Indicadores Econรณmicos de Coyuntura Direcciรณn de Anรกlisis Econรณmico y Administraciรณn Integral de Riesgos
24 de marzo, 2014
Editorial Después de que el conflicto entre Ucrania y Rusia se ha dado hasta cierto punto de manera pacífica, desapareciendo casi por completo la amenaza de un conflicto militar, la reunión de política monetaria de la FED constituyó el centro de atención de los inversionistas. La FED decidió recortar por tercera ocasión consecutiva su programa de compra mensual de bonos (QE3) en otros 10 mil millones de dólares. Esto estuvo en línea con lo esperado por el mercado, sin embargo, las declaraciones en conferencia de prensa de Yellen no gustaron a los mercados financieros ya que muchos interpretaron que el inicio de la subida de tasas de la tasa de interés podría darse antes de lo esperado. La presidenta declaró que al menos seis meses después de que concluya el QE3 (en otoño) sería un periodo de tiempo considerable para incrementar la tasa de interés. Lo anterior provocó que varios analistas movieran sus expectativas de subidas en tasas para la primera mitad de 2015, en lugar de la segunda mitad. Además, los integrantes de la FED incrementaron el nivel de en cuanto esperan finalizaría la tasa de interés en 2014 y 2015. Ambas situaciones provocaron gran volatilidad en los mercados financieros, con flujos de capital regresando hacia activos denominados en dólares, generando una apreciación generalizada de la moneda estadounidense, incluido el peso mexicano. Asimismo, las decisiones de política monetaria de la FED ya no se guiarán por el forward guidance (vinculo entre tasas de desempleo por debajo del 6.5% y subida de tasas). Ahora, tomará en cuenta indicadores del mercado laboral, de la inflación y de los mercados financieros, esto es un análisis cualitativo donde se valora el escenario macroeconómico completo, y no tanto un nivel determinado de desempleo e inflación. Esta situación provoca una incertidumbre de fondo, algo que la guía anterior trataba de evitar. En México, el Banco Central (Banxico) mantuvo sin cambios la tasa de fondeo en 3.50%, en línea con lo esperado por el mercado. Banxico mencionó que la evolución reciente de la inflación van en línea con sus expectativas. Además enfatizó que la actividad económica en México todavía no observa una clara recuperación en los diferentes componentes, por lo que creemos que no moverá su tasa de fondeo por varios meses. Por otro lado, el mercado interno se mantiene débil al registrarse una caída en las ventas al menudeo de enero.
Mercados Financieros
La tasa de los Cetes a 28 días aumentó cinco puntos base, alcanzando su mayor nivel del año. La tasa de los bonos de largo plazo en México subió después de la reunión de la FED, pero se ha ido recuperando desde entonces Tasas de Valores Gubernamentales (Subasta primaria)
Bonos Gubernamentales a 10 años (Mercado secundario, Tasa de rendimiento %) EU
Fondeo Banxico 1 año 10 años
9.5 9.0
28 días 5 años 30 años
8.5 8.0 7.5 7.0 6.5
6.0 5.5 5.0 4.5 4.0 3.5
3.19%
ene-09 abr-09 jul-09 oct-09 ene-10 abr-10 jul-10 oct-10 ene-11 abr-11 jul-11 oct-11 ene-12 abr-12 jul-12 oct-12 ene-13 abr-13 jul-13 oct-13 ene-14
3.0
Fuente: Bloomberg
MEX
3.1 3.0 2.9 2.8 2.7 2.6 2.5 2.4 2.3 2.2 2.1 2.0 1.9 1.8 1.7 1.6 1.5 1.4
6.8 6.6 6.4 6.2 6.0 5.8 5.6
5.4 5.2 5.0 4.8 4.6 4.4 dic-11 ene-12 feb-12 mar-12 abr-12 may-12 jun-12 jul-12 ago-12 sep-12 oct-12 nov-12 dic-12 ene-13 feb-13 mar-13 abr-13 may-13 jun-13 jul-13 ago-13 sep-13 oct-13 nov-13 dic-13 ene-14 feb-14
10.0
El peso estuvo muy volátil. Al inicio de la semana se apreció porque el conflicto entre Ucrania y Rusia se ha dado de manera pacífica. Después, se depreció por la declaración de la FED de subir la tasa de interés antes de lo previsto Tipo de Cambio Nominal Spot Diario (pesos por dólar) Peso vs dólar
Promedio móvil 100 días
13.23
27-feb-14
27-ene-14
27-dic-13
27-nov-13
27-oct-13
27-sep-13
27-ago-13
27-jul-13
27-jun-13
27-may-13
27-abr-13
27-mar-13
27-feb-13
27-ene-13
27-dic-12
27-nov-12
27-oct-12
Fuente: Bloomberg
Var %
Semana
0.16
1 mes
-0.22
En el año
1.49
12 meses
6.45
Signo negativo significa apreciación y signo positivo, depreciación.
Promedio móvil 23 días
27-sep-12
13.50 13.40 13.30 13.20 13.10 13.00 12.90 12.80 12.70 12.60 12.50 12.40 12.30 12.20 12.10 12.00 11.90
El euro se mantiene fuerte, pero el hecho de que los inversionistas analizan el riesgo de que las tasas de interés en EU pudieran subir más pronto, generó una depreciación en la mayoría de las monedas frente al dólar, incluido el euro Tasas de Interés de Bonos gubernamentales a 10 años (%)
Evolución del euro en un año Pesos por euro
España
Dólares por euro
18.60 18.40 18.20 18.00 17.80 17.60 17.40 17.20 17.00 16.80 16.60 16.40 16.20 16.00 15.80 15.60
1.40 1.38
Italia
7.5 7.0
6.5 1.36 6.0 1.34
5.5
1.32
5.0 4.5
1.30 4.0
Fuente: Bloomberg
feb-14
dic-13
oct-13
ago-13
jun-13
abr-13
feb-13
dic-12
oct-12
ago-12
jun-12
abr-12
3.0 feb-12
feb-14
dic-13
oct-13
ago-13
jun-13
abr-13
feb-13
dic-12
oct-12
1.26
3.5
dic-11
1.28
Las principales monedas en América Latina se apreciaron frente al euro y se comportaron mixtas respecto al dólar Comportamiento de las principales monedas en América
Monedas vs. el euro (Índice jul-2008)
Monedas vs. el dólar (Índice jul-2008) Chile Brasil
Perú Canadá
México Colombia 140
150
130
140
120
130
110
120
100
110
90
100
80
90
70
jul-08 oct-08 ene-09 abr-09 jul-09 oct-09 ene-10 abr-10 jul-10 oct-10 ene-11 abr-11 jul-11 oct-11 ene-12 abr-12 jul-12 oct-12 ene-13 abr-13 jul-13 oct-13 ene-14
160
Fuente: Bloomberg.
Chile Brasil
Perú Canadá
jul-08 oct-08 ene-09 abr-09 jul-09 oct-09 ene-10 abr-10 jul-10 oct-10 ene-11 abr-11 jul-11 oct-11 ene-12 abr-12 jul-12 oct-12 ene-13 abr-13 jul-13 oct-13 ene-14
México Colombia
La bolsa mexicana registró una importante recuperación, con rebotes técnicos en las principales empresas (AMX, Televisa, ICA, Mexchem), revirtiendo la aversión al riesgo provocada por las declaraciones de la FED Bolsa Mexicana (IPyC) 46,000
IPyC
Var %
1 semana
5.46
1 mes
0.75
42,000
En el año
-6.33
41,000
12 meses
-5.90
45,000 44,000 43,000 Promedio móvil 23 días
40,000
40,022
39,000 Promedio móvil 100 días 38,000 37,000
Fuente: Bloomberg
ene-14 feb-14
dic-13
oct-13 nov-13
ago-13 sep-13
jul-13
may-13 jun-13
mar-13 abr-13
ene-13 feb-13
dic-12
oct-12 nov-12
ago-12 sep-12
jul-12
may-12 jun-12
mar-12 abr-12
dic-11 ene-12 feb-12
36,000
Mercado de Capitales Emisoras del IPyC (mayores cambios %) En la semana Emisora
IENOVA* ALSEA* ALFAA SANMEXB FEMSAUB Emisora
GFREGIO BOLSAA GSANBOB1 GFNORTE GRUMAB
En el mes Rend. % Emisora
14.32 12.07 11.66 8.47 7.83
IENOVA* ALSEA* AC* TLEVICPO WALMEXV
Rend. % Emisora
-0.31 0.49 0.53 0.56 0.91
ICHB GFINBURO GFNORTEO GMEXICOB GSANBOB
En el año Rend. % Emisora
15.64 11.85 8.64 8.46 8.05
IENOVA* PINFRA* ALSEA* CEMEXCPO GRUMAB
Rend. % Emisora
-13.32 -5.10 -4.79 -4.17 -3.90
En 12 meses Rend. % Emisora
ALPEKA ICHB GFINBURO BOLSAA GSANBOB1
28.25 12.76 12.65 8.67 8.25 Rend. %
-24.52 -20.10 -18.44 -17.67 -17.22
GRUMAB PINFRA* ALSEA* TLEVICPO COMERUBC
Rend. %
95.31 93.88 42.10 31.33 28.79
Emisora
Rend. %
ICA* PE&OLES* ICHB KOFL MEXCHEM*
-44.41 -39.67 -34.62 -32.39 -27.86
Principales Índices Accionarios del Mundo ÍNDICE IPC / MEX BOV / BRA DJI / EU S&P 500 / EU NASDAQ / EU DAX30 / ALE CAC40 / FRA FTSE / ING IBEX35/ ESP N225 / JAP SSEC / CHI
Último 40021.73 47380.94 16302.7 1866.43 4276.788 9342.94 4335.28 6557.17 10053.1 14224.23 2047.619
Semanal 5.46 5.37 1.48 1.37 0.74 3.16 2.82 0.45 2.46 -0.72 2.16
Mensual 0.75 0.00 1.24 1.64 0.31 -3.25 -1.04 -4.11 -0.18 -4.31 -1.40
Trimestral -6.33 -8.01 -1.65 0.98 2.40 -2.19 0.92 -2.84 1.38 -12.69 -3.23
En el año -6.33 -8.01 -1.65 0.98 2.40 -2.19 0.92 -2.84 1.38 -12.69 -3.23
Anual -5.90 -14.75 13.04 20.74 32.71 17.78 14.85 2.64 20.38 12.57 -12.05
RSI 9d 61.44 60.71 55.26 58.61 55.59 47.80 51.61 33.61 50.83 34.30 54.74
Mercado de Capitales (Noticias Corporativas) ALSEA. Aprueba aumento de capital a través de la emisión de nuevas acciones que en promedio ascenderán a una oferta aproximada de $5,348 millones incluyendo el 15% de sobreasignación. En total se estima un incremento en el capital social aproximado de 18.5%.
MEXCHEM. Abre planta en Perú donde invirtieron US$35.5 millones. La nueva planta de Mexchem Plastisur se ubica en la región de Arequipa Perú, y suministrará a toda la Región Sur (Arequipa, Moquegua, Puno, Cusco y Tacna) con 18 mil toneladas de tubería y conexiones de PVC.
ALFA. Realizó la colocación de bonos en mercados internacionales por un monto de US$1,000 millones, en dos tramos: el primero, con vencimiento a 10 años por US$500 millones, con tasa de 5.25% anual, y el segundo a 30 años, por US$500 millones con tasa de 6.875% anual. La emisión recibió calificaciones de: Standard & Poors (BBB-), Moody's (Baa3) y Fitch Ratings (BBB-).
AMX. Propondrán pago de un dividendo en efectivo por la cantidad de $0.24 en dos exhibiciones, así como destinar $30,000 millones para la adquisición de acciones propias. A más tardar el próximo 30Jun14, Telmex y Telcel deberán presentar por separado un Convenio Marco de Interconexión que defina las condiciones técnicas, económicas y jurídicas con las cuales darán este servicio a sus competidores.
IENOVA. Invertirá US$1,800 millones como parte de un plan estratégico en cinco proyectos en los próximos tres años. Los recursos se dirigirán al inicio del ducto de los Ramones II Norte, continuación del parque eólico para la generación de energía en BC, el gasoducto de Sonora y finalizar los trabajos de los Ramones I.
TLEVISA. Pese a las medidas por preponderancia por parte del Instituto Federal de Telecomunicaciones (IFT), el servicio de televisión restringida o TVP tuvo un crecimiento anual en sus ingresos de 10.6%, encabezado por las firmas líderes como SKY, Cablevisión y Cablemás.
WALMEX. Se llevó a cabo la asamblea anual ordinaria de accionistas, donde se aprobó entre otros temas, el pago de dividendos por un total de $1.38.
El oro rompió su racha de seis semanas a la alza, bajando a su menor nivel en tres semanas, después de que Yellen dijo que la FED probablemente finalizaría el QE3 en otoño y que comenzaría a subir las tasas unos 6 meses después Precio internacional del Oro (dólares por onza troy) 1,880
Precio internacional de la Plata (dólares por onza troy) 48 45
1,780
42 1,680
39
Promedio móvil de 100 días
36
1,580
33 1,480
30 Promedio móvil de 100 días
27
1,380
24
1,280
Fuente: Bloomberg.
ene-14
oct-13
jul-13
abr-13
ene-13
oct-12
jul-12
abr-12
ene-12
oct-11
jul-11
abr-11
ene-11
18 ene-11 mar-11 may-11 jul-11 sep-11 nov-11 ene-12 mar-12 may-12 jul-12 sep-12 nov-12 ene-13 mar-13 may-13 jul-13 sep-13 nov-13 ene-14 mar-14
1,180
21
Sector Real de la EconomĂa
En México, las ventas al menudeo de enero registraron una reducción de -0.3%, afectadas principalmente por la entrada en vigor de la Reforma Hacendaria que impactó negativamente al consumo (tiendas de autoservicio y departamentales) Ventas al Menudeo (Variación % anual)
Ventas al Menudeo (Serie desestacionalizada, ene-2008=100) Índice General Autos, refacc. y combustibles Alimentos, bebidas y tabaco Autoservicio y Departamentales
Var % anual
Concepto
Enero 2014
Ene-diciembre
2013
2013
2012
119 116
Índice General
-0.3
1.8
-0.3
3.7
113 110 107
Autos, refacciones y combustibles
104
0.6
5.7
1.9
4.0
101 98 95
Alimentos, bebidas y tabaco
0.4
0.1
-1.5
0.4
92 89 86
Fuente: INEGI.
83
-5.5
0.3
-2.2
4.5
ene-08 abr-08 jul-08 oct-08 ene-09 abr-09 jul-09 oct-09 ene-10 abr-10 jul-10 oct-10 ene-11 abr-11 jul-11 oct-11 ene-12 abr-12 jul-12 oct-12 ene-13 abr-13 jul-13 oct-13 ene-14
Autoservicio y Departamentales
EconomĂa de Estados Unidos
En EU, la inflación de febrero fue de 0.1%, ligeramente por debajo del mes anterior (0.14%). Con ello, la tasa anual bajó de 1.6% a 1.1%, muy lejos de la meta de la FED de 2%. Excluyendo los bienes más volátiles se mantiene en 1.6% anual Precios al Consumidor en EU* Inflación (Var. % mensual)
Total y Subyacente (Var. % anual)
0.6
6.0 5.0
3.0 0.1
0.14
0.2
0.1
0.0
0.1
0.1
0.2
0.1
0.2
0.3
4.0 Meta FED 2.0% 2.0
1.6
1.0 0.0
1.1 -0.2
-0.2
0.0 Total
-1.0
Subyacente (excluyendo energéticos y alimentos)
-2.0
ene-08 may-08 sep-08 ene-09 may-09 sep-09 ene-10 may-10 sep-10 ene-11 may-11 sep-11 ene-12 may-12 sep-12 ene-13 may-13 sep-13 ene-14
dic-12 ene-13 feb-13 mar-13 abr-13 may-13 jun-13 jul-13 ago-13 sep-13 oct-13 nov-13 dic-13 ene-14 feb-14
-3.0
*Serie desestacionalizada. Fuente: Bloomberg, Departamento del Trabajo de los EU.
En EU, la producción industrial creció 0.6%, liderada por las manufacturas que aumentaron 0.8% (su mayor ritmo en seis meses), una señal de que la actividad económica se acelera tras verse afectada por un clima invernal severo Índice de la Producción Industrial en EU (Var % mensual, serie desestacionalizada)
Índice de la Producción Industrial en EU (Var % anual, serie desestacionalizada)
9 8 7 6 5 4 3 2 1 0
Act. Industrial Total
Manufacturas
0.7
0.8
0.6 0.6 0.2 0.2
feb-14
ene-14
dic-13
nov-13
sep-13
ago-13
jul-13
jun-13
may-13
abr-13
mar-13
0.0 -0.2
-0.2
-0.3
0.6
0.2
oct-13
0.3
0.0 0.0
dic-12
ene-08 abr-08 jul-08 oct-08 ene-09 abr-09 jul-09 oct-09 ene-10 abr-10 jul-10 oct-10 ene-11 abr-11 jul-11 oct-11 ene-12 abr-12 jul-12 oct-12 ene-13 abr-13 jul-13 oct-13 ene-14
1.5 1.1 0.7 0.3 -0.1 -0.5 -0.9 -1.3
feb-13
104 101 98 95 92 89 86 83
ene-13
Índice de la Producción Industrial en EU (2002=100, serie desestacionalizada)
% de Utilización de la Capacidad Instalada Industrial 84
Manufacturas
Promedio 2000-2013: 77.1%
80
Total Industria
76 72 68
Fuente: Bloomberg.
ene-08 may-08 sep-08 ene-09 may-09 sep-09 ene-10 may-10 sep-10 ene-11 may-11 sep-11 ene-12 may-12 sep-12 ene-13 may-13 sep-13 ene-14
ene-14
oct-13
jul-13
abr-13
ene-13
oct-12
jul-12
abr-12
ene-12
oct-11
jul-11
abr-11
ene-11
oct-10
jul-10
abr-10
ene-10
64
En EU, las solicitudes iniciales de desempleo subieron ligeramente, aunque se mantuvo en niveles cercanos a su mínimo de 4 meses. Las solicitudes aumentaron en 5 mil a 320 mil (vs. 322 mil pronosticadas) Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo (miles, promedio móvil de 4 semanas)
Índices de Confianza del Consumidor Univ. Michigan
Conference Board
120
650
110 600 100 550
90 80
500
70 450
60 50
400
40 350
Fuente: Bloomberg
ene-07 jun-07 nov-07 abr-08 sep-08 feb-09 jul-09 dic-09 may-10 oct-10 mar-11 ago-11 ene-12 jun-12 nov-12 abr-13 sep-13 feb-14
20 ene-07 jun-07 nov-07 abr-08 sep-08 feb-09 jul-09 dic-09 may-10 oct-10 mar-11 ago-11 ene-12 jun-12 nov-12 abr-13 sep-13 feb-14
300
30
En EU, el sector inmobiliario empieza a estabilizarse después de las afectaciones por el mal tiempo. Los inicios de construcción bajaron ligeramente en febrero (-0.2%), pero los permisos para nuevas edificaciones crecieron 7.7% Ventas de Casas en EU (serie desestacionalizada)
Inicios de Construcción de Casas en EU (miles de unidades) 1,200
1,500 Inicios de Construcción
1,400
Permisos de Construcción
1,300
1,100
7.5 Casas usadas (millones) Casas nuevas (miles)
6.5
1,200
1,000
1,100
900
7.0
6.0
1,000
800
900
5.5
800
5.0
700
700
4.5
600 600
500
4.0
400
500
3.5
300 feb-08 may-08 ago-08 nov-08 feb-09 may-09 ago-09 nov-09 feb-10 may-10 ago-10 nov-10 feb-11 may-11 ago-11 nov-11 feb-12 may-12 ago-12 nov-12 feb-13 may-13 ago-13 nov-13 feb-14 Fuente: Bloomberg.
3.0 ene-05 may-05 sep-05 ene-06 may-06 sep-06 ene-07 may-07 sep-07 ene-08 may-08 sep-08 ene-09 may-09 sep-09 ene-10 may-10 sep-10 ene-11 may-11 sep-11 ene-12 may-12 sep-12 ene-13 may-13 sep-13 ene-14
200
400
Base Monetaria en EU Multiplicador monetario M1 (Ratio) 1.65
1.55 1.45 1.35 1.25 1.15 1.05 0.95 0.85 0.75 jul-08 sep-08 nov-08 ene-09 mar-09 may-09 jul-09 sep-09 nov-09 ene-10 mar-10 may-10 jul-10 sep-10 nov-10 ene-11 mar-11 may-11 jul-11 sep-11 nov-11 ene-12 mar-12 may-12 jul-12 sep-12 nov-12 ene-13 mar-13 may-13 jul-13 sep-13 nov-13 ene-14 mar-14
0.65
*Si el multiplicador M1 se ubica por debajo de 1.0, significa que por cada d贸lar que se incrementa en las reservas del banco central, la oferta monetaria se incrementa en menos de un d贸lar. Fuente: Banco de la Reserva Federal de St. Louis.
Durante la semana, el precio del petrรณleo se comportรณ sin tendencia clara aunque al final con una ligera subida; los inventarios petroleros de EU ligaron su novena semana de incrementos Precio del Petrรณleo (WTI, dรณlares por Barril) 110
Prom. 2013: $98 Prom. 2014: $98
105
Inventarios de Petrรณleo en EU (millones de barriles) 400
Prom. 2013: $377 Prom. 2014: $361
390 380
100
370 95 360 90 350
85
Fuente: Bloomberg.
dic-13
sep-13
jun-13
mar-13
dic-12
sep-12
jun-12
mar-12
320 dic-11
75
sep-11
330 jun-11 ago-11 oct-11 dic-11 feb-12 abr-12 jun-12 ago-12 oct-12 dic-12 feb-13 abr-13 jun-13 ago-13 oct-13 dic-13 feb-14
80
jun-11
340
El precio de la gasolina mantiene su tendencia de alcista, mientras el del gas contin煤a con su trayectoria a la baja, y se ubica en valores cercanos al promedio del 2013 Precio de gas natural en EU (d贸lares por MMBtu)
Precio de gasolina regular promedio en EU (d贸lares por gal贸n) 4.10
Prom. 2013: $3.72
57.00
Prom. 2014: $3.64
4.00
52.00
Prom. 2013: $4.60 Prom. 2014: $15.4
47.00
3.90
42.00 37.00
3.80
32.00 27.00
3.70
22.00 3.60
17.00 12.00
3.50
7.00 mar-14
dic-13
sep-13
jun-13
mar-13
dic-12
sep-12
jun-12
mar-12
dic-11
sep-11
jun-11
Fuente: Bloomberg.
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2.00
3.40
Expectativa y Estrategia de Inversión para la semana
Estrategia
Expectativa
Tasas de Interés • En la subasta primaria de Cetes a 28 días, la tasa podría volver a subir. • El rendimiento para los bonos de 10 años en el mercado secundario, se mantendrá por debajo de los 6.35%.
• Mantener inversiones en plazos mayores a 91 días y menores a 12 meses.
Tipo de Cambio
•Después de que la FED acaparó la atención de los inversionistas, en esta semana las referencias económicas y la cumbre entre la Unión Europea y EU serán los centros de atención de los mercados.
•En particular, en la Cumbre lo que esperarán los inversionistas es información respecto a posibles sanciones adicionales a Rusia derivadas de la crisis con Ucrania. •En EU, en materia económica destaca la última revisión del PIB del cuarto trimestre de 2013, confianza del consumidor, balanza comercial, ventas de casas, indicadores regionales de actividad económica y gasto e ingreso personal. •En Europa, se publicarán los PMIs manufactureros y de servicios de la región, así como la confianza del consumidor y el clima de negocios en Alemania. •En México, se dará a conocer el IGAE, la tasa de desempleo y la inflación de la primera quincena de marzo. • El peso mexicano podría continuar con su gradual recuperación frente al dólar, después de la fuerte depreciación sufrida por la declaración de Yellen con relación a la estrategia de subida de tasas de interés por parte de la FED. La variedad de referencias económicas incidirán en el ánimo de los inversionistas, por lo que el comportamiento del peso puede ser muy volátil. El rango de fluctuación para el peso mexicano podría ser entre los $13.12 y $13.28 por dólar.
• Incrementar inventarios en dólares cuando el tipo de cambio se ubique en niveles menores a $13.16 pesos por dólar y deshacerse de ellos cuando estén por encima de $13.27.
Reportes que influirán en la evolución de los mercados financieros: Lunes
Información relevante del 24 al 28 de marzo de 2014 Martes Miércoles Jueves
24
25
Euro: PMI Compuesto (puntos) (Mar) 3:00 a.m. Anterior: 53.3 Expectativa: 53.3 *Medio
Alem: Índice de Clima de Negocios (IFO, puntos) (Mar) 3:00 a.m. Anterior: 111.3 Expectativa: 110.9 *Medio
Euro: PMI Manufacturero (puntos) (Mar) 3:00 a.m. Anterior: 54.8 Expectativa: 53 *Medio
EU: Índice de Confianza del Consumidor (Mar) 8:00 a.m. Anterior: 78.1 Expectativa: 78.6 *Alto
EU: Índice de Actividad Nacional, Chicago FED) (Feb) 6:30 a.m. Anterior: -0.39 *Medio
MEX: Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE, Var % anual) (Ene) 8:00 a.m. Anterior: 1.11 Expectativa: 1.30 *Alto
MEX: Tasa de Desempleo (% de la PEA) (Feb) 8:00 a.m. Anterior: 5.05 Expectativa: 4.90
*Medio MEX: Inflación (Var % quincenal) (15-Mar) 8:00 a.m. Anterior: 0.15 Expectativa: 0.24
*Alto
26 EU: Órdenes de bienes duraderos (Var % mensual) (Feb) 6:30 a.m. Anterior: -1.00 Expectativa: 0.50 *Medio
27 EU: PIB (Var % trimestral anualizada) (4-Trim, ultima revisión) 6:30 a.m. Anterior: 2.40 Expectativa: 2.70 *Alto
Viernes 28 Euro: Índice de Confianza del Consumidor (Mar) 4:00 a.m. *Medio
EU: Ingreso personal (Var % mensual) EU: Solicitudes (Feb) 6:30 a.m. iniciales de subsidio por desempleo (miles) Anterior: 0.30 Expectativas: 0.30 (22-Mar) 6:30 a.m. *Alto Anterior: 320 *Alto
EU: Actividad Manufacturera FED de Richmond) (Mar) 8:00 a.m. Anterior: -6 *Medio EU: Ventas de casas nuevas (miles) (Feb) 8:00 a.m. Anterior: 468 Expectativa: 445 *Medio
EU: Ventas pendientes de casas (Var. % mensual) (Feb) 8:00 a.m. Anterior: 0.10 Expectativa: 0.00 *Medio
EU: Balanza Comercial (md) (Feb) 8:00 a.m. Anterior: -3195.1 *Medio
•Grado de impacto sobre los mercados financieros.
EU: Gasto personal (Var % mensual) (Feb) 6:30 a.m. Anterior: 0.40 Expectativas: 0.30 *Alto EU:Confianza del Consumidor (Univ. Michigan, final, ptos.) (Mar) 7:55 a.m. Anterior: 79.9 Expectativas: 80.5 *Alto