AÑO 3 NÚMERO
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BOLETIN DE INFORMACIÓN OPORTUNA/ TIMELY NEWS BULLETIN
NOVIEMBRE DE 2010
En este número/In this issue Visión México —P.2— Mexico Insight Crece economía pero más lentamente
Perspectiva Global— P.3— Global View
Exportaciones apuntalan crecimiento alemán
Nuevos Líderes —P.4—New Leaders
Salto inflacionario en Brasil Información Oportuna— P.4 — Timely Information Crecimiento del PIB al tercer trimestre
EDITORIAL ¡Resulta que siempre no…! Cuando en marzo de este año el INEGI dio a conocer las cifras correspondientes al crecimiento del PIB para 2009, nos encontramos con que la crisis de 2008-2009 fue la más severa en las últimas décadas superando a la de la deuda — de los ochenta— y a la de 1995 con su efecto tequila. En 1983, el año más álgido de la crisis de los ochenta, el PIB cayó 3.5% anual; un año después del “error de diciembre de 1994”, el producto nacional retrocedió 6.2%, y en 2009 después del fuerte embate que representó el “catarrito” el PIB había caído 6.5%: la peor crisis sufrida en años. Pero resulta que siempre no… Sin muchos aspavientos el INEGI ajustó al alza la variación del PIB de 2009 en 0.46 puntos porcentuales, lo que implicó que el producto cayera sólo 6.1% y no el 6.5 reportado antes; esta revisión se debió, según el INEGI, a que se incorporó la última información estadística básica disponible y se realizó la consolidación de los cálculos trimestrales con los anuales del Sistema de Cuentas Nacionales de México con base en las Cuentas de Bienes y Servicios 2009, bajo la base 2003=100. Así con este salvador ajuste, la crisis de 2008-2009 dejó el primer lugar como la más severa y profunda, regresándole este ominoso honor a la de 1994-1995. ¡Felicidades! Sergio O Garduño Ríos
ANÁLISIS/FEATURE
Los (pre)supuestos para 2011 Después del acostumbrado estira y afloja y del exceso en los tiempos legales, la Cámara de Diputados aprobó el Presupuesto de Egresos de la Federación (PEF) para el 2011, el monto tan difícil de comprender como de escribir es de 3,439 miles de millones de pesos (mmp).
4. Reducción al estímulo a la producción teatral nacional, también sobre el ISR 5. Reformas al IEPS (tabacos y bebidas energéticas) 6. Mayor déficit público Con estas revisiones, los diputados sacaran de la manga un aumento del 4.1% real en los ingresos en comparación a lo autorizado para el año de 2010. Este ajuste permitirá, en principio, incrementar los recursos destinados originalmente a varias de las partidas presentadas en el proyecto de presupuesto.
El tamaño del Presupuesto que manejará el Estado, tan difícil de asumir por la mayoría de los ciudadanos, tiene claramente un efecto decisivo en los hogares. Varios de los ejes de la política social del Gobierno se ven duramente afectados por la austeridad o bonanza de las cuentas públicas. Así de las principales fuentes de ingresos destaca los 1.4 billones de pesos provenientes de Ingresos los impuestos y el billón que será extraído de la venta de productos petroleros. Otra fuente Estos 3.44 billones de pesos estipulados por la importante será la deuda que se contrate y Ley de Ingresos de la Federación LIF para cuyo monto autorizado en la Ley de Ingresos 2011, provienen de distintas fuentes pero es de 384 mil millones de pesos (ver figura). principalmente de tres: los ingresos tributarios que son los impuestos; los ingresos por la Egresos venta de petróleo crudo y sus derivados y los ingresos de las llamadas entidades de control El gasto público aprobado en el PEF2011 es directo como lo es CFE. superior en 135 mil 509 millones de pesos (4.1% real) al autorizado por la Cámara de Las estimaciones originales con respecto a los Diputados para 2010. Sin considerar la inveringresos presentadas por la Secretaría de sión de Pemex, el gasto público devengado Hacienda, fueron finalmente modificadas por asciende a 3 billones 152 mil 557 millones de el Congreso al ajustar algunos aspectos como pesos, monto superior en 123 mil 75 millones lo son: de pesos (4.1%) a lo aprobado para 2010. Ambos agregados se modificaron en 60 mil 550 1. Mayor crecimiento económico y eficiencia millones de pesos con respecto al proyecto recaudatoria original. 2. Mayor precio del petróleo 3. Disminución en el estímulo al "Primer em- El gasto programable aprobado se incrementa pleo" el cual se aplica sobre el ISR en 4.0% en términos reales con respecto a lo
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Las Finanzas Públicas para 2011
El Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi) dio a conocer los resultados preliminares del Censo de Población y Vivienda 2010. Según el estudio, al 12 de Junio de este año residían 112 millones 322 mil 757 personas en el país. Del total de la población, 57 millones 464 mil 459 son mujeres (51.2%) y 54 millones 858 mil 298 son hombres (48.8%), lo que significa que hay 95.5 hombres por cada 100 mujeres. En comparativo, nuestro país se ubica en la undécima posición entre los países más poblados del mundo. China tiene el primer lugar con 1,354 millones de habitantes; seguida por India, con 1,214.5 millones, y Estados Unidos, con 317.6 millones. Cabe señalar que esta cifra implica que las proyecciones que se tenían por parte del Consejo Nacional de Población (Conapo) y el Inegi, resultaron con un déficit importante ya que apuntaban a 108.4 millones de habitantes; es decir, casi cuatro millones menos. Así, mientras que la tasa de crecimiento esperada de la población en estos últimos cinco años era de 1% anual, resultó de 1.7%. La diferencia entre la población observada y la proyectada se explica por dos factores: una tasa de natalidad mayor a la anticipada, así como por menores flujos de emigración internacional. Los resultados definitivos, al igual que las nuevas proyecciones de población, se darán a conocer en el transcurso del primer semestre de 2011.
Fuente: Elaboración propia con información de SHCP
aprobado para 2010. Sin considerar el gasto de inversión de Pemex, el gasto programable es equivalente 16.5% del PIB en 2011, lo que representa la misma proporción que lo aprobado en 2010 y un nivel superior en 87 mil 519 millones de pesos de 2011 (3.9% real).
En cuanto a Ramos Generales se asignaron 588 mil millones de pesos para aportaciones a Seguridad Social, provisiones salariales y económicas, previsiones para los sistemas de educación básica. En lo correspondiente al gasto no programable que incluye aportaciones federales para entidades federativas y municipios, entre El decreto del presupuesto recientemente pu- otros rubros se destinaron 816 mmp. blicado en el Diario Oficial de la Federación detalla que para el rubro de Ramos Autónomos, Finalmente, el Presupuesto para 2011 establece que incluye a los poderes Legislativo y Judicial, recursos por 1.1 billones de pesos para el rubro así como al Instituto Federal Electoral (IFE) y a de Entidades Sujetas a Control Presupuestario la Comisión Nacional de Derechos Humanos, se Directo, como el ISSSTE, IMSS, CFE y Pemex. destinará un gasto de 64 mil millones de pesos (mmp). Sólo nos queda cruzar los dedos para que las adecuaciones que hicieron los diputados no faPara Ramos Administrativos, que incluye a la llen, y el gobierno tenga que hacer recortes. Presidencia de la República y las diversas secretarías, se asignó un monto de 862 mil 63 Sergio O. Garduño Ríos CEO Consultores millones de pesos.
VISIÓN MÉXICO/MEXICO INSIGHT Crece economía pero más len- Terciarias crecieron 1.84%, las tamente Primarias en 1.46% y las Secundarias lo hicieron en 0.93% en El INEGI informó que el Pro- los mismos términos. ducto Interno Bruto (PIB) creció 0.73% durante el tercer trimes- A tasa anual, el PIB registró un tre de 2010 respecto al segun- crecimiento de 5.3% en térmido trimestre lo anterior con nos reales durante el tercer cifras desestacionalizadas. Por trimestre de 2010, el comparacomponentes, las Actividades ción con el mismo periodo de
un año antes. Dicho comportamiento se originó por alzas de las Actividades Primarias, Secundarias y Terciarias. Se advierte un ligero enlentecimiento de la dinámica que venía registrando la economía mexicana, lo anterior puede provenir de dos fuentes: la
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economía norteamericana aún no se ha recuperado lo que impacta en México y por otro lado la base de comparación es mayor en el tercer trimestre por lo que el crecimiento yo no es tan espectacular.●
Crecimiento del PIB (Tasa de variación, %) 8
Cae confianza
mica del país en los próximos 12 meses, así como por las meEl Índice del Confianza del nores expectativas de compra Consumidor bajó en Noviem- de bienes duraderos. bre, golpeado por una caída en la percepción de los consumi- El INEGI informó que el Índice dores sobre la situación econó- del Consumidor se ubicó en 88.5 puntos en el mes de referencia luego de los 89.2 puntos registrados en el mes de Octu4 bre, por debajo de la expecta2 tiva del mercado.
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Anual (ej. izq.)
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Trimestral (ej. der)
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Respecto a igual mes del 2009, el índice mostró un repunte de un 13.2%, luego de que el país se hundiera en una profunda recesión arrastrada por la crisis financiera en Estados Unidos. El INEGI indicó que en términos desestacionalizados, el indicador registró también una baja de 1.41 puntos.●
PERSPECTIVA GLOBAL/GLOBAL VIEW Exportaciones apuntalan crecimiento alemán
del PIB del trimestre de referencia, mientras que la inversión en equipo agregó 0.2 punEn medio de la recesión, las tos.● exportaciones de la más grande economía europea se incre- Japón crece, pero no sostenimentaron 2.3 en el segundo do trimestre de 2010 a la vez que la inversión en equipo lo hizo La economía de Japón creció en 3.7, según informes de la más de lo esperado en el terOficina Federal de Estadísticas. cer trimestre. Sin embargo, lo Con ello el Producto Interno anterior no evita que la ecoBruto obtuvo una ganancia de nomía se contraiga en este tri0.7 por ciento (ajustado por mestre debido a una posible factores estacionales); en el disminución en el consumo y trimestre de referencia el pro- en las exportaciones. Cabe ducto creció 2.3%. mencionar que el yen se ha apreciado alrededor de un 10% Mientras el crecimiento pierde en lo que va del año, lo cual dinamismo conforme la deman- ocasiona que las exportaciones da externa mengua, un más de Japón sean menos competifuerte gasto doméstico podría tivas y modifica las decisiones apoyar la expansión de manera de inversión.● más firme. Se estima que la economía alemana crezca en ¿Población rica? 2010 una tasa de 3.7%, lo que podría ser el crecimiento más El 35.5% del dinero, en manos acelerado desde 1991. de 0.9% de la población mundial. En el 2009 diez millones Las exportaciones netas y el de personas tuvieron la mayor consumo privado en conjunto concentración de riqueza (53.7 contribuyeron con 0.3 puntos por ciento) concentrada en porcentuales al crecimiento Estados Unidos, Alemania y
Japón, países en donde se atesoró el 54 por ciento de la riqueza un año antes. Con dos millones, 856 mil personas, Estados Unidos inicia la lista, aunque la mayor concentración geográfica se registra en Asia-Pacífico (30.9 por ciento), después África (20.2), Norteamérica (17.8), América Latina (15), Europa (14.2) y Oriente Medio (5.1 por ciento).● Deuda europea La crisis de la deuda muestra signos de estabilización al aumentar el rendimiento de los bonos alemanes. Sin embargo, el efecto puede ser pasajero debido a que las medidas para controlar el déficit no han sido todavía aprobadas en su totalidad. Portugal, Italia, Grecia y España tienen deudas por aproximadamente un billón de dólares, en tanto que Suiza debe 550 mil millones y Bélgica otros 675 mil millones.●
Exportaciones das.
aletarga-
En el último decenio México fue el país latinoamericano con menor ritmo de crecimiento en las exportaciones, por estimaciones de la Comisión Económica para América Latina (Cepal). El reporte "Panorama de la inserción internacional de América Latina y el Caribe 2009-2010", indica que el crecimiento promedio anual en el periodo 20002009, fue de 3.7 por ciento. Adicionalmente menciona que también se perdió aportación en el total de las exportaciones de América Latina, pues hace diez años significaba 40 por ciento del total, mientras que en el año pasado la disminuyó en diez puntos pues la participación fue del 30 por ciento.● Crecimiento (%) exportaciones en A.L. Países seleccionados, promedio 2000-2009. 16.3 Bolivia 16.2 Perú 12.3 Ecuador 12.1 Chile 12.0 Brasil 11.7 Nicaragua 11.6 Uruguay 10.6 Colombia 8.7 Argentina 7.2 Panamá 3.7 México Fuente: Cepal
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NUEVOS LÍDERES/NEW LEADERS
Para reflexionar… ¿Cómo explicar la alta calificación de México en el rubro de manufacturas cuando tiene una muy baja en materia de competitividad?
Crecen exportaciones colom- El informe del Dane también bianas señala que en su acumulado entre Enero y Octubre las exLas exportaciones de produc- portaciones del país crecieron tos colombianos registraron en 21.4% con relación al mismo el mes de Octubre un creci- período del año anterior cuanmiento del 20.5% frente al do habían registrado una dismismo mes del año pasado, minución de 17.3%, en el miscuando el indicador tuvo una mo comparativo. disminución del 5.5%. En lo referente a las exportaSegún un informe del Departa- ciones, en lo que va del año mento Administrativo Nacional tuvieron una variación positiva de Estadística (Dane), en Oc- del 43.7%, al tiempo que las tubre del 2010 las ventas ex- no tradicionales disminuyeron ternas del país ascendieron a 4.3%, debido principalmente a 3,553 millones de dólares, las menores ventas de textiles, mientras que en el mismo mes y de animales vivos y sus prode 2009 el monto llegó a 2,948 ductos.● millones. Salto inflacionario en Brasil Este resultado se explica principalmente por el aumento en La inflación de Brasil se acelas exportaciones consideradas leró en Noviembre a su mayor como tradicionales que regis- ritmo en más de cinco años, traron un incremento del impulsada por un alza en los 27.6%, al pasar de 1,792 millo- precios de los alimentos y benes de dólares a 2,287 millo- bidas. El Índice Nacional de nes entre uno y otro periodo. Precios al Consumidor Amplio En particular, las ventas de (IPCA) subió 0.83% en noviempetróleo y sus derivados re- bre, la mayor alza mensual desde abril de 2005, informó puntaron 24.6%.
el Instituto Brasileño de Geografía y Estadística (IBGE). La inflación medida en términos anuales se aceleró a 5.63% en Noviembre, frente al 5.2% de incremento registrado en el mismo período del año pasado. Esta cifra se sitúa aún más lejos del centro de la meta inflacionaria del Gobierno fijada en 4.5% anual para este año, con una tolerancia de dos puntos porcentuales hacia arriba o abajo.● A su vez crece el PIB Brasileño El PIB de Brasil creció 0.5% en el tercer trimestre respecto del trimestre anterior y 6.7% en relación con el mismo trimestre de un año antes, informó el IBGE. Este resultado ha sido mayor que el esperado por los analistas.●
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infoceo@prodigy.net.mx STAFF EDITORIAL Carlos PALENCIA ESCALANTE paesca@yahoo.com Sergio O. GARDUÑO RÍOS sergioomar@prodigy.net.mx
PRODUCTO INTERNO BRUTO POR GRUPOS DE ACTIVIDADES ECONÓMICAS AL TERCER TRIMESTRE DE 2010 (Variación porcentual real respecto al mismo periodo del año anterior)
Denominación PIB Total
2009r/ Trimestre 1er.
2do.
3er.
2010 Trimestre
Anual r/
4to.
1er.
r
2do. /
3er.
9 me ses
(‑)7.2
(‑)9.6
(‑)5.5
(‑)2.0
(‑)6.1
4.6
7.6
5.3
5.8
0.2
(‑)1.3
(‑)3.4
(‑)3.4
(‑)2.0
5.0
8.9
4.4
Secundarias
(‑)9.3
(‑)10.9
(‑)6.6
(‑)2.5
(‑)7.4
(‑) 0.6 5.2
7.9
6.2
6.4
Terciarias
(‑)5.9
(‑)8.9
(‑)4.5
(‑)1.8
(‑)5.3
4.4
7.5
4.2
5.4
Primarias
r/
Cifras revisadas. Fuente: INEGI.