Prezentacja FIS FIZAN

PFR Fundusz Inwestycji Samorządowych

Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Aktywów

Niepublicznych (FIS FIZAN)

2023 rok

PFR oferuje samorządom produkty inwestycyjne

w ramach PFR Funduszu Inwestycji Samorządowych

(PFR FIS), który funkcjonuje już od przeszło 7 lat.

Prowadzimy łącznie kilkanaście projektów w

polskich miastach m.in.: w Łodzi, Warszawie, Olsztynie czy w Limanowej.

Samorządy mogą się do nas zgłaszać w każdym

momencie, gdy potrzebują wiarygodnego partnera

biznesowego i profesjonalnego doradztwa dla

swoich strategicznych inwestycji.

Bartłomiej Pawlak, wiceprezes PFR

Wartości, którymi kieruje się PFR FIS FIZAN

Gdy następuje zjednoczenie wokół wspólnych wartości

i wspólnych celów zwykli ludzie osiągają niezwykłe rezultaty.

Ken

Blanchard

We wszystkich działaniach, my pracownicy

Polskiego Funduszu Rozwoju kierujemy się 4 wartościami:

Partnerstwo i współpraca

Odpowiedzialność

Profesjonalizm Rozwój

PFR FIS FIZAN inwestuje w dużych i małych samorządach

Gdynia

Wodociągi

Gdańsk

Targi

Olsztyn

Ekociepłownia (PPP)

Od początku istnienia (2015 r.) PFR FIS FIZAN

zrealizował 16 transakcji w 13 samorządach.

Warszawa

Wałbrzych

Wrocław

Łódź Parkingi (PPP)

Parking (PPP) Opole

Mieszkalnictwo

Wodociągi

Parking (PPP) Radom

Rewitalizacja

Tarnobrzeg

Wodociągi

Kraków Transport zbiorowy

Limanowa

Wodociągi, mieszkalnictwo

i obronność

Nowy Sącz

Wodociągi

W przyszłości zakładamy realizację

średnio 3-4 transakcji rocznie odpowiadając na rosnące zainteresowanie ze strony

samorządów finansowaniem inwestycji przez

PFR FIS FIZAN.

Obszary zainteresowania PFR FIS FIZAN

Wodociągi i kanalizacja

Energetyka i ciepłownictwo

Infrastruktura miejska i społeczna

Mieszkalnictwo

Inne sektory dot. zadań samorządów

• Rozbudowa i modernizacja sieci i urządzeń

• Energia z Odpadów (ITPO)

• Odnawialne Źródła Energii

• Efektywność energetyczna

• Energetyka rozproszona (lokalne źródła ciepła i prądu)

• Parkingi kubaturowe

• Gospodarka odpadami

• Obiekty sportoworekreacyjne

• Mieszkania na wynajem

• Termomodernizacja (ESCO)

• Transport zbiorowy

• Infrastruktura drogowa

• Inne

Kategorie partnerów dla inwestycji PFR FIS FIZAN

PFR FIS FIZAN

w zależności od struktury transakcji może udzielić finansowania kapitałowego lub dłużnego następującym podmiotom

Jednostka samorządu terytorialnego (JST)

Spółka komunalna (należąca do JST)

Spółka prywatna realizująca zadania własne JST

inwestycje własne w formule tradycyjnej

Spółka celowa utworzona przez JST (SPV)

Spółka celowa (partner prywatny w modelu PPP)

Inwestycje w formule project finance

Inwestycje w modelu partnerstwa publicznoprywatnego (PPP)

Inwestujemy w spółki samorządowe, takie jak przedsiębiorstwa wodno-kanalizacyjne lub energetyki

cieplnej. Odkupujemy od jednostek samorządu terytorialnego udziały w takich jednostkach i w ten

sposób zapewniamy spółce lub samorządowi kapitał na rozwój usług publicznych, co nazywamy

„monetyzacją” majątku samorządu.

- Bartosz Gołębiowski, Dyrektor Inwestycyjny

Formy zaangażowania finansowego PFR

PFR FIS FIZAN kategorie instrumentów finansowych

Finansowanie kapitałowe (zwrotne)

• Nabycie udziałów w spółce komunalnej

• Przystąpienie do spółki celowej (SPV)

W zależności od potrzeb i okoliczności warianty spłaty

kapitału mogą polegać na (i) wypłacie dywidendy, (ii)

odkupie udziałów własnych spółki celem umorzenia, (iii) nabyciu zwrotnym udziałów przez JST.

Finansowanie dłużne (zwrotne)

• Pożyczka podporządkowana (mezzanine, second lien)

• Pożyczka wspólnika

• Obligacje (zwykłe lub zamienne na akcje)

• Wykup wierzytelności

Spłata finansowania polega najczęściej na ustalonym harmonogramie rat kapitałowo-odsetkowych. W określonych

przypadkach można zastosować bardziej elastyczną formułę.

W przypadku zaangażowania kapitałowego PFR FIS FIZAN przyjmuje rolę inwestora pasywnego, co

oznacza że nie ingeruje w bieżące decyzje operacyjne zarządu spółki.

Z kolei w ramach instrumentów dłużnych PFR FIS FIZAN jest gotowy przyjąć rolę podporządkowaną

względem finansowania senioralnego (np. bankowego). Przykładowo akceptowalne może okazać się

zabezpieczenie na drugim miejscu lub przyznanie okresu karencji w spłacie rat kapitałowych pożyczki.

- Maciej Kluczko, Menedżer Inwestycyjny

Warunki brzegowe

25 lat

Maksymalny horyzont

pojedynczej inwestycji

10 mln zł

Minimalne zaangażowanie w inwestycję

120 mln zł %

Maksymalne zaangażowanie w inwestycję

Konkurencyjne oprocentowanie pośród ofert funduszy inwestycyjnych, wyższe od oprocentowania kredytu bankowego.

W ramach inwestycji kapitałowej najczęściej przejmujemy znaczący pakiet mniejszościowy

w spółce. Umowajest podpisywana na określony czas (zwykle na okres od kilku do kilkunastu lat),

po którym samorząd odzyskuje pełną kontrolę nad spółką. Nasze finansowanie stanowi uzupełnienie do finansowania bankowego i nie zastępuje ono tradycyjnych form finansowania inwestycji.

- Piotr Sękowski, Dyrektor Inwestycyjny

Departament Inwestycji Samorządowych (DIS) w Polskim Funduszu Rozwoju

Obszary działalności Departamentu Inwestycji Samorządowych

Zarządzanie portfelem

inwestycyjnym

PFR FIS FIZAN

Doradztwo dla projektów PPP*

Współpraca z samorządami w przygotowaniu projektów

inwestycyjnych

Nasz zespół realizuje strategię PFR dotyczącą wsparcia

samorządów poprzez budowanie partnerskich relacji z aktywnymi samorządami.

- Marcin Borek, Dyrektor

Departamentu Inwestycji Samorządowych

*Na mocy umowy z Ministerstwem Funduszy i Polityki Regionalnej (MFiPR) DIS świadczy kompleksowe doradztwo dla samorządów w zakresie projektów inwestycyjnych rozważanych do realizacji w modelu partnerstwa publiczno-prywatnego (PPP). Celem tej działalności jest sprawna realizacja projektów PPP zgodnie z interesem partnera publicznego.

Proces udzielania finansowania przez PFR FIS FIZAN

Ocena biznesplanu i dokumentacji

projektu pod kątem inwestycji PFR

FIS FIZAN

Etap 1

Preselekcja

Rozpoznanie i ocena atrakcyjności projektu, weryfikacja zgodności ze strategią PFR FIS FIZAN, zawarcie umowy o zachowaniu poufności

Etap 2

Wypłata środków

Po spełnieniu warunków zawieszających

określonych w dokumentacji dokonywany są wypłaty środków finansowych

Sformułowanie i przedstawienie oferty wiążącej finansowania FIS w formie term sheet na podstawie decyzji organów korporacyjnych

Cały proces analizy inwestycyjnej od pierwszego kontaktu do przedstawienia oferty zajmuje ok. 4-6 miesięcy

Pełna analiza inwestycyjna projektu, w tym due diligence z udziałem doradców

Wypłata finansowania następuje jednorazowo lub w transzach zgodnie z harmonogramem

Negocjacja pełnej dokumentacji transakcyjnej

i zawarcie transakcji

Etap 3

Monitoring

Monitoring inwestycji trwa od dnia zawarcia transakcji do wyjścia PFR FIS FIZAN z inwestycji według określonej ścieżki wyjścia

Nadzór nad realizacją projektu inwestycyjnego lub działalnością spółki

portfelowej oraz nad realizacją zobowiązań umownych, w tym informacyjnych.

Często obejmuje także obecność przedstawiciela PFR w radzie nadzorczej.

Dodatkowe informacje

Kompleksowe wsparcie PFR dla samorządów

przy realizacji projektów PPP

Zakres doradztwa obejmuje:

Kompleksowe wsparcie analityczne

• przygotowanie wszystkich wymaganych analiz przygotowawczych (w tym ocena efektywności oraz komparator sektora publicznego);

• koordynowanie prac pozostałych doradców (głównie technicznych, prawnych oraz podatkowych);

• rekomendacje w zakresie wyboru optymalnego wariantu PPP; Wsparcie na etapie wyboru partnera prywatnego

• wsparcie organizacyjne i merytoryczne przy przeprowadzeniu dialogu technicznego oraz konkurencyjnego;

PFR we współpracy z MFiPR wspiera rozwój PPP w Polsce poprzez świadczenie usług kompleksowego doradztwa dla sektora publicznego, które ma na celu właściwe przygotowanie oraz strukturyzację projektów do realizacji w tej formule.

• wsparcie organizacyjne i merytoryczne przy przeprowadzeniu postępowania przetargowego oraz ocenie otrzymanych ofert; Strukturyzacja oraz finansowanie inwestycji

• wsparcie merytoryczne przy zamknięciu finansowym;

• ponadto PFR poprzez może sfinansować projekt PPP na zasadzie finansowania dostępnego na równych zasadach. Usługa doradcza PFR jest finansowania przez MFiPR, co znacząco obniża koszty przygotowania projektu PPP po stronie Samorządu.

Rozwój inicjatywy „Energia z Odpadów” na bazie doświadczeń

w transakcji dotyczącej budowy Ekociepłowni w Olsztynie

PFR przystąpił do grona instytucji

finansujących budowę Instalacji

Termicznego Przekształcania Odpadów

(ITPO), która powstaje w Olsztynie.

Inwestycja zapewni mieszkańcom

bezpieczeństwo energetyczne

i rozwiązuje problem zagospodarowania

odpadów komunalnych przy

jednoczesnej trosce

o środowisko naturalne.

48 mln zł

zainwestował PFR FIS FIZAN

w ITPO Olsztyn. PFR dokonał

długoterminowej inwestycji w formie

objęcia obligacji wyemitowanych przez

Spółkę Dobra Energia dla Olsztyna.

Środki posłużyły do częściowego

sfinansowania budowy ITPO.

Parametry techniczne ITPO Olsztyn:

28 MWt moc cieplna ITPO

10 MWe moc elektryczna ITPO

70 MWt moc cieplna Kotła Szczytowego

Rozpoczęcie budowy: listopad 2020 r.

Zakończenie inwestycji: 2023 r.

Korzyści z budowy ITPO Olsztyn w formule PPP

Pozyskanie doświadczonych partnerów, którzy specjalizują się w rozwijaniu, finansowaniu i zarządzaniu długoterminowymi projektami w sektorze infrastruktury publicznej.

Koszt budowy jest po stronie inwestorów, więc podmiot publiczny

Ryzyka budowy i eksploatacji ITPO są po stronie doświadczonego partnera

prywatnego, który jest w stanie także efektywnie zarządzać infrastrukturą i przyczynić się do ustabilizowania opłat za ciepło i odpady.

(MPEC Olsztyn) uzyskał dostęp do kapitałochłonnej infrastruktury bez konieczności pokrycia kosztów jej budowy.

Jako PFR chcemy wspierać powstawanie coraz większej liczby tak nowoczesnych i przyjaznych środowisku inwestycji w całym kraju. Z myślą o tym stworzyliśmy program PFR Green Hub i działający w jego ramach projekt „Energia z odpadów” skierowany do samorządów, którym zależy na tworzeniu gospodarki o obiegu zamkniętym w wymiarze lokalnym”

- Bartłomiej Pawlak, wiceprezes PFR