tazione, l'ipotesi di sistema finanziario chiuso, tenendo conto che, considerando in un passo successivo l'apertura dell'economia in esame, nessuna delle questioni considerate perde di rilevanza, aggiungendosi solo un ulteriore elemento di condizionamento, rappresentato dal problema del coordinamento delle legislazioni nazionali, in presenza di mercati finanziari sempre più integrati rispetto alle rispettive regolamentazioni. Il riciclaggio finanziario svolge una funzione essenziale nella crescita di tutti gli altri mercati illegali, in quanto la separazione di fondi liquidi dalla loro matrice illecita ne consente il reinvestimento, altrimenti impossibile. Il riciclaggio finanziario svolge cioè in aggregato un ruolo di moltiplicatore del volume dell'attività afferente a soggetti criminali. Il fenomeno aggregato trova la sua spiegazione ultima però nei comportamenti microeconomici degli intermediari. L'analisi microeconomica del fenomeno del riciclaggio finanziario non può che partire dalla teoria economica della criminalità. Essa tende a considerare ogni attività illecita quale risultato del comportamento di una pluralità di agenti, tra cui assumono rilevanza centrale: il soggetto criminale, la cui scelta di porre in atto l'azione illecita dipenderà da una analisi costi-benefici della stessa; l'autorità pubblica, che deve determinare le caratteristiche delle sanzioni; gli agenti dell'autorità pubblica, che devono definire l'entità dello sfor20
zo nell'attività di individuazione e repressione dell'attività illecita. In linea generale, le scelte di un soggetto economico di impiegare le sue risorse in attività illecite, divenendo quindi soggetto criminale, dipenderanno, dati i possibili ritorni, da due grandezze: la probabilità di essere incriminato e la pena che subirà nel caso sia riconosciuto colpevole. Per l'attività di riciclaggio tout court, il soggetto economico in possesso di liquidità proveniente da attività illecita deciderà se porre in atto, in un dato sistema economico, un ulteriore atto illecito, il riciclaggio, valutando appunto la probabilità di essere scoperto e la relativa pena, e confrontandola con i guadagni attesi, al netto dei costi economici di tale attività di riciclaggio. Qui interviene il ruolo della autorità pubblica. Le due grandezze cruciali per il soggetto criminale possono essere influenzate proprio dalla autorità di controllo: la prima, la probabilità di scoperta del crimine, aumentando l'intensità del controllo motivando opportunamente le forze di polizia; la seconda, l'entità della pena, inasprendo le sanzioni. Possiamo pensare, almeno in prima approssimazione, che l'autorità pubblica si comporti da "dittatore benevolente", per cui essa utilizza una funzione del benessere sociale. Poiche' l'attività di riciclaggio, al pari di ogni altro atto illecito, causa dei danni alla società, essa sceglierà livelli ottimi delle pene e delle. probabilità di incriminazione che rendano minimi i costi sociali della attività