Indicadores Econรณmicos de Coyuntura Direcciรณn de Anรกlisis Econรณmico y Administraciรณn Integral de Riesgos
14 de Julio, 2014
Editorial Pocos eventos marcaron la tendencia de los mercados financieros internacionales, en donde destaca la publicación de las minutas de la FED en EU.
Las minutas de la última reunión de la FED mostraron que el organismo finalizará el programa de compras de bonos (QE3) en octubre. No obstante, la FED matizó que el fin del QE3 no alterará la fecha en que empezará a subir su tasa de fondeo (actualmente el mercado espera que sea en junio de 2015). Tanto al Banco Central de EU como al Banco de México les preocupa ver tan poca volatilidad en los mercados financieros, ahora que se acerca un ciclo de subida de tasas de interés. Ello, con el temor de que en cualquier momento se ajuste el mercado bruscamente en contra de activos financieros con mayor riesgo (incluidos los denominados en pesos). En Europa, Espirito Santo International no respondió a un pago importante de deuda a corto plazo de algunos clientes. La compañía es el mayor accionista de Grupo Financiero Espirito Santo, y este último posee el 25% del Banco Espirito Santo (el principal banco de Portugal). La raíz del nerviosismo de los inversionistas es la preocupación de la salud del sistema financiero portugués, en momentos de salida de los programas de rescate en países de la periferia de la Eurozona. El banco portugués intentó tranquilizar a los mercados diciendo que tiene suficiente capital para cubrir la exposición directa de la deuda de las empresas del grupo. En México, la legislación secundaria de la reforma en telecomunicaciones quedó aprobada por el Congreso mexicano. Después del aval de Diputados y Senadores, sólo falta que el presidente Peña Nieto promulgue el decreto para su publicación y entrada en vigor. En cuanto a las leyes secundarias de la reforma energética, la discusión va muy avanzada y probablemente esta semana se pueda concretar su aprobación. Por otro lado, tal como se esperaba, el Banco de México mantuvo sin cambios su tasa de fondeo en 3.0%, y mencionó que está percibiendo señales de mejoría en los indicadores económicos del segundo trimestre. Las mejoras a las que se refiere son principalmente en el sector manufacturero exportador, pero los indicadores más rezagados aún muestran dificultad en reactivarse (construcción, consumo interno e inversión).
Mercados Financieros
En México, los precios al consumidor aumentaron 0.17% en junio, ligeramente por debajo de lo esperado por el mercado. El mayor crecimiento se registró en los energéticos, principalmente la gasolina Precios al Consumidor en junio de cada año (Variación % mensual) 0.5
0.46
Componentes del Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) CONCEPTO
Acum.
Anual
Anual
0.17 0.21 0.17
1.09 1.96 2.27
3.75 3.09 3.24
3.51 3.00 3.08
0.34
3.90
5.06
4.76
Vivienda
0.03 0.25 0.18
0.96 1.70 1.15
1.78 2.96 2.15
1.73 2.94 2.21
Educación
0.14
0.99
4.46
4.42
Otros servicios
Frutas y verduras
0.35 0.04 -0.4 -1.95
2.50 -1.64 -1.41 -16.01
3.4 5.96 3.37 -2.15
3.28 5.19 0.67 -7.97
Carnes y huevo
0.38
7.88
6.34
5.7
0.32
-1.78
7.59
8.14
Energéticos
0.46
-4.43
8.42
8.86
Tarifas Autorizadas por el Gobierno
0.06
3.20
6.18
6.89
SUBYACENTE -Mercancías
Alimentos, bebidas y tabaco
0.3
Mercancías no alimenticias
0.2
0.18
0.17
0.1
-Servicios
NO SUBYACENTE
0
-Agropecuarios
-0.03 -0.1
-0.005 -0.06
-0.2 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Fuente: INEGI.
may 2014
Mensual
ÍNDICE GENERAL
0.4
Var. % en junio de 2014:
-Administrados y Concertados
Con lo anterior, la inflación anual se ubicó en 3.75%, cifra superior al dato de mayo (3.51%), pero todavía dentro de la meta de Banco de México. El rubro subyacente se ubicó en 3.09% Inflación anual por componentes (Variación %)
Inflación General anual (Variación %) 5.0
10.5
4.8
9.5
4.6
8.5
4.4
7.5
4.2 6.5 4.0 3.75%5.5
3.8
3.5
3.2
2.5
3.0
1.5
mar-10 jun-10 sep-10 dic-10 mar-11 jun-11 sep-11 dic-11 mar-12 jun-12 sep-12 dic-12 mar-13 jun-13 sep-13 dic-13 mar-14 jun-14
3.4
Banda de inflación esperada por BANXICO (meta 3.0%)
Fuente: INEGI.
mar-08 jun-08 sep-08 dic-08 mar-09 jun-09 sep-09 dic-09 mar-10 jun-10 sep-10 dic-10 mar-11 jun-11 sep-11 dic-11 mar-12 jun-12 sep-12 dic-12 mar-13 jun-13 sep-13 dic-13 mar-14 jun-14
4.5
3.6
Subyacente
No Subyacente
INPC
La tasa de CETES a 28 días se mantuvo sin cambios en 2.85%. El bono de 10 años de México, continúa estabilizándose en niveles cercanos a los 5.7% Tasas de Valores Gubernamentales (Subasta primaria)
Bonos Gubernamentales a 10 años (Mercado secundario, Tasa de rendimiento %) EU
28 días 5 años 30 años
ene-09 may-09 sep-09 ene-10 may-10 sep-10 ene-11 may-11 sep-11 ene-12 may-12 sep-12 ene-13 may-13 sep-13 ene-14 may-14
Fondeo Banxico 1 año 10 años
Fuente: Bloomberg
MEX
3.1 3.0 2.9 2.8 2.7 2.6 2.5 2.4 2.3 2.2 2.1 2.0 1.9 1.8 1.7 1.6 2.85% 1.5 1.4
6.8 6.6 6.4 6.2 6.0 5.8 5.6
5.4 5.2 5.0 4.8 4.6 4.4 dic-11 ene-12 feb-12 mar-12 abr-12 may-12 jun-12 jul-12 ago-12 sep-12 oct-12 nov-12 dic-12 ene-13 feb-13 mar-13 abr-13 may-13 jun-13 jul-13 ago-13 sep-13 oct-13 nov-13 dic-13 ene-14 feb-14 mar-14 abr-14 may-14 jun-14
10.0 9.5 9.0 8.5 8.0 7.5 7.0 6.5 6.0 5.5 5.0 4.5 4.0 3.5 3.0 2.5
El peso mostró una ligera depreciación semanal, operando en un rango acotado. La publicación de las minutas de la FED ayudaron a que volviera a cotizar por debajo de los $13.0, ya que manifestaron su compromiso por mantener estímulos Tipo de Cambio Nominal Spot Diario (pesos por dólar) Peso vs dólar
Promedio móvil 100 días
13.0
30-jun-14
31-may-14
30-abr-14
31-mar-14
28-feb-14
31-ene-14
31-dic-13
30-nov-13
31-oct-13
30-sep-13
31-ago-13
31-jul-13
30-jun-13
31-may-13
30-abr-13
31-mar-13
28-feb-13
31-ene-13
Fuente: Bloomberg
Var %
Semana
0.16
1 mes
-0.10
En el año
-0.32
12 meses
1.48
Signo negativo significa apreciación y signo positivo, depreciación.
Promedio móvil 23 días
31-dic-12
13.50 13.40 13.30 13.20 13.10 13.00 12.90 12.80 12.70 12.60 12.50 12.40 12.30 12.20 12.10 12.00 11.90
El euro se mantuvo sin grandes ajustes, afectado por la incertidumbre en el sector financiero portugués, pero alentado por las minutas de la FED en EU, que mantuvieron el tono expansivo de estímulos monetarios Tasas de Interés de Bonos gubernamentales a 10 años (%)
Evolución del euro en un año Pesos por euro
España
Dólares por euro
18.60 18.40 18.20 18.00 17.80 17.60 17.40 17.20 17.00 16.80 16.60 16.40 16.20 16.00 15.80 15.60
1.40
Italia
7.5 7.0
1.38 6.5 1.36 1.34
6.0 5.5 5.0
1.32
1.30
4.5 4.0 3.5
Fuente: Bloomberg
jun-14
abr-14
feb-14
dic-13
oct-13
ago-13
jun-13
abr-13
feb-13
dic-12
oct-12
1.26
3.0 2.5 dic-11 feb-12 abr-12 jun-12 ago-12 oct-12 dic-12 feb-13 abr-13 jun-13 ago-13 oct-13 dic-13 feb-14 abr-14 jun-14
1.28
Las principales monedas en América Latina se depreciaron frente al dólar y euro Comportamiento de las principales monedas en América
Monedas vs. el euro (Índice jul-2008)
Monedas vs. el dólar (Índice jul-2008) Chile Brasil
Perú Canadá
México Colombia 140
150
130
140
120
130
110
120
100
110
90
100
80
90
70 jul-08 dic-08 may-09 oct-09 mar-10 ago-10 ene-11 jun-11 nov-11 abr-12 sep-12 feb-13 jul-13 dic-13 may-14
160
Fuente: Bloomberg.
Chile Brasil
Perú Canadá
jul-08 oct-08 ene-09 abr-09 jul-09 oct-09 ene-10 abr-10 jul-10 oct-10 ene-11 abr-11 jul-11 oct-11 ene-12 abr-12 jul-12 oct-12 ene-13 abr-13 jul-13 oct-13 ene-14 abr-14
México Colombia
La bolsa registró una semana de altibajos, impulsada por la decisión de América Móvil de vender parte de su participación de mercado. Con ello, el mercado especula que incursione en servicios más rentables como la televisión de paga. Bolsa Mexicana (IPyC) 46,000
IPyC
Var %
1 semana
-0.08
1 mes
1.25
42,000
En el año
1.77
41,000
12 meses
7.42
45,000 44,000
43,482
43,000 Promedio móvil 23 días
40,000 39,000 Promedio móvil 100 días 38,000 37,000
dic-11 ene-12 feb-12 mar-12 abr-12 may-12 jun-12 jul-12 ago-12 sep-12 oct-12 nov-12 dic-12 ene-13 feb-13 mar-13 abr-13 may-13 jun-13 jul-13 ago-13 sep-13 oct-13 nov-13 dic-13 ene-14 feb-14 mar-14 abr-14 may-14 jun-14
36,000
Fuente: Bloomberg
Mercado de Capitales Principales Alzas - IPC No Emisora
1 Semana Emisora
1 AMXL
11.09 AMXL
1 Mes Emisora
2014 Emisora
12 meses
13.37 GRUMAB
53.29 GRUMAB
155.35
2 PE&OLES*
3.00 OHLMEX*
8.93 IENOVA*
40.96 IENOVA*
47.78
3 BIMBOA
2.63 PE&OLES*
8.46 GAPB
29.03 ALSEA*
44.87
4 OHLMEX*
2.07 GENTERA*
7.54 OHLMEX*
22.64 GAPB
40.34
5 PINFRA*
0.76 IENOVA*
5.89 CEMEXCPO
16.34 PINFRA*
39.95
2014 Emisora
12 meses
Principales Bajas - IPC No Emisora
Semana Emisora
Mes Emisora
1 KIMBERA
-4.10 WALMEXV
-5.07 ELEKTRA*
-23.95 ELEKTRA*
-29.65
2 WALMEXV
-3.87 ICA*
-4.78 ALPEKA
-16.71 PE&OLES*
-17.07
3 LIVEPOLC1
-3.85 KIMBERA
-4.68 ICHB
-16.37 KOFL
-16.71
4 GFNORTEO
-3.79 GFNORTEO
-4.53 GSANBOB1
-14.74 GSANBOB1
-16.67
5 GRUMAB
-3.23 CHDRAUIB
-4.11 COMERCIUBC
-11.15 KIMBERA
-15.07
País
Principales Índices Accionarios del Mundo Índice Último 1 Semana 1 Mes 2014
12 meses
México
IPC
43,481.83
-0.08
1.25
1.77
7.42
EU
Dow Jones
16,943.81
-0.73
0.59
2.21
9.59
EU
S&P 500
1,967.57
-0.90
1.22
6.45
17.47
EU
NASDAQ
4,415.49
-1.57
1.93
5.72
23.40
Brasil
BOVESPA
54,592.75
0.99
-0.92
5.99
17.09
Alemania
DAX 30
9,659.13
-3.50
-2.92
1.12
18.39
Francia
CAC 40
4,316.50
-3.41
-5.24
0.48
11.57
Inglaterra
FTSE 100
6,672.37
-2.82
-2.43
-1.14
1.97
España
IBEX 35
10,538.80
-4.27
-4.84
6.27
31.23
Japón
NIKKEI
15,164.04
-1.77
0.63
-6.92
4.78
China
Hang-Seng
23,233.45
-1.33
-0.10
-0.31
8.38
Mercado de Capitales (Noticias Corporativas) AMX. En sesión ordinaria, el consejo de administración de América Móvil ha decidido la desincorporación y venta de ciertos activos en favor de algún nuevo operador independiente de la emisora, para que Telmex y Telcel dejen de ser preponderantes.
VOLAR. El tráfico de pasajeros (PAX) registrado en junio mostró un aumento de 13.0% frente al mismo mes del año pasado. Resaltó el desempeño internacional, pues se presentó un avance sólido de 25.4%, mientras que el tráfico nacional creció 10.2%. GAP. Reportó durante junio un aumento del 9.9% en su tráfico de pasajeros comparado con el mismo mes del año anterior; los pasajeros nacionales presentaron un incremento de 5.7%, y los internacionales subieron 18.3%.
TLEVISA. Impulsado por mayores ventas de publicidad, derivado del mundial de futbol y el fuerte desempeño de la televisión de paga, Grupo Televisa reportó un crecimiento de 7.1% en sus ingresos totales del segundo trimestre del 2014; el EBITDA se OMA. Mostró un incremento del 9.0% en el total de incrementó 2.6% y la utilidad neta 21.1%. pasajeros a junio del presente año, el crecimiento de AUTLAN. En su guía del segundo trimestre del año pasajeros nacionales fue 9.2% y 7.0% en pasajeros espera un incremento en ventas netas de 31%, internacionales. además de los ingresos de su nueva hidroeléctrica ASUR. Incrementó 6.8% su tráfico total de pasajeros que adquirieron en diciembre del año pasado, así en junio de 2014. Resaltó el incremento que mostraron como un aumento de 90% en el EBITDA. los turistas internacionales de 9.3% frente al de los ALPEK. La empresa química Alpek adquirió la nacionales de 3.9%. operación de poliestireno expandible (EPS) de la firma alemana BASF, a partir de una coinversión que las empresas tenían dentro de una compañía llamada Polioles.
LAB. HR Ratings confirmó la calificación de largo plazo de AA para Genomma Lab Internacional y ajustó la perspectiva a Positiva desde Estable. La emisora pudo reducir sus días del ciclo de conversión de efectivo debido a una reducción en sus días de cuentas por cobrar.
El precio del oro subió de nuevo, con lo que acumula seis semanas consecutivas de alzas, ya que fungió como activo de refugio seguro ante la incertidumbre por la situación del sistema financiero de Portugal Precio internacional del Oro (dólares por onza troy) 1,880
Precio internacional de la Plata (dólares por onza troy) 48 45
1,780
42 1,680
39
Promedio móvil de 100 días
36
1,580
33 1,480
30 Promedio móvil de 100 días
27
1,380
24
1,280
Fuente: Bloomberg.
jul-14
abr-14
ene-14
oct-13
jul-13
abr-13
ene-13
oct-12
jul-12
abr-12
ene-12
oct-11
jul-11
abr-11
ene-11
18 ene-11 mar-11 may-11 jul-11 sep-11 nov-11 ene-12 mar-12 may-12 jul-12 sep-12 nov-12 ene-13 mar-13 may-13 jul-13 sep-13 nov-13 ene-14 mar-14 may-14 jul-14
1,180
21
Sector Real de la EconomĂa
En México, la producción industrial creció sólo 1.6% anual en mayo, nivel por debajo de lo esperado por el mercado. En el año, la industria acumula un incremento de 1.2%, mejor que el mismo periodo de 2013
Mayo
Ene-May
Concepto
2014
2013
2014
2013
Total
1.6
-1.3
1.2
-0.7
Manufacturas
3.6
0.5
3.3
0.8
Ind. Automotriz
13.4
8.03
11.9
4.0
Índice 2008=100 (serie desestacionalizada) 106 104 102 100 98 96 94 92 ene-08 may-08 sep-08 ene-09 may-09 sep-09 ene-10 may-10 sep-10 ene-11 may-11 sep-11 ene-12 may-12 sep-12 ene-13 may-13 sep-13 ene-14 may-14
Componentes de la Actividad Industrial (variación % anual)
10
5
Construcción
-1.0
-4.8
-2.5
-2.9
Variación % anual real (serie desestacionalizada) Diferencial por mal desempeño de la construcción
0 -5
Electric.-Gas-Agua
1.0
0.25
1.45
-0.5
-10
México (may): 2.1% EU (abr): 3.5%
Minería
Fuente: INEGI.
-0.25
-2.4
-0.02
-1.9
ene-08 may-08 sep-08 ene-09 may-09 sep-09 ene-10 may-10 sep-10 ene-11 may-11 sep-11 ene-12 may-12 sep-12 ene-13 may-13 sep-13 ene-14 may-14
-15
El aumento es explicado principalmente por la industria manufacturera, que mantiene una dinámica alentadora. La construcción en cambio, no logra revertir la tendencia negativa presentada desde finales de 2012 Manufacturas (Índice 2008=100, serie desestacionalizada)
Electricidad, gas y agua (Índice 2008=100, serie desestacionalizada) 120
114 110 106 102 98 94 90 86
Manufacturas
115
110 105 100 95 ene-08 may-08 sep-08 ene-09 may-09 sep-09 ene-10 may-10 sep-10 ene-11 may-11 sep-11 ene-12 may-12 sep-12 ene-13 may-13 sep-13 ene-14 may-14
ene-08 may-08 sep-08 ene-09 may-09 sep-09 ene-10 may-10 sep-10 ene-11 may-11 sep-11 ene-12 may-12 sep-12 ene-13 may-13 sep-13 ene-14 may-14
90
105
Minería (Índice 2008=100, serie desestacionalizada) 105 102 99 96 93 90 87
102 99 96 93 ene-08 may-08 sep-08 ene-09 may-09 sep-09 ene-10 may-10 sep-10 ene-11 may-11 sep-11 ene-12 may-12 sep-12 ene-13 may-13 sep-13 ene-14 may-14
90
Fuente: INEGI.
Minería Total
Extracción Petrolera ene-08 may-08 sep-08 ene-09 may-09 sep-09 ene-10 may-10 sep-10 ene-11 may-11 sep-11 ene-12 may-12 sep-12 ene-13 may-13 sep-13 ene-14 may-14
Construcción (Índice 2008=100, serie desestacionalizada)
Las ventas de junio reportadas por la ANTAD disminuyeron 0.2% en t茅rminos nominales. Con esto, el primer semestre acumula un muy modesto crecimiento de apenas 0.2%, lo que demuestra que se mantiene estancado el mercado interno Crecimiento real anual de las Ventas al menudeo ( ANTAD e INEGI) ANTAD
INEGI
m贸vil 3 meses (ANTAD) 3Promedio per. Mov. Avg. (ANTAD )
m贸vil 3 meses (INEGI) 3Promedio per. Mov. Avg. (INEGI)
10.0 8.0 6.0
4.0 2.0 0.0 -2.0 -4.0 -6.0 -8.0
Fuente: INEGI y ANTAD
abr-14
ene-14
oct-13
jul-13
abr-13
ene-13
oct-12
jul-12
abr-12
ene-12
oct-11
jul-11
abr-11
ene-11
oct-10
jul-10
abr-10
ene-10
oct-09
jul-09
abr-09
ene-09
oct-08
jul-08
abr-08
ene-08
-10.0
En México, la Inversión Fija Bruta cayó -3.5% en abril, cifra influida por el efecto de la Semana Santa. Por sector, los gastos de Maquinaria y equipo total bajaron -4.5%, mientras los de la Construcción se redujeron en -2.9%
Abril
Inversión Fija Bruta (serie desestacionalizada, junio 2008=100)
2014
2013
2014
2013
Total
-3.5
5.3
-1.4
0.6
Maquinaria y Eq.
-4.5
18.4
1.3
7.6
Importado
-5.4
22.1
2.7
7.8
Nacional
-2.2
9.8
-2.1
6.9
Construcción
-2.9
-1.6
-3.0
-3.1
Fuente: INEGI.
Maq. y Eq. Nacional Total
Ene- Abril 130 125 120 115 110 105 100 95 90 85 80 75 70 65
Maq. y Eq. Importado Construcción
jun-08 sep-08 dic-08 mar-09 jun-09 sep-09 dic-09 mar-10 jun-10 sep-10 dic-10 mar-11 jun-11 sep-11 dic-11 mar-12 jun-12 sep-12 dic-12 mar-13 jun-13 sep-13 dic-13 mar-14
Inversión Fija Bruta (Variación % anual)
EconomĂa de Estados Unidos
En EU, las solicitudes iniciales de desempleo bajaron en 11 mil a 304 mil (vs. 315 mil esperado por el mercado), lo que confirma el ritmo sólido que lleva la recuperación del mercado laboral Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo (miles, promedio móvil de 4 semanas)
Índices de Confianza del Consumidor Univ. Michigan
Conference Board
120
650
110 600 100 550
90 80
500
70 450
60 50
400
40 350
Fuente: Bloomberg
ene-07 may-07 sep-07 ene-08 may-08 sep-08 ene-09 may-09 sep-09 ene-10 may-10 sep-10 ene-11 may-11 sep-11 ene-12 may-12 sep-12 ene-13 may-13 sep-13 ene-14 may-14
20 ene-07 may-07 sep-07 ene-08 may-08 sep-08 ene-09 may-09 sep-09 ene-10 may-10 sep-10 ene-11 may-11 sep-11 ene-12 may-12 sep-12 ene-13 may-13 sep-13 ene-14 may-14
300
30
Base Monetaria en EU Multiplicador monetario M1 (Ratio) 1.70
1.60 1.50 1.40 1.30 1.20 1.10 1.00 0.90 0.80 0.70 jul-08 sep-08 nov-08 ene-09 mar-09 may-09 jul-09 sep-09 nov-09 ene-10 mar-10 may-10 jul-10 sep-10 nov-10 ene-11 mar-11 may-11 jul-11 sep-11 nov-11 ene-12 mar-12 may-12 jul-12 sep-12 nov-12 ene-13 mar-13 may-13 jul-13 sep-13 nov-13 ene-14 mar-14 may-14
0.60
*Si el multiplicador M1 se ubica por debajo de 1.0, significa que por cada d贸lar que se incrementa en las reservas del banco central, la oferta monetaria se incrementa en menos de un d贸lar. Fuente: Banco de la Reserva Federal de St. Louis.
El precio del petróleo sufrió una fuerte caída, ante una reducción de las tensiones geopolíticas en Irak y Libia que en semanas previas habían generaron preocupaciones sobre los suministros de crudo Precio del Petróleo (WTI, dólares por Barril) 110
Prom. 2013: $98 Prom. 2014: $101
105
Inventarios de Petróleo en EU (millones de barriles) 400 390
Prom. 2013: $377 Prom. 2014: $378
380
100
370 95 360 90 350
85
330
75
320 jun-11 ago-11 oct-11 dic-11 feb-12 abr-12 jun-12 ago-12 oct-12 dic-12 feb-13 abr-13 jun-13 ago-13 oct-13 dic-13 feb-14 abr-14 jun-14
80
Fuente: Bloomberg.
jun-11 ago-11 oct-11 dic-11 feb-12 abr-12 jun-12 ago-12 oct-12 dic-12 feb-13 abr-13 jun-13 ago-13 oct-13 dic-13 feb-14 abr-14 jun-14
340
Los precios de la gasolina volvieron a registrar una semana de bajas, se, mientras el del gas se mantiene sigue sin sufrir grandes variaciones
Precio de gas natural en EU (d贸lares por MMBtu)
Precio de gasolina regular promedio en EU (d贸lares por gal贸n) 4.10
Prom. 2013: $3.72 Prom. 2014: $3.76
4.00
Prom. 2013: $4.60
57.00
Prom. 2014: $9.1
52.00 47.00
3.90
42.00 37.00
3.80
32.00 27.00
3.70
22.00 3.60
17.00 12.00
3.50
7.00 01-abr-14
01-nov-13
01-jun-13
01-ene-13
01-ago-12
01-mar-12
01-oct-11
01-may-11
01-dic-10
01-jul-10
01-feb-10
01-sep-09
01-abr-09
01-nov-08
jun-14
mar-14
dic-13
sep-13
jun-13
mar-13
dic-12
sep-12
jun-12
mar-12
dic-11
sep-11
jun-11
Fuente: Bloomberg.
01-jun-08
2.00
3.40
Expectativa y Estrategia de Inversión para la semana Principales referencias económicas y eventos • Las dos principales referencias para los mercados internacionales serán la comparecencia de la Presidenta de la FED de EU en el Congreso y el crecimiento del PIB de China en el segundo trimestre de 2014, el cual permitirá evaluar si la economía asiática se ha enfriado o estabilizado en el segundo trimestre. • La comparecencia de Yellen ante las dos Cámaras del Congreso es para presentar su reporte semi-anual sobre el panorama económico de EU y seguramente abordará el tema de la política monetaria, por lo que los inversionistas estarán atentos a información adicional sobre la estrategia a seguir por parte de FED. • En materia económica, en EU se darán a conocer las ventas al menudeo, la producción industrial de junio; el libro beige, confianza del consumidor e indicadores del sector inmobiliario. Reportan resultados trimestrales: JP Morgan, Intel, Yahoo, Bank of America, Google, Morgan Stanley. • En Europa, se dará a conocer la producción industrial y el dato de inflación. • En México, la principal referencia económica será la tasa de desempleo de junio. Además, se espera que durante la semana el Senado ahora sí aprueba las leyes secundarias de la reforma energética.
Expectativa Tipo de cambio • El peso se verá fuertemente influenciado por la posible aprobación en el Senado de la reglamentación secundaria de la Reforma energética y por lo que pueda decir Yellen en el Congreso de EU, sobre pistas de su próximo actuar en cuanto a las tasas de fondeo. Dado lo anterior, el rango de fluctuación durante la semana puede ser alto: $12.88 y $13.03.
Expectativa Tasas de interés • La tasa de Cetes a 28 días, en el mercado primario, podría subir, mientras el rendimiento para los bonos de 10 años (mercado secundario) se mantendría cercano al 5.75%.
Reportes que influirán en la evolución de los mercados financieros: Lunes
Información relevante del 14 al 18 de julio de 2014 Martes Miércoles Jueves
14
15 Euro: Producción Alem: Sentimiento Económico ZEW Industrial (Var % (Jul) 4:00 a.m. Anterior: 67.7 mensual) (May) Expectativa: 4:00 a.m. *Medio Anterior: 0.80 Expectativa: -1.2 EU: Ventas al menudeo (Var. % *Medio mensual)
*Citigroup *Alfa *Alpek
(Jun) 7:30 a.m. Anterior: 0.30 Expectativa: 0.60 *Alto EU: Índice Manufacturero Nueva York (Empire, puntos) (Jul) 7:30 a.m. Anterior: 19.28 Expectativa: 17 *Medio EU: Comparecencia de Yellen ante el Senado de EU, 9:00 a.m. *Alto China: PIB (Var. % anual) (2-Trim) 21:00 p.m. Anterior: 7.40 Expectativa: 7.40 *Alto *JPMorgan *Goldman Sachs *Intel *Yahoo! *Johnson & Johnson
16
17
EU: Índice de Precios al Productor (Var. % mensual) (Jun) 7:30 a.m. Anterior: -0.20 Expectativa: 0.20 *Medio
Euro: Inflación (Var % anual, final) (Jun) 4:00 p.m.
EU: Producción Industrial (Var % mensual) (Jun) 8:15 a.m. Anterior: 0.60 Expectativa: 0.30 *Alto EU: Comparecencia de Yellen ante la Cámara de Representantes de EU, 9:00 a.m. *Alto EU: Libro Beige de la FED (Jul) 13:00 p.m. *Alto *Bank of America
Anterior: 0.50 Expectativa: *Alto EU: Inicios de construcción de casas (miles) (Jun) 7:30 p.m.
Anterior: 1001 Expectativa: 1020 *Medio EU: Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo (miles) (12-Jul) 7:30 a.m. Anterior: 304 Expectativa: *Alto EU: Permisos de construcción (miles) (Jun) 7:30 a.m. Anterior: 991 Expectativa: 1045 *Medio EU: Índice de Actividad de la Fed de Filadelfia (Jul) 9:00 a.m. Anterior: 17.8 Expectativa: 15.5 *Medio *Google *Morgan Stanley *OHL *Kimberly-Clark *Arca Continental
•Grado de impacto sobre los mercados financieros. *Empresas de EU y México que reportan resultados correspondientes al 2do trimestre de 2014
Viernes 18 MEX: Tasa de desempleo (%) (Jun) 8:00 a.m. Anterior: 4.92 Expectativa: *Medio EU: Confianza del Consumidor (Univ. Michig., prelim. puntos) (Jul) 8:55 a.m. Anterior: 82.5 Expectativa: 82.3 *Alto EU: Indicador Adelantado (Leading Indicators) (Jun) 9:00 a.m. Anterior: 0.50 Expectativa: 0.50 *Medio *General Electric *Whirlpool
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