- Det er ikke som ved en tradisjonell sale leaseback, hvor selgeren gjerne vil ha så kort kontrakt som mulig.
N NYHETER
66
A
dvokatfirmaet Arntzen de Besche merker økt fokus på andre typer eiendommer enn de tradisjonelle kontoreiendommene i de store byene. Med stadig lavere yielder, ser eiendomsinvestorene etter eiendommer med høyere avkastning, og salg av blant annnet store bensinstasjonsporteføljer gjør den type eiendommer mer tilgjengelig for investorene. Partner Hans Henrik Kværne i Arntzen de Besche forteller til Estate Magasin at advokatfirmaet har opparbeidet seg stor erfaring med transaksjoner av mer spesielle eiendommer. De var blant annet involvert da Shell solgte sine 450 bensinstasjoner i 2014. Arntzen de Besche var også rådgiver for DCC da de kjøpte Exxon Mobils bensinstasjons virksomhet for 2,4 milliarder kroner. Esso har rundt 250 stasjoner i sin norske portefølje, hvorav 150 er eid av selskapet. DCC er et irsk selskap som omsetter for 10 milliarder pund og har en børsverdi på ca. 6 milliarder pund. Selskapet har 3000 bensinstasjoner, blant annet i Frankrike og Danmark. – Vi har også bistått i en rekke transaksjoner knyttet til flyplasseiendommer. Det er prosjekter som vurderes ut i fra en infrastrukturtankegang. I due diligence deltar gjerne internasjonale konsulentselskaper for å analysere av utviklingen i det globale markedet for flyreiser, legger partner Thomas Øslebø til. –Esso-dealen er et utslag av en generell trend, hvor olje N °2 201 7 |
estate M AGAS IN
selskapene går ut av retail-delen som nå er blitt en helt annen business enn å selge drivstoff, sier partner Per A. Dagslet. SPESIALISERING I motsetning til ved vanlige eiendomstransaksjoner, har bensinstasjoner en del spesielle kjennetegn, blant annet med mer spesialisering. – I utgangspunktet eier man en eiendomsmasse som man er interessert i leieinntektene fra. Ulike aktører kan eie enkelteiendommer i verdikjeden. Så er det noen retail spesialister som kan drive butikkene inne på stasjonen. Man kan også ha andre aktører som driver selve bensinpumpene, sier partner Thomas Øslebø. Det er flere elementer som gjør investering av bensin stasjoner til en veldig spennende f orretning. Siden stasjonen er distribusjons k analen for oljeselskapenes drivstoffprodukter, har oljeselskapene ofte interesse av å tegne lange leiekontrakter for pumpene. Det er ikke som ved en tradisjonell sale leaseback, hvor selgeren gjerne vil ha så kort kontrakt som mulig. Også restverdien etter utløp av leiekontrakten kan være høy. LANGE KONTANTSTRØMMER Arntzen de Besche var rådgiver da NRP tilrettela syndikatet Gasolin Handelseiendom, som kjøpte en rekke bensin stasjoner fra Reitan Eiendom.