Profesional en Administración de Empresas con una Maestría en Finanzas. Cuenta con más de 3 años de experiencia en el análisis y la gestión de riesgos asociados con operaciones apalancadas, la evaluación de estrategias de inversión y la implementación de soluciones basadas en datos para mejorar el rendimiento financiero. La combinación de su formación académica y su trayectoria profesional le ha otorgado una sólida comprensión de los mercados financieros y una habilidad destacada para interpretar datos complejos.
Lic. Salvador Escobar
Es un destacado profesional en Ciencias Económicas con estudios de posgrado en Administración Financiera. Cuenta con más de seis años de experiencia en mercados financieros y banca internacional. A lo largo de su carrera, ha desarrollado un criterio experto en la adopción y gestión de activos digitales, incluyendo la minería de criptomonedas, y proyectos basados en tecnología blockchain. Su conocimiento en finanzas descentralizadas le ha permitido mantenerse a la vanguardia en la evolución del sector financiero moderno. CONOZCA A NUESTROS ANALISTAS
contenido CONTENIDO
TASAS DE INTERÉS 06 08 10
SUI
Una blockchain de nueva generación con alto potencial
Sui es una criptomoneda de alta velocidad y baja latencia, cuyo precio se duplicó en septiembre de 2024, con una correlación moderada con Bitcoin desde su lanzamiento.
TASA DE INTERÉS
Estadounidense (Futuros de la FED)
SUI
¿Qué hace a Sui una propuesta innovadora y de alto valor?
Sui mejora el rendimiento de la blockchain al procesar transacciones en paralelo, alcanzando hasta 120 mil transacciones por segundo, muy por encima de Bitcoin y Ethereum.
El recorte de 50 puntos básicos por la Reserva Federal afecta las tasas de interés interbancarias, influyendo en el costo del dinero, el valor de las divisas y los precios de los bonos, impactando así las inversiones y la economía global.
TASA DE INTERÉS
Europea (Main Refinancing Rate)
La tasa de la FED influye en préstamos interbancarios, afecta el valor del dólar y las inversiones globales. Los futuros permiten especular sobre sus posibles cambios.
Japonesa 12 14 16
La tasa del BCE fija el costo del dinero en la Eurozona, y sus movimientos suelen tener una relación inversa con los mercados europeos y las tasas de la FED.
TASA DE INTERÉS
La tasa de interés japonesa, que ha sido históricamente baja para estimular la economía, subió a 0.25% en 2024, lo que ha tenido efectos inmediatos en el mercado, a pesar de la depreciación continua del yen frente al dólar.
SUI
Una blockchain de nueva generación con alto potencial
Sui es una criptomoneda nativa de Sui Blockchain, que es una blockchain de capa 1 (L1)1 caracterizada por su alta velocidad y baja latencia, está diseñada para soportar un gran número de transacciones, así como el desarrollo de juegos blockchain y aplicaciones descentralizadas (dApps). Sui fue creada por Mysten Labs y el equipo detrás del proyecto Diem Blockchain.
Sui tiene un suministro máximo de 10,000 millones de tokens distribuidos entre la comunidad, los validadores, los inversores y los desarrolladores. Actualmente, Sui posee un suministro circulante de 2,700 millones, lo que representa un 27% del suministro total. El suministro circulante inicial fue de 528 millones de tokens, que ha ido aumentando con el tiempo gracias a la liberación de tokens, recompensas de staking, incentivos y otros mecanismos.
Gráfico mensual de SUI/USD en temporalidad de 30 minutos.
*Operar productos apalancados es de alto riesgo.
En referencia a su precio actual, Sui comenzó septiembre de 2024 con una fuerte tendencia alcista. El precio osciló entre 0.75 y 0.90 centavos de dólar, lo que dio indicios de una potencial ruptura. El 12 de septiembre de 2024, el precio subió a 1.02 dólares debido al interés institucional generado por el lanzamiento de ‘Grayscale SUI Trust’, un producto del gestor de criptoactivos Grayscale Investments, un fondo que lleva operando desde 2013 y es uno de los más influyentes en el espacio de las inversiones de activos digitales.
Para el 21 de septiembre de 2024, Sui ya había sobrepasado los puntos clave de resistencia a corto plazo, siendo estos 1.00, 1.09 y 1.28 dólares. El rompimiento de estos niveles fue fundamental para mantener el impulso alcista y llevar el precio hasta 1.50 dólares, lo que se traduce en un incremento del 100% durante el mes de septiembre.
Gráfico diario de SUI/USD y BTC/USD y correlación móvil de 30 días en periodo de 1 año y 3 meses.
El análisis de correlación entre Sui y Bitcoin permite comprender si sus movimientos de mercado se encuentran relacionados entre sí, y en qué grado. La correlación puede ser positiva, negativa o nula, dependiendo de los cambios en el precio de ambos activos. Desde su fecha de lanzamiento (junio de 2023), Sui ha mantenido una correlación parcialmente positiva con el precio del Bitcoin, evidenciando que este ha tenido una influencia moderada en los movimientos que ha presentado Sui.
Durante el mes de marzo de 2024 se pudo observar una breve correlación nula y posteriormente negativa, durante la cual ambos activos digitales presentaron tendencias opuestas, esto pudo haber sido causado por distintos factores en el mercado, incluyendo reacciones a eventos externos. Sin embargo, a partir de abril 2024, Sui retomó su correlación habitual, demostrando así que Sui no se encuentra atado a un solo activo, lo que es ideal para los inversionistas que buscan la diversificación de su portafolio con una reducción de la volatilidad total.
¿Qué hace a Sui una propuesta innovadora y de alto valor?
En las cadenas de bloques convencionales como Bitcoin o Ethereum, las transacciones se procesan de manera secuencial y con un orden estricto, verificando y agregando las transacciones al bloque una tras otra. Sui, por otro lado, soluciona este problema gracias a su capacidad para procesar transacciones en paralelo. Al distribuir la carga de trabajo y procesar varias transacciones a la vez se mejora significativamente el rendimiento general de la red y se reduce la latencia de forma significativa.
Gráfico diario de transacciones en la blockchain de Bitcoin, Ethereum y SUI en el periodo de 1 año.
A lo largo de 2024, Sui blockchain ha puesto en evidencia su gran capacidad para soportar un flujo elevado de transacciones, llegando a su máximo histórico en mayo de 2024 procesando cerca de 40 millones de transacciones en un solo día, mientras que Bitcoin y Ethereum se mantuvieron en una media de 500 mil y 1 millón de transacciones diarias durante este periodo de tiempo
. Además de su capacidad para manejar un gran volumen de transacciones, Sui posee un procesamiento casi instantáneo, con un potencial estimado de 120 mil transacciones por segundo. Esta cifra es impresionante en comparación con Bitcoin y Ethereum, que únicamente pueden soportar 7 y 15 transacciones por segundo respectivamente. Sin duda, la capacidad técnica de Sui no solo impacta la eficiencia, sino que también amplía el espectro de lo que es posible en el ámbito de blockchain.
[1] Blockchain de Capa 1 (L1): Hace referencia a la infraestructura base o la red principal sobre la cual se construyen y operan otras aplicaciones o protocolos descentralizados. Es la cadena de bloques fundamental que proporciona las reglas, el consenso y la seguridad para todo el ecosistema.
*Operar productos
es de alto riesgo.
*Operar productos apalancados es de alto riesgo.
TASAS DE interés INTERÉS
Con el reciente recorte de 50 puntos básicos (bps) por parte de la Reserva Federal (FED), es esencial analizar el funcionamiento de las tasas de interés y sus efectos históricos.
La mayoría de las economías del mundo manejan rangos entre los cuales las tasas de interés de un producto financiero específico se deben de mantener. En cuanto a las tasas de interés que más interesan a los inversionistas y traders, se encuentra la tasa de interés de préstamos interbancarios a corto plazo, que es la que define cuánto le costará a los diferentes bancos del sistema del país evaluado hacer sus préstamos al banco central del país.
Dado que la tasa de interés interbancaria a corto plazo afecta directamente el costo del dinero en un país, tiene un impacto significativo en la apreciación o depreciación de su divisa.
Esta tasa, a su vez, influye en el precio de los bonos de menor riesgo del país evaluado, lo que se traduce en cambios en el riesgo país y en la tasa libre de riesgo1, afectando así el rendimiento de las inversiones.
• Cuando la tasa aumenta, el costo del dinero se incrementa. Como resultado, los precios de los bonos existentes deben disminuir para ofrecer el mismo rendimiento que los nuevos bonos emitidos a una tasa más alta, los cuales deberán ofrecer un rendimiento superior para atraer a los inversionistas.
• Por otro lado, si la tasa disminuye, el costo del dinero baja y los precios de los bonos actuales deben aumentar para mantener el mismo rendimiento que los nuevos bonos, que ofrecen un rendimiento menor.
Analicemos tres tasas de interés de gran importancia para los mercados financieros: la estadounidense, la europea y la japonesa.
TASAS DE INTERÉS ESTADOUNIDENSE
La tasa de interés impuesta por la Reserva Federal de Estados Unidos (FED) se refiere a la tasa interbancaria a muy corto plazo que los bancos se prestan entre sí.
A diferencia de otras economías que fijan una tasa específica, la FED establece un rango dentro del cual se espera que esta tasa se mantenga, lo que permite mayor flexibilidad a los bancos en función de la oferta y la demanda del dólar estadounidense.
Esta tasa impacta casi todas las divisas del mundo, dado que el dólar es la principal mone da de cambio en la economía global. Se puede afirmar que su movimiento afecta todo tipo de inversiones, ya que puede alterar el costo de las divisas. En las gráficas a continuación, ob servamos cómo se mueven cuatro índices im portantes de EE. UU. junto a la tasa de interés de la FED:
Un aspecto crucial a considerar es cómo el aumento en el costo del dinero suele tener un efecto negativo en los índices bursátiles debido al incremento en el costo de financiamiento. En contraste, el USDX2 tiende a aumentar su valor, fortaleciendo al dólar estadounidense frente a otras divisas.
Es importante destacar que no siempre se da la relación de que tasas bajas fomenten el crecimiento de los índices bursátiles. Por ejemplo, durante la pandemia de COVID-19 y la crisis de 2008, las tasas debieron ser drásticamente re
FUTUROS DE LA fed
*Operar productos apalancados es de alto riesgo.
Otro aspecto relevante sobre la tasa de interés es la existencia de futuros relacionados a la tasa que la FED mantendrá en un momento dado. Estos futuros permiten especular sobre los movimientos de la tasa de interés. Se basan en la probabilidad implícita de los cambios que pueda tener la tasa, considerando las decisiones que la FED tome en sus reuniones sobre la tasa interbancaria.
La herramienta FedWatch de CME utiliza estos futuros para calcular las probabilidades de cambios en las tasas de interés a corto plazo, ofreciendo una estimación de las expectativas del mercado sobre las decisiones de la FED.
TASAS DE INTERÉS
EUROPEA
MAIN REFINANCING RATE
*Operar productos apalancados es de alto riesgo.
La tasa que el Banco Central Europeo (BCE) otorga a los bancos comerciales de la Eurozona para los préstamos se conoce como la tasa de refinanciación principal. Esta tasa representa el costo del dinero en la Eurozona y, a diferencia de la tasa de la FED, es fija.
A partir de las gráficas, se observa que no es sencillo establecer una relación causal directa entre la tasa del BCE y el FTSE 100, en comparación con el análisis del mercado estadounidense, debido al bajo nivel en que se mantuvieron las tasas durante más de cinco años. No obstante, algunos movimientos interesantes incluyen:
• Las tasas de la FED y los mercados europeos tienden a moverse de forma opuesta, lo que podría explicarse por el aumento en los costos de financiamiento para las empresas europeas.
• Las tasas del BCE también tienden a tener una relación inversa con los mercados europeos. Entre 2011 y 2015, a medida que las tasas del BCE disminuyeron, los mercados europeos mostraron un comportamiento alcista, hasta la corrección de 2015-2016.
• La relativa estabilidad del EUR/USD desde 2023 hasta la fecha coincide con el incremento de las tasas tanto de la FED como del BCE. Cuando la FED comenzó a elevar sus tasas entre 2017 y 2018, el euro se apreció temporalmente frente al dólar, hasta volver a depreciarse entre mediados de 2018 y mediados de 2020.
Es clave señalar que existen otros patrones que podrían explorarse y evaluarse, pero en esta ocasión es importante mencionar algunos que podrían repetirse en el futuro cercano.
TASAS DE INTERÉS JAPONESA
La tasa de interés japonesa ha sido históricamente baja, generando un interés financiero particular. Durante mucho tiempo, esta tasa se mantuvo en valores negativos para fomentar el gasto y la inversión, frenar la deflación y controlar las curvas de rendimiento de los bonos, alineándose con los objetivos económicos del país.
Este año, el Banco de Japón (BoJ) incrementó su tasa de política monetaria, conocida como la Call Rate, que es la tasa interbancaria a corto plazo. Por diversas razones, como el aumento inflacionario y la necesidad de ajustar la curva de rendimiento de sus bonos, la tasa se incrementó en un 0.35% (después de haber estado en -0.1%). Actualmente en septiembre del 2024, la Call Rate se sitúa en 0.25%.
A continuación, se presentan algunos efectos de los cambios en las tasas de interés de Japón sobre su mercado bursátil:
Se puede observar que el yen japonés ha experimentado una constante depreciación frente al dólar en los últimos 12 años, con periodos de mayor impacto que otros.
A pesar de los escasos movimientos en la tasa de interés japonesa, se evidencia una relación inversamente proporcional entre la tasa y el comportamiento del mercado japonés. Esta relación también se refleja en la depreciación del yen frente al dólar (aunque el yen se deprecia, el mercado japonés tiende a mantenerse al alza).
Los pocos ajustes en la tasa de interés han tenido efectos claros e inmediatos en el mercado japonés, como el incremento de tasas este 2024 o la disminución ocurrida en 2015. Con la expectativa de que los tres bancos mencionados en este artículo realicen cambios significativos en sus tasas en los próximos meses y años, no cabe duda de que las oportunidades en los mercados de Forex y de índices bursátiles estarán a la orden del día.
El análisis de las tasas de interés revela su papel fundamental en la economía global, afectando no solo el costo del dinero, sino también la dinámica de los mercados financieros.
La reciente reducción de 50 puntos básicos por parte de la Reserva Federal de EE. UU. destaca la importancia de estas decisiones en un contexto económico complejo. Las tasas de interés estadounidenses, europeas y japonesas muestran patrones interrelacionados que influyen en la inversión y el comportamiento de las divisas.
Dado el contexto de precios y las condiciones económicas de cada país, es importante preguntarse qué oportunidades pueden surgir en medio del miedo de algunos y el optimismo de otros. La situación actual presenta la oportunidad para que los traders evalúen cuidadosamente sus opciones y busquen ventajas en este entorno cambiante.
[1] La tasa libre de riesgo estadounidense suele ser utilizada para evaluar una amplia gama de tipos de inversiones, tomando el lugar de la tasa libre riesgo base.
[2] El USDX se calcula utilizando una canasta de seis monedas, ponderadas según su relevancia en el comercio global con EE.UU.
Las monedas que lo componen son:
Euro (EUR): Aproximadamente 57.6% del índice.
Yen japonés (JPY): 13.6%.
Libra esterlina (GBP): 11.9%.
Dólar canadiense (CAD): 9.1%.
Corona sueca (SEK): 4.2%.
Franco suizo (CHF): 3.6%.
[3] Estos movimientos son tomados en su valor bruto, no en términos de valor económico o financiero agregado.
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BIBLIOGRAFÍA
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Wickham, H., François, R., Henry, L., & Müller, K. (2023). dplyr: A Grammar of Data Manipulation. R
package version 1.1.2. https://CRAN.R-project.org/ package=dplyr
[1] La tasa libre de riesgo estadounidense suele utilizada para evaluar una amplia gama de tipos de inversiones, tomando el lugar de la tasa libre riesgo base.
[2] El USDX se calcula utilizando una canasta de seis monedas, ponderadas según su relevancia en el comercio global con EE.UU. Las monedas que lo componen son:
Euro (EUR): Aproximadamente 57.6% del índice. Yen japonés (JPY): 13.6%.
Libra esterlina (GBP): 11.9%.
Dólar canadiense (CAD): 9.1%.
Corona sueca (SEK): 4.2%.
Franco suizo (CHF): 3.6%.
[3] Estos movimientos son tomados en su valor bruto, no en términos de valor económico o financiero agregado.
