Krediet en bubbels Rik Frehen

INGEZOOMD

Kredietverstrekking en bubbels

Rik Frehen, Fabio Braggion en Emiel Jerphanion van Tilburg School of Economics and Management doen onderzoek naar het verband tussen goedkoop krediet (lage rentes) en beursspeculatie. Ze bestuderen of toegang tot goedkoop krediet speculatief gedrag bij beleggers veroorzaakt. Gezien de ongekend lage rentes op dit moment is dit een zeer relevante vraag. De vraag is echter moeilijk te beantwoorden, omdat er veel redenen kunnen zijn waarom beleggers krediet nemen en kredietverstrekking mogelijk ongerelateerd is aan roekeloos handelsgedrag. Om inzicht te krijgen in de relatie tussen kredietverstrekking en speculatie zijn de onderzoekers de geschiedenis in gedoken. Op basis van zeer gedetailleerde historische aandelentransacties bestuderen ze het handelsgedrag van meer dan 15.000 beleggers die betrokken waren bij de zogenoemde South Sea Bubble in 1720. Zij concluderen dat goedkoop krediet bij heeft gedragen aan overwaardering en uiteindelijk ook aan het uiteenspatten van de bubbel.

De auteurs hebben ook een blog geschreven over dit onderzoek: www.tilburguniversity.edu/tisem/bubble