Informe Trimestral
Julio - Setiembre 2024
Contenidos
Julio - Setiembre 2024
Para el Inversionista
Desde la perspectiva de la posición financiera, este Fondo sigue incrementando su patrimonio, destacando dos componentes principales: el incremento en las reservas acumuladas para el pago de créditos y la reducción de las minusvalías (pérdidas) por valoración de inmuebles.
Los resultados del 2024 son mayores en comparación con los del 2023, gracias a mejores niveles de ocupación de los inmuebles, lo que genera un aumento de ingresos por arrendamiento. Además, los gastos se han contenido.
Total activo
Total pasivo
Activo neto administrado (patrimonio)
Total ingresos
Total alquileres
Total gastos
Resultado del periodo
Resultados distribuibles ajustados por ganancias y pérdidas en valuación de inmuebles (3 meses).
Detalle de beneficios por trimestre
III Tri 2024 II Tri 2024
Ingresos por arrendamiento
Otros ingresos
Total ingresos
Comisión administración
Gastos operación
Gastos financieros
Otros gastos
Total gastos
Utilidad antes de impuestos
Impuestos
Utilidad distribuible
Comparativo histórico del beneficio distribuido
Comentario de la administración.
• La ocupación promedio del año 2024 ha sido de un 84,52%, superior al promedio de la industria (72%). En setiembre 2024 un inquilino de Zona Franca Alajuela devolvió una bodega de 3.308 m², por lo tanto, la tasa de ocupación de dicho mes cerró en un 79%.
• El Fondo Cuatro ha logrado una mejora en sus indicadores de desempeño como resultado del aumento en la tasa de ocupación de inmuebles relevantes, tales como Zona Franca Puntarenas, Solarium y Plaza Grecia, lo que ha impactado positivamente al Fondo.
• La mejora en la tasa de ocupación permitió incrementar la utilidad neta al cierre de setiembre del 2024 en un 12% con respecto al mismo periodo del 2023.
• Gracias a la alta ocupación que mantuvo durante el tercer trimestre y su bajo apalancamiento, el Fondo Cuatro es el más rentable en la industria de fondos de inversión inmobiliarios en Costa Rica con un rendimiento líquido de 4.66%.
Año Mes
Para el Inversionista
Distribución del Dividendo
Para el Inversionista
Cartera Inmobiliaria
Activo inmobiliario por sector
Cifras de ocupación
Oficina
Comercio
Industria almacenamiento y logística
Total
Área arrendada junio, 2024
Colocación bruta
Devolución de área
Colocación neta
Área arrendada setiembre, 2024
Inmuebles
Z.F. Alajuela
Torres del Campo
Megasuper Alajuela
Z.F. Puntarenas
Condominio Solarium
Plaza Grecia El Ingenio
Total
Estrategia
Comercial
El Fondo
Conozca la información general del Fondo de Inversión Inmobiliario Cuatro, sus características, rendimientos y los comparativos con la industria.
Calificadora de Riesgo Comisión vigente de admn.
Calificación de Riesgo
Tipo de Fondo:
Sociedad Administradora:
Custodia de Valores:
Objetivo del Fondo: Moneda:
Fecha de inscripción: Plazo de vencimiento: Cerrado. Improsa SAFI. Banco Nacional Inmobiliario. US $ Julio, 1999. Indefinido.
Zona Franca Alajuela
23
24
24
24
Rendimiento líquido del Fondo versus Industria Dic 23
Rendimiento total del Fondo versus Industria
24
Otros indicadores
financieros
Razón de endeudamiento (Coeficiente de obligación ante terceros).
Rendimiento dividendo a precio de mercado
El Contexto
Contexto económico e inmobiliario
¿Cuáles aspectos han influido en el sector inmobiliario y económico?
¿Cómo se han comportado los sectores de oficinas, industria, almacenamiento y logística y el sector comercial?
En el siguiente video le explicamos.
Fuente del informe inmobiliario: Cushman & Wakerfield, datos al 30 de setiembre de 2024.
Ver video
Webinar
Informe de Gestión de los Fondos Inmobiliarios
• Distribución del dividendo.
• Posición financiera.
• Gestión comercial para mejorar la ocupación.
Conozca los detalles de esta información en el webinar del Informe de Gestión de los Fondos del III Trimestre 2024 y evacúe sus dudas y consultas.
28 de octubre, 2024 10:00 a.m.
Nuestros expositores:
Miguel Ángel Meléndez
Gerente de Análisis Financiero
Éricka Flores
Directora Comercial
Link del Webinar
Fernando Estrada Gerente de Análisis de Mercados e Inversiones
Andrea Conejo
Gestora de Portafolio
Glosario
Calificación de riesgos
Nivel de grado de inversión
SCR AAA (CR): La calidad y diversificación de los activos del Fondo, la capacidad para la generación de flujos, las fortalezas y debilidades de la administración, presentan la más alta probabilidad de cumplir con sus objetivos de inversión, teniendo una muy buena gestión para limitar su exposición al riesgo por factores inherentes a los activos del Fondo y los relacionados con su entorno. Nivel Excelente.
Rendimiento dividendo a valor de mercado: Beneficios distribuidos por el Fondo en los últimos 12 meses dividido entre el valor promedio de mercado de la participación de los últimos 12 meses.
Rendimiento Total: Rendimiento del Fondo de los últimos 12 meses tomando en consideración plusvalías y minúsvalías por valoración de inmuebles; es decir, el valor total de la participación.
Valor de la Participación Total Actual + Beneficios
Valor de la Participación Total de hace un año (T-365) =1
Rendimiento Líquido: Rendimiento del Fondo de los últimos 12 meses sin tomar en consideración; plusvalías y minúsvalías por valoración de inmuebles; es decir, el valor líquido de la participación.
Valor de la Participación Total Líquida + Beneficios
Valor de la Participación Líquida de hace un año (T-365) = 1
Utilidad neta distribuible: Se obtiene al tomar la utilidad después de impuestos y sumarle o restarle el efecto neto de ganancias y pérdidas por ajustes en el valor de los inmuebles.
Valor en Libros: Corresponde al valor que se obtiene al dividir el activo neto del Fondo entre el total de títulos de participación en circulación en un momento determinado.
Valor de Mercado: Precio de un producto, bien o servicio de acuerdo con la oferta y demanda del mercado, en un determinado momento.
Valor de Nominal: Es el valor asignado a un título financiero en su emisión inicial, también conocido como “valor par”. Puede ser igual al valor en libros o al valor de mercado.
SCR AA (CR): La calidad y diversificación de los activos del Fondo, la capacidad para la generación de flujos, las fortalezas y debilidades de la administración, presentan una alta probabilidad de cumplir con sus objetivos de inversión, teniendo una buena gestión para limitar su exposición al riesgo por factores inherentes a los activos del Fondo y los relacionados con su entorno. Nivel muy bueno.
SCR A (CR): La calidad y diversificación de los activos del Fondo, la capacidad para la generación de flujos, las fortalezas y debilidades de la administración, presentan una adecuada probabilidad de cumplir con sus objetivos de inversión, teniendo una adecuada gestión para limitar su exposición al riesgo por factores inherentes a los activos del Fondo y los relacionados con su entorno. Nivel bueno.
Calificación de riesgo de mercado
Categoría 1: Baja sensibilidad a condiciones cambiantes en el mercado. Los fondos de inversión en la categoría 1, se consideran con una baja sensibilidad a condiciones cambiantes en el mercado. Es de esperar que el Fondo presente estabilidad a través de cambios en los escenarios de Mercado, además de una muy baja exposición a los riesgos del mercado al que pertenecen de acuerdo con la naturaleza del Fondo.
Categoría 2: Los fondos de inversión en la categoría 2, se consideran con una moderada sensibilidad a condiciones cambiantes en el mercado. Es de esperar que el Fondo presente alguna variabilidad a través de cambios en los escenarios de mercado, además de una moderada exposición a los riesgos del mercado al que pertenecen de acuerdo con la naturaleza del Fondo.
Categoría 3: Los fondos de inversión en la categoría 3, se consideran con una alta sensibilidad a condiciones cambiantes en el mercado. Es de esperar que el Fondo presente una variabilidad significativa a través de cambios en los escenarios de mercado, además de una alta exposición a los riesgos del mercado al que pertenecen de acuerdo con la naturaleza del Fondo.
Perspectivas de Calificación: La perspectiva de la calificación corresponde a una opinión sobre la dirección de cambio más probable que puede presentar la calificación de riesgo en el mediano plazo (expectativa de cambio entre seis y dieciocho meses). Es necesario aclarar que una perspectiva no corresponde necesariamente, a una anticipación o el paso previo a un cambio en la calificación.
Perspectiva Positiva: Se percibe una alta probabilidad de que la calificación mejore en el mediano plazo.
Perspectiva Estable: Se percibe una baja probabilidad de que la calificación varíe en el mediano plazo.
Fuente: SCR Riesgo.
El presente Informe Trimestral es emitido por parte de IMPROSA SOCIEDAD ADMINISTRADORA DE FONDOS DE INVERSIÓN S.A. (Improsa SAFI), sociedad administradora del Fondo de Inversión No Diversificado Inmobiliario Cuatro.
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• Los rendimientos producidos en el pasado no garantizan un rendimiento similar en el futuro.
• Antes de invertir solicite el prospecto del fondo de inversión.
• La autorización para realizar oferta pública no implica calificación sobre la bondad de las participaciones del fondo de inversión, ni sobre la solvencia del Fondo de su administradora.
• La gestión financiera y el riesgo de invertir en ese Fondo de inversión no tienen relación con los de entidades bancarias o financieras de su grupo económico, pues su patrimonio es independiente.
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