Investeringsrådgivningsselskaper kan ikke
være organisert som indre selskaperskattemessige konsekvenser.
Ny tingrettsdom
Dom fra Oslo tingrett mot bla. Pareto og Clarksons Securities.
Dommens resultat innebærer at investeringsrådgivere med indre selskap må reorganisere seg over til aksjeselskapsform. Det kan i seg selv få skattemessige konsekvenser, i tillegg ti lat de ikke lengre vil oppnå de skattefordeler de hadde med indre selskaper.
Pareto Securities og Clarksons Securities driver investeringsrådgivningsvirksomhet med tillatelse etter verdipapirhandelloven (vphl.) § 9-9, og Pareto
Alternative Investments AS med tillatelse etter lov om forvalting av alternative investeringsfond (AIFloven) § 2-4.
Selskapene er organisert som indre selskaper (IS) med aksjeselskap (AS) som hovedmann som opptrer utad.
Vphl. og AIF-loven fastsetter begge at tillatelse bare kan gis til allmennaksjeselskap og aksjeselskap.
Finanstilsynet har pålagt selskapene å drive i ASform og vedtakene er opprettholdt i Oslo tingretts dom av 11. april 2024. Dommen kan bli anket.
I dommen konkluderes det med at organiseringen innebærer at det er ISet som driver investeringsrådgivningsvirksomheten, og at dette er i strid med kravet om organisering som AS.
Dommen gjelder bare for tillatelser til investeringsrådgivning etter Vphl. eller AIF-loven, og om bestemmelser i andre lover eller forskrifter som setter krav til organisering i AS-form skal tolkes på samme måte, er ikke sikkert.
Skattemessige konsekvenser av dommen –nødvendig reorganisering
Skattemessig gir dommens resultat to vesentlige konsekvenser.
For det første kan reorganiseringen i seg selv gi skattekonsekvenser hvis den ikke kan gjennomføres etter omdannelsesregler med skattefritak. I utgangspunktet vil et indre selskap kunne omdannes uten beskatning etter skatteloven kapittel 11, men det må vurderes konkret om reglene er anvendelige i det enkelte tilfellet.
Det er også visse krav til både regnskapsmessig og skattemessig egenkapital for slik omdannelse som må oppfylles, og som i enkelte tilfeller krever kapitaltilskudd før omdannelse. Omdannelse i år med gjennomføring etter skattelovens frist 1. juli, vil gi betydelig regnskaps- og skattemessig merarbeid.
For det andre, vil selskapene i en ren AS-struktur ikke unngå finansskatt og arbeidsgiveravgift på godtgjørelse til partnerne slik de gjorde det som stille deltakere. Arbeidsvederlag fra AS vil nå måtte utbetales som lønn og gi grunnlag for finansskatt og arbeidsgiveravgift.
Vi nevner at dommen vanskelig vil kunne gi skattemessige konsekvenser bakover i tid. Virksomheten er faktisk drevet i IS-form og denne realiteten skal og må legges til grunn skattemessig, selv om det kanskje er i strid med vphl. eller AIFlovens bestemmelser om organisering