NEUBERGER BERMAN EMERGING MARKET DEBT-HARD CURRENCY FUND EUR I2 DISTRIBUTING CLASS-HEDGED

Nuestro convencimiento en Neuberger Berman Emerging-Market Debt Hard Currency se basa en un equipo experimentado y veterano y en un proceso de inversión probado. Sus clases de acciones más baratas conservan la calificación Morningstar Analyst Rating de Gold, mientras que sus clases de acciones más caras obtienen Silver y Bronze.

Esta estrategia cuenta con uno de los equipos de inversión más experimentados y estables del sector de deuda de mercados emergentes. El gestor principal, Bart van der Made, lleva dos décadas trabajando con el co-gestor Mike Reyes y los jefes del equipo de deuda de mercados emergentes de la firma, Rob Drijkoningen y Gorky Urquieta. Los cuatro dirigieron una estrategia idéntica en su anterior empresa, ING Investment Management (ahora NN IP), durante 12 años con resultados impre- sionantes antes de abandonar el barco para hacerse cargo del equipo de deuda de mercados emergentes de Neuberger Berman en 2013. En la actualidad, cuentan con el respaldo de otros tres traders y gestores de cartera adjuntos centrados en deuda en divisas fuertes, así como tres economistas soberanos y dos recursos cuantitativos. El grupo destaca por su estabilidad: El equipo más amplio de mercados emergentes de Neuberger Berman, compuesto por 37 miembros (que gestiona carteras en divisa fuerte, local, mixtas, corporativas y centradas en China), solo ha sufrido 10 salidas en total desde su creación en 2013, y todas ellas han sido sustituidas por contrataciones experimentadas.

El proceso de inversión se basa principalmente en la selección ascendente de países, mientras que la gestión beta descendente desempeña un papel se- cundario. Van der Made y su equipo no tratan de aumentar la rentabilidad mediante la inversión en deuda denominada en moneda local o la exposición directa a las divisas de los mercados emergentes. Por el contrario, se centran en la búsqueda de deuda infravalorada en los rincones menos transitados del mercado, como demuestran sus recientes e importantes participaciones en deuda de Costa de Marfil y Sri Lanka por debajo del grado de inversión. También están dispuestos a aguantar periodos de bajo rendimiento para ver cómo se rentabilizan las apuestas a largo plazo, como demostró la decisión del equipo en 2020 de aumentar la exposición a la deuda argentina cuando el país se acercaba al impago.

Sus cinco mayores posiciones son: F/C Us 10yr Note (Cbt), F/C Us 5yr Note (Cbt), F/C Us 2yr Note (Cbt), Southern Gas Corridor, Petroleos Mexicanos.

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