AÑO 4 NÚMERO
69
BOLETIN DE INFORMACIÓN OPORTUNA/ TIMELY NEWS BULLETIN
FEBRERO DE 2011
En este número/In this issue Visión México —P.2— Mexico Insight PIB al cuarto trimestre
Perspectiva Global— P.3— Global View
Se incrementan exportaciones colombianas
Nuevos Líderes —P.4—New Leaders
Economía brasileña al cuato trimestre Información Oportuna— P.4 — Timely Information Pulso económico trimestral
EDITORIAL Recientemente el Inegi dio a conocer los resultados definitivos del Censo de Población y Vivienda 2010. Si nos concretamos en sus hallazgos, estos sin duda son alentadores: La mayoría de los niños estudian ya la primaria; el número de analfabetas se ha reducido; casi todas las poblaciones tienen drenaje y alcantarillado; la mayoría de las casas tienen piso de concreto; casi dos terceras partes de la población tiene algún tipo de cobertura de salud; la pobreza ha disminuido en concordancia con la disminución del ritmo de crecimiento de la población y del crecimiento leve de la economía. Somos hoy un país urbano con una economía cimentada en las manufacturas (sobre todo la de exportación) y en el sector de los servicios. Podemos concluir pues, que se han registrado avances importantes. Sin embargo, las disparidades regionales aún subsisten y en muchos casos se exacerban. No es lo mismo, en términos de oportunidades, nacer en Nuevo León o el Distrito Federal que en Chiapas, Oaxaca o Guerrero. Se han invertido fuertes recursos en infraestructura, salud y educación, pero no en una verdadera política regional que balaceen el desarrollo de todos los mexicanos. Falta mucho por hacer desde ya, no esperemos otros 10 años para ver si avanzamos.
Sergio O. Garduño
ANÁLISIS/FEATURE
A la expectativa Resulta un ejercicio interesante el revisar las expectativas. Después del trago amargo que significó la crisis de 2009 en la que la economía nacional medida a través del Producto Interno Bruto cayera 6%, ubicando a nuestro país como una de las economías emergentes más afectadas, en 2010 crecimos 5.5%. Sin duda resultó un buen año con un nivel de crecimiento de la economía aceptable y una notable recuperación de los empleos perdidos.
Aunado también al crecimiento económico y el empleo se encuentra el comportamiento de los precios. En 2009 la inflación anualizada cerró con un nivel de 3.57%, para el 2010 se dio un aumento del 4.4% y para este 2011 se programa una tasa cercana al 3.8%; eso siempre y cuando no sigan presionando los precios de bienes públicos su alza, como tampoco el de productos de la canasta básica.
Producto Interno Bruto real Para el 2011 el optimismo de crecimiento Variación anual precios de 2003 es menor, pero crecimiento al fin: estima5.50 do del 3.6%. Esto producto de una combinación desafortunada de factores: 3.36 Carecemos de un mercado interno 1.53 que de sustento al crecimiento El sector externo depende en gran medida de que la demanda internacional se sostenga Ambivalencia en efectos por el aumento de precios de exportación del petróleo, pero coincidente in-6.01 cremento de precios de combustibles importados 2007 2008 2009 2010 Aumento de precios de materias primas y commodities Fuente: INEGI Constante amenaza de una nueva desaceleración económica, que sin Otros indicadores, ahora financieros, tamduda nos afectaría directamente. bién son importantes para lo que resta del En ese sentido se advierte que si para año. Las tasas de interés representativas 2011 se crecerá menos, será menor la del mercado como lo son los CETES a 28 creación de empleos formales. No obstan- días cuya fluctuación había sido a la baja, te, en los últimos dos meses se generaron se espera empiecen a repuntar, lo que implica que el fondeo del gobierno será poco más de 120 mil empleos. importante.
Año 4 No. 69 Pág. 2 Inflación. El Banco de México informó que el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) en febrero de 2011 registró una variación de 0.38 por ciento. Ello ubicó a la inflación general anual en 3.57 por ciento, mientras que el mes previo fue 3.78 por ciento. La reducción en la tasa de inflación, en lo principal, fue producto del desempeño del componente no subyacente, en el que disminuyeron las contribuciones de los subíndices de precios de los productos agropecuarios y de los energéticos y de las tarifas autorizadas por distintos niveles de gobierno. Por su parte el índice de precios subyacente aumentó 0.40 por ciento en febrero de 2011. Así, la tasa de crecimiento anual de este indicador fue 3.26 por ciento (el mes anterior fue 3.27 por ciento). Los subíndices de precios de las mercancías y de los servicios exhibieron variaciones anuales de 3.71 y 2.89 por ciento, respectivamente (en enero fueron 3.60 y 3.00 por ciento). La mayor tasa de crecimiento anual del subíndice de las mercancías en gran parte fue influida por las alzas que se observaron en las cotizaciones de la tortilla de maíz. En contraste, la reducción de la inflación anual subyacente de los servicios se debió principalmente al menor ritmo de incremento de las rentas de vivienda.
En lo que respecta al tipo de cambio, si bien se ha reducido su cotización a menos de 12 pesos por dólar y la mayoría de las proyecciones indican en promedio un valor de 12.10, estimo que se ubicará en 12.40 si no se presenta una abrupta salida de capitales volátiles, mismos que han ingresado en el mercado de dinero. El comercio exterior es reflejo de lo que sucede en el país. Así, durante la crisis de 2009, las cuentas externas fueron las más afectadas, por un lado la baja demanda externa redujo las exportaciones a ritmos históricos; por otro, la caída del consumo nacional también mermó las importación, el resultado fue la disminución del déficit comercial. Pero para 2010 la reactivación de exportaciones, particularmente las manufactureras, dinamizó de nueva cuenta al comercio exterior aunque para el 2011 la tendencia pudiera no ser tan impactante.
expectativa es que aumente en un 8 por ciento No podemos soslayar que la crisis de 2008-2009 ha sido uno de los episodios más severos para la economía mexicana. Varias fueron sus causas, pero pueden agruparse en un solo criterio: la sorprendente debilidad estructural. Nuestra economía no crece porque no hemos podido o querido reformarla, porque no hemos conseguido o sabido apuntalar su competitividad y porque nos sentamos en la zona de confort para depender de lo que otros hagan o dejen de hacer.
En el 2010 registramos un crecimiento aparentemente espectacular (5.5%), casi un millón de empleos generados, las exportaciones de bienes y servicios repuntaron, los precios (no así el de combustible y otros bienes públicos administrados) se mantuvieron prácticamente estables, el tipo de cambio se estabilizó, las reservas interEn lo que respecta a los flujos de Inversión Ex- nacionales se acumularon hasta alcanzar 115 tranjera Directa, este indicador resultó seria- mil millones de dólares y las finanzas públicas mente afectado en 2009 al grado de caer casi parecieron estables. el 50%, producto de la astringencia de los propios flujos que no se aventuraron a salir de los Ciertamente todo lo anterior parece espectacupaíses desarrollados y por otro a la pérdida de lar. Pero no todo es satisfacción y habrán de atractivo de México ante el resto de economías redefinirse estrategias. Esto porque no debeemergentes. Para el cierre del 2010 la IED mos olvidar que hay más de 2.4 millones de creció para sumar unos 17,700 millones de personas, si, personas, sin un empleo formal y dólares, pero para el 2011 no deberá perderse casi 12.5 millones más en la informalidad. de vista que toda inversión es variante y depende de la concreción de los proyectos productivos ahora vinculantes a la competitividad y cer- Carlos Palencia Escalante teza que tengan en el país. En este sentido, la CEO Consultores
VISIÓN MÉXICO/MEXICO INSIGHT Producto Interno Bruto. La economía mexicana, medida a través del Producto Interno Bruto (PIB) registró un crecimiento anual de 5.5 por ciento durante el 2010, informó el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI).
Lo anterior, producto del crecimiento en los tres grandes grupos de actividades que lo integran; el PIB de las Actividades Secundarias mostró una alza de 6.1 por ciento, el de las Primarias de 5.7 por ciento y el de las Terciarias de 5 por ciento con respecto a 2009.
Con cifras desestacionalizadas, el PIB creció 1.26 por ciento durante el cuarto trimestre de 2010 respecto al trimestre previo y en su comparación anual aumentó 4.6 por ciento frente a igual trimestre de 2009. Balanza Comercial. El INEGI
Producto Interno Bruto por grupo de actividades económicas (Variación porcentual real respecto del mismo trimestre del año anterior)
PIB Total Ac. Primarias Ac. Secundarias Ac. Terciarias Fuente: INEGI
I ‑7.2 0.2 ‑9.3 ‑5.9
2009 Trimestre II III ‑9.6 ‑5.5 ‑1.3 ‑3.4 ‑10.9 ‑6.6 ‑8.9 ‑4.5
Anual IV ‑2.0 ‑3.4 ‑2.5 ‑1.8
‑6.1 ‑2.0 ‑7.4 ‑5.3
I 4.5 ‑0.8 5.3 4.3
2010 Trimestre II III 7.7 5.3 4.7 8.7 8.0 6.2 7.5 4.0
Anual IV 4.6 9.9 4.7 4.2
5.5 5.7 6.1 5.0
Año 4 No. 69 Pág. 3 presentó la información revisada de comercio exterior de enero de 2011 la cual muestra un superávit de la balanza comercial de 69 millones de dólares, la revisión reflejó un aumento en el valor de las exportaciones petroleras. Dicho saldo se compara con el déficit de (-)444 millones de dólares registrado en igual mes de un año antes. El valor de las exportaciones
de mercancías en el primer mes del presente año fue de 24,601 millones de dólares, monto que se integró de exportaciones no petroleras por 20,225 millones de dólares y de productos petroleros por 4,376 millones de dólares. En el periodo revisado, las exportaciones totales mostraron un crecimiento a tasa anual de 28.2 por ciento, el cual se originó de incrementos de 40.8 2010
Concepto Exportaciones Totales Petroleras No Petroleras Importaciones Totales Petroleras No Petroleras Balanza Comercial Total
por ciento de las exportaciones petroleras y de 25.8 por ciento de las no petroleras. Esta última tasa se derivó de alzas de 25.6 por ciento de las exportaciones no petroleras dirigidas al mercado de Estados Unidos y de 26.5 por ciento de las canalizadas al resto del mundo.
2011
Oct 26,503
Nov 28,149
Dic 26,901
Anual 298,361
Ene 24,601
3,669
4,195
4,272
41,682
4,376
22,834
23,954
22,629
256,679
20,225
27,317
28,254
27,119
301,482
24,532
2,484
2,331
3,271
30,211
3,306
24,833
25,923
23,848
271,271
21,226
- 814
-105
-218
-3,121
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PERSPECTIVA GLOBAL/GLOBAL VIEW Colombia. El valor de las exportaciones de Colombia subió un 29.8 por ciento a 3,782 millones de dólares en enero pasado, en comparación con el mismo mes del 2010, informó el viernes el estatal Departamento Nacional de Estadísticas (DANE). En el primer mes del 2010 el valor de las exportaciones del país sudamericano alcanzó 2,913.4 millones de dólares. Las ventas externas del país en enero disminuyeron frente a las de diciembre, cuando totalizaron 3,845.5 millones de dólares. El valor de las ventas externas de Colombia subió un 21.2 por ciento el año pasado frente al 2009, impulsado por el incremento de las exportaciones de petróleo y sus derivados. Argentina. Luego de años en que la inversión de China en Argentina era mínima, el panorama cambió durante 2010, cuando el gigante asiático dejo
el lugar 29 y avanzó al tercero El ministro de Comercio Exteen inversión. rior y Turismo, Eduardo Ferreyros detalló que la culminación El crecimiento se explica por la de la III Ronda de Negociación presencia de dos petroleras del TLC, que se llevó a cabo en estatales chinas, Cnooc y Sino- Costa Rica, dejó como resultapec, que desembolsaron 9,000 do la conclusión de los capítumillones de dólares, más que los de inversión, acceso a merlos 213 millones acumulados cados, comercio transfronterihistóricamente hasta 2009. zo de servicios y facilitación al comercio, y procedimientos China es la segunda economía aduaneros. del mundo, en 2010 invirtió cerca de 30,000 millones en En las conversaciones se resolAmérica Latina, lo mismo que vieron materias como acceso a mantenía hasta 2009. mercados de bienes, reglas de origen, procedimientos aduaSe espera que en 2011 China neros y cooperación aduanera, vuelva a sorprender con el arri- medidas sanitarias y fitosanitabo de otra petrolera estatal. Se rias, servicios e inversiones. trata de Sinochem que está interesada en comprar activos La autoridad detalló que se ha en Argentina. registrado un avance sustancial en la revisión de las listas de Perú. Avanzan las negociacio- desgravación arancelaria, renes del Tratado de Libre Co- glas específicas de origen y los mercio entre Perú y Costa Ri- anexos sobre contratación ca, El Salvador, Guatemala, pública, inversión y servicios. Honduras y Panamá, luego que culminara la ronda de negocia- Se prevé que durante el primer ciones a nivel técnico en cua- semestre del año concluya la tro capítulos del acuerdo. ronda de negociaciones de este TLC.
Colombia. Las ventas de vehículos nuevos en Colombia crecieron un 51.3% interanual en febrero y marcaron un récord histórico para ese mes, impulsadas por las bajas tasas de interés, la caída del dólar y el aumento del consumo interno, reveló este sábado un estudio privado. De acuerdo con un informe del Comité de la Industria Automotriz Colombiana, en febrero se vendieron 25,527 vehículos, cifra que superó las 16,873 unidades en el segundo mes del 2010. En febrero, las ventas de vehículos también superaron las de enero, que alcanzaron 20,771 unidades. Las ventas en los dos primeros meses del año muestran un crecimiento del 46.2% a 46,298 unidades frente a las 31,661 en el mismo período del año pasado. En el 2010, las ventas de automóviles nuevos en Colombia marcaron un récord con 253,869 unidades, un incremento del 37.1% desde las 185,129 en el 2009. Los analistas esperan que este año se supere la cifra de venta de vehículos nuevos por el auge de la demanda en medio de la recuperación de la economía. El gobierno y los analistas estiman que la economía de Colombia creció por encima de un 4% en el 2010 y esperan una expansión de un 4.5% para este año.
Año 4 No. 69 Pág. 4
NUEVOS LÍDERES/NEW LEADERS Brasil. La economía de Brasil creció un 0.7% en el cuarto trimestre del año pasado frente al trimestre anterior, cerrando el 2010 con una tasa de crecimiento anual del 7.5%, mostraron cifras del Instituto Brasileño de Geografía y Estadística (IBGE).
Al parecer hay contrastes en la recuperación mundial, no sólo entre regiones y países; también entre sectores. En las empresas financieras, en el sector que ocasionó la recesión, ya hay recuperación e incluso ganancias, mientras que otros sectores afectados por el colapso financiero continúan en el escenario de crisis… La construcción es un ejemplo.
Se esperaba que el Producto Interno Bruto de la mayor economía de América Latina mostrara una expansión del 0.9% en la medición intertrimestral, según la mediana de un sondeo de Reuters entre 20 economistas. La economía del país creció un 5% en el cuarto trimestre en comparación con el mismo periodo del año anterior, dijo IBGE. Ese registro estuvo en línea con las expectativas de un crecimiento del 5.05%, de acuerdo a la mediana de pronósticos de 18 analistas. China. La inflación de China a tasa anual superaría el 5% en el primer trimestre del 2011, dijo este jueves un importante economista del Gobierno.
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Chile. De acuerdo con la información preliminar del Banco Central de Chile, el Indicador Mensual de la Actividad Económica (Imacec) de enero de En enero, los precios al consu- 2011 creció 6.8% en comparamidor en China subieron un ción con igual mes del año an4.9% interanual, acelerándose terior. desde el 4.6% a diciembre pero por debajo del máximo de En cifras desestacionalizadas 28 meses de un 5.1% alcanzado aumentó 1.3% respecto del en noviembre del año pasado. mes precedente. En tanto, la serie de tendencia ciclo reEl Producto Interno Bruto de gistró una expansión anualizaChina podría expandirse un da de 5.7%. El mes registró un 9.5% este año, con una inver- día hábil más que enero de sión en activos fijos que cre- 2010. cería un 20% y ventas minoristas que aumentarían un 18.8%, En el resultado del mes incidió dijo Fan en una conferencia principalmente el crecimiento industrial. de la actividad comercial. Conforme al calendario de diChina podría registrar un su- fusión de las cifras de Cuentas perávit comercial d e Nacionales y sus revisiones, el US$165,000 millones este año, próximo 18 de marzo será pumientras que las exportaciones blicado el cierre del PIB 2010, probablemente crecerían un y las revisiones del primer, 16% y las importaciones podr- segundo y tercer trimestre del ían saltar un 20%, agregó. año. La economía china creció un 10.3% el año pasado, con las exportaciones que subieron un
INFORMACIÓN OPORTUNA/TIMELY INFORMATION Pulso Económico Trimestral Indicadores económicos de coyuntura 2010 2010 I
Sergio O. GARDUÑO RÍOS sergioomar@prodigy.net.mx
II
III
IV
Producto Interno Bruto
PIB (var. Anual %) Inflación anual (fin de periodo %)
4.49 4.97
7.70 3.69
5.28 3.70
4.58 4.40
Infl. subyacente anual (fin de p. %)
4.26
3.85
3.65
3.58
4.45 4.59 12.46 12.65
4.43 12.50
4.30 12.35
-10.0
5.27
5.62
5.36
-15.0
372 -59 4,876 7,648
-2,296 2,442
-1,138 2,760
Cetes 28 días (cierre %) Tipo de cambio FIX (cierre $/USD) Tasa de desocupación (% de la PEA)
STAFF EDITORIAL Carlos PALENCIA ESCALANTE paesca@yahoo.com
31.3% y las importaciones, un 38.7%.
Balanza Comercial Total (md) Inversión Extranjera Directa (md) Fuente: INEGI. Y Banco de México
5.33
10.0 5.0
0.0 -5.0
08T1 T2 T3 T4 09T1 T2 T3 T4 10T1 T2 T3 T4
Para reflexionar…
La tasa de inflación de este año probablemente sería de alrededor del 4%, estimó Fan Jianping, jefe de pronósticos económicos del Centro de Información Estatal, un centro de estudios gubernamental.