Captive
Captive
Versicherer
tion am eigenen Risiko, Schadensregulierung Direktversicherung Erstversicherer Anspruchsteller Versicherter zum Beispiel umgesetzt (Fronter) oder Versicherter als Rückversicherung mit Quota-share oder Collateral Rückversicherung (z.b. Bankgarantie) Excess of Loss Beteiligung, angestrebt werKapitalisierung den. Angedachte VerCaptive tragsausschlüsse können Dividendenzahlung Cash Flow/ von der Captive getragen Collateral werden, um den ErstverRetrozession Prämienfluss und sicherungsschutz ganzRisikotransfer/ heitlich zu erhalten. AbRetrozessionär(e) Schadenszahlung schliessend bietet eine (Rückversicherungsmarkt) Captive die MöglichAbbildung 1: Schematische Darstellung einer Captive Einbindung in die Versicherungsstruktur keit, fehlende Kapazität im Markt mit verschieden starken Ausprägungen (von einer 100% Übernahme eines Kostenstruktur und die vergleichsweise sen. Diese ermöglichen jedoch in Phasen Risikos bis hin zum Auffüllen von Ka- einfache Auflösung bei Beendigung des der Marktverhärtung nachweislich gröspazitätslücken) zu kompensieren. Mietverhältnisses erfährt die PCC vor sere Flexibilität in der Versicherungsallem bei mittelgrossen Unternehmen, struktur und sind auch ein wertvolles 4. Protected Cell Captives deren Versicherungsvolumen im allge- Risk Management Instrument für die meinen nicht zur Gründung einer eige- eigene Risikobewältigung. Auch kann als Variante der virtuellen nen Captive Gesellschaft ausreicht, mehr in einigen Industriebranchen beobachCaptive Struktur Zuspruch. Grundsätzlich hat sich ge- tet werden, dass dieses Instrument eine Als Alternative zur Gründung einer li- zeigt, dass die Zeichnung von short-tail Stärkung der Kerngeschäftsfelder erzensierten Rückversicherungs-Captive Risiken (z.B. Sachversicherung, Trans- möglicht und dadurch einen Wettbemit den damit verbundenen regulatori- portversicherung) zu Beginn eines Cap- werbsvorteil gegenüber Mitbewerben schen Vorgaben und vergleichsweise ho- tive-Einbezugs bevorzugt wird, um generieren kann. Unserer Ansicht nach hen Kosten soll das Konzept der soge- komplizierte run-off Verhandlungen zu bildet die steigende Popularität von PCC nannten Protected Cell Captive (PCC) vermeiden. Strukturen und der dadurch verstärkte erläutert werden. Anreiz bei diversen PCC Providern, dieHierbei wird keine eigene Gesell- 5. Opportunität für ses Modell auch aktiv zu bewerben, eine Chance, die alternative Risikofinanzieschaft gegründet, sondern eine soge- Unternehmen nannte ‘Zelle’ bei einer von einem Prorung in Österreich attraktiver zu machen. vider betriebenen PCC-Gesellschaft Speziell im österreichischen Markt ist Dadurch ist für Unternehmen auch ein angemietet. Die Zelle bietet dem Zell- bisher eine im Vergleich zu europäischen optimaler Zeitpunkt erreicht, um diese eigner ähnliche Vorteile wie eine eigene Nachbarstaaten zurückhaltende Aktivi- Opportunität zu prüfen und die GespräCaptive Gesellschaft bei reduziertem fi- tät bezüglich der Implementierung von che zum Thema Captive mit Versichenanziellem und regulatorischem Auf- Captive Lösungen zu beobachten gewe- rern aufzunehmen oder zu vertiefen. wand. Da sich mehrere Unternehmen als ZellPartizipation am Risiko VertragsÜbernahme der fehlenden Kapazität eigner einer PCC anausschluss schließen können, muss die rechtliche Trennung der einzelnen Zellen gewährleistet sein. Dies ist Versicherer in Europa an den StandCaptive Captive orten Malta, Guernsey und Isle of Man, welche sich als PCC Domizile Versicherer Captive durchgesetzt haben, entVersicherer sprechend umgesetzt. Abbildung 2: Nutzungsmöglichkeiten einer Captive Durch die niedrigere 45 | MARKT