Fundusz Inwestycji Samorządowych

Fundusz Inwestycji Samorządowych

Fundusz Inwestycyjny Zamknięty

Aktywów Niepublicznych (FIS FIZAN)

2022 rok

PFR oferuje samorządom produkty inwestycyjne

w ramach Funduszu Inwestycji Samorządowych

(FIS), który funkcjonuje już od 6 lat. Prowadzimy

łącznie kilkanaście projektów w 10 miastach m.in.:

w Olsztynie, Limanowej, w Łodzi czy w Warszawie.

Samorządy mogą się do nas zgłaszać w każdym

momencie, gdy potrzebują wiarygodnego partnera

biznesowego i profesjonalnego doradztwa dla

swoich strategicznych inwestycji.

Bartłomiej Pawlak, wiceprezes PFR

Wartości, którymi kieruje się FIS FIZAN

Gdy następuje zjednoczenie wokół wspólnych wartości i wspólnych celów zwykli ludzie osiągają niezwykłe rezultaty.

Ken Blanchard

We wszystkich działaniach, my pracownicy

Polskiego Funduszu Rozwoju kierujemy się 4 wartościami:

Partnerstwo i współpraca

Profesjonalizm

Odpowiedzialność

Rozwój

Wałbrzych

G dy ni a Wodociągi

Gdańsk

Targi

Olsztyn Ekociepłownia (PPP)

Wrocław

Łódź Parkingi (PPP)

Parking (PPP) Opole

Mieszkalnictwo

Wodociągi

Limanowa

Wodociągi

i mieszkalnictwo

Warszawa Parking (PPP) Radom

Rewitalizacja

Tarnobrzeg

Wodociągi

Nowy Sącz

Wodociągi

Od początku istnienia (2015 r.) FIS FIZAN zrealizował 14 transakcji w 12 samorządach. W przyszłości zakładamy realizację

średnio 3-4 transakcji rocznie odpowiadając na rosnące zainteresowanie ze strony samorządów finansowaniem inwestycji przez FIS FIZAN.

Obszary zainteresowania FIS FIZAN

Wodociągi i kanalizacja

Energetyka i ciepłownictwo

Infrastruktura

miejska i społeczna

Mieszkalnictwo

Inne sektory dot. zadań samorządów

• Rozbudowa i modernizacja

sieci i urządzeń

• Energia z Odpadów (ITPO)

• Odnawialne Źródła Energii (OZE)

• Efektywność energetyczna

• Energetyka rozproszona

• Paliwa przejściowe

• Parkingi kubaturowe

• Gospodarka odpadami

• Obiekty sportoworekreacyjne

• Mieszkania na wynajem

• Termomodernizacja (ESCO)

• Transport zbiorowy

• Infrastruktura drogowa

• Inne

FIS FIZAN

Kategorie partnerów dla inwestycji FIS FIZAN

FIS FIZAN

w zależności od struktury transakcji może udzielić finansowania kapitałowego lub dłużnego następującym podmiotom

Jednostka samorządu terytorialnego (JST)

Spółka komunalna (należąca do JST)

Spółka prywatna realizująca zadania własne JST

Spółka celowa utworzona przez JST (SPV)

Spółka celowa (partner prywatny w modelu PPP)

inwestycje własne w formule tradycyjnej Inwestycje w formule project finance

Inwestycje w modelu partnerstwa publicznoprywatnego (PPP)

Inwestujemy w spółki samorządowe, takie jak przedsiębiorstwa wodno-ka na lizacy jne lub energet yk i

cieplnej. Odkupujemy od jednostek samorządu terytorialnego udziały w takich jednostkach i w ten sposób zapewniamy spółce lub samorządowi kapitał na rozwój usług publicznych, co nazywamy

„monetyzacją” majątku samorządu.

- Bartosz Gołębiowski, Dyrektor Inwestycyjny

Formy zaangażowania finansowego FIS FIZAN

FIS FIZAN kategorie instrumentów finansowych

Finansowanie kapitałowe (zwrotne)

• Nabycie udziałów w spółce komunalnej

• Przystąpienie do spółki celowej (SPV)

W zależności od potrzeb i okoliczności warianty spłaty

kapitału mogą polegać na (i) wypłacie dywidendy, (ii)

odkupie udziałów własnych spółki celem umorzenia,

(iii) nabyciu zwrotnym udziałów przez JST.

Finansowanie dłużne (zwrotne)

• Pożyczka podporządkowana (mezzanine, second lien)

• Pożyczka wspólnika

• Obligacje (zwykłe lub zamienne na akcje)

• Wykup wierzytelności Spłata finansowania polega najczęściej na ustalonym

harmonogramie rat kapitałowo-odsetkowych. W określonych

przypadkach można zastosować bardziej elastyczną formułę.

W przypadku zaangażowania kapitałowego FIS FIZAN przyjmuje rolę inwestora pasywnego, co oznacza

że nie ingeruje w bieżące decyzje operacyjne zarządu spółki.

Z kolei w ramach instrumentów dłużnych FIS FIZAN jest gotowy przyjąć rolę podporządkowaną

względem finansowania senioralnego (np. bankowego). Przykładowo akceptowalne może okazać się

zabezpieczenie na drugim miejscu lub przyznanie okresu karencji w spłacie rat kapitałowych pożyczki.

- Maciej Kluczko, Menedżer Inwestycyjny

Warunki brzegowe finansowania FIS FIZAN

20 lat

Maksymalny horyzont

pojedynczej inwestycji

10 mln zł

120 mln zł %

Minimalne zaangażowanie

w inwestycję

Maksymalne zaangażowanie

w inwestycję

Konkurencyjne oprocentowanie

pośród ofert funduszy inwestycyjnych, wyższe od oprocentowania kredytu bankowego.

W ramach inwestycji kapitałowej najczęściej przejmujemy znaczący pakiet mniejszościowy

w spółce. Umowa jest podpisywana na określony czas (kilka - kilkanaście lat), po którym samorząd

odzyskuje pełną kontrolę nad spółką. Nasze finansowanie stanowi uzupełnienie do finansowania

bankowego i nie zastępuje ono tradycyjnych form finansowania inwestycji.

- Piotr Sękowski, Dyrektor Inwestycyjny

Departament Inwestycji Samorządowych (DIS) w PFR S.A.

Obszary działalności Departamentu Inwestycji Samorządowych

Zarządzanie portfelem inwestycyjnym

FIS FIZAN

Doradztwo

dla projektów PPP*

Współpraca z samorządami

w przygotowaniu projektów inwestycyjnych

Nasz zespół realizuje strategię

PFR dotyczącą wsparcia samorządów poprzez

budowanie partnerskich relacji z aktywnymi samorządami.

- Marcin Borek, Dyrektor

Departamentu Inwestycji

Samorządowych

*Na mocy umowy z Ministerstwem Funduszy i Polityki Regionalnej (MFiPR) DIS świadczy kompleksowe doradztwo dla samorządów w zakresie projektów inwestycyjnych rozważanych do realizacji w modelu partnerstwa publiczno-prywatnego (PPP). Celem tej działalności jest sprawna realizacja projektów PPP zgodnie z interesem partnera publicznego.

Proces udzielania finansowania przez FIS FIZAN

Sformułowanie i przedstawienie oferty wiążącej

Etap 1

Ocena biznesplanu i dokumentacji

projektu pod kątem inwestycji FIS

Preselekcja

Rozpoznanie i ocena atrakcyjności projektu, weryfikacja zgodności ze strategią FIS, zawaracie umowy o zachowaniu poufności

Etap 2

Wypłata środków

Po spełnieniu warunków zawieszających

określonych w dokumentacji dokonywany

są wypłaty środków finansowych

finansowania FIS w formie term sheet na podstawie decyzji organów korporacyjnych

Cały proces analizy inwestycyjnej od pierwszego kontaktu do przedstawienia oferty zajmuje ok. 4-6 miesięcy

Pełna analiza inwestycyjna projektu, w tym due diligence z udziałem doradców

Wypłata finansowania

następuje jednorazowo lub w transzach zgodnie z harmonogramem

Negocjacja pełnej dokumentacji transakcyjnej

i zawarcie transakcji

Etap 3

Monitoring

Monitoring inwestycji

trwa od dnia zawarcia transakcji do wyjścia FIS FIZAN z inwestycji według określonej ścieżki wyjścia

Nadzór nad realizacją projektu inwestycyjnego lub działalnością spółki

portfelowej oraz nad realizacją zobowiązań umownych, w tym informacyjnych.

Często obejmuje także obecność przedstawiciela PFR w radzie nadzorczej.

Dodatkowe

Kompleksowe wsparcie PFR dla samorządów

przy realizacji projektów PPP

Zakres doradztwa obejmuje:

Kompleksowe wsparcie analityczne

• przygotowanie wszystkich wymaganych analiz przygotowawczych (w tym ocena efektywności oraz komparator sektora publicznego);

• koordynowanie prac pozostałych doradców (głównie technicznych, prawnych oraz podatkowych);

• rekomendacje w zakresie wyboru optymalnego wariantu PPP; Wsparcie na etapie wyboru partnera prywatnego

• wsparcie organizacyjne i merytoryczne przy przeprowadzeniu dialogu technicznego oraz konkurencyjnego;

PFR we współpracy z MFiPR wspiera rozwój PPP w Polsce poprzez świadczenie usług kompleksowego doradztwa dla sektora publicznego, które ma na celu właściwe przygotowanie oraz strukturyzację projektów do realizacji w tej formule.

• wsparcie organizacyjne i merytoryczne przy przeprowadzeniu postępowania przetargowego oraz ocenie otrzymanych ofert; Strukturyzacja oraz finansowanie inwestycji

• wsparcie merytoryczne przy zamknięciu finansowym;

• ponadto PFR poprzez może sfinansować projekt PPP na zasadzie finansowania dostępnego na równych zasadach. Usługa doradcza PFR jest finansowania przez MFiPR, co znacząco obniża koszty przygotowania projektu PPP po stronie Samorządu.

Rozwój inicjatywy „Energia z Odpadów” na bazie doświadczeń

w transakcji dot. budowy Ekociepłowni w Olsztynie

PFR przystąpił do grona instytucji

finansujących budowę Instalacji

Termicznego Przekształcania Odpadów

(ITPO), która powstaje w Olsztynie.

Inwestycja zapewni mieszkańcom

bezpieczeństwo energetyczne

i rozwiązuje problem zagospodarowania

odpadów komunalnych przy

jednoczesnej trosce

o środowisko naturalne.

48 mln zł

zainwestował FIS FIZAN

w ITPO Olsztyn. PFR dokonał

długoterminowej inwestycji w formie

objęcia obligacji wyemitowanych przez

Spółkę Dobra Energia dla Olsztyna.

Środki posłużyły do częściowego

sfinansowania budowy ITPO.

Parametry techniczne ITPO Olsztyn:

28 MWt moc cieplna ITPO

10 MWe moc elektryczna ITPO

70 MWt moc cieplna Kotła Szczytowego

Rozpoczęcie budowy: listopad 2020 r.

Zakończenie inwestycji: 2023 r.

Korzyści z budowy ITPO Olsztyn w formule PPP

Pozyskanie doświadczonych partnerów, którzy specjalizują się w rozwijaniu, finansowaniu i zarządzaniu długoterminowymi projektami w sektorze infrastruktury publicznej.

Koszt budowy jest po stronie inwestorów, więc podmiot publiczny

Ryzyka budowy i eksploatacji ITPO są po stronie doświadczonego partnera prywatnego, który jest w stanie także efektywnie zarządzać infrastrukturą i przyczynić się do ustabilizowania opłat za ciepło i odpady.

(MPEC Olsztyn) uzyskał dostęp do kapitałochłonnej infrastruktury bez konieczności pokrycia kosztów jej budowy.

Jako PFR chcemy wspierać powstawanie coraz większej liczby tak nowoczesnych i przyjaznych środowisku inwestycji w całym kraju. Z myślą o tym stworzyliśmy program PFR Green Hub i działający w jego ramach projekt „Energia z odpadów” skierowany do samorządów, którym zależy na tworzeniu gospodarki o obiegu zamkniętym w wymiarze lokalnym”

- Bartłomiej Pawlak, wiceprezes PFR.