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AÑO 4 NÚMERO

72

BOLETIN DE INFORMACIÓN OPORTUNA/ TIMELY NEWS BULLETIN

JULIO DE 2011

En este número/In this issue Visión México —P.2— Mexico Insight Creceactividad económica

Perspectiva Global— P.3— Global View Deuda europea

Nuevos Líderes —P.4—New Leaders

Récord Brasileño en IED Información Oportuna— P.4 — Timely Information IED por sector primer trimestre

EDITORIAL Politizado el entorno internacional y, por supuesto el nacional. Dos ejemplos de lo que sucede en el exterior: los problemas dentro de la Unión Europea para rescatar o no a países con problemas económicos que generan inconformidades sociales y, en Estados Unidos, por el endeudamiento y sus posiciones políticas encontradas para extenderlo o para contenerlo. Internamente, los discursos —incluso los de instancias gubernamentales— se contraponen con los datos. Se considera crecer a una tasa del 4 por ciento en este año y una inflación no más allá del 3 por ciento. No obstante, los datos más recientes indican que los salarios han ido perdiendo poder adquisitivo al paso de los años y por si fuera poco, casi la mitad de los mexicanos viven en situación de pobreza… aunque soló el diez por ciento de la población tenga el cincuenta por ciento del ingreso nacional. Pese a estos absurdos, el gasto público no se controla, no se hace transparente ni se prioriza su destino. Ya está ahí la propuesta del IFE de requerir 16 mil millones de pesos para el 2012; está también una propuesta de reforma fiscal que no cuaja, pese a que se requieren fuentes adicionales de ingresos tributarios. Estamos, luego entonces, en un contexto disfuncional nacional y mundialmente hablando. Carlos PALENCIA ESCALANTE CEO Consultores

ANÁLISIS/FEATURE

Comercio mundial a la baja De acuerdo con la OMC, los desequilibrios comerciales de las principales economías se intensificaron en 2010 y, por lo que se ha vivido en las últimas semanas y lo que se vislumbra para las próximas, estos persistirán. Por ejemplo, el déficit comercial de Estados Unidos sumó alrededor de 690 mil millones de dólares en 2010, frente a 882 mil millones en 2008; el de la Unión Europea con el resto del mundo fue de 190 mil millones y 375 mil millones de dólares en cada caso. Por su parte, China tuvo un excedente comercial de 183 mil millones de dólares en 2010, frente al superávit de casi 300 mil millones en 2008, ocupando así el primer lugar como exportador con un valor de 1 mil 578 billones de dólares y el segundo sitio como importador con casi 1.4 billones de dólares; por su parte, Estados Unidos tuvo el segundo puesto en exportaciones, con 1 mil 278 billones y el primero en importaciones con 1 mil 968 billones.

cial para este año, debido principalmente a las secuelas de las crisis, así como a la incertidumbre que flota sobre la economía mundial. Para México, no se ha dado tan marcada la desaceleración. Incluso en los primeros cinco meses del año las exportaciones sumaron 140 mil 868 millones de dólares, siendo esto un avance de 21 por ciento en el enero-mayo, siendo que las ventas superaron en 14.4 por ciento el valor exportado en igual período del 2008, previo al registro de la crisis. Respecto a las exportaciones no petroleras, el sector extractivo mostró un aumento de casi 70 por ciento anual, seguido por la actividad agropecuaria (con 19.8 por ciento) y las manufacturas con un 18 por ciento; esto último, reconociéndose como una señal positiva todavía ante una eventual contracción.

Si bien el crecimiento anual de las exportaciones manufactureras descendió 7.5 por ciento anual en abril, se observó en Mayo Para el resto del año, se prevé fuerte des- una reactivación en el crecimiento anual. aceleración del comercio internacional por la propia incertidumbre, lo que para las Ahora una pregunta. ¿Recupera México economía avanzadas las exportaciones mercado en los Estados Unidos?. Lo antepasarían de una tasa de aumento 12.3 por rior porque después de Canadá y China, el ciento en 2010 a 6.8 por ciento en 2011; nuestro es el tercer país exportador hacia en tanto las economía de los países emer- esa economía y el que ha aumentado más gentes lo harían de un 12.8 por ciento a su participación dentro del total de sus un 11 por ciento. importaciones. Por ejemplo, luego de que en los primeros cuatro meses las ventas al Así, la Organización Mundial del Comercio exterior –las no petroleras- perdieron cieradvierte una fuerte desaceleración comer- ta dinámica (9% de crecimiento en abril,


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Inversión Extranjera Directa. La Secretaría de Economía informó que l monto de la IED total reportada para el periodo enero–marzo de 2011 asciende a 4,787.7 millones de dólares (mdd), cantidad 10.5% mayor a la reportada en igual periodo de 2010 (4,333.3 mdd). Según la fuente de la inversión, los 4,787.7 md de IED reportada en enero– marzo de 2011 se integraron con 1,357.2 mdd (28.3%) de nuevas inversiones; 3,200.4 mdd (66.8%) de reinversión de utilidades; y 230.1 mdd (4.8%) de cuentas entre compañías. Por su distribución sectorial y por país de origen de la IED, los 4,787.7 mdd de IED realizada y notificada en enero–marzo de 2011 se canalizaron principalmente a la industria manufacturera que recibió el 54.4%; al comercio el 18.1%; a minería el 12.0%; a servicios profesionales 7.1%; Servicios inmobiliarios 6.3%; y a otros sectores el 2.1%. Los montos de IED correspondientes al periodo enero – marzo de 2011, fueron realizados por 1,827 sociedades mexicanas con inversión extranjera directa en su capital social.

cuando en enero fue de 25%), en mayo las exportaciones aumentaron nuevamente a razón de 28% comparando a mismo mes del 2010. Una pregunta más ¿contamos como país con una verdadera estructura exportadora? Esto viene a cuenta pues la consultora IQOM recientemente indicó que de 36 mil 138 empresas exportadoras, 75 de ellas concentraban el 49 por ciento de las exportaciones: es decir, sólo el 0.20% del universo. Carlos Palencia Escalante CEO Consultores

Empresas exportadoras: Participación en el volumen de exportación Exportaciones en millones de dólares 1,000 o más De 400 a 999 De 100 a 999 De 10 a 99 10 o menos total

Empresas

33 42 342 1,899 33,822 36,138 Fuente: IQOM

Participación % del mercado 39 10 24 21 6 100

VISIÓN MÉXICO/MEXICO INSIGHT Actividad económica. El INEGI informó que el Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE) reportó un crecimiento de 0.97% con cifras ajustadas por estacionalidad durante mayo de 2011 respecto al mes previo. Por grandes tipos de actividad, se tiene que las Actividades Secundarias avanzaron 1.12%, las Terciarias 0.80% y las Primarias lo hicieron en 0.30% en el quinto mes de este año con relación al mes inmediato anterior según cifras desestacionaizadas.

componentes, los resultados fueron los siguientes: las Actividades Terciarias y Secundarias se incrementaron 4.6% cada una, y las Actividades Primarias aumentaron 0.6% en mayo del año actual frente a los niveles observados en igual mes de un año antes. Balanza Comercial. De acuerdo con la información oportuna de comercio exterior emitida por el INEGI, en junio de 2011 la balanza comercial fue superavitaria en 108 millones de dólares. Dicho saldo se compara con el déficit de 336 millones de dólares registrado en el mismo mes de un año antes. En el primer semestre del año en curso la balanza comercial presentó un superávit de 3,341 millones de dólares.

el cual se originó de incrementos de 92.2 por ciento en las exportaciones petroleras y de 13.3 por ciento en las no petroleras. Por su parte el valor de las importaciones de mercancías en el mes referido fue de 30,301 millones de dólares, lo que representó un crecimiento de 19.6 por ciento con relación al mismo mes de 2010. Dicha variación se originó de avances de 74.7 por ciento en las importaciones petroleras y de 14 por ciento en las no petroleras.

Actividad industrial. En mayo de 2011, la producción industrial aumentó 4.6% en términos 125 reales anuales, luego de incre120 mentarse 1.8% real anual en abril pasado, confirmando que 115 continua su tendencia alcista, 110 El valor de las exportaciones de informó el INEGI. 105 mercancías en junio fue de 100 30,409 millones de dólares, De igual forma, la inversión fija monto formado de exportacio- bruta creciendo a un ritmo de 95 nes no petroleras por 25,357 7.1% real anual en abril pasado, 2009 2010 2011 millones de dólares y de pro- lo que representó su noveno Fuente: INEGI ductos petroleros por 5,052 incremento anual consecutivo, millones de dólares. De esta principalmente, debido al dinaEn su comparación anual, el manera las exportaciones tota- mismo de los gastos en maquiIGAE creció 4.5% en términos les mostraron un crecimiento a naria y equipo total, los cuales reales en mayo del 2011. Por tasa anual de 21.6 por ciento, han registrado crecimientos de IGAE


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dos dígitos durante el presente el restante 41.2% se ubicó en Confianza del Consumidor. En año. la población no económica- junio, el Índice de Confianza mente activa. del Consumidor (ICC) elaboraTasa de desocupación mensual do de manera conjunta por el De la Población EconómicaINEGI y el Banco de México 6.50 mente Activa (PEA),el 94.58% registró un incremento men6.00 estuvo ocupada en el mes de sual de 1.66% en base a cifras referencia, sin embargo los ajustadas por estacionalidad. 5.50 subocupados (quienes declaran 5.00 tener necesidad y disponibili- En su serie original, en el sexto 4.50 dad para trabajar más horas) mes de 2011 el ICC se ubicó en representaron en junio el 7.8% 93 puntos (enero de 4.00 2009 2010 2011 de la población ocupada, lo 2003=100). Este nivel fue 6.4% que significó una disminución superior al de igual mes de Fuente: INEGI mensual de 0.49 puntos por- 2010, cuando había sido de centuales con relación al mes 87.5 puntos. Ocupación y subocupación. inmediato anterior. Según información del INEGI El crecimiento a tasa anual sobre los principales resultados La referencia anual la tasa de que en cifras originales mostró de la Encuesta Nacional de desocupación aumentó (5.42% el ICC durante junio de este Ocupación y Empleo (ENOE) vs 5.05% de un año antes) y la año se derivó de alzas en los para junio de 2011, el 58.8% de subocupación se redujo cinco componentes parciales de la población de 14 años y (7.8% vs 8.1%), en junio de que lo integran. más se encontraba disponible 2011 con relación al mismo para producir bienes o servi- mes de un año antes. cios (económicamente activa);

PERSPECTIVA GLOBAL/GLOBAL VIEW Estados Unidos. Los inventarios de petróleo crudo de Estados Unidos subieron en 2.3 millones de barriles, a 354.03 millones en la semana del 22 de julio, lo que resultó inesperado ya que se tenían expectativas de una caída de 1.7 millones de barriles, informó la Administración de Información de Energía (EIA).

deuda soberana en la zona del Las presiones se van incremeneuro continúa. tando a la par de que los Estados Unidos no resuelve todavía ¿Si Portugal no se reactiva, sus problemas (dilemas) presuEspaña seguirá en la fila? Lo puestales, loa que están enanterior se vislumbra frentando de manera directa a Pues los bancos españoles se demócratas y republicanos, posicionan como los principales con miras a las elecciones de acreedores de Portugal, con 2012. poco más de 85 mil 500 millones de dólares.

Por su parte los inventarios de gasolina se incrementaron en 1.02 millones de barriles, a 213.48 millones, frente a los pronósticos de un incremento de 400,000 barriles.

Deuda bruta como porcentaje del PIB en el 2011

119.7

120 70.2

72.4

76.5

Alemania

87.6

Francia

69.4

Australia

80

87.1

Portugal

103.1 107.8

100

España

60 40 20

Fuente:

Grecia

India

Irlanda

0

Bégica

Zona Euro. En Europa, no termina la incertidumbre sobre los problemas fiscales y de

139.3

140

Holanda

Luego de darse a conocer el reporte de inventarios de la EIA, los futuros de petróleo estadounidense y Brent incrementaron sus pérdidas.

160

Estados Unidos. Los costos de salud en el país más rico del mundo representarán el 19.8% del gasto nacional en el 2020, cuando en 2009 significaron el 17.6%, monto del cual el gobierno pagará una mayor porción del total. En un reporte publicado online por la revista Health Affairs, se realizó una proyección del gasto en salud hasta el año 2020. Los investigadores estimaron que la porción que deberá afrontar el gobierno pasará del 45% actual al 49% en nueve años. El aumento se explica en parte por el porcentaje de las 30 millones de personas que obtendrán cobertura a través de la ley de reforma de salud del presidente Barack Obama, que se unirán a los programas del gobierno. De acuerdo al reporte, el crecimiento anual promedio del gasto nacional de salud será del 5.8%, o 0.01 punto porcentual más de lo que sería sin la Ley de Salud Accesible, superando el crecimiento anual del PIB.


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NUEVOS LÍDERES/NEW LEADERS Brasil. A junio de 2011, Brasil consiguió un récord de 32,447 millones de dólares en Inversión Extranjera Directa, lo que significa un aumento del 170% respecto del mismo período de 2010, informó el Banco Central.

Para reflexionar…

¿Crisis en puerta? ¿La falta de resolución a la volatilidad en los flujos de capital, las presiones cambiarias y la rápida expansión de las reservas, podrían ser el semillero de otra crisis? ¿Y la no resolución en estados Unidos para ampliar su margen de endeudamiento, se suma a ese semillero?

Boletín de Información Oportuna Es publicado mensualmente por Consultoría Estratégica & Outsourcing, como medio de comunicación y difusión de análisis. Los puntos de vista expresados son de los autores y no deben ser atribuidos a ninguna otra organización.

Tan sólo en junio, la Inversión Extranjera Directa sumó 5,467 millones, frente a los 766 millones del mismo mes de 2010. Para la totalidad del 2011, el Banco Central prevé una IED de 55 mil millones, lo que superaría los históricos 48,438 millones de 2010. Por otro lado, las cuentas externas brasileñas presentaron un déficit de 25,448 millones entre enero y junio, un número récord para el período.

mica en 2015, según estimaciones del Fondo Monetario Internacional, pues en cuatro años la suma de cada uno de sus Producto Interno Bruto será de 18.6 billones de dólaLa economía de Brasil creció res, con lo que superarán a 7.5% en 2010. Las reservas in- Estados Unidos que sumará ternacionales del país alcanza- 17.9 billones. ron en junio 335,800 millones; la deuda externa total sumó En el 2000, el valor de las ecoun estimado de 286,800 millo- nomías de esos cuatro países nes en junio. significó el 8 por ciento del PIB mundial, cifra que aumentó a Argentina. El superávit comer- 17 por ciento 10 años más tarcial de la nación sudamericana de y aumentará a 22 por ciencayó un 22.2% interanual en to para el año 2015. Cabe junio a 1,019 millones de dóla- mencionar que los BRIC regisres, reportaron autoridades traron un crecimiento promedel gobierno. dio de 6.6 por ciento, mientras que la de Estados Unidos fue El resultado de la balanza co- de 1.7 por ciento. mercial en el sexto mes del año fue producto de exportaciones por 7,922 millones e importaciones por 6,904 millones de dólares.

Uno de los factores que contribuyen a ese déficit, además de las remesas de empresas al exterior —que sumaron 18,768 BRICS. Como grupo, los BRIC millones— y la balanza comer- (Brasil, Rusia, India y China) cial, son los millonarios gastos será la mayor potencia econó-

INFORMACIÓN OPORTUNA/TIMELY INFORMATION Inversión Extranjera Directa Enero. Marzo 2011 Millones de dólares

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infoceo@prodigy.net.mx STAFF EDITORIAL Carlos PALENCIA ESCALANTE paesca@yahoo.com Sergio O. GARDUÑO RÍOS sergioomar@prodigy.net.mx

de los brasileños en viajes al exterior, que totalizaron 10,184 millones en el primer semestre, un alza del 44% indicó el Banco Central.

Fuente: Secretaría de Economía


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