Restructuration financière… un passage obligé ?- Automne 2022

Restructuration financière… un passage obligé ?

PAR EMMANUEL PHANEUF, M.SC., CIRP, LIT

L’ANALYSE DU CYCLE DE VIE D’UNE ENTREPRISE FAIT PARTIE DU CURSUS DE TOUT BON COURS DE GESTION. ÉTONNAMMENT, LA RESTRUCTURATION DES FINANCES Y EST OMISE, ET CE, MALGRÉ SON IMPORTANCE. EN EFFET, NOMBRE D’ENTREPRISES ONT PROCÉDÉ OU PROCÉDERONT À UNE RESTRUCTURATION UN JOUR. CELA EST NORMAL ET S’INTÈGRE DANS UN ESPRIT DE SAINE GESTION. DES DÉMARCHES DE RESTRUCTURATION SONT PARFOIS INCONTOURNABLES POUR PASSER À TRAVERS UNE TEMPÊTE ET ASSURER LA PÉRENNITÉ DE L’ENTREPRISE.

Les RPA ne font pas bande à part. En effet, nombreuses RPA ont déjà dû recourir à un exercice de restructuration et plusieurs devront éventuellement s’y prêter. Peu d’entre elles font les manchettes, mais les RPA n’échappent pas à la réalité. Elles doivent conjuguer avec un environnement complexe : changements législatifs/réglementaires défavorables, retrait des « subventions covid », limites imposées par la « grille de loyers », pénurie de main d’œuvre, augmentation des coûts (main d’œuvre, assurance, etc.), capacité de payer d’une certaine clientèle, fiscalité des aînés imparfaite.

Dans de telles circonstances, une restructuration financière peut s’avérer non seulement à propos, mais également profitable. Qu’elle soit forcée par ses prêteurs, ou qu’elle soit rendue nécessaire notamment du fait de l’environnement, il est préférable de tenir les rênes et d’initier les démarches plus tôt que tard.

Une restructuration peut être formelle et recourir à différentes dispositions légales, notamment la restructuration du bilan. Elle peut également être informelle et se pencher sur :

• La revue de la structure de capital / de financement;

• La rentabilité des activités (ex. soins);

• L’optimisation des revenus (loyers, crédits, subventions) et des dépenses.

Son succès passe a priori par un diagnostic financier et parfois opérationnel. Savoir reconnaître les signes avant-coureurs est primordial pour agir promptement. Au-delà d’une rentabilité déficiente, les éléments suivants sont souvent précurseurs de la nécessité de revoir les finances:

• Variations importantes des revenus et des dépenses;

• Disponibilité et/ou qualité de l’information financière et de gestion déficiente;

• Défaut dans les ratios financiers et/ou non-respect des critères de financement;

• Conflits et litiges divers;

• Changement marqué dans l’environnement (ex. lois et règles).

Chaque entreprise a ses considérations particulières. Un spécialiste en redressement financier pourra vous accompagner et prendre les mesures appropriées avant qu’il ne soit trop tard. Bien souvent, cela permet d’orienter une prise de décision parfois difficile, mais surtout d’éviter des options de dernier recours.

L’auteur est associé de Raymond Chabot Grant Thornton et pratique dans le groupe Redressement et insolvabilité depuis plus de 22 ans.