5Días X Edición 09-01-2023

LUNES, 9 DE ENERO DE 2023 | AÑO 1 | N° 180

F I N A N Z A S GERENTE REGIONAL BANCO

PRESIDENTE DE FAMILIAR SEGUROS DE DESARROLLO AMÉRICA

CÉSAR JORGE SRUR: BARRETO: “Debe haber LATINA (CAF)

una política “El 2023 públicaser queun puede incentive la muy buen año inversión en para el sector movilidad asegurador” eléctrica”

Al inicio del presente ejercicio, las compañías de seguros se encontraron con un escenario propicio para el crecimiento, sustentado principalmente un aumento las primas La disponibilidad abundante depor energía limpia yde a bajo devengadas y en los resultados.

El presidente costo son los tesoros más deseados por cualquier país Familiar Seguros afirma que estas del mundo ende este momento, y Paraguay cuenta con elseñales generan unhacer gran optimismo para el cierre del privilegio de poder uso de estos recursos. ejercicio en la primera mitad del 2023.

RODRIGO ORTIZ

ANÁLISIS “PARA EL CIERRE DEL

CREAR CONCIENCIA EJERCICIO 2022 EL CRECIMIENTO ENMÁS Y ASESORAR CON LOS CRÉDITOS SERÁ EFICIENCIA, DESAFÍOS DE CERCA DEL 15%" LOS AGENTES PARA EL 2023 Pág. 4

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Bajo esta premisa, el gerente regional de la CAF señaló que desde “Recibimos el organismocon vienen desarrollando mucho agrado las cifras estudios técnicos y buscando esquemas tecnológicos alcanzadas especialmente en la producción de y financieros que tornen a lade movilidad primas al cierre junio 2022 y eléctrica al último cierre una realidadpor factible en el nuestro país. publicado la Superintendencia de“La Seguros, movilidad eléctrica es no solo una necesidad para a noviembre de 2022, donde se registraron la sostenibilidad ambiental sino también para el crecimientos a nivel general de mercado por desarrollo autónomo y la competitividad de Paraguay”, encima de la inflación”, destacó Barreto. manifestó

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COLUMNA

Lunes, 9 de enero de 2023

Las excepciones nos hacen excepcionales, las normas normales JosÉ MArÍA PeLAeZ PROFESOR DEL ÁREA RECURSOS HUMANOS DE INITIATIVE

Si el motivo que te lleva a rechazar la excepción es que te da pereza tener que explicárselo a los demás o admitir más casos delega en otro las explicaciones

S

i has reconocido la imagen del artículo seguramente hayas sentido cierto escalofrío por la espalda y recuerdos de ver la peli en casa, de pequeño, aunque tuviera dos rombos. Se trata del final de La invasión de los ultracuerpos. Trata de la invasión de unos marcianos que reemplazan poco a poco a cada uno de los seres reales creando una copia de ellos y haciéndoles desaparecer. La copia marciana se atiene a la norma, todos los seres deben ser normales, neutros, predecibles y, por su puesto, nada humanos. Los pocos que logran escapar a esta posesión, hasta ser una minoría, para no ser reconocidos, deben ocultar sus emociones y caminar como autómatas, de acuerdo con las normas de cómo se debe andar. Si alguien era sospechoso de albergar cualquier emoción humana era señalado con el dedo como hace el acongojante Donald Sutherland en la foto. Algo así canta también en La Mauvaisse Réputation George Brassens: "Todos me señalan con el dedo, salvo los mancos, es natural".

Después de esta demostración de culturipollas de arte y ensayo que tanto me gusta, vamos al tema. Digo en el título que las excepciones nos hacen excepcionales. Primero habría que decir que nos hacen humano, que forman parte de la naturaleza humana, porque, afortunadamente, no somos genéricos y perfectos sino diferentes e intere-

santes. Todo viene a cuento de un comentario reciente de un responsable que me decía que quería acabar con las excepciones y a mi me sonaba que estaba diciendo que quería terminar con el género humano. Los jefes que quieren terminar con las excepciones son, afortunadamente, una excepción. Son aquellos que creen en las normas por encima de todo, los que dicen que las normas están para cumplirse en todo caso. Con esto consiguen gente normal tirando a normalilla. Son los que quieren que todos seamos iguales como los ultracuerpos y tengamos la misma relación con alumnos, clientes o lo que tratemos. Todos debemos cumplir la misma normativa. Si propones excepciones razonadas te dicen que si empezamos así todo se va al garete o, peor, todos van a decir que tú eres el bueno y ellos los malos. Toda mi vida en la Dirección de RRHH ha sido una sucesión de reproches de jefes estrictos que me auguraban que los empleados se me iban a subir a la chepa o se iban a rebelar unos contra otros escandalizados por las excepciones y diferencias. No ha sido así.

Sé que esto va con la personalidad y alguno pensará que estoy justificando mi desorden, mi falta de coraje o, tal vez sea eso, mi innata anarquía. Seguramente sea así.

Por hacer esto más "normativo" os propongo unas normas para aceptar las

excepciones: Si se plantean excepciones tal vez el error está en la regla. Revísala y valora forma objetiva si se ha convertido en un fin o sigue siendo un medio para un bien mayor.

Si la excepción que te piden, se puede llevar a cabo, no perjudica a la empresa y beneficia a alguien que cumple requisitos excepcionales realízala.

Si el motivo que te lleva a rechazar la excepción es que te da pereza tener que explicárselo a los demás o admitir más casos delega en otro las explicaciones.

La excepción deberá siempre buscar la verdad y el bien. Es decir, analiza las causas y la situación de manera objetiva para asegurar que, verdaderamente, existen motivos para pensar que la aplicación de esta necesidad genera un bien y no perjudica o es neutra para otros que estén, exactamente, en la misma situación.

Por si esto no te convence del todo busca en tu entorno alguien a quien consideres excepcional y pregúntale por las excepciones que han hecho con él a lo largo de la vida verás como encuentras muchas. Entenderás entonces que para ser excepcional hay que buscar en todo momento huir de la normalidad, de lo admitido por todos.

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FINANZAS

Lunes, 9 de enero de 2023

rodrIGo orTIZ

Directivo de Continental destaca dinámica de los ahorros en moneda extranjera

“Para cierre del 2022 el crecimiento en los créditos será cerca del 15%” total de créditos, las colocaciones en moneda extranjera se expandieron en un 18,09%, quedando la cartera total en unos US$ 7.926 millones.

En este caso, fueron 14 los bancos que lograron mejorar su cartera, las demás entidades tuvieron variaciones negativas en sus colocaciones.

prensa@5dias.com.py

A

medida que el 2022 avanzaba la cartera de créditos continuaba expandiéndose impulsada por la demanda de fi nanciamiento por parte de los diferentes sectores que componen la economía. Si bien se observó una apreciación en las tasas, esto no representó un freno para los clientes ya que el promedio de variación interanual registrada en la cartera de préstamos es del 13,93% al cierre del mes de noviembre.

El total de la cartera del sistema bancario local cerró en un valor de US$ 17.098 millones, un 14,13% superior respecto a noviembre del 2021. En ese sentido, el banco con mayor volumen de colocaciones es Continental con US$ 2.641 millones, creciendo 12,58% interanualmente.

El promedio ponderado de las tasas de interés activas en moneda extranjera fue del 7,88% en el mes de noviembre.

Fuente: xxxxxxx

EVOLUTIVO DE LA VARIACIÓN INTERANUAL DE LA CARTERA TOTAL DE CRÉDITOS

rodrIGo orTIZ FruTos DIRECTOR DE BANCO CONTINENTAL

La demanda de créditos fue importante durante todo el 2022 cobrando impulso en los últimos meses.

Esta estuvo principalmente dada en dólares”

En ese sentido, el director de Continental, Rodrigo Ortiz Frutos, afi rmó que la demanda de fi nanciamiento fue importante durante el año pasado, cobrando un gran impulso en los últimos meses.

La línea en moneda extranjera fue la que captó el mayor interés por parte de sus clientes.

De acuerdo a los datos del Boletín Estadístico del BCP el desempeño en el ritmo de colocación de préstamos en la cartera en guaraníes fue de un aumento interanual de 0,17%, con un saldo contable por valor de US$ 1.329 millones, lo que significó unos US$ 2,22 millones más que noviembre del 2021.

Con respecto a las colocaciones que ha tenido esta institución en moneda extranjera, se verificó que hubo una subida de 21,96%, cerrando la cartera en un valor total de US$ 1.326 millones, y siendo unos US$ 239 millones más que en el mismo mes del año pasado.

Fuente: Banco Central del Paraguay

“La cartera total de crédito del Banco Continental se expandió en un 11% en lo que va del 2022, y en un 13% en los últimos 12 meses con datos al cierre de noviembre, y para cierre del 2022 el crecimiento será del 15% con relación al cierre del 2021”, remarcó Ortiz.

En esa línea, agregó que dichas cifras le permiten seguir manteniendo el liderazgo dentro del sistema fi nanciero por un año más.

POR PRODUCTO En lo que respecta a la línea de crédito más

demanda, el directivo detalló que corresponde a agronegocios y comercios.

Al sumar las diferentes líneas de fi nanciamiento para el sector agro (cultivos agrícolas en general, cría de animales, agribusiness, cultivo de arroz, cultivo de trigo, cultivo de algodón y cultivo de soja), la totalidad de lo colocado representa cerca de US$ 983 millones, posicionándose Continental entre los bancos con mayor volumen de préstamos colocados.

Es importante mencionar que el segmento agro

representan alrededor del 38% de la cartera de préstamos del sistema ya que suman unos US$ 6.582 millones, a su vez genera un alto impacto en las diferentes ramas de la economía.

EXPECTATIVAS Se proyecta un año de recuperación para la economía en el 2023, la expectativa de una buena campaña agrícola permitirá también que la demanda de fi nanciamiento se mantenga con una tendencia positiva.

Desde Continental proyectan que los buenos resultados observados

en la cartera continúen presentes en este nuevo ejercicio.

“Para el 2023 estimamos que la cartera de préstamos seguirá su curva ascendente en todo el sistema fi nanciero con un crecimiento cercano al doble dígito. Asimismo esperamos un nivel de tasas en guaraníes similares a los niveles actuales y en dólares aun con un pequeño margen de incremento especialmente durante el primer semestre del 2023”, fi nalizó.

RESULTADOS Al desagregar la cartera

El crecimiento en el negocio bancario se dio por una expansión del 6,55% en las colocaciones en moneda local, en el que también se observó que de los 17 bancos que operan en el mercado, 12 entidades mostraron crecimiento en sus carteras.

El total de los préstamos en guaraníes sumó al cierre del señalado mes US$ 9.300 millones.

Por su parte, el promedio ponderado de las tasas de interés activas en moneda nacional se ubicó en 15,43%.

La morosidad promedio en el sistema bancario en noviembre cerró en 3,08%, siendo 0,5 puntos porcentuales mayor al mismo mes del año anterior, la entidad con cartera vencida más alta en el sistema es la del Banco Interfisa con un 7,62%, en tanto que la institución que ha mostrado menos problemas de pago de sus clientes es el Banco Sudameris, con una mora de 1,53%.

La cartera vencida del sistema asciende actualmente a unos US$ 526 millones, y en el último año, creció unos US$ 140 millones. La cartera de Renovados, Refi nanciados, Reestructurados (RRR) representan actualmente el 13,55% del total de los créditos vigentes del sistema. En Paraguay, operan en el sistema fi nanciero unas 10.165 personas, de esta cifra, 398 son de la plana ejecutiva y 147 directores.

FINANZAS

Lunes, 9 de Enero DE 2023

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ASISTENCIA

Gerente de la CAF analiza el avance hecho por Paraguay hacia la sostenibilidad

Jorge Srur: “La movilidad eléctrica no es solo una necesidad, es también la competitividad de Paraguay” prensa@5días.com.py

ANDE.

l Banco de Desarrollo de América Latina (CAF) viene contribuyendo con sus países miembros para apuntalar instrumentos de política pública que se implementen de manera efectiva para asegurar una recuperación económica en línea con los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de la Agenda 2030, el Acuerdo de París y el Marco Global de Biodiversidad Post 2020.

¿Cuáles son los proyectos que financian que mayor impacto tuvieron?

Déjeme señalar tres a los que asigno valor estratégico para el país. Primero, la línea de 500 KV y subestación de Yguazú que permitirá que Paraguay pueda retirar el 100% de la energía que le corresponde de Itaipú. Segundo, la mayor parte de la ruta 9, clave para la inclusión productiva y social de las regiones más postergadas del país y también para la conectividad de Paraguay con los países vecinos y el corredor bioceánico. Y, finalmente, los accesos al segundo puente internacional con Brasil, que permitirá un sustancial empuje a la competitividad, la industria y el empleo, en especial sus exportaciones y el turismo regional.

E

Para conocer más al respecto, realizamos una entrevista a profundidad con Jorge Srur Gerente Regional Sur de CAF, comentando que las operaciones de la institución tiene el objetivo de contribuir y promover la disponibilidad y ejecución oportuna de los recursos públicos del país y coadyuvar con la gestión presupuestaria, con énfasis en políticas públicas relacionadas con la resiliencia climática y el desarrollo sostenible. ¿Cómo cierra el año la CAF en Paraguay en préstamos otorgados?

Cerramos con una cartera US$ 2.000 millones en préstamos para el desarrollo, con un volumen récord de desembolsos para obras críticas para la conectividad, la soberanía energética y la integración y productividad del país. Para tomar dimensión, desembolsamos recursos por un monto cinco veces mayor al del año previo a la pandemia, que fue el año en que CAF dio el gran salto en su financiamiento a Paraguay. De hecho, nos han reconocido como el gran soporte just-in-time en ese momento crítico, cuando era necesario dar urgente respuesta a los sectores más vulnerables, no solo a nivel de salud pública, sino también de apoyo a sostener el empleo y las mipymes.

Hoy financiamos el 41% de las inversiones del MOPC y también tenemos un rol líder en el financiamiento del plan de desarrollo de la

¿Cómo avanza la operación de desarrollo sostenible en Paraguay apoyado por CAF? Se trata del primer préstamo de apoyo presupuestario donde además que además de disponer recursos que el Gobierno, con acuerdo del Congreso, asigna a financiar diferentes obras y proyectos incluidos en su presupuesto general, se establece también un compromiso del país con hitos relevantes y precisos para la sostenibilidad de su desarrollo en materia de medio ambiente.

Supone la comprensión de que el balance fiscal exige hoy considerar el enorme impacto que el cambio climático tiene sobre el planeta en general y el país en particular. Implica una visión holística y estratégica de los desafíos para la macroeconomía y la fiscalidad en el largo plazo. El efecto de la sequía de este año sobre las proyecciones de crecimiento y recaudación es un ejemplo de una situación que exige acciones concretas como las previstas en la matriz de este proyecto, que si bien ya se encuentra aprobado, aún está en proceso de formalización, es-

Posiblemente la mejor novedad que hemos traído a Paraguay es la reciente aprobación de nuestro Programa de Movilidad Eléctrica y Transporte Bajo en Carbono (E-MOTION), con el apoyo del Fondo Verde para el Clima (GCF, por sus siglas en inglés) y donde el país ha sido uno de los tres seleccionados para su implementación, junto a Panamá y Uruguay.

Jorge Srur Gerente Regional Sur de CAF

perándose que los recursos lleguen al país en el primer trimestre de 2023. ¿Cómo se distribuyeron los US$ 300 millones aprobados por la CAF? Desde el punto de vista de las fuentes de financiamiento, 200 de los 300 millones serán desembolsados por CAF y los 100 restantes por la OPEC, un aliado estratégico al que hemos sumado para catalizar sus recursos y diversificar las acreencias del país. Es la primera vez que sucede en este tipo de operaciones y refleja la confianza que genera el país ante los financiadores para el desarrollo y también la credibilidad de CAF frente a esos otros actores, que valoran nuestra capacidad para seleccionar y estructurar operaciones en la región. ¿Qué opina de la movilidad eléctrica y su avance en Paraguay?

La movilidad eléctrica es no solo una necesidad para la sostenibilidad ambiental sino también para el desarrollo autónomo y la com-

petitividad de Paraguay, considerando la disponibilidad abundante de energía limpia y a bajo costo, uno de los tesoros más deseados por cualquier país del mundo en este momento.

Desde CAF hemos contribuido tanto a nivel de estudios técnicos como en la búsqueda de esquemas tecnológicos y financieros que la tornan factible, es decir, adecuada a la realidad del país. Ha sido muy relevante el estudio que propone una hoja de ruta para la descarbonización del Paraguay hacia 2050, reporte que lideró el profesor Jeffrey Sachs, Premio Nobel en Economía y co-receptor del Blue Planet Prize 2015, el principal reconocimiento mundial al liderazgo ambiental. Ese informe incluye recomendaciones específicas en el campo del desarrollo de la electromovilidad en el marco de las políticas necesarias para abordar la huella de carbono. ¿Qué programa aprobó la CAF sobre movilidad eléctrica?

Es un programa por US$ 231 millones que funcionará como un acelerador del mercado, para la adopción de la electromovilidad. Contribuirá a cerrar las brechas entre los proyectos piloto y el despliegue masivo de vehículos eléctricos de uso intensivo, con un abordaje integral que va desde el apoyo al ecosistema regulatorio e institucional para la transición a la movilidad eléctrica, hasta la implementación de esquemas innovadores de negocio para el despliegue masivo de flotas de autobuses eléctricos, vehículos comerciales de carga ligera y la infraestructura de carga rápida.

En números precisos, se estima poder apoyar con financiamiento barato para la compra de unos 300 buses eléctricos, cerca de 400 vehículos ligeros comerciales y una veintena de estaciones de carga rápida a lo largo de todo el país, no solo para el área metropolitana de Asunción. Y se complementará con una cooperación técnica no reembolsable por unos US$ 2 millones y un plan de acción de género para mejorar el acceso equitativo, seguro, inclusivo y libre de acoso sexual en el transporte público eléctrico. ¿Cuáles son las barreras que enfrenta Paraguay en este sector?

El informe de Sachs destaca que los costos de inversión inicial de un sistema de transporte público impulsado a electricidad son aproximadamente 1.7 veces mayores a otro con base

en petróleo, aunque luego sus costos operativos son 6.5 veces más baratos, tornándose rentable luego de 6 años. Esto significa que debe haber una política pública que incentive una inversión que en su génesis es más costosa que la necesaria para el transporte tradicional.

Hace falta, por ejemplo, un marco regulatorio (legal, técnico, tarifario) que permita desarrollar un modelo de negocio para la bancabilidad de los proyectos. Y también es necesario expandir la infraestructura de redes de carga; el número de proveedores de insumos y repuestos; los sistemas de disposición final de baterías; la capacitación, entre otros aspectos. ¿Cuáles son las proyecciones de la CAF en Paraguay para el 2023?

Muy positivas. Por un lado, seguiremos siendo el gran socio para la inversión pública en infraestructura: obras viales y energía limpia, y si el Congreso lo aprueba, nuevas operaciones de agua y saneamiento en ciudades intermedias del interior y el área metropolitana de Asunción. Esto último se vincula al impulso que estamos dando en toda la región a lo que hemos llamado un nuevo modelo de biodiverciudades, es decir, ciudades que armonizan el desarrollo urbano con el cuidado del medio ambiente y su biodiversidad.

Sin embargo, si debo elegir un gran desafío para el año entrante, el que más nos entusiasma, es el de contribuir con recursos propios y catalizar de otros aliados al financiamiento de la inversión privada ligada al desarrollo sustentable.

Estaremos junto a grandes proyectos verdes, como los de Paracel o Silvipar, y apoyando a las mipymes, en especial las más innovadoras y comprometidas con el medio ambiente, tanto a través de préstamos no soberanos como de inversiones patrimoniales.

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FINANZAS

Lunes, 9 de enero de 2023

sTAn CAnoVA

Analista dio sus perspectivas para el sector financiero en el 2023

“No creo que este año de elecciones se pueda llegar al grado de inversión por las reformas que se deben mejorar”

prensa@5dias.com.py

E

l sistema fi nanciero paraguayo viene experimentando continuas innovaciones con miras a seguir teniendo una importante participación dentro de la economía del país al igual que otros rubros. El analista fi nanciero Stan Canova, realizó un balance de lo que dejo el 2022 para el sistema fi nanciero y el escenario que se podría tener en el 2023 al ser un año de elecciones.

Partiendo del panorama que traen consigo las elecciones presidenciales de abril próximo, el analista mencionó que en esos tiempos el Estado baja sus decibeles en el pago a proveedores llamado a concurso licitatorios y cierre de contratos. Entonces el principal comprador de bienes y servicios de un país básicamente estará en 'stand by' (pausa) por unos buenos meses hasta que el nuevo gobierno tome el poder en agosto y luego se nombren a los responsables.

jorar el control de lo que siempre también reclamamos nosotros que es especialmente que se hacen compras con un precio totalmente triplicado, quintuplicado. Una cosa que vale 100 se compra a 2.000 a 3.000 vemos como es ahora con la nueva ley por lo menos ya está hecho una de las tres recomendaciones principales que pedía esta calificadora.

Se debe recordar que cada calificadora cuando da posición sobre un país sobre algo los otros son como que se le adhieren en este caso es como que se le adhieren.

Entonces si se no creo que se pueda dar el grado de inversión este año lo veo complicado por las reformas que se habló.

No creo que este año de lecciones se pueda dar, porque recién entrarán parlamentario a mediados de año a sentarse a tener una inducción de las distintas instituciones. Estimó que recién en el 2024 se puede hablar de proyectos serios, no populista y bien técnicos sobre estos puntos.

En lo que económico varios expertos vienen estimando que el país está muy cerca de conseguir el anhelado grado de inversión, eso tras la calificación de Moody’s quién dejó nuevamente bien parado al Paraguay ante los potenciales inversionistas.

Otra cosa a nivel legislativo nadie está hablando de este punto, capaz no es una cosa muy importante, aunque esto significa tener acceso a capitales más baratos y también la entrada de inversión extranjera directa masiva que se traduce en empleo.

¿Cómo se puede tomar la calificación de Moody’s y mejorarlo?

Moody's nos dio la receta el año pasado diciendo que tenemos que mejorar lo que es la calidad de gasto.

Trabajar en la parte de la estructura jubilatoria del país es bastante arcaico.

Además, hablaba de otro punto que es reformar la estructura de compra del país y que se está haciendo con la nueva Ley de Adquisiciones que salió hace un par de semanas.

Viendo el contexto vivido en el 2022 ¿Qué se puede analizar del desempeño del sistema financiero?

En cuanto a cómo terminó el sistema fi nanciero, se puede ver que el reporte del Banco Central del Paraguay que muestra toda la evolución del sistema.

Se puede ver que la rentabilidad que tuvo los bancos con un ROE del 17% , en el que todas las entidades han ganado en promedio y otros menos que no es nada malo saliendo de lo que fue la pandemia dos

Allí se ve la manera de me-

Respecto a la estructura financiera tampoco se tiene hasta ahora una propuesta por parte de los presidenciables.

Recordemos que es la presidencia que al final de cuentas pone a una persona a la cabeza del BCP".

regulador tomó muy buena acción. ¿Cómo ves la estructura del sector cooperativo?

Bueno el cooperativo es muy importante porque básicamente permean todas en todo el país. Hay dos cosas que siempre crítico respecto de la cooperativa y son las siguientes: Primero es el aspecto electoral, en el sentido de que veo cooperativas y de todas las categorías donde las cabezas son electas de manera perpetua no hay recambio personal no se permite. Tener ese monopolio del poder de instituciones financieras como la cooperativa no veo bien Como segundo punto segundo uno tiene el excedente y lo cobra excedente porque le fue bien a la cooperativa y hay dos consultas que hago allí es que a uno no le pasan el cálculo de cómo es que se llegó a ese valor que uno recibe.

EL DATO EN JULIO DEL 2022 MOODY'S ELEVÓ LA TENDENCIA DEL PAÍS A POSITIVA. MOODY'S SUGIRIÓ ALGUNOS PUNTOS AL PAÍS DE MANERA MEJORAR POSICIÓN. años inflacionario.

En lo que es morosidad preocupa ciertas exclusiones. Tuvimos el caso de Cefisa que tuvo que cerrar por orden de BCP no recuerdo que haya pasado que un banco central le diga que deba cerrar pero fue consecuencia del manejar estos dos años de pandemia.

En vista a la agenda política, ¿qué tipo de consejos darías en torno a las líneas estratégicas para el manejo de la política monetaria?

Respecto a la estructura financiera tampoco se tiene hasta ahora una propuesta por parte de los presidenciables, porque recordemos que es la presidencia que al fi nal de cuentas pone a una persona a la ca-

Stan Canova, analista financiero.

beza del BCP. No sabemos si va a seguir el señor Cantero o seguirá o el ministro de Hacienda siempre hay un cambio bueno y responsables de la estructura, tanto tributaria, fi nanciera y todo va encadenado.

No estamos también lo que fue año atrás antes de la pandemia, pero tampoco estamos mal gracias al BCP que han podido aclarar todos estos embates de afuera para dentro. Diría que para lo que para la reforma del sector fi nanciero existe un candidato al Congreso que habla de un banco del pueblo que dará crédito por dar. Eso es totalmente inaplicable o se va a quedar sin dinero el banco en meses, porque darle más dinero sin verla el scoring,

el cómo está el sistema, la ausencia de riesgos. Me parece que sería interesante darle más fuerza a un Fogapy que ayudó a muchas empresas., mejorar eso.

Segundo, que puedo decir que sería el Project Finance, hoy no tenemos una regulación del BCP sobre ese punto específicamente. Entonces no es como garantía todavía no se considera garantía todavía en un ente fi nanciero que fi nanciando eso sería como una estructura para un perfi l ya inversionista, emprendedor, ya con un valor importante. Creo que no hay nada que cambiar del sistema fi nanciero paraguayo porque funciona muy bien. Y también el

¿Cómo ves el concepto de criptomonedas y toda la corriente del blockchain para este año?

Los activos digitales como lo llama la gente del GAFI no estoy en contra de los activos en vista de la libertad que uno tiene de hacer uso de sus bienes. Uno puede comprar un activo digital.

Es como un commodity que tiene que asumir el riesgo, el sistema de pago que se asume como una segunda finalidad que se tiene la teoría de que hacer uso con pago a través de billeteras. Lo que yo veo es que se abusa del marketing, se direcciona mal, es como que si vos compras activos financieros ya sos automáticamente millonario en unos meses. Entonces la gente que quiere entrar tiene que entender que un activo financiero es distinto a una, una bolsa de activos digitales y que también en la billetera es otro elemento que es parte del todo y que no se tiene regulador.

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Lunes, 9 de enero de 2023

Executives ÁLVAro CÉsPedes

PERFIL

Encargado de riesgo financiero en Finexpar S.A.E.C.A.

"Los jóvenes capacitados mueven la oferta y demanda laboral" Ver toda clase de industrias dentro de una misma aula y todos hablando desde diferentes perspectivas sobre un mismo tema. A partir de un punto podes especializarte en diferentes ramas”

prensa@5dias.com.py

L

a formación desde joven ayuda a destacar desde corta temprano en el mercado laboral y contar con experiencia a través del networking que se genera con personas mayores en un MBA. Siguiendo con el ritmo de formarse constantemente, Álvaro Céspedes, encargado de riesgo fi nanciero en Finexpar S.A.E.C.A. se animó a realizar un MBA ni bien culminó su carrera universitaria y así dar un paso más para diferenciarse y sobresalir frente al resto.

"Empecé de muy joven la idea de realizar una maestría. Recién había culminado mis estudios en la Universidad Católica, me recibí de Licenciado en administración de empresas” relató.

EL DATO

PROPUESTA Para Céspedes fue muy interesante la propuesta con el valor agregado que ofrece Initiative, siendo el factor que le animó para afrontar el desafío además de que ya contaba con los conocimientos frescos de la facultad.

aumentar el conocimiento en áreas que hasta entonces desconocía.

“De mi grupo era el menor, pero luego nos juntamos con varios grupos por un tema de logística, fuimos tres las personas que teníamos más o menos la misma edad. Me llamó la atención porque mis compañeros eran mayores pero no fue un factor limitante”, comentó.

“Ver toda clase de industrias dentro de una misma aula y todos hablando desde diferentes perspectivas sobre un mismo tema.

Finalmente cuando elegí hacer este máster sabía que sería un divergente porque a partir de un punto podes especializarte en diferentes ramas”, detalló.

INTERCAMBIO GENERACIONAL Esta conversación generacional le ayudó para realizar un buen networking, siendo una gran experiencia codearse con personas líderes en sus ámbitos y así

BENEFICIOS DEL MBA El máster le brindó una visión súper global del mundo empresarial, lo cual es clave para comprender el dinamismo y los diferentes tipos de mercados que po-

noMBre CoMPLeTo Alvaro Marcelo Céspedes Torres

nACIÓ en: Asunción

AÑo: 1997

esTudIos: Lic. Administración de empresas - UC

FAMILIA: Soltero

UNA VEZ QUE TERMINÓ SU CARRERA ANEXÓ CON EL MBA PARA AUMENTAR SUS CONOCIMIENTOS.

Álvaro Céspedes, MBA.

drían interesar a cualquier profesional.

“Entender eso para mí fue clave porque profesionalmente pude comprender desde distintas perspectivas y cómo de alguna manera pudimos enfocar con una misma estrategia de negocios que puede aplicarse a cualquier tipo de industrias”, precisó.

PRÁCTICO A lo largo del máster se enfocaron mucho más en la parte práctica, lo cual le ayudó para implementar los conocimientos adquiridos en la empresa donde se encuentra.

El máster le otorgó una vi-

sión más interesante para medir como la empresa para la que trabaja está posicionada estratégicamente con relación a los competidores directos, indirectos entre otros.

“Por otra parte brinda una diferenciación añ escalar un nivel más arriba e ir más allá de lo que muchas personas se quedan con una licenciatura, una maestría para mí es un valor agregado a lo que venía logrando tanto a nivel personal como profesional", añadió.

CAPACITACIÓN A su criterio, la capacitación continua es súper importante debido a la gran competitividad profesional

que cada vez se va presentando.

“Hoy en día los jóvenes se encuentran cada vez más capacitados, lo cual mueve la oferta y demanda laboral. Considero que capacitarse constantemente te hace mucho más competitivo a la hora de pelear por puestos claves en empresas interesantes para el profesional donde se les ofrezca mayores cargos de responsabilidad estratégica que son desafíos Hoy en día los jóvenes están buscando cómo saciar el profesionalismo y la capacitación constante que es clave para evitar la obsolescencia profesional”, concluyó.

CArGos deseMPeÑAdos: Encargado de Riesgo Financiero en Finexpar S.A.E.C.A.

HoBBIes: Estudiar idiomas (italiano, francés e inglés)

F I N A N Z A S endeudAMIenTo

El Tesoro está a US$78.000 millones de alcanzar el límite

Tensión en el Congreso aumenta preocupación sobre potencial de default de Estados Unidos

N

prensa@5dias.com.py

o lograr elevar o suspender el techo de la deuda a tiempo podría dar paso a un default técnico del país o alentar a las agencias crediticias a rebajar su calificación.

Los inversores están prestando cada vez más atención al momento en el que EE.UU. podría llegar a su límite de endeudamiento legal, a medida que la prolongada lucha por la presidencia aumenta el riesgo de que los legisladores no se pongan de acuerdo sobre cómo evitar romper el techo de la deuda este año.

No lograr elevar o suspender el techo de la deuda a tiempo podría dar paso a un default técnico del país o alentar a las agencias crediticias a rebajar su calificación, algo que Standard & Poor’s hizo en el marco de una tensión por el techo de la deuda en 2011. Dado el potencial disruptivo de ese tipo de eventos en los mercados financieros, los operadores analizan la posible fecha clave.

No es un cálculo simple, pero hay analistas que estiman que la fecha específica ocurriría en algún momento del tercer trimestre de este año.

En un entorno en el que los líderes políticos puedan alcanzar un acuerdo factible, esto debería dejar tiempo de sobra. Pero el hecho de que la Cámara de Representantes ni siquiera haya elegido a un

presidente sugiere que cualquier acuerdo será muy reñido.

Tesoro todavía necesita refinanciar las deudas existentes y financiar los pagos del Gobierno.

El estancamiento actual de la Cámara “elimina casi por completo cualquier posibilidad de que se gestione sin problemas, que ya era bastante baja”, dijo el economista de Jefferies LLC Thomas Simons.

El techo de deuda ya inquieta a los mercados, sobre todo a los de renta fija, ya que los vencimientos cortos hacen que los valores de esa parte de la curva sean más susceptibles de default. Aunque las letras del Tesoro no muestran preocupación por el límite de deuda por el momento, con el tiempo los inversores empezarán a evitar los vencimientos más vulnerables.

Esto se debe a que si EE.UU. se queda sin capacidad de endeudamiento, la deuda que vence inmediatamente después podría no ser reembolsada a tiempo. Los inversores en esos valores tienden a exigir una compensación por el riesgo en forma de mayores rendimientos de las letras.

Las letras a más largo plazo suelen pagar tasas más altas que las de más corto plazo, y así sigue siendo por ahora, aunque eso podría cambiar una vez que el mercado empiece a aglutinarse en torno a la fecha en que el Gobierno probablemente agote su capacidad de endeudamiento.

El Congreso saliente, en el que el Partido Demócrata

Los estrategas de Bank of America Corp. (BAC), UBS Securities (UBS) y Wrightson ICAP han identificado una fecha de caducidad en algún momento del tercer trimestre.

El techo de deuda inquieta a los mercados.

tenía el control de ambas cámaras, optó por no abordar la cuestión durante su sesión de pato cojo - el período comprendido entre la elección en noviembre de nuevos miembros y la toma de posesión de los mismos en enero. En su lugar, se centró en otras prioridades legislativas para ese limitado periodo de tiempo.

Mientras tanto, la mayoría de la nueva Cámara pertenece al Partido Republicano, que se opone al Presidente Joe Biden.

Los analistas ya habían anticipado que encontrar una resolución sobre el límite de la deuda podría ser difícil en esas circunstancias. Pero ahora se preparan para un desenlace más complicado, en medio de una agitación que ha visto cómo Kevin McCarthy, del Partido Republicano, no logra los

votos suficientes para la portavocía en numerosas votaciones.

Oficialmente, el Gobierno está a US$78.000 millones de alcanzar el límite estatutario de US$31,4 billones. Pero el Tesoro ha empleado históricamente varias medidas extraordinarias para evitar rebasar el tope. Entre ellas se incluyen recortar la cantidad de letras del Tesoro que emite, gastar el efectivo que mantiene aparcado en el banco central y suspender los pagos a los fideicomisos del gobierno.

FECHA LÍMITE El momento y la forma en que se apliquen estas medidas -y exactamente cuáles decida utilizar el Tesoro- contribuirán a determinar la fecha límite definitiva. También lo hará el flujo de desembol-

sos e ingresos públicos.

Es probable que la entrada de dinero procedente de los impuestos en abril proporcione un colchón, aunque con el deterioro de la situación económica y del valor de los activos, no se espera que los flujos sean tan abundantes como el año pasado.

Por otro lado, el pago de las devoluciones de impuestos puede acelerar los flujos de salida. El volumen de las subastas de letras es otro factor determinante.

El Tesoro empezó a reducirlas a finales de 2022, retrasando aún más el uso de sus trucos contables para prolongar su autoridad de endeudamiento.

Pero no es un camino recto y hay un límite a lo bajo que puede llegar el tamaño de las ventas, ya que el

LA LUCHA DE 2011 Lo más cerca que ha estado Estados Unidos del precipicio fue en 2011.

Por aquel entonces, un enfrentamiento entre la Administración demócrata de Barack Obama y los líderes republicanos llevó finalmente a S&P a retirar a Estados Unidos su máxima calificación crediticia.

El acuerdo de entonces -y en algunos episodios posteriores- ha sido que se eleve el techo a cambio de futuros recortes del gasto, y existe la posibilidad de que así sea de nuevo. Pero esta vez puede ser diferente.

Muchos de los mismos republicanos que actualmente mantienen el mazo del presidente fuera del alcance de McCarthy también se preparan para una pelea sobre el límite de la deuda, exigiendo a los líderes del partido que utilicen la amenaza de impago como palanca para forzar profundos recortes del gasto. Y existe el riesgo de que las concesiones que haga McCarthy para convertirse en presidente acaben limitando su capacidad para sacar adelante la legislación sobre el límite de deuda.