歡迎至協會網站http://www.iarfc.org.tw/點閱電子報‧觀賞更多文章及協會介紹 the No.0 81 2022／ 08 IARFC國際認證財務顧問師協會大中華區會員季刊 81期 卷首語 Celebrating 20 years of Greater China and IARFCⓇ 慶賀IARFC大中華區成立20週年 2 熊市來臨，家庭現金流檢視更顯重要 4 RFC交流道 「華保研究室」課題台灣發展中心課務及線上教育 6 中國發展中心第二季RFC授證典禮報導 8 （網上視像直播）港澳中心IARFC持續教育工作坊 10 報導2022年度台灣發展中心RFC授證活動 12 台灣發展中心2022RFC授證榮譽榜 16 RFC專欄 通膨與衰退壓力籠罩全球 – 幫安穩資金 尋找「有利」位置 22 股市溜滑梯，三個對策加速翻身機會 26 聰明理財三守則 28 以初來之心 走長遠之路 30 A Witness to Changing Perceptions 見證認知的改變 32 RFC案例分享 家庭財務管理建議書 34 RFC訊息 RFC認證財務顧問師公開班訊息 43
譯者◎IARFC大中華區發展中心，版權為IARFC所有文◎IARFC美國總會主席成立20週年慶賀IARFC大中華區Dr.H.StephenBaileyMRFC@ 2
Starting with the formation of the Chapter cultivated back in 2002 by then Chairman Ed Morrow and the Greater China Development Chair Liang Tien Lung … to today’s relationship with the current Board of Trustees… Greater China has embraced the Mission of the IARFC which is to help people wisely save, spend, invest, insure, and plan– thus making a transformational difference in their financial
Financial Planning Building 146 N Breiel Blvd Middletown, OH 45042 0506 800 532 9060 . Fax 513 345 9479 TEL台北市內湖區行愛路發行所：保銷國際文化事業（股）公司編審委員：蘇婉薇、溫添源、李盟源http://www.iarfc.org發行人：梁天龍執行編輯：張耀明IARFC國際認證財務顧問師協會台灣發展中心78巷28號2樓之1:(02)27928557FAX:(02)27956852http://www.iarfc.org.tw中國發展中心廣州市天河區體育西路191號中石化大廈B塔46樓4617室TEL:(020)37362494http://www.iarfc.cn港澳發展中心香港灣仔軒尼詩道302–308號集成中心22樓2211室Phone:(852)23685768fax:(852)31523060http://www.iarfchk.org/ BOARD OF DIRECTORS Chairman, H.Stephen Bailey, LUTCF, CEBA, CEP, CSA, MRFC Vice Chairman, Nicholas A. Royer, RFC® President, Peter J. Darruda, MRFC Treasurer, Jon M. Rogers, Ph.D., CLU, ChFC, MRFC Secretary, Michelle Blair, RFC® Director, IsabeI J. Cooper, MBA, RFC® Director, James B. Moss, CEP®, RFC® Director, Rick B. Stanzione, RFC Director, Mayo M. Woodward, CRPC®, RFC® I’m H. Stephen Bailey, the Board of Trustees Chair for the International Association of Registered Financial Consultants. 我是史蒂芬 ． 貝利，國際認證財務顧問師協會董事會主 席。 I have a significant milestone to applaud today – the Twentieth Anniversary of the relationship between the Insurance Marketing Group of Greater China and the IARFC, truly making us an international Association. 今天，有一個重要里程碑值得慶賀，那就是保險行銷集團 與IARFC合作的20週年慶，這讓我們真正成為國際性的組織。 This alliance represents the successful promotion of the Registered Financial Consultant designation in the areas of Taiwan, Mainland China, Hong Kong, and Macau. 這個合作代表著國際認證財務顧問師成功的在臺灣、中國 大陸、香港及澳門的推展。
Celebrating 20 years of Greater China and IARFCⓇ
卷首語 future. 回顧大中華區發展中心是在2002年，由時任 主席艾德文．莫洛先生及保銷集團梁天龍董事長 合作創建，時至今日與美國總會一直保持著非常 密切的關係。大中華區發展中心充分彰顯IARFC 的宗旨，那就是“協助人們做好更貼切的金錢運 用、儲蓄、消費、保險、投資和理財規劃”，這 些將會提升改變客戶的財務未來。 With these shared goals in mind, we continue to extend the message that whatever the culture or wherever the location, the work of a financial consultant is indeed a noble calling. We serve our clients with integrity and purpose. 因為雙方有著共同的目標，我們持續地在不 同文化及地點推動這些資訊，共同傳遞著財務顧 問的宗旨，並以專業道德及責任來服務我們的客 戶。 As I wind down my time as Trustee Chair, I am proud of the work that we have accomplished with Greater China. Going forward, the Association will continue to support the Chapter with the backing of the Board of Trustees and the involvement of the home office. Let this be the message of our united efforts: to encourage… endorse… and celebrate our likeminded values. 身為IARFC協會主席，我為大中華區的成就 感到非常驕傲。美國協會的董事會成員及總會工 作人員將一如既往地支持大中華區發展中心。讓 我們相互勉勵，彼此彰顯所認同的價值觀，攜手 創造更好的成就。 I have been honored to serve as your Trustee Chair and I wish us every good fortune for the future. Congratulations on our mutual longevity and THANK YOU for being part of the IARFC! 我很榮幸成為董事會主席並為您服務，祝福 大家有個美好富裕的未來，也為更長久的合作而 慶賀，最後感謝您能成為IARFC的一份子。 （ 編者註：國際證照RFC認證財務顧問師於2002 年引進大中華地區，已成功培育逾22,000名RFC， 為客戶提供正確且適切的財務顧問服務） 國際認證財務顧問師協會董事會主席 3
卷首語 日前新聞報導，斯里蘭卡由於嚴重的通貨膨 脹導致民生物資缺乏，當地民眾不滿政府措施發 生暴動，總統及政府官員被迫逃亡。事實上，早 在四月中旬，斯里蘭卡當局就宣佈，暫時拖欠外 債，等待根據國際貨幣基金組織（IMF）支持的經 濟調整計劃，對這些債務進行重組。該島國的外 債估計為510億美元。 另外，在《華爾街日報》五月一篇報道中， 聯合國就曾表示，由於俄烏衝突引發或加劇的糧 食、燃料和金融危機可能會使較貧窮國家發生動 蕩，導致70多個國家步斯里蘭卡的後塵發生債務 違約。三月以來，土耳其、埃及、突尼斯等國通 脹高企，匯率暴跌，面臨債務違約。四月初，黎 巴嫩宣佈其央行和中央政府破產，而拉美國家的 情況也不容樂觀。 現金流的規劃，影響每個人的生活品質、家 庭幸福、企業的健康，甚至一國的興衰。良好金 錢的運用取決於對金錢的正確認知。身為國際認 證財務顧問師，這是我們的專業，更是與眾不同 的社會價值，在客戶心目中有不可取代的定位。 涵英畢業後， 在美國 第一份工作鎖定金融服 務業，爭取成為財務顧問。主管面試的時候問 我：「一般的客戶還需要財務規劃嗎？」涵英回 答：「每一位客戶、每一個家庭，無論資產多寡 都需要合理的財務規劃。而且，所謂的小客戶， 經過一段時間，也可能成為大客戶。」主管雖然 不看好剛畢業的新鮮人，卻被涵英的企圖心說服 文◎重要熊市來臨，家庭現金流檢視更顯梁涵英 世界華人保險教育訓練機構副董事長 IARFC大中華區發展中心副主席 了。 初入行，涵英堅持與每一位客戶初次會談的 內容必須是「財務規劃」。那些手上有資金、退 休金帳戶（401K、IRA、RothIRA)、各種資產的 準客戶，興奮又期待的來赴約！有的是夫妻、有 的是三代同堂、有的是父子一同參與會議，也有 一些是中小企業的合夥人。 時值2002年，涵英在美國綜合金融公司 （創 立於1932年） 工作，大部分的同事相當資深， 從業將近10年或20年以上，皆以產品導向行銷 客戶。他們感到驚訝，一位來自外國的社會新鮮 人，居然透過「訪談」取得客戶的資產財務資 料，如年度報稅資料、信用卡消費紀錄分析表、 資產負債表、投資組合、銀行現金帳戶，甚至包 括信託及保單等。 一般上班族及家庭的財務規劃比較單純，經 4
卷首語 過一二次會談就能提供初步的方案，全方位建議 報告書。取得客戶認同後，陸續落實計劃，重整 更有效率的資產配置。接著定期追蹤更新建議。 有些客戶狀況比較複雜，除了個人財務規 劃，婚姻及事業的也需要綜合考量。透過轉介 紹，涵英有機會與一位律師事務所的所長面談。 從業多年信譽良好的律師職涯讓他年年高收入， 因此所得稅率高達50 ％ 。但是進帳的時間不確 定，有時官司訴訟可能數月甚至數年。為了合法 降低所得稅，他透過購置一連串的不動產，繳交 房屋貸款來降低稅負。經過多年積累，他擁有德 州兩條街的房子，未來仍然計劃買更多的房子。 他認為房屋貸款愈多可以抵繳更多的所得稅。在 每月收入不穩定的情況下，他常常預支信用卡， 高達19 ％ 的利率借錢來支付每月的房屋貸款。若 是還有多餘的現金，他會投資美國殖利率4.5％的 公債和一部分的藍籌股，比如迪斯尼。而這位所 長竟然沒有任何保單，如果發生任何收入終止的 風險事故，他的事業夥伴以及家庭配偶都將承擔 巨額的債務且沒有足夠的現金生活，必須快速變 賣資產。請問您會給這一位客戶什麼建議呢？ 涵英建議第一步是重新調 整他的現金流。先還清卡債， 清除高利支出費用，看時機出 售部分的不動產降低負債，陸 續轉到他原本就有購買的美國 公債，以及配置基金。 降低負債，提高資金的流 動性，同時也達到節稅效果。 其次，運用充裕的現金，確保 家人以及事務所合夥人有一份 保障。未來身故或遇到失能風 險時，能夠保證有一筆現金按 照願望處理安排家屬與事務所 的經營。結案時，他為自己和 合夥人每人投保100萬美元的 終身壽險，重新調整投資組合，持續保有美國公 債並且出清股票或其他公司債。以50 ％ 的所得稅 率計算，美國公債4.5％的報酬率，約當其他固定 收益9％的投資收益，而且不需要承擔市場風險！ 2005年，一年內大幅升息，從1 ％ 升到 5.25 ％ 。這位客戶經過資產配置後，避免了因升 息而面臨的財務危機。 透過這個案例我想分享一點心得： 第一、在過去幾年市場貨幣寬鬆政策之下， 許多客戶可能過度擴張信用或是投資，在熊市近 在眼前時，我們可以及時協助客戶重新檢視現金 流，以免在升息及資本市場大幅震盪的過程中產 生債務危機。 第二、當年的一個新手財務顧問，透過專業 財務規劃流程，可以有效協助既是高資產又是專 業律師事務所所長趨吉避凶 ，這 代表各位專業的 財務顧問能做的比我們想像中的 或許 更多，共勉 之。 5
RFC交流道 時序進入第三季之際，看每日疫情報導，時 而緊繃，時而趨緩，各行各業都在苦撐著，心跳 隨著確診數七上八下。期盼疫情緩和，經營得以 逐漸回復往昔風華。保險金融行銷人員在艱困的 經營環境下，秉持股神巴菲特的名言：「最好的 投資，就是投資你自己」，學員們不改熱衷學習 的本色，參加RFC認證課程班，希望藉此學習華 麗轉型為財務顧問。 在六月到七月共有以下幾個班進行中，計有 《安聯寶鼎體系專班》、《台北四月保經財顧 班》、《台北六月保險公司班》、《高雄三商六 月專班》、《台中七月保險公司班》的施行，大 家都能遵守中央疫情指揮中心的防疫規範參加課 程。《安聯寶鼎體系專班》及《台北四月保經財 顧班》的認證測驗公布後，通過測驗的學員們， 製作的案例報告經評核過關後，即將擁有RFC的 國際證照。 九、十月將有保經財顧班於表列日期開班 （請參閱封底公告），歡迎保經代、銀行、財顧 公司業界的夥伴報名參加。 〈 華保研究室／線上繼續教育活動〉在本季 裡共有以下幾個主題，分享給金融保險行銷業 界： 文◎「華保研究室」課題台灣發展中心課務及線上教育張耀明 （世界華人保險教育訓練機構台灣發展中心教務部經理） 上課照片 6
RFC交流道 日期 主題 講師 5/10 淺談新聞解讀邏輯 孫文祥 5/24 家族傳承控股架構解析 胡碩勻 6/07 2022RFC授證典禮活動紀實 IARFC協會 6/14 邁向百人IDA團隊的關鍵做法 曾春燕 6/21 世界如此複雜、看透就變簡單 -- 淺談價格解讀邏輯 孫文祥 6/28 上市家族企業財富傳承規劃案例解析 杜金鐘 07/05 初次面談必勝攻略 王光燕 07/12 財務規劃高手論壇--高雄場 曾春燕、杜金鐘、王光燕 07/19 保險在企業接班傳承的實務運用案例 江泳儀 07/26 職涯進化再突破，從業務洽談到財務顧問服務 劉素秋 各主題也歡迎到YouTube搜尋【華保研究室｜WCIT 【華保研究室】精彩議題，讓您在客戶面前信心十足、話題滿滿！Lab.】點擊觀賞。 Lab.華保研究室｜WCIT 7
RFC交流道 IARFC中國發展中心於5月10日、6月7日為深 圳第十一期班及武漢第十六期班RFC學員舉辦授 證典禮，除學員代表作學習分享外，並邀請資深 會員做績優經驗演講。 原世界華人保險教育訓練機構、IARFC中國發 展中心執行長 開元 先生蒞臨現場，對授證學員 表示恭賀並做了精彩的專題報告。報告分析了未 來市場的發展趨勢以及市場對保險代理人專業素 養提升的要求，專業轉型儼然是大勢所趨。 戰 略長生動形象地把保險經營之道巧妙地比喻成為 九陽真經，讓保險從業夥伴用專業的RFC財務規 劃流程工具更加科學地服務市場，以人為本，滿 足客戶的個性化需求，贏得客戶的信任和尊重。 深圳班第十一期授證典禮特別邀請了來自廣 州的RFC資深會員林少玲女士帶來精彩分享。林 少玲會員服務保險行業逾十一年，從一位保險小 白華麗轉身成為一名專業的RFC國際認證財務顧 問師，同時她也是ChRP認證退休規劃師和CFWP 認證家族財富傳承規劃師。她特別分享：從業 十一年來，對於行業的那份信仰和堅持是她持續 深耕市場的動力。在這個過程中，她陪伴客戶共 同成長，同時也感受到市場越來越成熟。所以， 她在專業轉型的路上砥礪前行，為客戶做好最專 業的個性化服務，贏得了客戶的一致好評。在專 業轉型的同時，她也非常重視國際榮譽，每年都 追隨國際龍獎IDA到全球不同地區參會學習、登臺 表彰，走出一條典範、完美、尊貴的保險人生。 武漢第十六期班授證典禮特別邀請到資深 中國發展中心第二季RFC授證典禮報導 諾，為客戶、為自己、為行業、為社會、為國家創造價值。在專業轉型的道路上大家都能華麗轉身，大家能夠遵循行業發展規律，堅定從業信仰，踐行服務承 文◎中國發展中心提供 執行長專題指導 RFC會員楊璟先生帶來精彩分享。楊璟會員曾 就職於事業單位，源於推薦人長達7年的增員於 2019年9月加入保險行業。通過學習RFC，獲得走 進中高端客戶的信心與底氣，憑藉RFC的運用， 去年成功達成IDA。他把RFC的實踐經驗做了精心 梳理和精彩分享： 1.為何學習RFC？ 入行時間短，RFC作為一個身份更容易取得 新客戶信賴；缺乏面對中高端客戶的自信，以及 與之匹配的專業素養、知識和銷售體系。 2.結合RFC的應用成功案例，總結RFC的銷售 邏輯和流程極容易促成加保，核心原因在於過往 8
RFC交流道 分享貴賓：資深會員林少玲女士 分享貴賓：資深會員楊璟先生 深圳第十一期班學員授證合照 武漢第十六期班學員授證合照 更多屬於產品銷售，而RFC的 財務分析報告是完整的財務 規劃。 成功案例： 客戶Z女士是 在機場偶然添加的純陌生客 戶，成交一張健康險保單。 楊璟會員在學習RFC過程中 按老師要求發送資訊，引起Z 女士興趣之後定期向Z女士彙 報學習成果。8月結業後楊璟 會員邀請客戶見面，通過財 務規劃5個步驟為這位客戶做 了完整的財務規劃報告，獲 得了從事財務工作的Z女士認 可，之後才逐步告知其家庭 真實的財務狀況。而最終這 一位客戶半年時間簽單9件， 保費合計36.6萬元，同時還 為楊璟會員轉介紹多位客 戶。 9
RFC交流道 IARFC港澳中心於2022年6月17日(星期五) 再 度舉辦網上視像直播進行的IARFC持續教育工作 坊，取題為 創富引擎?」「未來已臨？NFT與元宇宙是下一個 。是次活動以Zoom軟件進行，只限 IARFC港澳區會員免費參與，全程觀看網上視像 者可獲RFC持續教育2學分。 是次工作坊榮獲NFT與元宇宙專才莫杰鋒先 生、IARFC港澳區主席蘇婉薇博士RFCⓇ及IARFC港 澳區會員發展委員會委員林子祺先生RFC Ⓡ擔任演 講嘉賓。 莫先生以其專業知識和豐富經驗，向眾參與 者解說NFT與元宇宙。 蘇博士為資深財務策劃翹楚，具超過三十年 實戰經驗。林先生為財務策劃精英、多年MDRT 會員及2016年香港人壽保險從業員協會 (LUAHK) 傑出財務策劃師比賽得獎者。蘇博士聯同林先生 向眾參與者分享從財務策劃角度探討NFT與元宇 宙。 工作坊榮獲IARFC港澳區會員發展委員會主 席岑旗開先生RFC Ⓡ致歡迎辭及蘇博士作總結，財 務策劃精英陳奕羲先生RFCⓇ擔任主持人。 是次持續教育活動有助參與的超過一百名 IARFC港澳區會員提升知識。 視像直播）港澳中心IARFC持續教育工作坊（網上 日期：2022年6月17日(星期五)講題：「未來已臨？NFT與元宇宙是下一個創富引擎？」下午2時30分至4時30分 文◎港澳中心行政總監溫添源RFCⓇ IARFC持續教育工作坊 (網上視像直播) ＊NFT和元宇宙發展前景如何？未來會出現什麼變化／趨勢？＊NFT有什麼實際應用例子？＊一般人如何參與NFT和元宇宙？從投資者角度和創作者角度有什麼分別？＊投資及收藏NFT有什麼風險？＊NFT是否一個進入元宇宙的鎖匙？＊區塊鏈、加密貨幣、NFT、元宇宙到底是什麼？他們之間有什麼關係？ 未來已臨？NFT與元宇宙是下一個創富引擎？ 10
RFC交流道 分享嘉賓蘇婉薇博士（右）及嘉賓主持林子祺先生（左）分享嘉賓▲ 莫杰鋒先生 ＊MOVE ＊接受TVB財經透視及ViuTV＊連續創業者及商業架構師，曾於香港及菲律賓創辦不同的金融科技公司＊IKF＊AllotropeNetwork亞太區副行政總裁Capital管理合夥人CryptoSolutions創辦人Fintech全方位訪問分享有關NFT與元宇宙內容 分享嘉賓 ▲ 蘇婉薇博士RFCⓇ ＊連續36年百萬圓桌會員，當中18年分別為內閣及頂尖會員＊2019香港人壽保險從業員協會《行業成就獎》＊IARFC及嶺南大學持續進修學院「資深財務策劃顧問證書課程」導師＊IARFC港澳區主席 從財策論NFT與元宇宙 主持嘉賓 ▲ 林子祺先生RFCⓇ IARFC港澳區會員發展委員會委員 11
RFC專欄 2022年度RFC認證財務顧問師會員授證典禮 於5月17、18及24日分別於高雄、台中及台北三 地舉辦，共有144位會員取得RFC認證資格，正 式成為RFC會員。由於疫情嚴峻，考量會員的安 全，本屆授證改採實體授證及拍照，但不開放觀 禮，同時邀請9位資深績優RFC會員透過線上錄影 方式進行會員繼續教育講座。為了彰顯RFC會員 授證的尊榮，協會仍於台北、台中、高雄三地安 排場地，讓每位來參加授 證 的會員都能穿上授證 禮服，進行授證及拍照，會 員照片也上傳至協會社群臉 書粉絲專頁供會員自行下 載。 保險行銷集團副社長黃 俊文在致詞時，除了恭賀所 有取得RFC認證的會員，因為這個過程除了要上 課，還必須通過測驗及案例報告的審查，相當不 容易。此外他也期勉每一位會員，面對當前的疫 文◎張斐然授證活動報導2022年度台灣發展中心RFC 世界華人保險教育訓練機構發展一部經理 RFC認證課程講師 ChRP認證退休規劃師課程講師 華保研究室專題課程講師 華保教育FB粉絲專頁 分享嘉賓：王聖涵（左二）、廖清宏（左三）、林秋萍（左四） 12
RFC專欄 情，更應該積極的學習提升自己的專業，因為他 深信，面對最好的方法，就是想辦法讓自己變得 更強。 本次授證的會員當中，有幾位會員擔任授證 分享代表進行授證心得分享。來自三商美邦人壽 的施儷穗處經理分享，她22歲進入保險業，37歲 成立通訊處，民國110年是她進入保險業的第25 年，深深感受到大環境的劇烈變化，也重新思考 如何在個人專業和單位經營雙向成長，於是帶著 兩位主管一起學習RFC課程，過程中打開了自己 的視野，學習到將保險、長照、理財、法律、信 託、不動產、稅務等許多面向，如何站在客戶的 需要和未來，規劃考慮得更完整。她認為台灣即 將邁入超高齡社會，許多人還沒有準備好面對退 休後的生活，疫情下也顯現出財務免疫力都是不 夠的，因此需要更多專業的財務顧問來協助客戶 建立一個安全、富足的退休生活，因此她以身為 RFC會員而驕傲，也以終身保險事業為榮。 中國人壽許騰 遠 會員分享，他目前從事保險 業已十多年，受到疫情 影響 ，既有的行銷模式一 定會受到衝擊，故思索要做不一樣的事情，尋求 更全面的學習，藉以經營個人品牌，並推廣團隊 品牌。在選定並參與RFC進修後，他都會將上課 所學，即時分享給親友與客戶們，也會在社群媒分享嘉賓：杜金鐘（左二）、曾春燕（左三）、王光燕（右二）學員分享代表：（左起）許騰遠、方壯莉、施儷穗、彭馨 分享嘉賓：劉素秋（左一）、江泳儀（左二） 13
RFC專欄 保銷集團副社長黃俊文（右）授證貴賓：IARFC大中華區副主席梁涵英（左） 授證貴賓：協會秘書長李盟源 體露出，還因此獲得客戶讚許、覺得和其他從業 人員不一樣，做出了差異化。課堂上讓他印象最 深刻的是，協會李盟源秘書長曾勉勵學員「用需 求代替推銷，進而提升我們從業人員的地位」， 因此他也勉勵自己及欲取得RFC認證的人，透過 RFC專業課程的訓練，讓自己脫胎換骨、煥然一 新。 國泰人壽業務總監，同時也是國際龍獎IDA 終身榮譽大使的方壯莉分享，RFC證照是她努力 很久才拿到的，因為感受到課程是很實務性的， 每次上課後，學員間都會彼此討論課程內容，也 會把每次的課程內容，與至少十位客戶的狀況做 連結。課程除了要上課及考試外，還要作財務規 劃報告，因為在蒐集客戶資料部分，花了一些時 間進行溝通，因此財務報告她會製作兩份，一份 交給IARFC協會審查，一份呈送給客戶，因為這 是幫客戶量身訂做的財務規劃報告。同時，她也 會善用每次開課進行複訓，讓專業知識能時時更 新、與時俱進。 和泰保經的彭馨會員分享，在學習RFC課程 14
RFC專欄 的過程中，給她非常正面的衝擊。特別是在第一 堂課聽到RFC使命：「協助人們做好更貼切的金 錢運用、儲蓄、消費、投資、保險及理財規劃， 以達到均衡、富裕、美滿、沒有遺憾的人生。」 讓她非常認同。對RFC在實務上的運用特別有 感，過去只專注在解決單方面的財務問題，現在 則關注客戶整個人生的規劃，學會和客戶一起思 考各階段會碰到的財務問題，更感動的是，團隊 夥伴能一起學習，不僅團隊更有向心力，也更有 發展經營的共識。她也分享巴菲特的名言：「做 你沒做過的事，叫成長；做你不願做的事，叫改 變；做你不敢做的事，叫突破。最好的投資，就 是投資你自己的腦袋。」 15
授證日期：5/17（高雄）5/18（台中）5/24（台北） 榮譽榜RFC授證 （依會員編號序） RT2008015 莊裕霖 RT2004033 汪晏甄 RT2004013 林楷勛 RT1907015 凃柚吟 RT0510067 童千綺 RT2008016 賴梅花 RT2004066 王宜雅 RT2004015 黃稜鈞 RT1908055 蔡秀雲 RT0603004 趙婜伶 RT2008025 溫心茹 RT2004069 賴芝婷 RT2004021 周于翔 RT2003040 鄭若男 RT1510022 許騰遠 RT2008031 張昭穎 RT2004070 王鈺齊 RT2004022 古智宇 RT2004004 廖宴苹 RT1801101 孫成翰 RT2008035 黃楷云 RT2004071 曾柏菁 RT2004023 吳俊杉 RT2004007 李佳欣 RT1809028 方壯莉 RT2008043 鄒立琦 RT2007017 柯鴻頎 RT2004027 孫鈺翔 RT2004008 邱翊琪 RT1904033 曹方韋 RT2008051 陳雨婕 RT2008052 李玉茹 RT2008053 藍惠萍 RT2008054 張礄礄 RT2008057 韓麗雅 RT2008058 魯雲月
IARFC美國總會 主席 RT2009031 林志彥 RT2008112 劉家瑞 RT2008095 張雅婷 RT2104003 楊欣穎 RT2008119 張佑誠 RT2008097 王素英 RT2104005 黃子娟 RT2008120 周承靜 RT2008098 陳培玲 RT2104006 謝民義 RT2008122 方秀娟 RT2008099 卓志鴻 RT2104010 陳伊靚 RT2008125 謝勝德 RT2008107 記麗惠 RT2104013 江朝輝 RT2009008 賴亭妤 RT2008108 黃建霖 RT2008074 林郁棻 RT2008078 黃睦雅 RT2008079 陳建豪 RT2008086 陳怡靜 RT2008092 陳明婧 RT2008093 吳卿慈 恭喜優秀的金融保險行銷人員獲得RFC（認證財務顧 問師）證照，秉持RFC的使命，將在財富管理市場提 供最正確且適切的服務。 RT2104026 陳姵蓉 RT2104015 楊瀚庭 RT2104028 龐 崴 RT2104018 詹于萱 RT2104030 陳雅甄 RT2104019 沈乃懿 RT2104031 李欣諺 RT2104022 鄭巧翎 RT2104032 繆昆憲 RT2104024 陳均泓 RT2104034 楊文傑 RT2104025 林冠鐙
RT2201003 方鴻揚 RT2201004 顏世銓 RT2201005 陳許任 RT2201007 李素蓉 RT2201013 許隴祺 RT2201017 王聲典 RT2110056 林宥辰 RT2110035 徐維呈 RT2110013 蘇宸緯 RT2106018 潘柔杝 RT2104035 紀博凱 RT2110057 李佳靜 RT2110041 謝維欣 RT2110015 陳宜君 RT2110001 許家郡 RT2104036 曾心嬿 RT2110059 施儷穗 RT2110044 劉蘊葶 RT2110017 黃羅健華 RT2110005 吳思翰 RT2104065 車盈萱 RT2110060 張玉玲 RT2110048 卓欣嬡 RT2110019 葉惠珍 RT2110009 林勝豪 RT2106013 顏珮君 RT2110062 李秩華 RT2110049 黃秋豔 RT2110023 董彥廷 RT2110011 邱莉蕙 RT2106014 許毓珊 RT2110071 黃嵐祺 RT2110050 蔡璦如 RT2110026 邱臆臻 RT2110012 廖吳淑玲 RT2106017 黃國璽 RT2110072 施均翰 RT2110073 莊雅惠 RT2110074 魏毓倫 RT2110075 陳杏瑄 RT2110076 蔡芷欣 RT2110081 蔡政倫
RT2201018 林睿彬 RT2201026 李佳樺 RT2201029 沈秀玫 RT2201033 王柏昇 RT2201034 彭 馨 RT2201039 吳幸眞 RT2106023 洪靜宜 RT2008030 林加惠 RT1501018 陳美妃 RT2201042 張真瑋 RT2106027 林謙菲 RT2008037 曹舒婷 RT1708007 洪珠鳳 RT2201045 范芮榕 RT2110002 崔立昇 RT2008110 尤宏洋 RT1907017 周曉嫺 RT2201046 王君呈 RT2110040 楊玟珊 RT2104017 邱靖富 RT1908014 何惠園 RT2201049 巫芸綸 RT2110080 RT2106016 黃浩瑋 RT2002012 李靜茵 RT0501050 洪雲卿 RT2201023 李名鎮 RT2106019 王衣彤 RT2004072 康宸瑋 RT0708001 林婕如 RT0212320 王敏華 RT0605012 董瑞珍 RT0703100 黃信祥 RT1210026 許尤瑞 張哲偉 RT1908013 蔡美玲 RT1908048 林健瑜 RT1908103 吳靚瑤 RT1908132 劉昭賢 RT1910010 許資敏 RT2003002 單琮凱 RT1907029 張裕雲
RT2008002 黃婉婷 RT2008003 李芝儀 樂嘉耕 RT2008007 許秀楓 RT2008014 高子堯 RT2008017 徐睿杉 RT2008062 陳振輝 RT2008049 陳佑寧 RT2008038 呂宗岳 RT2008018 陳彥熏 RT2008067 曾淑芳 RT2008055 謝卉晴 RT2008040 莊明佩 RT2008020 賴薇安 RT2008068 莊博雅 RT2008056 李德風 RT2008041 陳玠融 RT2008021 簡以凡 RT2008069 林雅慧 RT2008059 葉于瑄 RT2008042 李若穎 RT2008027 康菁芳 RT2008072 陳春云 RT2008060 江永正 RT2008045 張碧里 RT2008033 徐嘉祺 RT2008073 黃菁琇 RT2008061 王慶源 張凱傑 RT2008034 余亭緯 RT2005015 趙梨貞 RT2005016 姚奕如 RT2005033 謝昀甄 RT2007013 黃郁評 RT2007026 林恆嘉 RT2008001 江政亭 RT2004001 謝美枝 李尚螢 RT2004018 何奕陞 RT2004049 翁淑玲 李彥澄 RT2005013 黃哲彥
RT2008075 陳其駿 郭美如 RT2008081 洪子淇 RT2008082 何宇鑫 蔡佳穎 RT2008090 洪子琁 RT2201044 陳衫妗 RT2201061 劉淑英 RT2110066 朱偲綺 RT2110070 高佳瑋 RT2110077 傅麗玲 RT2110086 盧美吟 RT2201040 游承翰 RT2201041 林美月 RT2110028 葉哲源 RT2110033 莊曜銘 RT2110045 王建佑 RT2110047 張詠哲 RT2110061 方蕾晶 RT2110063 陳文閔 RT2104056 吳柏璋 RT2110003 陳微萱 RT2110004 嚴子喬 RT2110010 王銘竹 RT2110016 張恆雅 RT2110018 林聖益 RT2009018 賴瑞兒 RT2104009 陳怡君 RT2104020 馬宗民 RT2104023 劉弘鎰 RT2104027 黃志浩 RT2104033 吳侑芯 RT2008091 林芬芳 RT2008094 方佳偵 RT2008096 簡宏光 RT2008103 傅詩涵 RT2008115 陳京萱 RT2008117 王志維
RFC專欄 這幾年的投資到頭來似乎白忙一場，這是一 段近來再平常，也非常無奈的朋友間對話。進入 2022年全球股市表現一蹋糊塗，與2021年完全不 同，到底要跌到何時才會到盡頭。如果深入了解 當前國際情勢，可能會得到一個更灰暗的答案， 今年似乎還不會見底。 當前全球都因「通膨」而受苦，但通膨短期 內卻還看不到盡頭。回顧2020年初，新冠肺炎蔓 延全球之際，各國政府面對未知的疫情，採取封 鎖措施來阻擋疫情蔓延。全球多數人被政府防疫 措施給禁足，實體經濟活動彷彿按下暫停鍵，當 疫苗施打普及度不高，各國防疫單位還未掌握明 確抗疫手法，各國政府紛紛推出寬鬆貨幣政策來 支撐經濟。 首先是盡可能的降息，藉由資金成本降低刺 激經濟，減少民眾儲蓄意願，提升風險愛好者融 資動機，引導資金流往實體經濟。已開發經濟體 如美國、歐元區、英國、日本、澳洲、紐西蘭、 加拿大等國家更積極的實施量化寬鬆（QE）購入 資產，對實體經濟實際注入資金，希望讓包括金 融市場等經濟活動活絡起來，此時也已經鑄下現 今通膨爆棚的因。當資金遠比當下經濟活動所需 的更為寬鬆，貨幣的購買力勢必衰退，之後肯定 要花更多錢才可以換取生活所需。 再來也是因防疫採取的封鎖措施，造成全球 供應鏈瓶頸，一開始是碼頭、貨輪缺工，貨物塞 港與航運班次減少，引發運價大幅飆升。運輸成 本上升，勢必將轉嫁給消費者承擔。接著出現的 是運量減少後原物料短缺，勞動力因防疫措施也 跟著短缺，雇主勢必要提高薪資才可招募到生產 所需的勞動，這就是後續出現因供給減少，加上 勞動成本上升，再度推升通膨壓力。 另外還有一項原因在疫情前就困擾全球，就 是氣候變遷引發的糧食供應危機。極端氣候近年 來頻頻出現在世界各地，美國與加拿大地區乾 旱，印度出現動輒40度以上的超高溫等，衝擊到 全球主要糧食生產地區，致使糧食供應不足，造 成糧食價格上升。除了人類直接的食物之外，家 禽家畜的飼料也出現供應減少情況，聯合國農糧 組織（FAO）公布的食物價格指數，自2021年10 月站上132.5之後就頻創新高。（見圖一） 進入2022年後狀況不但沒有改善，2月24日 爆發烏俄戰爭，這場超級颱風颳起後供應鏈瓶頸 加劇，整體生產成本再度飆升。企業獲利縮減， 隨後可能引發勞動需求下降，全球開始擔憂經濟 將陷入「停滯性通膨」危機，也就是經濟成長停 滯，甚至出現衰退，企業、民眾所得因此下降， 但仍需承受物價持續上升的窘況。打亂了各國原 本計畫好的貨幣政策節奏，投資人不樂見的結果 也直接反映在全球金融市場。 烏俄戰爭的影響才剛開始，這場戰爭是我們 親眼見到規模最大的國際戰事之一，幾乎無異於 歷史課本紀錄人類近代史當中主要國際軍事衝 突。戰爭直接造成烏克蘭與俄羅斯軍人在戰場上 文◎許志誠幫安穩資金尋找「有利」位置通膨與衰退壓力籠罩全球——（RFC） RFC認證課程講師 華保研究室專題課程講師 理財鴿創辦人 22
RFC專欄 的傷亡，引發受到戰爭影響的烏克蘭民眾流離失 所，烏克蘭與俄羅斯又是當前國際主要糧食及能 源生產大國，戰爭造成糧食、能源供給短缺引發 的價格上升，如水波一樣持續蔓延到全球各地。 這場戰事至今直接參戰國雖然仍僅止於烏克 蘭與俄羅斯，但涉及西方國家與俄羅斯勢力及面 子之爭，以美國為首的北約成員國，還有親美的 民主國家如日本、澳洲等國持續以支援烏克蘭武 器、資金、物資，戰事短期內沒有結束的跡象。 西方陣營更陸續推出多項制裁措施，實施對象包 括俄羅斯政府、官員、寡頭等，目的在弱化俄羅 斯經濟實力，促使俄羅斯低頭讓步。 西方國家推出各項經濟制裁措施，除被制裁 的俄羅斯相關對象將因此受到深切影響之外，效 應也會擴散到全球。因俄羅斯是石油、天然氣、 煤炭等能源生產大國，以美國為首的西方國家為 了防止俄羅斯持續出售能源賺取外匯，美國政府 於3月8日宣布禁止進口俄羅斯石油、天然氣、煤 炭等所有能源，英國政府在同日也宣布在2022年 底前逐步停止進口俄羅斯石油，波蘭3月29日宣 布禁止進口俄羅斯煤炭，同樣的也將在2022年底 停止進口俄羅斯石油。 歐盟4月7日通過禁止俄羅斯煤炭進口的決 議，計畫自2022年8月生效，5月30日高峰會再確 定局部禁止俄羅斯石油與油品進口協議，禁令包 括從海運輸往歐洲，以及從油管輸入到德國與波 蘭的俄羅斯原油，總量達到目前俄羅斯輸往歐洲 市場的90％，預計自2022年底實施。俄羅斯方面 也推出反制措施，限制包括氖氣等惰性出口直到 2022年底，除非領有國家特別許可才可以出口。 俄羅斯貿易部估計，全球惰性氣體市場當中俄羅 斯供應量達30％，惰性氣體包括氖氣等，是半導 體生產過程中的關鍵原材料，此舉將造成全球晶 片市場供需失衡，提升俄羅斯與西方國家談判優 勢。 這是再度推升全球通膨壓力的三大因素之 一，能源與關鍵原材料禁運，全球生產必須的能 源及關鍵原材料在地球上的蘊藏量並沒有消失， 生產量也未受戰爭因素明顯減少，因人為的經濟 制裁措施造成市場實際供給減少。少了俄羅斯的 供給後，全球需求並沒有同步等幅下降，造成的 結果可想而知，肯定是生產成本進一步上升，或 是生產數量明顯減少，引發其他產出供給減少， 全球通膨壓力持續累積中。 面對原物料價格攀升，位於南亞、中亞、北 非、南美洲的糧食生產國為了抑制通膨壓力，陸 續推出糧食限制出口措施。印度限制小麥與糖出 口，哈薩克也限制小麥出口，埃及限制小麥、麵 粉、玉米等物資出口，阿根廷限制大豆油等物資 出口。這些國家限制糧食等大宗物資出口，雖然 圖一：聯合國農糧組織（FAO）公布的食物價格指數 23
RFC專欄 直接影響農民與相關產業生計，基於國家整體考 量，若可平抑糧食價格也可緩解國內承受的通膨 壓力。反觀全球其他多數糧食進口國，國際糧食 供應減少所引發的糧價上升，當下日子肯定更難 過。這是再度推升全球通膨壓力的三大因素之 二，全球正吹起一股農業保護主義風。 上海6月1日放寬肺炎疫情防疫管制，上海市 政府推出3,000億元人民幣刺激經濟行動，主要內 容鎖定四大板塊，分別是全力助企紓困、積極復 工復產復市、穩外資外貿並促消費投資、強化支 撐保障。中國大陸的防疫措施相對世界其他國家 嚴格，採取的措施困擾生產基地位於中國大陸的 外資廠商，已經有多數企業因受不了防疫措施關 閉，或是外移到如越南的其他國家，甚至回到自 己的國家。 我們將印象回到10～20年前，當時中國大陸 因人力成本相對較低，全球大型企業包含台灣紛 紛西進設廠，讓中國大陸奠定了世界工廠的重要 地位。大量化、標準化且有產業聚落的生態系逐 漸發酵，生產成本降低、產品售價同步降低，讓 全世界享受到全球化所帶來的好處，簡單說就是 不用花太多錢，就可以擁有不錯的生活品質。如 今全球廠商陸續撤出中國大陸，除考量嚴格防疫 措施外，人力成本相對較低的優勢也逐漸消失， 反全球化的浪潮如果掀起，全球過去長時間低通 膨的時代將畫下句點，這將是再度推升全球通膨 壓力的三大因素之三。 回顧了全球通膨壓力自2020年初開始累積 的遠因，再加上2022年再度出現的3大近因，各 主要經濟體均出現令人乍舌的實際通膨數據。 美國5月消費者物價指數（CPI）年增率8.6％， 再度創下近40年來新高，當中食物類價格年增 率10.1％，是近41年來最大漲幅。歐元區6月報 出的CPI初值年增率高達8.6％，再創歷史新高紀 錄。英國5月CPI年增率9.1％，同樣也創40年來新 高。剛剛看到的都是已開發經濟體，新興經濟體 如土耳其6月CPI年增率上升到78.6％，非洲的辛 巴威6月CPI年增率甚至高達不忍卒睹的191.6％。 資料來源：美國勞工部圖二：美國5月CPI 24
RFC專欄 通膨就是當前各 國最頭痛的問題，如 同發燒一樣，一定要 想辦法讓溫度下降再 去解決造成發燒的 原因，否則頭腦燒 壞了，一切都來不及 了。以美國為例，聯 準會在3月、5月、6 月分別升息1碼、2 碼、3碼，試圖壓抑持續飆升的通膨壓力。6月的 決策會議中，18位委員全都預期2022年結束前還 有1.5％以上的升息幅度。 升息對實體經濟的資金流動影響為何，以 2022年第一季美國家庭負債總額15.84兆美元為 計算基礎，聯準會每升息1碼，整體家庭債務利 息支出將增加396億美元，平均每位美國人的利 息支出將增加119美元，若以29.5元台幣兌換1美 元估算，約當增加新台幣3,511元的利息支出。借 錢的民眾要繳給銀行的利息變多了，存錢的民眾 因利率上升意願提高，實體經濟的資金將明顯減 少。 此外聯準會也計畫自2022年6月1日開始縮 減資產負債表（縮表），將2020年3月起為了刺 激經濟推出的無上限量化寬鬆購入的資產逐步減 少，收回在這段期間釋出的美元。根據聯準會的 計畫，自6月起的3個月，每月縮減目標金額為 475億美元，自9月起每月縮減目標金額倍增到 950億美元。預計自2022年中到2024年，資產負 債表平均每月將減少約800億美元，到2025年中 整體資產負債表將會減少2.5兆美元，降到約5.9 兆美元左右。 美國已經進入緊縮貨幣循環，無論是升息或 是縮表，宣告2021年因低利率與無限量QE的資 金派對結束，包括股票、債券等金融市場投資風 險上升，低利時代結束後，也將衝擊消費者購屋 意願。當美國等已開發經濟體利率持續上升，新 興市場債務危機也將同步上升。當資金回流美 國後，新興市場匯率波動也將加大。上述各種情 況，都是在這段緊縮貨幣的過程中必須要提高警 覺之處。 新台幣匯率自2020年疫情爆發開始展開強 勁走勢，主因為企業海外資金匯回，企業在這段 期間內外銷表現亮眼，外資也持續匯入台灣。不 過從2022年開始反轉，上半年外銷表現雖然維持 強勁，但外銷訂單成長趨緩甚至一度出現衰退， 下半年出超幅度可能縮減。過去2年力挺新台幣 的外資，進入2022年後轉為淨匯出，新台幣年底 前將不會有像過去一樣強勁的支撐力道。反觀美 元，當各國陸續解除防疫限制，回到過去生活常 態後，商務旅遊重新啟動，將提升對美元需求， 加上美國持續緊縮貨幣，就常理推估或參考過去 歷史經驗，美元在未來1~2年內將保有相對強勢地 位。 2022年理財配置，一定要留意包括股票、債 券等金融市場波動風險，穩定的資金最好找到個 安穩地方收置，可以留意美元為主的資產，工具 不妨參考躉繳型，或短年期美元保單相關商品。 將資金轉換成強勢幣別，讓持有過程中可以獲得 應有的利息報酬，未來想另作他用時本金不會短 少，將會是此時相對穩當的理財決策選項。 圖三：歐元區6月CPI初值 資料來源：歐盟統計局 25
RFC專欄 今年上半年股市一路溜滑梯，投資人哀鴻遍 野。由於經濟面還有三大隱憂，不要期待市場修 正可以快速完成，反而要有長期抗戰心理準備。 三個對策，讓你可以更為安心地面對空頭市場的 洗禮。 今年以來全球股市呈現一路下跌走勢，去年 漲幅最大的費半、台股，更成為重災區。上半 年費半指數跌幅高達35 ％ 、那斯達克指數跌幅 29.5 ％ ，台股加權指數跌幅18.6 ％ 、櫃買指數跌 幅23.7 ％ 。亞洲股市中，韓股、越南股市跌幅也 超過20 ％ ，反倒是引發俄烏戰爭的俄羅斯股市跌 幅僅15％。 2021年底全球正在慶賀股市創新高，逐漸挺 過疫情危機。才短短6個月就豬羊變色，金融市場 重挫災難，可能不小於疫情衝擊。許多人都在擔 心，金融海嘯是否再度來襲？ 投資市場多變，預測未來並不容易。不過， 幾個關鍵因素，讓我們對下半年到明年的金融市 場難以樂觀。 風險一 高通膨與資金收縮雙重壓力 美國聯準會、歐洲央行都把控制通膨列為第一 要務。按照美國聯準會的利率點陣圖，今年利率 可能大幅攀升到3.5 ％ ，此是近20年來最鷹派升 息，歐元區也可能從負利率轉為正利率。除此之 外，美國下半年起縮減債券規模，9月之後力道 加大，資金收縮後座力持續衝擊市場。即使下半 年通膨壓力有舒緩可能，但全球央行收緊資金趨 勢，今年內難以改變，對股債市持續帶來壓力。 風險二 經濟成長轉為衰退疑慮 去年全球經濟高成長，市場原先就預估今年 經濟成長率不如去年，但可能僅是較低的成長。 然而在高通膨衝擊下，今年經濟成長率表現大不 如預期，不僅美國經濟成長率從原先預估3.4％一 路下修至1.7％，現在有更多雜音，擔心今年或明 年出現經濟負成長。 過去當經濟景氣表現不如預期時，可透過央 行降息、寬鬆貨幣政策來支持，可是今年貨幣政 策正在收緊，等於沒有金融工具可用。若想靠政 府支出也有困難，過去二年疫情衝擊下，各國已 經推出了大規模經濟刺激方案，政府已債台高 築，是否還有更多餘力來刺激經濟呢？ 最糟的情境是，全球陷入停滯性通膨，也就 是高通膨、低成長或經濟衰退。而這樣的情境對 金融市場將有大殺傷力。 風險三 俄羅斯引發地緣政治風險加劇 2月底俄羅斯入侵烏克蘭，原先市場預期可能 僅是一場短期戰事，但目前已經過4個月，還沒有 轉圜空間，可能演變為持久戰。而且俄羅斯與歐 洲的對立情勢更為嚴峻，近期瑞典與芬蘭紛紛放 文◎林奇芬身機會股市溜滑梯，三個對策加速翻 （RFC認證課程講師） 經歷：Money錢雜誌社長/顧問 好房誌顧問 Smart智富月刊社長/總編輯 飛碟電台Smart理財高手主持人 衛視中文台財經節目製作人 林奇芬治富俱樂部作家 26
RFC專欄 棄中立立場，選擇加入北約，顯示對地緣政治風 險的擔憂升高。另外俄羅斯近期也警告，若北約 有成員國侵犯克里米亞半島，將視同對俄羅斯宣 戰，將引發第三次世界大戰。俄羅斯目前已經成 為國際政治最大風險，這也是金融市場揮之不去 的陰影。 用理財策略，讓基金加快解套 今年上半年股債市大跌，投資人由喜轉悲。 即使過去幾年有不錯獲利的投資人，現在可能都 面臨獲利侵蝕，甚至虧損狀態。由於金融市場修 正並非短期內可完成，因此，投資人還是要重新 檢視手上資產，擬定一套策略，才能在未來更快 速翻身。以下三個對策可以作為參考。 一、單筆投資套牢，可認賠賣出，轉為定期定額 分批投入 單筆投資因為成本固定，若正好買在最高 點，短期內解套機會低，最好還是先停損出場。 因為無法掌握何時是低點，可以將賣出資金轉為 定期定額分批投入，有利於加速由虧轉盈。取回 金額至少分為24-30個月扣款，才能更為安心(空 頭市場平均25個月)。若中途確認股市趨勢反轉， 可將剩餘資金單筆投入。 二、定期定額要堅定持續投資，至少要有2-3年以 上的投入資金 股市下跌是定期定額最佳投資時點，千萬不 要錯過這段撿便宜階段。只是在這段時間扣款， 需要面對人性挑戰，最好少看對帳單，可以降低 天人交戰的心理壓力。 如果定期定額投資僅1年，在市場下跌階段持 續投資，預期2、3年內就可轉虧為盈。如果定期 定額投資已經3年以上，累積資金較多，那就需要 用同等3年以上時間持續投資，才能有效平衡成 本。定期定額比的是耐力，只有堅持下去才能享 受甜美報酬。 不過，常常有投資人跟我反應，已經沒有資 金可持續投入了，若出現這種情況還是要有對 策。第一，賣出部分前面累積基金，以利於後續 低檔持續扣款。第二，若原先扣款3檔、5檔基 金，可縮減扣款標的，改為只扣1、2檔，不扣款 的基金先賣出。 不過，定期定額也要檢視投資標的，汰弱留 強。最好留下長期表現良好市場，如美股、台 股，至於今年表現最佳的能源基金、原物料基 金，可以伺機出場。科技基金長線仍然看好，但 需要有更長的耐心投資。 三、買進反向ETF避險 還有一個投資避險方法，就是買進反向 ETF來對沖風險。今年以來，元大台灣50反 1(00632R)、富邦NASDAQ反1(00671R)、元大 S&P500反1(00648R)都有不錯的表現。若股市持 續修正，這些ETF也會有所表現。 另外，今年上半年油價大漲，街口布蘭特原 油正2(00715L)表現亮眼。不過，近期油價呈現 高檔震盪，元大S&P原油反1(00673R)開始走勢轉 強，成交量暴增，且常常出現溢價。看起來趨勢 有機會反轉，投資人也要順勢轉換方向。 反倒是上半年灰頭土臉的中國股市，自5月以 來強力反攻，成為近期最強股市。上半年許多投 資人青睞中國反向ETF，但現在則不適合買反1， 反而中國ETF正2更受歡迎。不過，從中國股市 的快速變化也可知道，若要買槓桿型ETF，需要 保持對市場的敏感度，才能更為靈活操作。若你 是穩健型、保守型投資人，最好還是不要輕易嘗 試。 空頭市場是對金融泡沫的修正，也是對投資 人的修鍊。追高殺低，往往讓資產持續縮水，但 是認識風險，擬定對抗風險的策略，才能讓你在 走過空頭市場之後，還可以微笑以對。 （ 以上為個人看法，不作為投資建議，投資人請 自行判斷投資風險） 歡迎加入林奇芬治富俱樂部 http://www.facebook.com/mrsmoney888 27
RFC專欄 文◎蔡耀欲聰明理財三守則 （世界華人保險教育訓練機構講師） 理財，是人生必修的一門功課。雖然人們常 說理財有風險，但不理財並不代表就沒有風險。 相反，不理財我們的生活可能會一天不如一天， 因為工資增長的速度遠遠趕不上物價增長的速 度。一般的年輕上班族如果沒有長輩在經濟上予 以支持，想要買房、結婚、養育小孩……實在難 以實現，更別說將來退休時還要實現 「 財富自 由 」 的目標了。這告訴我們，理財其實是很有必 要的一件事。 俗話說： 「 讓錢閑著是一種浪費，讓錢奔跑 是一種智慧。 」「 窮人是讓錢閑著，讓人忙著； 富人是讓錢忙著，讓人閑著。 」「 用錢生錢叫賺 錢，用力生錢叫掙錢。 」 這些話語都一再說明瞭 理財的重要性。然而，現在的年輕人，總是過於 貪圖物質上的享受，每個月收入有多少，就花掉 多少，日子過一天算一天。這樣毫無目標的生活 方式，縱使有固定的收入，也會造成無財可理的 現象。就算是加薪抑或天外飛來一筆意外之財， 恐怕也會因為缺乏規劃，而無法積累到理想的資 產。有時候更會因為生活緊迫而欠下信用卡債或 者信用貸款，因此要面對沉重的債務以及利息的 負擔，往往會令財務狀況雪上加霜…… 那麼年輕上班族該怎麼開始理財呢？以下分 享三個理財守則以供參考，希望對於理財的初學 者有所幫助。 理財守則一：量入為出，事先規劃 任何事都必須事先規劃，這是大家都知道的 道理。尤其是理財這件事情，唯有事先規劃，未 來才會照著計畫的方向前進，得到的結果也才會 與預期一致。就像我們要出國度假一樣，必須先 計畫好出發的日期、度假地點、路線等細節，才 能進一步安排交通工具和行程，讓旅途平安順 利。如果沒有事先規劃路線、漫無目標，這樣的 旅途只會讓人感到舉步維艱，困難重重。個人或 家庭理財也是一樣的道理，若沒有事先規劃，很 容易變成兩個完全不同的極端現象，不是成為月 光族，就是成為守財奴。 過度樂觀的人，往往不想去理會明年、後 年、五年後、十年後可能需要什麼樣的開銷，只 要現在手中有錢，就先享受當下再說。這樣的生 活方式很容易讓這些人變成了月光族，等到需要 大筆開銷的時候，才後悔當初怎麼不存錢呢?相反 的，過於保守的人，則會因為過度憂心未來的日 子，害怕將來錢不夠用，因此始終過著沒有品質 的生活，將自己變成了守財奴，等到年老時，徒 留大筆的財富給子孫。 無論是月光族或是守財奴，都是極端的人 生，不是我們真正想追求的目標。合理的理財是 為了讓我們可以適度享樂，又能顧及到未來生活 所需。而要達到這樣的目標，我們就必須量入為 出，事先做好理財規劃，才能有機會達成。 理財守則二：釐清資金配置三層次 第一層次 ▲ 目前所需的生活費用 現金： 當每個月薪水進賬的時候，我們要優 先考慮日常生活費用，包括房租、伙食費、電話 費、水電費、交通費、日常用品等必要費用。此 外，為了讓自己現在的生活過得更開心，我們還 要考慮交際、娛樂、購買非必要物品等奢侈性花 費。上述這些費用因為隨時可能要用到，因此可 將這筆錢放在銀行的活期存款裡或提現使用。 28
RFC專欄 定存： 如果是一年以後的開銷，則可以先預 留在銀行帳戶當中或作為短期的儲蓄。另外，為 了應對生活中可能發生的緊急事件，或擔心工作 空窗期沒有收入，則需要準備一筆緊急預備金。 短期的儲蓄和緊急預備金都是有需要的時候才能 動用，因此，可以先暫時放在銀行的定存中。 保險： 人的一生中風險無處不在，倘若突然 發生重大意外或者罹患疾病，不僅自己受苦，更 會影響整個家庭。而一般家庭往往很難承擔如此 巨額的醫療費用。為了轉移這樣巨大的人生風 險，最好的方式就是利用保險建構起基本保障， 這其中包括實報實銷醫療險、重疾險……如果我 們的資金條件允許，還可以增加失能險以應對失 去工作收入時的風險。若是身為家中的主要經濟 來源者，則最好能投保足額的壽險。如此，一旦 自己因為生病或者是意外事故死亡，家屬就可獲 得理賠金，從而用來代替家庭主要經濟來源者中 斷的收入，使得家人不至於失去經濟依靠。 總而言之，保險是家庭必備的配置，但過多 或不足都不適合。以保險的雙十原則來說，用家 庭10%的年收入購買10倍家庭年支出的保障是合 理的規劃。 第二層次 ▲ 準備中長期所需資金 滿足目前基本生活的資金需求是最重要的， 除此之外，在漫長的人生中，對於未來各個人生 階段我們也需要有大致的規劃，例如20多歲時開 始工作，60多歲時面臨退休，90多歲時終老…… 在這長達六七十年的歲月裡，我們可能會成家、 買房、養育子女、退休……但完成這些目標所需 的資金不是一個小數目，很難在短短幾年的時間 裡準備好。因此，最好的方式就是提前準備，儘 早將部分資金投入適當的投資中，拉長準備的時 間，從而減輕壓力。若能夠提升工作收入，則可 以撥出更多的資金運用於投資中，這樣也會讓資 金積累的速度加快。 第三層次 ▲ 佈局錢生錢的資產 當我們的工作收入持續增長，並且投資有 道，那麼在預定時間內準備好中長期所需的資金 便能穩步達成。而當中長期資金需求目標都能達 成的時候，我們所要追求的便是財務自由。 所謂財務自由是指非工資收入能夠支付必要 生活費用的支出，也就是非工資收入大於固定支 出的情況。換言之，即使沒有工作收入，我們的 經濟生活也不會受到影響。 非工資的收入即錢生錢的資金，我們可以 將之佈局在全球投資等級債券為主的基金或者 ETF，部分資金則放在全球股票型基金或ETF，並 依照個人的理財屬性調整比例、長期投入，確保 每年都能產生配息及資本利得。如此，我們終生 便都能老有所「花」，甚至傳承給後代。 理財守則三：遠離債務 俗話說： 「 身上有債，人老得快。 」 這雖然 只是一句幽默的玩笑話，但也反映了一些事實。 當一個人身上背負著債務時，就註定每個月收入 中有一部分是要上繳給銀行的，這種還款壓力會 讓人對生活失去動力，因為我們是在為金錢工 作，而不是讓金錢為我們工作。就如同富人會變 得越來越富，相同的負債也會帶來更多的負債。 想想看，我們之所以會被債務纏身，就是因為過 去收入或存款不足，所以才借錢，借錢之後又要 增加利息支出，因此會越陷越深，但沒有負債的 人，工作收入完全屬於自己，因此在金錢上具有 絕對的主控權，可以自由運用金錢來完成人生的 財務目標。所以，我們必須遠離債務，才能讓自 己保持身心愉悅，逐步成為金錢的主人。 理財沒有快捷的方式，更需要的是耐心。不 要幻想一步登天，一夜暴富。也不用擔心為了理 財，每天過著窮苦的日子。有規劃的理財是藍 圖，沒有規劃的理財是拼圖。我們要做的就是依 照自己的個性，找到適合自己的理財方式，按照 計畫，一步一步達成目標，早日實現財務自由。 29
RFC專欄 以初來之心 走長遠之路 文◎施儷穗（RFC） 現職：三商美邦人壽處經理 我投入保險行銷事業已超過25年，民國84年 於高科大畢業，當時我一位好朋友因車禍去世,當 時沒有機車強制保險，勞保也因未加保無法請領 理賠，接到好友媽媽的痛哭電話，才知道也沒有 投保保險。好友是家中長女，卻因車禍離開無法 照顧爸媽，當時我也自問：「萬一是我呢？走得 太早留下爸媽，如何是好？」於是我有了從事保 險業的念頭，因為少少的保費換大大的保障，在 沒有足夠的時間下，保險理賠是唯一能代替子女 孝順照顧父母的心意。 民國85年開始主動考取登錄證照，從事當 時不被看好的保險業務工作，雖然當時家人不支 持，但我認為，貧窮的鄉下孩子，人生要翻身， 就要做業務，保險應該是值得我嘗試得第一份工 作。 透過主管和公司的教育訓練，學習推銷，職 團開發，家庭保單健診，和經營中小企業主，個 人也邁入百萬年薪行列，除多次獲得公司的高峰 會議獎勵及IQA、MDRT、壽險公會優良外勤人員 榮譽之外，秉持我是經營者的創業態度，培訓、 協助，帶領伙伴們逐夢圓夢，在過程中從一個人 到一個團隊,因為有公司的進階訓練,學會組織發 展,單位經營,協助許多人在保險業五子登科，於民 國100年成立通訊處，擔任處經理。 早期在從事陌生拜訪時曾遇到一位貴人，他 問我：「客戶為什麼要跟你買保險？」要我補充 專業和證照、問商品、問條款、問理賠、問為什 麼要做保險，更問會做多久….等諸多問題。經過 六次訪談後，贏得對方的認同，他把全家的保險 都委託我來處理，但是也促使我必須再加學習， 提升自己的專業知識及能力，尤其是在擔任單位 主管後，有關領導統御及經營管理，更是我必須 汲汲追求的目標，於是在民國107年重回高科大 唸EMBA。因為我已認定保險將是我的終身事業， 我必須在保險事業的個人專業和單位主管素質， 追求雙向成長。 110年是從事保險工作邁入25年，從助理到 處經理的300個月，前15年是兢兢業業的保險業 務人員,後10年是帶領團隊的領導者，在大環境 的快速變動下,也思考轉型提升之道。因緣際會之 下，於民國110年我帶著兩位主管一起報名學習 RFC課程，因為我們也深切體認保險行銷已提升 到財務顧問諮詢的時代，這次的學習期待成為專 業的種子，在單位遍地開花，改變單位的經營模 式。 8週60小時的RFC課程，我們專心學習從不 缺席，比起想贏，我們更願意下功夫準備，取得 RFC認證財務顧問師的證照，期待能提供客戶更 有價值性服務。終於恭喜我們三位都完成通過認 證，為未來的單位主管轉型開啟第一步。 感謝老師們的授課，學習到將保險、長照、 理財、法律、信託、不動產、稅務多面向的融 合，站在客戶的需要和未來,規劃考慮的更完整， 在111年也運用RFC課程所學，協助客戶規劃一張 30
RFC專欄 高額保單（初年度保費600萬），為建立退休老 後富足生活做準備。 台灣即將邁入超高齡社會，在社會福利不足 和沒有意識要提早規劃，許多人都還沒有準備好 面 對 退休後的生活。少子化延伸未來老後長照的 照顧難題，老人照顧老人可能是未來隨處可見； 高科技的自費醫材開銷，讓早期規劃的醫療保單 早已不敷使用；一輩子累積的財富如何順利傳承 給下一代，保險把資產由小變大、信託把時間由 短變長，如何預留稅源以及從創富、守富到傳 富，父母傳承給下一代,良好的財務管理能力勝過 金錢的給予，都考驗著為人家長的智慧，這些難 題都需要每一位RFC來服務。 有客戶問為何要進修RFC，工作年資也夠久 了，職位也夠高了,還需要進修嗎？我個人深感 任何一個行業，都是不進則退，只有透過不斷的 學習，學習才能成長，改變才能轉型，就能協助 客戶在整合及有紀律的架構下，達成客戶全生涯 的理財目標，這也是我從事保險事業的責任和使 命。 如果沒有終身學習，難以長久成功，因為光 靠我們已知的走得不遠，生命是場終身學習的旅 程，做中學、學中做、做中覺，才能把專業變成 真正的能力留在你身上。我非常推薦每一位保險 人都要取得RFC證照，從保險業務人員到轉型為 財務顧問師。尤其連續二年的疫情延燒，加上高 通膨的物價環境，顯現許多人的財務免疫力都是 不夠的，台灣需要我們每一位RFC的伙伴們來協 助客戶建立一個安全富足的退休生活。 我是保險人，我驕傲！我是RFC，我驕傲！ 我以保險為終身事業為榮，讓我們一起邁向成功 的未來。 我推薦每一位保險人都來上RFC課程 我們三個都取得RFC證照：蔡芷欣（左）施儷穗（中）陳杏瑄（右） 31
理財顧問是這個行業改變的載體，也因為理 財顧問的工作和金融行業的變革，改變了大眾的 看法。其最大的貢獻是：接觸的方法、提供的教 育和商業價值。
The planner became the vehicle for change in the business, and it was through our evolution of career and industry that the public’s perception changed. The largest contributors: approach, education, and business value. When I entered this industry, sales for financial products were on a package basis with very little needs analysis assessed. My clientele consisted of newcomers to town. I went door-to-door, giving cookbooks to get appointments to present our product. It was a game of numbers. The public saw this business as a ‘sales’ business only. began was
我剛進入這個行業時，銷售的是配套的理財 產品，對客戶的需求並不需要有太多的瞭解。許 多我的客戶是剛搬遷到城裡的外來人口，我只需 要使用膜拜的方式逐門逐戶地找尋客戶，使用公 司的話術去獲得約訪及呈現產品，這完全是一個 概率的遊戲。在大眾的眼裡你只是一個銷售的人 員罷了。 It took an initial sales tactic to get noticed, but once clients understood our intentions as financial planners, views changed, and clients sought us. Now, we meet with clients by appointment only, mostly by referrals, in our own office. 雖然我們需要用銷售的技巧去得到客戶初步 的關注，但如果客戶能瞭解我們是以財務顧問的 角色及意圖去服務他們時，客戶的看法就會改 變，也會經常想到我們。現在客戶需要事先與我 預約，許多人是透過轉介的方式找到我，並且要 到我的辦公室面談。 As the public
sparked. Goals and objectives were established, needs of prospective clients were top priority, and productivity became easier as technology progressed. I have been blessed with this transition. 當大眾開始接受財務顧問這個專業時，變化 就像火花一般地散播開來。客戶的目標將被確 認，需求將成為首要關注的事，配合科技的發 展，銷售變得越來越容易。我就是這個轉變中的 受益者。 Once the approach changed, the public demanded more 本文作者江．羅傑斯（Jon M. Rogers）在銷售、管理、行銷、財富管理方面已 有49年的工作經歷。同時兼任美國多家大學MBA財務規劃課程的指導教授長達 15年，著作有《21世紀財富》一書，也是國際認證財務顧問師協會的委員。 32
RFC專欄 A Witness to Changing Perceptions 譯者◎IARFC中國發展中心，版權為IARFC所有。文◎Jon見證認知的改變M.Rogers,Ph.D.,CLU,ChFC,RFC Public perception is an ever moving target. In my 49 years in the financial industry, I have been part of a perceptional revolution. Much like public views of the stock market, the road paved was bumpy at first, yet eventually positive. 大眾的認知是一個不斷移動的目標。在我從 事金融行業服務的 49 年生涯中，我也經歷了客戶 認知的改變歷程。就如同大家對股票市場的看法 一般，股市看似不停地波動但最後還是往正成長 的方向移動。
to accept this industry as a profession, an evolution
RFC專欄 financial security. Training became imperative. Knowledge in relating Split-Dollar, Deferred Compensation, and BuySell concepts to clients became an asset. 一旦與客戶接觸的方式有了改變，客戶就 會要求更多的財務保障，這時培訓變得更為重 要。有關分割利益保險（spilt-dollar）、遞延福利 （deferred compensation）和買賣協議（buy-sell） 的觀念對客戶成為重要的資產。 As a service-oriented professional, it is important to continually learn and evolve for our clients. Continuing education in the form of credentials is critical. They give you a competitive edge for clients, and show your diligence and commitment to keeping current. I, personally, recommend the RFCⓇ, CLU and ChFC. 作為以服務為導向的專業工作人員，對客戶 而言我們不斷地學習和轉變是重要的。以認證的 方式獲得繼續教育更是關鍵。這會使我們對客戶 更具有競爭優勢，也展現我們保持與時俱進的 承諾。我個人推薦要獲得國際認證財務顧問師 RFC 、特許人壽保險師 CLU 以及特許財務規劃師 ChFC的認證資格。 When the public and clients know there is a succession plan in place, many more referrals will become long term clients, and the business will continue to grow. 當大眾和客戶知道我有事業的繼承計畫時， 更多的轉介會成為我長期的客戶，進而我的事業 也得到不斷地成長。 Thanks to the public’s change in views, my business has become a professional operation which can be transferred to future generations as an ongoing business or even sold through M&A. 感謝大眾對這個行業觀點的改變，讓我的工 作成為了專業，這是一個可以託付給我的下一代 並變為代代相傳的事業，或者可以透過被人兼併 的方法轉讓出售。 My plan, since I have been blessed with ten grandchildren, is to keep the business in the family. Family ties, and relationships with strong Broker/Dealers insure my business for the future. I have been blessed for 25 years with Royal Alliance. 自從我成了十個孩子的祖父，我的計畫便是 將我的工作變成家族事業讓子孫們繼承下去。緊 密的家庭和穩固的商業夥伴關係將能確保這個事 業長久持續的發展。我和皇家聯盟已有 25 年的良 好合作關係。 The future has never been brighter for our industry. Opportunities abound, as over 15,000 baby boomers will be turning 65 every day for the next 15+ years. The demand for financial planning is high. Nothing compares to the feeling of accomplishment gained from helping a client and their family toward a financially secure future, especially when providing for generations past your immediate client. 財務顧問的行業前景充滿了光明，有許多的 機會，比如在未來的 15 年甚至更長的時間，每天 都將會有一萬五千名嬰兒潮的人口會步入 65 歲， 他們對財務規劃的需求是巨大的。說明客戶和他 的家人建構未來財務保障所產生的成就感是無法 言喻和比擬的，尤其是能說明你的客戶去照顧他 未來的後代。 If we continue to remain diligent in upholding high ethical and educational standards in our industry, I believe over the next 30 years, we can see the financial advisor rank as a truly trusted asset to families and individuals. 在這個行業中，如果我們能夠保持喜悅的心 情，不斷追求高標準的職業道德和教育水準，我 相信在未來的 30 年裡，我們會見到財務顧問會被 個人和家庭列為真正重要與可信賴的一個資產。 33
台灣RFC案例分享 一、前言 我們為何需要做家庭財務管理的規劃？大部 分的人都認為收入減掉支出等於儲蓄，其實收入 減掉儲蓄才能等於支出，假設我們擁有良好的理 財規劃並且運用儲蓄、保險以及分散風險的投資 型商品，創造出屬於自己的被動性收入，那我們 就不需要擔心，因為通貨膨脹或是科技進步以及 生活習慣的改變，讓我們的未來產生不確定性。 一個好的財務規劃能帶給我們的是甚麼？能 完成我們人生的短期、中期、長期的目標；除了 設立目標之外，需要建立自己的財務報表，透過 分析和擬定相關策略，運用良好的工具，持續且 定時的追蹤，讓我們有一個完整的財務規劃的流 程，完成目標的同時也提升了生活品質。 二、家庭現況 夫妻兩人育有一子一女，尚在求學階段，父 母皆健在，每月需2萬元孝養金。去年年底購置新 屋，每月房貸負擔約5萬元。兩人皆在科技業擔任 主管，發展穩定，總年收入約為 360 萬，雖然已 開始工作 10 年並有記帳習慣，但是帳戶中現金存 量並不多，想重新檢視收入支出狀況，並且針對 當前的各項財務目標擬定計畫，需要提供子女大 學畢業後能各有 200 萬的基金作為留學或是創業 之需，同時為夫婦兩人做好退休準備，未來不會 成為子女負擔。 表二、短、中長、長期財務目標三、財務目標 ★短期目標：0～5年 計畫在兩年後，能買一台進口車，預計市價 300萬，頭期款60萬。 短期目標—頭期款資金準備 購／換車 $3,000,000 家庭用車 ★中長期目標：5～10年 幫兩個孩子分別存大學畢業後創業基金，一 人200萬，兩人400萬。 中長期目標—頭期款資金準備 子女創業金準備 $4,000,000 子女成年創業金 ★長期目標：20年以上 在65歲退休時，夫妻兩人退休金可以達到各 自5萬/月的生活費。 長期目標—頭期款資金準備 退休規劃 $20,000,000 每月約100,000元退休金 文◎詹于萱（RFC）家庭財務管理建議書 現職：安聯人壽壽險顧問 表一、家庭成員基本資料 姓名 性別 年齡 本人 Y小姐 女 30 配偶 M先生 男 37 父母 老爸 男 68 老媽 女 61 子女 大兒子 男 8 小女兒 女 5 34
台灣RFC案例分享 ★保險需求規劃： Y 小姐為家庭的經濟支柱，希望能有足夠的 保障，以避免在發生疾病或是意外時，成為家中 的負擔，影響家庭的生活，計畫保障除了要能維 持家庭的生活開銷外，同時要能照顧父母老年生 活、子女教育，以及清償所有的負債，讓家人能 夠擁有安穩的生活品質。 表三：保障目標 壽險保障預估—負擔人數6人 項目 金額 年期 需求金額 父母孝養金 20,000／月 25年 600萬 全家生活費 50,000／月 20年 1,200萬 喪葬費用 100萬 無 100萬 壽險總需求 1,900萬 目前已準備壽險額度 變額萬能壽險 1,000萬 定期壽險 200萬 已準備壽險總額 1,200萬 尚缺壽險總額 700萬 一般支出表 支出項目 每年 每月 食 $360,000 $30,000 衣 $60,000 $5,000 住（房屋貸款） $600,000 $50,000 行（大眾交通或車輛養護） $120,000 $10,000 育（進修教育或幼兒教育支出） $480,000 $40,000 樂（出國旅行或其他娛樂休閒） $60,000 $5,000 衛生保健（醫療、美妝或保健品） $120,000 $10,000 稅務（所得稅、房屋稅、汽車稅） $240,000 $20,000 總計 $2,040,000 $170,000 其他支出表 支出項目 每年 每月 父母奉養金 $240,000 $20,000 捐獻 $60,000 $5,000 帳戶儲蓄（固定儲蓄） $300,000 $25,000 總計 $600,000 $50,000 保障型支出表 支出項目 每年 每月 健保 $33,876 $2,823 勞保（公保、軍保） $12,648 $1,054 個人或家庭商業保險（保障型） $360,000 $30,000 產物保險（車險、房屋險） $25,680 $2,140 總計 $432,204 $36,017 理財支出表 支出項目 每年 每月 定期定額基金 $0 $0 股票投資 $0 $0 理財型保單 $240,000 $20,000 定存單 $0 $0 債券 $0 $0 其他理財工具 $0 $0 資產負債表 資產 負債 活期存款 $2,000,000 房貸 $17,881,920 房地產 $20,000,000 車貸 $2,400,000 保單現價 $1,000,000 卡債 配息保單 $3,000,000 信用貸款 有價證券 $0 其他負債 總資產 $26,000,000 總負債 $20,281,920 35
台灣RFC案例分享 四、家庭財務資料收集： 經討論後，整理出Y小姐家庭110年度，資產負債表以及家庭年度收入支出表，年度家庭收入為492 萬元，平均一個月收入41萬元，年度家庭支出為331萬元，平均一個月支出27萬元，年度結餘約161萬 元，圖表如下： 年度收入支出表 收入 支出 工作收入（年） 一般支出（年） 個人收入 $2,400,000 食、衣、住、行、育、樂、衛、稅務 $2,040,000 配偶收入 $1,200,000 理財支出 年終獎金 $700,000 各項固定投資與理財型商品購買 $240,000 理財收入 保障型支出 金融商品 $120,000 勞保、健保、個人商業保險（保障型）、產物保險 $432,204 租賃收入 $0 其他支出 保單還本金 $0 父母奉養金 $240,000 其他收入 捐獻 $60,000 投資餐飲 $500,000 帳戶儲蓄（固定儲蓄） $300,000 其他收入 $0 總收入 $4,920,000 總支出 $3,312,204 財務資料分析 項目 數據 理想值 說明 儲蓄率 28.56% >25% 儲蓄率大於理想值，更應該選擇好的理財環境公式＝年儲蓄額（含固定儲蓄投資＋年結餘）÷年收入 負債比 5.78% ≦30% 負債比相當健康，相對而言對於理財規劃能有更多選擇公式＝總負債÷總資產 生活週轉金 10.512944 3~6 生活週轉金相當寬裕，不會因收入暫停而馬上陷入危機公式＝流動性資產÷家庭平均月支出 財務自由度 0.15 >1.0 理財收入偏向低迷，也是Y小姐想規劃的重點之一公式＝（生息資產×投資報酬率）或是（家庭理財收入＋其他收入）÷家庭年支出 五、財務資料分析與評估： 依上述的「財務收支表」、「資產負債表」細部分析詳細內容如下： 1.資產項目： (1)流動性資產：流動性資產的特性是流動性高，但是報酬率偏低，包括活期存款、保險現金值。 Y小姐家庭的流動性資產492萬，佔整體資產的22%。若以緊急預備金觀念（至少家庭基本生活開銷 準備六個月），似乎出超許多，然而考量這些資產是為買車頭期款及房屋貸款支付做準備，因此暫時不 考慮做變動。 (2)非流動性投資（長期投資）： 非流動性資產為0，暫無討論必要。 (3)自用不動產：目前房屋與丈夫小孩同住，每月還清貸款中，暫無討論必要。 (4)其他資產：目前無其他資產，暫時不列入討論。 36
台灣RFC案例分享 2.負債項目 ： (1)低利率負債：主要為房屋貸款，以資產負債比率來看，並不需要擔心。 (2)淨值：資產減去負債的金額等於家庭淨值為572萬元，屬於優良財務狀況，妥善理財即可讓財務穩 定增長。 (3)負債比率： 負債比率為5.78％，以目前狀況為良好財務情形，然而考量到兩年後的購車需求，仍 需注意購車後債務是否會侵蝕生活品質。 (4)工作收入：Y小姐工作收入為240萬，加上年終獎金70萬，總收入約310萬／年 (5)理財收入：配息型的保單約有300萬，每年配息約18萬。 (6)基本支出： 食衣住行育樂、保 險 、理財、其他支出，年支出為331萬，扣掉收入492萬，結餘為 161萬／年。 六、擬定財務規劃建議書： （一）壽險保障建議： 壽 險 保障部分，建議可以使用投資型保單作為規劃，每個月提撥部分金額做定期定額，除了可以拉 高壽險保額，補足壽險缺口外，同時可累積小孩的教育基金。 （二）投資規劃： Y小姐為積極型投資者，主要投資項目投資型保單，對於股票投資並無太大的意願，因此傾向於基 金，建議除了類全委基金外，可搭配一些穩定成長的收益成長基金協助資產的累積。 七、執行計畫： （一）財務目標一：準備孩子創業基金 預計幫兩個孩子分別準備200萬的大學 畢業後創業或留學基金，目前尚未做任何準 備，兒子距離上大學尚有12年可以準備，女 兒距離上大學尚有15年可以準備， 建議用「投資型保單」與「財務目 標二」同時準備。 37
台灣RFC案例分享 （二）財務目標二：補足壽險保障 目前擁有壽險保障為1,200萬，需求為700萬，加上孩子教育金400萬，尚需補足1,300萬缺口。 從財務狀況來看，年度結餘大約161萬元，建議可提撥44萬／年，規劃兩張投資型保單，一張要保人 為兒子，一張要保人為女兒，被保險人同樣都是Y小姐。 規劃一：年繳22萬，壽險保障1000萬，要保人兒子 兒子目前年齡8歲，距離大學畢業14年時間，從規劃一圖表可見年繳保費22萬，在第10年時，年度末 保單價值大約為220萬，已滿足教育基金200萬的目標，同時增加1000萬壽險保障，距離1300萬壽險目標 尚差300萬。 【保險利益表】（從略） 規劃二：年繳22萬，壽險保障1000萬，要保人：女兒 女兒目前年齡5歲，距離大學17年時間，從規劃二圖表可見年繳保費22萬，在第10年時，年度末保 單價值大約為220萬，已滿足教育基金200萬的目標，同時增加1,000萬壽 險 保障，加上規劃一壽 險 1,000 萬，已滿足壽險需求1,300萬之目標。（財務目標一、財務目標二，已達成） （客戶預期報酬率為6％，表單為6％報酬狀況下之基金績效， 選擇類全委基金，配收益長型基金， 透過定期定額方式來累積單位數。） 【保險利益表】（從略） 修正後理財支出從原本的144萬／年，增加為188萬／年，年度收支結餘為232萬／年，因大部分財 務為流動性資產，並不會影響生活週轉金。 規劃後：財務收支表修正 年度收入支出表 收入 支出 工作收入（年） 一般支出（年） 個人收入 $2,400,000 含食、衣、住、行、育、樂、衛、稅務 $2,040,000 配偶收入 $1,200,000 理財支出 年終獎金 $700,000 含各項固定投資與理財型商品購買 $680,000 理財收入 保障型支出 金融商品 $240,000 含勞、健保、個人商業保險（保障型）、產物保險 $432,204 租賃收入 $0 其他支出 保單還本金 $0 父母奉養金 $240,000 其他收入 捐獻 $60,000 投資餐飲 $500,000 帳戶儲蓄（固定儲蓄） $360,000 其他收入 $0 總收入 $4,920,000 總支出 $3,752,204 （三）財務目標三：兩年後100萬頭期款 客戶目前保單每年配息18萬，預計5年後繳完後滿期金為100萬，可買下頭期60萬的進口車。（達成 財務目標三） 38
台灣RFC案例分享 （四）財務目標四：夫妻兩人退休金10萬／月 目前Y小姐30歲，預計到65歲退休尚有35年，(Y小姐65歲時，M先生早7年退休，所以以M先生退 休時間為準），目前退休規劃部分為勞保年金，最高60個月投保薪資45,800元，預計退休時年金可領 34,075元，勞退新制部分，提撥6％，經過計算預估退休時退休金可領一次金1,000萬元，以及商業保 險 年配息6％，年領50萬，對於退休時預期年投報率為8％，通貨膨脹率為2％，考量10萬／月退休金為現在 生活水準為標準，將會重新計算未來退休時數值。 ★退休金準備現況以及未來值 對象 目前年齡 預計退休年齡 距離退休年期 預期通膨率 退休投報率 M先生 37歲 65歲 28年 2％ 6％ 預計退休每月所需（現值） $50,000 退休每月所需（終值） $87,051 退休金應備總額 $23,117,570 已備退休金（現值） $2,000,000 已備退休金（終值） $3,482,048 社會保險退休金（預估值） $7,000,000 退休金總缺口 $12,635,521 每年應準備金額 $216,352 每月應準備金額 $18,029 以投資報酬率6％計算，要準備100,000／月的現金流，需準備2000萬的退休金，（對於退休投資標 的將選擇RR4投資等級股債均衡基金領月配息）準備退休金期間，將要面臨房屋貸款的支出，建議優先計 算現金流。 ★家庭收支表異動時間及項目 買房時間 110年 買時房價 2000萬 頭期款 600萬 貸款年期 30年 寬限期 0年 貸款金額 1400萬 房貸利率 1.7％ 寬限期繳費 無 每月需還 $49,672／月 收支異動項目 異動前支出 異動後支出 異動時間點 備註 投資型保單A $219,600／年 $0 121年 兒子投資型保單到期（大學畢業） 投資型保單B $219,600／年 $0 124年 女兒投資型保單到期（大學畢業） Y小姐保障型保單 $120,000／年 $0 122年 保單繳費期滿（保單價值300萬） M先生保障型保單 $120,000／年 $0 122年 保單繳費期滿（保單價值250萬） 房屋貸款 $49,672 $0 140年 繳清房屋貸款 以上為預計房屋貸款繳清條件，以及資金流動， 並將子女教育金存滿情況下的報表異動。 39
台灣RFC案例分享 ★規劃後家庭收支表修正（112年） 年度收入支出表 收入 支出 工作收入（年） 一般支出（年） 個人收入 $2,400,000 含食、衣、住、行、育、樂、衛、稅務 $2,040,000 配偶收入 $1,200,000 理財支出 年終獎金 $700,000 含各項固定投資與理財型商品購買 $680,000 理財收入 保障型支出 金融商品 $120,000 含勞、健保、個人商業保險（保障型）、產物保險 $432,204 租賃收入 $0 其他支出 保單還本金 $0 父母奉養金 $240,000 其他收入 捐獻 $60,000 投資餐飲 $500,000 帳戶儲蓄（固定儲蓄） $300,000 其他收入 $0 車貸（剩餘7年） $367,704 總收入 $4,920,000 總支出 $3,819,908 112年開始，已經貸款240萬購入300萬家庭 用車（短期目標達成）收支結餘一年111萬，預 計五年可以增加約555萬的存款，建議每年100 萬，持續5年，投資於RR4投資等級，配息型股債 均衡組合，按照過去Y小姐選擇標的習慣，可穩定配息6％，5年後預計創造每年30萬現金流。 經過計算，開始繳交房貸及繳交車貸時，年度收入為492萬，年度支出為381萬，年度結餘111萬， 每年100萬放進變額萬能年金作配息保單，預計到116年時帳戶可多150萬存款。 121年兒子每年22萬保費滿期，每年結餘增加至172萬。 124年女兒每年22萬保費滿期，每年結餘增加至194萬。 因124年女兒保單滿期現金流有大筆變動，以及資產變動，將重新計算資產負債表與收支損益表。 ★規劃後家庭收支表修正（117年每年100萬放配息保單～121年後兒子教育金期滿） 年度收入支出表 收入 支出 工作收入（年） 一般支出（年） 個人收入 $2,400,000 含食、衣、住、行、育、樂、衛、稅務 $2,340,000 配偶收入 $1,200,000 理財支出 年終獎金 $700,000 含各項固定投資與理財型商品購買 $460,000 理財收入 保障型支出 金融商品 $0 含勞、健保、個人商業保險（保障型）、產物保險 $432,204 租賃收入 $0 其他支出 保單還本金 $1,500,000 父母奉養金 $240,000 其他收入 捐獻 $60,000 投資餐飲 $500,000 帳戶儲蓄（固定儲蓄） $300,000 其他收入 $0 車貸(剩餘2年) $367,704 總收入 $6,300,000 總支出 $3,599,908 ★規劃商品建議 被保險人 商品名稱 首期保險費 Y小姐 變額萬能年金 5,000,000元 40
台灣RFC案例分享 房貸、車貸繳費期間，負債比較大，每月剩餘金流較低，然而考量到車貸繳完後並無調整支出費 用，以及保單仍有保價金可供客戶臨時運用，現金流量程度也屬中上，因此並不會影響生活品質。 ★收支異動表及時間點 收支異動項目 異動前支出 異動後支出 異動時間點 備註 投資型保單A 22萬／年 $0 121年 兒子投資型保單到期（大學畢業） 投資型保單B 22萬／年 $0 124年 女兒投資型保單到期（大學畢業） Y小姐保障型保單 12萬／年 $0 122年 保單繳費期滿 M先生保障型保單 12萬／年 $0 122年 保單繳費期滿 ★124年起家庭收支表 年度收入支出表 收入 支出 工作收入（年） 一般支出（年） 個人收入 $2,400,000 含食、衣、住、行、育、樂、衛、稅務 $2,040,000 配偶收入 $1,200,000 理財支出 年終獎金 $700,000 含各項固定投資與理財型商品購買 $0 理財收入 保障型支出 金融商品 $0 含勞、健保、個人商業保險（保障型）、產物保險 $432,204 租賃收入 $0 其他支出 保單還本金 $4,000,000 父母奉養金 $240,000 其他收入 捐獻 $60,000 投資餐飲 $500,000 帳戶儲蓄（固定儲蓄） $300,000 其他收入 $0 車貸 $0 總收入 $8,800,000 總支出 $3,532,204 124年開始，年度收支結餘為527萬，給子女各200畢業後創業或留學基金，因此年度收支結餘為127 萬，此時Y小姐年齡44歲，距離65歲退休尚有21年時間。 ◎規劃建議：每年度結餘127萬，建議可以每年單筆投入70萬，增額進入基金當中，到65歲總投入時 間21年，本金1470萬，其餘部分做緊急預備金。 ★65歲債務狀況 項目 債務金額 備註 房貸 $0 已繳款還清貸款 以右表顯示，65歲退休時， 已還清債務，同時月現金流21 萬，已經達到退休目標18萬／月 （未來值）的標準。需要注意的是，大多數資金投放於基金當中，除選擇穩健型標的外，仍須做好全球 性的平衡，做好風險的分散，確保退休金的穩健。 ★65歲退休財務狀況 項目 金額 投報率 收支金額／月 備註 保單1 300萬 8％ 20,000 一開始本身有的現金流 保單2 100萬 6％ 5,000 能壽險第一個規劃商品變額萬 勞退一次金 1000萬 8％ 66,666 投放配息型債券 現金存款 1197萬 0 0 放銀行備用 41
台灣RFC案例分享 八、定期追蹤檢討 於每一季固定提供基金績效，評估報酬率，以及配息率，是否符合計畫狀況，並於每年檢視一次當 年度收支損益表，以及資產負債狀況，才能隨時做好計劃調整的準備，以確保每一個目標可以順利達 成。 九、後續服務 Y小姐家庭目前資產大於負債，收入以及支出狀況也良好，然而需要注意以及考量的部分主要在於 買房子及換購汽車之後的債務增加，在不改變目前生活支出狀況下，買房後房貸部份，將會超越年度收 入，侵蝕資產，所以更需要做好規劃的執行以及後續的追蹤，來確保目標的達成以及實踐。 同時隨著小孩的成長，家庭責任將會逐漸降低，同時身為業務主管的Y小姐，收入也會逐年增長，因 此也可以適時的做計畫的調整，來確認目標的達成。 在這次的討論過程中，主要討論目標為買房規劃，補足壽 險 保障，以及小孩的教育基金，而不在此 次討論內容中，未來可能會遇到的規劃如下，將在每年討論中，逐步調整完成： （一）未來可能會有換車計畫 （二）目前小孩教育計畫為國內大學之費用， 如果要出國留學，教育基金的調整。 （三）老年資產移轉的稅務規劃及信託規劃。 十、結語 理財的第一要點就是先理債再理財，從最簡單的開始就是把每個月的固定支出列出來，並且加上可 能不定期不定額的額外支出，這都需要算在每個月的收支表裡面，唯有搞清楚我們的錢到底花到哪裡去 了，才有可能創造出除了固定儲蓄以外的現金流資產。 沒有本金就靠時間的長度軸拉長增加價值，有本金的就應該尋找穩健且固定配息的投資工具，讓自 己能在退休後有固定的被動性收入，並且從目標中找尋到屬於我們並且適合我們的策略及方針，做好資 產的配置以及風險的規劃，最重要的是長期且持續的堅定 下去，才能達成我們要的生活目標。 很榮幸有這個機會幫您做財務規劃， 並且融入保險的專業知識與您一起討論人 生的夢想及目標，以及運用踏實的工具來 實踐，非常開心一份規劃能將我們的緣分 連在一起，讓我擁有這個機會陪伴您與您 的家人成長，一起走過未來的日子，未來 我也將持續秉持著財務顧問及壽險顧問的 精神，在這條路上學習傾聽，以及創造您 的價值，帶來更多的專業資訊，讓每一個 人都擁有貴賓般的頂級服務。 42
IARFC美國總會網站 http://www.iarfc.org 台灣發展中心網站 http://www.iarfc.org.tw 服務專線：02-27928557 分機608 張斐然經理 分機609 蕭豪珈經理 分機602 陳宗文經理 分機604 陳品宏經理 分機607 李佳蓉經理 台中分公司：04-2254-8325 高雄分公司：07-222-3096 拓展人脈關係擴大客戶層級提升個人身價 成為財管贏家增加競爭實力發揮專業素養 RFC認證財務顧問師證照 Registered Financial Consultant 2022年RFC認證標準課程開課日期 班別 報名截止 上課日期 測驗日期 台北保經財顧班（週三班） 09/07 09/14、09/21、09/28、10/05、10/12、10/19、10/26、11/02、11/09 11/16 台中保經財顧班（週二班） 09/20 09/27、10/04、10/11、10/18、10/25、11/01、11/08、11/15、11/22 11/29 高雄保經財顧班（週五班） 10/07 10/14、10/21、10/28、11/04、11/11、11/18、11/25、12/02、12/09 12/16
