FONDOS MIXTOS NACIONALES

Los mixtos nacionales han tenido un comportamiento notablemente mejor que los internacionales. De hecho, los tres primeros suben más del 40% y el primero, Alcalá Multigestión Garp FI, lo hace un 95% en 2022. Le sigue el Global Allocation R FI y el Gestión Boutique VII Allroad FI.

El primero de ellos mantiene sus principales posiciones en el sector energético, que tanto se benefició durante el curso pasado, seguido de los materiales básicos. Entre ambos sectores conforman el 66% de la cartera. En el caso del Global Allocation R FI sus principales posiciones se en- cuentran en bonos soberanos tanto americanos como australianos. Y, en el fondo Gestión Boutique VII Allroad FI se trata de un fondo de fondos que va componiendo la cartera con fondos de la propia compañía gestora. Así las cosas, en 2022 se puede apreciar que los grandes ganado- res fueron quienes apostaron por países emergentes como Turquía o Brasil, pero también por quienes se expusieron al dólar o a las divisas. Además, el estilo ‘value’ y algunos sectores como el energético o el de los materiales básicos también beneficiaron a los fondos más rentables del 2022.

¿A QUÉ SE DEBE LA CAÍDA HISTÓRICA QUE HA SUFRIDO LA RENTA FIJA EN EL 2022?

Después de unos años con políticas monetarias laxas y con un entorno de tipos de interés bajo, en el 2022 llegaron las primeras tensiones inflacionistas fruto de la pandemia, que posteriormente se agravaron con el estallido de la guerra entre Rusia y Ucrania.

Como explica Cristina Gavín, responsable de Renta Fija de Ibercaja Gestión, una de las consecuencias de este conflicto fue el incremento de los precios de la energía y de las materias primas “que se fueron trasladando al resto de los activos”.

Por este motivo la inflación empezó a ser un problema que acaparó la atención de las autoridades monetarias y lo que debió ser un proceso progresivo de subidas de tipos por parte de los bancos centrales “se ha acelerado a ritmos que no habíamos visto hasta entonces”, afirma Gavín.

“La consecuencia ha sido un fuerte repunte en las curvas de tipos que ha pillado por sorpresa al mercado y ha provocado una agresiva caída en los precios de los activos de deuda durante el 2022”, explica la responsable de Ibercaja Gestión.

Para Jaime Mesia, director de Ventas y Especialista de Producto en Alken Asset Management, la caída de