhWi$;ieilWbeh[i Z[ YWbYkbWh bW Yecf[diWY_Â&#x152;d$

Ä&#x201C;ĹŠ(ĹŠ+2ĹŠ#,/1#22ĹŠ-.ĹŠ!4,/+#-ĹŠ!.-ĹŠ+ĹŠ"(2/.2(!(¢-ĹŠ2#ĹŠ5#1~-ĹŠ24)#32ĹŠĹŠ2-!(.Äą -#2Ä&#x201C;ĹŠ

Ejheii[Â&#x2039;WbWhedgk[de[n_ij[ kd \ehckbWh_e gk[ _dYbkoW [b fW]e Z[b iWbWh_e Z_]de Z[djhe Z[bWZ[YbWhWY_Â&#x152;dZ[kj_b_ZWZ[i$ Ă&#x2020;FWhW Z[YbWhWh  bWi kj_b_ZWZ[i ^Wo gk[ jecWh [d Yk[djW [b fW]eZ[Yecf[diWY_Â&#x152;dWbeijhW# XW`WZeh[i"f[he[d[b\ehckbW# h_ede^WokdWYWi_bbW[dbWgk[ i[fk[ZWfed[h[i[lWbehĂ&#x2021;"Z_`e =[hc|d>[hd|dZ[p"Zk[Â&#x2039;eZ[

kdWĂ&#x201C;eh_ij[hÂ&#x2021;W$ 7kd WiÂ&#x2021;" fWkbWj_dWc[dj[" [cfh[iWi ^Wd _Ze fW]WdZe W ikijhWXW`WZeh[ii_dfh[i[djWh beifWf[b[iWbC_d_ij[h_e$Ă&#x2020;C[ Z_`[hedgk[^WoYÂ&#x152;cebb[dWh[b \ehckbWh_e Yed [b decXh[ Z[ bei jhWXW`WZeh[i o [b cedje W fW]Wh^WijWWXh_bĂ&#x2021;"Z_`e9Whc[d 7bWhYÂ&#x152;d"WZc_d_ijhWZehWZ[kd WbcWYÂ&#x192;dZ[X_Y_Yb[jWi$

(/(.,)Ĺ&#x2039;Ĺ&#x2039; (#()Ĺ&#x2039;*,Ĺ&#x2039;Ĺ&#x2039;Ĺ&#x2039; ",Ĺ&#x2039;(!)#)-Ĺ&#x2039;  ĹŠÄ&#x203A;ĹŠ;b;dYk[djhe;cfh[# iWh_Wb7dZ_de"gk[i[_dWk]khÂ&#x152; Wo[h[d[bY[djheZ[9edl[dY_e# d[iI_cÂ&#x152;d8ebÂ&#x2021;lWhZ[=kWoWgk_b" Wif_hW YedYh[jWh d[]eY_ei feh kdei(&&c_bbed[iZ[ZÂ&#x152;bWh[i$ BW Y_jW h[Â&#x2018;d[ W kdWi -&& [cfh[iWiZ[9ebecX_W"8eb_l_W" ;YkWZehoF[hÂ&#x2018;$ CWdk[b;Y^[l[hhÂ&#x2021;W"Z[Fhece# Y_Â&#x152;dZ[;nfehjWY_Â&#x152;dZ[Fhe[YkW# Zeh"Wi[]khÂ&#x152;gk[i[ZWh|dkdWi* c_bY_jWiZ[d[]eY_ei[di[Yjeh[i Z[ Wb_c[djei W]he_dZkijh_W o f[iYW"j[nj_boYed\[YY_ed[i"`eo[# hÂ&#x2021;W"cWj[h_Wb[iZ[YedijhkYY_Â&#x152;d" c[jWbc[Y|d_YW WkjefWhj[i[_d#  ĹŠ ikceifWhWbWc_# d[hÂ&#x2021;W"fheZkYjei \WhcWYÂ&#x192;kj_Yei" .+(5(ĹŠ2# +¢Ŋ fb|ij_Yei" ck[# 04#ĹŠ3(#-#ĹŠ4-ĹŠ Ä?Ä&#x2030;Ä&#x201C;Ä&#x2030;Ĺ&#x2DC;ĹŠ"#ĹŠ/1.Äą Xb[i Z[ cWZ[hW "4!3.2ĹŠ,-4$!Äą o cWdk\WYjkhWi 341".2Ä&#x201D;ĹŠ .+., (ĹŠ#+ĹŠ Z[ Yk[he#YWbpW# Ä&#x2018;Ä&#x2019;Ĺ&#x2DC;Ä&#x201D;ĹŠ!4".1ĹŠ Ze$ ?dZ_YÂ&#x152; gk[ Ä&#x152;Ä&#x152;Ĺ&#x2DC;ĹŠ8ĹŠ#1Ă&#x152;ĹŠ Ä&#x2019;Ä&#x2030;Ĺ&#x2DC;Ä&#x201C; [ijei fWÂ&#x2021;i[i j_[# d[dfh[\[h[dY_Wi WhWdY[bWh_Wio[ijeZWkdWcWoeh Wf[hjkhWW_dj[hYWcX_ei$

SANTA FE CASA DE VALORES S.A. BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2011

ESTADO DE RESULTADOS A 31 DE DICIEMBRE DEL 2011

ACTIVO

INGRESOS

ACTIVO CORRIENTE Efectivo y sus equivalentes Activos Financieros Deudores por intermediaciĂłn Cuentas por cobrar

50,157 44,031 30,450 16,024

ACTIVOS FIJOS NETOS Edificios Maquinaria y Equipo Muebles y Enseres Equipos de computaciĂłn y software VehĂ­culos

90,590 4,150 13,933 12,827 10,539

140,662

132,038

INGRESOS OPERACIONALES

252,037

Comisiones ganadas netas Dividendos ganados Ingresos por asesorĂ­a Intereses ganados Otros ingresos operacionales

209,879 3,130 33,909 3,704 1,414

INGRESOS NO OPERACIONALES

247

Otros ingresos no operacionales OTROS ACTIVOS Pagos anticipados Cuotas Patrimoniales Bolsas de Valores DepĂłsitos en garantĂ­a Impuesto Diferido NIIF

12,833 146,526 38,954 1,547 TOTAL ACTIVO

199,861

TOTAL INGRESOS

GASTOS OPERACIONALES 34,154 21,858 1,547

TOTAL PASIVO

228,847

57,560

57,560

PAT R I M O N I O

Gastos de personal Servicios de terceros Impuestos y contribuciones Provisiones, depreciaciones, amortizaciones Otros gastos operacionales

115,786 68,911 7,160 24,126 12,865

415,002 TOTAL GASTOS

Capital social Reservas Resultados Acumulados de Ejercicios Anteriores Resultados Acumulados por aplicaciĂłn de las NIIF por primera vez Resultado del ejercicio

252,283

GASTO S

472,562

PAS I V O PASIVO CORRIENTE Acreedores por intermediaciĂłn Cuentas por pagar Impuesto Diferido NIIF

247

410,000 82,799 -89,462 -3,470 15,135

TOTAL PATRIMONIO

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO LCDA. DORA LASTRA G. PRESIDENTE EJECUTIVA

UTILIDAD / (PERDIDA) OPERACIONAL

415,002 472,562

ParticipaciĂłn de empleados Impuesto a la renta por pagar Reserva legal del periodo

UTILIDAD NETA

FERNANDO PASACA ESPINOSA CONTADOR GENERAL REGISTRO No. 17-01465

228,847

23,436 3,515 3,670 1,115 15,135

AB/986


,#',Ĺ&#x2039; .,-*&(. Ä&#x2019;)'*&.)Ä&#x201C;Ĺ&#x2039; Ĺ&#x2039;,)-.,)

  Ä&#x201C;ĹŠ("#+ĹŠ231.ĹŠ8ĹŠ#-#"(!3.ĹŠ ĹŠ!'1+1.-ĹŠ-(,",#-3#ĹŠ"41-3#ĹŠÄ&#x160;Ä&#x2021;ĹŠ,(-43.2Ä&#x201C;ĹŠ

&Ĺ&#x2039;**Ĺ&#x2039;(#.) ,0)&/#)(Â&#x161;Ĺ&#x2039;Ĺ&#x2039;/

 Ä&#x201D;ĹŠĹŠÄ&#x203A;Kd]hkfeZ[ Y_hk`WdeiZ[bWKd_l[hi_ZWZZ[ CWhobWdZ ;;$KK$ Wi[]khW ^WX[h h[Wb_pWZe [b jhWifbWdj[ Z[ YWhW Ă&#x2020;c|i Yecfb[jeĂ&#x2021; Z[ bW ^_ijeh_W W kd ^ecXh[ gk[ l_# l_Â&#x152; '+ WÂ&#x2039;ei Yed kdW c|iYWhW jhWiik\h_hkdWYY_Z[dj[Yedkd WhcWZ[\k[]egk[b[Z[iĂ&#x2019;]khÂ&#x152; [bheijhe$ BW ef[hWY_Â&#x152;d" gk[ ZkhÂ&#x152; ), ^ehWioi[h[Wb_pÂ&#x152;[djh[[b'/o (& Z[ cWhpe" _dYbkoÂ&#x152; [b jhWi# fbWdj[Z[beiZ_[dj[i"bWcWdZÂ&#x2021;# XkbW"fWhj[Z[bWb[d]kWojeZe [b j[`_Ze \WY_Wb Z[iZ[ [b Yk[he YWX[bbkZe^WijWbWXWi[Z[bYk[# bbe" i[]Â&#x2018;d ^Wd _d\ehcWZe bei Y_hk`WdeiZ[bY[djhecÂ&#x192;Z_YeZ[

 

 Ä&#x201A;Ä&#x160;Ĺ?Ĺ? Ĺ?Ĺ?Ä&#x201A;Ä&#x20AC;Ä Ä&#x201A;Ĺ?

Ĺ?+.Ä&#x152;Ĺ?

Ä&#x2C6;

bWkd_l[hi_ZWZ$ ;b fWY_[dj[ [i H_Y^WhZ De# hh_i" kd ^ecXh[ Z[ )- WÂ&#x2039;ei Z[ >_bbil_bb[L_h]_d_W$

ĹŠ'(23.1(

Dehh_ij[dÂ&#x2021;W((WÂ&#x2039;eiYkWdZekd WYY_Z[dj[YedkdWhcWZ[\k[]e b[Z[`Â&#x152;Yed[bheijhe^kdZ_Zeo i_dbWX_ei"dWh_pobWfWhj[Z[bWd# j[hWZ[bWb[d]kW$ :khWdj['+WÂ&#x2039;ei"Dehh_ibb[lÂ&#x152; kdWc|iYWhWgk_hÂ&#x2018;h]_YW"[l_jWXW Yec[h[dfÂ&#x2018;Xb_Yeol_l_Â&#x152;Ă&#x2020;Yece kd [hc_jWÂ&#x2039;eĂ&#x2021;" Z[ WYk[hZe Yed beicÂ&#x192;Z_Yeigk[be^Wdef[hWZe$ I[]Â&#x2018;d bei Y_hk`Wdei" De# hh_ioW^W[cf[pWZeWi[dj_hbW YWhW" W Y[f_bbWhi[ bei Z_[dj[i o W\[_jWhi[" o jWcX_Â&#x192;d ^W h[Yk# f[hWZe [b i[dj_Ze Z[b eb\Wje" gk[ ^WXÂ&#x2021;W f[hZ_Ze W hWÂ&#x2021;p Z[b WYY_Z[dj[$

 +¢Ŋ!.-ĹŠ("#+ĹŠ231.Ä&#x201D;ĹŠ"(.ĹŠ4-ĹŠ,#-Äą 2)#ĹŠ/.+~3(!.ĹŠ8ĹŠ/("(¢Ŋ,;2ĹŠ+( #13"ĹŠ1#+(Äą %(.2ĹŠ/1ĹŠ+.2ĹŠ!(4""-.2Ä&#x201C;

ĹŠÄ&#x201D;ĹŠĹŠÄ&#x203A;;bfWfW8[d[#

Z_Yje NL? i[ h[kd_Â&#x152; Wo[h Yed [bbÂ&#x2021;Z[hYkXWde<_Z[b9Wijheo eĂ&#x2019;Y_Â&#x152;kdWc_iWWdj[Y_[djeiZ[ c_b[iZ[f[hiedWi[dbWFbWpW Z[bWH[lebkY_Â&#x152;dZ[BW>WXWdW" [dbWgk[_dijÂ&#x152;WbWiWkjeh_ZWZ[i Yeckd_ijWiWĂ&#x2020;i[]k_hWZ[bWdj[Ă&#x2021; YedbWb_X[hjWZh[b_]_eiW$ ;b [dYk[djhe [djh[ [b bÂ&#x2021;Z[h c|n_ce YkXWde o [b FedjÂ&#x2021;# Ă&#x2019;Y[ jkle bk]Wh feYe Z[ifkÂ&#x192;i Z[b c[Z_eZÂ&#x2021;W [d bW DkdY_Wjk# hW 7feijÂ&#x152;b_YW" [d [b [nYbki_le i[Yjeh^WXWd[heZ[C_hWcWh"o ZkhÂ&#x152;c[Z_W^ehW"Z_`e[bfehjW# lepZ[bWIWdjWI[Z["fWZh[<[# Z[h_YeBecXWhZ_$ Ă&#x2020;<_Z[b ^_pe fh[]kdjWi Wb FWfWfWhWiWX[hikf[diWc_[d# jeieXh[Z_l[hieij[cWiĂ&#x2021;"Ă&#x2020;\k[ kdĂ&#x2020;Z_|be]e_dj[die"YehZ_Wbo i[h[deĂ&#x2021;YedbWWokZWZ[_djÂ&#x192;h# fh[j[i"Z_`eBecXWhZ_$ ;ijW\k[bWfh_c[hW[djh[l_i# jW[djh[[bbÂ&#x2021;Z[hYeckd_ijW"Z[ .+WÂ&#x2039;ei"o[bFWfWWb[c|d"Z[ .*"gk[YecXWj_Â&#x152;WbWj[ebe]Â&#x2021;W Z[bWb_X[hWY_Â&#x152;d"kdWYehh_[dj[ Z[ bW ?]b[i_W bWj_deWc[h_YWdW gk[ fhe\[iW bW Ă&#x2020;efY_Â&#x152;d fh[\[# h[dY_WbfehbeifeXh[iĂ&#x2021;$CkY^ei Z[ikii[]k_Zeh[i"iWY[hZej[io bW_Yei"i[_dj[]hWhedWbei]hk# fei]k[hh_bb[heiWfeoWZei feh BW >WXWdW" [d bWi ZÂ&#x192;YWZWiZ[b-&oZ[b.&$

.-31ĹŠ $-3(2,. Ĺ&#x2014;ĹŠĹŠ

#-#"(!3.ĹŠ ĹŠ"#,-"¢Ŋ,8.1ĹŠ /#1341ĹŠ/1ĹŠ+ĹŠ %+#2(ĹŠ3¢+(!ĹŠ#-ĹŠ 4 ĹŠ"41-3#ĹŠ24ĹŠ'.,(+~ĹŠ#-ĹŠ+ĹŠ/+9ĹŠ 04#ĹŠ!.-23(348#ĹŠ#+ĹŠ2-341(.ĹŠ,(2,.ĹŠ "#ĹŠ+ĹŠ1#5.+4!(¢-ĹŠ!4 -ĹŠ8ĹŠ"#-4-!(¢Ŋ #+ĹŠÄĄ$-3(2,.ĢŊ04#ĹŠ(-3#-3ĹŠ(,/.Äą -#12#ĹŠ#-ĹŠ#23.2ĹŠ3(#,/.2Ä&#x201C;

2ĹŠ/+ 12ĹŠ"#+ĹŠ/ĹŠ$4#1.-ĹŠ 4-ĹŠ5#+"ĹŠ!1~3(!ĹŠĹŠ+ĹŠ"(1(%#-!(ĹŠ !.,4-(23ĹŠ"#ĹŠ+ĹŠ(2+ĹŠ8ĹŠ!.-23(348#1.-ĹŠ 4-ĹŠ/.!.ĹŠ$1#!4#-3#ĹŠ,#-2)#ĹŠ/.+~3(!.ĹŠ "#+ĹŠ/ĹŠ#-ĹŠ4-ĹŠ,(2Ä&#x201C; #-#"(!3.ĹŠ ĹŠ"().ĹŠ04#ĹŠ+ĹŠ%#-3#ĹŠ #-!4#-31ĹŠ+ĹŠ+( #13"ĹŠ!4-".ĹŠ+ĹŠ 42!ĹŠĹŠ315_2ĹŠ"#ĹŠ+.ĹŠ04#ĹŠ.$1#!#ĹŠ#+ĹŠ !1(23(-(2,.Ä&#x201C; ÄĄ.1ĹŠ.31ĹŠ/13#Ä&#x201D;ĹŠ'8ĹŠ.31.2ĹŠ04#ĹŠ (-3#1/1#3-ĹŠ,+ĹŠ#2ĹŠ Ă&#x152;204#"ĹŠ"#ĹŠ+ĹŠ 5#1""Ä&#x201D;ĹŠ++#5;-".+.2ĹŠĹŠ+ĹŠ(11!(.-Äą +(""ĹŠ8ĹŠ+ĹŠ$-3(2,.Ä&#x201D;ĹŠ#-!#11;-".2#ĹŠ #-ĹŠ24ĹŠ5#1""ĹŠ#ĹŠ(-3#-3-".ĹŠ(,/.Äą -#1+ĹŠĹŠ+.2ĹŠ"#,;2ĢÄ&#x201D;ĹŠ"().ĹŠ#+ĹŠ2-3.ĹŠ /"1#ĹŠ+ĹŠ+##1ĹŠ#-ĹŠ#2/ .+ĹŠ24ĹŠ'.,(+~Ä&#x201C;

  Ä&#x201C;ĹŠ+ĹŠ/ĹŠ.1¢Ŋ#-ĹŠ+ĹŠ+9ĹŠ "#ĹŠ+ĹŠ#5.+4!(¢-Ä&#x201D;ĹŠ2(3(.ĹŠ"#ĹŠ%1-"#2ĹŠ ,-($#23!(.-#2ĹŠ!.,4-(232Ä&#x201C;ĹŠ

-31#5(23

2ĹŠ/1#%4-32ĹŠ"#ĹŠ("#+ ĹŠ ĹŠ/1(,#1ĹŠ/1#%4-3ĹŠ"#ĹŠ("#+ĹŠ231.ĹŠ Ĺ&#x2014;+ĹŠ/ĹŠ$4#ĹŠ2. 1#ĹŠ#+ĹŠ!, (.ĹŠ"#ĹŠ+ĹŠ+(341%(ĹŠ "#ĹŠ+ĹŠ %+#2(ĹŠ3¢+(!ĹŠ8ĹŠ_23#ĹŠ+#ĹŠ#7/+(!¢Ŋ+ĹŠ /4#23ĹŠ+ĹŠ"~ĹŠ"#ĹŠ+ĹŠ,(2,ĹŠ/1ĹŠ$1.-31ĹŠ +.2ĹŠ-4#5.2ĹŠ3(#,/.2ĹŠ"#ĹŠ#5-%#+(9!(¢-Ä&#x201C;

       

ĹŠ, (_-ĹŠ+#ĹŠ/1#%4-3¢ŊĥĠ4_ĹŠ'!#ĹŠ4-ĹŠ Ĺ&#x2014;/Ä&#x;Ä&#x201D;ĹŠÄ !4;+ĹŠ#2ĹŠ24ĹŠ$4-!(¢-Ä&#x;Ä&#x201C;ĹŠ#-#"(!3.ĹŠ

 ĹŠ+#ĹŠ#7/1#2¢Ŋ#+ĹŠ2#-3(".ĹŠ"#ĹŠ242ĹŠ5()#2ĹŠ /.1ĹŠ#+ĹŠ,4-".ĹŠ/1ĹŠ!.-Ä&#x192;1,1ĹŠ#-ĹŠ+ĹŠ$#ĹŠĹŠ +.2ĹŠ!1(23(-.2Ä&#x201D;ĹŠ2~ĹŠ!.,.ĹŠ#+ĹŠ2#15(!(.ĹŠ"#ĹŠ+ĹŠ (%+#2(ĹŠĹŠ+.2ĹŠ/4# +.2Ä&#x201C;

ĹŠ("#+ĹŠ231.ĹŠ2#ĹŠ(-3#1#2¢Ŋ/.1ĹŠ+ĹŠ./(-(¢-ĹŠ Ĺ&#x2014;"#ĹŠ39(-%#1ĹŠ2. 1#ĹŠ+2ĹŠ"(Ä&#x192;!4+3"#2ĹŠ04#ĹŠ

$1.-3ĹŠ#+ĹŠ,4-".Ä&#x201D;ĹŠ+ĹŠ,4+3(/+(!(""ĹŠ"#ĹŠ 1#+(%(.-#2ĹŠ.ĹŠ+ĹŠ/1. +#,;3(!ĹŠ"#ĹŠ+ĹŠ!(#-!(ĹŠ 04#ĹŠ-.ĹŠ+.%1ĹŠ"1ĹŠ1#2/4#23ĹŠĹŠ3.".2ĹŠ+.2ĹŠ /1. +#,2ĹŠ"#ĹŠ+ĹŠ'4,-(""Ä&#x201C;

ĹŠ+ĹŠ/ĹŠ' +¢Ŋ"#ĹŠ+ĹŠ"(Ä&#x192;!4+3"ĹŠ04#ĹŠ#-Äą Ĺ&#x2014;!4#-31-ĹŠ+.2ĹŠ'., 1#2ĹŠ#-ĹŠ+2ĹŠ2.!(#""#2ĹŠ

fWieifWhWgk[bW?]b[i_Wbb[l[ #-ĹŠ+2ĹŠ04#ĹŠ(.2ĹŠ#23;ĹŠ42#-3#Ä&#x201D;ĹŠ2~ĹŠ!.,.ĹŠ"#ĹŠ +ĹŠ1#+!(¢-ĹŠ#-31#ĹŠ$#ĹŠ8ĹŠ19¢-ĹŠ8ĹŠ"#ĹŠ+( #13"ĹŠ8ĹŠ WYWXeikc_i_Â&#x152;d_dieibWoWXb[ 1#2/.-2 (+(""Ä&#x201C; Z[[nfh[iWhfÂ&#x2018;Xb_YWoWX_[hjW# c[dj[ik\[Ă&#x2021;"Z_`e[dik^ec_bÂ&#x2021;W" [dfh[i[dY_WZ[bfh[i_# Wj[ei o WZ[fjei W bW iWdj[hÂ&#x2021;W" Z[dj[ HWÂ&#x2018;b 9Wijhe" [b h_jeW\heYkXWdegk[c[pYbW[b [if_h_jkWb_iceW\h_YWde YWdY_bb[h8hkde Yed[bYWjeb_Y_ice$ HeZhÂ&#x2021;]k[p o bW  ĹŠ ĹŠ ;b YWhZ[dWb @W_c[ `[hWhgkÂ&#x2021;W YWjÂ&#x152;# !(ĹŠ"#+-3# "#ĹŠ./.2(3.1#2ĹŠ /1ĹŠ#5(31ĹŠ/1.Äą Ehj[]W"WhpeX_ifeZ[BW b_YWYkXWdW$ >ehWi Wdj[i Z[ ik [d# 3#232ĹŠ2#ĹŠ1#+(9Äą -.ĹŠ >WXWdW"^_pekdbbWcW# 1.-ĹŠ"41-3#ĹŠ+ĹŠ Ă&#x2020;FWhW feZ[h +ĹŠ23".ĹŠ!4 Yk[djhe Yed <_Z[b 9Wi# #1ĹŠ3#.ĹŠ'23ĹŠ 5(2(3ĹŠ//+Ä&#x201C; Ze feh bW Ă&#x2020;fWp o bW h[# [`[hY[h [ijW jW# Ä&#x2C6;Ä&#x2019;Ä&#x2019;Ä&#x2C6;Ä&#x201D;ĹŠ'.1ĹŠ#2ĹŠ jhe"8[d[Z_YjeNL?eĂ&#x2019;Y_Â&#x152; YedY_b_WY_Â&#x152;dĂ&#x2021; [djh[ bei h[W" bW ?]b[i_W +(!.Ä&#x201C; kdW c_iW Wdj[ Y[hYW Z[ YkXWdei Wb Yec[dpWh ^WZ[YedjWhYed +&&$&&&f[hiedWi[dbW bWc_iW"WbWgk[[dkd FbWpWZ[bWH[lebkY_Â&#x152;d"[dbWgk[ bW[i[dY_Wbb_X[hjWZh[b_# ^[Y^e_dÂ&#x192;Z_jeWi_ij_[hedY_[d# bbWcÂ&#x152;WĂ&#x2020;i[]k_hWZ[bWdj[Ă&#x2021;YedbW ]_eiWĂ&#x2021;"Z_`e$ 8[d[Z_YjeNL?\k[[iYkY^W# jeiZ[f[h[]h_deiYkXWdeifhe# b_X[hjWZh[b_]_eiW[d9kXW$ Ă&#x2020;;iZ[h[YedeY[hYedWb[]hÂ&#x2021;W ZeXW`e[biebhWZ_Wdj[Z[bWcW# Y[Z[dj[iZ[C_Wc_"XWij_Â&#x152;dZ[b gk[[d9kXWi[^Wd_ZeZWdZe Â&#x2039;WdWfehYWjÂ&#x152;b_Yei"Yeckd_ijWi" Wdj_YWijh_ice$

Ä&#x2C6;Ä&#x17D;Ä&#x2021;

 Ä&#x201C;ĹŠ.11(2ĹŠ-3#2ĹŠ"#+ĹŠ!!("#-3#Ä&#x201D;ĹŠ!.,.ĹŠ04#"¢Ŋ8ĹŠ24ĹŠ-4#5ĹŠ!1Ä&#x201C;ĹŠ

             


 

Ä&#x2030;

 Ä&#x201A;Ä&#x160;Ĺ?Ĺ? Ĺ?Ĺ?Ä&#x201A;Ä&#x20AC;Ä Ä&#x201A;Ĺ?

Ĺ?+.Ä&#x152;Ĺ?

',!(#Ĺ&#x2039; (Ĺ&#x2039;0#Â&#x161;(Ĺ&#x2039;*),Ĺ&#x2039;Ĺ&#x2039; &)/,Ĺ&#x2039; &Ĺ&#x2039;*#&).) ĹŠ Ä&#x201D;ĹŠÄ&#x203A;KdWl_Â&#x152;d[ijW#

Zekd_Z[di[^_pekdWj[hh_pW`[Z[ [c[h][dY_Wbk[]eZ[gk[[bf_be# jeYec[dpÂ&#x152;W]h_jWhWZl_hj_[dZe ieXh[bWfh[i[dY_WZ[XecXWiZ[ 7bGW[ZWWXehZe"Wdj[iZ[i[h YWbcWZe feh bei fWiW`[hei" i[# ]Â&#x2018;d_d\ehcWhed\kdY_edWh_eio bWfh[diWbeYWb$ ;blk[be@[j8bk[gk[_XWZ[i# Z[Dk[lWOeha^WijWBWiL[]Wi jklegk[Z[il_Whi[W7cWh_bbe" J[nWi"bk[]eZ[b_dY_Z[dj[gk[bW W[hebÂ&#x2021;d[W[nfb_YÂ&#x152;fehkdfheXb[#

cWcÂ&#x192;Z_YeZ[bYWf_j|d$ IeXh[[b^[Y^ei[YedeY_Â&#x152;gk[ [b ^ecXh[ \k[ W kd XWÂ&#x2039;e `ki# je\k[hWZ[bWYWX_dW"oYkWdZe iWb_Â&#x152;Yec[dpÂ&#x152;W]h_jWhĂ&#x2020;?hWa"7b GW[ZW"j[hheh_ice"lWceijeZei WYW[hĂ&#x2021;"h[fehjÂ&#x152;[bf[h_Â&#x152;Z_Ye=be# X[#D[mi"Z[7cWh_bbe$ +ĹŠ/;-(!.

Ă&#x2020;<k[ kd feYe Wj[hhWZeh" [ijW# XWXWijWdj[\k[hWZ[iÂ&#x2021;Ă&#x2021;"Z_`e[b fWiW`[he>[_ZAWh]WbWYWZ[dW 9DD$Ă&#x2020;9kWdZe[ijWXWdjhWjWd# ZeZ[YWbcWhbe$$$jkl_[hedgk[ Yedj[d[hbeokd]hkfeZ[fWiW`[# hei^ecXh[iYehh_[hedWb\h[dj[ Z[bWl_Â&#x152;dfWhWW]WhhWhbeĂ&#x2021;$ =WXh_[bIY^edp[_j"gk[[ijW# XWi[djWZe[dj[hY[hWĂ&#x2019;bW"Z_`eW =beX[#D[mi0 Ă&#x2020;;cf[pÂ&#x152; W ]h_jWh ieXh[7bGW[ZWobWfei_X_b_ZWZ Z[kdWXecXW[d[bWl_Â&#x152;d[?hWa [?h|doieXh[YÂ&#x152;cejeZeiÂ&#x2021;XW# ceiWYW[hĂ&#x2021;$ Ă&#x2020;Ejhe YWf_j|d" gk[ l_W`WXW f[hede[ijWXW[di[hl_Y_e"[djhÂ&#x152; WbWYWX_dWoWj[hh_pÂ&#x152;[d7cWh_# bbe"^WY_Â&#x192;dZei[YWh]eZ[bWjh_fk# bWY_Â&#x152;dĂ&#x2021;"WĂ&#x2019;hcWkdYeckd_YWZe Z[@[j8bk[$;bYWf_j|d\k[_dc[# Z_WjWc[dj[_dj[hdWZefWhWkdW [lWbkWY_Â&#x152;dcÂ&#x192;Z_YW$

 Ä&#x201C;ĹŠÄĽ#(2.-ÄŚĹŠ#1ĹŠ#+ĹŠ!.,/ #1.ĹŠ2#-3(,#-3+ĹŠ"#ĹŠ+ĹŠ%4#11(++#1ĹŠ'.+-"#2ĹŠ-)ĹŠ#(,#()#1Ä&#x201D;ĹŠ+(2ĹŠÄĽ+#7-"1Ä&#x201C;ĹŠ

),#()Ĺ&#x2039;Ĺ&#x2039;Ä&#x2019; )$)3Ä&#x201C;Ĺ&#x2039; 3Â&#x161;Ĺ&#x2039;(Ĺ&#x2039;)',)Ĺ&#x2039; -ĹŠ3.3+ĹŠ$4#1.-ĹŠÄ&#x2C6;Ä&#x160;ĹŠ+.2ĹŠ! #!(++2ĹŠ04#ĹŠ !8#1.-ĹŠ#-ĹŠ#+ĹŠ%.+/#ĹŠĹŠ+2ĹŠĹŠ04#ĹŠ "#)¢ŊÄ&#x160;Ä?ĹŠ,4#13.2Ä&#x201C;

Z[hedecXh[[hWLÂ&#x2021;Yjeh@kb_e \[c_b_jWhZ[bWi<7H9ck[hje Ik|h[pHe`Wi$  [dYecXWj[[d(&'&"[bĂ&#x2C6;Cede @e`eoĂ&#x2030;" fk[Z[ i[h kde Z[ bei +ĹŠ./#13(5. ), ]k[hh_bb[hei gk[ \Wbb[Y_[# I[]Â&#x2018;d[bc_d_ijhe"[bef[hWj_le hed ZkhWdj[ bei XecXWhZ[ei Ă&#x2C6;7hcW][ZÂ&#x152;dĂ&#x2030;" gk[ Z_e ck[hj[ Z[ifb[]WZei feh bWi \k[hpWi W ), ]k[hh_bb[hei o f[hc_j_Â&#x152; Z[ i[]kh_ZWZ YebecX_WdWi [b bW Z[j[dY_Â&#x152;d Z[ ejhei jh[i" i[ fWiWZebkd[i"WZ[bWdjÂ&#x152;Wo[h[b fheZk`eZkhWdj[kdWh[kd_Â&#x152;d =eX_[hdeZ[9ebecX_W$ Z[ YecWdZWdj[i Z[ bWi kd_# ;dkdWZ[YbWhWY_Â&#x152;dWdj[bei ZWZ[iZ[b8begk[Eh_[djWbZ[ c[Z_ei"[bc_d_ijheZ[:[\[diW bWi<7H9"Yed`kh_iZ_YY_Â&#x152;d[d Z[9ebecX_W"@kWd9WhbeiF_d# beiZ[fWhjWc[djeiZ[=kWl_W# pÂ&#x152;d"WdkdY_Â&#x152;beidecXh[iZ[') h[" LWkfÂ&#x192;i" L_Y^WZW" 7hWkYW" _dikh][dj[i\Wbb[Y_Zeigk[\k[# =kW_dÂ&#x2021;WoC[jW$ hedh[YedeY_ZeiWo[hfehejhe ;djh[[iei]hkfei^WXÂ&#x2021;W') ]k[hh_bb[hegk[i[[djh[]Â&#x152;WbWi YecWdZWdj[i Z[ \h[dj[i" Z[ Wkjeh_ZWZ[ijhWibeiYecXWj[i$ YebkcdWi cÂ&#x152;l_b[i YedeY_ZWi ;djh[[bbei"F_dpÂ&#x152;d Yece \k[hpWi [if[Y_Wb[i i[h[Ă&#x2019;h_Â&#x152;WWb_WiĂ&#x2C6;O[_# oYÂ&#x192;bkbWi[dYWh]WZWiZ[bW iedĂ&#x2030;" YWX[Y_bbW Z[ bW fhej[YY_Â&#x152;dZ[bWh[jW]kWh#   YecfWÂ&#x2039;Â&#x2021;W Z[ i[]kh_# ĹŠ#-ĹŠ+2ĹŠ$(+2ĹŠ"#ĹŠ+2ĹŠ Z_W [ijhWjÂ&#x192;]_YW Z[ be gk[ ĹŠ2#ĹŠ'-ĹŠ i[YedeY[Yece[b;ijWZe ZWZZ[b8begk[Eh_[d# 1#%(231".ĹŠ#-ĹŠ4-ĹŠ jWboZ[gk_[di[Z_Y[ CWoehZ[b8begk[Eh_[d# 2#,-Ä&#x201C; [i ieXh_de Z[ Wb_Wi jWb;cXe$ Ă&#x2C6;Cede @e`eoĂ&#x2030;" Yede# Y_Ze[d[bi[deZ[bWi<k[hpWi 31.ĹŠ3#-3". 7hcWZWi H[lebkY_edWh_Wi Z[ FehejhWfWhj["kdd_Â&#x2039;eckh_Â&#x152;o 9ebecX_W<7H9YeceĂ&#x2C6;@eh][ ejhWii[_if[hiedWih[ikbjWhed 8h_Y[Â&#x2039;eIk|h[pĂ&#x2030;oYkoel[hZW# ^[h_ZWi[dkd\Wbb_ZeWj[djWZe :Ä&#x201D;ĹŠÄ&#x203A;;bieXh_deZ[b[n`[#

Ä&#x201C;ĹŠ ĹŠ#1.-5#ĹŠ+.%1¢Ŋ3#11(91ĹŠ2(-ĹŠ/1. +#,2Ä&#x201C;ĹŠ -3#1-#3

Se parte de nuestro especial

Ä?Ä&#x2019;ĹŠ

.-"#--ĹŠ 2#2(-3.ĹŠ"#ĹŠ ).5#-ĹŠ%8 -ĹŠ,/+(ĹŠ.+ĹŠ"#ĹŠ1#/4+Äą 2ĹŠ2#ĹŠ#73#-"(¢Ŋ8#1ĹŠ/.1ĹŠ '(+#ĹŠ 312ĹŠ +ĹŠ ,4#13#ĹŠ "#ĹŠ -(#+ĹŠ,4"(.Ä&#x201D;ĹŠÄ&#x2030;Ä&#x17D;ĹŠ"~2ĹŠ "#2/4_2ĹŠ"#ĹŠ04#ĹŠ4-ĹŠ%14/.ĹŠ "#ĹŠ /1#24-3.2ĹŠ -#.-9(2ĹŠ +#ĹŠ %1#"(#1ĹŠ #-ĹŠ 4-ĹŠ /1Äą 04#ĹŠ"#ĹŠ-3(%.ĹŠ/.1ĹŠ2#1ĹŠ '.,.2#74+Ä&#x201C;ĹŠ 2ĹŠ ,-(Äą $#23!(.-#2ĹŠ2#ĹŠ1#+(91.-ĹŠ #-ĹŠ+ĹŠ/4#13ĹŠ"#+ĹŠ'.2/(3+ĹŠ ".-"#ĹŠ$++#!(¢Ä&#x201C;ĹŠ 

Cierre: MiĂŠrcoles 11 de abril de 2012

.+/#ĹŠ,.13+ Ĺ&#x2014;ĹŠĹŠÄĄ+ĹŠ./#13(5.ĹŠÄĽ1,%#"¢-ÄŚĹŠ#2ĹŠ3+ĹŠ 5#9ĹŠ#+ĹŠ%.+/#ĹŠ,;2ĹŠ%1-"#ĹŠ04#ĹŠ2#ĹŠ'ĹŠ

"".ĹŠ#-ĹŠ+ĹŠ'(23.1(ĹŠ!.-31ĹŠ+2ĹŠ#2314!Äą 3412ĹŠ"#ĹŠ+2ĹŠÄ&#x201C;ĹŠ2ĹŠ+ĹŠ/1(,#1ĹŠ5#9ĹŠ 04#ĹŠ#-ĹŠ4-ĹŠ./#1!(¢-ĹŠ2#ĹŠ%.+/#-ĹŠ+2ĹŠ #2314!3412ĹŠ"#ĹŠ,-#1ĹŠ3-ĹŠ(-3#%1+Ä&#x201D;ĹŠ 3-ĹŠ"#!(2(5Ä&#x201D;ĹŠ8ĹŠ++#5-ĹŠĹŠ+ĹŠ/_1"("ĹŠ"#ĹŠ 51(.2ĹŠ! #!(++2ĹŠ"#ĹŠ/1(,#1Ä&#x201D;ĹŠ2#%4-".ĹŠ 8ĹŠ3#1!#1ĹŠ-(5#+ĢÄ&#x201D;ĹŠ!.-2("#1¢Ŋ#+ĹŠ,(-(231.Ä&#x201C;

Z[]k[hh_bb[heiZ[bWi<7H9Yed# jhWkdWfWjhkbbWZ[c_b_jWh[iofe# b_YÂ&#x2021;Wi[d[bdeh[ij[Z[9ebecX_W$ :eifh[ikdjeih[X[bZ[i\k[# hed YWfjkhWZei feh ik fei_Xb[ h[bWY_Â&#x152;d Yed [b WjWgk[" gk[ i[ h[]_ijhÂ&#x152; WdeY^[ [d IWd FWXbe" WbZ[W hkhWb Z[ bW feXbWY_Â&#x152;d Z[ J[ehWcW"[d[bZ[fWhjWc[djeZ[ Dehj[Z[IWdjWdZ[h"\hedj[h_pe YedL[d[pk[bW$ #-ĹŠ".2ĹŠ 2#2

7 ik l[p" [b c_d_ijhe Z[ I[]k# h_ZWZFÂ&#x2018;Xb_YWZ[FWdWc|"@eiÂ&#x192; HWÂ&#x2018;b Ckb_de" _d\ehcÂ&#x152; Wo[h [d 8e]ej| Z[b ^WbbWp]e o Z[ijhkY# Y_Â&#x152;d Z[ Zei YWcfWc[djei Z[b <h[dj[ +- Z[ bWi <7H9 [d kdW h[]_Â&#x152;d i[bl|j_YW Z[ bW \hedj[hW Yed9ebecX_W$


ลฤ‚ฤŠลล ลลฤ‚ฤ€ฤฤ‚

ล+.ล

ฤŠ

BUPA ECUADOR S.A. CIA. DE SEGUROS Y REASEGUROS BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 - 2011 (en dรณlares)

CODIGO

ACTIVO

1.1. 1.2. 1.3. 1.4.

INVERSIONES DEUDORES POR PRIMAS DEUDORES POR REASEGUROS Y COASEGUROS OTROS ACTIVOS

VIDA 2010

VIDA 2011

1,492,337.64 251,233.17 92,798.31 212,021.36

1,834,380.55 327,077.14 1,474,232.84 200,536.12

CODIGO 2.1. 2.2. 2.3. 2.4. 2.5. 2.6.

PASIVO

VIDA 2010

RESERVAS Tร‰CNICAS REASEGUROS Y COASEGUROS CEDIDOS OTRAS PRIMAS POR PAGAR OBLIGACIONES CON INSTITUCIONES DEL SISTEMA FINANCIERO OTROS PASIVOS VALORES EN CIRCULACION

VIDA 2011

116,715.40 856,922.80 -

169,069.20 2,129,310.42 -

155,297.36 -

251,784.77 -

1,128,935.56

2,550,164.39

CAPITAL RESERVAS RESULTADOS

658,000.00 58,179.54 203,275.38

658,000.00 298,115.65 329,946.61

TOTAL PATRIMONIO

919,454.92

1,286,062.26

2,048,390.48

3,836,226.65

VIDA 2010

VIDA 2011

TOTAL PASIVO PATRIMONIO 3.1. 3.2. 3.4.

TOTAL ACTIVO

2,048,390.48

3,836,226.65

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

BUPA ECUADOR S.A. CIA. DE SEGUROS Y REASEGUROS ESTADO DE Pร‰RDIDAS Y GANANCIAS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 - 2011 (en dรณlares)

CODIGO

EGRESOS

VIDA 2010

VIDA 2011

4.1. 4.2. 4.3. 4.4. 4.5. 4.6. 4.7. 4.8. 4.9.

GASTOS DE ADMINISTRACIร“N COMISIONES PAGADAS PRIMAS POR REASEGUROS NO PROPORCIONALES PRIMAS DE REASEGUROS CEDIDOS LIQUIDACIONES Y RESCATES SINIESTROS PAGADOS OTROS EGRESOS CONSTITUCION DE RESERVAS UTILIDAD DEL EJERCICIO

921,200.24 934,354.10 5,139,596.38 523,205.32 494,183.48 313,651.09 1,111,340.72 258,160.52

1,065,650.46 1,581,889.64 7,704,498.19 565,011.66 2,056,663.21 249,413.34 1,808,753.43 481,926.89

TOTAL EGRESOS

9,695,691.85

15,513,806.82

CODIGO 5.1. 5.2. 5.3. 5.4. 5.5. 5.6. 5.7. 5.8.

INGRESOS PRIMA PAGADA COMISIONES RECIBIDAS RECUPERACIONES Y SALVAMENTOS DE SINIESTROS INTERESES DE INVERSIONES OTRAS RENTAS OTROS INGRESOS LIBERACION DE RESERVAS PERDIDA DEL EJERCICIO

5,933,306.77 1,904,538.04

8,675,009.77 2,850,664.35

469,474.31 36,284.64 290,046.08 1,062,042.01 -

1,998,465.95 37,536.08 195,667.42 1,756,463.25 -

TOTAL INGRESOS

9,695,691.85

15,513,806.82

BUPA ECUADOR S.A. CIA. DE SEGUROS Y REASEGUROS ESTADO DE RESULTADO Tร‰CNICO - FINANCIERO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 - 2011

BUPA ECUADOR S.A. CIA. DE SEGUROS Y REASEGUROS INDICADORES FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011

(en dรณlares)

Cร“DIGO

5.1 5.1.01 5.1.02 5.1.03 4.5 4.4 4.8.02-5.7.01 4.8.03-5.7.02 4.8.04-5.7.03 4.8.05 5.7.04 4.8.08 5.7.07 4.3 4.6 5.3.01+5.3.02 5.3.03+5.3.04+5.3.05 4.8.06 5.7.05 4.8.07-5.7.06 5.2.-5.2.04 4.2.-4.2.04 4.1(-)4.1.01.13 5.4.01 5.4.02 5.4.03 5.4.04 5.5.02 5.6.02-4.7.02.03 5.6.01 5.2.04 5.4.05 5.5.01 5.5.03+5.6.04 4.2.04 4.7.01.02 4.7.01.03 4.7.01.01+4.7.02.01 4.7.03.01 4.8.01 4.8.09 5.7.08 4.7.03.02 4.7.03.03 5.6.03-4.7.02.02 5.6.05 4.7.02.04 4.1.01.13 4.7.04

DESCRIPCIร“N

INGRESO DEVENGADO PRIMA NETA RETENIDA DEVENGADA PRIMA NETA RETENIDA PRIMA NETA EMITIDA Prima Emitida De Seguros Directos De Reaseguros Aceptados De Coaseguros Aceptados Liquidaciones y Rescates Prima Reaseguro Cedido AJUSTE DE RESERVA DE VIDA Para dividendos asegurados vida Matemรกtica de Vida De Seguros de vida con cuenta รบnica de inversiรณn AJUSTE DE RESERVA RIESGOS EN CURSO Constituciรณn de Reservas Riesgos en Curso Liberaciรณn de Reservas Riesgos en Curso AJUSTE OTRAS RESERVAS Constituciรณn Reserva Desviaciรณn Siniestr.y Eventos Catastrรณf. Liberaciรณn Reserva Desviaciรณn Siniestral.y Eventos Catastrรณf. Primas Reaseguros No Proporcionales COSTO DE SINIESTROS Siniestros Pagados Recuperaciones de Reaseguros Cedidos Salvamentos Neto Reservas Siniestros Constituciรณn Reservas Siniestros Liberaciรณn de Reservas Siniestros Ajuste Reserva para Siniestros Ocurridos y No Reportados RESULTADO DE INTERMEDIACION Comisiones Recibidas (-) Comisiones recibidas por otros conceptos Comisiones Pagadas (-) Comisiones pagadas por otros conceptos MARGEN DE CONTRIBUCION GASTOS DE ADMINISTRACION RESULTADO TECNICO RESULTADO DE INVERSIONES De renta fija En el sistema financiero En compaรฑรญas anรณnimas En el extranjero Dividendos de acciones Por venta de activos fijos Por venta, sorteo o vencimientos Valores Mobiliarios OTROS INGRESOS Y EGRESOS Ingresos Comisiones recibidas por otros conceptos Prรฉstamos sobre pรณlizas Intereses sobre obligaciones Otros ingresos Egresos Comisiones pagadas por otros conceptos Bancarios (sobre prรฉstamos recibidos) Sobre Obligaciones en Circulacion Otros Egresos Provisiones y castigos Para fluctuaciรณn de valores Para cuentas dudosas Constituciรณn Otras Reservas Liberaciรณn Otras Reservas Amortizaciรณn gastos establecimiento Depreciaciรณn activos fijos Diferencias de cambio RESULTADO DE EXPLOTACION RESULTADO FUERA DE EXPLOTACION Ingresos Por otros Conceptos Egresos Por otros Conceptos RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS Y PARTICIPACION Participaciรณn Trabajadores Impuestos del Perรญodo RESULTADO DE EJERCICIO

EDISON VALLEJO GERENTE DE OFICINA

(en dรณlares)

VIDA 2010

VIDA 2011

219,442.45 219,442.45 270,505.07 5,410,101.45 5,933,306.77 5,933,306.77 523,205.32 5,139,596.38 51,062.62 1,096,264.48 1,045,201.86 -

359,187.60 359,187.60 405,499.92 8,109,998.11 8,675,009.77 8,675,009.77 565,011.66 7,704,498.19 46,312.32 1,720,856.44 1,674,544.12 -

23,749.11 494,183.48 469,474.31 -960.06 14,073.82 15,034.04 0.16 970,183.94 1,904,538.04 934,354.10 1,165,877.28 875,642.50 290,234.78 145,523.47 20,182.37 15,354.94 747.33 109,238.83 -6,293.22 -

64,238.74 2,056,663.21 1,998,465.95 6,041.48 86,707.88 80,672.10 5.70 1,268,774.71 2,850,664.35 1,581,889.64 1,563,723.57 980,604.54 583,119.03 37,536.08 26,160.18 11,237.05 138.85 -

6,293.22 6,293.22 12,467.21

11,290.78

969.65 1,773.50

1,167.30 1,230.92

13,271.06

11,354.40

416,997.82 -95,377.51 180,807.25 276,184.76 321,620.31 45,557.74 17,902.05 258,160.52

609,364.33 -20,629.74 195,667.42 216,297.16 588,734.59 85,045.92 21,761.78 481,926.89

MARGEN DE SOLVENCIA POR PRIMAS PRIMAS NETAS RECIBIDAS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 PATRIMONIO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 (*6) EXCEDENTE/DEFICIENCIA

US$ US$ US$

8,109,998.11 7,716,373.56 -393,624.55

US$ US$ US$

638,967.51 1,286,062.26 647,094.75

US$ US$ US$

904,090.96 941,438.58 37,347.62

MARGEN DE SOLVENCIA POR ACTIVOS TOTAL ACTIVOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 (/6) PATRIMONIO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 EXCEDENTE/DEFICIENCIA RESUMEN DE INVERSIONES INVERSION OBLIGATORIA INVERSION ADMITIDA EXCEDENTE/DEFICIENCIA INDICADORES LIQUIDEZ SEGURIDAD RENTABILIDAD PATRIMONIO RENTABILIDAD OPERACIONES TASA UTILIDAD TECNICA CESION REASEGURO

Compaรฑรญa

Sistema

1.47% 1.47% 35.78% 4.07% 162.34% 95.00%

1.31% 1.28% 15.36% 3.44% 25.85% 58.10%

DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES A los Accionistas y Miembros del Directorio BUPA ECUADOR S.A. COMPAร‘รA DE SEGUROS Y REASEGUROS Quito, Ecuador 1. Hemos examinado los estados financieros adjuntos de BUPA ECUADOR S.A.COMPAร‘รA DE SEGUROS Y REASEGUROS, los cuales incluyen el balances generales al 31 de diciembre del 2011 y 2010, los estados de resultados, de cambios en el patrimonio y flujos de efectivo por los aรฑos terminados en esas fechas y un resumen de las polรญticas contables mรกs significativas y otra informaciรณn explicativa (Expresados en USDรณlares). Responsabilidad de la administraciรณn: 2. La Administraciรณn es la responsable de la preparaciรณn y presentaciรณn razonable de estos estados financieros, aplicando las normas contables dispuestas por el organismo de control, contenidas en los Catรกlogos de Cuentas y en la Codificaciรณn de Resoluciones de la Superintendencia de Bancos y Seguros y de la Junta Bancaria; en lo no previsto por dichos catรกlogos, ni por la citada codificaciรณn, se aplican las Normas Internacionales de Informaciรณn Financiera โ€œNIIFโ€™sโ€. Responsabilidad de los auditores: 3. Nuestra responsabilidad es expresar una opiniรณn sobre los mencionados estados financieros, basada en nuestra auditorรญa. Nuestros exรกmenes se efectuaron de acuerdo con Normas Internacionales de Auditorรญa y Aseguramiento NIIAs. Estas normas requieren el cumplimiento de disposiciones รฉticas, asรญ como la planeaciรณn y ejecuciรณn de una auditorรญa que tenga como objetivo obtener una seguridad razonable, pero no absoluta, para determinar si los estados financieros se encuentran libres de errores materiales. Una auditoria implica la ejecuciรณn de procedimientos para obtener evidencia suficiente sobre los montos y revelaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la valoraciรณn de riesgos por equivocaciones materiales que puedan afectar los estados financieros, debido a error o fraude. Al realizar la valoraciรณn de estos riesgos, el auditor considera el control interno relevante para la preparaciรณn y presentaciรณn razonable de los estados financieros, lo que le permite diseรฑar procedimientos de auditorรญa que sean apropiados a las circunstancias, pero no con el propรณsito de expresar una opiniรณn sobre la efectividad del control interno de la Compaรฑรญa. Una auditorรญa tambiรฉn evalรบa las polรญticas contables utilizadas y la razonabilidad de los estimados contables realizados por la Administraciรณn, asรญ como la evaluaciรณn de la presentaciรณn de los estados financieros tomados en conjunto. Nosotros creemos que la evidencia de auditorรญa obtenida es suficiente y apropiada para sustentar nuestra opiniรณn. Opiniรณn 4. En nuestra opiniรณn, los estados financieros referidos en el primer pรกrrafo presentan razonablemente, en todos los aspectos importantes, la posiciรณn financiera de BUPA ECUADOR S.A. COMPAร‘รA DE SEGUROS Y REASEGUROS, al 31 de diciembre del 2011 y 2010, su desempeรฑo financiero, cambios en el patrimonio y los flujos de efectivo por los aรฑos terminados en esas fechas, de conformidad con los principios de contabilidad descritos en la Nota B.

2 de marzo del 2012 Guayaquil, Ecuador

Edgar Naranjo L. Licencia profesional No. 16.485 Superintendencia de Bancos y Seguros AE 8114

Nota: Este dictamen se debe leer en conjunto con los Estados Financieros y sus notas explicativas.

JORGE JACOME CONTADOR GENERAL Reg. CPA 27775

AB/987/cl


Ä Ä&#x20AC;

Ĺ?Ä&#x201A;Ä&#x160;Ĺ?Ĺ? Ĺ?Ĺ?Ä&#x201A;Ä&#x20AC;Ä Ä&#x201A;

Ĺ?+.Ĺ?

Balances al 31de Diciembre del 2011 BALANCE GENERAL

ESTADO DE PĂ&#x2030;RDIDAS Y GANANCIAS

AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2011

DEL 1 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 (Expresado en dĂłlares)

Activo

Inversiones

86.479 2.230.038

Cuentas y documentos por cobrar

103.751

Activo Fijo

16.447 0 270.040

Otros Activos

2.706.755

Pasivo y patrimonio Obligaciones Financieras Cuentas por pagar Patrimonio

Ingresos

0 580.270 2.126.486

Comisiones Intereses Utilidad en venta de tĂ­tulos valores Otros ingresos

2.226.029 Egresos Intereses Comisiones PĂŠrdida en venta de TĂ­tulos Valores Gastos de personal Servicios de terceros Impuestos y contribuciones Amortizaciones y depreciaciones Otros gastos

2.706.755 Utilildad antes de participaciĂłn de los empleados en las utilidades e impuestos Econ. JosĂŠ Samaniego GERENTE GENERAL ADMINIST. DE FONDOS Y FIDEICOMISOS

Sra.Ma. Eugenia Molina Mat.No.25113 CONTADOR

2.073.214 106.115 1.315 45.385

0 67.811 0 649.607 195.980 29.924 64.043 28.715 1.036.081 1.189.947

15% PARTICIPACIĂ&#x201C;N TRABAJADORES

-178.700

25% IMPUESTO A LA RENTA

-235.078

UTILIDAD NETA

Econ. JosĂŠ Samaniego GERENTE GENERAL ADMINIST. DE FONDOS Y FIDEICOMISOS PRODUFONDOS S.A.

776.169

Sra.Ma. Eugenia Molina CONTADOR Mat. No. 25113



Fondos Disponibles


Ĺ?Ä&#x201A;Ä&#x160;Ĺ?Ĺ? Ĺ?Ĺ?Ä&#x201A;Ä&#x20AC;Ä Ä&#x201A;

Ĺ?+.Ĺ?

Ä Ä

Balances al 31de Diciembre del 2011 ESTADO DE PĂ&#x2030;RDIDAS Y GANANCIAS

BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2011

DEL 1 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011

(Expresado en dĂłlares)

(Expresado en dĂłlares) Ingresos

Fondos Disponibles Inversiones Cuentas y documentos por cobrar Activo Fijo Otros Activos

96.337 795.462 178.456

Ingresos por asesorĂ­a financiera Otros ingresos

218.530

Pasivo y patrimonio Cuentas por pagar

293.846

Patrimonio

994.940 1.288.785

Srta. Katiuska Estevez CONTADOR Mat. No. 17094

412.289 26.443 9.003 163.279 70.118 0 681.132

0

1.288.785

Sr. Fernando SimĂł GERENTE GENERAL CASA DE VALORES PRODUVALORES S.A.

Comisiones Intereses Dividendos Ganados Utilidad en venta de tĂ­tulos valores

Egresos Intereses Comisiones PĂŠrdida en venta de tĂ­tulos valores Gastos de personal Servicios de Terceros Impuestos y contribuciones Provisiones, amortizaciones y depreciaciones Otros gastos

Utilidad antes de participaciĂłn de los empleados en las utilidades e impuestos 15% PARTICIPACIĂ&#x201C;N TRABAJADORES

25% IMPUESTO A LA RENTA UTILIDAD NETA

Sr. Fernando SimĂł GERENTE GENERAL CASA DE VALORES PRODUVALORES S.A.

0 173.259 0 205.606 48.895 11.459 0 3.095 442.314

238.818 -30.346 -38.982 169.490

Srta.Katiuska Estevez CONTADOR Mat. No. 17094



Activo


  Ä Ä&#x201A;

 Ä&#x201A;Ä&#x160;Ĺ?Ĺ? Ĺ?Ĺ?Ä&#x201A;Ä&#x20AC;Ä Ä&#x201A;

Ĺ?+.Ä&#x152;Ĺ?

 #5#+!(¢-Ŋ #-Ŋ#+Ŋ2. 1#/#2.

Ĺ&#x2014;ĹŠ ĹŠĹŠBWi^ehcedWigk[Yedjhe# bWd[bWf[j_jefk[Z[dh[l[bWh dk[lWicWd[hWiZ[bkY^Wh YedjhWbWeX[i_ZWZ"Z[WYk[h# ZeYedkd]hkfeZ[Y_[djÂ&#x2021;Ă&#x2019;Yei gk[WdWb_pWYÂ&#x152;ce[bY[h[Xhe WokZWWh[]kbWhbegk[kdW f[hiedWYec[$;d(&&'"bW kd_ZWZZ[_dl[ij_]WY_Â&#x152;d[d ?cf[h_Wb9ebb[][?d]bWj[hhW _Z[dj_Ă&#x2019;YÂ&#x152;Zei^ehcedWi bbWcWZWiFOO"l_dYkbWZWi YedbWi[diWY_Â&#x152;dZ[bb[dkhW o]^h[b_dW"WieY_WZWYed [b^WcXh[$BeiY_[djÂ&#x2021;Ă&#x2019;Yei [dYedjhWhedgk[bWYedY[d# jhWY_Â&#x152;dZ[^ehcedWiZ[b ^WcXh[[i[dWb]kdeiYWiei i_]d_Ă&#x2019;YWj_lWc[dj[Z_\[h[dj[ [dckY^eifWY_[dj[ieX[iei" i_i[YecfWhWYedf[hiedWi Z[b]WZWi$

Ä -ĹŠ/1.,#2ĹŠ 04#ĹŠ,#).1ĹŠ5("2Ä&#x; 7(23#-ĹŠ51(2ĹŠ5(2(.-#2ĹŠ!#1!ĹŠ"#+ĹŠ/.Äą "#1ĹŠ1#%#-#1".1ĹŠ8ĹŠ!41".1ĹŠ"#ĹŠ+2ĹŠ!_+4Äą +2Ä&#x201C;ĹŠ #ĹŠ#7/+(!,.2ĹŠ/1ĹŠ04_ĹŠ2(15#-Ä&#x201C;ĹŠ

;b Yk[hfe Z[ jeZW f[hiedW i[ Yecfed[ Z[ Â&#x152;h]Wdei o j[`_Zei .2ĹŠ(-(!(.2 gk[[ij|d^[Y^eiWXWi[Z[YÂ&#x192;# ;d '/+, i[ h[Wb_pÂ&#x152; [b fh_c[h bkbWi"bWiYkWb[iYkcfb[dYedkd jhWifbWdj[Z[cÂ&#x192;ZkbWÂ&#x152;i[WWkdW Y_Ybe Z[ l_ZW0 dWY[h" Yh[Y[h" h[# f[hiedW Yed b[kY[c_W$ :[ [ijW fheZkY_hi[oceh_h$ cWd[hWi[WXh_Â&#x152;kdWfk[hjW I_d[cXWh]e"[n_ij[d  ĹŠ ^WY_W[bjhWjWc_[djeZ[[ijW lWh_ei j_fei Z[ [ijei \ehcWZ[Y|dY[h$ [b[c[djei" bei YkWb[i 2ĹŠ#23"~23(!2ĹŠ LWh_ei [ijkZ_ei i[ h[W# i[[dYk[djhWd[dZ_\[# "#ĹŠ#234"(.2ĹŠ1#Äą b_pWhed Z[ifkÂ&#x192;i Z[ [ij[ +(9".2ĹŠĹŠ-(5#+ĹŠ h[dj[ifWhj[iZ[bYk[h# ,4-"(+ĹŠ,4#2Äą ^WbbWp]e" Z[ cWd[hW gk[ fe o i[ YedeY[d Yece 31-ĹŠ04#ĹŠ+2ĹŠ3#1Äą [d '/.) i[ Z[iYkXh_Â&#x152; gk[ /(2ĹŠ!.-ĹŠ!_+4+2ĹŠ YÂ&#x192;bkbWi cWZh[$ ;ijWi ,"1#ĹŠ3(#-#-ĹŠ4-ĹŠ [bYehZÂ&#x152;dkcX_b_YWb[ikdW i[YWhWYj[h_pWdfehgk[ Ä&#x152;Ä&#x2030;Ĺ&#x2DC;ĹŠ"#ĹŠ#$(!!(Ä&#x201C;ĹŠ \k[dj[h_YW[dYÂ&#x192;bkbWicWZh[ j_[d[dbW\WYkbjWZZ[Z_# gk[i[feZhÂ&#x2021;WdWfhel[Y^Wh" l_Z_hi[ o fheZkY_h Ă&#x2C6;YÂ&#x192;# fehgk[iedYWfWY[iZ[][# bkbWi^_`WiĂ&#x2030;$ d[hWh Z_\[h[dj[i j_fei Z[ ÂĄ ĹŠ Feh [`[cfbe" [d bW -4+#2Ä&#x201D;ĹŠ/1.7(Äą j[`_Zei$ cÂ&#x192;ZkbW Â&#x152;i[W j[`_Ze [i# ,",#-3#Ä&#x201D;ĹŠ :[ifkÂ&#x192;iZ[[ijei[h[Wb_# !4#23ĹŠ#+ĹŠ,-3#Äą fed`eie gk[ i[ beYWb_pW -(,(#-3.ĹŠ"#ĹŠ+2ĹŠ pWhedlWh_ei[nf[h_c[djei" Z[djheZ[Wb]kdei^k[# !_+4+2ĹŠ,"1#ĹŠ#-ĹŠ fh_c[he[dhWjed[iobk[]e 4-ĹŠ -!.ĹŠ#2/#Äą iei ^Wo YÂ&#x192;bkbWi cWZh[ [d ^kcWdei" fWhW Z[j[h# !(+(9".Ä&#x201C;ĹŠ YWfWY[i Z[ \ehcWh ]bÂ&#x152;# c_dWh iki XedZWZ[i" f[he Xkbei he`ei" XbWdYei o jeZWlÂ&#x2021;Wde[n_ij['&&Z[ fbWgk[jWigk[i[[dYWh#  ĹŠ i[]kh_ZWZWY[hYWZ[ikkj_# ]Wd Z[ h[delWh [b i_i# b_ZWZ o bWi _dl[ij_]WY_ed[i j[cW iWd]kÂ&#x2021;d[e jeZei ĹŠ,8.1~ĹŠ"#ĹŠ Yedj_dÂ&#x2018;Wd" Yec[djW [b ][# beiZÂ&#x2021;Wi"[nfb_YW9Whbei #234"(.2ĹŠ8ĹŠ d[j_ijW9Â&#x192;iWhFWpoC_Â&#x2039;e$ 9Wij_bbe" ]_d[YÂ&#x152;be]e o #7/#1(#-!(ĹŠ2.-ĹŠ "#ĹŠĹŠ3#1/(2ĹŠ"#ĹŠ eXij[jhW" gk_[d WÂ&#x2039;WZ[ +#4!#,(ĹŠ!.-ĹŠ Ä 1ĹŠ04_ĹŠ2(15#-Ä&#x; !_+4+2ĹŠ,"1#Ä&#x201C; gk[Wb]ei_c_bWheYkhh[ I[]Â&#x2018;d 9Wij_bbe" [ij|d _dZ_# [d jeZWi bWi fWhj[i Z[b YWZWifWhWWgk[bbWi\Wc_b_Wi Yk[hfe$ gk[j_[d[d[d\[hc[ZWZ[iYece 7 c[Z_ZW gk[ kdW f[hiedW b[kY[c_W" b_d\ecW" Wd[c_Wi Z[ [dl[`[Y[" [ij[ fheY[ie i[ jehdW eh_][d ^[h[Z_jWh_e" jhWijehdei c|ib[dje"fehbegk[[bYk[hfe c[jWXÂ&#x152;b_YeioZ[bi_ij[cW_dck# oikiZ_\[h[dj[iÂ&#x152;h]WdeioWde d_jWh_e"[djh[ejhei$ h[ifedZ[dZ[bWc_icWcWd[hW 7Z[c|i [n_ij[d _dl[ij_]W# Wdj[[b[djehdeobeiZ_\[h[dj[i Y_ed[i[dejheiYWcfeiYece[b [ijÂ&#x2021;ckbei W bei gk[ i[ iec[j[$ d[khebÂ&#x152;]_Ye[dbWigk[i[_dZ_YW FWhWYedjhWhh[ijWh[ij[Z[i]Wij[ gk[i[feZhÂ&#x2021;WdjhWjWh_igk[c_Wi dWjkhWbikh]_Â&#x152;bW_Z[WZ[XkiYWh Y[h[XhWb[iefWh|b_i_iY[h[XhWb[i \k[dj[i Z[ YÂ&#x192;bkbWi cWZh[ gk[ _d\Wdj_b[ic[Z_Wdj[Wkje_d][hjei f[hc_jWd h[Wb_pWh jhWjWc_[djei Z[ YÂ&#x192;bkbWi cWZh[ fWhW c[`eh[i [\[Yj_lei[dZ_\[h[dj[i[d\[hc[# h[ikbjWZei$ ZWZ[i$ Ă&#x2020;;i_cfehjWdj[i[hYbWhei[d

Ä&#x2C6;Ä&#x201C;Ä&#x17D;Ä&#x2021;Ä&#x2021;ĹŠ

#2!4 1#-ĹŠ!+5#ĹŠ "#ĹŠ+ĹŠ!+5(!(#

Ĺ&#x2014;ĹŠ ĹŠĹŠ9_[djÂ&#x2021;Ă&#x2019;Yei[ijWZekd_Z[di[i _Z[dj_Ă&#x2019;YWhedkdWfhej[Â&#x2021;dW gk[Z[i[dYWZ[dWbWfÂ&#x192;hZ_# ZWZ[bYWX[bbe[d[ijkZ_ei h[Wb_pWZei[d^ecXh[iYWblei ohWjed[iZ[bWXehWjeh_e$H[# ikbjWgk[bW^ehcedWi[nkWb cWiYkb_dWj[ijeij[hedW`k[# ]WkdfWf[bYbWl["Wb_]kWbgk[ bei\WYjeh[i][dÂ&#x192;j_Yei$;bbei ^WY[dgk[bei\ebÂ&#x2021;Ykbeif_beiei i[YedjhW_]Wdo[l[djkWbc[d# j[i[^W]WdjWdf[gk[Â&#x2039;eigk[ i[lk[bl[dYWi__dl_i_Xb[i"be gk[bb[lWWbWWfWh_Y_Â&#x152;dZ[bW YWbl_Y_[$I[]Â&#x2018;dh[l[bWhedbei [ijkZ_eiei"oW[ij|d[dZ[iW# hhebbeZ[c[Z_YWc[djeigk[ WjWYWd[i[fheY[ie$

  Ä&#x201C;ĹŠ .2ĹŠ!(#-3~Ä&#x192;ĹŠ!.2ĹŠ2#%41-ĹŠ04#ĹŠ+2ĹŠ!_+4+2ĹŠ,"1#ĹŠ/."1~-ĹŠ!.-23(Äą 34(1Ä&#x201D;ĹŠĹŠ$4341.Ä&#x201D;ĹŠ4-ĹŠ 4#-ĹŠ./!(¢-ĹŠ"#ĹŠ313,(#-3.Ä&#x201C;ĹŠ

gk[deYkhWdjeZWibWi[d\[hc[# ZWZ[iĂ&#x2021;"i[Â&#x2039;WbW[b[nf[hje"gk_[d W]h[]Wgk[^Wogk[Yk_ZWhi[Z[ beiĂ&#x2020;Y^WhbWjWd[iĂ&#x2021;gk[e\h[Y[dj[# hWf_Wii_dj[d[hf[hc_iei"fk[i [d;YkWZehde^Wod_d]Â&#x2018;dY[d# jheWfheXWZefWhWh[Wb_pWh[ij[ j_feZ[fheY[Z_c_[djei$ #+(""

FWpoC_Â&#x2039;eWĂ&#x2019;hcWgk[[d[ij[ cec[dje i[ [ij|d jhWjWdZe Z[ [dYedjhWhWfb_YWY_ed[ij[hWfÂ&#x192;k# j_YWi_deYkWio[\[Yj_lWigk[Wok# Z[dWYkhWh[d\[hc[ZWZ[i$ I_d[cXWh]e"[ijede[ijWd i[dY_bbe" fk[i ^Wo gk[ ^WY[h ]hWdZ[i _dl[ij_]WY_ed[i fWhW fWiWhbeifhejeYeb[iZ[beiYe# c_jÂ&#x192;i Y_[djÂ&#x2021;\_Yei [dYWh]WZei Z[ WfheXWh bWi Z_\[h[dj[i j[# hWf_Wi$ IeXh[ jeZe ^Wo gk[ Z[cei# jhWhgk[[ijWiYÂ&#x192;bkbWidei[lWd W WYkckbWh [d d_d]kdW fWhj[" fWhWWiÂ&#x2021;[ijWhi[]kheiZ[gk[de

fheZkY_h|dY|dY[h$ ;bfheXb[cW[igk[^Woc_b[iZ[ Y[djheigk[e\h[Y[djhWjWc_[djei Yed[ij[j_feZ[[b[c[djeiogk[ fhec[j[dYkhWhlWh_eijhWijehdei" f[he[b[if[Y_Wb_ijWWĂ&#x2019;hcWgk[Ă&#x2020;bWi [l_Z[dY_WideiedjWdWb[djWZehWi YececkY^Wi[cfh[iWifh[j[d# Z[dceijhWhĂ&#x2021;$ I[[ij_cWgk[feh[iWhWpÂ&#x152;d iebei[^Wkj_b_pWZe[b'Z[je# ZWibWiYÂ&#x192;bkbWiWbcWY[dWZWi$ ;b[nf[hjeWÂ&#x2039;WZ[gk["Wb_]kWb gk[ckY^WiZ[bWij[hWf_Wigk[ i[e\h[Y[d"beijhWjWc_[djei[ijÂ&#x192;# j_YeiYedYÂ&#x192;bkbWicWZh[de[ij|d X_[d\kdZWc[djWZeiodei[iWX[ YÂ&#x152;ce\kdY_edWd$ :[jeZWicWd[hWi"[b][d[j_ijW Wi[]khWgk[WbfWh[Y[hbWiYÂ&#x192;bkbWi cWZh[i_feZhÂ&#x2021;Wdi[hkdWXk[dW efY_Â&#x152;dfWhWYkhWhfWjebe]Â&#x2021;Wigk[ ^WijWW^ehWiedckoZ_\Â&#x2021;Y_b[iZ[ jhWjWh"deeXijWdj["^WXh|gk[[i# f[hWhWbh[Z[ZehZ[Y_dYeWÂ&#x2039;eic|i fWhWl[hgkÂ&#x192;ikY[Z[$


ĹŠ  

.#2~ĹŠ'#!'ĹŠ5++#-3.

  Ä Ä&#x192;

 Ä&#x201A;Ä&#x160;Ĺ?Ĺ? Ĺ?Ĺ?Ä&#x201A;Ä&#x20AC;Ä Ä&#x201A;Ĺ?

Ĺ?+.Ä&#x152;Ĺ?

.2ĹŠ!.+., (-.2ĹŠ2.-ĹŠ/13#ĹŠ"#+ĹŠ!13#+ĹŠ "#+ĹŠ4(-3.ĹŠ#23(5+ĹŠ"#+ĹŠ++#-3.Ä&#x201C; 9ed iehfh[iW ZeXb[ bb[]W [ijW W]hkfWY_Â&#x152;dYebecX_WdW"gk[[i jeZekdYb|i_YeZ[blWbb[dWjehe# c|dj_Ye$O[igk[Bei?dgk_[jei fh[i[djWd W Bk_i >[hd|dZ[p" ikdk[leleYWb_ijW"oikc|ih[# Y_[dj[i[dY_bbe0Ă&#x2C6;7fh[dZ[hÂ&#x192;Ă&#x2030;$ BWW]hkfWY_Â&#x152;di[fheceY_e# dW[dik[be[YkWjeh_WdeWfhe# fÂ&#x152;i_je Z[b Gk_dje <[ij_lWb Z[b LWbb[dWje" [d Gk_je$ ;b YWhj[b Z[bYedY_[hje"gk[i[h[Wb_pWh| cWÂ&#x2039;WdW[dbWFbWpWZ[Jehei" [b[ij|Yecfk[ijefehBei:_W# Xb_jei"9edij[bWY_Â&#x152;dLWbb[dWjW" 8_dec_eZ[Ehe"Bei=_]Wdj[i o"fehikfk[ije"Bei?dgk_[jei Z[bLWbb[dWje$ +ĹŠ2#-!(++.

Ă&#x2C6;7fh[dZ[hÂ&#x192;Ă&#x2030; [i iebe kd Ă&#x2020;WXh[# XeYWiZ[dk[ijhedk[leZ_iYeĂ&#x2021;" Z_`e@e[b7j[dY_e"c_[cXheZ[bW XWdZW$;bj[cW[iZ[WkjehÂ&#x2021;WZ[ @eh][Bk_iF_bejeo:Wd_[bIWd# jWYhkp"Zeih[YedeY_ZeiYecfe# i_jeh[i[d[bfWdehWcWcki_YWb



."ĹŠ4-ĹŠ$-32~ĹŠ

Ĺ&#x2014;ĹŠ ĹŠĹŠ:khWdj[[bheZW`[Z[bWf[bÂ&#x2021;# YkbWĂ&#x2C6;<WZ_d]=_]ebeĂ&#x2030;"Z_h_]_ZW feh[bZ_h[Yjeh[ijWZekd_Z[d# i[@e^dJkhjkhhe"bWWYjh_p YebecX_WdWIe\Â&#x2021;WL[h]WhWo I^WhedIjed[fhejW]ed_pW# h|dĂ&#x2020;[iY[dWickoYWb_[dj[iĂ&#x2021;" i[]Â&#x2018;d\k[dj[iY[hYWdWi$ ĹŠ 

--8Ŋ 4Ŋ2#Ŋ ++#5¢Ŋ4-Ŋ2423.

Ĺ&#x2014;ĹŠ ĹŠĹŠCec[djeiYhÂ&#x2021;j_Yeil_l_Â&#x152;bW YWdjWdj[YkWd# Zei[_dY[dZ_Â&#x152; kdl[^Â&#x2021;Ykbe ckoY[hYWZ[ bW^WX_jWY_Â&#x152;d [dZedZ[i[ [dYedjhWXW"[d kd^ej[b[dL[# hWYhkp"CÂ&#x192;n_Ye$ :[ifkÂ&#x192;iZ[bikije"Wi[]khW gk[[ij[[l[djeĂ&#x2020;b[^_pelWbe# hWhc|iikl_ZWĂ&#x2021;$ 

1#,#-"ĹŠ'#1#-!(

Ĺ&#x2014;ĹŠ ĹŠĹŠBWYWdjWdj[Xh_j|d_YW7co M_d[^eki[^WZ[`WZekdW ^[h[dY_WZ[c|iZ[*c_bbed[i Z[ZÂ&#x152;bWh[i"jhWiikck[hj[W bei(-WÂ&#x2039;ei[bfWiWZe`kb_e$De j[dÂ&#x2021;Wh[ZWYjWZeikj[ijWc[dje fehbegk[i[^WZ_ifk[ijegk[ ikZ_d[helWoWWfWhWhWiki \Wc_b_Wh[i$

_dj[hdWY_edWb$ Ă&#x2020;;b j[cW de i_]k[ dk[ijhW jhWZ_Y_edWb bÂ&#x2021;d[W hec|dj_YW" c|i X_[d" [i Z[ ikf[hWY_Â&#x152;dĂ&#x2021;" Z_`e@kWd9Whbei8[hheYWb"WYeh# Z[ed[heZ[Bei?dgk_[jei$ +ĹŠ%_-#1.

O Wkdgk[ [ij|d [dcWhYWZei [dbWiĂ&#x2C6;XWbWZWiZ[WYehZ[Â&#x152;dĂ&#x2030;de h[d_[]Wd [d kd \kjkhe ^WY[h Ă&#x2020;c[beZÂ&#x2021;Wic|icel_ZWioĂ&#x2019;[i# j[hWiĂ&#x2021;"i[]Â&#x2018;d;ZdWCWdh_gk[" bW]kWfW_dj[]hWdj[Z[bWXWdZW$ :[^[Y^ei[Whec|dj_YeeĂ&#x2019;[i# j[he"Ă&#x2020;[blWbb[dWjei[l[dZ[iebe [d[ij[fWÂ&#x2021;iĂ&#x2021;"Z_`e[bdk[le_dj[# ]hWdj[Bk_i>[hd|dZ[p"gk_[d l[[ddk[ijhefWÂ&#x2021;iĂ&#x2020;kdi[]kdZe ^e]WhĂ&#x2021;$ +ĹŠ-4#5.ĹŠ(-3#%1-3#

F[i[Wj[d[h(+WÂ&#x2039;ei"Bk_i>[h# d|dZ[poW[iĂ&#x2C6;kdl_[`eYedeY_# ZeĂ&#x2030;$Ă&#x2020;FehlWh_eiWÂ&#x2039;ei[ijkl[[d beiYeheiZ[bWic[`eh[iW]hk# fWY_ed[ilWbb[dWjWif[heW^e#

Ä&#x201C;ĹŠ 4(2ĹŠ#1-;-"#9Ä&#x201D;ĹŠ 4-ĹŠ1+.2ĹŠ#11.!+Ä&#x201D;ĹŠ"-ĹŠ -1(04#ĹŠ8ĹŠ .#+ĹŠ3#-!(.Ä&#x201C;

hW[ijeoWb\h[dj[Z[b[iY[dWh_eĂ&#x2021;" WZ[bWdjWZe[dkd+&fehY_[dje$ d_e"f[hei_bei\Wdigk_[h[dĂ&#x2C6;kdW YedjÂ&#x152;Bk_i"gk_[dWZ[bWdjÂ&#x152;gk[[b ;bbeij_[d[dfh[l_ijeiWYWhW fheXWZ_jWĂ&#x2030;"feZh|dZ_i\hkjWhZ[ dk[le cWj[h_Wb Z[ [ijkZ_e [ij| bWl[djW[b|bXkcYecfb[je[d`k# [bbeicWÂ&#x2039;WdW$

(!'1"ĹŠ 42!ĹŠ4-ĹŠ-4#5.ĹŠ 1_!.1"ĹŠ#-ĹŠ!4".1 ;ij[ ckbj_\WYÂ&#x192;j_Ye Whj_ijW i[ Cej_\"h[YedeY_ZefehfheZkY_h Z_eWYedeY[h[ddk[ijhefWÂ&#x2021;i WF_jXkbb$JeZWibWiYWdY_ed[i" fehbWj[b[del[bWĂ&#x2C6;7cehkhXW# Yk[djWH_Y^WhZ"Ă&#x2020;ied[nf[h_[d# deĂ&#x2030;$7^ehW[dik\WY[jW Y_Wifhef_WiZ[bZÂ&#x2021;WWZÂ&#x2021;W" Z[YWdjWdj[^WjhWÂ&#x2021;ZeW  ĹŠ Z[bcec[dje"WiÂ&#x2021;gk[Z[# fheceY_edWh ik j[hY[h f[dZ[c|iZ[b[ijWZeZ[ i[dY_bbeĂ&#x2C6;DebbehWhÂ&#x192;Ă&#x2030;$ |d_ce[d[bgk[c[[d# Ă&#x2020;C_ f[hiedW`[ Z[ Ă&#x2C6;;b %2ĹŠ2#ĹŠ#231;ĹŠ Yk[djh[fWhWgk[bWYWd# /1#2#-3-".ĹŠ h[oĂ&#x2030; c[ ^_pe YedeY_Ze , -ĹŠ#-ĹŠ+ĹŠ Y_Â&#x152;di[W\[b_pejh_ij[Ă&#x2021;$ fehWY|"WiÂ&#x2021;gk[deZkZÂ&#x192; "(2!.3#!ĹŠÄĽ.!.ĹŠ ;ij[i[dY_bbeWZ[c|i -"ÄŚÄ&#x201D;ĹŠ#-ĹŠ [dl[d_hWfheceY_edWh 4804(+Ä&#x201C; fei[[kdl_Z[eYb_f]hW# c_ YWhh[hW Yece cÂ&#x2018;i_# XWZeYedkdWĂ&#x2020;jh[c[dZW YeĂ&#x2021;"YedjÂ&#x152;[bYWdjWkjeh$ fheZkYY_Â&#x152;dĂ&#x2021;"fk[ijegk[ _dYbkie Yk[djW Yed ^[b_YÂ&#x152;f# j[hei$ =hWXWZe [d BW =kW_hW +ĹŠ2#-!(++.ĹŠ Ă&#x2C6;DebbehWhÂ&#x192;Ă&#x2030;\k[]hWXWZe[dC_W# L[d[pk[bW"[bl_Z[e\k[fhe# c_" ;;$KK$" XW`e bW XWjkjW Z[ ZkY_ZefehEiYWhH_lWio[dÂ&#x192;b

 Ä&#x201C;ĹŠ+ĹŠ5#-#9.Äą +-.ĹŠ#-ĹŠ,#"(.ĹŠ"#ĹŠ242ĹŠ %4/2ĹŠ (+1(-2Ä&#x201C;

fWhj_Y_fWbWWYjh_pxh_aWIWdj_W]e$ Y[hhÂ&#x152;[bWÂ&#x2039;efWiWZe[d[bjefj[d O [i gk[ H_Y^WhZ [i jeZe kd Z[bH[YehZH[fehj"oW^ehWXkiYW Â&#x192;n_je[dikL[d[pk[bWdWjWb"ZedZ[ [bÂ&#x192;n_je[d;YkWZeh$


  Ä Ä&#x2026;

0%!),+ (!01. Ä Ä&#x2020;Ĺ?)%*Ä&#x2039;

Ĺ?Ä&#x201A;Ä&#x160;Ĺ?Ĺ? Ĺ?Ĺ?Ä&#x201A;Ä&#x20AC;Ä Ä&#x201A;

Ĺ?+.Ĺ?Ĺ?

 ĹŠ 

.,#-)#"ĹŠ/.1ĹŠ (!'#++#ĹŠ ,

 ĹŠÄ&#x203A;BWfh_c[hW

ZWcWZ[;;$KKh[dZ_h| jh_Xkje[bfhÂ&#x152;n_cei|XWZe WbW[ijh[bbWZ[bĂ&#x2C6;YekdjhoĂ&#x2030; Wb[djh[]Whb[[b]WbWhZÂ&#x152;d A_ZiĂ&#x2030;9^e_Y[fehiki WYY_ed[iĂ&#x2019;bWdjhÂ&#x152;f_YWi$ Fh[c_WZWYedbWc_icW Z_ij_dY_Â&#x152;d^WY[ZeiWÂ&#x2039;ei" bW[ifeiWZ[bfh[i_Z[dj[ [ijWZekd_Z[di[[djh[]Wh| [bfh[c_eWbWYWdjWkjehW Z[((WÂ&#x2039;ei[dBeiĂ&#x203A;d][# b[i"i[]Â&#x2018;d_d\ehcÂ&#x152;[dkd Yeckd_YWZebWYWZ[dWZ[ j[b[l_i_Â&#x152;d_d\Wdj_bD_Ya[# beZ[ed"gk[eh]Wd_pW[b [l[dje$ĹŠ

Ä&#x201C;ĹŠ ĹŠ/1.3%.-(23ĹŠ 3#ĹŠ(-2+#3ĹŠ2+4"ĹŠ+ĹŠ"(1#!3.1Ä&#x201D;ĹŠ ,#2ĹŠ,#1.-Ä&#x201C;ĹŠ

1("(,#-2(.-+ĹŠ #-ĹŠ!#-3#-1(.ĹŠ

  ĹŠ

ĹŠ ĹŠ

/1#!#1;ĹŠ#-ĹŠÄĽ+##ÄŚĹŠ

ĹŠ: ĹŠÄ&#x203A;ĹŠ ĹŠ/.+_,(!ĹŠ!31(9ĹŠ

(-3#15#-"1;ĹŠ#-ĹŠ4-ĹŠ#/(2."(.ĹŠ"#ĹŠ +ĹŠ!34+ĹŠ3#,/.1"ĹŠ"#ĹŠ+ĹŠ2#1(#ĹŠ #23".4-("#-2#ĹŠ"#ĹŠ,Ă&#x152;2(!Ä&#x201D;ĹŠ2#%Ă&#x152;-ĹŠ !.-Ä&#x192;1,¢Ŋ24ĹŠ1#/1#2#-3-3#Ä&#x201D;ĹŠ3#5#ĹŠ .-(%ĹŠÄ&#x201D;ĹŠ+ĹŠ#"(!(¢-ĹŠ"(%(3+ĹŠ"#ĹŠ+ĹŠ 1#5(23ĹŠ#./+#Ä&#x201C;ĹŠ4-04#ĹŠ-.ĹŠ.$1#!(¢Ŋ ,;2ĹŠ"#3++#2Ä&#x201D;ĹŠ.312ĹŠ/4 +(!!(.-#2ĹŠ Ä&#x192;1,-ĹŠ04#ĹŠÄĽ (Äą .ÄŚÄ&#x201D;ĹŠ. )#3(5.ĹŠ"#ĹŠ -4,#1.22ĹŠ 1.,2ĹŠ"41-3#ĹŠ+ĹŠ 2#1(#Ä&#x201D;ĹŠ2#ĹŠ(-3#1/1#31;ĹŠĹŠ2~ĹŠ,(2,ĹŠ 8ĹŠ#)#1!#1;ĹŠ"#ĹŠ)4#9ĹŠ#-ĹŠ+ĹŠ!.,/#3(Äą !(¢-ĹŠ04#ĹŠ3(#-#ĹŠ+4%1ĹŠ#-ĹŠ#+ĹŠ(-23(343.ĹŠ ! (-+#8ĹŠ(%'Ä&#x201C;ĹŠĹŠ

ĹŠĹŠ

2/#1ĹŠĹŠ24ĹŠ /1(,#1ĹŠ # _ĹŠ

 ĹŠÄ&#x161;ĹŠ7kdgk[debe [ijWXWdXkiYWdZe"fWh[Y[ gk[bWY_]Â&#x201D;[Â&#x2039;W^W^[Y^e kdWl_i_jWWbWWYjh_poW ikcWh_Ze8h_Wd7kij_d =h[[d$KdWdej_Y_Wgk[ b[i^WYe]_Zefehiehfh[iW f[hegk[b[i^Wbb[dWZe Z[\[b_Y_ZWZogk[jeZWlÂ&#x2021;W de^WdYedĂ&#x2019;hcWZed_[bbW d_Â&#x192;bf[hegk[i_dZkZW feZhÂ&#x2021;WYedl[hj_hi[[dkde Z[bei[cXWhWpeic|ic[# Z_|j_YeiZ[bWÂ&#x2039;e$BWXk[dW dk[lWbWZ_[hedf[hiedWi ckoY[hYWdWiWbeiWYje# h[i$  ĹŠ

+ĹŠ$,.2.ĹŠ3123+;-3(!.ĹŠ1#24!(3ĹŠÄ&#x2C6;Ä&#x17D;ĹŠ  .2ĹŠ"#2/4_2ĹŠ#-ĹŠÄ&#x160;ĹŠ/.1ĹŠ+.2ĹŠÄ&#x2C6;Ä&#x2021;Ä&#x2021;ĹŠ .2ĹŠ "#ĹŠ24ĹŠ'4-"(,(#-3.Ä&#x201C;ĹŠ

Ä&#x201D;ĹŠ ĹŠ Ä&#x203A; JhWi Yedl[hj_hi[ ^WY[ '+ WÂ&#x2039;ei [d kd \[dÂ&#x152;c[de ckdZ_Wb" bW f[bÂ&#x2021;YkbW Ă&#x2C6;J_jWd_YĂ&#x2030; lebl[h|[b,Z[WXh_bWbeiY_d[i Z[jeZe[bckdZe[dl[hi_Â&#x152;d):" [dYe_dY_Z[dY_WYed[bY[dj[dW# h_eZ[bdWk\hW]_e[d[b7jb|dj_Ye dehj[Z[bcÂ&#x2021;j_YejhWiWjb|dj_Ye$ BW^_ijeh_WZ[Wcehfhe^_X_Ze Z[ikifhejW]ed_ijWiobW[if[YjW# YkbWhh[Yh[WY_Â&#x152;dZ[bYÂ&#x192;b[Xh[WYY_# Z[dj[cWhÂ&#x2021;j_ceYedl_hj_[hedĂ&#x2C6;J_# jWd_YĂ&#x2030;[d'//-[dbWf[bÂ&#x2021;YkbWc|i jWgk_bb[hWZ[jeZeibeij_[cfei$

[b_cfh[i_edWdj[WkZ_jeh_eHeoWb 7bX[hj>WbbZ[BedZh[i"YedYW# fWY_ZWZfWhW.$&&&f[hiedWi"W bWcWoehfWhj[Z[b[gk_fe"W[n# Y[fY_Â&#x152;d Z[ :_ 9Wfh_e" gk_[d i[ [dYk[djhW[dfb[deheZW`[Z[kd dk[lefheo[Yje$ +ĹŠ#5#-3.

9[dj[dWh[iZ[\Wdi"bWcWoehÂ&#x2021;W cko`Â&#x152;l[d[i"i[Yed]h[]WhedWb# h[Z[ZehZ[kdW]_]Wdj[iYWWb\ec# XhWhe`WZ[YehWZWYedWdjehY^Wi fehbWgk[Z[iĂ&#x2019;bÂ&#x152;AWj[M_dib[j" bW]hWd[ijh[bbWZ[bWdeY^["gk_[d Wbbb[]WhWXhWpÂ&#x152;YWh_Â&#x2039;eiWc[dj[Wb ĹŠ/.-#12#ĹŠ+2ĹŠ%$2 Z_h[Yjeh@Wc[i9Wc[hed IkZ_h[Yjeh"@Wc[i9Wc[# o h[YedeY_Â&#x152; [djh[ h_iWi hed"^Wgk[h_ZeW^ehWh[#  ĹŠ gk[b[h[ikbjWĂ&#x2020;[njhWÂ&#x2039;eĂ&#x2021; ikY_jWh[djh[iZ_c[di_e# l[hi[[d)Z_c[di_ed[i" d[ibWf[bÂ&#x2021;YkbW]WdWZehW [if[Y_Wbc[dj[[dbWi[i# Z[ '' âiYWh[i fhejW]e# +ĹŠ#231#-.ĹŠ!.(-!(Äą "#ĹŠ!.-ĹŠ.31.2ĹŠ d_pWZWfehAWj[M_dib[j !3.2ĹŠ"#ĹŠ!.-,#Äą Y[dWi gk[ WfWh[Y[ Z[i# dkZW$ o B[edWhZe :_ 9Wfh_e" ,.1!(¢-ĹŠ"#+ĹŠ !#-3#-1(.ĹŠ"#+ĹŠ Ă&#x2020;7kdgk[i_[cfh[\k[ Ye_dY_Z_[dZeYed[bY[d# '4-"(,(#-3.Ä&#x201D;ĹŠ !.,.ĹŠ#+ĹŠ#231#-.ĹŠ Xed_jWocWhWl_bbeiW"[d j[dWh_eZ[b^kdZ_c_[dje "#ĹŠ4-ĹŠ2#1(#ĹŠ#-ĹŠ 1(3;-(!ĹŠ ):[i_dYbkiec|iÂ&#x192;f_YW Z[bH$C$IJ_jWd_Y"gk[i[ +ĹŠĹŠ "#ĹŠ!431.ĹŠ#/(2.Äą fheZk`e[b'+Z[WXh_bZ[ "(.2ĹŠ8ĹŠ+ĹŠ(-4%4Äą Z[begk[[hWĂ&#x2021;"[nfb_YÂ&#x152;bW 1!(¢-ĹŠ"#ĹŠ4-ĹŠ/1Äą WYjh_pZ[)-WÂ&#x2039;ei"gk_[d '/'($ 04#ĹŠ3#,;3(!.ĹŠ#-ĹŠ Ă&#x2020;I_[cfh[ ^[ i[dj_Ze #+$23Ŋĸ 1+-"ĹŠ Yedi_Z[hW Ă&#x2020;kdW ]hWd _Z[WĂ&#x2021;gk[jeZWkdW][d[# gk[ Ă&#x2C6;J_jWd_YĂ&#x2030; f[hj[d[Y[ "#+ĹŠ.13#ÄšÄ&#x201D;ĹŠ ".-"#ĹŠ2#ĹŠ!.-2Äą hWY_Â&#x152;dc|i`el[dfk[ZW W bW ]hWd fWdjWbbW o ik 3148¢Ŋ#+ĹŠ(3-(!Ä&#x201C; l[h [d Y_d[ bW f[bÂ&#x2021;YkbW Yedl[hi_Â&#x152;d [d ): [i bW gk[bWYediW]hÂ&#x152;$ \ehcWfWhWlebl[hbWW[i# ;d'//-M_dib[j[hWkdWWY# jh[dWh[dY_d[io[leYWhbWl_ZW Z[bXWhYeYedkdWcWoeh\k[hpW jh_pfhec[j[ZehWf[heXWijWdj[ [ceY_edWbĂ&#x2021;" [nfb_YW [b Z_h[Yjeh Z[iYedeY_ZW gk[ ]hWY_Wi W Ă&#x2C6;J_# jWd_YĂ&#x2030;i[Yedl_hj_Â&#x152;h|f_ZWc[dj[ YWdWZ_[di[$ ;bh[[ijh[deZ[bWl[hi_Â&#x152;d[d) [dkdW[ijh[bbWZ[bY_d[Yedi[_i Z_c[di_ed[iZ[bWjWgk_bb[hWY_d# dec_dWY_ed[iWbeiâiYWhokdW jWh[kd_Â&#x152;bWdeY^[Z[bcWhj[i[d [ijWjk_bbWfehĂ&#x2C6;J^[h[WZ[hĂ&#x2030;$

 Ä&#x201C;ĹŠ ,%#-ĹŠ"#ĹŠ(++8ĹŠ -#Ä&#x201D;ĹŠ#+ĹŠ5(++-.ĹŠ#-ĹŠÄĽ(3-(!ÄŚÄ&#x201D;ĹŠ)4-3.ĹŠĹŠ -"(!#ĹŠ#(++Ä&#x201C;

FehikfWhj["@Wc[i9Wc[hed h[l[bÂ&#x152;gk[Z[iZ[gk[^_pekdWi fhk[XWi[d(&&+[ijWXWYedl[d# Y_ZeZ[gk[bWf[bÂ&#x2021;YkbWj[dÂ&#x2021;Wgk[ i[hWZWfjWZWWjh[iZ_c[di_ed[i" Wkdgk[j[dÂ&#x2021;Wgk[[if[hWhWbce# c[djeWZ[YkWZe$ Ă&#x2020;De^Woc[`ehcec[djegk[ YkWdZei[Ykcfb[[bY[dj[dWh_e Z[b ^kdZ_c_[dje Z[b J_jWd_YĂ&#x2021;" [nfb_YÂ&#x152;$ BWdk[lWl[hi_Â&#x152;dZ[bWf[bÂ&#x2021;Yk# bWZ[c|iZ[jh[i^ehWiZ[ZkhW# Y_Â&#x152;dkj_b_pW[ijWdk[lWj[Ydebe# ]Â&#x2021;WfWhW^WY[hh[iWbjWh"WjhWlÂ&#x192;i Z[ bW fhe\kdZ_ZWZ" ieXh[ jeZe beicec[djeiZ[c|iZhWcWj_i# ce"YeceYkWdZe[b]_]Wdj[iYe jhWdiWjb|dj_YeYec_[dpWik^kd# Z_c_[dje"gk[YWkiÂ&#x152;bWck[hj[Z[ '+&&f[hiedWi$ ;2ĹŠ$.3.2ĹŠ#666Ä&#x201C;+'.1Ä&#x201C;!.,Ä&#x201C;#!


.#()'Z,#Ĺ&#x2039; Ĺ&#x2039;&#-.,-Ĺ&#x2039;Ĺ&#x2039; *,Ĺ&#x2039;&Ĺ&#x2039;'#)Ĺ&#x2039; &#'6.#)

 ĹŠ -ĹŠ .1.-ĹŠ -3(%.ĹŠ'8ĹŠ ,;2ĹŠ"#ĹŠÄ?Ä&#x201C;Ä&#x17D;Ä&#x2021;Ä&#x2021;ĹŠ 5(5(#-"2ĹŠ/.1ĹŠ #+#!31($(!1Ä&#x201C;

ĹŠ Ä&#x201D;ĹŠĹŠÄ&#x203A;ĹŠĹŠ7cÂ&#x192;h_YWBW#

(&#4(Ĺ&#x2039;*&#,Ĺ&#x2039; (,!vĹ&#x2039;,()0&Ĺ&#x2039; '4Â&#x161;(#Ĺ&#x2039;  Ä&#x201C;ĹŠ ĹŠ(,/+#,#-3!(¢-ĹŠ"#ĹŠ/-#+#2ĹŠ2.+1#2ĹŠ84"1;ĹŠĹŠ/1.5#!'1ĹŠ1#!412.2ĹŠ-341+#2Ä&#x201C;

1(.2ĹŠ!-3.-#2ĹŠ"#ĹŠ .1.-ĹŠ-3(%.ĹŠ /4#"#-ĹŠ1#+(91ĹŠ/1.5#!',(#-3.ĹŠ'~Äą "1(!.Ä&#x201D;ĹŠ2.+1ĹŠ.ĹŠ"#ĹŠ (.,2Ä&#x201C; ;bZ_\Â&#x2021;Y_bWYY[ieW\k[dj[iZ[ [d[h]Â&#x2021;W[ikdWfheXb[c|j_YW l_][dj[ [d [b fWÂ&#x2021;i" i_d [c# XWh]e ied bWi Yeckd_ZWZ[i hkhWb[i Z[ bW 7cWpedÂ&#x2021;W bWi gk[cWoeh[i_dYedl[d_[dj[i fh[i[djWd$ I[]Â&#x2018;dbW<kdZWY_Â&#x152;d;YkW# jeh_WdWZ[J[Ydebe]Â&#x2021;W7fhe# f_WZW<kZ[jW"[b-+Z[bW pedWkhXWdWZ[CehedWIWd# j_W]ej_[d[[b[Yjh_Y_ZWZ"f[he iebe[b(Z[bei^WX_jWdj[i hkhWb[ibWj_[d[d$ 7beXi[hlWh[ij[fWdehWcW" bW<kdZWY_Â&#x152;dZ[Y_Z_Â&#x152;[cf[pWh [d[ijWfhel_dY_W"Z[iZ[`kb_eZ[ (&''"kdfheo[YjeZ[dec_dWZe Ă&#x2C6;;d[h]Â&#x2021;W fWhW bW 7cWpedÂ&#x2021;WĂ&#x2030;" gk[jWcX_Â&#x192;di[Wfb_YW[dF[hÂ&#x2018;$ BW_d_Y_Wj_lWYedi_ij[[dh[Wb_pWh kdW[lWbkWY_Â&#x152;dfWhWfhecel[h bWi\k[dj[iZ[[d[h]Â&#x2021;Wih[delW# Xb[i"oWgk[[dbWh[]_Â&#x152;d[n_ij[ kd ]hWd Wfhel[Y^Wc_[dje Z[ h[YkhieidWjkhWb[i$ -;+(2(2ĹŠ"#ĹŠ/.3#-!(+(""#2

Ă&#x2020;;ijWcei^WY_[dZekdb[lWd# jWc_[dje Z[ _d\ehcWY_Â&#x152;d [d CehedWIWdj_W]efWhWl[hiki fej[dY_Wb_ZWZ[i [d [d[h]Â&#x2021;Wi h[delWXb[iĂ&#x2021;" c[dY_edW =k_# bb[hceL[hZ[ieje"fh[i_Z[dj[ Z[<kZ[jW$ ;bfheo[YjeYk[djWYedZei \Wi[i0bWfh_c[hW[i^WY[hkd Z_W]dÂ&#x152;ij_YeieXh[[bfheXb[cW [d[h]Â&#x192;j_Ye"ikWYY[ie"YWfWY_jW# Y_Â&#x152;d"eh]Wd_pWY_Â&#x152;docWhYeh[# ]kbWjeh_e1o[dbWi[]kdZW[jW# fW h[Wb_pWh|d kdW fhefk[ijW Z[_dj[hl[dY_Â&#x152;dZ[beibk]Wh[i fWhWfed[h[dfh|Yj_YW$

L[hZ[ieje[`[cfb_Ă&#x2019;YWgk[[d[b YWdjÂ&#x152;dCehedWIWdj_W]e[n_ij[h_# gk[pW^Â&#x2021;Zh_YWZ[bWgk[i[fk[Z[d iWYWh X[d[Ă&#x2019;Y_ei" c_[djhWi gk[ [d IkYÂ&#x2018;W^WoX_ecWiWo[dIWd@kWd

8eiYei[fk[Z[Wfhel[Y^Wh bW[d[h]Â&#x2021;WiebWh$ Ă&#x2020;;d[bYWieZ[IkYÂ&#x2018;W^Wo ckY^e]WdWZe"Z[bgk[i[fk[# Z[Wfhel[Y^Wh[b[nYh[c[dje" f[heWb[ijWhckoZ_if[hieide i[fk[Z[h[Yeb[YjWhĂ&#x2021;"[nfb_YW$ Beih[ikbjWZeiZ[bfhe]hW# cW"gk[[iĂ&#x2019;dWdY_WZefehbW 9eef[hWY_Â&#x152;d7b[cWdW"i[h|d fh[i[djWZei[dcWoe$

SERVICIO NACIONAL DE ADUANA DEL ECUADOR PRIMERA NOTIFICACIĂ&#x201C;N SEGUNDA NOTIFICACIĂ&#x201C;N AL PĂ&#x161;BLICO EN GENERAL

      

        

@D989LI8 HL<;88ELC8;F Gfi  IF9F  [\c :_\hl\ Ef ('(+ mXcfi ('0#).  [\ cX :kX% :k\% Ef% *)/*/').'+ g\ik\$ e\Z`\ek\ X  M@CC8IIL<C >8$ CC<>FJ# CLG<$<C@Q89<K?[\c 9XeZf G`Z_`eZ_X% Hl`\e k\e^X [\i\Z_f [\Y\i} i\ZcXdXi [\e$ kif[\cfj-'[Â&#x2C6;Xjgfjk\i`fi\j XcXÂ&#x2019;ck`dXglYc`ZXZ`Â?e% 8:&( d^ 444444 HL<;88ELC8;F Gfi  G<I;@;8  [\c :_\hl\ Ef ('.$('/$(('$((+$((/$()($ ())$()*$(),$()-$().$()/$()0$ (*)$(**$(*+$(*-$(*0 Xc (,' [\ cX :kX% :k\% Ef% *,(('/.0'+ g\ik\e\Z`\ek\ X  J8EK8:ILQ P8D9<IC8# CL@J$=<ID@E[\c 9XeZf G`Z_`eZ_X% Hl`\e k\e^X [\i\Z_f [\Y\i} i\ZcXdXi [\e$ kif[\cfj-'[Â&#x2C6;Xjgfjk\i`fi\j XcXÂ&#x2019;ck`dXglYc`ZXZ`Â?e% 8:&) d^ 444444 HL<;88ELC8;F GfiG<I;@;8[\c:_\hl\Ef (,( Xc (-' [\ cX :kX% :k\% Ef% *,(('/.0'+ g\ik\e\Z`\ek\ X  J8EK8:ILQ P8D9<IC8# CL@J$=<ID@E[\c 9XeZf G`$ Z_`eZ_X% Hl`\e k\e^X [\i\Z_f [\Y\i} i\ZcXdXi [\ekif [\ cfj -'[Â&#x2C6;Xjgfjk\i`fi\jXcXÂ&#x2019;ck`dX glYc`ZXZ`Â?e% 8:&* d^ 444444 HL<;88ELC8;F GfiIF9F[\c:_\hl\Ef*+- mXcfi -0#''  [\ cX :kX% :k\% Ef% *+))-+*('+ g\ik\e\Z`\e$ k\ X  >L<II8 I@M<I8#AFJ<$ CL@J[\c 9XeZf G`Z_`eZ_X% Hl`\e k\e^X [\i\Z_f [\Y\i} i\ZcXdXi[\ekif[\cfj-'[Â&#x2C6;Xj gfjk\i`fi\j X cX Â&#x2019;ck`dX glYc`$ ZXZ`Â?e% 8:&+ d^ C8K8:LE>8

Al tenor de lo dispuesto en la DisposiciĂłn Transitoria UndĂŠcima de CĂłdigo OrgĂĄnico de la ProducciĂłn, Comercio e Inversiones, en concordancia con lo previsto en la ResoluciĂłn NÂş 0252, publicada en el Registro Oficial 490, del miĂŠrcoles 13 de julio del 2011, se pone en conocimiento del pĂşblico en general el detalle de las mercancĂ­as que se encuentran almacenadas en las bodegas del Distrito Latacunga del Servicio Nacional de Aduana del Ecuador, a efectos de que a partir de la presente publicaciĂłn y hasta dentro de los veinte dĂ­as hĂĄbiles siguientes a la tercera publicaciĂłn se acerquen a la DirecciĂłn Distrital Latacunga con los documentos que acrediten en legal y debida forma su derecho respecto de la mercaderĂ­a detallada; fenecido el plazo concedido y sin que se haya probado derecho alguno y acorde a lo previsto en las normas invocadas el Servicio Nacional de Aduana del Ecuador procederĂĄ sin mĂĄs trĂĄmite a la disposiciĂłn de los mismos:

   

j_dWj[dZh|gk[Z[ij_dWh[dbei fhÂ&#x152;n_cei(&WÂ&#x2039;ei[b&"(-Z[ ikFheZkYje?dj[hde8hkjeF?8 WYecXWj_hbei[\[YjeiĂ&#x2020;_cfh[Z[# Y_Xb[iĂ&#x2021;Z[bYWcX_eYb_c|j_Yegk[ YWkiWh|[dbWh[]_Â&#x152;dbeicWoe# h[i[ijhW]ei[djeZe[bckdZe" WĂ&#x2019;hcÂ&#x152;;Z[@eh][?``WipL|igk[p" Z_h[Yjeh Z[b :[fWhjWc[dje Z[ :[iWhhebbeIeij[d_Xb[Z[b8WdYe CkdZ_Wb$ Ă&#x2020;;i[i[h|[bfehY[djW`[gk[i[ [if[hW_dl_[hjWbWh[]_Â&#x152;dZkhWdj[ [i[f[hÂ&#x2021;eZe"jecWdZe[dYedi_# Z[hWY_Â&#x152;dgk[bW[YedecÂ&#x2021;WZ[bW

 

    

 

  

 

 

La identificaciĂłn de la mercancĂ­a y mĂĄs detalles respecto de la misma, se solicitarĂĄ al Departamento JurĂ­dico del Distrito Aduanero Latacunga dentro del plazo seĂąalado. Latacunga, 14 29 de marzo marzo de del2012. 2012

Ing. Freddy PazmiĂąo Segovia DIRECTOR DISTRITAL LATACUNGA (e) 25592

HL<;88ELC8;F GfiG<I;@;8[\c:_\hl\Ef *'-0mXcfi/''#''[\cX:kX% :k\% Ef% *',(+*(-'+ g\ik\e\$ Z`\ek\X>L8P8HL@CDFC@E8# AL8E$:8ICFJ[\c 9XeZf G`$ Z_`eZ_X% Hl`\e k\e^X [\i\Z_f [\Y\i} i\ZcXdXi [\ekif [\ cfj -'[Â&#x2C6;Xjgfjk\i`fi\jXcXÂ&#x2019;ck`dX glYc`ZXZ`Â?e% 8:&, d^

CFJI@FJ

HL<;88ELC8;F GfiIF9F[\c:_\hl\Ef*+0- [\cX:kX%:k\%Ef%*(/*0)-('+ g\ik\e\Z`\ek\ X  Q8D9I8EF 98C;8#E<I@J$J8EKF[\c 9Xe$ Zf G`Z_`eZ_X% Hl`\e k\e^X [\$ i\Z_f [\Y\i} i\ZcXdXi [\ekif [\cfj-'[Â&#x2C6;Xjgfjk\i`fi\jXcX Â&#x2019;ck`dXglYc`ZXZ`Â?e% 8:&- d^ 444444 HL<;88ELC8;F Gfi  G<I;@;8  [\c :_\$ hl\ Ef *). [\ cX :kX% :k\% Ef% *,''+0/('+ g\ik\$ e\Z`\ek\ X  :?8E8CL@J8 :?8I@>L8D8E#D8I@8$>I8$ :@<C8[\c 9XeZf G`Z_`eZ_X% Hl`\e k\e^X [\i\Z_f [\Y\i} i\ZcXdXi[\ekif[\cfj-'[Â&#x2C6;Xj gfjk\i`fi\j X cX Â&#x2019;ck`dX glYc`$ ZXZ`Â?e% 8:&. d^ 444444 HL<;88ELC8;F Gfi  G<I;@;8  [\c :_\$ hl\ Ef *00 [\ cX :kX% :k\% Ef% *,''+0/('+ g\ik\$ e\Z`\ek\ X  :?8E8CL@J8 :?8I@>L8D8E#D8I@8$>I8$ :@<C8[\c 9XeZf G`Z_`eZ_X% Hl`\e k\e^X [\i\Z_f [\Y\i}

  Ä Ä&#x2020;

 Ä&#x201A;Ä&#x160;Ĺ?Ĺ? Ĺ?Ĺ?Ä&#x201A;Ä&#x20AC;Ä Ä&#x201A;Ĺ?

Ĺ?+.Ä&#x152;Ĺ?

h[]_Â&#x152;dWbYWdpWh|bei-$*jh_bbed[i Z[ ZÂ&#x152;bWh[i fWhW [b WÂ&#x2039;e (&(&Ă&#x2021;" Wi[]khÂ&#x152;[dkdWYed\[h[dY_W$ $#!3.2ĹŠ(-#2/#1".2

;b_d][d_[heYedi_Z[hÂ&#x152;gk[Ă&#x2020;feh [`[cfbe" de iWX[cei i_ [d H[# fÂ&#x2018;Xb_YW :ec_d_YWdW [b YWcX_e Yb_c|j_Ye YWkiWh| c|i bbkl_Wi ei[gkÂ&#x2021;WĂ&#x2021;"oWĂ&#x2019;hcÂ&#x152;gk[[ijei[ Wfb_YWWYkWbgk_[hfWÂ&#x2021;i$ 7dj[ [iW i_jkWY_Â&#x152;d" [b 8WdYe CkdZ_Wbfheck[l[[bYh[Y_c_[d# jel[hZ[gk[f[hi_]k["[djh[ejhei fkdjei"i[fWhWh[bh_jceZ[bYh[Y_# c_[djeZ[bW[YedecÂ&#x2021;WZ[bkieZ[ beih[YkhieidWjkhWb[i$

i\ZcXdXi[\ekif[\cfj-'[Â&#x2C6;Xj gfjk\i`fi\j X cX Â&#x2019;ck`dX glYc`$ ZXZ`Â?e% 8:&/ d^ 444444 HL<;88ELC8;F GfiIF9F[\c:_\hl\Ef.,0 [\cX:kX%:k\%Ef%*(./*''.'+ g\ik\e\Z`\ek\XG8C@Q98P8J# IF9<I$><E;<I[\c 9XeZf G`$ Z_`eZ_X% Hl`\e k\e^X [\i\Z_f [\Y\i} i\ZcXdXi [\ekif [\ cfj -'[Â&#x2C6;Xjgfjk\i`fi\jXcXÂ&#x2019;ck`dX glYc`ZXZ`Â?e% 8:&0 d^ 444444 HL<;88ELC8;F GfiG<I;@;8[\c:_\hl\Ef (+/,$(+/. Xc (+// [\ cX :kX% :k\% Ef% *+)/).+,'+ g\ik\e\$ Z`\ek\X8CK<:J%8%[\c9XeZf G`Z_`eZ_X% Hl`\e k\e^X [\i\$ Z_f[\Y\i}i\ZcXdXi[\ekif[\ cfj -'  [Â&#x2C6;Xj  gfjk\i`fi\j X cX Â&#x2019;ck`dXglYc`ZXZ`Â?e% 8:&(' d^ 444444 HL<;88ELC8;F GfiIF9F[\c:_\hl\Ef(.0* [\cX:kX%:k\%Ef%*(0'/*/)'+ g\ik\e\Z`\ek\ X  8L?@E> J8E:?<Q#AFJ<$D8EL<C[\c 9XeZf G`Z_`eZ_X% Hl`\e k\e^X [\i\Z_f [\Y\i} i\ZcXdXi [\e$ kif[\cfj-'[Â&#x2C6;Xjgfjk\i`fi\j XcXÂ&#x2019;ck`dXglYc`ZXZ`Â?e% 8:&(( d^ 444444 HL<;88ELC8;F GfiG<I;@;8[\c:_\hl\Ef -+0.mXcfi+*.#0,[\cX:kX% :k\% Ef% *(/(,,+.'+ g\ik\e\$ Z`\ek\X8>I@:FC88C<>8C;@ J%8%[\c9XeZfG`Z_`eZ_X%Hl`\e k\e^X[\i\Z_f[\Y\i}i\ZcXdXi [\ekif [\ cfj -'  [Â&#x2C6;Xj  gfjk\$ i`fi\jXcXÂ&#x2019;ck`dXglYc`ZXZ`Â?e% 8:&() d^ 444444 HL<;88ELC8;F GfiIF9F[\c:_\hl\Ef+)+ [\cX:kX%:k\%Ef%*+/+*(-('+ g\ik\e\Z`\ek\ X  J<>LI8 8II@8>8# AFJ<$;8IN@E[\c 9XeZf G`Z_`eZ_X% Hl`\e k\e^X [\i\Z_f [\Y\i} i\ZcXdXi [\e$ kif[\cfj-'[Â&#x2C6;Xjgfjk\i`fi\j XcXÂ&#x2019;ck`dXglYc`ZXZ`Â?e% 8:&(* d^

D8E89@

HL<;88ELC8;F Gfi  G<I;@;8  [\c :_\hl\ Ef **/ [\ cX :kX% :k\% Ef% *,'../+-'+ g\ik\e\Z`\ek\ X CFG<Q E8M8II<K<# D<I:<$ ;<J$:FE:<G:@FE[\c 9XeZf G`Z_`eZ_X% Hl`\e k\e^X [\i\$ Z_f[\Y\i}i\ZcXdXi[\ekif[\ cfj -'  [Â&#x2C6;Xj  gfjk\i`fi\j X cX Â&#x2019;ck`dXglYc`ZXZ`Â?e% 8:&(+ d^ 444444 HL<;88ELC8;F GfiG<I;@;8[\c:_\hl\Ef +,)mXcfi*'#''[\cX:kX%:k\% Ef%*+.)-+/('+g\ik\e\Z`\ek\ X  M<C<Q M@CC8CM8#E<CJFE$ =89I@:@F[\c9XeZfG`Z_`eZ_X% Hl`\e k\e^X [\i\Z_f [\Y\i} i\ZcXdXi[\ekif[\cfj-'[Â&#x2C6;Xj gfjk\i`fi\j X cX Â&#x2019;ck`dX glYc`$ ZXZ`Â?e% 8:&(, d^ 444444 HL<;88ELC8;F Gfi  G<I;@;8  [\c :_\hl\ Ef ).0 mXcfi ()'#''  [\ cX :kX% :k\% Ef% *+)(/-(+'+ g\ik\e\Z`\ek\ X  98I9<I8E 8E;I8;<#=I<;;P$=89I@:@F$ [\c 9XeZf G`Z_`eZ_X% Hl`\e k\e^X[\i\Z_f[\Y\i}i\ZcXdXi [\ekif [\ cfj -'  [Â&#x2C6;Xj  gfjk\$ i`fi\jXcXÂ&#x2019;ck`dXglYc`ZXZ`Â?e% 8:&(- d^ 444444 HL<;88ELC8;F GfiIF9F[\c:_\hl\Ef)'( [\cX:kX%:k\%Ef%*,((/,0/'+ g\ik\e\Z`\ek\ X  :FIGFI8$ :@FE D8E89@K8 ;< I8;@F P K<C<M@J@[\c 9XeZf G`Z_`eZ_X%

Hl`\e k\e^X [\i\Z_f [\Y\i} i\ZcXdXi[\ekif[\cfj-'[Â&#x2C6;Xj gfjk\i`fi\j X cX Â&#x2019;ck`dX glYc`$ ZXZ`Â?e% 8:&(. d^ 444444 HL<;88ELC8;F GfiIF9F[\c:_\hl\Ef(+(( mXcfi ))'#''  [\ cX :kX% :k\% Ef%*(,,'+),'+g\ik\e\Z`\ek\ X  D8:@8J :<;<EF# =<C@O$ 8IKLIF[\c 9XeZf G`Z_`eZ_X% Hl`\e k\e^X [\i\Z_f [\Y\i} i\ZcXdXi[\ekif[\cfj-'[Â&#x2C6;Xj gfjk\i`fi\j X cX Â&#x2019;ck`dX glYc`$ ZXZ`Â?e% 8:&(/ d^ 444444 HL<;88ELC8;F Gfi  G<I;@;8  [\c :_\hl\ Ef +,+ mXcfi (''#''  [\ cX :kX% :k\% Ef% *')-,))0'+ g\ik\e\Z`\ek\ X  9<ID<F I@M<I8#=8K@D8$CFI<E8[\c 9XeZf G`Z_`eZ_X% Hl`\e k\e^X [\i\Z_f [\Y\i} i\ZcXdXi [\e$ kif[\cfj-'[Â&#x2C6;Xjgfjk\i`fi\j XcXÂ&#x2019;ck`dXglYc`ZXZ`Â?e% 8:&(0 d^

G@:?@E:?8

HL<;88ELC8;F Gfi  IF9F  [\c :_\hl\ Ef )',, mXcfi )-.#).  [\ cX :kX% :k\% Ef% *(((''-*'+ g\ik\e\Z`\ek\ X  EFMF8 D<E;<Q#=<IE8E;F$G8KI@$ :@F[\c9XeZfG`Z_`eZ_X%Hl`\e k\e^X[\i\Z_f[\Y\i}i\ZcXdXi [\ekif [\ cfj -'  [Â&#x2C6;Xj  gfjk\$ i`fi\jXcXÂ&#x2019;ck`dXglYc`ZXZ`Â?e% 8:&)' d^

J8EKF;FD@E>F

HL<;88ELC8;F Gfi  G<I;@;8  [\c :_\hl\ Ef (.. [\ cX :kX% :k\% Ef% *,',.0+)'+ g\ik\e\Z`\ek\ X  <JG@E E<>I<K<# :8ICFJ$ 8EKFE@F[\c 9XeZf G`Z_`eZ_X% Hl`\e k\e^X [\i\Z_f [\Y\i} i\ZcXdXi[\ekif[\cfj-'[Â&#x2C6;Xj gfjk\i`fi\j X cX Â&#x2019;ck`dX glYc`$ ZXZ`Â?e% 8:&)( d^

KLE>LI8?L8

HL<;88ELC8;F Gfi  IF9F  [\c :_\hl\ Ef ('( Xc (*' [\ cX :kX% :k\% Ef% *+,0-/.''+ g\ik\e\Z`\ek\ X  KL9FE JFC@J#AL8E$>8$ 9I@<C[\c 9XeZf G`Z_`eZ_X% Hl`\e k\e^X [\i\Z_f [\Y\i} i\ZcXdXi[\ekif[\cfj-'[Â&#x2C6;Xj gfjk\i`fi\j X cX Â&#x2019;ck`dX glYc`$ ZXZ`Â?e% 8:&)) d^ 444444 HL<;88ELC8;F GfiG<I;@;8[\c:_\hl\Ef +/($,), [\ cX :kX% :k\% Ef% *+0))*+,'+ g\ik\e\Z`\ek\ X 8D8E CC<I<E8#J@CM@8$A<8$ E<K?[\c 9XeZf G`Z_`eZ_X% Hl`\e k\e^X [\i\Z_f [\Y\i} i\ZcXdXi[\ekif[\cfj-'[Â&#x2C6;Xj gfjk\i`fi\j X cX Â&#x2019;ck`dX glYc`$ ZXZ`Â?e% 8:&)* d^ 444444 HL<;88ELC8;F GfiG<I;@;8[\c:_\hl\Ef ,*+$-(. [\ cX :kX% :k\% Ef% *+0))*+,'+ g\ik\e\Z`\ek\ X 8D8E CC<I<E8#J@CM@8$A<8$ E<K?[\c 9XeZf G`Z_`eZ_X% Hl`\e k\e^X [\i\Z_f [\Y\i} i\ZcXdXi[\ekif[\cfj-'[Â&#x2C6;Xj gfjk\i`fi\j X cX Â&#x2019;ck`dX glYc`$ ZXZ`Â?e% 8:&)+ d^ 444444 HL<;88ELC8;F Gfi  G<I;@;8  [\c :_\hl\ Ef )'( [\ cX :kX% :k\% Ef% *+.,/('('+ g\ik\e\Z`\ek\ X  8:FJK8 8CM8I<Q# =8EEP$ PFC8E;8[\c9XeZfG`Z_`eZ_X% Hl`\e k\e^X [\i\Z_f [\Y\i} i\ZcXdXi[\ekif[\cfj-'[Â&#x2C6;Xj gfjk\i`fi\j X cX Â&#x2019;ck`dX glYc`$ ZXZ`Â?e% 8:&), d^ 444444


āć

ŏĂĊŏŏ ŏŏĂĀāĂ

ŏ+.ŏ

  



  



  

  

4  

       %*)'(%.$%$5(!-%.

  

4  

       %*)'(%.$%$5(!-%.

     

      58<%/K8;/<.6373<=;+.8;/<./53./3-863<8/;-+7=35/7=+



58<%/K8;/<.6373<=;+.8;/<./53./3-863<8/;-+7=35"3+BB+./5(+55/



&(!%!$$ &% +7-8< >/7=+<98;-8,;+;  7=3-398<+5-87<=;>-=8; 76>/,5//7-87<=;>--3L7

*&+-)%.+"-%(+.%./!$+.6*!*#'%-+.

&(!%!$$ &% +7-8<   76>/,5//7-87<=;>--3L7  7=3-398+5-87<=;>-=8;   &8=+5+-=3?8<-8;;3/7=/<  

&!&

   





  

/68<+>.3=+.858</<=+.8<N7+7-3/;8<:>/</+.4>7=+7./53./3-863<8/;-+7=35"3+BB+./5 (+55/:>/-869;/7./7/5,+5+7-/1/7/;+5+5 ./.3-3/6,;/./5  A/5-8;;/<987.3/7=/ /<=+.8 ./ ;/<>5=+.8< 37=/1;+5 ./ -+6,38< /7 /5 9+=;368738 A ./ M>48< ./ -+4+ 98; /5 +K8 =/;637+.8 /7 /<+ 0/-2+ A >7 ;/<>6/7 ./ 5+< 985J=3-+< -87=+,5/< <3173N-+=3?+< A 8=;+< 78=+< /@953-+=3?+< %.,+*.!"'('$!$$%(! $)'*'./-!#'5*$%('$%'#+)'.+,+-(+.%./!$+.6*!*#'%-+.

"%(!%!$$ &% >/7=+<98;9+1+;A=8=+59+<3?8<-8;;3/7=/<



++.6373<=;+-3L7./53./3-863<8/<;/<987<+,5/./5+9;/9+;+-3L7A9;/</7=+-3L7;+B87+,5/ ./ /<=8< /<=+.8< N7+7-3/;8< ./ +->/;.8 -87 8;6+< 7=/;7+-387+5/< ./ 708;6+-3L7 37+7-3/;+A./5-87=;8537=/;78./=/;637+.898;5+1/;/7-3+-8687/-/<+;389+;+9/;63=3;5+ 9;/9+;+-3L7./58</<=+.8<N7+7-3/;8<53,;/<.//;;8;/<6+=/;3+5/<./,3.8+0;+>./8/;;8;

 &"! &%



%.,+*.!"'('$!$$%( 0$'/+-

"&$! ! 98;=/<9+=;36873+5/< IN-3=+->6>5+.8 

  

&8=+59+=;368738





&!&





  



  

      3        %*)'(%.$%$5(!-%.

+<=8<+.6373<=;+=3?8<

 

$%'&! &$G!



 

+A+7+/;7H7./B $/9;/</7=+7=//1+5

(/;873-++7.8 87=+.8;+$/1  



  

>/<=;+;/<987<+,353.+./</@9;/<+;>7+89373L7<8,;//<=8</<=+.8<N7+7-3/;8<,+<+.8</7 7>/<=;++>.3=8;J+ >/<=;++>.3=8;J+0>//0/-=>+.+./+->/;.8-8778;6+<37=/;7+-387+5/<./ +>.3=8;J+3-2+<78;6+<;/:>3/;/7:>/->695+68<-87;/:>3<3=8<I=3-8<A95+73N:>/68<A ;/+53-/68< 5+ +>.3=8;J+ 9+;+ 8,=/7/; -/;=/B+ ;+B87+,5/ ./ <3 58< /<=+.8< N7+7-3/;8< 78 -87=3/7/7/;;8;/<3698;=+7=/<

 &"! &%



"&$! ! 98;=/<9+=;36873+5/< IN-3=+->6>5+.8 

    

'7+ +>.3=8;J+ -869;/7./ 5+ ;/+53B+-3L7 ./ 9;8-/.363/7=8< 9+;+ 8,=/7/; /?3./7-3+ ./ +>.3=8;J+ <8,;/ 58< <+5.8< A ;/?/5+-387/< 9;/</7=+.+< /7 58< /<=+.8< N7+7-3/;8<  8< 9;8-/.363/7=8<</5/--387+.8<./9/7./7./54>3-38./5+>.3=8;37-5>A/7.85+/?+5>+-3L7./ 58<;3/<18<.//;;8;6+=/;3+5/758</<=+.8<N7+7-3/;8<./,3.8+0;+>./8/;;8;5/0/-=>+;/<=+ /?+5>+-3L7./;3/<18/5+>.3=8;=86+/7-87<3./;+-3L758<-87=;85/<37=/;78<;/5/?+7=/<9+;+ 5+9;/9+;+-3L7A9;/</7=+-3L7;+B87+,5/./58</<=+.8<N7+7-3/;8<./53./3-863<8+N7./ .3</K+;9;8-/.363/7=8<./+>.3=8;J++9;893+.8<+5+<-3;->7<=+7-3+<9/;878-87/59;89L<3=8 ./ /@9;/<+; >7+ 89373L7 <8,;/ 5+ /0/-=3?3.+. ./5 -87=;85 37=/;78 ./5 3./3-863<8  '7+ +>.3=8;J+ =+6,3I7 -869;/7./ 5+ /?+5>+-3L7 ./ :>/ 5+< 985J=3-+< -87=+,5/< >=353B+.+< <87 +9;893+.+< A ./ :>/ 5+< /<=36+-387/< -87=+,5/< 2/-2+< 98; 5+ 1/;/7-3+ <87 ;+B87+,5/< +<J -868>7+/?+5>+-3L7./5+9;/</7=+-3L7

&8=+59+=;368738

  

77>/<=;+89373L758<;/0/;3.8</<=+.8<N7+7-3/;8<9;/</7=+7;+B87+,5/6/7=//7=8.8<58< +<9/-=8<3698;=+7=/<5+98<3-3L7N7+7-3/;+./53./3-863<8/;-+7=35"3+BB+./5(+55/+5 ./ .3-3/6,;/./5  /5;/<>5=+.837=/1;+558<-+6,38</7<>9+=;368738A<><M>48<./-+4+98; /5 +K8 =/;637+.8 /7 /<+ 0/-2+ ./ +->/;.8 -87 8;6+< 7=/;7+-387+5/< ./ 708;6+-3L7 37+7-3/;+

#>3=8/,;/;8    $/13<=;8 8  

  



      3        %*)'(%.$%$5(!-%.

$%'&! &$G!

 

   

 





 

   "%(!%!$$ &% "+<3?8<N7+7-3/;8<  >/7=+<98;9+1+;-86/;-3+5/< !=;+<->/7=+<98;9+1+; &8=+59+<3?8<-8;;3/7=/<  &"! &%



       

"&$! ! 98;=/<9+=;36873+5/< IN-3=+->6>5+.8 

   

&8=+59+=;368738



&!&

 

     

      3        %*)'(%.$%$5(!-%. %&!%!"$! % +<=8<./+.6373<=;+-3L7 !=;8<1+<=8< 

  

&!&%&!%!"$! %) $%'&! &$G!

  >+7+;58<!-+698 87=+.8;$/1   

+A+7+/;7H7./B $/9;/</7=+7=//1+5

  



 1  

  

2   

4  

       %*)'(%.$%$5(!-%.

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

'7+ +>.3=8;J+ -869;/7./ 5+ ;/+53B+-3L7 ./ 9;8-/.363/7=8< 9+;+ 8,=/7/; /?3./7-3+ ./ +>.3=8;J+ <8,;/ 58< <+5.8< A ;/?/5+-387/< 9;/</7=+.+< /7 58< /<=+.8< N7+7-3/;8<  8< 9;8-/.363/7=8<</5/--387+.8<./9/7./7./54>3-38./5+>.3=8;37-5>A/7.85+/?+5>+-3L7./ 58<;3/<18<.//;;8;6+=/;3+5/758</<=+.8<N7+7-3/;8<./,3.8+0;+>./8/;;8;5/0/-=>+;/<=+ /?+5>+-3L7./;3/<18/5+>.3=8;=86+/7-87<3./;+-3L758<-87=;85/<37=/;78<;/5/?+7=/<9+;+ 5+ 9;/9+;+-3L7 A 9;/</7=+-3L7 ;+B87+,5/ ./ 58< /<=+.8< N7+7-3/;8< ./5 N./3-863<8 + N7 ./ .3</K+;9;8-/.363/7=8<./+>.3=8;J++9;893+.8<+5+<-3;->7<=+7-3+<9/;878-87/59;89L<3=8 .//@9;/<+;>7+89373L7<8,;/5+/0/-=3?3.+../5-87=;8537=/;78./5N./3-863<8'7++>.3=8;J+ =+6,3I7-869;/7./5+/?+5>+-3L7./:>/5+<985J=3-+<-87=+,5/<>=353B+.+<<87+9;893+.+<A ./ :>/ 5+< /<=36+-387/< -87=+,5/< 2/-2+< 98; 5+ 1/;/7-3+ <87 ;+B87+,5/< +<J -868 >7+ /?+5>+-3L7./5+9;/</7=+-3L7 77>/<=;+89373L758<;/0/;3.8</<=+.8<N7+7-3/;8<9;/</7=+7;+B87+,5/6/7=//7=8.8<58< +<9/-=8< 3698;=+7=/< 5+ 98<3-3L7 N7+7-3/;+ ./5 3./3-863<8 /;-+7=35 /7=+ +5  ./ .3-3/6,;/./5  /5;/<>5=+.837=/1;+558<-+6,38</7<>9+=;368738A<><M>48<./-+4+98; /5 +K8 =/;637+.8 /7 /<+ 0/-2+ ./ +->/;.8 -87 8;6+< 7=/;7+-387+5/< ./ 708;6+-3L7 37+7-3/;+ #>3=8/,;/;8    $/13<=;8 8  

8;1/+5>93K+ 3-/7-3+ 8 

  

$/<987<+,353.+../5+.6373<=;+-3L7./53./3-863<898;58</<=+.8<N7+7-3/;8<

 

++.6373<=;+-3L7./5N./3-863<8/<;/<987<+,5/./5+9;/9+;+-3L7A9;/</7=+-3L7;+B87+,5/ ./ /<=8< /<=+.8< N7+7-3/;8< ./ +->/;.8 -87 8;6+< 7=/;7+-387+5/< ./ 708;6+-3L7 37+7-3/;+A./5-87=;8537=/;78./=/;637+.898;5+1/;/7-3+-8687/-/<+;389+;+9/;63=3;5+ 9;/9+;+-3L7./58</<=+.8<N7+7-3/;8<53,;/<.//;;8;/<6+=/;3+5/<./,3.8+0;+>./8/;;8; $/<987<+,353.+../5>.3=8;

"%(!%  $!%"!$!!! (!$%&&'$*! $!"*! 

 

&!&

 

' &%!$ 



>+7+;58<!-+698 87=+.8;$/1   

"&$! ! 98;=/<9+=;36873+5/<    IN-3=+->6>5+.8   &!&

>/<=;+;/<987<+,353.+./</@9;/<+;>7+89373L7<8,;//<=8</<=+.8<N7+7-3/;8<,+<+.8</7 7>/<=;++>.3=8;J+ >/<=;++>.3=8;J+0>//0/-=>+.+./+->/;.8-8778;6+<37=/;7+-387+5/<./ +>.3=8;J+3-2+<78;6+<;/:>3/;/7:>/->695+68<-87;/:>3<3=8<I=3-8<A95+73N:>/68<A ;/+53-/68< 5+ +>.3=8;J+ 9+;+ 8,=/7/; -/;=/B+ ;+B87+,5/ ./ <3 58< /<=+.8< N7+7-3/;8< 78 -87=3/7/7/;;8;/<3698;=+7=/<

      3        %*)'(%.$%$5(!-%. %&!%!"$! %

$%'&! &$G!

+A+7+/;7H7./B $/9;/</7=+7=//1+5

   "%(!%!$$ &% >/7=+<98;9+1+;   !,531+-387/<98;9+1+;    &8=+59+<3?8<-8;;3/7=/<   "&$! ! 98;=/<-87<=3=>A/7=/<   IN-3=+->6>5+.8  

!9373L7

%&!%!"$! % +<=8<+.6373<=;+=3?8<  !=;8<1+<=8<  

77>/<=;+89373L758<;/0/;3.8</<=+.8<N7+7-3/;8<9;/</7=+7;+B87+,5/6/7=//7=8.8<58< +<9/-=8< 3698;=+7=/< 5+ 98<3-3L7 N7+7-3/;+ ./5 3./3-863<8 /;-+7=35 ;;/?8-+,5/C";36/;+ &3=>5+;3B+-3L7./5>48<&/-89/<-+D+5 ./.3-3/6,;/./5  A<><M>48<./-+4+98;/5+K8 =/;637+.8/7/<+0/-2+./+->/;.8-87 8;6+<7=/;7+-387+5/<./708;6+-3L737+7-3/;+

#>3=8/,;/;8    $/13<=;8 8  

         3        %*)'(%.$%$5(!-%.

&!&%&!%!"$! %) $%'&! &$G!

     



7 7>/<=;+ 89373L7 58< ;/0/;3.8< /<=+.8< N7+7-3/;8< 9;/</7=+7 ;+B87+,5/6/7=/ /7 =8.8< 58< +<9/-=8<3698;=+7=/<5+98<3-3L7N7+7-3/;+./53./3-863<8/;-+7=35768,353+;38+7=+1>++5  ./.3-3/6,;/./5  /5;/<>5=+.837=/1;+558<-+6,38</7<>9+=;368738A<><M>48<./-+4+98;/5 +K8=/;637+.8/7/<+0/-2+./+->/;.8-87 8;6+<7=/;7+-387+5/<./708;6+-3L737+7-3/;+

#>3=8/,;/;8    $/13<=;8 8  

8;1/+5>93K+ 3-/7-3+ 8 

708;6/<8,;/58</<=+.8<N7+7-3/;8< /68<+>.3=+.858</<=+.8<N7+7-3/;8<:>/</+.4>7=+7./53./3-863<8(3=;8:>/-869;/7./7 /5 ,+5+7-/ 1/7/;+5 +5  ./ .3-3/6,;/ ./5   A /5 -8;;/<987.3/7=/ /<=+.8 ./ ;/<>5=+.8< 37=/1;+5./-+6,38</7/59+=;368738A./M>48<./-+4+98;/5+K8=/;637+.8/7/<+0/-2+A>7 ;/<>6/7./5+<985J=3-+<-87=+,5/<<3173N-+=3?+<A8=;+<78=+</@953-+=3?+< $/<987<+,353.+../5+.6373<=;+-3L7./53./3-863<898;58</<=+.8<N7+7-3/;8< +.6373<=;+-3L7./53./3-863<8/<;/<987<+,5/./5+9;/9+;+-3L7A9;/</7=+-3L7;+B87+,5/./ /<=8</<=+.8<N7+7-3/;8<./+->/;.8-87 8;6+<7=/;7+-387+5/<./708;6+-3L737+7-3/;+A ./5 -87=;85 37=/;78 ./=/;637+.8 98; 5+ +.6373<=;+-3L7 -868 7/-/<+;38 9+;+ 9/;63=3; 5+ 9;/9+;+-3L7./58</<=+.8<N7+7-3/;8<53,;/<.//;;8;/<6+=/;3+5/<./,3.8+0;+>./8/;;8; $/<987<+,353.+../5>.3=8; >/<=;+ ;/<987<+,353.+. /< /@9;/<+; >7+ 89373L7 <8,;/ /<=8< /<=+.8< N7+7-3/;8< ,+<+.8< /7 7>/<=;++>.3=8;J+ >/<=;++>.3=8;J+0>//0/-=>+.+./+->/;.8-8778;6+<37=/;7+-387+5/<./ +>.3=8;J+  3-2+< 78;6+< ;/:>3/;/7 :>/ ->695+68< -87 ;/:>3<3=8< I=3-8< A 95+73N:>/68< A ;/+53-/68<5++>.3=8;J+9+;+8,=/7/;-/;=/B+;+B87+,5/./<358</<=+.8<N7+7-3/;8<78-87=3/7/7 /;;8;/<3698;=+7=/< '7++>.3=8;J+-869;/7./5+;/+53B+-3L7./9;8-/.363/7=8<9+;+8,=/7/;/?3./7-3+./+>.3=8;J+ <8,;/ 58< <+5.8< A ;/?/5+-387/< 9;/</7=+.+< /7 58< /<=+.8< N7+7-3/;8<  8< 9;8-/.363/7=8< </5/--387+.8<./9/7./7./54>3-38./5+>.3=8;37-5>A/7.85+/?+5>+-3L7./58<;3/<18<.//;;8; 6+=/;3+5/758</<=+.8<N7+7-3/;8<./,3.8+0;+>./8/;;8;5/0/-=>+;/<=+/?+5>+-3L7./;3/<18 /5 +>.3=8; =86+ /7 -87<3./;+-3L7 58< -87=;85/< 37=/;78< ;/5/?+7=/< 9+;+ 5+ 9;/9+;+-3L7 A 9;/</7=+-3L7 ;+B87+,5/ ./ 58< /<=+.8< N7+7-3/;8< ./5 3./3-863<8 + N7 ./ .3</K+; 9;8-/.363/7=8< ./ +>.3=8;J+ +9;893+.8< + 5+< -3;->7<=+7-3+< 9/;8 78 -87 /5 9;89L<3=8 ./ /@9;/<+; >7+ 89373L7 <8,;/ 5+ /0/-=3?3.+. ./5 -87=;85 37=/;78 ./5 3./3-863<8  '7+ +>.3=8;J+ =+6,3I7-869;/7./5+/?+5>+-3L7./:>/5+<985J=3-+<-87=+,5/<>=353B+.+<<87+9;893+.+<A./ :>/5+</<=36+-387/<-87=+,5/<2/-2+<98;5+1/;/7-3+<87;+B87+,5/<+<J-868>7+/?+5>+-3L7 ./5+9;/</7=+-3L7 !9373L7 7 7>/<=;+ 89373L7 58< ;/0/;3.8< /<=+.8< N7+7-3/;8< 9;/</7=+7 ;+B87+,5/6/7=/ /7 =8.8< 58< +<9/-=8<3698;=+7=/<5+98<3-3L7N7+7-3/;+./53./3-863<8(3=;8+5 ./.3-3/6,;/./5  /5 ;/<>5=+.837=/1;+558<-+6,38</7<>9+=;368738A<><M>48<./-+4+98;/5+K8=/;637+.8/7/<+ 0/-2+./+->/;.8-87 8;6+<7=/;7+-387+5/<./708;6+-3L737+7-3/;+

#>3=8/,;/;8    $/13<=;8 8  

8;1/+5>93K+ 3-/7-3+ 8 

      58<%/K8;/<.6373<=;+.8;/<./53./3-863<8/;-+7=35;;/?8-+,5/C";36/;+&3=>5+;3B+-3L7./ 5>48<+<+&8<3D

"8;-3L7-8;;3/7=/./->/7=+<98;-8,;+; +58;3137+.8;+5+;1895+B8



&8=+5+-=3?8<-8;;3/7=/<

 

' &%"!$!$$!$ !$$!"*!

 

>/<=;+;/<987<+,353.+./</@9;/<+;>7+89373L7<8,;//<=8</<=+.8<N7+7-3/;8<,+<+.8</7 7>/<=;++>.3=8;J+ >/<=;++>.3=8;J+0>//0/-=>+.+./+->/;.8-8778;6+<37=/;7+-387+5/<./ +>.3=8;J+3-2+<78;6+<;/:>3/;/7:>/->695+68<-87;/:>3<3=8<I=3-8<A95+73N:>/68<A ;/+53-/68< 5+ +>.3=8;J+ 9+;+ 8,=/7/; -/;=/B+ ;+B87+,5/ ./ <3 58< /<=+.8< N7+7-3/;8< 78 -87=3/7/7/;;8;/<3698;=+7=/<

&!&

 

'7+ +>.3=8;J+ -869;/7./ 5+ ;/+53B+-3L7 ./ 9;8-/.363/7=8< 9+;+ 8,=/7/; /?3./7-3+ ./ +>.3=8;J+ <8,;/ 58< <+5.8< A ;/?/5+-387/< 9;/</7=+.+< /7 58< /<=+.8< N7+7-3/;8<  8< 9;8-/.363/7=8<</5/--387+.8<./9/7./7./54>3-38./5+>.3=8;37-5>A/7.85+/?+5>+-3L7./ 58<;3/<18<.//;;8;6+=/;3+5/758</<=+.8<N7+7-3/;8<./,3.8+0;+>./8/;;8;5/0/-=>+;/<=+ /?+5>+-3L7./;3/<18/5+>.3=8;=86+/7-87<3./;+-3L758<-87=;85/<37=/;78<;/5/?+7=/<9+;+ 5+9;/9+;+-3L7A9;/</7=+-3L7;+B87+,5/./58</<=+.8<N7+7-3/;8<./53./3-863<8+N7./ .3</K+;9;8-/.363/7=8<./+>.3=8;J++9;893+.8<+5+<-3;->7<=+7-3+<9/;878-87/59;89L<3=8 ./ /@9;/<+; >7+ 89373L7 <8,;/ 5+ /0/-=3?3.+. ./5 -87=;85 37=/;78 ./5 3./3-863<8  '7+ +>.3=8;J+ =+6,3I7 -869;/7./ 5+ /?+5>+-3L7 ./ :>/ 5+< 985J=3-+< -87=+,5/< >=353B+.+< <87 +9;893+.+< A ./ :>/ 5+< /<=36+-387/< -87=+,5/< 2/-2+< 98; 5+ 1/;/7-3+ <87 ;+B87+,5/< +<J -868>7+/?+5>+-3L7./5+9;/</7=+-3L7

"%(!%!$$ &% "8;-3L7-8;;3/7=/./9+<3?8<N7+7-3/;8<98; -858-+-3L7./(&F<A=8=+59+<3?8<-8;;3/7=/<



"%(!%  $!%"!$!!!  (&F%$!"*!



"&$! ! 87.8;8=+=3?8A=8=+5./9+=;368738



 

!9373L7

&!&



 

7 7>/<=;+ 89373L7 58< ;/0/;3.8< /<=+.8< N7+7-3/;8< 9;/</7=+7 ;+B87+,5/6/7=/ /7 =8.8< 58< +<9/-=8< 3698;=+7=/< 5+ 98<3-3L7 N7+7-3/;+ ./5 3./3-863<8 /;-+7=35 ;;/?8-+,5/C";36/;+ &3=>5+;3B+-3L7./5>48<+<+&8<3D+5 ./.3-3/6,;/./5  A<><M>48<./-+4+98;/5+K8 =/;637+.8/7/<+0/-2+./+->/;.8-87 8;6+<7=/;7+-387+5/<./708;6+-3L737+7-3/;+



$/<987<+,353.+../5>.3=8;

%&!%!"$! % +<=8<./?/7=+<   +<=8<./+.6373<=;+-3L7   +<=8<N7+7-3/;8<   &8=+5  

!9373L7

 

 &"!% &%

  

'7+ +>.3=8;J+ -869;/7./ 5+ ;/+53B+-3L7 ./ 9;8-/.363/7=8< 9+;+ 8,=/7/; /?3./7-3+ ./ +>.3=8;J+ <8,;/ 58< <+5.8< A ;/?/5+-387/< 9;/</7=+.+< /7 58< /<=+.8< N7+7-3/;8<  8< 9;8-/.363/7=8< </5/--387+.8< ./9/7./7 ./5 4>3-38 ./5 +>.3=8; 37-5>A/7.8 5+ /?+5>+-3L7 ./ 58< ;3/<18< ./ /;;8; 6+=/;3+5/758</<=+.8<N7+7-3/;8<./,3.8+0;+>./8/;;8;5/0/-=>+;/<=+/?+5>+-3L7./;3/<18/5 +>.3=8;=86+/7-87<3./;+-3L758<-87=;85/<37=/;78<;/5/?+7=/<9+;+5+9;/9+;+-3L7A9;/</7=+-3L7 ;+B87+,5/./58</<=+.8<N7+7-3/;8<./53./3-863<8+N7./.3</K+;9;8-/.363/7=8<./+>.3=8;J+ +9;893+.8< + 5+< -3;->7<=+7-3+< 9/;8 78 -87 /5 9;89L<3=8 ./ /@9;/<+; >7+ 89373L7 <8,;/ 5+ /0/-=3?3.+../5-87=;8537=/;78./53./3-863<8'7++>.3=8;J+=+6,3I7-869;/7./5+/?+5>+-3L7./ :>/5+<985J=3-+<-87=+,5/<>=353B+.+<<87+9;893+.+<A./:>/5+</<=36+-387/<-87=+,5/<2/-2+< 98;5+1/;/7-3+<87;+B87+,5/<+<J-868>7+/?+5>+-3L7./5+9;/</7=+-3L7

&(!%!$$ &% 0/-=3?8

/68< +>.3=+.8 58< /<=+.8< N7+7-3/;8< :>/ </ +.4>7=+7 ./5 3./3-863<8 !;387 :>/ -869;/7./7/5,+5+7-/1/7/;+5+5 ./.3-3/6,;/./5  A/5-8;;/<987.3/7=//<=+.8./ ;/<>5=+.8<37=/1;+5./-+6,38</7/59+=;368738A./M>48<./-+4+98;/5+K8=/;637+.8/7 /<+0/-2+A>7;/<>6/7./5+<985J=3-+<-87=+,5/<<3173N-+=3?+<A8=;+<78=+</@953-+=3?+< +.6373<=;+-3L7./53./3-863<8/<;/<987<+,5/./5+9;/9+;+-3L7A9;/</7=+-3L7;+B87+,5/ ./ /<=8< /<=+.8< N7+7-3/;8< ./ +->/;.8 -87 8;6+< 7=/;7+-387+5/< ./ 708;6+-3L7 37+7-3/;+ A ./5 -87=;85 37=/;78 ./=/;637+.8 98; 5+ +.6373<=;+-3L7 -868 7/-/<+;38 9+;+ 9/;63=3;5+9;/9+;+-3L7./58</<=+.8<N7+7-3/;8<53,;/<.//;;8;/<6+=/;3+5/<./,3.8+0;+>./ 8/;;8;

      3        %*)'(%.$%$5(!-%.

>+7+;58<!-+698 87=+.8;$/1   

  



 1  

 

 2   

4  

       %*)'(%.$%$5(!-%.

   



 

>/<=;+ ;/<987<+,353.+. /< /@9;/<+; >7+ 89373L7 <8,;/ /<=8< /<=+.8< N7+7-3/;8< ,+<+.8< /7 7>/<=;+ +>.3=8;J+  >/<=;+ +>.3=8;J+ 0>/ /0/-=>+.+ ./ +->/;.8 -87 78;6+< 37=/;7+-387+5/< ./ +>.3=8;J+  3-2+< 78;6+< ;/:>3/;/7 :>/ ->695+68< -87 ;/:>3<3=8< I=3-8< A 95+73N:>/68< A ;/+53-/68<5++>.3=8;J+9+;+8,=/7/;-/;=/B+;+B87+,5/./<358</<=+.8<N7+7-3/;8<78-87=3/7/7 /;;8;/<3698;=+7=/<

 

+A+7+/;7H7./B $/9;/</7=+7=//1+5

8;1/+5>93K+ 3-/7-3+ 8 

"%(!%!$$ &% "+<3?8<N7+7-3/;8<  >/7=+<98;9+1+;  !=;+<->/7=+<98;9+1+; &8=+59+<3?8<-8;;3/7=/<

 

 

  

$/<987<+,353.+../5+.6373<=;+-3L7./53./3-863<898;58</<=+.8<N7+7-3/;8<

&!&

$/<987<+,353.+../5>.3=8;

58<%/K8;/<.6373<=;+.8;/<./53./3-863<8(3=;8

+7-8<A=8=+5./+-=3?8<

&!&

708;6/<8,;/58</<=+.8<N7+7-3/;8<

&8=+59+=;368738

+.6373<=;+-3L7./53./3-863<8/<;/<987<+,5/./5+9;/9+;+-3L7A9;/</7=+-3L7;+B87+,5/./ /<=8</<=+.8<N7+7-3/;8<./+->/;.8-87 8;6+<7=/;7+-387+5/<./708;6+-3L737+7-3/;+A./5 -87=;8537=/;78./=/;637+.898;5++.6373<=;+-3L7-8687/-/<+;389+;+9/;63=3;5+9;/9+;+-3L7./ 58</<=+.8<N7+7-3/;8<53,;/<.//;;8;/<6+=/;3+5/<./,3.8+0;+>./8/;;8;

     



'7+ +>.3=8;J+ -869;/7./ 5+ ;/+53B+-3L7 ./ 9;8-/.363/7=8< 9+;+ 8,=/7/; /?3./7-3+ ./ +>.3=8;J+ <8,;/ 58< <+5.8< A ;/?/5+-387/< 9;/</7=+.+< /7 58< /<=+.8< N7+7-3/;8< 8< 9;8-/.363/7=8<</5/--387+.8<./9/7./7./54>3-38./5+>.3=8;37-5>A/7.85+/?+5>+-3L7./ 58<;3/<18<.//;;8;6+=/;3+5/758</<=+.8<N7+7-3/;8<./,3.8+0;+>./8/;;8;5/0/-=>+;/<=+ /?+5>+-3L7./;3/<18/5+>.3=8;=86+/7-87<3./;+-3L758<-87=;85/<37=/;78<;/5/?+7=/<9+;+ 5+ 9;/9+;+-3L7 A 9;/</7=+-3L7 ;+B87+,5/ ./ 58< /<=+.8< N7+7-3/;8< ./5 N./3-863<8 + N7 ./ .3</K+;9;8-/.363/7=8<./+>.3=8;J++9;893+.8<+5+<-3;->7<=+7-3+<9/;878-87/59;89L<3=8 .//@9;/<+;>7+89373L7<8,;/5+/0/-=3?3.+../5-87=;8537=/;78./5N./3-863<8'7++>.3=8;J+ =+6,3I7-869;/7./5+/?+5>+-3L7./:>/5+<985J=3-+<-87=+,5/<>=353B+.+<<87+9;893+.+<A ./:>/5+</<=36+-387/<-87=+,5/<2/-2+<98;5++.6373<=;+-3L7<87;+B87+,5/<+<J-868>7+ /?+5>+-3L7./5+9;/</7=+-3L7

&(!%!$$ &% +7-8<  76>/,5//7-87<=;>--3L7  &8=+5+-=3?8<-8;;3/7=/<  

"&$! ! 98;=/<9+=;36873+5/<   $/<>5=+.8<+->6>5+.8<98;+.89-3L7./ E<  IN-3=+->6>5+.8   

(/;873-++7.8 87=+.8;+$/1  

 

58<%/K8;/<.6373<=;+.8;/<./53./3-863<8!;387

 

 

 

&8=+59+=;368738



  

     

  

 

     

4  

       %*)'(%.$%$5(!-%.

/68< +>.3=+.8 58< /<=+.8< N7+7-3/;8< :>/ </ +.4>7=+7 ./5 3./3-863<8 /;-+7=35 768,353+;38 +7=+1>+:>/-869;/7./7/5,+5+7-/1/7/;+5+5 ./.3-3/6,;/./5  A/5-8;;/<987.3/7=/ /<=+.8./;/<>5=+.8<37=/1;+5./-+6,38</7/59+=;368738A./M>48<./-+4+98;/5+K8=/;637+.8 /7/<+0/-2+A>7;/<>6/7./5+<985J=3-+<-87=+,5/<<3173N-+=3?+<A8=;+<78=+</@953-+=3?+< $/<987<+,353.+../5+.6373<=;+-3L7./53./3-863<898;58</<=+.8<N7+7-3/;8<

 

     

&!&

"%(!%!$$ &% "8;-3L7-8;;3/7=/./9+<3?8<N7+7-3/;8< 98;-858-+-3L7./?+58;/<./=3=>5+;3B+-3L7 A=8=+5./9+<3?8<-8;;3/7=/<   

  

  

' &%"!$!$$!$ !$ $!"*! 

+A+7+/;7H7./B $/9;/</7=+7=//1+5

>/<=;+;/<987<+,353.+./</@9;/<+;>7+89373L7<8,;//<=8</<=+.8<N7+7-3/;8<,+<+.8</7 7>/<=;++>.3=8;J+ >/<=;++>.3=8;J+0>//0/-=>+.+./+->/;.8-8778;6+<37=/;7+-387+5/<./ +>.3=8;J+3-2+<78;6+<;/:>3/;/7:>/->695+68<-87;/:>3<3=8<I=3-8<A95+73N:>/68<A ;/+53-/68< 5+ +>.3=8;J+ 9+;+ 8,=/7/; -/;=/B+ ;+B87+,5/ ./ <3 58< /<=+.8< N7+7-3/;8< 78 -87=3/7/7/;;8;/<3698;=+7=/<

708;6/<8,;/58</<=+.8<N7+7-3/;8<

 

  

4  

       %*)'(%.$%$5(!-%.

708;6/<8,;/58</<=+.8<N7+7-3/;8<

  

&!&

8;1/+5>93K+ 3-/7-3+ 8 

/68< +>.3=+.8 58< /<=+.8< N7+7-3/;8< :>/ </ +.4>7=+7 ./5 3./3-863<8 /;-+7=35 ;;/?8-+,5/C";36/;+&3=>5+;3B+-3L7./5>48<&/-89/<-+D:>/-869;/7./7/5,+5+7-/1/7/;+5 +5 ./.3-3/6,;/./5  A./M>48<./-+4+98;/5+K8=/;637+.8/7/<+0/-2+A>7;/<>6/7 ./5+<985J=3-+<-87=+,5/<<3173N-+=3?+<A8=;+<78=+</@953-+=3?+<

&!&$%'&! &$G!

$/<987<+,353.+../5>.3=8;

58<%/K8;/<.6373<=;+.8;/<./53./3-863<8/;-+7=35768,353+;38+7=+1>+

&(!%!$$ &% 76>/,5//7-87<=;>--3L7A=8=+5+-=3?8<-8;;3/7=/<

+<=8<+.6373<=;+=3?8<A=8=+5./1+<=8<89/;+-387+5/<

!9373L7

 

&!&

+.6373<=;+-3L7./53./3-863<8/<;/<987<+,5/./5+9;/9+;+-3L7A9;/</7=+-3L7;+B87+,5/ ./ /<=8< /<=+.8< N7+7-3/;8< ./ +->/;.8 -87 8;6+< 7=/;7+-387+5/< ./ 708;6+-3L7 37+7-3/;+ A ./5 -87=;85 37=/;78 ./=/;637+.8 98; 5+ +.6373<=;+-3L7 -868 7/-/<+;38 9+;+ 9/;63=3;5+9;/9+;+-3L7./58</<=+.8<N7+7-3/;8<53,;/<.//;;8;/<6+=/;3+5/<./,3.8+0;+>./ 8/;;8;

     



$/<987<+,353.+../5+.6373<=;+-3L7./53./3-863<898;58</<=+.8<N7+7-3/;8<

&(!%!$$ &% 0/-=3?8A=8=+5./+-=3?8<-8;;3/7=/<

+A+7+/;7H7./B $/9;/</7=+7=//1+5

(/;873-++7.8 87=+.8;+$/1  

708;6/<8,;/58</<=+.8<N7+7-3/;8<

58<%/K8;/<.6373<=;+.8;/<./53./3-863<8/;-+7=35;;/?8-+,5/C";36/;+&3=>5+;3B+-3L7 ./5>48<&/-89/<-+D



"&$! ! 87.8;8=+=3?8A=8=+5./9+=;368738

 

  

4  

       %*)'(%.$%$5(!-%.

58<%/K8;/<.6373<=;+.8;/<./53./3-863<88<:>/<%+77=8738



 

+A+7+/;7H7./B $/9;/</7=+7=//1+5

8;1/+5>93K+ 3-/7-3+ 8 

$/<987<+,353.+../5+.6373<=;+-3L7./53./3-863<898;58</<=+.8<N7+7-3/;8<

!9373L7

%&!%!"$! % +<=8<./+.6373<=;+-3L7A?/7=+<A=8=+5./ 1+<=8<89/;+-387+5/< 

     



&!&

 

/68<+>.3=+.858</<=+.8<N7+7-3/;8<:>/</+.4>7=+7./53./3-863<8/;-+7=35/7=+:>/ -869;/7./7/5,+5+7-/1/7/;+5+5 ./.3-3/6,;/./5  A/5-8;;/<987.3/7=//<=+.8./ ;/<>5=+.8<37=/1;+5./-+6,38</7/59+=;368738A./M>48<./-+4+98;/5+K8=/;637+.8/7 /<+0/-2+A>7;/<>6/7./5+<985J=3-+<-87=+,5/<<3173N-+=3?+<A8=;+<78=+</@953-+=3?+<

  

  

 

  

4  

       %*)'(%.$%$5(!-%.

&(!% !!$$ &% 7=3-398<98;-863<387/< &8=+5+-=3?8<78-8;;3/7=/<



&!&

     

&(!%!$$ &% +7-8< >/7=+<98;-8,;+;  7=3-398<+5-87<=;>-=8; 76>/,5//7-87<=;>--3L7 &8=+5+-=3?8<-8;;3/7=/<

 

   "%(!%!$$ &% >/7=+<98;9+1+;  !=;+<->/7=+<98;9+1+; &8=+59+<3?8<-8;;3/7=/<

,'*'5*

%&!%!"$! %

&!&

708;6/<8,;/58</<=+.8<N7+7-3/;8<

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

!9373L7 77>/<=;+89373L758<;/0/;3.8</<=+.8<N7+7-3/;8<9;/</7=+7;+B87+,5/6/7=//7=8.8<58< +<9/-=8< 3698;=+7=/< 5+ 98<3-3L7 N7+7-3/;+ ./5 3./3-863<8 !;387 +5  ./ .3-3/6,;/ ./5

  /5 ;/<>5=+.8 37=/1;+5 58< -+6,38< /7 <> 9+=;368738 A <>< M>48< ./ -+4+ 98; /5 +K8 =/;637+.8/7/<+0/-2+./+->/;.8-87 8;6+<7=/;7+-387+5/<./708;6+-3L737+7-3/;+





  



' &%!$  

 

>/<=;+ ;/<987<+,353.+. /< /@9;/<+; >7+ 89373L7 <8,;/ /<=8< /<=+.8< N7+7-3/;8< ,+<+.8< /7 7>/<=;++>.3=8;J+ >/<=;++>.3=8;J+0>//0/-=>+.+./+->/;.8-8778;6+<37=/;7+-387+5/<./ +>.3=8;J+  3-2+< 78;6+< ;/:>3/;/7 :>/ ->695+68< -87 ;/:>3<3=8< I=3-8< A 95+73N:>/68< A ;/+53-/68<5++>.3=8;J+9+;+8,=/7/;-/;=/B+;+B87+,5/./<358</<=+.8<N7+7-3/;8<78-87=3/7/7 /;;8;/<3698;=+7=/< '7++>.3=8;J+-869;/7./5+;/+53B+-3L7./9;8-/.363/7=8<9+;+8,=/7/;/?3./7-3+./+>.3=8;J+ <8,;/ 58< <+5.8< A ;/?/5+-387/< 9;/</7=+.+< /7 58< /<=+.8< N7+7-3/;8<  8< 9;8-/.363/7=8< </5/--387+.8<./9/7./7./54>3-38./5+>.3=8;37-5>A/7.85+/?+5>+-3L7./58<;3/<18<.//;;8; 6+=/;3+5/758</<=+.8<N7+7-3/;8<./,3.8+0;+>./8/;;8;5/0/-=>+;/<=+/?+5>+-3L7./;3/<18 /5 +>.3=8; =86+ /7 -87<3./;+-3L7 58< -87=;85/< 37=/;78< ;/5/?+7=/< 9+;+ 5+ 9;/9+;+-3L7 A 9;/</7=+-3L7 ;+B87+,5/ ./ 58< /<=+.8< N7+7-3/;8< ./5 N./3-863<8 + N7 ./ .3</K+; 9;8-/.363/7=8< ./ +>.3=8;J+ +9;893+.8< + 5+< -3;->7<=+7-3+< 9/;8 78 -87 /5 9;89L<3=8 ./ /@9;/<+; >7+ 89373L7 <8,;/ 5+ /0/-=3?3.+. ./5 -87=;85 37=/;78 ./5 N./3-863<8  '7+ +>.3=8;J+ =+6,3I7-869;/7./5+/?+5>+-3L7./:>/5+<985J=3-+<-87=+,5/<>=353B+.+<<87+9;893+.+<A./ :>/ 5+< /<=36+-387/< -87=+,5/< 2/-2+< 98; 5+ +.6373<=;+-3L7 <87 ;+B87+,5/< +<J -868 >7+ /?+5>+-3L7./5+9;/</7=+-3L7

  (/;873-++7.8 87=+.8;+$/1  

#>3=8/,;/;8    $/13<=;8 8  

8;1/+5>93K+ 3-/7-3+ 8 

+A+7+/;7H7./B $/9;/</7=+7=//1+5

7.;I</;6>./B 87=+.8;+$/1  

#>3=8/,;/;8    $/13<=;8 8  

8;1/+5>93K+ 3-/7-3+ 8 


4118 2#Ŋ/1#-"(¢



 

Ä Ä&#x2C6;

 Ä&#x201A;Ä&#x160;Ĺ?Ĺ? Ĺ?Ĺ?Ä&#x201A;Ä&#x20AC;Ä Ä&#x201A;Ĺ?

Ĺ?+.Ä&#x152;Ĺ?

ÄĽ+.-2.ĹŠ-. ,#ĹŠ/1#.!4/ÄŚ ;b f_beje Xh_j|d_Ye @[died 8k# jjedCYBWh[dWi[]khWgk[de b[fh[eYkfWbWZ_\[h[dY_WYed[b [ifWÂ&#x2039;eb<[hdWdZe7bedie"bÂ&#x2021;Z[h Z[b CkdZ_Wb Z[ <Â&#x152;hckbW kde Z[ifkÂ&#x192;iZ[ZeiYWhh[hWi"fehgk[ Yedi_Z[hW gk[ iki l[hZWZ[hei WZl[hiWh_eiiedikYecfWÂ&#x2039;[he B[m_i>Wc_bjedobeiH[Z8kbb$

+ĹŠ3#-(23ĹŠ 1(3;-(!.ĹŠ-"8ĹŠ 4118ĹŠ2#ĹŠ(,/42.ĹŠ +ĹŠ2#1 (.ĹŠ -*.ĹŠ(/21#5(!ĹŠ8ĹŠ2#ĹŠ!+2(Ä&#x192;!¢ŊĹŠ +2ĹŠ2#,(Ä&#x192;-+#2ĹŠ"#ĹŠ (,(Ä&#x201C; j[cfehWZW" jhWi _cfed[hi[ Wb j|d_Ye7dZoCkhhWoi[YbWi_Ă&#x2019;# i[hX_e@WdaeJ_fiWh[l_Yfeh*# YÂ&#x152;fWhWZ_ifkjWhbWii[c_Ă&#x2019;dWb[i ,",#)o,#*$ CkhhWo" YkWhje YWX[pW Z[ Z[b jehd[e Z[ j[d_i Z[ C_Wc_" i[]kdZe CWij[h '&&& Z[ bW i[h_["jWhZÂ&#x152;Zei^ehWio).c_#

 ÂĄĹŠÄ&#x201D;ĹŠĹŠÄ&#x203A;;bXh_#

FIDUCIARIA ECUADOR FIDUECUADOR S.A. ADMINISTRADORA DE FONDOS Y FIDEICOMISOS

Estado de SituaciĂłn Financiera Al 31 de Diciembre del 2011

dkjei[dikf[hWhbWh[i_ij[dY_W Z[J_fiWh[l_Y"del[de\Wleh_je" gk[]WdÂ&#x152;[bfh_c[hi[jf[hede fkZeYedj[d[h[bXk[d`k[]eZ[b Xh_j|d_Ye[dbeiejheiZei$

Estado de PĂŠrdidas y Ganancias De enero 1 a Diciembre 31 del 2011

ACTIVOS

Caja y Bancos Activos Financieros Cuentas y Doc. Por Cobrar Activos Corrientes Activos Fijos Total Activos

INGRESOS 24,625 367,179 210,021 33,077 14,865 649,767

Intereses Ganados Comisiones Ganadas Otros Ingresos no operacionales Total Ingresos

17,613 520,834 57,646 596,093

PASIVOS

METROVALORES CASA DE VALORES S.A.

Caja y Bancos Activos Financieros Cuentas y Doc. Por Cobrar Activos Fijos Otros Activos Total Activos

PATRIMONIO Capital Suscrito Reservas Resultados Acumulados Resultados AplicaciĂłn de las NIIFs Resultado del Ejercicio Total Patrimonio Total Pasivo y Patrimonio

Capital Suscrito Reservas Resultados Acumulados Resultados acunulados Aplicac. NIIF Utilidad (PĂŠrdida) del Ejercicio

INGRESOS 21,290 84,240 51,008 15,086 244,055 415,679

Intereses Ganados Comisiones Ganadas Utilidad en venta de TĂ­tulos valores

16,779 80,133 2,418

Total Ingresos

99,330

89,871 11,100 100,971

360,000 467,766 (380,992) (96,145) (35,921) 314,708 415,679

Intereses Comisiones Pagadas PĂŠrdida en Venta de TĂ­tulos Valores Gastos de personal Servicios de terceros Impuestos y Contribuciones Gastos Generales Provisiones, Depreciaciones y Amortizaciones Otros gastos operacionales Total Egresos

2,969 3,415 135,251

Resultado del Ejercicio

(35,921)

1,112,942 414,242 (955,222) (14,110) (2,948)

Total Patrimonio

554,904

Total Pasivo y Patrimonio

649,767

483 471 5,103 74,875 28,247 7,247 12,441

  

 

4,816

Total Activos

4,816 PASIVOS

Cuentas por Pagar

&(!%!$$ &% +7-8< 76>/,5//7-87<=;>--3L7 7=3-398<+5-87<=;>-=8; &8=+5+-=3?8<-8;;3/7=/<A=8=+5./+-=3?8<

   

Total Pasivos

Patrimonio de Fondo Resultados Acumulados Resultados del Ejercicio Rendimientos PartĂ­cipes

+.6373<=;+-3L7./53./3-863<8/<;/<987<+,5/./5+9;/9+;+-3L7A9;/</7=+-3L7;+B87+,5/ ./ /<=8< /<=+.8< N7+7-3/;8< ./ +->/;.8 -87 8;6+< 7=/;7+-387+5/< ./ 708;6+-3L7 37+7-3/;+ A ./5 -87=;85 37=/;78 ./=/;637+.8 98; 5+ +.6373<=;+-3L7 -868 7/-/<+;38 9+;+ 9/;63=3;5+9;/9+;+-3L7./58</<=+.8<N7+7-3/;8<53,;/<.//;;8;/<6+=/;3+5/<./,3.8+0;+>./ 8/;;8;

 &"! &%





"&$! ! 98;=/<9+=;36873+5/< IN-3=+->6>5+.8 

 





&!&

   

  

        3        %*)'(%.$%$5(!-%.

%&!%!"$! % +<=8<./+.6373<=;+-3L7A?/7=+<AA=8=+5 ./1+<=8<89/;+-387+5/< $%'&! &$G! +A+7+/;7H7./B $/9;/</7=+7=//1+5

  

  >+7+;58<!-+698 87=+.8;+$/1   

$/<987<+,353.+../5>.3=8; >/<=;+;/<987<+,353.+./</@9;/<+;>7+89373L7<8,;//<=8</<=+.8<N7+7-3/;8<,+<+.8</7 7>/<=;++>.3=8;J+ >/<=;++>.3=8;J+0>//0/-=>+.+./+->/;.8-8778;6+<37=/;7+-387+5/<./ +>.3=8;J+3-2+<78;6+<;/:>3/;/7:>/->695+68<-87;/:>3<3=8<I=3-8<A95+73N:>/68<A ;/+53-/68< 5+ +>.3=8;J+ 9+;+ 8,=/7/; -/;=/B+ ;+B87+,5/ ./ <3 58< /<=+.8< N7+7-3/;8< 78 -87=3/7/7/;;8;/<3698;=+7=/<

&!&

43

Otros Ingresos no operacionales

1,311

Total Ingresos

1,354

EGRESOS

Servicios de terceros (269,886) 657,112 (907) (386,139) 180 4,816

26

Impuestos y Contribuciones

2,230

Otros gastos no operacionales

5

Total Gastos

2,261

Resultado del Ejercicio

(907)

Fernando BaldeĂłn S. CONTADOR GENERAL Reg. 17184

AB/1001/cl

 

&(!%!$$ &% +4+A,+7-8<   -=3?8<-5+<3N-+.8<-8686+7=/73.8<9+;+5+?/7=+ >/7=+<98;-8,;+;   76>/,5//7-87<=;>--3L7 76>/,5/<=/;637+.8<   7=3-398+5-87<=;>-=8;   &8=+5+-=3?8<-8;;3/7=/<

 

$/<987<+,353.+../5+.6373<=;+-3L7./53./3-863<898;58</<=+.8<N7+7-3/;8<

Intereses Ganados

Dayana HernĂĄndez GERENTE GENERAL



"%(!%!$$ &% >/7=+<98;9+1+;A=8=+5./9+<3?8<-8;;3/7=/< 

&8=+59+=;368738

Total Pasivo y Patrimonio

708;6/<8,;/58</<=+.8<N7+7-3/;8<

  

(2,948)

4,636 PATRIMONIO

58<%/K8;/<.6373<=;+.8;/<./53./3-863<8/;-+7=353;87+ /68<+>.3=+.858</<=+.8<N7+7-3/;8<:>/</+.4>7=+7./53./3-863<8/;-+7=353;87+ :>/-869;/7./7/5,+5+7-/1/7/;+5+5 ./.3-3/6,;/./5  A/5-8;;/<987.3/7=//<=+.8 ./;/<>5=+.8<37=/1;+5./-+6,38</7/59+=;368738A./M>48<./-+4+98;/5+K8=/;637+.8/7 /<+0/-2+A>7;/<>6/7./5+<985J=3-+<-87=+,5/<<3173N-+=3?+<A8=;+<78=+</@953-+=3?+<

Resultado del Ejercicio

4,636

  

4  

       %*)'(%.$%$5(!-%.

     



599,041

INGRESOS

  



  

4  

       %*)'(%.$%$5(!-%.

Total Gastos

ACTIVOS



 Ä&#x201C;ĹŠ 4118ĹŠ!#+# 1ĹŠ24ĹŠ5(!3.Äą 1(ĹŠ#-ĹŠ#+ĹŠ 23#12ĹŠÄ&#x2C6;Ä&#x201C;Ä&#x2021;Ä&#x2021;Ä&#x2021;ĹŠ"#ĹŠ (,(Ä&#x201C;

925 388,039 89,261 756 107,722 9,229 3,109

Estado de PĂŠrdidas y Ganancias De enero 1 a Diciembre 31 del 2011

Caja y Bancos

Fernando BaldeĂłn S. CONTADOR GENERAL Reg. 17-184

Gastos Financieros Gastos de personal Honorarios Servicios de terceros Gastos Generales Impuestos y Contribuciones Otros gastos operacionales

Estado de SituaciĂłn Financiera Al 31 de Diciembre del 2011

Total Patrimonio

Ulises Alvear PRESIDENTE EJECUTIVO

EGRESOS

Fondo Administrado de InversiĂłn S. E. F. UNO

EGRESOS

PASIVOS Cuentas por Pagar Otros Pasivos Total Pasivos

PATRIMONIO

Estado de PĂŠrdidas y Ganancia De Enero 1 a 31 de Diciembre de 2011

ACTIVOS

77,586 17,277 94,863

  

   "%(!%!$$ &% >/7=+98;9+1+;3.>?3   !=;+<->/7=+<98;9+1+; 

"+<3?8<N7+7-3/;8<+-8<=8+68;=3B+.8 

&8=+59+<3?8<-8;;3/7=/<   

"%(!% !!$$ &% 7=3-398./-53/7=/<A=8=+5./9+<3?8<78-8;;3/7=/<  "&$! ! 98;=/<-87<=3=>A/7=/<   IN-3=+->6>5+.8  

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

'7+ +>.3=8;J+ -869;/7./ 5+ ;/+53B+-3L7 ./ 9;8-/.363/7=8< 9+;+ 8,=/7/; /?3./7-3+ ./ +>.3=8;J+ <8,;/ 58< <+5.8< A ;/?/5+-387/< 9;/</7=+.+< /7 58< /<=+.8< N7+7-3/;8<  8< 9;8-/.363/7=8<</5/--387+.8<./9/7./7./54>3-38./5+>.3=8;37-5>A/7.85+/?+5>+-3L7./ 58<;3/<18<.//;;8;6+=/;3+5/758</<=+.8<N7+7-3/;8<./,3.8+0;+>./8/;;8;5/0/-=>+;/<=+ /?+5>+-3L7./;3/<18/5+>.3=8;=86+/7-87<3./;+-3L758<-87=;85/<37=/;78<;/5/?+7=/<9+;+ 5+ 9;/9+;+-3L7 A 9;/</7=+-3L7 ;+B87+,5/ ./ 58< /<=+.8< N7+7-3/;8< ./5 N./3-863<8 + N7 ./ .3</K+;9;8-/.363/7=8<./+>.3=8;J++9;893+.8<+5+<-3;->7<=+7-3+<9/;878-87/59;89L<3=8 .//@9;/<+;>7+89373L7<8,;/5+/0/-=3?3.+../5-87=;8537=/;78./5N./3-863<8'7++>.3=8;J+ =+6,3I7-869;/7./5+/?+5>+-3L7./:>/5+<985J=3-+<-87=+,5/<>=353B+.+<<87+9;893+.+<A ./ :>/ 5+< /<=36+-387/< -87=+,5/< 2/-2+< 98; 5+ 1/;/7-3+ <87 ;+B87+,5/< +<J -868 >7+ /?+5>+-3L7./5+9;/</7=+-3L7

&8=+59+=;368738 &!&

      3         %*)'(%.$%$5(!-%.  $%!%    

'7+ +>.3=8;J+ -869;/7./ 5+ ;/+53B+-3L7 ./ 9;8-/.363/7=8< 9+;+ 8,=/7/; /?3./7-3+ ./ +>.3=8;J+ <8,;/ 58< <+5.8< A ;/?/5+-387/< 9;/</7=+.+< /7 58< /<=+.8< N7+7-3/;8<  8< 9;8-/.363/7=8<</5/--387+.8<./9/7./7./54>3-38./5+>.3=8;37-5>A/7.85+/?+5>+-3L7./ 58<;3/<18<.//;;8;6+=/;3+5/758</<=+.8<N7+7-3/;8<./,3.8+0;+>./8/;;8;5/0/-=>+;/<=+ /?+5>+-3L7./;3/<18/5+>.3=8;=86+/7-87<3./;+-3L758<-87=;85/<37=/;78<;/5/?+7=/<9+;+ 5+9;/9+;+-3L7A9;/</7=+-3L7;+B87+,5/./58</<=+.8<N7+7-3/;8<./53./3-863<8+N7./ .3</K+;9;8-/.363/7=8<./+>.3=8;J++9;893+.8<+5+<-3;->7<=+7-3+<9/;878-87/59;89L<3=8 ./ /@9;/<+; >7+ 89373L7 <8,;/ 5+ /0/-=3?3.+. ./5 -87=;85 37=/;78 ./5 3./3-863<8  '7+ +>.3=8;J+ =+6,3I7 -869;/7./ 5+ /?+5>+-3L7 ./ :>/ 5+< 985J=3-+< -87=+,5/< >=353B+.+< <87 +9;893+.+< A ./ :>/ 5+< /<=36+-387/< -87=+,5/< 2/-2+< 98; 5+ 1/;/7-3+ <87 ;+B87+,5/< +<J -868>7+/?+5>+-3L7./5+9;/</7=+-3L7

!9373L7

!%&!( &%

!9373L7

77>/<=;+89373L758<;/0/;3.8</<=+.8<N7+7-3/;8<9;/</7=+7;+B87+,5/6/7=//7=8.8<58< +<9/-=8< 3698;=+7=/< 5+ 98<3-3L7 N7+7-3/;+ ./5 3./3-863<8 /;-+7=35 3;87+  +5  ./ .3-3/6,;/./5  /5;/<>5=+.837=/1;+558<-+6,38</7<>9+=;368738A<><M>48<./-+4+98; /5 +K8 =/;637+.8 /7 /<+ 0/-2+ ./ +->/;.8 -87 8;6+< 7=/;7+-387+5/< ./ 708;6+-3L7 37+7-3/;+

%&!%!"$! % +<=8<./+.6373<=;+-3L7   +<=8<./?/7=+  

#>3=8/,;/;8    $/13<=;8 8  

8;1/+5>93K+ 3-/7-3+ 8 

    

  



 

  

&8=+5./1+<=8<89/;+-387+5/<

 

$%'&! &$G!

 

+A+7+/;7H7./B $/9;/</7=+7=//1+5

(/;873-++7.8 87=+.8;+$/1  

77>/<=;+89373L758<;/0/;3.8</<=+.8<N7+7-3/;8<9;/</7=+7;+B87+,5/6/7=//7=8.8<58< +<9/-=8<3698;=+7=/<5+98<3-3L7N7+7-3/;+./53./3-863<8/;-+7=35"3+BB+./5(+55/+5 ./ .3-3/6,;/./5  /5;/<>5=+.837=/1;+558<-+6,38</7<>9+=;368738A<><M>48<./-+4+98; /5 +K8 =/;637+.8 /7 /<+ 0/-2+ ./ +->/;.8 -87 8;6+< 7=/;7+-387+5/< ./ 708;6+-3L7 37+7-3/;+

#>3=8/,;/;8    $/13<=;8 8  

8;1/+5>93K+ 3-/7-3+ 8 

-5

Estado de SituaciĂłn Financiera Al 31 de Diciembre de 2011

Cuentas por Pagar Otros Pasivos Total Pasivos


  āĉ

¡

Ċŋ 

?%D8I:<CFD<A@8I%_d\a`X7cX_fiX%Zfd%\Z

CINEASTA DE EE. UU. ,

 ĂĊŏŏ ŏŏĂĀāĂŏ

ŏ+.Čŏ

CHARCALES

BOLSA, MORRAL CARRO EN INGLÉS

 SIRVIENTE, OMEGA

PATRIARCA DEL DILUVIO DIOS DEL AMOR

TAPIR

OSTENTACIÓN

CAPITAL DE AFGANISTÁN LISTA

DE SODIO

APÓCOPE DE MAMÁ

JACTANCIA

ALCANZAR

SÍMBOLO DE

NAVE

ũBWjhWcWZ[[ijWdel[bW]_hW ŗũ [djehdeWkdW`el[d_deY[dj[ gk[l_l[YedikiWXk[bei[d kdWY^epW[dbWfbWoW"[d[b fk[XbeZ[IWdCWhj‡dZ[bW 9eijW$IedckofeXh[ioW l[Y[i[bbWj_[d[gk[_hWheXWh fWhWZWhb[iZ[Yec[h$F[he ikl_ZWYWcX_Wh|YkWdZeiki WXk[beib[Yk[dj[dkd]hWd i[Yh[jegk[bWh[bWY_edWYed kdW]hWd^[h[dY_W$

ALTAR ARRULLO

TRIUNFAR

ASNO SALVAJE

HOGAR

INSTRUMENTO MÚSICO GUARANÍ

TIZA

REBAÑOS

T

R

K

A

S

C O

L

R

E Z

D

A

I

B

O N ,

L

P

,

A

O ,

A

L

A

A

C

O

A

N

D

O S

O

R

S

T

C A

,

S

><FM8EE@><FI>@ (/.($(0,F =àJ@:F<@E><E@<IF @K8C@8EF% @;<äLEJ@JK<D8 ;<LE@;8;<J

R

D

A

O

A

R

A

CELEBRIDADES A

O

D

I

C

,

J

C

A

E

A

8

R

C

A

A

E

R

5

4 7 8

S

9

I

A

D

C

I

R

2 6 1

3 8 4 9 2 2 4 3 6 7 5 5 6 2 7 4 1 9 8 3 7 8 3 6 2 9 1 4 5 1 4 9 5 8 3 2 6 7 4 5 8 2 7 6 3 1 9 9 2 6 1 3 4 5 7 8 3 7 1 9 5 8 6 2 4

,

O

N

L

PERSONAL

S

T

A

RELATIVO A LA BOCA

R

AMONTONAR,

C

N

DONAR

A L

A

N

A

S

U

E

A

C

A

A

M

M

A

D

C

A

C

A

,

O

P P

,

C

S T

R

A

W

D

I

O

D

O

-

GIRAR

TRABAJO,

QUIETUD

TERMINACIÓN

LABOR

SÍMBOLO DE

5 6 1 5 4

5

2 8 5

4 6

1

5 6 2 7 1 9

4

4 6

1.-.23(!-ũ#+ũ!.,/.13,(#-3.ũ"#ũ+2ũ2#04~2ũ Z[gk[bWii[gk‡WiWkc[dj[d[d [bdeh[ij[Z[8hWi_b[ic[Z_WdW" c_[djhWigk[[iXW`W[d[bh[ije Z[pedWiZ[IkZWcƒh_YW"i[]‘d bWl[hi_ŒdYecfb[jWfkXb_YWZW Wo[hZ[b‘bj_ce_d\ehc[Z[bcWoeh ]hkfeZ[[nf[hjeiZ[bWEDK[d YWcX_eYb_c|j_Ye$  ;bc_iced_l[bZ[fheXWX_b_ZWZgk[ ^Wo[dbW[lebkY_ŒdZ[beif[h_eZei i[Yei[d8hWi_bÄ[d_dj[di_ZWZo ZkhWY_ŒdÄi[fh[i[djW[dYWcX_e [dejhWih[]_ed[ic|ib[`WdWi"Yece ;khefWc[h_Z_edWboY[djhWb"bWh[#

]_Œdc[Z_j[hh|d[W"9[djheWcƒh_YW" Cƒn_Ye"[bY[djheZ[Dehj[Wcƒh_YW o[bikhZ[Û\h_YW$  ;bZeYkc[djeZ[b=hkfe?dj[h# ]kX[hdWc[djWbZ[;nf[hjeiZ[b 9WcX_e9b_c|j_Ye?F99"i_]bWi [d_d]bƒi"fh[i[djWZeWo[hfeh j[b[Yed\[h[dY_W"ieij_[d[gk[ fk[Z[[if[hWhi["Yedc|iY[hj[pW" kdÆ_dYh[c[dje[dbWZkhWY_Œdo d‘c[heZ[f[h_eZeiY|b_ZeieZ[ ebWiZ[YWbeh[dlWh_Wih[]_ed[i Z[bfbWd[jWYece[bikhZ[;khefW obWpedWc[Z_j[hh|d[W$  JWcX_ƒdi[Wdj_Y_fWkdWcWoeh

(%4#+ũ#1-;-"#9 ĸĈĒĈćıĈĒČĉĹ

9

ĸ)4-(.ũĉĉũıũ)4+(.ũĉĉĹ #-31.ũ"#ũ24ũ/1.$#2(¢-ũ+ũ(-2(%-(ă!-ı !(ũ8ũ#7!#2.ũ"#ũ!.-ă-9ũ/4#"#-ũ2#1ũ /#1)4"(!(+#2ũ/.1ũ+.ũ04#ũ"# #1;ũ./31ũ/.1ũ +ũ2#-!(++#9ēũ ĖũĠ2ũ+49ũ/1ũ04(#-#2ũ+#ũ 1."#-ğ

ũũ

 }

: ũ } 

 ĔũũěũBWfheXWX_b_ZWZ

VERBAL

MESSIER GABÁN, TALEGA

ESPOSA DE ABRAHAM

ĸ,8.ũĉĈũıũ)4-(.ũĉĈĹ

ũ!.,/ ~ũ"#ũ242ũ,(%.2ũ#-ũ#23#ũ ,.,#-3.ũ2#1;ũ"#ũ%1-ũ(,/.13-!(ũ/1ũ "ēũ8ũ04#ũ#23.2ũ+#ũ"1;-ũ,4!'ũ+#%1~ũ 8ũ5(3+(""ēũ Ėũ+ũ/#1"¢-ũ#2ũ+ũ'(%(#-#ũ"#+ũ +,ēũũ

:ũũ

REPETIR

9 7 4 6 8 6 3 1 5

9

INHALAR

ACCIÓN DE LECHO

T

N

RÍO DEL PERÚ

ARAR

M

I

OESTE

^  ũ

EXTRAÑO

R

G

ALFA

DISPERSA

E

P

BOGAR

JUNTAR

T

P

L

A

A

D

A

I

C

L

N

R

-

T

A

E

A

O

1

A

B

R

O

  7 5

I

T

P



3 1 9

A

A

E

R

A

C

A

N

C

N E

Ċŋ 

6

R

G

R

A

-

A

A

A T

N

T

R

R

A

R

B

B

A

N

O

R

P

L

S

O

C

A

A

L

A

C

M

S

A

U

L

G

F A

A

O

A

A

R

A

E

-

S

,

D

N

H

R

R

C

S

E

EE. UU.

I

A

R

C

S

-

S

E

,

S

A

R

R

A

F

A

R

O

L

T

T

C

C

R A

R

A

,

O

A

N

E

C

R

A

A

O

ĸ,19.ũĉĈũıũ 1(+ũĈĒĹ "ēũ 42!1;ũ4-ũ#04(+( 1(.ũ#-31#ũ#+ũ$~2(!.ũ 8ũ#+ũ(-3#+#!3.ũ+.ũ04#ũ+#ũ"1;ũ4-ũ31!3(5.ũ #2/#!(+ũ8ũ%+. +ēũ Ėũ-!#+#ũ3.".ũ1#2#-3(,(#-3.ũ 8ũ"#2#.ũ"#ũ5#-%-9ēũ

ĸ 1(+ũĉćũıũ,8.ũĉćĹ 23#ũ#2ũ#+ũ,.,#-3.ũ"#ũ"1+#ũ2.+4!(¢-ũũ +.2ũ/1. +#,2ũ04#ũ2#ũ1#+!(.--ũũ24ũ5("ũ $#!3(5Ĕũ#!.-.,~Ĕũ#234"(.2ũ8ũ-#%.!(.2ēũ Ėũ#1#,.2ũ31-2/1#-3#2ũ2(ũ ,,.2ũ!.,.ũ-( .ē ũ

SECA, ESTÉRIL PRONOMBRE

DIOS DE LOS

E

Z[kdWf[hiedWWdŒd_cW" dehcWbc[dj[[dfƒi_cWi YedZ_Y_ed[i"WkdjWbb[h[nYbk# i_le"ZedZ[bejhWdi\ehcWd ]hWjk_jWc[dj[[dkdceZ[be jkd_d]"WZWfjWZeWbei]kijei of[hiedWb_ZWZZ[bfhef_[jW# h_e$Fh[i[djWZefeh[bhWf[he Np_X_j"[bi^emYWkiW\kheh WbW\ehjkdWZegk[YWcX_Wik l_[`WY^WjWhhWfehkdh[delW# ZeWkjeZ[bk`e$

PROVERBIO,

PELÍCULA

ROSTRO

 ũũ

ũũ

VOZ DE

REFRÁN

S

LIZA

ONDA

EL PADRINO

N

ũ;dYWZW[f_ieZ_e"[b ŗũ fhe]hWcWi[bb[lW[bYeY^[

EXTREMIDAD INFERIOR

MANGO

M

ĔũĈđĖććũ

TRAMPA

PRIMER HOMBRE

Solución anterior

-!'Ì+,#ũ +ũ,;04(-

INSCRIBIR

EMBUSTE,

ASIDERO, ACTRIZ DE EE. UU.DE LA

ĸ$# 1#1.ũĉćũıũ,19.ũĉćĹũ

ũ#!.-.,~ũ3#-"1;ũ4-ũ1#/4-3#ũ2(#,/1#ũ8ũ !4-".ũ"ēũ+2ũ",(-(231#ũ!.-ũ(-3#+(%#-ı !(ũ8ũ!/!(""ēũ Ėũ ũ5("ũ'4,-ũ"# #1~ũ2#1ũ 4-ũă#23ēũ REGISTRAR,

DRAGÓN

EQUIVOCADO

  ũũ

AFLUENTE

FURIA

HEMBRA DEL

CAPITAL DE ITALIA CETÁCEO MARI-

HOGAR

FOTOGRAFIAR

 ũĔũćĒĖĊć

ĸ#-#1.ũĉćũıũ$# 1#1.ũĈĒĹ -ũ#23#ũ,.,#-3.ũ24ũ#-!-3.ũ/#12.-+ũ8ũ ' (+(""ũ"#ũ/+ 1ũ(-Ą4(1;-ũ/.2(3(5ı ,#-3#ũ2. 1#ũ+.2ũ-#%.!(.2ēũ Ėũ(5(1ũ#2ũ4-ũ/1(5(+#%(.ē

NO GIGANTE

MAMÍFERO

PROVEER NOBELIO

APARATO PARA

ANÓNIMA DE COLOR DE LA TIERRA

MUSTÉLIDO

DE ARMAS

1(,1

 ũũ

SOCIEDAD

CRIADA

SÍMBOLO

4ũ$~2(!.ũ3(#-#ũ,4!'ũ(,/.13-!(ũ/1ũ "ēũ/.1ũ+.ũ04#ũ/1.!411;ũ,-3#-#12#ũ 2(#,/1#ũ2-.ũ8ũ#-ũ$.1,ēũ2ũ4-ũ/#12.-ũ "(2!(/+(-"ũ8ũ04#ũ+.%1ũ+.ũ04#ũ2#ũ/1./.-#ũ %1!(2ũũ#23ēũũ

CREADOR DE INDIANA JONES

HERMANO DE ABEL ALGA DE LOS

Ġ!(¢ũ4-ũ"~ũ!.,.ũ'.8ğ

ũFe[jWoZhWcWjkh]e[ifW# ŗũ ‹eb"Yedi_Z[hWZeYece][d_Wb [f‡]edeZ[bW=[d[hWY_ŒdZ[b (-"ck[h[kdZ‡WYece^eo[d 7b_YWdj[l‡Yj_cWZ[bWiY|hY[b[i \hWdgk_ijWi$B[YjehZ[9[hlWd# j[i"Bef[Z[L[]W"9WbZ[hŒd" =Œd]ehWo=WhY_bWie"`kdje YedWb]kdeiWkjeh[iceZ[hdei Yece@kWdHWcŒd@_cƒd[p" \k[kdbkY^WZehj[dWpYedbW fWbWXhWobWi_djWn_i"Yedbegk[ Z_eck[ijhWiZ[kdW_dl[dY_# Xb[lebkdjWZZ[[ij_begk[i[ fWj[dj_pŒ[dikb_XheÈF[h_je[d bkdWiÉ$Ikife[cWiÈL_[djeiZ[b fk[Xbec[bb[lWdÉoÈDWdWZ[bW Y[XebbWÉ\k[hedcki_YWb_pWZei feh@eWdCWdk[bI[hhWj$

ĸ)4+(.ũĉĊũıũ%.23.ũĉĉĹũ .-%ũ3."ũ24ũ#-31#%ũ#-ũ+.2ũ-#%.!(.2ũ8ũ #234"(.2ũ#-ũ#+ũ#731-)#1.ũ8ũ04#ũ2#1;-ũ+.2ũ 04#ũ,#).1#2ũ1#24+3".2ũ+#ũ 1(-"#-ēũ Ėũ4ũ5("ũ#2ũ4-ũ,(+%1.ũ /#1,-#-3#ē

 ũũ

ĸ%.23.ũĉĊũıũ2#/3(#, 1#ũĉĉĹ -ũ",(-(231!(¢-ũ(-3#+(%#-3#ũ"#+ũ"(-#1.ũ /.1ũ/13#ũ"#ũ24ũ/1#)ũ'1;ũ04#ũ#23ũ2#ũ #23 +#9!ũ8ũ#++ũ2#ũ,-3#-%ũ31-04(+ũ #-ũ#23#ũ2/#!3.ēũ Ėũ ũ2#1#-(""ũ#2ũ24ũ$4#19ũ (-3#1-ũ04#ũ31 )ũũ24ũ$5.1ēũũ

ũũ

ĸ2#/3(#, 1#ũĉĊũıũ.!34 1#ũĉĉĹ 4ũ/1#)ũ2#ũ,-#)1;ũ"#ũ,-#1ũ ,4!'.ũ,;2ũ(-"#/#-"(#-3#ũ8ũ+( #1+Ĕũ#23ũ -#!#2(31;ũ24ũ#2/!(.ũ/1ũ!1#!#1ũ(-3#1-ũ 8ũ#73#1-,#-3#ē Ėũ.-%ũ#+ũ!.19¢-ũ#-ũ+.ũ04#ũ -'#+ũ8ũ31 )#ũ/.1ũ+!-91+.ēũũ

 ũũ

ĸ.!34 1#ũĉĊũıũ-.5(#, 1#ũĉĈĹũ 4ũ2+4"ũ2#ũ5#1;ũ,/+(,#-3#ũ #-#ăı !("ũ/.1ũ24ũ 4#-ũ;-(,.ũ8ũ/#-2,(#-3.ũ /.2(3(5.ēũ Ėũũ24ũ+".ũ#23;ũ24ũ/1¢)(,.ũ #2/#1-".ũ#+ũ1#%+.ũ"#ũ24ũ2.-1(2ē

  ũũ

ĸ-.5(#, 1#ũĉĉũıũ"(!(#, 1#ũĉĈĹũ 42ũ'().2ũ#,/#91;-ũũ,.2311ũ+.ũ(,/.1ı 3-3#ũ04#ũ#2ũ/1ũ#++.2ũ24ũ(-"(5("4+(""ũ +ũ!341ũ8ũ#7/1#212#ēũĖũ #2/+(#%4#ũ242ũ+2ũ8ũ54#+#ũ+3.ē

\h[Yk[dY_WZ[\k[hj[ifh[Y_f_jWY_e# d[iekdWkc[djeZ[ikfhefeh# Y_ŒdÆ[dfWhj_YkbWh[dbWj_jkZ[i [b[lWZWioh[]_ed[ijhef_YWb[i" Wi‡Yece[dbWj_jkZ[ic[Z_WiZ[b ^[c_i\[h_edehj[[d_dl_[hdeÇ$

  ũũ

ĸ"(!(#, 1#ũĉĉũıũ#-#1.ũĈĒĹ 4#231#ũ,8.1ũ2.+("1(""ũ8ũ!../#1!(¢-ũ !.-ũ242ũ/"1#2ũ8ũ04#ũ#23.ũ/4#"#ũ2#1ũ+ũ $4#-3#ũ"#ũ+.2ũ(-!.-5#-(#-3#2ũ#-ũ24ũ'.%1ēũ Ėũ4-".ũ2#ũ+#ũ/1#2#-3#-ũ "(ă!4+3"#2ũ-.ũ2#ũ"#)#ũ".,(-1ũ/.1ũ#+ũ /#2(,(2,.ēũ


 Ä Ä&#x160;

0%!),+ (!01. Ä Ä&#x2020;Ĺ?)%*Ä&#x2039;

Ĺ?Ä&#x201A;Ä&#x160;Ĺ?Ĺ? Ĺ?Ĺ?Ä&#x201A;Ä&#x20AC;Ä Ä&#x201A;Ĺ?

Ĺ?+.Ĺ?

#ĹŠ!#1!ĹŠ ĹŠ .-"1#2  Ä&#x201C;ĹŠ3+8ĹŠ+"2ĹŠ#2/#1ĹŠ4-(12#ĹŠĹŠ+ĹŠ+(23ĹŠ"#ĹŠ!+2(Ä&#x192;!".2ĹŠĹŠ+.2ĹŠ 4#%.2ĹŠ+~,/(!.2Ä&#x201C;

Ä&#x201C;ĹŠ(1(%#-3#2ĹŠ#7/.-#-ĹŠ#+ĹŠ/1. +#,ĹŠ/.1ĹŠ+ĹŠ242/#-2(¢-ĹŠ"#ĹŠ+2ĹŠ#+#!!(.-#2Ä&#x201C;ĹŠ

+#!!(.-#2ĹŠ#-ĹŠ/#22ĹŠ 242/#-"("ĹŠ/.1ĹŠ(-!("#-3#2  ĹŠÄ&#x203A;ĹŠ;bfheY[ieZ[[b[YY_e#

d[iZ[bW<[Z[hWY_Â&#x152;d;YkWjeh_W# dWZ[F[iWii[l_e[cfWÂ&#x2039;WZefeh bei_dY_Z[dj[igk[i[h[]_ijhWhed Wo[hWb_d_Y_eZ[bWYjegk[Xki# YWXW Z[i_]dWh Wb h[[cfbWpWdj[ Z[b fh[i_Z[dj[ Bk_i PWcXhWde 7bYÂ&#x2021;lWh$ Bei fheXb[cWi i[ ikiY_jW# hedYkWdZe[bh[fh[i[djWdj[Z[ kde Z[ bei YbkX[i" @kb_e 9Â&#x192;iWh 7hj[W]W"\k[_cf[Z_ZeZ[fWhj_# Y_fWh[dbWi[b[YY_ed[iZ[X_ZeW

gk[ik_dij_jkY_Â&#x152;dde[ijWXWb[# ]Wbc[dj[h[YedeY_ZWWb_]kWbgk[ ejhei$ 7dj[ bW \WbjW Z[ [b[Yjeh[i" [b Yec_jÂ&#x192;Z[bW;YkWjeh_WdWZ[F[# iWi"Z[Y_Z_Â&#x152;ikif[dZ[h[bfheY[ie ^WijWi[]kdZWehZ[d"fehbegk[ i[ikiY_jWhedbei_dYedl[d_[dj[i gk[j[hc_dWhedbWfh[i[dY_Wfe# b_Y_Wb[dbeifh[Z_eiZ[b9ec_jÂ&#x192; EbÂ&#x2021;cf_Ye ;YkWjeh_Wde 9E; o bW [nfkbi_Â&#x152;d Z[b Z_h_][dj[ o [n Z[fehj_ijW@kb_e7hj[W]W$

"6-2*ĹŠ#+(,(-ĹŠ ĹŠ#-42ĹŠ(++(,2ĹŠ#-ĹŠ!413.2

ĹŠ/.+!ĹŠ%-(#92*ĹŠ"6-2*Ä&#x201D;ĹŠ04(-3ĹŠ! #9ĹŠ"#ĹŠ2#1(#Ä&#x201D;ĹŠ%-¢ŊĹŠ+ĹŠ #23".4-("#-2#ĹŠ#-42ĹŠ(++(,2Ä&#x201D;ĹŠ"_!(,Ä&#x201D;ĹŠ/.1ĹŠÄ?ÄąÄ&#x152;ĹŠ8ĹŠÄ?ÄąÄ&#x2C6;Ä&#x201D;ĹŠ#-ĹŠ+.2ĹŠ!413.2ĹŠ "#ĹŠÄ&#x192;-+ĹŠ"#+ĹŠ3.1-#.ĹŠ"#ĹŠ3#-(2ĹŠ"#ĹŠ (,(Ä&#x201C;

ĹŠ/.+!ĹŠĹŠ2#ĹŠ,#"(1;ĹŠ#-ĹŠ2#,(Ä&#x192;-+#2ĹŠ!.-ĹŠ+ĹŠ5#-!#".1ĹŠ"#+ĹŠ/13(".ĹŠ#-31#ĹŠ +ĹŠ (#+.1142ĹŠ(!3.1(ĹŠ91#-*Ä&#x201D;ĹŠ/1(,#1Ä&#x201D;ĹŠ8ĹŠ+ĹŠ$1-!#2ĹŠ 1(.-ĹŠ13.+(Ä&#x201D;ĹŠ 2_/3(,Ä&#x201C;

 ĹŠ  

ĹŠ-"".1ĹŠ!., (-ĹŠ+.2ĹŠ#234"(.2ĹŠ!.-ĹŠ+.2ĹŠ#-Äą 31#-,(#-3.2ĹŠ04#ĹŠ2.-ĹŠ#-31#ĹŠÄ&#x152;ĹŠ8ĹŠÄ&#x17D;ĹŠ'.12ĹŠ"(1(2Ä&#x201C; j[gk[[bYWc_deWBedZh[ide 9WbZWi"ik[Â&#x2039;WYed[bYkfeZ[Ă&#x2019;# [iZkhe$Ă&#x2020;9bWi_Ă&#x2019;YWhde[i\|Y_b" d_j_legk[bWbb[l[WfWhj_Y_fWh oWgk[[dYkWbgk_[hcec[dje Wbei@k[]eiEbÂ&#x2021;cf_YeiZ[Bed# fk[Z[iZ[iYedY[djhWhj[oYk[i# Zh[i" gk[ i[ Z_ifkjWh|d [djh[ jWckY^elebl[hWj[d[h[bc_i# [b(-Z[`kb_eWb'(Z[W]eijeZ[ ceh_jceĂ&#x2021;"cWd_\[ijÂ&#x152;$ Ă&#x2C6;BWh[_dW[dW]kWiWX_[hjWiĂ&#x2030; [ij[WÂ&#x2039;e$ Ă&#x2020;9WZWYecf[j[dY_Wi[h|kdW [djh[dWZ[YkWjheWY_dYe^e# ]hWdefehjkd_ZWZfWhWYbWi_Ă&#x2019;# hWi Z_Wh_Wi  [d bW f_iY_dW Z[b YWhc[Wbei@k[]eiEbÂ&#x2021;cf_Yei$ Yecfb[`eZ[bW<[Z[hWY_Â&#x152;d:[# ;if[he ]WdWhbWi oW gk[ WgkÂ&#x2021; fehj_lWZ[b7pkWooh[Yehh[') de[n_ij[dcWhYWi7e8YWZW a_bÂ&#x152;c[jheiYedik[djh[dWZeh" fWÂ&#x2021;iZ[X[f[b[WhfehikYkfe$;i HW\W[bCWbZedWZe$ BWZ[fehj_ijWYk[djW c_ik[Â&#x2039;eobebe]hWhÂ&#x192;Ă&#x2021;" YÂ&#x152;cei[Z[Y_Z_Â&#x152;feh[ijW Yec[djÂ&#x152; bW Z[fehj_ijW  ĹŠ Z_iY_fb_dW$Ă&#x2020;<k[fehgk[ Yk[dYWdW$ [d[bYeb[]_ej[dÂ&#x2021;Wgk[  FWhW WbYWdpWh [ij[ [b[]_hkdZ[fehj[o[b[# eX`[j_le" bW Z[fehj_i# -ĹŠ#+ĹŠ 4",#1(!-.ĹŠ ]Â&#x2021;dWjWY_Â&#x152;d$:[iZ[gk[ jW Z[X[h| Yecf[j_h [d %42ĹŠ (#132ĹŠ [b YbWi_Ă&#x2019;YWjeh_e gk[ i[ "#ĹŠ12(+ĹŠÄ&#x2030;Ä&#x2021;Ä&#x2C6;Ä&#x2030;Ä&#x201D;ĹŠ +"2ĹŠ. 345.ĹŠÄ&#x2030;ĹŠĹŠ [ijeo WgkÂ&#x2021;  c[ fhefk# i[ ]WdWh kdW c[ZWbbW$ Z_ifkjWh| [d Fehjk]Wb ,#"++2ĹŠ"#ĹŠ 1.-!#ĹŠ#-ĹŠ+ĹŠ DkdYW \k[ \|Y_b" f[he [d`kd_e"[dbWYWj[]ehÂ&#x2021;W !3#%.1~ĹŠÄ&#x17D;ĹŠ8ĹŠ Ä&#x2C6;Ä&#x2021;*,Ä&#x201D;ĹŠ04#ĹŠ2#ĹŠ YkWdZebebe]hWij[bb[# '&acYed(+Wjb[jWi$ "(2/43¢Ŋ'!#ĹŠÄ&#x2030;ĹŠ dWiZ[ckY^WiWj_i\WY# ;d[ijWYecf[j[dY_W 2#,-2ĹŠ#-ĹŠ Y_Â&#x152;dĂ&#x2021;"Z_`e$ '&ck`[h[ifWiWh|dZ_# 12(+Ä&#x201C; DWjWbo YecX_dW iki h[Yje W bWi eb_cf_WZWi$ DWjWbo j_[d[ bW [if[hWdpW Z[ [djh[dWc_[djei Yed [ijkZ_ei$ gk[i_debe]hW[ijWh[d[ijWkX_# ;d bW WYjkWb_ZWZ YkhiW [b i[n# YWY_Â&#x152;d"fehYWj[]ehÂ&#x2021;W"be^W]WW jeY_YbeZ[7kZ_jeh_Wo9edjW# jhWlÂ&#x192;iZ[bWi+c[`eh[iZ[YWZW X_b_ZWZ [d bW Kd_l[hi_ZWZ Z[b Yedj_d[dj[$Ă&#x2020;Oej[d]eckY^Wi 7pkWo$ :[ bei h[Ykhiei fWhW YWZW ]WdWiZ[_hWBedZh[i"feh[ie f_[dieZ[`WhbejeZe[dFehjk]Wb Yecf[j[dY_Wieijkle$Ă&#x2020;;dbWWY# oi_deYbWi_Ă&#x2019;Ye[djh[bWi'&feh jkWb_ZWZiebeh[Y_X_ceiWfeh# YWj[]ehÂ&#x2021;W"[if[hebe]hWhbefeh j[fehfWhj[Z[bW<[Z[hWY_Â&#x152;d c[Z_eZ[bWi+c[`eh[iZ[YWZW ;YkWjeh_WdWZ[DWjWY_Â&#x152;d$Dei Z_`[hed gk[ i_ dei lW W Wfe# Yedj_d[dj[Ă&#x2021;"Z[jWbbÂ&#x152;$ BW Yk[dYWdW [ij| YedY_[d# oWh [b C_d_ij[h_e Z[b :[fehj["

 ĹŠÄ&#x203A;ĹŠBWdWZWZehWDWjWbo

#/.13(23

3.2ĹŠ(.%1;Ä&#x192;!.2

Ĺ&#x2014;ĹŠ., 1#Ä&#x2013;ĹŠ3+8ĹŠ.2+~ĹŠ+"2ĹŠ++# Ĺ&#x2014;ĹŠ!(¢Ä&#x2013;ĹŠ-ĹŠ!4#-!ĹŠÄ&#x2030;Ä?ĹŠ"#ĹŠ.!34 1#ĹŠ"#ĹŠÄ&#x2C6;Ä&#x2019;Ä&#x2018;Ä&#x2019; Ĺ&#x2014;ĹŠ/.".Ä&#x2013;ĹŠ#(-ĹŠ"#ĹŠ+2ĹŠ%42ĹŠ (#132

#3++#

1¢7(,2ĹŠ.,/#3#-!(2 ĹŠ./ĹŠ 4-".ĹŠ#-ĹŠ-!Ă&#x152;-ĹŠ Ĺ&#x2014;#-ĹŠ 1(+ĹŠ!3#%.1~ĹŠÄ&#x2C6;Ä&#x2021;*, ĹŠ+2(Ä&#x192;!3.1(.ĹŠ#-ĹŠ.134%+ĹŠ Ĺ&#x2014;#-ĹŠ)4-(.ĹŠ!3#%.1~ĹŠÄ&#x2C6;Ä&#x2021;*,

f[heWÂ&#x2018;ddedei^Wd[djh[]W# ZedWZW$FehW^ehWbW<;D7 dei WokZÂ&#x152; Yed bei fWiW`[i o l_|j_Yei YkWdZe fWhj_Y_fWcei [d[bIkZWc[h_YWde[d8hWi_bĂ&#x2021;" Z[jWbbÂ&#x152;$ -_!".3

Ă&#x2020;H[Yk[hZegk[[bWÂ&#x2039;efWiWZe" [dkdWYecf[j[dY_Wgk[i[h[W# b_pÂ&#x152;[d7h][dj_dWZ['.$+ac"Wb cec[dje gk[ oW _XW W dWZWh l_ckY^eibeXeicWh_deiWc_ bWZe" c[ WikijÂ&#x192; ckY^e" f[he bk[]ec[[nfb_YWhedgk[dec[ _XWd^WY[hdWZW[djh[h_iWi$


Ä&#x2021; Ä&#x2030;

 Ä&#x201A;Ä&#x20AC;

 Ä&#x201A;Ä&#x160;Ĺ?Ĺ? Ĺ?Ĺ?Ä&#x201A;Ä&#x20AC;Ä Ä&#x201A;Ĺ?

Ĺ?+.Ä&#x152;Ĺ?

 ĹŠ 



1¢7(,.Ŋ!'.04#Ŋ "#Ŋ+ŊļČŊ

.-31.+Ŋ¢/3(,. Ĺ&#x2014;ĹŠĹŠ+ĹŠ./#13(5.ĹŠ"#ĹŠ.-31.+ĹŠ8ĹŠ#%41(""ĹŠ #$#!34".ĹŠ/.1ĹŠ/13#ĹŠ"#+ĹŠ.,-".ĹŠ"#ĹŠ

 ĹŠ

Ĺ&#x2014;ĹŠ ĹŠĹŠBeiWĂ&#x2019;Y_edWZei"^_dY^Wi Z[B_]W"gk[gk_[hWdWi_ij_hWb

 Ä&#x201C;ĹŠ.+%#1ĹŠ 3,.1.2Ä&#x201D;ĹŠ 19".ĹŠ/.1ĹŠ24ĹŠ#-31#-".1Ä&#x201D;ĹŠ+#5-3ĹŠ24ĹŠ,-.ĹŠ#-ĹŠ2# +ĹŠ"#ĹŠ31(4-$.Ä&#x201C;

fWhj_Ze[dgk[bWĂ&#x2C6;KĂ&#x2030;"lebl[# h|Wi[hbeYWb[d[b;ijWZ_e EbÂ&#x2021;cf_Ye7jW^kWbfW"Wdj[;b DWY_edWbZ[X[h|dYedYkhh_h [bi|XWZe"Z[iZ[bWi&/0&& ^WijWbWi',0&&"WbFehjWbZ[ B_]W7l$7cWpedWio=WifWh Z[L_bbWhhe[b$ Dei[l[dZ[h|dXeb[jei YedZ[iYk[dje[d[b;ijWZ_e 7jW^kWbfW$I[[nf[dZ[h|kd Xeb[jefehYWZWjWh`[jWZ[_d# ]h[ieWik_j[efWbYe"gk[i[h| [gk_lWb[dj[Wb;ijWZ_e9WiW 8bWdYW$Beifhef_[jWh_eZi Z[ik_j[j[dZh|dZ[h[Y^e Wdk[l[[djhWZWifWhW[ij[ Yecfhec_ie$

.+%#1ĹŠ 3,.1.2ĹŠ2#ĹŠ!.-Äą 5(13(¢Ŋ8#1ĹŠ#-ĹŠ+ĹŠÄ&#x192;%41ĹŠ"#+ĹŠ !4"1.ĹŠ,;2ĹŠ/./4+1ĹŠ"#+ĹŠ/~2Ä&#x201C;

#% -Ŋ+Ŋļ'4!'.Č

Ĺ&#x2014;ĹŠ ĹŠĹŠ9ecfWh|dZebeYedkdW Ă&#x2020;Z_lWZ[bY_d[ckZeĂ&#x2021;"[b

Z_Wh_ec[n_YWdeĂ&#x2C6;;bKd_l[hiWbĂ&#x2030; bWc[djÂ&#x152;[bgk[fehkd^[hf[i bWX_Wb"[b[YkWjeh_Wde9h_ij_Wd 8[dÂ&#x2021;j[pde^WoWWj[dZ_ZeWb Z_|be]ec[Z_|j_Ye[_d\ehcÂ&#x152; gk[\k[H_YWhZeF[b|[p"fh[i_# Z[dj[Z[fehj_leZ[b7cÂ&#x192;h_YW" gk_[dĂ&#x2020;h[]WÂ&#x2039;Â&#x152;Ă&#x2021;WbWjWYWdj[ Ă&#x2C6;jh_YebehĂ&#x2030;fehdeYkcfb_hYed befhe]hWcWZe$

ÄĽ15(#2.ÄŚĹŠ04#"¢Ŋ(-2!1(3. 7hcWdZeFWh[Z[i\eje Ĺ&#x2014;ĹŠ \k[_diYh_je[dbW<[Z[hWY_Â&#x152;d

;YkWjeh_WdWZ[<Â&#x2018;jXeb$;b Ă&#x2C6;JhWl_[ieĂ&#x2030;feZhÂ&#x2021;WWYjkWh[b Ă&#x2019;dZ[i[cWdWYed[bLWbb[Z[b 9^ejWfeh[bjehd[eZ[bWI[h_[ 8$I[W]kWhZWfeh@W_c[?l|d AWl_[Z[i$

 

.+(!~ĹŠ"#+ĹŠ(231(3.ĹŠ #31./.+(3-.ĹŠ"#ĹŠ 4(3.ĹŠ2#ĹŠ++#5¢ŊĹŠ! .ĹŠ#-ĹŠ#+ĹŠ!'.04#ĹŠ #-31#ĹŠ+ĹŠ!(.-+ĹŠ8ĹŠ1!#+.-Ä&#x201C; -ĹŠ#+ĹŠ2#!3.1ĹŠ"#ĹŠ+ĹŠ31( 4-ĹŠ-.13#ĹŠ $4#ĹŠ!+4241"ĹŠ4-ĹŠ!2#3ĹŠ04#ĹŠ5#-"~ĹŠ # ("2ĹŠ"#ĹŠ,."#1!(¢-Ä&#x201C;ĹŠ(-!.ĹŠ(-"(5(Äą "4.2ĹŠÄĽ'(-!'2ÄŚĹŠ"#ĹŠ1!#+.-Ä&#x201D;ĹŠ04(#-#2ĹŠ Ä&#x192;%41 -ĹŠ#-ĹŠ#+ĹŠ1!'(5.ĹŠ"#ĹŠ+ĹŠ/.+(!~ĹŠ !.,.ĹŠ%#-#1".1#2ĹŠ"#ĹŠ5(.+#-!(ĹŠ$4#1.-ĹŠ (,/#"(".2ĹŠ"#ĹŠ(-%1#21ĹŠ+ĹŠ#23"(.Ä&#x201C;ĹŠ +ĹŠ,(,.ĹŠ/1.!#"#1ĹŠ2#ĹŠ"(.ĹŠ#-ĹŠ#+ĹŠ#-Äą !4#-31.ĹŠ04#ĹŠ2#ĹŠ"(2/43¢Ŋ#-ĹŠ'.12ĹŠ"#ĹŠ+ĹŠ -.!'#ĹŠ#-31#ĹŠ (%ĹŠ"#ĹŠ4(3.ĹŠ#ĹŠ -"#/#-Äą "(#-3#ĹŠ"#+ĹŠ++#Ä&#x201C;

-ĹŠÄĽ.+(++ÄŚĹŠ04#ĹŠ#-,.1ĹŠ 9ecei_lWj_Y_dWhW[bh[ikbjWZeĂ&#x2019;# [bfWÂ&#x2021;i$ BWĂ&#x2019;]khW[d[bh[Yj|d]kbel[h# dWb"7djed_eDeXeW"fh[i_Z[dj[Z[ 8WhY[bedW"Wik_d]h[ieWb;ijWZ_e Z[\k[>Â&#x152;b][hĂ&#x2C6;BWFeb_bbWĂ&#x2030;CWjWce# EbÂ&#x2021;cf_Ye7jW^kWbfW"Wdj_Y_fÂ&#x152;gk[ hei"gk_[dcWhYÂ&#x152;[bi[]kdZe]eb Z[bĂ&#x2C6;9WdWh_eĂ&#x2030;oWXWij[Y_Â&#x152;[d Ă&#x2C6;;bĂ&#x17E;ZebeĂ&#x2030;[YkWjeh_Wdei[_c# fedÂ&#x2021;W(#&W;bDWY_edWb$BW  ĹŠ [b fh_c[he$ BW [nfh[i_Â&#x152;d c|n_cWZ[b\Â&#x2018;jXebbb[]Â&#x152;[d YbWi[ Z[ >Â&#x152;b][h CWjWce# [bi[]kdZe[f_ieZ_e$ hei"[dkdWjWhZ[ieb[WZW" .+%#1ĹŠ Ă&#x2C6;9h_ebbeiĂ&#x2030;oĂ&#x2C6;jeh[heiĂ&#x2030;de be^_pefei_Xb[$ 3,.1.2ĹŠ!.-Äą Xh_dZWhedkdXk[dWYY_e# Ă&#x2020;H[Wbc[dj[ Yedj[dje$ 5(13(¢Ŋ24ĹŠ/1(,#1ĹŠ %.+ĹŠ#-ĹŠ#+ĹŠ/1#2#-Äą 9h[egk[bWf[]kÂ&#x192;$E`Wb|i[W 3#ĹŠ!,/#.-3.Ä&#x201D;ĹŠ dWh[dbWfh_c[hW[jWfW$;b DWY_edWbYedj_X_Wibb[]WZWi WiÂ&#x2021;[dbeifhÂ&#x152;n_ceifWhj_# ,(#-312ĹŠ04#ĹŠ 1!(2.ĹŠ (-ĹŠ ZeiĂ&#x2021;"c[dY_edÂ&#x152;WbjÂ&#x192;hc_de !4,4+ĹŠ!(-!.Ä&#x201C; Yh[WXWf[b_]he[d[bfÂ&#x152;hj_Ye Z[:Wc_|dBWdpW$8WhY[be# Z[b [dYk[djhe [b c|n_ce dW[if[YkbWXW[dWjWgk[$ Z_h[Yj_leZ[b[b[dYeĂ&#x2C6;YWdW# 9eddk[leiXhÂ&#x2021;eiiWbjÂ&#x152;bWĂ&#x2C6;C|# h_eĂ&#x2030;"gk_[diWb_Â&#x152;WfbWkZ_Ze[dc[# Z_eZ[bWWĂ&#x2019;Y_Â&#x152;dgk[[icWoehÂ&#x2021;W[d gk_dWHe`WĂ&#x2030;WW\hedjWhbW[jWfWZ[

--ĹŠ#+Ä&#x201D;ĹŠ 8#1-ĹŠ8ĹŠ '#+2#  Ä&#x201D;ĹŠĹŠÄ&#x203A;H[WbCWZh_Z"gk[[b

cWhj[il[dY_Â&#x152;&#)Wb7fe[bD_Ye# i_WY^_fh_ejW"o[b8Wo[hdCÂ&#x2018;d_Y^ Wb[c|d"l[hZk]efeh&#([dCWh# i[bbWZ[bEbocf_gk[\hWdYÂ&#x192;i"Z[# `Whed[dYWhh_bWZeikWYY[ieWbWi i[c_Ă&#x2019;dWb[iZ[bWB_]WZ[9Wc# f[ed[i"Wb]egk[defkZe^WY[h [bYWcf[Â&#x152;d"8WhY[bedW"jhWi[c# fWjWhi_d]eb[i[dC_b|d$ ;bCWZh_ZZ[`Â&#x152;[bcWhj[ifh|Y# j_YWc[dj[i[dj[dY_WZWik[b_c_dW# jeh_WWdj[[b7fe[bYedkdhejkdZe jh_kd\e feh &#) [d D_Yei_W$ :ei ]eb[iZ[b\hWdYÂ&#x192;iAWh_c8[dp[cW okdeZ[bXhWi_b[Â&#x2039;eAWa|i[bbWhed [bjh_kd\eXbWdYe[d[b[ijWZ_e=IF Z[bWYWf_jWbY^_fh_ejW$ ;b8WhY[bedW"gk[fehfh_c[hW l[p[dbWfh[i[dj[[Z_Y_Â&#x152;di[gk[# ZÂ&#x152;i_dcWhYWh"defkZeZeXb[]Wh WkdC_b|dheYeieoWhhWdYÂ&#x152;kd

[cfWj[WY[hejhWikdfWhj_Zecko [n_][dj[fWhWbeiZei[gk_fei"gk[ Z[X_[hed ^WY[h cWbWXWh_icei fWhWW]kWdjWhi[[dkdj[hh[deZ[ `k[]e[d[b[ijWZ_e=_ki[ff[C[W# ppW[dfÂ&#x192;i_cWiYedZ_Y_ed[i$ H[iXWbed[i o YWÂ&#x2021;ZWi" Xej[i [njhWÂ&#x2039;eiobWi[diWY_Â&#x152;dZ[_d[i# jWX_b_ZWZ YedijWdj[ _d^WX_b_jÂ&#x152; ckY^Wil[Y[iWjeZeibei`k]W# Zeh[i"f[heYWij_]Â&#x152;[d[nY[ieWb 8WhY[bedW"gk[Z[X[h|[if[hWhW bWY_jW[d[b9WcfDekfWhWi[# bbWh ik WYY[ie W bWi i[c_Ă&#x2019;dWb[i Z[bW9efWZ[;khefW"[dbWgk[ XkiYWikgk_djejÂ&#x2021;jkbe$ Kd jWdje Z[b Wb[c|d CWh_e =Â&#x152;c[p"gk[oWikcWedY[Z_W# dWi[dbWĂ&#x2C6;9^Wcf_ediĂ&#x2030;"oejheZ[b ^ebWdZÂ&#x192;i7h`[dHeXX[dZ_[hed bWl_Yjeh_WWb8Wo[hdZ[CÂ&#x2018;d_Y^ [d[bj[hh[deZ[bEbocf_gk[Z[ CWhi[bbW &#(" kd jh_kd\e gk[ Z[`WWbeiWb[cWd[iWbWifk[hjWi Z[bWii[c_Ă&#x2019;dWb[i$ ;b Yed`kdje X|lWhe i[ cei# jhÂ&#x152;ckoikf[h_ehWb\hWdYÂ&#x192;i"gk[ Wf[dWiW]kWdjÂ&#x152;[bfh_c[hj_[cfe f[he i[ cWhY^Â&#x152; Wb Z[iYWdie oW fehZ[XW`e[d[bcWhYWZeh]hW#

Yecfb[c[dje$;bDWY_edWb"Wbe b_bbWĂ&#x2030;Wikc_Â&#x152;bWh[ifediWX_b_ZWZ" bWh]eZ[bei/&c_dkjei"^_pe[b WYeceZÂ&#x152;[b]beXeoi[Z_ifkieW ]Wije" c_[djhWi gk[ 8WhY[bedW YeXhWh$Ikh[cWj[ikf[hÂ&#x152;bWXW# hh[hWoi[\k[WWbe`Wh[d[bfÂ&#x152;h# jkleZ[ikbWZebW[\[Yj_l_ZWZ$ C[Z_Wdj[ YedjhW]ebf[" [d [b j_Ye h_lWb$ ;d [b c_dkje .) Ă&#x2C6;;b c_dkje'+"bWWb[]hÂ&#x2021;Wbb[]WXWWbW 8WhY[Ă&#x2030;b_gk_ZWXW[bfb[_je$ 9edkdYkWZheĂ&#x2C6;c_b_jWhĂ&#x2030; l[Y_dZWZĂ&#x2C6;YWdWh_WĂ&#x2030;$Kdje# [djh[]WZe"[b8WhY[bedWi[ gk[Z[][d_eZ[Ă&#x2C6;BWFeb_bbWĂ&#x2030;  ĹŠ [djh[j[dÂ&#x2021;WYedbW[i\Â&#x192;h_YW$ Z[`Â&#x152;[dfei_Y_Â&#x152;d_dc[`ehW# BWWĂ&#x2019;Y_Â&#x152;dĂ&#x2C6;YWdWh_WĂ&#x2030;"kX_YW# Xb[WDWhY_ieC_dW"gk_[d ZW [d fh[\[h[dY_W" WYec# YedkdW\h_WbZWZfWiceiW +ĹŠ#2!#-1(.ĹŠ "#/.13(5.ĹŠ2(2Äą Z[`Â&#x152; [d [b f_ie Wb fehj[he 3(#1.-ĹŠÄ&#x2C6;Ä&#x17D;Ä&#x201C;Ä&#x2030;Ä&#x2019;Ä&#x2021;ĹŠ$(Äą fWÂ&#x2039;WXWYed[b]h_jeZ[Ă&#x2C6;eb[Ă&#x2030;$ 9ed [b jh_kd\e Ă&#x2C6;;b Ă&#x17E;ZebeĂ&#x2030; Z[Ă&#x2C6;;bHe`eĂ&#x2030;"8edWh=WhYÂ&#x2021;Wo !(.-".2ĹŠ04(#Äą -#2ĹŠ/%1.-ĹŠ .+#3.Ä&#x201C;ĹŠ WYkckbW'(kd_ZWZ[i$;dbW Z[Ă&#x2019;d_Â&#x152;WfbWY[h$ fhÂ&#x152;n_cW\[Y^Wlk[bl[Wi[h KdW Z[ bWi lWh_Wdj[i l_i_jWdj[Yed[bCWdjW$ gk[[diWoÂ&#x152;Bk_iPkX[bZÂ&#x2021;W" Ă&#x2020;IWX[cei gk[ [i kd jh_kd\e [ijhWj[]WZ[8WhY[bedW"\k[bWZ[ FWXbeBk]Â&#x201D;[hY_e"gk_[d_d]h[iÂ&#x152; _cfehjWdj["YkWdZei[]WdW^Wo Wh[[cfbWpWhW:Wc_|d:Â&#x2021;Wp$;b gk[Z_i\hkjWhbe$>_Y_ceibei]eb[i Ă&#x2C6;FWoWieĂ&#x2030;[dikfh_c[hW_dj[hl[d# [i[[i[bfkdjec|i_cfehjWdj[Ă&#x2021;" Y_Â&#x152;dfheleYÂ&#x152;kdj_heb_Xh[gk[i[ [nfh[i_ed[iZ[PkX[bZÂ&#x2021;W[dhk[ZW Z[fh[diW"gk_[dWZ[c|ilWbehÂ&#x152;bW Yedl[hj_hÂ&#x2021;W[d[b]ebZ[bjh_kd\e$ EjhWl[pCWjWcehei$Ă&#x2C6;BWFe# WYjkWY_Â&#x152;dZ[jeZeik[gk_fe$

 Ä&#x201C;ĹŠ (.-#+ĹŠ #22(Ŋĸ(ÄšÄ&#x201D;ĹŠ.$#-2(5.ĹŠ"#ĹŠ1!#+.-Ä&#x201D;ĹŠ"(2/43ĹŠ4-ĹŠ +¢-ĹŠ!.-ĹŠ+#2Äą 2-"1.ĹŠ#23Ä&#x201C;

Y_WiWkdjWdjebe]hWZeWbXehZ[ Z[bZ[iYWdiefeh=Â&#x152;c[p$ BeiZ[:_Z_[h:[iY^WcfiZ[# `WhedkdWck[ijhWZ[jeZeibei Wh]kc[djeigk[b[i^Wdikc_Ze [d kdW Yh_i_i Z[ [dehc[i Y_h# YkdijWdY_Wi"Yeddk[l[fWhj_Zei Yedi[Ykj_leii_dYedeY[hbWl_Y#

jeh_W"eY^eZ[[bbeiYedZ[hhejWi$ Kd ]eb Z[b cWh\_b[Â&#x2039;e IWbe# cedAWbek"WfWi[Z[b[ifWÂ&#x2039;eb <[hdWdZe Jehh[i" Z_e" jWcX_Â&#x192;d [bcWhj[i"[bjh_kd\eWb9^[bi[W \h[dj[Wb8[dĂ&#x2019;YW&#'"kdjh_kd\e gk[WY[hYWWb[gk_febedZ_d[di[ WbWii[c_Ă&#x2019;dWb[i$


��������� �������� ��������

������������������������������ ���������������������������� ������������������������������ ����������������������������� ���������������������������� ��������������������������� ����������������������������� ����� ���� ������� ����� ������ ������������������������������� ����������� �� ��� ����������� ������������������������ ���������������������������� ������������������������������� �������������������������������� ������������������������������� ������������������������� ����������������������������� ����������������������� �������������������������� ����������������������������� �������������������������������� �������������� ����� �������� ����������������������������� ���������� ���� ������ ���� ��� �����������������������������

������ ������ ������������������� ������������������

��

���������������������������������� �������������������������������� ������������������� ��������������� ������������������������������ ���� ��� ���������� ����� ��������� ��������������� ��������� ������ �������� ��������� ���� ����������� ������������������������������� �������������������������������� �������������������������������� ����������������������� ��������������������������� �������������������������������� ������������������������������� �������� ������� ������������ ��� ��������������������������������� ����������������������������� ���������������������������� ���������� ���� ��� ����� ��� ������������������������������� ���������������������������������� ����������������������������� �������������������������������� ���������������������������������

�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������

������� �������������

���������������������������� ��������������������������� ����������������� �������������������������������� ������������������������������� ���������������������������������� ������������������������������ �������������������������������� �������������������������������� �������� ����� ������ ���������� ���������� ����� ������� �������� ����������� ������������������������������� ��������������������������������� ����������������������������������� ��������������������������������� �������������������������������� �������������������������������� ������ ���� ������ ��������� ���� ������������������������������� �������������������������������� �������������� �������� ������ ����� ������� ������������������������������� ��������������������������������� ������������������������������� �������������������������������

���������������������������������� �����������������������

����������������� ����������������������������������� ������������������������������������ ��������������������������������� ��������������������������������� ���������������������������������� ��������������������������������� ���������������������������������� ����������������������������� ���������������������������������� �������������������������������� ��������������������������������� ������������������������������������� ������������������������������������ ����������������������������������� �����������

�������������� ����������������������������� ������������������������������� ��� ����������� �� ���� ��� ���� ��� ��������������������������������� ����������������������������������� ������������������������������ �������������������������������� ��������� ������ ��� ����� ������ �������������������� ������� ����� ��������� �� ������ �������� ��� ���������� ����������������������� ���������������������� ����������������� �������������������� �������� ��� ��� ��������� ��������������� �������������� �������� ���� ���� ������ ������������ �� ������� �������������������� ������� ���� ������ ���� ��� ������������������������ ������������� ������������������ ������������������������ ������ ������ ��� ��������� ���������������� ���� ���� ��� ����� �� ����� ��� ������� ��� ������� ������������ ��������� ������ ������ ��� �� ��� ���������� ��� �������� ���� ��� ���������������������������������� ������������������������������ ������������������������������������ ������ ��� ������������ ����� ���� �������������������������

��������������������������������������������������������������������������� �����������������������������������������������������������������������������

���������� ������������� ������� ��������������������������� ��������������������������� ����� �������� ������ ������� ������ ��� ���� �������� ���� ���� ���������������������������� ������������������������������� ��������������������������� ������������������������ �������������������������� ���������������������������� ������������������������������� ���������������������������� ������������������������������� ��������������������������� ������������������������������ �������������������������� ������� ���� ���� ���������� ������� ������ ������������ �� ������������������������������ ���������������������������� ����������������������������� ���������������������������� �������������������������������� ������������������������ ������������������� ��������������������������� ������������������������������ ������������������������������

���������������������������� ����������������������������������� ��������������������������������� �����������������������������

�������������������������������� �������������������������������� ������������������������������� ����������������������������� ������������������������������� ������������������������������ ������������������������������� ��������������������������������� ������ ������� �� ������ ������� ��� ������������������ ���� ����������� �� ��� ��������� ��������������������������������� ���������������������������������� �������������������������������� �������������������������������


������ ���

������ ������������������� ���������������

����������� ����������� ����� ��� ����������� ��� ������ �� ��� ������ ���� ������� ��� ���������� ������������� ��� �������� ���� �������������������������������� ���������������������������������� ���� ������������� ��� ��������� �� ������������������������������������ ���������������������������������� ���������������������������������� ��������� ��� ��������� ������ ����� ��� ������� ����������� ���� ������������ ��� ���������� ����� ���� ������� �������������������������������� �������������������������������� ������������������������������������� ����������� ����� ���� ������ ������ ������� �������� �� ��������� �����

����������� ���������������������������� ���������������������������� �������������������������������� �������������������������������� ������ ��� �������������� �� ��� ��������������������������������� ������������������������ ������������������������ ��� �������� ��� ���������� ������� ������������������������������ ������������������������������� ��� ��������� ���� ��� �������� ��� ������������������������������ ������������������������������� ������������������ ����������������������������� �������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� ������������������������������� ���������������������������� ���������������� ���� ��� ���� ������������ ���� ������� ��� ������������� ��� ��� ������ ������� ���������� ������ ����������������������������������� ������������������������������ �������������������������������� ���������������������������������� ���������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������

���������������� ���������������

�������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������

����������������������� ���������������������� ������������������������������ �������������������������������� ����������������������������������� �������������������������������� ���������������������������������� ����������������������������������� ��������������������������������� �������������������������������� ��������������������������������� ���������� ���� �� ������� ��� ����� ���������������������������������� ���������������������������������� ������������������������������������ ���������������������������������� ������������������������������������� ����������������������������������� ������������ �������������������������������� ��������� ��������� ����� ��������� �������������������������������� ����������������������������������� ���������������������������������� ����������������������������������� ������������������������������������ ��������������������������������� ���������������������������������� �������������������������������

��������������������������������� ��������������������������������������� �������������������������������������� ������������������������

��������� ���� ������������ ������ ��������������������������������� ������ �� ���� ���������������� ��� ������������������������������ �������������������������������� ���������������������� ���������������������������� ��������������������������������� ���������������������������������� �������������������������������� ��������������������������������� ���������������������������������� ���������������������������������� ��������������������������������

�������������� �������������� ����������������� ��������������� ��������������� �������

����������������������������� ��������������������������������� ������������������������������� �������������������������������� ��������� �� ����� ����� ���� ������ ����������������������������������� �������� �� ��� ��� ����������� ��� �������� ��� ������������� �������� ����������������

�������������� ������� ������������������������������� �������������������������������������

������������������������������������� ����������������������������������� ����������������������������������� ��������������������������������� ���������������������������������������� ��������������������

���������������������� ��������������������������������� ������������������������������� ����� ��������������� ������ ���� �� ����������� ���� ���� ������� ���������� ������ ���� ��� ������� ��� �������������������������������� ����������� ��� �� ��� ������ ������������������������� �������������������������� �������������������������� ���������� �������������������������� ������������������������������� ������������������������� ������������������������� �������� ��� ��������� ������� ���� ������������������������� �������������������������� ��������������������������������� �� �������������� ����� ����� ������������� ������������� ��������������������������������� ������������ ������� ���������� �������� ������������������ ������� ���� ������������������������� �������� �������������� ������������ ��� ���������������������������� ������������� ������� ��� ���������� ���� ���� �������������� ���� ����������� ���������������������������� ������������������ ����� ��� ������� ��������� ���������������� ������� ������� ��� ��������������� �� ���������� ���� ����� ������������������� ���������� ������� ������ ������ ������������� ������� ��� ���� ���������� ������������������ �������������� ������ �������� �������� ��� �������������������������������� ������������������������� ����������������� ������������������������ ��������������� ���������������������������������� ���� ���� ������������� �� ���������� �������� ���� ��������� ��� ���������������� ��������������������������������� ������������������������� ��������������� �������������������������� �������������������������������� ���� ������� ���� ���� ��� �������������� ������������������������� ������������������������������� ������������������������ ��������������������������� ������������������������ �������������������������������� �������������


������������� ����������� �������������� ������������������ ��������������� �������������������� ��������������� ����

������������� ���� ����������� ������������������������������� ������������ ���������� ���� ���� �������������������������������� ����� ������������ ���� ���� ��� ��������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� ���������������������������� ��� �������� ���� ��� �������� ������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� ������������������������������� ������������������������������ �������������������������������� ��������������������������������

������ ������ ������������������� ������������������

���

������������������������������ ������������������������������� ��������� ���������������������������� ����������������������������� ��������������������������������� ������������������������������� �������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� ����������������

���� ���������� ������������� ��� ��������������������������������� �������������������������������� ���������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� ����������������������������� ����������������������������� ���������������� ���� ��� ��� ���������������������������������� ������������������������������� ������������������������ ������� ���� ��� ����������� ��� �������� ���� ��� ����������� ��� �������������������������������� ��������������������������������� ������ ���� �������� ��������� ���

��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������

��������������������� ����������������������������� ���� ������ ��� ��������� ��� ����

��������������������������������� ������������������������������������ ���������������������������������

�������������������������������� ���������������������������������� ����������������������

������������������������ ��������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� �������������������������������� ��������������������������������� ��������������������������������� ����������������������������� ���������������������������� ���������������������������������� ����������������������������� ��������������������������������� ������������������������������������� ����������������������������������� ���������������������������������� ����������������������������������� ��������������������������� �����������������

���� ������� ��� ��� ����� ���� ����

���������������������������� ������������������������������ ����� ������ ���������� ����� �� ��������� �������� ���� ��� ������ �������� �� ���� ����� ��� ��� ��� ���� ��� �������� ��� ��������� ��� ������������������������������ �������������������������������� ����������� �������������������������� ������������������������������� ��� ��� ����� �������� �������� ���� ��������� ������������ ��� �������������������������������� ��������� ��� ����� ������ ������ ������������������������������� ������������������������������� ��������������������������������� ���������������

�������������������� �������������������� ��� ������ ��� ���������� ��� ��� ����������������������������� ��� ��������� �� ������ ��������� ���������� ��� ��� ��� ������ ��� ����������������������������� ����������������������������� ��������������� ������� ����������� ���� ��� ����������������������������� ��������������������������������� ���������������������������������� ������������������������������� ��� ��� �������� ������������ ����� ���� ��������� ������� ��������� �������� ��� ��� ���������� ����������

��� ��������� ��������� ��� ����� ������������������������������� ��� ����� �� �������� ��� �������� ������������������������������� ������������������������������� �������������������� ������ ���� ��������� ���� ��� �������������� ����� ��� ������� ���������������������������� ��������� ��������� ������ ���� �������� ����������� ��� ����� ������������������������������� ����������������������������� ������������������������������ ������ ��������� ���� ���� ��� ���� �������������������

��������

PREFABRICADOS PICHINCHA HUMBERTO LLUMIPANTA Y SEÑORA

ACUERDO DE CONDOLENCIA No tuvimos tiempo de decirnos adiós, Porque el llamado del señor fue mas rápido que sus deseos Cumpliste con la misión que dios te recomendó Como un padre amoroso, siempre vivirás en nuestros corazones

Ante el sensible fallecimiento de quien en vida fue Señor

GUILLERMO PACHACAMA ÑACASHA Expresamos nuestra más sentida nota de pesar a su distinguida familia De manera especial a nuestra amiga Rosita Gualotuña e hijos Nos unimos al dolor por tan irreparable pérdida

PAZ EN SU TUMBA Esmeraldas Marzo 29 del 2012


����������������������������������������������������������������� ���� ������ �������������� ���������� �� ���������� ������������ ��������������������������������������������

��������� ����

����������� ������� ���������

����������

������ ���������������� ������������������

���������������� ��������� HOTELES

TERRENO CASTELNUOVO

����������������������������������� �������������������������������������������� ������������������������������������������

������������������������� ��������� Oficina 28. Edif. Mutualista 2do. Piso alto

��������

SE ARRIENDA SE ARRIENDA

Telf: 2 712 992/ 088 767 601 092407809 / 081747327

��������

74988-RA

SE VENDE

���������� ��������� ���������

������������

��������

DEPARTAMENTOS

��������

��������������� �������������������� ����������������������������� ���������������������������

TELF.: 092731059 081008449 -- 093190452

���������������� �������� ������������������ �����������������

����������� ���������������������

��������

��������������������������� ������������������������� �������������������������� ���������������������������� ���������������������� ��������� ����������������

����������� ���������

EN WINCHELE

A 200 MTS. DE LA CARRETERA INFORMES AL Telf.: 088943853 75017-RA

���������������������������� ��������������������������� ����������������������� �������������������������

�������������������� ���������

���������������� ����������

$ 69.00

��������� ������������������������������

���������������������

��������

TECNICOMERCIO

COMBO HOGAR

������������������������������ ������������������������������� ������������������������������ 75027-RA

����������������� ���������� ���������� �������������� ���������

TECNICOMERCIO COMBO

��������� ������������������������������

��������

TECNICOMERCIO

LLUEVA O TRUENE! TU ROPA SIEMPRE LIMPIA Y SECA

������������������

�������������������������������������

������������������������������ ���������������������������������� ���������������������������������

��������� ������������������������������

NECESITA VENDEDORAS CON EXPERIENCIA PARA ESMERALDAS - ATACAMES, MUISNE - QUININDE LA CONCORDIA - SAN LORENZO RIO VERDE �����

��������

240 canales de televisión imagen nítida 100% sin contratos, ni pagos mensuales. Todo x un solo pago $ 149. Instalaciones en todo el país. Telf: 089186192

��������� ������������������������������

GANANCIAS DEL 30% INF: (02) 28 22 691 dhd.ventadirecta@hotmail.com

�����������������

������ ����������

��������������������

�������������������������������������������������� ������������������������� ������������������������������������������ ��������������������������

R Y O C C O

���������

��������

$ 49.00

VENTA ROPA COLOMBIANA POR CATALOGO

���������� �����������������

���������������������� ������������������

��������

$ 59.00

$ 69.00

74462/RA

�������������� ���������������� �������������� ������������������ ��������������

165397/mig

��������������� �������� ���������

LLEVALOS CON SOLO

LLEVALOS CON SOLO

��������

DIR.: SAUCES 3 (GUAYAQUIL) TELF.: 088803546

��������

��������� ������ �����

��������

��������������������� ���������������������������� ���������������������� ������������������ �������������������� ����������� ������������������� ��������������������� ���������������������� �������

��������

LLEVALOS CON SOLO

LLEVALOS CON SOLO

��������

����������������

ANTENAS SATELITALES

������ � ������

����������

������������������������ ���������������������� ������������������� �������������� �������

������������� �������������������� �����������������

TECNICOMERCIO

����������������

������������������������

���������������������

COMBO HOGAR

����������������������������������

REPARAMOS E INSTALAMOS A DOMICILIO

��������������������������� ������������� �������������������������� ���������������������������� ���������������������������� ����������������������

��������

��������������������������

HABITACIÓN INDEPENDIENTE PARA ESTUDIANTE CON BAÑO PRIVADO

TELEFONOS: 095321261 // 088225129

�������������������

������������� �����������

����������

SE ARRIENDA

��������������������� ���������� �������������

��������

VENDO TERRENO

���������������������� ����������������������� ��������������������������������� ������������������� ����������������������������������� ������������������������ �������������������������������������������� ������������������������� ���������������������������������������������

��������� ��������

������

��������������� ���������

��������

��������

���������� ������������������� ����������

��������

VENDO

����������������������� ������������������������������ �������������������

������ ���������� ������

��������

� ��� ���� ��� ��

NO PAGUE MAS MENSUALIDADES

Telf: 062 712 992/ 081747327 092407809 / 088 76 76 01

�����������������������

�� ���

KIT DE ANTENA SATELITAL 242 CANALES ��������������������������� ���������������������������� �������������������������� ������������������������� �������������������� ��������������������

OFICINAS: EDIF. MUTUALISTA LUIS VARGAS TORRES , 2DO PISO ALTO OF. 28 inmobiliariosasociadosesmeraldas@hotmail.com

�����

��� � �� ����� ��� ��� ��� �� � � �� � � ��� �

�� �� ��

�����������

�������������� ��������������������������� ������������������������ ���������������������������������� ���������� ��������������������������

������������������������ ������������������������� ����������������������������� ���������������������������� ������������

�������������������� �����������������

����������������� ������������������������������ �����������������������������

������ ��������

�������������������������������������� ������������������������������������ ��������������������������������������� �������������������������������������

����������������������� �������������������

������

74466/RP

$1020 $540 $50 $275 $180 $75 $65 $145

��������� ������

��������

�� ��

���������������������

ALMACEN ALVARO SANCHEZ ���������

A.P./51775/k.m.

OPORTUNIDAD

��������� ��� ����� ���������������� ��������������������������� �������������������� �������������� ����������� ���������� ������������ ��������������� ����������������������� �

74564-RP

PLASMA 50” LCD 32” DVD SONY CAJA AMPLIFICADA 3200 W LAVADORA 22 LIBRAS COLCHONES 2 PLAZAS COLCHONES 11/1 PLAZAS RADIO PIONNER USB

�������������� ������������������� ����������������� ������������� ������������ ����������� ���������������������

��������

������ ������� ������

�������������

��������� ����������

�����������

������������

���

������

�������������

��������

������

�������������


������

�������������

CURSO DE INGLÉS

Traumatología y Ortopedia

INTENSIVO

��������������������������� �����������������������������������

�������������������������������������������

PARA NIÑOS, JÓVENES Y ADULTOS ������������������� ������������������������ ���������������������������

�������������������������������������

���������������

DR. GABRIEL MACÍAS EGÜEZ TRAUMATOLOGÍA ���������������������������������� ��������������������������������� ������ ����������� ����������� ������������ ������������ ���������� ��������� ������������ ������������� �������������������������� ������������������� ���������������� �������������� ��������

¡INSCRÍBETE YA!

��������

����������������������� ��������������������

����������������

TELEF.: 2726520 (OFICINA) CELS.: 099464382 (CLAO) 087061682 (MOVI)

��������

��������� ����������� ����������� ������������

�������

��������

���������

���������������� ���������������� ������������������

����������������� �������

����������������

�������

��������������������� ������������������������������������� ������������� ��������������������������������������������� ��������������������������������������������� �����������������������������������

��������� ���������� ������������������������������ ��������� ������������������� ���������������������

������������������������������������������ ������������

��������

��������������������������� ��������������������

����������������������� �������������������������� ������������������������� ����������������������� �� �

���������

����

����������� ��������

����������������������������������� ����������������������������������� ��������������� ����������������������

��������������� �������������������� ����������

��������

������������� ������������

������������������ ����������������������� ������������������� ������������

��������������� ���������������� ���������������������� ����������������

����������� �������� �������������

���������������� ���������� ����������������� �������������������������� ������������������������ ����������������������

EMPRESA REQUIERE:

�����������

��������

���������������������� ��������������������������� ���������������������������� ��������������������������� ������������ ���������������������������

VENDEDORA FERRETERA para zona de Esmeraldas. Por favor enviar hoja de vida al correo: alexarell@yahoo.com

����������������������������������� ������������������������������ ��� ������������ �������������� ��� ��������� ��������� ���� �������������

������������������������ ������� ���������������������

������������������������ ������� ���������������������

��� ������ ���� �������� ��� �������� ��� �������� �������� ��� ������� ��� ����������� �� ������ ����� ������� �������������� ���� ���������� ����������� 75003-RA

��� ������ ���� �������� ��� �������� ��� �������� ��� ������� ��� �������� ��� ������������ �������������� ���� ���������������������

165489/po

��������������������������������� �������������� ������� ������� � ������ ����� �������� ����������� ��������� ������ ����������������� ���������������������� ����� ��� ��� ������� ���� ������� ��������������������

������������������ ����������������� ������������

����������������������

�����������

������� ���������������������������� ��������� ���������������������� �����������������

������� ��� ��� ���������� ��� ������ ������� ������ ����� ���������� �������� ��� �� ����� ����������� �� �������� ��� ������� ��� ��������� �������������� �� ��� ������ ���� �� �������� ��������� ������ ��������� ���������� ������������� ������������ ��������� ��� ��� ��������� ������ ��� ��� ��� ������� ���� ���� ������ ���� ��� ��������� ��� ������������������������������������������ ������������������������������������������ ��������������������������������������������� ����� ��� ��� ������� �������� ���� ����� ���� ���� ������������������������������������������� ����� ���� ������� ��� ������ ����� ������ ��� �������������������������������� ��� ���������� ������� ������� ���������� ������������ ��������� �� ������� �� �������� ����� �������� ��� ��������� ��������������� ��� ������������� ������������ ��� ��������� �� ��� �������� ��������� ������ ��������� ��������� ���� ��� �������� ��� ������������ ������������������������������������������� ������� ���� ������ ������������ ��� ������ ������ �� ��������� ����� ���������� ���� ��� ��� ����� ���������� ����������� ��� ������� ��������� �� ����������� ��� ��� ���������� ���������������������������������� ������������ ��� �������� ��� ����� ������������� ��� ���� ������ ��� ��� ������������� ����� ���� ������ ����������� �� ������� ������� ��� ���� ������� ����� ��������� ������ ��� ������� ������������������������������������������� ��������������� ������������������������������

���������

��������

���������

75021-RA

������������������������

������

����������

74995-RA

www.lahora.com.ec

����������������� �������� ������� �������� ������� ������� ������������ �������� ������� ������ ���������������������� ����� ��� ��� ������� ���� ������ ������������� ������� ��� ��� ��������� ���������� �� ����� �������� ��� ������ ������� �������� ������� ��������� �� ���� ������ ���� �������� ��� ������������� ��������������� ������������ ��� ��������� ��� ������� ��� ���� �������� ������ ������������ ������ ������� �� �������� ������� �������� ��� ��� ����� ��������� �������� ��� ��� ���������� ��� ��� ��� ���� �� ��������� �� ������������ ����� ���������� ��� ������ ���� ��� ���������� ���� ��������� ��� ������ ��������� ��� ������� ������ �� ������ ��������� ���� ���� ������������ ��������������������������������������� ������������������������������������������� ������������������������������������������ ������������������������������������������ ����� ��� ������ ��� �� ��������� ��� ������ ��� ��������������������������������������� ��� ��� ���������� ��� ��������� �������� ���� �������������������������������������������� ����� ��� �������� ��� ��� ���������� ��� ���� ����������������������������������������������� ������������������������������������������ ��������������������������������������������� ������� ��� ������ ����� �������� ��� ��� ������ �� ���������� ��� ���������� ���� ����� ��� ��������� ����� ���� ������ ��������� ��������� �� ������� �� �������� ��� ���� ������ �������� ��� ������� ����������� ���� ��������� ���� ��� ����� ���� ��� ������� �� ��� ���������� ������� �������� ������� ��������������������������������������� ������������������������������������������ ������� ���� ������ ������������ ��� ������ �� ����� ��������� ��� ������ ��� ��� �������� ���� ������������������������������������������� ���� ���� ��� ���������� ����������� ��� ������� ��������� �� ����������� ��� ��� ����������� ����� ���� ������ �������� ������ ����� �������������������������������� �������������������� ��� ���� ������ ��� ������������� ��� ��� ��������������������������������������� �� �������� ������� ��� ���� ������� ����� ��� ��� �������������������������������������������� ������������������������� � � � � ����������������������������� ���������� ������������ ��������� ������������������������������ ����������������������� ����������������� ����������������������������� ������� ������ �������� �������� �������� ����������� ������� ������� ��������������� ����� ��� ��� ������� ����� ��������� ���������������� ������ ������������� ���� ������������ ����������� ���������� ��� ����� ��������� ��������� ������� ���� ���� ������� ��� ������ ��������������������������������������������� ������������������������������������������ ��� ���� ���� ��� ���� ��� ��� ������� �� �������� ��� ������� ������� �������� ���� ��� ������� ������� � ����������������� ��� ������� ��� �������������������������������������������� ��������� �������������� ���� ��� ����������� ������ ��� ����� ������� ����� ��� ��� ������ ���� ������������ ������� ��������� ���������� ��� ������������ ���� �������� ���������� ���� ���������� ���� ��� ����� ���������� ������ ������������������������������������������� ����������������������������������������� ��������� ��� �������� ��� ����� ��� ���� ������� ������������������������������������������ ������������������������������������������� ��� ������ ��� ��� ���������� ��������� ����������� �������������

������������������������������������������ �������������������������������������������� ��������������������������������������������� ��� ��� �������� �� ������� ������������� � ����� ����������� ������ ���� ���������� �� �������� ����������������� ����������������������������� ������������������������ ���������� ���������� ���������������� ������������������������� ���������� �������� �������� ������� ������� �������� �������� ������� ����������� ���������� ��������� ������� �������� ������������� ���������� ���������� ������������������ ���������������������� ������������������������������ ������� ��� ��� ��������� ������� �������� �������� ��������� ���������� ����������� ��� ������� ���������� ��� ������ ���������� ������� �������� ��� ������������� ���������� ��� ��� ��������� ���� ��� ������ ����������������������������������������� ����� ��� ������ �������� �� ��� ��������� ��� ������������� �������������� ��� �������� ��� ������������������� �� ����� ���� ������� ����������������������� ����������� �� ��������� ��� �������� ��� ���� ����� ���� ������� ���������� ��� �������� ������ ��� ���������� ���������� ������� ��������������������������������������� ��������������������������������������������� ������ ��� ������������ ���� ��� ����� ��� ���� ������� ��� �������������� ������� ��������� �������������������������������������������� ������������������������������������� ��������������������������������������� ����� ����� ���� ������ ��� ����� ��������� ���� �������� �� ������� ������� ��� ���� ������� ����� ��� ��� �������� �� ������� ������������� ����� ���������������������������������� ����������������������������� ���������������������������� ���������� ����������������� ���������� ����������� �������� �������� �������� ��� ��� ������ �� �������������������������� ��������������������������������� ������������ �������� �������� ������� ����� ������� ����������� ������� ����� ����� ������ ���������������� �������������������������������� ����������������������� ����� ������ �������� ��� ��� ��� �������� ��� ����� �������� ��� ��� ������ �� ������������� ��� ����������� ������ ������������� ���� ������� ��� ������������ ��� ������� ��������� ���� ���������� � ����������� �������������������������������� ��� ��� ������� �� �������� ������������ �������� ��� ������������ �� ��� ���������� ��� ��� ����� ������������������������������������������ ���������� ��� �������� ���� ����������� ����������� �� ��� ��������� � ��� ��� ����� ������ ������� ��� ���������� ������ ����� ������� ������� ������� ���� ������ ��� ��� ������� ��� ���� ��� ���� ����������� ��� �������������������������������������������� ����������� ��� ������� ��� ���� ��� ����� ������ ������� �� ��� ������ ��� ��� ������� ������������ ��� ���������� ��� ���������� ��� �������� ����������������������������������������� �������������������������������������������� ������������������������������������������� ������ �������� �� ��������� ����� ���������� ���� ���������� ��� ���������� ���� �������� ��� �� ����������� ��� �������� �� �������� �������� ����� ���� ����������� �� ���������� ������������������������������������������� ������������������������������������������� ���� ����� ������� ������ �� ��� ������������� �� �������������������������������������� ������������������������������������������ ����������������������������������������� �� ����������� ���� ����������� � ��� ������ ���� �������������������������������������������� ���������������������������� ���������������������� ��������������������� ����������������� ����������� ���������� ������������������������� �������������������������� ����������������� ��������������������������� �������� ��� ����� ��� ������������� ��� �������� ��� ��������������������������������������� ���� ������ ��� ���� �� ����� ��� ��� ������� ��� ���� ��������� ���� �������� ��� ���������� ���� ������ ��������� ��� ��������� ��������� ���������� �������� ��� ��� ������ �� ��� ������ �� ��������� ���������� ��������� ���� ����� ��������� �� ����������� ���� ������������ ��������������������������������������������� ��� ������� ������ ��������� ������� ������ ��� ��� ������� �� ��������� �������� ���������� ����� �������� ������� ���������� ���������� ��� ������������ ���� ����� ��� ��������� ���������� ���������� ���� ���������� ������������������������������������������� ����� ���� ��� ����� �� ������ ���� �� ��� ����� ������ ���� ���� ������� ��������� ���� �� ��� ����� ������� ���� ����� �� ������ ���� ��� ��� �������������������������������� ����������� ������� ��� ����������� ������� ���� ������� ����������� ��� ���� ������� ���� ������ �� �������� ���� ������� ���������� ��������� �� �� ��������� ��� ������� ������� ��� ������� ������ ���� ��������� ��������� ��������� �� ��� ����� ��� ���������������������������������������� ����������������������������������������� ����������������������������������������� �������������������������������������������� ���������������������������������������������� ������������ ��� ����� ���� ������� ���� ������ ��� ��� ������� ��� ������� ��������� �� ������� �������������������������������������������� ����������������������������������������� ����������������������������������������� ��� ���� ��������� ������ ��������� ��� ��� ����� ������������������������������������������ ���������������������������������������������

���� ������� ������� ������ ���� ������� ���� ��� ������������ ����� ��� �������������� ��� �������� ��� ������ ��������� ��� ������ ��� ������������������������������������������� ��������� ���� ���� �������� �������� ������ ����� ���� ������� ���� ��� ������������ ��� ��� ���������� ��������� ���� ��� ���������� ���� ������ ��� ��������� ������ ������������ ��������� ��� ��� ����������� ���� �������� ��� ����������������������������������������� ������������������������������������������ ������������������������������������������� ���� ������ ��� ������������� ���� �������� ����� ���� ������ ���������������� ��������� ���������������� ������������������� ����������������� ������������� ��������� �������� ���������������������������� ��������� ����������������������� ����������������� ��������������������������������� �������������� �������� ������� ���������� �������������� ����������� ����� �������� ����� �������� ������������������������ ����� ��� ��� ������� ���� ������� �������������������� ��������� ��� ��������� ��� ������� ������� ���������� ������ ��������� ���������� �� ����� ����������� �� �������� ��� ������� ��� ��������� �������������� �� ��� ��������� �� ���������� ����� �������� ����� ��������� ������������� ���������� ��� ��������� ���� ��������� ������ ��� ��� ��� ����������� ���� ���� ������ ���� ��� ����� ������ �� ������ ����� ������ ��� ��� ������� �� ��������� ���� ����������� ����������� ������ ���� �� ����������� ���� ��� ������� ���� ��� ����� ��������������������������������������������� ��� ������� �������� ���� ����� ���� ���� ������� ������ ���� ������ �� ��� ���������� ���� ������ ���� ������� ��� ������ ����� ������ ��� ��� ������ ��� ����������� ���� ����� ������������������������������������� ��������������������������������������������� �������� ��� ��������� ��������������� ��� �������������� ������������ ��� ��������� ��� ������������������������������������� �������������������������������������������� ������� ��� �������������� ������� ���� ������ ������������ ��� ����������� �� ��������� ����� ���������� ���� ��� ��� ����� ���������� ����������� ��� ��������������� �� �������� ���� ���� ����������� ����� ���� ��� ���� ������� ���������� ����������� �������������������������������� ��� ���� ������ ��� ������������� ����� ���� ������������������������������������������� ������������������������������������������� �������� ����� ���������� ����� ������������ ����������� ������������������������������ ���������������� ����������������� ������������ ���������� ��������������������� ��������������������������� ����������������������������� ����������������� ����������������������������������������� ���������������������������� ���� ����� ���� ������� ������� ������ �������� ��� ��� ������� ������� �������� ���� ������ ���������� ���� ������ ����� �������� ����� ������� ��� ������� ��� �������� ������ �������� ����������� ���� ���

������ ������������������� ������������������

���

�������������������������������� ���������������������� ����������� �������� ��������� ��� ��� ������ �� ���������� ��� ������������� ������������������������������������������ ����������������������������������������� ������������������������������������������ ����������������������������������������� ������������������������������������������ �������������������������������������� �������������������������������������������� ������������������������������������������ �������������������������������� ���� ��� �������� ���������� �������� ������ ��� ������� �������� �� ��������� ���� ������� ���� ������ ����������� ��� ���� ��� ��� �������������������������������������������� ������������������������������������������� ������� ������� �� ��� ���������� ���� ��� ����� ��� ��������� ��� ������������ ��� ��� ������� �������� �� �������� ���� ����� ���� ���� ������� ������� ���� ������ ��� ����� �������������� ������� ��� ��� ������ ���� ������� ���� ����� ��� ���� ��� ���� ����������� ��� ��� ������� ��� ���� ����������������������������������������� ������������������������������������������ ��������������������������������������������� ������������������������������������������� ���������������������������������������� ������� ���������� �� ��� ��������� ���� ����� ��� �������� ������������� ������������ ����� ����� ������� ������� �������� ��������������� ��� ���� ��������� �� ������ ����� ���� ������ �������� ����������������������� ����������� ����� ����������� ������ ��������������������������� ����������������� ������������������� ������������������������������ ������� ������ ������ ������ ����������� ����������� ���������� ������ ������������� ���������������������� ����� ��� ��� ������� ���� ������ ������������� ������� ����� ��������� ���������� �� ����� �������� ��� ������ ������ ������ ������ ������������ �� ���� ������ ���� �������� ��� ��������� ������������������������������������� ������������������������������� ����� ��� �������� ��� ��� ���������� ��� ��� ����� ���� �������� ��� ���� ������� ������ ��� �������������������������������������������� ��������������������������������������� �������������������������������� ������������������������������������������ ������������������������������������������ ������������������������������������������ ��� ����� ���� ��� ������� �� ��� ���������� ������� ���������� ������ ������� �������� ��� ������������ ���� ��� ��������� ��� ��� ����� ���� ���� ������� ������� ���� ������ ����������������������������������������� ������ �� ��� ������ ���� ������ �� ���� ������ �� ��������� ����� ���������� ���� ��� ��� ����� ������ ����������� ��� ��������������� �� ����� ������� ��� ��� ��������� ����� ���� ������ �������������������������������


���

����������

������ �������������������� ������������������

Señor de la vida y dueño de nuestros destinos, en tus manos depositamos silenciosamente este ser entrañable que se nos fue. ��������

SALMO 48: 14 PORQUE ESTE DIOS ES DIOS NUESTRO ETERNAMENTE Y PARA SIEMPRE; EL NOS GUIARA AUN MAS ALLA DE LA MUERTE

ACUERDO DE CONDOLENCIA

Obra Luz del Mundo Misión # 1 Escuela Particular Misional Centro Estudiantil Nazareth Considerando que en la ciudad de Guayaquil a los 26 días del mes de marzo a dejado de existir La Cierva del Señor Pastora

MARIA TERESA LANDETA GUEVARA MANIFESTAMOS ANTE:

El Esposo: Arcesio Quiñonez Sosa Los hijos: Cinthya, Armando y Rocio Calberto Landeta Hijos políticos: Javi Cañola, Jacqueline Arce, Diana y Johnny Quiñonez Los Hermanos: Felisa, Sonia, Jorge, Doris y Oswaldo Landeta Nietos: Rosmery, Jessy, Alex, Priscila, Génesis, Josué, Pablo y Yamila Calberto y demás familiares de nuestra líder y luchadora incansable por el engrandecimiento del Reino de los Cielos, es deber de esta obra

ACUERDAN:

Deplorar tan sensible deceso y expresar a sus familiares y especial mente a sus hijos Armando, Rocio y cinthya Salazar Landeta, nuestras más sentidas condolencias y sinceros sentimientos de pesar por esta irreparable perdida Asistir a la velación de sus restos mortales ubicados en las calles panamá y Estados Unidos Acompañar al traslado de sus restos mortales desde la casa del duelo hasta el Camposanto Jardines de la Paz hoy jueves 29 del presente a las 10:30am Hacer público este acuerdo por las emisoras locales y por diario la Hora Esmeraldas Entregar el original del mismo a sus familiares Dado y firmado a los 28 días del mes marzo del 2012 Teresita la semilla que dejaste seguirá dando abundantes frutos en todos los que te conocimos Partiste con tu Señor a quien agradecemos por esa paloma mensajera que nos dio durante 60 años para demostrarnos su amor Gracias JESUS por la Sierva, Esposa, Madre, Abuela, Hermana Y Amiga que nos regalaste. ��������

����������������������������������� �������������������� ��������������������������������������������� ������������������������������������������������� ��������������������������������������������������� ���������������������������������������� �������������������������� ������������������������ � � � � ����������� ������������ ����������� ������������������������������� �������������������� ����������������� ������ ��� ������� ��� ��� ����� �������� ��� ����� ��� ������������� ��� �������� ��� ��������� ���� ��� ���� ������� ��� ��� ����� ���� ������ ��� ������ �� ����� �� ������ ������� ��� ���� ��������� ���� �������� ��� ���������� ���� ������ ��������� ��� ������������������������������������������������ �� ��� ������ �� ��������� ���������� ��������� ���� ����� ��������� �� ����������� ��������������� ��� ���������� ��� ���������� �� ���� ������� ���� ������������������������������������������������ ����� ���������� ��� ������� ������� ���������� ���������� ��� ������������ ����� ��� ��������� ���������� ����������� ������������� ������� ���� ������ ���������� ��� ���� ����� ���� ����� �������� ��� ��� ���� ������ ���� ����� �������� ���������������������������������������������� ��� ����� ���������������� ����������� ����������� ������� ������������� ������� ��� ������� ����������� ��� ���� ���� ������ �� ��������������������������������������������� ��� ������� ��� ��������� ��� �� ������� ��� ������� ��� ���� ��������� ��� ��������� ������� ��������� �� ����������� ������� ������� ��� ������������������������������������������������� ������������������������������������� ������������������������������������������ ������������������������������������������������ ��� ������ ���� ���� ��������� ������� ���� ������� ���� �������� ��� �������� �� �� �������� ��� ����������� ���� ����������������������������������������������� ��������������������������������������������������� ������������������������������������������������ ��� ���������� ���� ������ ��������� ��� ��������� ��������� ���������� ��� ������� ���� ��� ������� ���� ����������������������������������������������� �������� ��� ������������ ���� ��� ���������� ��� ��� ����� ����� ��� ��� ������������� ���� ������� ������� ������ ���� ������� ���� ��� ������������ ����� ��� �������������� ��� �������� ��� ������ ��������� ��� ������������������������������������������������� ����������������������������������������������� ���� ������� ���� ��� ������������ ��� ��� ���������� ������������������������������������������������ ������������������������������������������������ �������� ��� ���������� ���� ������ ��������� ��� ��������� ��������� ��� ���������� �������� ��� ��� ������������������������������������������������� ���� ������ ��� ������������� ���� �������� ����� ��� ������������������������������������������������ � � � � ������������������� �������������� ������������

EXTRACTO LIQUIDACIÓN DE LA SOCIEDAD CONYUGAL DE LOS SEÑORES JOSE IGNACIO DAVILA PAREDES Y ROSA MATILDE POZO PANTOJA NOTARlA DECIMA DEL CANTON QUITO Pongo en conocimiento de público ante mi, DOCTOR DIEGO JAVIER ALMEIDA MONTERO, NOTARIO DECIMO DEL CANTON QUITO) según Acción de Personal numero seiscientos diecisiete-DNP, de fecha treinta y uno de Agosto del dos mil once, emitido por el Consejo de la Judicatura de Transición; los señores JOSE IGNACIO DAVILA PAREDES Y ROSA MATILDE POZO PANTOJA, procedieron a presentar la petición de liquidacion del patrimonio de la Sociedad Conyugal, la misma que fiera disuelta mediante sentencia dictada por el Juez Sexto de lo Civil de Pichincha, de fecha treinta y uno de marzo del dos mil ocho, la cual se encuentra debidamente marginada con fecha once de abril del dos mil ocho como consta en la copia certificada del acta de matrimonio que se agrega como habilitante, además en el mismo documento consta la inscripción de la sentencia de divorcio de fecha veinte y nueve de septiembre del dos mil once, mediante sentencia dictada por el Juez Vigésimo Quinto de lo Civil de Pichincha, fecha cinco de septiembre del mismo año. Las adjudicaciones del patrimonio se encuentran detalladas en el texto de la escritura pública de liquidación de sociedad conyugal antes mencionada, por lo que en aplicación a lo dispuesto en el Articulo Sexto de la Ley Reformatoria a la Ley Notarial, publicada en el Registro Oficial número cuatrocientos seis de fecha veinte ocho de noviembre del dos mil seis, que faculta a los Notarios disponer la inscripción en los Registros de la Propiedad y Mercantiles correspondientes, la escritura de la Liquidación de la Sociedad Conyugal, previo el trámite previsto en dicha norma legal, mediante una sola publicación, en uno de los periódicos de circulación Nacional, del Extracto de la liquidación del Patrimonio de la Sociedad Conyugal correspondiente a Los señores JOSE IGNACIO DAVILA PAREDES Y ROSA MATILDE POZO PANTOJA, otorgada según escritura pública antes indicada, por el término de veinte dias, a fin de que las personas que eventualmente tuvieren interés en esta liquidación puedan presentar su oposición fundamentada, dentro del referido término. Particular que pongo en conocimiento para los fines legales correspondientes. Quito, veinte y seis de marzo del dos mil doce. DR. DIEGO JAVIER ALMEIDA MONTERO NOTARIO SUPLENTE ENCARGADO DE LA NOTARA DÉCIMA DEL CANTON QUITO Hay firma y sello AC/84895/tf

ACUERDO DE CONDOLENCIA

LOS FRANQUISIADOS DISENSA Y EL PERSONAL QUE LABORA EN LA REGIONAL DE ESMERALDAS CONSIDERANDO

Que en la ciudad de Esmeraldas, el día 25 del mes de Marzo del 2012, ha fallecido el distinguido señor:

1.- Presentar a su distinguida familia; Señora Rosa Matilde Gualotuña. Hijos Magali del Rocio y David Sebastián Pachamama Gualotuña, esposa e hijos del decesado, los sentimientos de nuestra condolencia por tan irreparable pérdida. 2.- Hacer la entrega de una ofrenda floral. 3.- Publicar el presente acuerdo por el diario “LA HORA” de nuestra ciudad. 4.- Entregar el original del presente acuerdo a su familia. Dado y firmado en la ciudad de Esmeraldas, el día 25 de Marzo 2012. Carlos Aveiga OPERADOR COMERCIAL HOLCIN REGIONAL ESMERALDAS Albiño Miquez Victor. Alcivar Alcivar Roque. Barcia Molina Orlando. Calderón Vargas Eduin. Conde Ludeña Nelson. Coveña Cedeño Augusto. Ferretería Lopez Cordova. Carrido Garces Edgar Mauricio.

Sra. Diana Oleas Bodero JEFE DE VENTAS HOLCIM REGIONAL ESMERALDAS Guazumba Quinga José Alberto. Gudiño Tapia Pedro Fernando. Jaramillo Ordóñez Jorge Luis. Landazuri Naranjo Ángel Rommel. Leyva Diaz Alirio Leyva Diaz Jairo Llumipanda Correa Luis Humberto. Mina Vernaza Richard.

Pardo Quezada Roberto. Pinargote Aveiga A. Sigchos Mora W. Tasigchana Zambrano C. Toscano Aguirre Jorge. Toscano Ramírez Marco. Zambrano Andrade A. Zambrano Loor Diego.


�������� ���������� �����

�������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������

������������� �������������� ���������������� ������������������������������������ ������������������������������������ ������������������ ����������� ���� �������� ����� ��� ����������������������������������� ������������������������������� ������������������������������ ������������������������������ �� ��� ��������� ����� ����������� ��������������������������������� ��������������������������� ��� ��������� ���� ������� ���� ��������������������������������� �������������������������������� ��������������������������������� ������������������������������� ����������������������������� ������������������������������� ���������������������������������� ������������ ���������� ��� �������� ������� ����������������������������������

������������������������������� ������������������������������� �������������������������������� ������ �������������

����������������������������� ������������������������������������� ������������������������������� ��������������������������������� ������������������������������� ���������� ���� �������� ���� ��� ����������������������������� ������������������������������ ���������������������������� ���� ����� ��� ���� ������������ ��� �������������������������������� ��������������������������������� ���������������������������������

���������� ������� ���

���������������������������� ���������������������������������� ����������������������������������� ������������������������������������ ���������������������������������� ������������������������������������� �������������������������������������� ����������������� ��������������������������������� ���������������������������������� ������������������������������� ��������������������������������� ����������������

����������������������� ������ ��� ������ ���������� ��� �������������������������������� ���������������������������� ������������������������������ ���������������������������

������������������������������ ������������������������������� ��������������������������������� �������������������������������� ���������������������������������� ����������������������������� ���������������������������������� ��������������������������� �������� ���� �������������� ������������������������������� ��������������������������������

��������������������������������� ���������������������������������� ������������������������������� �������������������������������� ������������������������������� �������������������������� ������������������������������ �������������������������������� ������������������������������� ��������������������������������

���������������������������������� �������������������� ��� �������� ��� ��� �������� ����� ���� ��� ������� ��� ���������� ���� ��������� ��� ��������� ��� ��� ����� �������������������������������� ���������������������������������� ����������������������������������� �������������������������������������� �������������������������������

������ ���� ��� ���������� ��� ���� �������� ��� ������ ��� ��� ������ ���������� ��� ���� �������� ��� ��� ���������� ��������� ��� �������� �������������� ����� ������� ��� ������������������������������ ������������������������������ ������������������������������ ���������������������������� ���������������������������� ������������������������������ ���� ���� ������� ���� ��� ������ ������������������������������� ��������������������������������� �������������������������������� ��������� ����������������������������� ����������������������������� ������������������������������ ������������������������������� ������������������������������� ��������������������������������� ����� �������� ��������� ���� ����������������������������� ������������ ������������������ ������������������������������� ������������ ������ ������� ���������������������������� ����������������������������� ������ ��� ��� ����� ��� ������ �� ������������������������������� ���������� �� ��� ������������ ��������������������������� ���������������������������� ����������� ��������������������������� �������������������������������� ����������������������������� ������������������������������ �����������������������������

��������� ������ ������������������� ������������������

���

������������������������������� �������������������������������� ���� �������� ��� ��� �������� ������������������������������ ����������������������������������� �������������������������������� �������������������������������� ����������������������� ������� ���� ��������������� �� �������� ��� ����� ��� ����������� ������� ��� ��������������������������������� ��������������������������������� ������������������������������ �������� ������ ����������� ��� ������������������������������� ������������������������������� ������������������������������� ������������������������������������ ��������������������������������� ��������������������������������� ���������������������������������� ������������������������������� �������������������� ��������������������������� ��������������������������������� ��� ���� ��������� �� ��������� ����� ���������� �� ������������� ����� �������������������������������� ������������������������������� ��������������������������������� ���������������������

��������

INVITACION A MISA DE CABO DE AÑO

Oración:

Siempre estarás en nuestros corazones Inolvidable amiga, hermana, tía y consejera de siempre, Serás nuestro ejemplo por tu lucha incansable por la vida. Y mi Dios creador de la luz ilumine por siempre Tus recuerdos. QUERIDA MARGOCHI.

LA HIJA: Suleyca Prias Vergara. HERMANOS: Noris Castillo Estacio, Elcio y Rafael Vergara Estacio. SOBRINOS: Palma Castillo, Vergara Arboleda, Vergara Montaño, Vergara Alarcón, Vergara Quiñónez. Tíos(as), Primos(as) y demás familiares de quien en vida fue:

Margarita Ines Vergara Estacio

La misa se realizará en la iglesia Santa Marianita ubicada en la parada 11 el día Jueves 29 de marzo a partir de las 19H30.


��� ��������� ����������

������������� ����������

��������������������������

����������

��������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������ ���������������������������������

����������������������������������

���������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������

���������������� ����������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������


Edicion impresa Esmeraldas del 29 de marzo de 2012