Cc dho 2 2015 by DSI Deltaholding

COMMUNICATION FINANCIERE Comptes Sociaux du 1er janvier au 31 décembre 2015 BILAN (PASSIF)

BILAN (ACTIF) Amortissements et provisions

Brut IMMOBILISATIONS EN NON VALEUR (A) Frais Préliminaires Charges à répartir sur plusieurs exercices

31-déc.-15 Net 444 177,48

31-déc.-14 Net

21 705 580,80

21 261 403,32

1 269 500,00

20 436 080,80

19 991 903,32

444 177,48

4 416 562,64

926 329,00

868 881,05

57 447,95

87 999,56

31-déc.-15

4 670 462,64

CAPITAUX PROPRES

253 900,00

Capital social

926 329,00

868 881,05

57 447,95

87 999,56

Réserves légales 18 388 128,77

Installations techniques, matériel et outillage Matériel de transport Mobilier, matériel de bureau et aménagements

23 914 932,50

23 722 569,19

6 324 950,00

27 956 548,85

14 963 402,38

12 993 146,47

12 452 382,09

290 811,26

181 666,94

109 144,32

166 025,44

1 239 541,71

1 331 798,00

3 248 150,00

3 445 340,00

658 458 161,03

652 133 174,75

280 836,90

4 201 764,26

2 962 222,55

2 073,66

Autres immobilisations corporelles Immobilisations corporelles en cours IMMOBILISATIONS FINANCIERES (D)

3 248 150,00 665 319 880,06

6 861 719,03

Prêts immobilisés Autres créances financières Titres de participation

173 704 363,15

151 070 965,02

14 675 105,00 650 644 775,06

6 861 719,03

14 675 105,00

643 783 056,03

637 458 069,75

Autres réserves Report à nouveau FINANCEMENT PERMANENT

ACTIF IMMOBILSE

42 303 061,27 6 324 950,00

Constructions

66 512 161,54

Ecarts de réevaluation

Autres immobilisations incorporelles Terrains

74 619 182,49

- dont versé Primes d'émission, de fusion et d'apport

Fonds commercial IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C)

876 000 000,00

- capital appelé

Immobilisation en recherche et développement Brevets, marques, droits et valeurs similaires

876 000 000,00

Moins : actionaires. capital souscrit non appelé

Primes de remboursement des obligations IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B)

31-déc.-14

Résultats nets en instance d'affectation Résultat net de l'exercice TOTAL DES CAPITAUX PROPRES (A)

110 619 651,85

162 140 419,08

1 234 943 197,49

1 255 723 545,64

1 242 144,87

1 404 807,16

1 242 144,87

1 404 807,16

180 000 000,00

205 000 000,00

180 000 000,00

205 000 000,00

1 416 185 342,36

1 462 128 352,80

91 098 505,54

179 312 561,33

4 146 700,52

8 092 635,58

1 050,00

248 521,00

CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B) Subventions d'investissement Provisions réglementées DETTES DE FINANCEMENT (C) Emprunts obligataires Autres dettes de financement

Autres titres immobilisés ECARTS DE CONVERSION - ACTIF (E)

PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D)

Diminution des créances immobilisées

Provisions pour risques

Augmentation des dettes de financement TOTAL I (A+B+C+D+E)

730 254 851,13

47 380 132,17

682 874 718,96

Provisions pour charges

680 614 206,14

STOCKS (F)

ECARTS DE CONVERSION PASSIF (E)

Marchandises

Augmentation des créances immobilisées

Matières et fournitures consommables

Diminution des dettes de financement

Produits en cours

TOTAL I (A+B+C+D+E) 857 203 204,68

857 203 204,68

886 729 650,14

Fournisseurs débiteurs, avances et acomptes

76 444,89

55 000,00

32 289 465,31

75 963 801,47

10 000,03

28 683,35

4 898 669,24

3 147 842,33

819 874 562,29

807 479 655,20

54 062,92

54 667,79

666 031,90

937 666,95

18 963,51

14 016,72

857 888 200,09

887 681 333,81

2 182 948,41

77 391 189,34

Clients et comptes rattachés Personnel Etat Comptes d'associés Comptes de régularisation Actif TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) ECARTS DE CONVERSION - ACTIF (I)

3 398 460,50

2 732 428,60

18 963,51

TOTAL II (F+G+H+I)

860 620 628,69

TRESORERIE ACTIF

2 182 948,41

2 732 428,60

Chèques et valeurs à encaisser Banques, T.G. et C.C.P. Caisses, régies d'avances et accréditifs TOTAL III TOTAL GENERAL I+II+III

2 181 460,41

77 382 787,34

1 488,00

8 402,00

2 182 948,41

77 391 189,34

1 593 058 428,23

50 112 560,77

Fournisseurs et comptes rattachés Clients créditeurs, avances et acomptes PASSIF CIRCULANT

CREANCES DE L'ACTIF CIRCULANT (G)

Autres débiteurs

TRESORERIE

DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F)

Produits finis

Personnel Organismes sociaux Comptes d'associés

16 764 895,35

71 500 000,00

150 000 000,00

Autres créanciers

2 065 245,76

8 240,00

Comptes de régularisation-passif

3 093 694,57

3 871 731,72

276 713,07

2 589 234,69

99,76

TOTAL II (F+G+H)

91 375 318,37

181 901 796,02

TRESORERIE - PASSIF

35 385 206,73

1 656 580,47

Crédits d'escompte Crédits de trésorerie

35 000 000,00

Banques (soldes créditeurs) TOTAL III TOTAL GENERAL I + II + III

385 206,73

1 656 580,47

35 385 206,73

1 656 580,47

1 542 945 867,46

1 645 686 729,29

ETAT DES SOLDES DE GESTION (E.S.G.) OPERATIONS

326 537,68

9 924 397,48

Etat

ECARTS DE CONVERSION PASSIF (circulant) (H)

1 542 945 867,46 1 645 686 729,29

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES

NATURE

367 417,21

AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G)

TRESORERIE

ACTIF CIRCULANT

Produits intermédiaires et produits résiduels

Propres à l'exercice 1

Concernant les exercices précédents 2

PRODUITS D'EXPLOITATION Ventes de marchandises (en l'état) Ventes de biens et services produits 83 081 851,90 Chiffre d'affaires 83 081 851,90 Variation des stocks de produits Immobilisations produites par l'entreprise pour elle-même Subventions d'exploitation Autres produits d'exploitation Reprises d'exploitation; transferts de charges 45 346,89 TOTAL I 83 127 198,79 II CHARGES D'EXPLOITATION Achats revendus de marchandises Achats consommés de matières et fournitures 6 324 759,00 8 890,99 Autres charges externes 25 190 668,66 Impôts et taxes 545 601,09 Charges de personnel 12 184 487,36 Autres charges d'exploitation 650 000,00 Dotations d'exploitation 6 193 619,54 TOTAL II 51 089 135,65 8 890,99 III RESULTAT D'EXPLOITATION (I-II) IV PRODUITS FINANCIERS Produits de titres participations et autres titres immobilisés 97 258 866,00 Gains de change Intérêts et autres produits financiers 5 773 447,17 Reprises financières; transferts de charges 18 066,73 TOTAL IV 103 050 379,90 V CHARGES FINANCIERES Charges d'intérêts 18 966 382,58 Pertes de change 29 308,46 Autres charges financières Dotations financières 441 056,16 TOTAL V 19 436 747,20 VI RESULTAT FINANCIER (IV - V) VII RESULTAT COURANT (III + VI) VIII PRODUITS NON COURANTS Produits des cessions d'immobilisations 500,00 Subventions d'équilibre Reprises sur subventions d'investissement Autres produits non courants 235 776,33 Reprises non courantes; transferts de charges 2 719 925,29 TOTAL VIII 2 956 201,62 IX CHARGES NON COURANTES Valeurs nettes d'amortissements des immobilisations cédées 111,50 Subventions accordées Autres charges non courantes 21 284,12 2 557 263,00 Dotations non courantes aux amortissements et aux 93 387,00 provisions TOTAL IX 114 782,62 2 557 263,00 RESULTAT NON COURANT (VIII - IX) X XI RESULTAT AVANT IMPÔTS (VII + X) 5 307 309,00 XII IMPÔTS SUR LE RESULTAT XIII RESULTAT NET (XI - XII)

TOTAUX 31-déc.-15 3=1+2

83 081 851,90 83 081 851,90

5 837 717,14 72 215 162,24 78 052 879,38

78 115 379,38

6 333 649,99 25 190 668,66 545 601,09 12 184 487,36 650 000,00 6 193 619,54 51 098 026,64 32 029 172,15

5 593 105,24 1 440 878,64 14 273 816,77 300 063,44 11 571 152,85 650 000,00 6 223 171,15 40 052 188,09 38 063 191,29

5 773 447,17 18 066,73 103 050 379,90

143 378 029,50 791,44 7 815 509,69 145 017,55 151 339 348,18

18 966 382,58 29 308,46

16 423 361,20

441 056,16 19 436 747,20 83 613 632,70 115 642 804,85

522 640,95 16 946 002,15 134 393 346,03 172 456 537,32

500,00

600,00

235 776,33 2 719 925,29 2 956 201,62

7 237,06 1 964 148,15 1 971 985,21

111,50

1 398,57

2 578 547,12

1 767 408,88

93 387,00

2 557 263,00

2 672 045,62 284 156,00 115 926 960,85 5 307 309,00 110 619 651,85

4 326 070,45 -2 354 085,24 170 102 452,08 7 962 033,00 162 140 419,08

Exercice 31-déc-15

Exercice 31-déc-14

Vente de marchandises (en l'état)

5 837 717,14

- Achats revendus de marchandises

5 593 105,24

= MARGE BRUTE SUR VENTES EN L'ETAT (1+2)

+ PRODUCTION DE L'EXERCICE (3+4+5)

62 500,00

45 346,89 83 127 198,79

97 258 866,00

TABLEAU DE FORMATION DES RESULTATS (T.F.R.)

TOTAUX 31-déc.-14 4

72 215 162,24

83 081 851,90

72 215 162,24

- CONSOMMATION DE L'EXERCICE (6+7) Achats consommés de matières et fournitures Autres charges externes

31 524 318,65 6 333 649,99 25 190 668,66

15 714 695,41 1 440 878,64 14 273 816,77

Vente de biens et services produits

Variation de stocks de produits

5 III 6 7 IV

244 611,90 83 081 851,90

Immobilisations produites par l'entreprise pr elle-même

= VALEUR AJOUTEE ( I + II - III )

51 557 533,25

56 745 078,73

8 9 10

+ =

545 601,09 12 184 487,36

300 063,44 11 571 152,85

38 827 444,80

44 873 862,44

+ Autres produits d'exploitation

- Autres charges d'exploitation

650 000,00

+ Reprises d'exploitation : Transferts de charges

- Dotations d'exploitation

Subventions d'exploitation Impôts et taxes Charges de personnel EXECEDENT BRUT D'EXPLOITATION (E.B.E.) OU INSUFFISANCE BRUTE D'EXPLOITATION (I.B.E)

= RESULTAT D'EXPLOITATION (+ ou -)

62 500,00 45 346,89 6 193 619,54

6 223 171,15

32 029 172,15

38 063 191,29

VII

(±) RESULTAT FINANCIER (+ ou -)

83 613 632,70

134 393 346,03

VIII

= RESULTAT COURANT (+ ou -)

115 642 804,85

172 456 537,32

284 156,00

-2 354 085,24

(±) RESULTAT NON COURANT (+ ou -) 15

- Impôts sur le résultat = RESULTAT NET DE L'EXERCICE (+ ou -)

5 307 309,00

7 962 033,00

110 619 651,85

162 140 419,08

110 619 651,85 6 193 619,54

162 140 419,08 6 223 171,15 499 800,00

162 662,29

196 771,15

CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT (C.A.F.) - AUTOFINANCEMENT 1 2 3 4 5 6 7

+ + + -

- Produits des cessions d'immobilisations

500,00

600,00

+ Valeurs nettes d'amortissement des immobilisations cédées

111,50

1 398,57

= CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT (C.A.F.)

116 650 220,60

168 667 417,65

- Distribution des bénéfices

131 400 000,00

175 200 000,00

= AUTOFINANCEMENT

-14 749 779,40

-6 532 582,35

I 10 II

RESULT NET DE L'EXERCICE (BENEFICE + OU PERTE - ) Dotations d'exploitation Dotations financières Dotations non courantes Reprises d'exploitation Reprises financières Reprises non courantes

INFRASTRUCTURES • METALLURGIE • ENVIRONNEMENT • PARACHIMIE • SERVICES

S A au capital de 876 MDH - RC : Rabat n° 30261 - Siège social : Complexe de skhirat, Angle Avenue Hassan II et route de la plage - Skhirat. Contact : dg@deltaholding.ma - Site Web www.deltaholding.ma

COMMUNICATION FINANCIERE Comptes Sociaux du 1er janvier au 31 décembre 2015 TABLEAU DE FINANCEMENT DE L'EXERCICE

TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION (B4) 31-déc-15 (a)

Variation (a-b)

31-déc-14 (b)

SYNTHESE DES MASSES DU BILAN

Financement permanent

Actif immobilisé

682 874 718,96

680 614 206,14

2 260 512,82

= FONDS DE ROULEMENT FONCTIONNEL (1-2) (A)

733 310 623,40

781 514 146,66

48 203 523,26

Actif circulant

857 888 200,09

887 681 333,81

Passif circulant

91 375 318,37

181 901 796,02

90 526 477,65

= BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL (4-5) (B)

766 512 881,72

705 779 537,79

60 733 343,93

Emplois

1 416 185 342,36 1 462 128 352,80

TRESORERIE NETTE (ACTIF - PASSF) = A-B

-33 202 258,32

EMPLOIS ET RESSOURCES

Emplois

RESSOURCES STABLES DE L'EXERCICE (FLUX)

29 793 133,72

108 936 867,19

31-déc-15

31-déc-14 Emplois

-14 749 779,40

Ressources -6 532 582,35

Capacité d'autofinancement (CAF)

116 650 220,60

168 667 417,65

Distribution de bénéfices

131 400 000,00

175 200 000,00

500,00

600,00

Cessions d'immobilisations incorporelles Cessions d'immobilisations corporelles

500,00

600,00

Cessions d'immobilisations financières Récupérations sur créances immobilisées AUGMENTATIONS DES CAPITAUX PROPRES ET ASSIMILES (C) Augmentation de capital, apports Subventions d'investissement AUGMENTATIONS DES DETTES DE FINANCEMENT (D) Nette primes de remboursement TOTAL I RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) II

-14 749 279,40

-6 531 982,35

EMPLOIS STABLES DE L'EXERCICE (FLUX) ACQUISITIONS ET AUGMENTATIONS D'IMMOBILISATIONS (E)

8 339 412,86

Acquisitions d'immobilisations incorporelles

29 802 975,96

14 000,00

26 090,00

Acquisitions d'immobilisations corporelles

2 000 426,58

354 712,33

Acquisitions d'immobilisations financières

6 324 986,28

29 422 173,63

25 000 000,00

20 000 000,00

III

114 831,00

518 513,80

TOTAL II EMPLOIS STABLES (E+F+G+H)

33 454 243,86

50 321 489,76

VARIATION DU BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL (BFG)

60 733 343,93

TOTAL GENERAL

94 187 587,79

108 936 867,19

76 814 766,98

94 187 587,79

127 136 256,74

ETAT DES DEROGATIONS (A2) Indication des dérogations

Influence des dérogations sur le patrimoine, la situation financière et les résultats

Justification des dérogations

Dérogation aux principes comptables fondamentaux Néant Dérogation aux méthodes d’évaluation Dérogation aux règles d’établissement et de présentation des états de synthèse ETAT DES CHANGEMENTS DE METHODES (A3) Nature des changements

Justification des changements

Valeur comptable net

Situation nette

Résultat net

Produits inscrits au C.P.C. de l'exercice

Parachimie

10 000 000,00

24,99%

2 499 700,00

31/12/2015

FONEX

Métallurgie

50 430 000,00

59,45% 32 178 252,41 32 178 252,41

31/12/2015

AIC

Infrastructures

10 000 000,00

99,99% 49 551 500,00 49 551 500,00

31/12/2015

AIC METALLURGIE Métallurgie

20 000 000,00

99,50%

7 948 000,00

31/12/2015

ALCATIM

Métallurgie

20 000 000,00

99,99% 19 999 600,00 19 999 600,00

31/12/2015

BITUCAB

Infrastructures

300 000,00

49,93%

149 800,00

31/12/2015

BITUMA

Infrastructures

6 500 000,00

92,00%

1 625 000,00

31/12/2015

CDE

Gestion déléguée

33,33% 36 588 029,28 36 588 029,28

31/12/2015

CHROMADER

Parachimie

1 000 000,00

49,98%

499 800,00

31/12/2015

CHROMA COLOR

Parachimie

5 000 000,00

99,70%

9 467 000,00

31/12/2015

DHE

HOLDING

452 732,00

51,00%

228 389,22

31/12/2015

DHS

Métallurgie

161 410,90

100,00% 16 721 449,77 13 759 130,74

31/12/2015

EGEC

Infrastructures

1 000 000,00

99,85%

910 250,00

31/12/2015

ETHANOL

Gestion déléguée

5 000 000,00

67,99%

7 547 200,00

4 147 600,00

31/12/2015

GALVACIER

Métallurgie

20 000 000,00

82,00% 16 670 000,00 16 670 000,00

31/12/2015

GCR

Infrastructures

20 000 000,00

97,75% 19 550 000,00 19 550 000,00

31/12/2015

GENA

Métallurgie

2 000 000,00

97,00%

5 455 154,64

31/12/2015

GLS

Environnement

3 502 034,28

46,71%

1 988 179,46

31/12/2015

IHM

Environnement

1 000 000,00

74,50%

744 500,00

31/12/2015

ISOFORM

Métallurgie

5 000 000,00

99,92%

4 996 000,00

31/12/2015

LCT

Infrastructures

100 000,00

98,50%

98 500,00

31/12/2015

LIGNE BLANCHE

Infrastructures

10 000 000,00

99,96% 16 993 200,00 16 993 200,00

31/12/2015

OMCE

Environnement

10 000 000,00

44,85%

4 485 000,00

31/12/2015

OXAIR

Parachimie

10 000 000,00

99,98%

9 997 700,00

31/12/2015

SIAS

Immobilier

3 600 000,00

99,40%

4 476 400,00

31/12/2015

SOGETRAMA GLS

Environnement

8 000 000,00

99,98%

9 750 000,00

31/12/2015

SOTRAMEG

Parachimie

19 600 000,00

80,44% 32 389 384,00 32 389 384,00

31/12/2015

SSM

Parachimie

45 300 000,00

51,00%334 050 000,00 334 050 000,00

31/12/2015

Sogetrama export

Environnement

100 000,00

100,00%

100 000,00

31/12/2015

BTP RAMA

Métallurgie

300 000,00

99,87%

299 600,00

31/12/2015

GLS WATER

Environnement

1 000 000,00

50,98%

509 800,00

31/12/2015

TBL TOTAL

Infrastructures

4 354 772,56 410 751 913,32

100,00%

2 177 386,28 2 177 386,28 650 644 775,06 643 783 056,03

31/12/2015

2 499 700,00

7 948 000,00

Extrait des derniers états de synthèse de la société émettrice Date de cloture 6

AFRICBITUMES

117 050 963,58

Prix d'acquisition global

delta holding est une Société Anonyme (SA) à Conseil d'Administration, de droit marocain créée en 1990. Son capital social est de 876.000.000,00 DH et son siège social est établi au Complexe de Skhirat, Angle Avenue Hassan II et Route de la Plage - Skhirat. Son objet social comporte :

133 668 239,09

IV VARIATION DE LA TRESORERIE

Participation au capital en %

REMBOURSEMENT DES CAPITAUX PROPRES (F) EMPLOIS EN NON VALEUR (H)

Capital social

ETAT DES INFORMATIONS COMPLEMENTAIRES (ETIC)

Augmentation des créances immobilisées REMBOURSEMENT DES DETTES DE FINANCEMENT (G)

Secteur d'activité 1

75 734 608,87

CESSIONS ET REDUCTIONS D'IMMOBILISATIONS (B)

Raison sociale de la Société émettrice

45 943 010,44

Ressources

AUTOFINANCEMENT (A)

Ressources

Influence sur le patrimoine, la situation financière et les résultats

Néant

• La participation directe ou indirecte dans les entreprises et, généralement, l’investissement dans tous les • secteurs économiques autorisés, et ce par voie de création de sociétés nouvelles, d’apports, de souscriptions ou d’achat de titres ou droits sociaux, de fusion ou autrement. • La gestion d’un portefeuille de titres et de participations. • La prise, l’achat, l’exploitation, la cession de tous brevets d’invention avec des perfectionnements et des certificats d’addition, licences, marques de fabrique et généralement, de tous procédés de fabrication. • Et généralement, toutes opérations de participation se rapportant directement ou indirectement aux objets précités ou susceptibles d’en favoriser la réalisation. PRINCIPES, METHODES ET PRATIQUES COMPTABLES La société tient sa comptabilité en totale conformité avec le cadre juridique en vigueur au Maroc et en accord avec les principes comptables généralement admis en la matière. Dans ce cadre, les principales méthodes et pratiques comptables appliquées sont comme suit : Immobilisations en non-valeurs Les immobilisations en non-valeurs retenues correspondent aux frais préliminaires et aux charges à répartir sur plusieurs exercices. Celles-ci sont amorties sur une durée de cinq ans. Immobilisations incorporelles Les immobilisations incorporelles sont évaluées à leur coût historique d'acquisition. Elles sont généralement amorties sur une durée ne dépassant pas sept ans. Immobilisations corporelles Les immobilisations corporelles sont comptabilisées à leur coût d’acquisition ou bien de production. Les principales catégories d’immobilisations corporelles détenues sont amorties selon les durées de vie suivantes : • Constructions : 20 ans ; • Matériel et outillage : 10 ans ; • Matériel de transport : 5 ans ; • Matériel informatique : entre 5 et 7 ans ; • Autres immobilisations : 10 ans. Les amortissements sont constatés en diminution de la valeur brute des immobilisations selon la méthode linéaire, sur la durée de vie estimée du bien. La société pratique également le mode d’amortissement dégressif. Immobilisations financières Les titres de participation figurent au bilan à leur coût d’acquisition.

TABLEAU DES IMMOBILISATIONS (B2) Nature

AUGMENTATION MBDE

IMMOBILISATIONS EN NON-VALEURS Frais préliminaires Charges à répartir sur plusieurs exercises

21 865 079,80

Acquis.

Produit Virement Cession

Stocks La société ne détient pas de stocks.

DIMINUTION Retrait

Virement

MBFE

114 831,00

274 330,00

21 705 580,80

20 595 579,80

114 831,00

274 330,00

20 436 080,80

913 869,00

14 000,00

1 540,00

926 329,00

913 869,00

14 000,00

1 540,00

926 329,00

1 269 500,00

Primes de remboursement obligations IMMOBILISATIONS INCORPORELLES Immobilisations en recherche et dévelopment Brevets, marques, droits et valeurs similaires Fonds Commercial Autres immobilisations incorporelles IMMOBILISATIONS CORPORELLES Terrains

40 307 784,69 2 000 426,58

295 810,00

5 150,00

295 810,00

6 324 950,00

Constructions Installations techiques, matériel et outillage Matériel de transport Mobilier, matériel de bureau et aménagement

42 303 061,27 6 324 950,00

26 019 869,50 1 669 489,35

267 190,00

27 956 548,85

318 611,26

27 800,00

290 811,26

820,00

4 201 764,26

267 190,00

3 248 150,00

280 836,90

3 918 177,03

260 937,23

3 445 340,00

70 000,00

28 620,00

5 150,00

Autres immobilisations corporelles Immobilisations corporelles en cours

MBDE: MONTANT BRUT EN DEBUT D'EXERCICE MBFE: MONTANT BRUT EN FIN D'EXERCICE

Créances et dettes Les créances et les dettes sont enregistrées à leur valeur nominale. Spécifiquement pour les créances, une provision pour dépréciation est pratiquée dès l’apparition d’un risque de non recouvrement. Par ailleurs, pour les créances et les dettes libellées en monnaies étrangères, elles sont évaluées sur la base du cours de change en vigueur à la clôture de l’exercice. Les pertes de change latentes donnent lieu alors à constatation d'une provision. Titres et valeurs de placement Cette rubrique comprend des titres acquis en vue de réaliser un placement. Ils sont enregistrés au coût d’achat. Une provision est constituée lorsque la valeur probable de réalisation est inférieure au prix d’acquisition. DEROGATIONS ET REGIME FISCAL La société est soumise au régime fiscal normal en vigueur au Maroc. Par ailleurs, la société ne bénéficie d’aucune dérogation aux principes comptables, aux méthodes d’évaluation et aux règles d’établissement et de présentation des états de synthèse. CHANGEMENTS DE METHODES Les méthodes appliquées par la société sont permanentes et ne changent pas d’un exercice à l’autre. ÉVENEMENTS POSTERIEURS A LA CLOTURE Aucun événement significatif postérieur à la clôture des comptes n’est à signaler.

INFRASTRUCTURES • METALLURGIE • ENVIRONNEMENT • PARACHIMIE • SERVICES

COMMUNICATION FINANCIERE Comptes Sociaux du 1er janvier au 31 décembre 2015 TABLEAU DES PROVISIONS (B5) NATURE

Dotations MDE

Exploitation

REPRISES

Financières

Non courantes

Exploitation

Financières

Non Courantes

MFE

Provisions pour dépréciation de l'actif immobilisé

6 861 719,03

Provisons réglementées

1 404 807,16

162 662,29

1 242 144,87

Provisons durables pour risques et charges 8 266 526,19

162 662,29

8 103 863,90

Provisions pour dépréciation de l'actif circulant (hors trésorerie)

2 460 793,55

271 635,05

Autres Provisions pour risques et charges

2 589 234,69

169 421,11

93 387,00

18 066,73

2 557 263,00

Provisions pour dépréciation des comptes detrésorerie 5 050 028,24

441 056,16

93 387,00

18 066,73

2 557 263,00

3 009 141,67

13 316 554,43

441 056,16

93 387,00

18 066,73

2 719 925,29

11 113 005,57

SOUS TOTAL (A)

SOUS TOTAL (B) TOTAL

(A+B)

6 861 719,03

2 732 428,60 276 713,07

MDE: Montant Début Exercice MFE: Montant Fin Exercice

TABLEAU DES CREANCES (B6)

ANALYSE PAR ECHEANCE CREANCES

TOTAL

DE L'ACTIF IMMOBILISE

Plus d'un an

14 675 105,00

Autres créances financières

14 675 105,00

DE L'ACTIF CIRCULANT

857 203 204,68

7 920 867,65

AUTRES ANALYSES Echues et non recouvrées

Moins d'un an

Montants en devises

Montans sur l'etat et organis. publics

Montants sur les entrepris. liées

Montants représentés par effets

Prêts immobilisés

Fournisseurs débiteurs, avances et acomptes

849 282 337,03

76 444,89

Clients et comptes rattachés

76 444,89

32 289 465,31

Personnel

6 393 760,82

25 895 704,49

10 000,03

5 000,00

5 000,03

4 898 669,24

1 133 316,20

3 765 353,04

819 874 562,29

386 175,65

819 488 386,64

54 062,92

2 614,98

51 447,94

Etat Comptes d'associés Autres débiteurs Comptes de régularisation Actif

TABLEAU DES DETTES (B7) DETTES

TOTAL

DE FINANCEMENT

ANALYSE PAR ECHEANCE

AUTRES ANALYSES

Moins d'un an

Montans vis-à-vis de Montants vis-à-vis des l'etat et organis. publics entrepris. liées

Plus d'un an

180 000 000,00

91 098 505,54

434 469,03

90 664 036,51

4 146 700,52

15 642,00

4 131 058,52

Echues et non payées

Montants en devises

Montants représentés par effets

Emprunts obligataires Autres dettes de financement DU PASSIF CIRCULANT Fournisseurs et comptes rattachés Clients créditeurs, avances et acomptes Personnel Organismes sociaux Etat

1 050,00

367 417,21

9 924 397,48

Comptes d'associés

418 827,03

9 505 570,45

71 500 000,00

Autres créanciers

2 065 245,76

Comptes de régularisation passif

3 093 694,57

TABLEAU DES SURETTES REELES DONNEES OU RECUES (B8) TIERS CREDITEURS OU TIERS DEBITEURS

Montant couvert par la sûreté

Nature (1)

Date et lieu V.C.N.S.D.D.C Objet (2) (3) d’inscription (4)

14 624 070,00

Bons de caisse

Sûretés données Sûretés reçues Bons de caisse série n°02/09/720

Résumé du rapport des commissaires aux comptes Comptes sociaux Exercice du 1er janvier au 31 décembre 2015 Conformément à la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale, nous vous présentons notre rapport relatif à l’exercice clos le 31 décembre 2015.

(1) Gage : 1 Hypothèque : 2 Nantissement : 3 Warrant : 4 Autres : 5 (à préciser). (2) Préciser si la sûreté est donnée au profit d’entreprises ou de personnes tierces (sûretés données entreprises liées, associées, membres du personnel) (3) Préciser si la sûreté reçue par l’entreprise provient de personnes tierces autres que le débiteur (sûretés reçues). (4) V.C.N.S.D.D.C : Valeur Comptable Nette de la Sûreté Donnée à la Date de Clôture.

Nous avons effectué l’audit des états de synthèse ci-joints, de la société delta holding comprenant le bilan, le compte des produits et charges, l’état des soldes de gestion, le tableau de financement et l’état des informations complémentaires (ETIC) relatifs à l’exercice clos le 31 décembre 2015. Ces états de synthèse font ressortir un montant de capitaux propres et assimilés de 1 236 185 342,36 MAD, dont un bénéfice net de 110 619 651,85 MAD. La direction est responsable de l’établissement et de la présentation sincère de ces états de synthèse, conformément au référentiel comptable admis au Maroc. Notre responsabilité est d’exprimer une opinion sur ces états de synthèse sur la base de notre audit. Nous avons effectué notre mission selon les normes de la profession au Maroc et compte tenu des dispositions légales et réglementaires en vigueur.

ENGAGEMENTS FINANCIERS RECUS OU DONNES HORS OPERATIONS DE CREDIT-BAIL (B9) ENGAGEMENTS DONNES

Montant Exercice

Montant Exercice précédent

Avals et cautions Engagements en matière de pensions de retraite et obligations similaires

Nous certifions que les états de synthèse cités au premier paragraphe ci-dessus, sont réguliers et sincères et donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle du résultat des opérations de l’exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société delta holding au 31 décembre 2015 conformément au référentiel comptable admis au Maroc. Vérifications et informations spécifiques : Nous avons également procédé aux vérifications spécifiques prévues par la loi et nous nous sommes assurés notamment de la sincérité et de la concordance des informations données dans le rapport de gestion du conseil d’administration destiné aux actionnaires avec les états de synthèse de la société. Conformément aux dispositions de l’article 172 de la loi 17-95 complétée et modifiée par la loi 20-05, nous portons à votre connaissance qu’au cours de cet exercice, la société delta holding a procédé à la création d’une nouvelle filiale au Togo dénommée TBL, détenue à 100% et d’un capital de 250 millions FCFA.

Néant

Autres engagements donnés TOTAL ( Dont engagements à l’égard d’entreprises liées)

Skhirat, le 17 mars 2016 ENGAGEMENTS RECUS

Montant Exercice

Montant Exercice précédent

Avals et cautions Autres engagements reçus TOTAL

Néant Adib BENBRAHIM Commissaire aux comptes

INFRASTRUCTURES • METALLURGIE • ENVIRONNEMENT • PARACHIMIE • SERVICES

Kébir AL ECHEIKH EL ALAOUI Commissaire aux comptes

COMMUNICATION FINANCIERE Comptes Consolidés du 1er janvier au 31 décembre 2015 BILAN (ACTIF)

BILAN (PASSIF) Amortissements et provisions

Brut ECART D'ACQUISITION (A)

31-déc-15 Net

31-déc-14 PRO FORMA

31-déc-14 Net

268 057 862,13

60 313 018,99

207 744 843,14

221 147 736,25

37 766 021,85

33 217 546,00

4 548 475,85

8 404 570,12

8 403 845,32

CAPITAUX PROPRES

8 621 287,95

8 265 423,17

355 864,78

2 009 151,59

Capital social

29 144 733,90

24 952 122,83

4 192 611,07

6 395 418,53

6 394 693,73

Moins : actionaires. capital souscrit non appelé

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (C)

72 908 966,97

30 850 468,16

42 058 498,81

40 488 378,80

10 551 974,55

Immobilisation en recherche et développement

28 116 171,05

19 325 239,43

8 790 931,62

7 624 047,90

Primes d'émission, de fusion et d'apport

Brevets, marques, droits et valeurs similaires

15 077 436,08

10 356 651,35

4 720 784,73

4 343 956,92

2 851 028,07

Ecarts de réevaluation

1 000,00

IMMOBILISATIONS EN NON VALEUR (B) Frais Préliminaires Charges à répartir sur plusieurs exercices Primes de remboursement des obligations

28 545 782,46

28 519 373,98

75 898,58

1 615 993 783,39

890 560 321,09

725 433 462,30

728 786 899,72

683 303 605,92

25 249 583,55

1 656 197,27

23 593 386,28

23 741 358,40

Constructions

409 803 462,14

144 980 600,16

264 822 861,98

277 364 450,51

275 955 961,88

Installations techniques, matériel et outillage

925 588 552,12

574 597 769,72

350 990 782,40

337 873 941,84

295 089 780,09

Matériel de transport

174 839 989,15

125 177 645,62

49 662 343,53

50 560 396,05

49 391 807,63

60 030 606,64

44 111 551,26

15 919 055,38

16 775 751,71

16 653 696,71

36 557,06

4 948,76

20 445 032,73

22 466 052,45

52 103 921,02

57 194 939,99

97 133 093,02

CAPITAUX PROPRES DE L'ENSEMBLE CONSOLIDE (A)

2 253 591,47 22 965 181,23

2 537 433,44 30 817 917,97

2 537 433,44 30 812 834,97

CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B) Subventions d'investissement

25 839 755,07

23 794 195,33

63 781 824,61

Provisions réglementées

1 045 393,25

45 393,25

1 000,00

Mobilier, matériel de bureau et aménagements Immobilisations corporelles en cours

20 445 032,73

IMMOBILISATIONS FINANCIERES (E)

52 603 721,02

Prêts immobilisés Autres créances financières

2 253 591,47 22 965 181,23

Titres de participation

26 339 555,07

Autres titres immobilisés TITRES MIS EN EQUIVALENCE (F ) ECARTS DE CONVERSION - ACTIF (G) Diminution des créances immobilisées Augmentation des dettes de financement

ACTIF CIRCULANT

499 800,00

1 045 393,25

2 047 330 355,36 847 156 781,68 91 315 283,39 339 618 907,31

6 408 000,21 3 619 786,37 2 419 709,90

840 748 781,47 87 695 497,02 337 199 197,41

757 226 761,20 101 261 089,41 236 977 962,70

737 733 513,36 101 261 089,41 217 484 714,86

Produits en cours

265 763 379,34

368 503,94

246 827 997,46

265 394 875,40

246 827 997,46

3 369 405,17

3 800 898,82

Produits finis

3 800 898,82

147 089 806,47

168 358 812,81

CREANCES DE L'ACTIF CIRCULANT (I) Fournisseurs débiteurs, avances et acomptes Clients et comptes rattachés

2 227 383 437,52 13 031 533,06 1 855 732 335,37

Personnel Etat

69 881 649,28 2 157 501 788,24 1 924 134 164,64 1 738 380 951,97 13 031 533,06 6 365 041,57 6 207 786,95 61 439 146,56 1 794 293 188,81 1 619 350 138,79 1 437 368 686,96

3 428 809,28

3 468 368,86

263 939 458,73

264 019 419,72

257 864 223,39

Comptes d'associés

1 256 435,57

7 493 555,66

Autres débiteurs

64 693 098,86

9 698 938,29

64 693 098,86

14 159 512,22

16 700 202,33

Comptes de régularisation Actif

16 859 263,93

9 278 127,82

130 087 821,21

113 284 452,99

TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT (J) ECARTS DE CONVERSION - ACTIF (K) TOTAL II (H+I+J+K) TRESORERIE ACTIF Chèques et valeurs à encaisser

133 892 317,12 2 751 128,70 3 211 183 665,02 84 787 508,05 5 477 884,91

Banques, T.G. et C.C.P.

78 183 950,96

Caisses, régies d'avances et accréditifs TOTAL III TOTAL GENERAL I+II+III

8 442 502,72

3 804 495,91

2 751 128,70 2 455 681,56 2 455 681,56 80 094 145,40 3 131 089 519,62 2 797 101 060,39 2 591 854 599,88 35 876,51 84 751 631,54 159 111 949,78 152 255 176,59 5 477 884,91 14 306 134,04 14 293 680,70 35 876,51

1 125 672,18 84 787 508,05 5 343 301 528,43

78 148 074,45

143 812 858,65

136 969 627,43

1 125 672,18

992 957,09

991 868,46

35 876,51 84 751 631,54 159 111 949,78 152 255 176,59 1 095 571 176,15 4 247 730 352,28 4 012 235 535,05 3 764 650 031,53

NATURE

VI VII VIII

X XI XII XIII

XIV XV XVI

876 000 000,00

74 619 182,49

66 512 161,54

297 716 947,71

307 800 164,15

309 231 013,82

173 704 363,15

151 070 965,02

155 370 332,10

154 463 606,30

Autres réserves Report à nouveau Résultats nets en instance d'affectation Résultat net de l'exercice - part du groupe TOTAL DES CAPITAUX PROPRES - PART DU GROUPE (A1)

183 956 257,12 1 605 996 750,47

1 556 753 622,81 1 557 277 746,68

INTERETS MINORITAIRES (A2)

144 529 143,10

146 901 828,11

147 668 347,72

Part dans les capitaux propres avant résultat net

125 267 705,57

120 293 932,39

120 678 368,69

19 261 437,53

26 607 895,72

26 989 979,03

Part dans le résultat net de l'exercice

1 750 525 893,57

Provisions pour charges

1 703 655 450,92 1 704 946 094,40

2 751 197,96 2 751 197,96

3 668 264,00 3 668 264,00

477 867 867,13

526 754 917,52

451 274 726,66

477 867 867,13 19 588 187,49 19 102 692,69

526 754 917,52 15 475 252,59 15 012 026,51

451 274 726,66 939 224,88 475 998,80

485 494,80

463 226,08

ECARTS DE CONVERSION PASSIF (E) Augmentation des créances immobilisées Diminution des dettes de financement TOTAL I (A+B+C+D+E)

2 250 733 146,15

2 249 553 885,04 2 160 828 309,94

DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F)

1 498 655 523,26

1 439 199 047,63 1 282 203 110,32

Fournisseurs et comptes rattachés Clients créditeurs, avances et acomptes Personnel

734 901 112,58 84 962 569,21 10 186 509,62

Organismes sociaux

600 051 628,79 89 305 119,94 10 426 644,09

577 003 931,42 86 179 008,23 10 425 770,76

17 506 331,45

16 832 775,70

13 736 232,52

Etat

443 375 745,17

394 633 184,57

361 971 195,20

Comptes d'associés

104 802 313,80

186 863 368,82

Autres créanciers

86 898 194,33

118 421 692,78

23 371 498,91

Comptes de régularisation-passif

16 022 747,10

22 664 632,93

22 652 104,46

AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G)

38 925 136,72

28 883 055,81

28 732 457,83

ECARTS DE CONVERSION PASSIF (circulant) (H) TOTAL II (F+G+H) TRESORERIE - PASSIF Crédits d'escompte

3 633 013,41 1 541 213 673,39 455 783 532,74 7 447 444,26

2 551 393,38 2 551 393,38 1 470 633 496,82 1 313 486 961,53 292 048 153,19 290 334 760,06 10 746 252,06 10 746 252,06

Crédits de trésorerie

223 379 795,85

114 269 599,65

114 173 135,86

Banques (soldes créditeurs)

224 956 292,63

167 032 301,48

165 415 372,14

TOTAL III

455 783 532,74

292 048 153,19

290 334 760,06

TOTAL GENERAL I + II + III

4 247 730 352,28

4 012 235 535,05 3 764 650 031,53

TABLEAU DE FLUX DE TRESORERIE

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES

III IV

Réserves consolidées

DETTES DE FINANCEMENT (C) Emprunts obligataires Autres dettes de financement PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D) Provisions pour risques

1 015 441 154,24 1 031 889 201,12 1 056 022 524,88 1 020 540 255,06

STOCKS (H) Marchandises Matières et fournitures consommables Produits intermédiaires et produits résiduels

TRESORERIE

499 800,00

PASSIF CIRCULANT

Terrains

TRESORERIE

ACTIF IMMOBILSE

1 168 577,38

Autres immobilisations corporelles

Réserves légales

29 714 359,84

TOTAL I (A+B+C+D+E+F+G)

876 000 000,00

- dont versé

FINANCEMENT PERMANENT

1 000,00

Autres immobilisations incorporelles

876 000 000,00

31-déc-14

- capital appelé

Fonds commercial IMMOBILISATIONS CORPORELLES (D)

31-déc-14 PRO FORMA

31-déc-15

PRODUITS D'EXPLOITATION Ventes de marchandises (en l'état) Ventes de biens et services produits CHIFFRE D'AFFAIRES Variation des stocks de produits Immobilisations produites par l'entreprise pour elle-même Subventions d'exploitation Autres produits d'exploitation Reprises d'exploitation; transferts de charges TOTAL I CHARGES D'EXPLOITATION Achats revendus de marchandises Achats consommés de matières et fournitures Autres charges externes Impôts et taxes Charges de personnel Autres charges d'exploitation Dotations d'exploitation TOTAL II RESULTAT D'EXPLOITATION (I-II) PRODUITS FINANCIERS Produits de titres participations et autres titres immobilisés Gains de change Intérêts et autres produits financiers Reprises financières; transferts de charges TOTAL IV CHARGES FINANCIERES Charges d'intérêts Pertes de change Autres charges financières Dotations financières TOTAL V RESULTAT FINANCIER (IV - V) RESULTAT COURANT (III + VI) PRODUITS NON COURANTS Produits des cessions d'immobilisations Subventions d'équilibre Reprises sur subventions d'investissement Autres produits non courants Reprises non courantes; transferts de charges TOTAL VIII CHARGES NON COURANTES Valeurs nettes d'amortissements des immobilisations cédées Subventions accordées Autres charges non courantes Dotations non courantes aux amortissements et aux provisions TOTAL IX RESULTAT NON COURANT (VIII - IX) RESULTAT AVANT IMPÔTS (VII + X) IMPÔTS SUR LE RESULTAT RESULTAT NET DES ENTREPRISES INTÉGRÉES(XI - XII) Quote-part dans les résultats des entreprises mises en éq. Dotations aux amortissements des écarts d'acquisition RESULTAT NET DE L'ENSEMBLE CONSOLIDÉ RESULTAT NET REVENANT AUX INTERETS MINORITAIRES RESULTAT NET REVENANT A LA SOCIETE MERE

OPERATIONS Concernant Propres à les exercices l'exercice précedents 1 2 544 847 686,75 2 121 522 459,24 2 666 370 145,99 -2 706 213,24 23 929 275,57 736 567,14 6 152 533,36 38 898 016,98 2 733 380 325,80

TOTAUX 31-déc-15 3=1+2

31-déc-14 PRO FORMA

TOTAUX 31-déc-14 4

544 847 686,75 2 121 522 459,24 2 666 370 145,99 -2 706 213,24 23 929 275,57 736 567,14 6 152 533,36 38 898 016,98 2 733 380 325,80

544 165 934,55 1 994 486 244,90 2 538 652 179,45 -46 996 588,93 14 379 319,26 1 663 613,14 1 012 902,70 58 695 600,38 2 567 407 025,99

544 165 934,55 1 871 588 104,07 2 415 754 038,62 -46 996 588,93 14 379 319,26 1 663 613,14 853 242,58 17 384 155,71 2 403 037 780,38

454 056 507,38 1 159 036 374,40 210 865 424,12 12 949 322,74 374 826 030,24 21 635 221,08 158 200 246,41 2 391 569 126,37

-1 122,73 563 052,80 283 255,88 397 111,28 112 038,89 125 000,00 50,04 1 479 386,16

454 055 384,65 1 159 599 427,20 211 148 680,00 13 346 434,02 374 938 069,13 21 760 221,08 158 200 296,45 2 393 048 512,53 340 331 813,27

444 720 113,96 1 101 329 441,86 199 722 654,79 9 264 758,31 345 608 476,12 8 739 639,49 134 587 810,93 2 243 972 895,45 323 434 130,52

460 406 683,10 1 043 304 827,26 174 670 049,19 8 134 394,41 272 613 648,13 7 137 214,46 119 113 058,47 2 085 379 875,02 317 657 905,36

54 384,50 4 872 072,85 15 658 340,38 7 211 149,75 27 795 947,48

500,00 266,00 337 874,20

54 884,50 4 872 338,85 15 996 214,58 7 211 149,75 28 134 587,68

880,50 1 748 973,07 19 598 266,76 4 975 406,45 26 323 526,78

44 261 844,84 8 560 176,75 1 195 032,68 13 764 951,83 67 782 006,10 -39 647 418,42 300 684 394,85

49 450 874,78 4 202 213,76 890 990,54 14 023 904,79 68 567 983,87 -42 244 457,09 281 189 673,43

47 062 521,41 4 202 213,76 890 990,54 14 006 628,02 66 162 353,73 -39 838 826,95 277 819 078,41

24 265 536,61

4 596 638,41

338 640,20

44 261 844,84 8 560 176,75 1 195 032,68 13 764 951,83 67 782 006,10

24 265 536,61 917 066,04 2 382 341,55 2 557 263,00 30 122 207,20

4 578 764,84 4 578 764,84

17 205 551,20 5 145 046,82 96 398,90 22 446 996,92

92 887 399,29

13 402 893,11

3 430 382,92 3 430 382,92

917 066,04 6 961 106,39 2 557 263,00 34 700 972,04

917 066,00 6 216 854,98 3 958 679,50 15 689 238,89

NATURE

3 371 660,26

8 575 429,74 96 398,90 25 877 379,84 8 823 592,20 309 507 987,05 92 887 399,29 216 620 587,76

11 149 110,67 2 717 263,01 17 238 033,94 -1 548 795,05 279 640 878,38 84 259 757,44 195 381 120,93

11 147 602,98 2 717 263,01 17 236 526,25 -1 547 287,36 276 271 791,05 81 415 312,61 194 856 478,44

13 402 893,11 203 217 694,65 19 261 437,53 183 956 257,12

13 402 893,11 181 978 227,82 26 607 895,72 155 370 332,10

13 402 893,11 181 453 585,33 26 989 979,03 154 463 606,30

31-déc-14

Flux de trésorerie liés à l'activité Résultat net des sociétés intégrées

203 217 694,65

181 453 585,33

135 419 320,73

116 471 982,67

7 059 985,41

1 224 978,15

331 577 029,97

296 700 589,85

-263 408 282,66

130 744 486,61

68 168 747,31

427 445 076,46

-135 952 149,00

-207 013 046,77

26 910 492,29

7 457 405,33

Elimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie ou non liés à l'activité : Dotations aux amortissements Variation des impôts différés Plus values de cession, nettes d'impôt Quote-part dans le résultat des sociétés mises en équivalence Capacité d'autofinancement des sociétés intégrées Dividendes reçus des sociétés mises en équivalence Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité I

Flux net de trésorerie généré par l'activité Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement Acquisition d'immobilisations Cession d'immobilisations,nettes d'impôt Incidence des variations de périmètre

Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement

5 143 380,06 -103 898 276,65

-199 555 641,44

-131 400 000,00

-175 200 000,00

-23 035 738,00

-30 742 970,50

Flux de trésorerie liés aux opérations de financement Dividendes versés aux actionnaires de la société mère Dividendes versés aux minoritaires des sociétés intégrées

917 066,00 6 216 854,98 3 958 679,50 15 689 238,89

17 205 551,20

31-déc-15

Augmentations de capital en numéraire Emissions d'emprunts Remboursements d'emprunts

6 100 000,00

55 718 765,85

47 677 540,25

103 444 426,36

-96 564 590,64

-75 194 200,14

III

Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement

-197 222 788,39

-121 973 978,43

Variation de trésorerie (I +II+III )

-232 952 317,73

105 915 456,59

Trésorerie d'ouverture

-138 079 583,47

-243 995 040,06

Trésorerie de clôture

-371 031 901,20

-138 079 583,47

-232 952 317,73

105 915 456,59

Incidence des variations des monnaies étrangères V

Différence

INFRASTRUCTURES • METALLURGIE • ENVIRONNEMENT • PARACHIMIE • SERVICES

COMMUNICATION FINANCIERE Comptes Consolidés du 1er janvier au 31 décembre 2015

TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDÉS (PART DU GROUPE)

ETAT DES INFORMATIONS COMPLEMENTAIRES CONSOLIDE (ETICC)

(En milliers DH)

PRINCIPES COMPTABLES Les comptes consolidés au 31 décembre 2015 sont établis en conformité avec les règles et les pratiques comptables applicables au Maroc, telles que prescrites par la méthodologie adoptée par le Conseil National de la Comptabilité. Capital

PERIMETRE ET METHODES DE CONSOLIDATION Au 31 décembre 2015, les sociétés du groupe delta holding incluses dans le périmètre de consolidation, en plus delta holding SA (société mère du groupe), sont comme suit : Situation au 31-12-2013

Primes

Réserves Résultat consolidées de l'exercice

876 000

537 652

144 089

-144 089

Total des capitaux propres (part groupe)

1 557 741

PERIMETRE DE CONSOLIDATION (Extrait de l'ETICC) Affectation du résultat 2013

Société

% d'intérêt

% de contrôle

Méthode de consolidation

FONEX

100,00%

Intégration globale

AIC

100,00%

Intégration globale

AIC METALLURGIE

100,00%

Intégration globale

BITUMA

92,50%

Intégration globale

EGEC

100,00%

Intégration globale

GALVACIER

85,00%

Intégration globale

GCR

98,13%

Intégration globale

GENA

100,00%

Intégration globale

IHM

76,00%

Intégration globale

ISOFORM

99,98%

Intégration globale

LIGNE BLANCHE

100,00%

Intégration globale

LCT

100,00%

Intégration globale

CHROMA COLOR

100,00%

Intégration globale

OMCE

45,00%

Intégration globale

OMCE Nord

45,00%

Intégration globale

OXAIR

99,98%

Intégration globale

SOGETRAMA GLS

100,00%

Intégration globale

SOTRAMEG

80,46%

Intégration globale

SIAS

100,00%

Intégration globale

DHS

100,00%

Intégration globale

GLS

46,71%

Intégration proportionnelle

DHE

51,00%

Intégration globale

ISOSIGN

27,29%

53,50%

Intégration globale

AFRICBITUMES

25,00%

Intégration proportionnelle

SSM

51,00%

Intégration globale

SOGETRAMA EXPORT

100,00%

Intégration globale

BTP RAMA

100,00%

Intégration globale

OMCE ATLANTIC

45,00%

Intégration globale

ETHANOL

84,09%

88,00%

Intégration globale

CDE

33,33%

Intégration proportionnelle

VARIATION DU PÉRIMÈTRE La société CDE créée en 2008 pour gérer la production et la distribution de l’eau au Cameroun et détenue à 33,33% par delta holding et la société ETHANOL, filiale à 84,09% de delta holding, créée en 2009 et dont l’activité est la gestion déléguée de la commercialisation de l’éthanol. La première société est consolidée par intégration proportionnelle et la deuxième par intégration globale. Par ailleurs, en conformité avec les principes comptables précités, les règles et méthodes, ci-après, ont été, entre autres, appliqués lors de la consolidation : • • • • • •

Les filiales étrangères consolidées ont été valorisées au cours historique. Les titres de participation dans les sociétés non consolidées ainsi que les autres titres immobilisés figurent au bilan à leur coût d’acquisition. L’écart d’acquisition correspondant à la différence entre le coût d’acquisition des titres de la société SSM et l’évaluation des actifs et passifs de la même société est présenté sous la rubrique « Ecart d’acquisition » et subi un amortissement sur 20 ans, déterminé selon l’horizon économique durant lequel la filiale dégagera une forte rentabilité. Les opérations de crédit-bail sont retraitées comme des acquisitions d’immobilisations. Les impôts différés résultant de la neutralisation des différences temporaires introduites par les règles fiscales et des retraitements de consolidation sont calculés société par société. L’annulation des provisions à caractère fiscal ne donne pas lieu à la constatation d’impôts différés si ces provisions sont utilisées conformément à leur objet et sont donc définitivement exonérées d’impôts.

Distribution par l'entreprise consolidante

-175 200

Résultat consolidé 2013

154 464

Augmentation capital Autres

20 273

Situation au 31-12-2014

876 000

Affectation du résultat 2014 Distribution par l'entreprise consolidante

526 814

154 464

-154 464

-131 400

Résultat consolidé 2015

183 956

Augmentation capital Autres

-6 217

Situation au 31-12-2015

876 000

546 040

183 956

1 605 996

Résumé du rapport des commissaires aux comptes sur les comptes consolidés Exercice du 1er janvier au 31 décembre 2015 Nous avons effectué l’audit des états financiers consolidés ci-joints de la société delta holding, comprenant le bilan au 31 décembre 2015 ainsi que le compte de résultat et le tableau des flux de trésorerie pour l’exercice clos à cette date et des notes contenant un résumé des principales méthodes comptables et d’autres notes explicatives. Ces états financiers font ressortir un montant des capitaux propres consolidés de 1 750 525 893,57 MAD, dont un bénéfice net consolidé de 203 217 694,65 MAD. La direction est responsable de l’établissement et de la présentation sincère de ces états financiers, conformément aux normes comptables nationales en vigueur. Notre responsabilité est d’exprimer une opinion sur ces états financiers sur la base de notre audit. Nous avons effectué notre audit selon les Normes de la Profession au Maroc. A notre avis, les états financiers consolidés cités au premier paragraphe ci-dessus, donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle de la situation financière de l’ensemble de delta holding constitué par les personnes et entités comprises dans la consolidation au 31 décembre 2015 ainsi que de la performance financière et des flux de trésorerie pour l’exercice clos à cette date, conformément aux normes et principes comptables décrits dans l’état des informations complémentaires consolidé.

COMPARABILITE DES COMPTES Des comptes pro forma ont été établis pour permettre la comparabilité des données entre cet exercice et l’exercice précédent. Les données comparatives ont été retraitées et présentées selon les mêmes normes pour tenir compte de l’entrée en périmètre des sociétés CDE et ETHANOL.

Skhirat, le 17 mars 2016

DEROGATIONS ET REGIME FISCAL Les sociétés du groupe delta holding sont soumises au régime fiscal en vigueur dans leurs pays d’appartenance. De plus, ces sociétés ne bénéficient d’aucune dérogation aux principes comptables, aux méthodes d’évaluation et aux règles d’établissement et de présentation des états de synthèse. CHANGEMENTS DE METHODES Les méthodes appliquées pour la consolidation des comptes sont permanentes et ne changent pas d’un exercice à l’autre. ÉVENEMENTS POSTERIEURS A LA CLOTURE Aucun événement significatif postérieur à la clôture des comptes n’est à signaler

1 557 278

Adib BENBRAHIM Commissaire aux comptes

INFRASTRUCTURES • METALLURGIE • ENVIRONNEMENT • PARACHIMIE • SERVICES

Kébir AL ECHEIKH EL ALAOUI Commissaire aux comptes