СТРАТЕГии мнение эксперта
Интересные перспективы «Основные факторы стабильного развития украинского фондового рынка — это запуск накопительной пенсионной системы, создание реальных условий для роста малого и среднего бизнеса и существенное увеличение удельного веса среднего класса», — считает Сергей Оксанич, президент компании «КИНТО» — Много лет назад было принято решение, что основным направлением деятельности вашей компании станет управление инвестиционными и пенсионными фондами. Чем это было вызвано? — Тем, что Украина — это европейская страна, которая активно интегрируется в мировое экономическое пространство. Какие бы национальные особенности ни были нам присущи, мы пойдем теми же цивилизационными путями, что и остальные. Первые взаимные фонды в мире появились еще в позапрошлом веке. Принципы их работы очень просты, а преимуществ много. Компания по управлению активами создает фонд, а участники наполняют его деньгами. За счет большого количества участников фонд аккумулирует значительные суммы денег, что делает его влиятельным игроком на рынке, дает возможность оперировать разнообразными инвестиционными инструментами, создавать из них качест венный диверсифицированный портфель, пользоваться налоговыми льготами, пре дусмотренными для инвестфондов, уменьшать операционные расходы и т. д. согласитесь, это не один в поле воин. Анализ глобальных тенденций развития индустрии инвестирования убедительно свидетельствует о постоянном росте значения и увеличении удельного веса операций с инвестиционными и пенсионными фондами. Даже простая экстраполяция этих процессов на постсоветское развитие нашей страны позволяла предвидеть огромный потенциал для деятельности институтов совместного инвестирования и в нашем обществе. Идти первыми в новой сфере деятельности всегда сложно, рискованно и одновременно увлекательно, как в любом другом творческом акте, поэтому мы рады, что эта доля выпала компании «КИНТО». Активное участие ведущих специалистов «КИНТО» в разработке соответствующего направления в законодательстве позволило нам быстрее других коллег определить, что время запуска публичных ИСИ пришло. Лидерские позиции на рынке поставили требование абсолютной сосредоточенности на деятельности по управлению активами инвестиционных и пенсионных фондов. Это помогло создать с подавляющим большинством ведущих профессиональных участников фондового рынка партнерские отношения на принципах комплиментарности, а наша брокерская и инвестиционнобанковская активность были направлены главным образом на достижение высоких результатов для инвестиционных фондов под нашим управлением. — В предыдущих интервью вы говорили о том, что кризис избавит рынок от мелких и нечистых на руку компаний, бурный рост которых наблюдался в 2007–2008 гг. Оправдался ли прогноз? Каковы объемы рынка сегодня? — Да, я всегда утверждал, что любой кризис — это в первую очередь очищение экономики от неэффективных, непродуманных и даже криминализированных управленческих решений. Вспомним хотя бы деятельность финансовых пирамид, которые на протяжении последних двух лет обрушивались в разных уголках мира. Вспышки таких финансовых «болячек» каждый раз напоминают, что мир инвестиций чрезвычайно рискован. Именно поэтому инвесторы должны быть максимально информированными как во время определения объектов инвестирования, так и во время выбора контрагентов для работы на фондовом рынке.
ГvАРДИЯ инвесткомпаний
Вследствие кризиса рынок ИСИ существенно сузился, прошла первая эйфория, которой страдали отечественные участники инвестиционных фондов. Конечно, индустрия ощутила определенный отток средств из фондов. Массовый инвестор во всем мире действует почти под копирку: при существенном падении фондовых индексов паникует, фиксируя свои реальные, а не бумажные убытки. А после нескольких лет неуклонного роста индексов в рядах увлекшихся шагает в инвестиционные фонды с уже существенно исчерпанным потенциалом дальнейшего роста. Вопреки аксиоме, что покупать надо, когда дешево, а продавать, когда дорого, а не наоборот... — Как вы оцениваете перспективы рынка негосударственных пенсионных фондов в ближайшие годы? — Результаты деятельности украинских НПФ за пять лет еще раз подтвердили общемировые тенденции, присущие накопительным пенсионным системам развивающихся стран. Наше государство к ним также относится, и мы видим, что общественный интерес к НПФ ощутимо растет. Еще большей заинтересованности можно ожидать после запуска государственного накопительного пенсионного фонда — это второй уровень пенсионной системы. Нынешний президент и действующее правительство неоднократно заявляли о своей готовности к введению второго уровня. Даже дата уже есть — январь 2012 года. И если все правительственные планы в этом направлении будут реализованы, то перспективы НПФ на следующие пять лет выглядят очень оптимистично. То же самое касается и перспектив ИСИ, поскольку большая часть населения автоматически будет привлечена к информационному полю, которое будет основываться на идеологии создания финансовых накоплений и портфельного инвестирования. — Когда начнется массовый приход инвесторов в инвестиционные фонды, как это было в 2007 году? — Тогда, когда фондовому рынку будут присущи все признаки перегрева, а на горизонте замаячит очередной биржевой пузырь, настанет время прихода в ИСИ массового инвестора. А рекомендации, в какие фонды и активы надо инвестировать, вы будете слышать повсюду: на приеме у дантиста, от столичного таксиста и даже официанта в престижном ресторане... — Ваш долгосрочный прогноз развития фондового рынка: каким вы видите его будущее? — Я не принадлежу к тем, кто всегда надеется на худшее. Моя профессия требует от меня прагматично-оптимистического взгляда на жизнь и будущее. Какие факторы будут влиять на долгосрочное развитие украинского фондового рынка?.. Остановлюсь на основных. Это полноценный запуск накопительной пенсионной системы, создание реальных условий для роста малого и среднего бизнеса, существенное увеличение удельного веса среднего класса, самоорганизация и дальнейшая демократизация общества... Все перечисленные факторы станут полноценным фундаментом для стабильного развития украинского фондового рынка и экономики в целом.
57