Revista PE&F Jul/Ago 10 by Carlos Fonseca

ANO 7 - Nยบ4 Julho / Agosto 2010

PLANEJAMENTO ECONÔMICO E FINANCEIRO

Fundamentos, Propostas e Objetivos A idéia central que orienta as informações e análises proporcionadas pela equipe de Planejamento Econômico e Financeiro (PE&F) é de que existe um espaço muito amplo entre as notícias sobre Economia e Finanças divulgadas pelos meios de comunicação, e as teorias e debates desenvolvidos nas universidades e instituições de pesquisa, e de que este espaço necessita ser preenchido em benefício daqueles que têm necessidade de estar plenamente informados sobre os acontecimentos na área econômica e financeira, tanto no Brasil como no exterior. Estamos convencidos de que empresários e investidores necessitam, para tomar decisões com maior chance de sucesso, de informações e análises com maior profundidade e densidade do que as notícias mais imediatas, proporcionadas por jornais e revistas. Por outro lado, também é importante levar em conta os aspectos mais técnicos do ambiente econômico e financeiro que, no entanto, devem ser apresentados de forma objetiva e acessível aqueles que não têm formação específica nesta área. Além disso, um aspecto fundamental do trabalho desenvolvido em PE&F está na elaboração de previsões de variáveis econômicas e financeiras através de técnicas e métodos econométricos confiáveis, que se baseiam no "estado da arte". Obviamente, a utilização de procedimentos avançados não garante que as previsões serão acertadas, mas nos assegura de que os resultados têm maior probabilidade de se mostrarem corretos.

Quem somos A equipe de PE&F inclui, por um lado, pesquisadores que vêm desenvolvendo atividade sólida e reconhecida no meio acadêmico, inclusive com artigos e livros publicados no Brasil e no exterior e, também, profissionais com larga experiência empresarial, em particular na área de divulgação de informações técnicas para empresários.

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SUMÁRIO

ANÁLISE ECONÔMICA E FINANCEIRA SEÇÃO I - ATIVIDADE ECONÔMICA PIB Trimestral - Indicadores de Oferta Produção Industrial - Categorias de Uso Mercado de Autoveículos Produção Industrial - Abertura por Setores PIB a Preços de Mercado - Previsão Indústria Geral - Previsão

SEÇÃO II - DEMANDA E RENDA PIB Trimestral - Indicadores de Demanda Indicadores de Comércio e Mercado de Trabalho Mercado de Trabalho na Indústria Consumo das Famílias - Previsão Pessoal Ocupado na Indústria - Previsão

SEÇÃO III - MERCADOS FINANCEIROS Taxas de Juros Ativos de Risco Fundos de Investimento Principais Ativos Financeiros - Ganhos Reais Dólar, venda (final de período) - Previsão CDB, pré-fixado - Previsão

04 08 08 10 10 12 14 14

16 16 16 18 20 20

22 22 24 26 28 30 32

SEÇÃO IV - PREÇOS E INFLAÇÃO

Principais Índices de Preços IGP-M - Previsão

34 36

SEÇÃO V - MOEDA E CRÉDITO Base e Agregados Monetários Base Monetária - Previsão Meios de Pagamento - Previsão

SEÇÃO VI - FINANÇAS PÚBLICAS Indicadores Fiscais e Dívida Pública

SEÇÃO VII - SETOR EXTERNO Balança Comercial Balanço de Pagamentos e Reservas Internacionais Saldo Comercial - Previsão

38 38 40 42

44 44

46 46 48 50

ANÁLISE ECONÔMICA E FINANCEIRA, ano 7, no. 4 Informações e dados disponíveis até Agosto de 2010

SÍNTESE ECONÔMICA E FINANCEIRA No início do segundo semestre de 2010, é possível identificar os principais elementos da conjuntura econômica brasileira, que estarão contribuindo para determinar a trajetória do País até o final do ano. Eles são: a) crescimento ainda elevado segundo os dados do PIB trimestral, embora as informações para a atividade industrial, que são divulgadas mensalmente, já mostrem nítida tendência de redução do crescimento; b) expansão relativamente forte das vendas do comércio, em particular, acima do desempenho da indústria, o que revela a crescente participação dos produtos importados na oferta agregada; c) redução da taxa de desemprego, e crescimento robusto da massa de salários em termos reais no setor industrial; d) inflação com tendência de queda, e juros estáveis, embora em patamar elevado; e) forte deterioração da situação fiscal do governo federal, que vem sendo acompanhada pelo contínuo crescimento da dívida pública e pela acentuada expansão dos meios de pagamento; f) fortíssima sobrevalorização cambial, que vem causando significativo crescimento das importações e estagnação das exportações, principalmente no caso dos produtos manufaturados; g) fluxos financeiros proveniente do exterior, atraídos pelos juros elevados e pelas oportunidades surgidas no mercado de capitais brasileiro, permanecem bastante elevados, e vêm compensando os déficits crescentes em conta corrente. Como se pode perceber, embora o clima predominante no País seja de exagerado otimismo, existem vários fatores de risco na conjuntura atual. Em particular, a dependência em relação ao capital estrangeiro de curto prazo para equilibrar as contas externas, o desequilíbrio fiscal, o forte crescimento da dívida, e a sobrevalorização cambial em patamar insustentável continuam a causar preocupação em relação aos rumos da economia brasileira no final do ano e em 2011.

ATIVIDADE ECONÔMICA, DEMANDA E RENDA PIB Trimestral No segundo trimestre de 2010, o PIB brasileiro registrou desempenho bastante forte — o segundo melhor resultado desde meados de 1995 — e apresentou variação de 8,81% em relação ao mesmo período do ano anterior. Em doze meses, o PIB registra alta de 5,09%. Entre os setores produtivos, o setor de serviços apresentou o resultado menos favorável em base anual — variação de 5,59%. Por outro lado, ocorreu fortíssima expansão do setor industrial no segundo trimestre, com crescimento anual de 13,76%. Além disso, a agropecuária também apresentou desempenho bastante favorável — variação real de 11,45% no segundo trimestre. Examinando os componentes da demanda agregada, verifica-se que o crescimento do PIB deveu-se em parte à expansão do consumo privado, estimulado principalmente pela desoneração tributária de importantes grupos de bens duráveis e pela reativação do crédito, além do crescimento do salário mínimo bem acima da inflação. O consumo das famílias apresentou crescimento real de 6,70% no segundo trimestre deste ano — em relação ao mesmo período do ano anterior. Além disso, o investimento registrou crescimento bastante forte no segundo trimestre (26,50%) — este desempenho foi suficiente para que a variação acumulada em doze meses fosse positiva (taxa de 8,85%), depois da forte queda ocorrida em 2009. No entanto, as exportações mostraram expansão apenas moderada (variação anual de 7,31%), enquanto que as importações dispararam: crescimento de 38,80% no segundo trimestre. Deve-se notar que os dados para a balança comercial usados no PIB são calculados em moeda nacional, o que explica porque estas taxas são diferentes daquelas baseadas em dólar.

Produção Industrial Os dados referentes à produção industrial brasileira, divulgados pelo IBGE, revelam que ocorreu em julho crescimento mais modesto em base anual — variação de 8,70% em relação a maio do ano passado. Esta é a menor taxa anual nos últimos oito meses. O setor produtor de bens de capital apresentou o melhor resultado na comparação anual — variação de 21,13% em relação a julho de 2009. No caso dos bens intermediários (insumos industriais), o crescimento foi mais moderado (variação anual de 11,30%). Além disso, a produção de bens de consumo registrou alta de apenas 3,51% em julho — menor taxa dos últimos nove meses. Este desempenho menos favorável deveu-se ao baixo crescimento tanto dos bens não-duráveis de consumo — taxa anual de 3,95% —, como dos bens duráveis, que apresentaram variação anual de apenas 2,15%. A forte desaceleração dos bens duráveis de consumo se explica, em parte, pelo fim da redução do Imposto sobre Produtos Industrializados (IPI) em um grupo importante de produtos. Vendas do Comércio Em junho, segundo informações divulgadas pelo IBGE, o índice de vendas reais do comércio varejista em âmbito nacional apresentou crescimento mais forte. A variação do índice em relação a junho do ano passado foi de 11,30% — a maior taxa anual dos últimos três meses. Em termos dos segmentos que formam o índice, a expansão das vendas foi generalizada, inclusive com expansão robusta do ramo de supermercados, que vinha apresentando desempenho fraco. Apenas o segmento de veículos apresentou queda na comparação com junho de 2009 (-9,5%). Mercado de Trabalho A taxa nacional de desemprego em julho, que é estimada pelo IBGE a partir de pesquisa realizada nas seis principais regiões metropolitanas, registrou redução de 0,1 ponto percentual em relação a junho último, e ficou em 6,9% da população economicamente ativa (PEA). Esta é a menor taxa de desemprego de 2010. Em comparação com julho do ano passado, ocorreu redução de 1,1 ponto percentual na taxa de desemprego.

Em junho, o índice de emprego no setor industrial, divulgado pelo IBGE, registrou variação de 4,89% em comparação com o mesmo período do ano passado — a maior taxa anual já registrada nesta série, que foi iniciada em 2001. No caso da folha de pagamento da indústria em valores constantes (descontada a inflação), também ocorreu forte alta na comparação anual em junho (8,28%). Estes números favoráveis no mercado de trabalho na indústria refletem a importante recuperação da produção industrial iniciada na segunda metade de 2009.

MERCADOS FINANCEIROS, PREÇOS E INFLAÇÃO Ativos de Risco e Política Cambial Com as quedas observadas nos principais mercados financeiros domésticos, apenas o ouro apresentou rentabilidade real positiva em agosto — ganho real de 2,79%, descontada a variação do IGP-M. Por outro lado, o pior desempenho entre os principais mercados ficou com a bolsa de valores — o índice Bovespa teve rendimento real de -4,25% no mês. No ano, a bolsa brasileira acumula desvalorização real de 10,95%. O dólar também apresentou perda, com retorno real de 0,83% em agosto. Descontada a inflação, os CDBs e a poupança registraram perdas no mês de, respectivamente, 0,03% e 0,18%. Segundo a Paridade do Poder de Compra (PPC) — indicador usado para avaliar mudanças no valor de uma moeda —, a sobrevalorização da moeda nacional apresentou em julho (última informação disponível) um patamar bastante elevado. De acordo com a PPC, a cotação do real em relação ao dólar apresentou sobrevalorização de 51,17% — no entanto, esse número ainda está sujeito a revisão. Esta sobrevalorização extremamente elevada é o principal fator a explicar o desempenho muito fraco da Balança Comercial, principalmente desde o início de 2010. Taxas de Juros Repetindo a tendência dos meses anteriores, em agosto, os contratos de DI futuro com vencimento em trinta dias apresentaram alta em relação a julho, embora a elevação tenha sido de apenas 0,04 ponto percentual — a taxa foi de 10,67% (cotação do final do mês). Além disso, as taxas

efetivas de juros dos principais instrumentos de dívida também apresentaram elevação em agosto, em relação ao mês anterior. A Selic acumulada no mês ficou em 11,22% em base anual — alta de 0,40 ponto percentual —, e a mesma tendência foi observada no caso dos depósitos interfinanceiros (DI). A rentabilidade da poupança referente ao primeiro dia do mês apresentou queda de 0,31 ponto percentual em comparação com julho, ficando em 7,33% em base anual. Em julho, de acordo com dados divulgados pelo Banco Central (BC), os juros referentes às principais operações de crédito (taxas ativas) apresentaram tendência de elevação. No caso da taxa cobrada pelos bancos no desconto de duplicatas, ocorreu alta de 2,75 pontos percentuais em relação ao mês anterior e a taxa ficou em 41,11% na média (taxa anual). Além disso, o cheque especial apresentou elevação de 2,19 pontos percentuais em relação a junho último, e a taxa de juros ficou em 167,29% em julho. Ainda segundo o BC, as taxas médias das diversas operações de crédito para pessoas físicas e jurídicas em julho foram de, respectivamente, 40,50% e 39,97%.

julho, com elevação de apenas 0,04 ponto percentual em relação a junho. Além disso, a inflação segundo o IPC da Fundação Getúlio Vargas ficou em patamar ainda mais baixo em julho (-0,21% com estabilidade em relação ao mês anterior). Essas taxas mensais de inflação são as menores desde meados de 2005. A queda da inflação mostrada pelos índices de preços ao consumidor está a indicar que a redução do crescimento do consumo das famílias vem acontecendo de forma mais acentuada do que o previsto. O IGP-M teve em agosto alta de 0,77% — o que representa elevação de 0,62 ponto percentual em comparação com a taxa de inflação no mês anterior. O Índice de Preços no Atacado (IPA), que tem o maior peso no IGP-M, também apresentou inflação mais elevada — taxa de 1,24% em comparação com 0,20% em julho. A alta recente da inflação no atacado deve-se, em parte, à forte expansão da oferta de moeda dos últimos meses.

MOEDA, CRÉDITO E FINANÇAS PÚBLICAS Moeda e Crédito

Fundos de Investimento Em agosto, segundo informações divulgadas pela Associação Nacional dos Bancos de Investimento (Anbid), a maior rentabilidade entre os principais fundos de investimento disponíveis no Brasil — isto é, aqueles com maiores patrimônios — foi obtida pelas carteiras multimercados multiestratégia, que proporcionaram rendimento médio de 14,97% em base anual (taxa anualizada). Em segundo lugar, ficaram os fundos multimercados juros e moeda — ganho de 14,93%. Por outro lado, o pior desempenho entre as principais carteiras foi dos fundos multimercados macro — rentabilidade média anual de 11,0%. Inflação A taxa de inflação em julho, segundo o Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), ficou em 0,01% — praticamente igual à taxa de junho. No caso do INPC, que mede preços de produtos consumidos por famílias de renda mais baixa, a taxa de inflação foi negativa pelo segundo mês seguido — taxa de -0,07% em

O M1 apresentou variação de 18,45% em julho, em comparação com o mesmo período do ano passado. A maior expansão da oferta de moeda, observada com mais intensidade na primeira metade deste ano, reflete a recuperação da demanda agregada desde o final de 2009. No caso da base monetária (o passivo monetário do Banco Central), a variação anual foi de 19,91%, o que se deveu, principalmente, à forte expansão das reservas bancárias. Em julho, o M2 — que inclui os títulos privados — apresentou crescimento anual relativamente reduzido (10,64%). Ainda assim, o crescimento do M2 em julho foi o maior dos últimos dez meses. No caso do agregado mais amplo (M4), ocorreu expansão de 16,59% em relação ao mesmo período do ano passado. Por outro lado, em abril (última informação disponível), o saldo total de empréstimos ao setor privado teve crescimento moderado, considerando a trajetória deste indicador nos últimos anos — variação anual de 18,40%. Este dado inclui não apenas os empréstimos dos bancos criadores de moeda — informação mais frequentemente divulgada pelo BC —, mas também os

empréstimos de outras instituições financeiras, como BNDES, financeiras, etc.

SETOR EXTERNO Balança Comercial

Resultado Fiscal e Dívida Pública Segundo informações divulgadas pela Secretaria do Tesouro Nacional, as receitas totais do governo central — formado pela administração federal, INSS e Banco Central — apresentaram em julho alta de 13,65% em relação ao mesmo período do ano passado. As despesas, por sua vez, tiveram expansão maior — variação anual de 15,26% — e ficaram em R$ 67,8 bilhões. O resultado primário, que não inclui despesas com juros, ficou bastante reduzido (R$ 770,2 milhões). Por sua vez, os pagamentos de juros em junho (última informação disponível) atingiram R$ 7,2 bilhões. As últimas informações sobre a arrecadação de ICMS, divulgadas pelo Conselho Nacional de Política Fazendária (Confaz), mostram uma variação em junho de 20,36% para o total do País, em comparação com o mesmo período de 2009 — desempenho que reflete a recuperação da atividade econômica em 2010. Estes números, no entanto, ainda são preliminares, uma vez que as informações para alguns estados ainda estão incompletas. A maior taxa anual foi obtida pela região Norte (32,08%), e a menor pela região Centro-Oeste (11,0%). Em julho, segundo informações divulgadas pelo Banco Central e o Tesouro Nacional, o total de títulos públicos emitidos apresentou crescimento de 18,78% em comparação com o mesmo período de 2009 — menor taxa anual dos últimos quatro meses —, e o saldo ficou ligeiramente reduzido (R$ 2,19 trilhões) em relação ao recorde registrado em junho último. A dívida pública federal no mercado interno apresentou crescimento mais baixo (11,80%) com saldo de R$ 1,51 trilhão em julho — o que corresponde aproximadamente a 50% do PIB. A diferença entre os dois saldos está na dívida em poder do Banco Central (BC), que em julho registrou crescimento de 37,98% na comparação anual. O crescimento da dívida observado nos últimos meses reflete o desequilíbrio fiscal do governo, principalmente quando o pagamento de juros é levado em conta.

Os dados para as exportações em agosto mostraram variação de 38,98% em relação ao mesmo período do ano passado, com valor de 19,2 bilhões de dólares. No caso das importações, o crescimento na comparação anual foi muito mais forte (55,70%) e, assim mesmo, ocorreu em agosto um superávit relativamente mais forte (2,4 bilhão de dólares) — o segundo maior saldo comercial em 2010. O superávit acumulado no ano está 41,25% abaixo do valor até agosto de 2009. Esta deterioração da Balança Comercial brasileira resulta principalmente da fortíssima sobrevalorização cambial. Como antecipado, a recente iniciativa do governo de criar novos estímulos para os exportadores não resultou em medidas concretas — como tem ocorrido com frequência, o governo mostrou muito mais habilidade em divulgar a proposta do que em implementá-la. Balanço de Pagamentos Segundo o Banco Central, o déficit em Conta Corrente foi de 4,5 bilhões de dólares em julho. No mesmo período do ano passado, o saldo em Conta Corrente foi de -1,6 bilhão. O déficit em conta corrente acumulado em 2010 é de 28,3 bilhões, enquanto que nos primeiros sete meses de 2009 o déficit acumulado foi de 8,8 bilhões de dólares. Seguindo a trajetória dos meses anteriores, a Balança Comercial apresentou resultado relativamente baixo em julho e, no caso da Balança de Serviços, ocorreu déficit expressivo (-6,1 bilhões de dólares). No entanto, de forma semelhante ao que ocorria antes de setembro de 2008, as fortes entradas de capital financeiro vêm mais do que compensando o mau desempenho da Conta Corrente — em maio, o saldo da Balança de Capitais foi de 6,6 bilhões de dólares. Com isso, ocorreu um pequeno superávit no Balanço de Pagamentos (1,8 bilhão de dólares). Com a abundância de capital externo, o saldo de reservas internacionais apresentou crescimento de 24,08% em comparação com o mesmo período do ano passado, e encontra-se atualmente em 257,3 bilhões de dólares.

I. ATIVIDADE ECONÔMICA PIB Trimestral - Indicadores de Oferta Índice com base fixa (média de 1995=100) Médias no ano 2006

Agropecuária Indústria Extrativa Mineral Transformação Industrial Construção Civil Serviços Industriais de Utilidade Pública

Serviços Comércio Transporte Comunicações Instituições Financeiras Outros Serviços Aluguel de Imóveis Administração Pública

PIB a Preços Básicos Impostos Sobre Produtos

PIB a Preços de Mercado

2007

2008

2009

2006.I

2006.II

2006.III 2006.IV

150,7 158,4 167,4 158,7 154,3 186,3 143,2 118,9 122,2 128,5 134,2 126,8 113,8 119,1 127,3 128,5 165,2 118,2 118,0 134,3

171,3 124,6 123,7 141,6

179,7 128,6 133,9 148,4

179,3 119,5 125,5 144,8

158,1 107,4 113,5 131,2

160,2 115,2 114,5 132,1

169,0 124,2 122,8 136,0

173,6 125,8 121,2 137,9

133,6 141,8 148,7 152,5 129,1 132,0 135,4 138,0 124,4 130,7 204,2 122,7 131,0 144,7 134,4

134,8 137,2 219,3 141,2 137,3 151,8 137,5

143,0 141,9 238,8 159,6 143,1 154,2 139,5

141,4 138,6 250,4 169,9 150,4 156,3 144,0

116,3 125,6 194,5 118,2 126,6 141,3 133,1

121,5 129,4 198,8 122,1 128,9 143,4 134,0

127,3 131,9 209,3 126,1 132,3 146,1 134,7

132,4 135,8 214,2 124,5 136,1 148,0 136,0

131,3 138,9 145,5 145,4 126,0 131,1 133,7 134,5 134,0

144,4

155,2

153,9

129,3

133,4

137,5

135,9

131,8 139,8 146,9 146,7 126,5 131,5 134,3 134,8

Variação em relação ao ano anterior (%) Variação anual

Agropecuária Indústria Serviços PIB a Preços Básicos PIB a Preços de Mercado

2006

2007

2008

2009

2006.I

2006.II

4,5 2,3 4,2 3,7 4,0

5,2 5,2 6,1 5,8 6,1

5,6 4,4 4,8 4,8 5,1

-5,2 -5,5 2,6 -0,1 -0,2

-1,2 3,9 4,6 3,9 4,4

-1,7 -1,2 3,6 1,4 2,0

2006.III 2006.IV

14,5 2,9 4,3 4,5 4,7

12,4 3,8 4,5 4,9 4,8

Notas: O setor Extrativo Mineral inclui a exploração de petróleo. O setor Administração Pública inclui os órgãos de governo (Executivo, Legislativo e Judiciário) a nível federal, estadual e municipal. Fonte: Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE).

2007.I

2007.II 2007.III 2007.IV

2008.I

2008.II

2008.III 2008.IV

2009.I

2009.II

2009.III 2009.IV

2010.I

2010.II

161,1 189,4 155,4 127,8 167,8 207,9 163,8 130,0 163,1 198,7 149,0 124,1 171,4 221,4 117,3 127,9 134,5 134,1 126,2 135,5 144,3 130,7 113,0 123,8 134,4 136,0 129,6 140,8 165,1 110,4 115,9 137,3

171,1 124,3 121,6 141,2

174,1 132,5 128,9 141,7

174,8 131,0 128,5 146,2

173,0 119,5 126,1 144,9

181,1 130,8 133,7 146,9

188,7 140,4 144,2 150,5

176,0 123,6 131,7 151,3

168,4 102,8 113,9 138,9

177,8 116,6 121,3 141,3

185,0 129,2 132,1 145,6

186,0 129,4 134,9 153,4

191,4 120,4 131,0 150,2

202,9 132,7 141,2 156,5

136,7 140,3 143,3 147,0 144,2 148,4 152,2 149,8 146,6 151,3 155,4 156,7 155,3 159,8 124,5 130,5 209,7 131,8 134,2 148,8 136,8

133,1 136,6 214,4 136,8 135,8 151,5 137,0

138,5 138,1 219,9 143,4 137,9 153,0 137,9

142,8 143,5 233,2 152,8 141,1 153,8 138,3

134,8 136,6 227,0 154,5 139,1 152,9 137,5

144,1 144,1 232,1 158,7 142,4 154,2 139,0

152,7 146,8 241,8 162,5 145,4 155,7 140,4

140,5 140,1 254,2 162,7 145,4 153,8 141,2

126,7 128,2 241,6 164,1 147,3 154,9 142,2

138,6 136,3 247,9 166,6 151,2 156,4 143,1

148,4 142,5 252,7 172,5 152,6 157,9 144,9

151,9 147,7 259,5 176,5 150,4 156,1 145,7

146,0 144,1 247,9 178,8 150,8 157,7 145,5

155,0 151,6 256,5 183,0 155,2 159,4 146,8

132,3 139,3 141,6 142,6 140,2 147,7 150,8 143,5 137,7 145,8 149,1 149,1 148,7 157,8 136,8

143,4

146,7

150,8

148,3

155,9

162,7

153,8

142,1

150,5

159,5

163,3

169,4

133,0 139,9 142,4 143,8 141,4 148,9 152,5 145,0 138,4 146,5 150,6 151,2 150,8 159,4

2007.I

4,4 3,2 5,9 5,0 5,1

2007.II 2007.III 2007.IV

1,7 7,4 6,3 6,2 6,4

8,6 5,7 5,8 5,9 6,0

7,5 4,3 6,5 6,0 6,7

2008.I

2008.II

4,2 7,5 5,4 6,0 6,3

9,8 5,9 5,8 6,1 6,5

2008.III 2008.IV

5,4 7,3 6,2 6,5 7,1

2009.I

2009.II

1,7 -2,8 -2,5 -10,4 1,9 1,7 0,6 -1,8 0,8 -2,1

-4,4 -8,6 2,0 -1,3 -1,6

2009.III 2009.IV

-9,0 -6,9 2,1 -1,1 -1,2

-4,6 4,0 4,6 3,9 4,3

2010.I

2010.II

5,1 14,6 5,9 8,0 9,0

11,4 13,8 5,6 8,2 8,8

I. ATIVIDADE ECONÔMICA Produção Industrial - Categorias de Uso Índice com base fixa (média de 2002=100)

2006

Bens de capital Bens intermediários Bens de consumo Bens de consumo duráveis Semiduráveis e não duráveis

Médias no ano 2007 2008

2009

2009.2

2009.3

2009.4

2009.5

133,9 160,0 182,9 151,0 123,6 141,2 130,5 137,5 112,9 118,3 120,2 109,6 89,8 104,2 101,6 109,1 114,4 119,8 122,1 118,8 98,0 115,5 109,9 117,2 147,8 107,4

161,3 111,0

167,4 112,5

156,7 110,7

120,5 93,2

155,0 107,2

145,0 102,5

154,6 109,2

Variação anual 2007 2008

2009

2009.2

2009.3

2009.4

2009.5

Variação em relação ao ano anterior (%) 2006

Bens de capital Bens intermediários Bens de consumo Bens de consumo duráveis Semiduráveis e não duráveis

5,7 2,1 3,3

19,5 4,9 4,7

5,8 2,7

9,1 3,4

14,3 -17,4 -24,4 -21,4 -29,3 -22,6 1,5 -8,8 -20,9 -13,3 -15,5 -13,4 1,9 -2,7 -8,5 -1,3 -8,7 -5,1 3,8 1,4

-6,4 -1,6

-24,4 -2,9

-13,6 3,2

-21,9 -3,8

-13,8 -2,1

2009

2009.2

2009.3

2009.4

2009.5

Fonte: Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE).

I. ATIVIDADE ECONÔMICA Mercado de autoveículos Mil unidades Acumulado no ano 2006

Produção total de autoveículos Vendas de autoveículos Vendas no mercado interno Vendas no mercado externo

2007

2008

2627,5 2939,5 3220,5 3185,2 204,4 275,1 253,9 269,5 2628,9 3009,7 3218,0 3206,8 215,5 283,8 248,4 266,9 1786,1 2220,3 2483,4 2731,4 842,8 789,4 734,6 475,3

185,0 30,5

249,1 34,8

213,5 35,0

227,7 39,2

2009.2

2009.3

Variação em relação ao ano anterior (%) Variação anual

Produção total de autoveículos Vendas de autoveículos Vendas no mercado interno Vendas no mercado externo

2006

2007

2008

2009

2009.4

2009.5

3,9 4,0

11,9 14,5

9,6 6,9

-1,0 -19,1 -0,7 -15,0

-2,9 -15,7 0,3 -19,2

-7,9 -6,8

9,5 -6,0

24,3 -6,3

11,9 -6,9

9,6 -35,3

14,1 -46,3

1,0 -35,7

Fonte: Associação Nacional dos Fabricantes de Veículos Automotores (Anfavea).

-5,1 -47,8

-11,2 -48,0

2009.6

2009.7

2009.8

2009.9 2009.10 2009.11 2009.12

2010.1

2010.2

2010.3

2010.4

2010.5

2010.6

2010.7

143,5 151,3 152,5 163,7 178,6 184,1 171,3 151,5 154,8 196,8 177,8 188,0 182,1 183,2 111,9 118,2 119,3 117,7 122,4 116,5 111,1 112,3 107,2 124,2 120,0 126,4 125,5 131,6 115,1 123,2 127,8 128,0 139,0 132,7 119,2 111,1 111,1 132,5 121,5 126,2 122,3 127,6 156,8 106,2

166,7 114,0

178,0 117,1

177,3 117,5

195,9 127,0

138,7 115,0

147,5 103,3

150,9 102,6

194,9 119,2

174,7 110,1

178,4 115,1

167,4 112,7

170,2 118,5

2009.6

2009.7

2009.8

2009.9 2009.10 2009.11 2009.12

2010.1

2010.2

2010.3

2010.4

2010.5

2010.6

2010.7

25,2 39,4 19,4 19,2 13,3 14,7

36,3 18,1 10,5

36,7 15,8 7,7

26,9 12,2 6,2

21,1 11,3 3,5

-24,4 -23,6 -22,0 -20,6 -16,9 -11,6 -11,8 -8,0 -7,1 -2,4 -6,3 -3,9 -1,8 -4,5 0,2 -12,9 -4,0

-6,6 -3,0

-3,8 -1,1

2009.6

2009.7

2009.8

183,2 121,9

-2,5 5,2 7,3

23,1 21,0 15,2

12,5 20,6 11,3

28,0 2,0

72,1 6,2

35,7 5,5

25,2 10,1

25,8 11,2

20,5 7,5

15,4 5,4

6,7 6,1

2,2 3,9

2009.9 2009.10 2009.11 2009.12

2010.1

2010.2

2010.3

2010.4

2010.5

2010.6

2010.7

-6,3 -3,9

2,8 -0,6

284,4 282,3 295,4 273,6 317,4 291,5 252,8 245,9 250,5 339,7 292,1 323,9 306,2 315,9 293,6 276,3 293,6 288,5 309,4 281,1 264,7 235,9 254,9 359,1 280,5 322,9 293,6 312,9 254,2 39,5

240,3 35,9

247,8 45,8

2009.6

2009.7

2009.8

-8,0 -11,3 -7,9 -12,1

-5,3 -4,6

-9,0 -1,8

6,8 14,1

3,2 -45,6

2,1 -29,7

7,1 -34,7

28,9 -29,4

-4,2 -43,3

247,9 40,5

260,9 48,5

231,3 49,8

210,6 54,0

187,6 48,3

202,0 53,0

289,7 69,4

231,1 49,3

249,1 73,8

230,1 63,6

248,0 64,9

2009.9 2009.10 2009.11 2009.12

2010.1

2010.2

2010.3

2010.4

2010.5

2010.6

2010.7

33,0 27,5

22,6 23,5 18,3 26,5

15,0 12,9

20,2 21,0

7,7 0,0

11,9 13,3

8,3 41,1

9,4 88,3

-9,5 61,1

3,2 80,5

47,7 160,4 55,4 66,6 77,4 -1,5

82,8 24,0

14,9 121,3

9,2 73,4

16,3 99,6

I. ATIVIDADE ECONÔMICA Produção Industrial - Abertura por Setores Índice com base fixa (média de 2002=100) Médias no ano 2006

Indústria geral Var. em relação ao ano anterior (%) Indústria extrativa Indústria de tranformação Alimentos Bebidas Fumo Têxtil Vestuário e acessórios Calçados e artigos de couro Madeira Celulose, papel e produtos de papel Edição, impressão e reprodução Refino de petróleo e álcool Farmacêutica Perfum., sabões, detergentes e limpeza Outros produtos químicos Borracha e plástico Minerais não metálicos Metalurgia básica Produtos de metal Máquinas e equipamentos Máquinas e equipam. para escritório Máquinas e aparelhos elétricos Material eletrônico Equipamentos médico-hospitalares Veículos automotores Outros equipamentos de transporte Mobiliário Diversos

Fonte: Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE).

2009.4

2009.5

114,9 121,8 125,5 116,3 95,0 111,1 106,5 2,8 6,0 3,1 -7,4 -16,8 -9,7 -14,8 129,2 136,8 141,9 129,5 107,3 125,8 120,6 114,1 121,0 124,7 115,6 94,3 110,3 105,7

114,2 -11,2 127,5 113,5

105,1 115,6 114,7 104,5 80,3 87,1 100,9 120,8 111,3 103,2 111,4 119,5 107,9 105,0 106,6 110,4 102,5 125,5 256,3 127,8 135,2 117,8 146,6 129,7 105,8 116,6

2007

107,8 121,8 105,3 108,5 84,4 85,1 98,0 121,8 111,1 106,4 113,6 125,5 113,9 111,2 112,3 117,9 108,4 147,7 293,2 145,7 133,8 122,3 168,6 147,8 113,7 114,7

2008

108,4 122,1 97,9 106,5 87,1 79,4 88,0 128,1 112,9 106,8 128,0 119,5 112,4 113,6 121,5 121,8 111,0 156,6 267,0 151,1 129,9 141,8 182,3 210,3 112,0 114,4

2009

106,6 130,7 95,6 99,7 80,2 72,5 72,4 126,3 109,9 105,9 138,1 125,1 107,6 103,0 115,9 100,4 94,8 127,6 249,3 121,0 96,8 124,6 159,7 215,2 108,8 105,4

2009.2

87,4 114,5 74,6 88,1 60,7 62,2 65,6 115,0 95,5 89,7 90,7 109,2 83,5 83,7 99,9 79,6 80,1 102,9 167,9 101,4 74,1 99,3 121,5 211,5 86,6 76,3

2009.3

95,8 127,6 134,5 101,0 75,7 67,9 75,4 122,7 107,9 102,7 133,0 129,6 99,1 95,8 112,2 88,9 94,8 119,3 219,7 107,9 87,2 138,8 157,5 215,8 103,3 105,4

96,2 117,6 173,3 96,0 72,0 64,7 68,7 119,9 98,5 96,8 125,5 121,4 93,9 95,1 106,3 89,6 95,2 108,1 196,8 108,0 79,6 120,4 148,8 210,6 97,1 89,1

108,6 118,3 163,6 100,0 77,6 65,1 72,3 125,8 101,9 108,8 156,4 129,7 99,6 97,6 113,9 95,3 92,0 112,9 231,3 114,8 90,5 113,4 159,5 218,1 101,3 94,9

2009.6

2009.7

2009.8

2009.9 2009.10 2009.11 2009.12

2010.1

2010.2

2010.3

2010.4

2010.5

2010.6

2010.7

115,4 122,9 125,6 125,9 134,0 128,6 118,3 113,8 112,2 133,4 124,9 131,1 128,3 133,6 -10,9 -9,9 -7,1 -7,6 -3,1 5,3 19,0 16,1 18,2 20,1 17,3 14,8 11,1 8,7 133,1 139,8 139,4 135,2 138,6 132,6 137,9 140,5 129,5 144,8 141,9 147,5 145,4 154,0 114,5 122,1 124,8 125,4 133,8 128,4 117,3 112,4 111,3 132,9 124,0 130,2 127,4 132,6 110,0 110,1 154,3 98,4 81,5 59,6 67,7 124,5 96,3 110,2 151,3 123,2 109,1 100,9 113,0 97,4 91,3 112,5 266,1 120,7 91,3 126,1 165,0 208,5 105,5 97,2

118,1 115,3 143,2 108,3 89,4 69,1 72,5 131,4 106,7 111,9 156,3 128,4 119,8 111,7 123,9 106,3 99,2 127,7 314,4 119,6 96,4 123,4 166,4 215,8 113,4 110,8

118,5 125,9 82,4 105,6 96,3 75,7 73,6 130,8 109,4 117,4 163,4 124,6 123,8 113,1 123,2 110,6 98,2 135,7 295,3 126,2 107,5 119,5 172,3 220,7 118,9 116,8

117,2 134,4 42,6 107,4 91,0 84,3 72,0 129,9 116,3 109,4 146,9 130,3 128,6 111,7 121,2 111,7 99,3 143,7 268,8 131,6 126,2 143,0 170,5 226,4 116,2 133,6

123,0 152,9 44,4 114,1 101,0 94,1 78,6 134,5 140,0 111,1 157,5 136,8 127,4 119,4 128,1 116,8 102,4 154,8 278,8 147,4 134,6 133,5 195,0 224,7 131,7 134,5

112,2 151,5 43,0 108,8 99,2 94,3 79,4 128,7 134,7 109,6 144,6 131,9 117,0 114,1 122,7 113,6 98,6 160,9 292,5 138,1 133,9 143,5 184,5 207,2 126,6 123,8

98,2 170,9 39,9 81,7 63,8 75,2 73,3 131,2 117,5 109,5 142,5 120,0 107,0 105,3 119,2 110,8 105,4 148,3 272,5 123,0 82,9 120,9 160,9 175,7 118,1 103,0

92,7 151,7 43,4 93,2 62,9 68,1 72,9 129,9 95,9 101,4 94,5 123,3 110,2 108,5 116,3 112,0 116,5 140,0 226,5 125,2 73,7 110,7 162,7 198,1 108,3 91,9

87,4 132,2 69,1 98,4 62,7 70,4 71,0 120,6 97,3 91,5 136,4 115,8 106,0 104,0 112,0 107,5 116,1 146,6 238,1 116,3 85,9 107,1 165,6 184,5 108,3 93,5

104,1 152,0 129,0 119,0 87,9 83,9 86,7 138,9 118,2 91,3 158,5 140,2 122,3 120,4 127,6 121,7 134,0 178,1 325,5 141,9 111,1 144,6 215,2 216,2 135,3 123,1

104,1 130,9 139,4 106,5 81,8 76,2 85,5 126,4 101,3 102,3 137,7 127,3 109,4 115,9 122,0 117,2 124,8 159,8 269,8 131,9 102,3 143,6 196,3 206,2 113,7 104,8

116,7 133,2 148,6 109,0 91,8 74,7 89,7 134,1 105,2 108,2 148,3 133,1 112,4 119,2 130,6 123,4 122,5 157,1 309,2 132,5 111,4 144,2 205,4 217,6 118,0 120,2

119,2 132,8 138,1 107,8 84,8 66,8 85,1 128,2 99,3 113,3 140,7 122,4 111,5 117,6 126,2 123,1 113,0 156,0 277,1 127,7 103,0 146,1 201,8 200,9 105,4 120,4

126,7 133,1 134,4 110,9 93,3 76,0 88,0 138,7 99,4 119,6 150,9 120,8 125,0 119,9 131,7 127,0 113,5 146,2 265,9 133,0 107,1 165,6 210,5 213,7 115,8 122,6

I. ATIVIDADE ECONÔMICA PIB a Preços de Mercado - Previsão Índice com base fixa (média de 1995=100) Variações 2007 No trim. (%) No ano (%) Acumulado (%) 2008 No trim. (%) No ano (%) Acumulado (%) 2009 No trim. (%) No ano (%) Acumulado (%) 2010 No trim. (%) No ano (%) Acumulado (%) 2011 No trim. (%) No ano (%) Acumulado (%)

Trim. I 133,0 -1,3 5,1 -1,3 141,4 -1,6 6,3 -1,6 138,4 -4,5 -2,1 -4,5 150,8 -0,3 9,0 -0,3 155,1 1,4 2,9 1,4

Trim. II 139,9 5,2 6,4 3,8 148,9 5,3 6,5 3,6 146,5 5,9 -1,6 1,1 159,4 5,7 8,8 5,5 164,1 5,8 2,9 7,3

Trim. III 142,4 1,8 6,0 5,7 152,5 2,4 7,1 6,0 150,6 2,8 -1,2 3,9 156,5 -1,8 3,9 3,6

Trim. IV 143,8 1,0 6,7 6,7 145,0 -4,9 0,8 0,8 151,2 0,4 4,3 4,3 153,0 -2,3 1,2 1,2

Médias 139,8 1,6 6,1 146,9 0,2 5,1 146,7 1,1 -0,2 154,9 0,3 5,6

Previsão: área sombreada

I. ATIVIDADE ECONÔMICA Indústria Geral - Previsão Índice com base fixa (média de 2002=100) Variações 2007 No mês (%) No ano (%) Acumulado (%) 2008 No mês (%) No ano (%) Acumulado (%) 2009 No mês (%) No ano (%) Acumulado (%) 2010 No mês (%) No ano (%) Acumulado (%) 2011 No mês (%) No ano (%) Acumulado (%)

Jan. 109,2 -0,4 4,4 -0,4 118,8 1,9 8,7 1,9 98,0 -1,4 -17,5 -1,4 113,8 -3,8 16,1 -3,8 114,4 3,5 0,6 3,5

Fev. 104,1 -4,7 3,0 -5,1 114,2 -3,8 9,7 -2,1 95,0 -3,1 -16,8 -4,4 112,2 -1,4 18,2 -5,1 111,9 -2,2 -0,3 1,2

Mar. 121,2 16,5 3,9 10,5 123,0 7,8 1,5 5,5 111,1 16,9 -9,7 11,7 133,4 18,9 20,1 12,8 132,0 18,0 -1,1 19,4

Abr. 113,6 -6,3 5,9 3,6 125,0 1,6 10,0 7,2 106,5 -4,2 -14,8 7,1 124,9 -6,4 17,3 5,6 125,0 -5,4 0,1 13,0

Maio 125,5 10,5 5,0 14,4 128,5 2,9 2,4 10,3 114,2 7,2 -11,2 14,8 131,0 4,9 14,8 10,8 132,5 6,0 1,1 19,8

Previsão: área sombreada

Junho 121,6 -3,1 6,6 10,9 129,5 0,8 6,5 11,1 115,4 1,1 -10,9 16,1 128,3 -2,1 11,1 8,5 131,8 -0,5 2,7 19,2

Julho 125,5 3,2 7,0 14,5 136,5 5,4 8,8 17,1 122,9 6,5 -9,9 23,7 133,8 4,3 8,8 13,1 138,9 5,4 3,8 25,6

Ago. 132,5 5,6 6,6 20,9 135,1 -1,0 1,9 15,9 125,6 2,1 -7,1 26,3 131,77 -1,5 4,9 11,4

Set. 124,2 -6,3 5,4 13,3 136,2 0,8 9,7 16,8 125,9 0,3 -7,6 26,6 132,47 0,5 5,2 12,0

166 164 162 160 158 156 154 152 150 148 146 144 Trim. I

Trim. II

20… 20… Trim. III

PIB Trimestral

Trim. IV

Previsão

Indústria Geral - Previsão 160 140 120

Índice (2002=100)

100 80 Previsão 60

Indústria Geral Previsão

40 20 0 2004.12004.7 2005.1 2005.7 2006.12006.72007.1 2007.7 2008.1 2008.72009.12009.7 2010.1 2010.72011.12011.7

Out. 136,8 10,2 10,5 24,8 138,3 1,5 1,1 18,6 134,0 6,5 -3,1 34,8 137,77 4,0 2,8 16,5

Nov. 130,5 -4,6 6,7 19,0 122,1 -11,7 -6,4 4,7 128,6 -4,0 5,3 29,4 127,0 -7,8 -1,2 7,4

Dez. Médias 116,6 121,8 -10,6 0,5 6,3 6,0 6,3 99,4 125,5 -18,6 -1,3 -14,7 3,1 -14,7 118,3 116,3 -8,0 1,5 19,0 -7,4 19,0 110,6 126,4 -13,0 -0,6 -6,5 8,7 -6,5

II. DEMANDA E RENDA PIB Trimestral - Indicadores de Demanda Índice com base fixa (média de 1995=100) Médias no ano

PIB a Preços de Mercado Consumo das Famílias Consumo do Governo Formação Bruta de Capital Fixo Exportações de Bens e Serviços Importações de Bens e Serviços (-)

2006

2007

2008

2009

2006.I

2006.II

131,8 128,1 123,9 119,5 239,1 145,9

139,8 135,9 130,2 136,1 253,9 174,8

146,9 145,5 132,3 154,3 252,3 206,2

146,7 151,4 137,2 139,0 226,3 182,7

126,5 124,3 116,6 113,8 219,6 132,1

131,5 126,9 118,6 116,8 223,4 138,7

2006.III 2006.IV

2009

2006.I

2006.II

5,1 -0,2 7,0 4,1 1,6 3,7 13,4 -9,9 -0,6 -10,3 18,0 -11,4

4,4 5,4 2,6 11,6 8,3 15,6

2,0 5,3 1,2 6,8 -1,6 13,8

4,7 5,2 1,3 9,1 8,1 21,0

4,8 4,9 4,9 11,6 5,5 22,8

2009.2

2009.3

2009.4

2009.5

134,3 129,4 121,0 123,8 266,3 156,3

134,8 131,8 139,4 123,7 247,2 156,4

Variação em relação ao ano anterior (%) Variação anual

PIB a Preços de Mercado Consumo das Famílias Consumo do Governo Formação Bruta de Capital Fixo Exportações de Bens e Serviços Importações de Bens e Serviços (-)

2006

2007

4,0 5,2 2,6 9,8 5,0 18,4

6,1 6,1 5,1 13,9 6,2 19,9

2008

2006.III 2006.IV

Fonte: Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE).

II. DEMANDA E RENDA Indicadores de Comércio e Mercado de Trabalho Médias no ano 2006

Volume de vendas: comércio varejista Receita nominal: comércio varejista Salário mínimo nacional (R$) Taxa de desemprego (%)

2007

2008

2009

121,6 133,4 145,5 154,1 131,3 143,9 145,0 152,4 133,7 149,7 172,3 189,6 160,0 176,0 178,3 187,5 337,5 372,5 409,2 461,1 465,0 465,0 465,0 465,0 10,0 9,3 7,9 8,1 8,5 9,0 8,9 8,8

Variação em relação ao ano anterior (%)

Variação anual 2006

2007

2008

2009

2009.2

2009.3

2009.4

2009.5

Volume de vendas: comércio varejista Receita nominal: comércio varejista

6,2 7,3

9,7 11,9

9,1 15,1

5,9 10,1

3,8 10,2

1,3 7,3

7,0 13,2

2,9 7,6

Variação real (deflacionado pelo INPC) Variação real (deflacionado pelo IGP-M)

3,9

7,5

8,0

4,8

3,7

1,3

6,9

2,1

5,4

6,6

3,4

7,8

2,1

1,0

7,4

3,8

Salário mínimo nacional (R$)

17,7

10,4

9,8

12,7

22,4

12,0

Variação real (deflacionado pelo INPC)

14,0

6,0

3,1

7,3

15,2

5,8

5,9

6,3

Variação real (deflacionado pelo IGP-M)

15,7

5,2

-1,3

10,4

13,5

5,4

6,3

8,1

Notas: Volume de Vendas e Receita Nominal: Índices (média de 2003=100). O símbolo “- -” indica que a informação não está disponível. Fontes: Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) e Ministério do Trabalho.

2007.I

2008.I

2008.II

143,8 141,1 141,4 143,5 261,4 191,7

141,4 141,1 126,4 143,6 226,8 185,0

148,9 145,0 127,8 155,6 264,7 204,9

2007.I

2007.II 2007.III 2007.IV

2008.I

2008.II

5,1 5,9 5,3 9,2 5,8 19,4

6,4 5,7 7,9 14,0 13,0 17,6

6,0 5,6 6,4 15,9 1,1 19,6

6,7 7,1 1,5 16,0 5,8 22,6

6,3 6,5 7,2 8,1 3,0 -0,1 15,5 16,8 -2,4 4,8 17,4 25,7

2009.6

2009.7

2009.8

2009.9 2009.10 2009.11 2009.12

133,0 131,7 122,8 124,3 232,4 157,7

2007.II 2007.III 2007.IV

139,9 134,2 128,0 133,2 252,5 163,0

142,4 136,6 128,7 143,4 269,3 187,0

2008.III 2008.IV

2009.I

2009.II

145,0 146,5 141,8 147,3 242,7 205,9

138,4 143,2 131,9 123,3 191,9 155,9

146,5 149,4 132,8 130,7 234,6 171,1

2008.III 2008.IV

2009.I

2009.II

152,5 149,3 133,1 170,6 274,9 229,2

7,1 9,3 3,4 19,0 2,1 22,5

2009.III 2009.IV

2010.I

2010.II

151,2 157,8 148,7 152,6 231,8 210,9

150,8 156,6 134,5 155,3 219,6 217,5

159,4 159,4 139,6 165,3 251,8 237,5

2009.III 2009.IV

2010.I

2010.II

150,6 155,1 135,2 149,3 247,1 192,9

0,8 -2,1 -1,6 -1,2 3,8 1,5 3,0 3,9 0,3 4,3 3,9 1,6 2,7 -14,2 -16,0 -12,5 -7,2 -15,4 -11,4 -10,1 7,4 -15,8 -16,5 -15,8

4,3 7,7 4,9 3,6 -4,5 2,5

9,0 9,3 2,0 26,0 14,5 39,5

8,8 6,7 5,1 26,5 7,3 38,8

2010.1

2010.5

2010.6

2010.7

2010.2

2010.3

2010.4

145,7 151,1 153,5 149,5 161,6 157,9 213,2 158,9 147,3 166,5 158,4 168,0 162,2 -180,1 186,7 189,5 183,6 199,2 194,9 264,0 196,9 184,3 209,5 201,8 214,1 205,4 -465,0 465,0 465,0 465,0 465,0 465,0 465,0 510,0 510,0 510,0 510,0 510,0 510,0 510,0 8,1 8,0 8,1 7,7 7,5 7,4 6,8 7,2 7,4 7,6 7,3 7,5 7,0 6,9

2009.6

2009.7

2009.8

2009.9 2009.10 2009.11 2009.12

2010.1

2010.2

2010.3

2010.4

2010.5

2010.6

2010.7

5,7 9,6

6,0 9,5

4,7 8,1

5,1 8,2

8,6 11,6

8,6 10,9

9,2 12,0

10,4 12,6

12,2 15,7 15,2 19,0

9,2 13,2

10,2 14,2

11,3 14,0

---

4,5

4,7

3,5

3,6

7,2

6,5

7,6

7,9

9,9

13,0

7,3

8,4

8,9

8,0

10,2

8,8

8,6

13,1

12,7

14,0

13,3

14,9

16,8

10,0

9,6

8,4

12,0

6,8

7,1

7,3

12,0

22,9

9,7

7,3

7,6

17,8

4,7

4,2

4,0

4,1

4,7

5,0

10,4

12,8

12,5

13,5

13,9

14,0

23,7

9,4

7,6

6,6

5,3

4,3

3,7

II. DEMANDA E RENDA Mercado de Trabalho na Indústria Índice com base fixa (janeiro de 2001=100) Médias no ano

Pessoal ocupado Indústria extrativa Indústria de transformação Folha de pagamento nominal Indústria extrativa Indústria de transformação Folha de pagamento real Indústria extrativa Indústria de transformação

2006

2007

2008

2009

2009.1

2009.2

2009.3

2009.4

101,5 109,3 101,3 162,3 185,8 161,5 106,4 121,8 105,9

103,7 112,9 103,5 178,2 240,7 176,1 112,7 152,3 111,3

105,9 118,9 105,6 199,7 275,8 197,0 119,5 165,0 117,9

100,4 116,3 100,0 203,7 316,1 199,7 116,2 180,6 114,0

101,8 116,7 101,5 198,9 285,1 195,9 115,9 166,1 114,1

100,4 116,7 100,0 198,3 434,9 190,0 114,9 252,0 110,1

99,6 116,5 99,2 191,5 285,4 188,2 110,7 165,0 108,8

99,5 117,0 99,1 190,4 276,1 187,4 109,5 158,9 107,8

Variação em relação ao ano anterior (%) Variação anual

Fonte: Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE).

2006

2007

2008

2009

2009.1

2009.2

2009.3

2009.4

0,0 1,0 -0,1 5,5 9,6 5,4 1,3 5,2 1,2

2,2 3,3 2,2 9,8 29,6 9,0 5,9 25,0 5,2

2,1 5,3 2,0 12,0 14,6 11,9 6,0 8,4 5,9

-5,2 -2,2 -5,3 2,0 14,6 1,4 -2,7 9,4 -3,3

-2,5 1,5 -2,6 4,7 -2,5 5,1 -1,1 -7,9 -0,7

-4,2 1,0 -4,3 8,8 78,0 5,6 2,8 68,1 -0,3

-5,1 0,7 -5,3 3,0 18,7 2,3 -2,5 12,4 -3,2

-5,6 -0,5 -5,7 3,4 13,4 2,9 -2,1 7,5 -2,5

2009.5

2009.6

2009.7

2009.8

99,4 115,9 99,1 199,2 444,8 190,6 114,1 254,7 109,2

99,3 115,2 99,0 195,4 289,1 192,2 111,5 165,0 109,7

99,3 114,8 99,0 197,8 281,4 194,9 112,6 160,2 110,9

99,8 115,6 99,5 193,9 274,1 191,2 110,2 155,8 108,7

2009.5

2009.6

2009.7

2009.8

-6,1 -2,2 -6,1 4,3 80,1 0,8 -0,9 71,2 -4,2

-6,6 -4,1 -6,7 2,5 12,0 2,0 -2,2 6,8 -2,7

-7,0 -6,6 -5,6 -5,1 -7,0 -6,7 0,4 -2,1 11,6 -21,8 -0,1 -0,8 -3,9 -6,2 6,8 -25,1 -4,4 -5,0

2009.9 2009.10 2009.11 2009.12

2010.1

2010.2

2010.3

2010.4

2010.5

2010.6

100,1 117,8 99,7 258,7 364,3 255,0 145,2 204,4 143,1

100,8 117,6 100,4 212,3 303,9 209,1 118,2 169,2 116,4

101,2 118,3 100,8 212,7 491,5 203,1 117,5 271,6 112,2

102,0 119,6 101,6 212,7 302,7 209,6 116,9 166,4 115,2

102,9 120,2 102,5 211,8 303,3 208,6 115,8 165,8 114,0

103,7 121,5 103,3 217,6 304,9 214,6 118,5 165,9 116,8

104,2 122,1 103,8 221,9 319,3 218,5 120,8 173,8 118,9

2009.9 2009.10 2009.11 2009.12

2010.1

2010.2

2010.3

2010.4

2010.5

2010.6

-1,0 0,8 0,7 1,4 -1,1 0,8 6,7 7,3 6,6 13,0 6,7 6,8 2,0 2,3 1,9 7,8 2,0 1,9

2,4 2,7 2,4 11,1 6,0 11,3 5,6 0,8 5,9

3,4 4,3 2,8 4,8 3,4 4,3 11,3 9,3 9,9 -31,5 11,3 12,6 5,7 3,8 4,4 -34,9 5,8 7,0

4,9 5,9 4,9 13,5 10,5 13,7 8,3 5,4 8,4

101,1 116,1 100,7 196,5 278,4 193,6 111,4 157,9 109,8

-6,4 -4,6 -6,5 -0,7 8,7 -1,1 -4,8 4,2 -5,2

101,8 115,7 101,5 200,1 277,8 197,5 113,2 157,1 111,7

-5,6 -4,6 -5,7 0,1 2,6 0,0 -3,9 -1,5 -4,0

102,3 117,2 102,0 222,8 300,3 220,1 125,4 169,1 123,9

-4,0 -2,8 -4,0 1,9 -2,3 2,1 -2,2 -6,3 -2,0

-2,7 0,0 -2,7 -0,6 5,0 -0,9 -4,7 0,7 -5,0

II. DEMANDA E RENDA Consumo das Famílias - Previsão Índice com base fixa (média de 1995=100) Variações 2007 No trim. (%) No ano (%) Acumulado (%) 2008 No trim. (%) No ano (%) Acumulado (%) 2009 No trim. (%) No ano (%) Acumulado (%) 2010 No trim. (%) No ano (%) Acumulado (%) 2011 No trim. (%) No ano (%) Acumulado (%)

Trim. I 131,7 -0,1 5,9 -0,1 141,1 0,0 7,2 0,0 143,2 -2,2 1,5 -2,2 156,6 -0,8 9,3 -0,8 159,0 -0,5 1,6 -0,5

Trim. II 134,2 1,9 5,7 1,8 145,0 2,8 8,1 2,8 149,4 4,3 3,0 2,0 159,4 1,8 6,7 1,0 163,8 3,0 2,8 2,5

Trim. III 136,6 1,8 5,6 3,6 149,3 2,9 9,3 5,8 155,1 3,8 3,9 5,9 160,0 0,4 3,1 1,4

Trim. IV 141,1 3,3 7,1 7,1 146,5 -1,9 3,8 3,8 157,8 1,7 7,7 7,7 159,8 -0,1 1,3 1,3

Médias 135,9 1,7 6,1 145,5 0,9 7,0 151,4 1,9 4,1 158,9 0,3 5,0

Previsão: área sombreada

II. DEMANDA E RENDA Pessoal Ocupado na Indústria - Previsão Índice com base fixa (janeiro de 2001=100) Variações 2007 No mês (%) No ano (%) Acumulado (%) 2008 No mês (%) No ano (%) Acumulado (%) 2009 No mês (%) No ano (%) Acumulado (%) 2010 No mês (%) No ano (%) Acumulado (%) 2011 No mês (%) No ano (%) Acumulado (%)

Jan. 101,3 0,6 1,2 0,6 104,4 0,4 3,1 0,4 101,8 -1,0 -2,5 -1,0 100,9 0,7 -0,9 0,7 104,7 2,4 3,7 2,4

Fev. 101,2 0,0 0,9 0,5 104,7 0,3 3,5 0,7 100,4 -1,4 -4,2 -2,4 101,3 0,4 1,0 1,1 104,1 -0,5 2,7 3,9

Mar. 101,8 0,5 1,6 1,0 104,9 0,2 3,1 0,9 99,7 -0,6 -4,9 -3,0 102,1 0,8 2,4 1,9 104,2 0,1 2,0 4,0

Abr. 102,7 0,9 1,6 2,0 105,3 0,4 2,5 1,2 99,6 -0,1 -5,4 -3,1 103,0 0,9 3,4 2,8 104,5 0,4 1,5 4,3

Maio 103,5 0,8 1,9 2,8 105,8 0,4 2,2 1,7 99,6 0,0 -5,9 -3,2 103,9 0,8 4,3 3,7 105,0 0,4 1,1 4,8

Previsão: área sombreada

Junho 103,6 0,1 1,7 2,9 106,3 0,5 2,6 2,2 99,5 -0,1 -6,4 -3,3 104,5 0,5 5,0 4,2 105,2 0,2 0,7 5,0

Julho 103,9 0,2 1,9 3,1 106,7 0,4 2,8 2,6 99,4 0,0 -6,8 -3,3 103,8 -0,6 4,4 3,6

Ago. 104,2 0,3 2,2 3,4 106,9 0,1 2,6 2,8 99,9 0,5 -6,5 -2,8 104,1 0,3 4,2 3,9

Set. 105,7 1,5 2,9 5,0 108,0 1,0 2,2 3,8 101,2 1,3 -6,3 -1,6 105,3 1,1 4,1 5,1

164 162 160 158 156 154

20… 20…

152 Trim. I

Trim. II

Trim. III

Consumo das Famílias

Trim. IV

Previsão

Pessoal Ocupado na Indústria - Previsão 110 108 106

Índice (Jan./2001=100)

104 102 Pessoal Ocupado na Indústria Previsão

100 98 Previsão 96 94 92

Out. 106,2 0,5 3,3 5,4 107,9 -0,1 1,6 3,7 101,9 0,8 -5,5 -0,9 105,6 0,3 3,6 5,4

2004.12004.72005.12005.72006.12006.72007.12007.72008.12008.72009.12009.72010.12010.72011.1

Nov. 106,1 -0,1 3,8 5,4 106,5 -1,3 0,4 2,4 102,4 0,5 -3,9 -0,4 105,2 -0,4 2,7 5,0

Dez. Médias 104,0 103,7 -2,0 0,3 3,3 2,2 3,3 102,8 105,9 -3,5 -0,1 -1,2 2,1 -1,2 100,2 100,5 -2,1 -0,2 -2,5 -5,1 -2,5 102,2 103,5 -2,8 0,2 2,0 3,0 2,0

III. MERCADOS FINANCEIROS Taxas de Juros Ao mês (%)

Médias mensais 2006

2007

2008

2009

2009.3

2009.4

2009.5

2009.6

0,17 0,67 1,18 1,17 1,13

0,12 0,62 0,94 0,94 0,84

0,14 0,64 0,99 0,98 0,92

0,06 0,56 0,79 0,79 0,74

0,14 0,64 0,97 0,97 0,83

0,05 0,55 0,84 0,84 0,80

0,04 0,55 0,77 0,77 0,75

0,07 0,57 0,76 0,75 0,70

3,55 2,76 2,45 4,40 1,55 7,74

3,30 2,42 2,17 4,14 1,26 7,57

3,56 2,91 2,39 4,53 1,48 8,31

3,62 2,91 2,36 5,01 1,36 8,47

3,73 2,97 2,46 5,00 1,41 8,60

4,06 3,14 2,50 4,84 1,48 8,50

3,58 3,00 2,42 5,17 1,37 8,55

3,27 2,88 2,33 5,10 1,29 8,53

Taxas para Aplicação TR Poupança Selic - taxa efetiva CDI CDB - pré-fixado

Custo do Dinheiro “Hot money” Desconto de duplicata Capital de giro Conta garantida “Vendor” Cheque especial

Ao ano (%)

Acumulado no ano 2006

2007

2008

2009

2009.3

2009.4

2009.5

2009.6

2,0 8,3 15,1 15,0 14,5

1,4 7,7 11,9 11,8 10,6

1,6 7,9 12,5 12,4 11,6

0,7 6,9 9,9 9,9 9,3

1,7 8,0 12,3 12,3 10,5

0,5 6,7 10,6 10,6 10,0

0,5 6,7 9,7 9,6 9,4

0,8 7,0 9,5 9,4 8,8

51,9 38,7 33,7 67,7 20,2 144,6

47,6 33,3 29,4 62,7 16,2 139,9

52,2 41,1 32,8 70,1 19,3 160,6

53,2 41,1 32,3 79,8 17,6 165,2

55,2 42,0 33,9 79,6 18,4 169,1

61,3 45,0 34,6 76,4 19,2 166,3

52,5 42,6 33,2 83,0 17,8 167,8

47,1 40,5 31,8 81,8 16,7 167,0

Taxas para Aplicação TR Poupança Selic - taxa efetiva CDI CDB - pré-fixado

Custo do Dinheiro “Hot money” Desconto de duplicata Capital de giro Conta garantida “Vendor” Cheque especial

Nota: O símbolo “- -” indica que a informação não está disponível. Fontes: Banco Central do Brasil e Associação Nacional das Instituições do Mercado Financeiro (Andima).

2009.7

2009.8

2009.9 2009.10 2009.11 2009.12

2010.1

2010.2

2010.3

2010.4

2010.5

2010.6

2010.7

2010.8

0,11 0,61 0,79 0,78 0,67

0,02 0,52 0,69 0,69 0,65

0,00 0,50 0,69 0,69 0,66

0,00 0,50 0,69 0,69 0,67

0,00 0,50 0,66 0,66 0,66

0,05 0,55 0,73 0,72 0,66

0,00 0,50 0,66 0,66 0,67

0,00 0,50 0,59 0,59 0,66

0,08 0,58 0,76 0,76 0,67

0,00 0,50 0,67 0,66 0,67

0,05 0,55 0,75 0,75 0,69

0,06 0,56 0,79 0,79 0,71

0,12 0,62 0,86 0,86 0,74

0,09 0,59 0,89 0,89 0,74

3,40 2,81 2,33 5,11 1,21 8,54

3,40 2,87 2,28 5,00 1,34 8,32

3,49 2,87 2,24 5,00 1,26 8,38

3,47 2,90 2,28 4,97 1,22 8,29

3,23 2,69 2,15 5,12 1,29 8,40

3,62 2,59 2,07 4,87 1,28 8,26

3,52 2,64 2,22 5,06 1,25 8,32

3,60 2,73 2,15 5,00 1,15 8,27

3,34 2,65 2,13 5,11 1,12 8,30

3,09 2,72 2,11 5,09 1,20 8,33

3,49 2,75 2,16 5,08 1,26 8,30

3,37 2,74 2,11 5,26 1,27 8,46

3,25 2,91 2,20 5,58 1,32 8,54

-------

2009.7

2009.8

2009.9 2009.10 2009.11 2009.12

2010.1

2010.2

2010.3

2010.4

2010.5

2010.6

2010.7

2010.8

1,3 7,5 9,9 9,8 8,3

0,2 6,4 8,6 8,6 8,1

0,0 6,2 8,6 8,6 8,2

0,0 6,2 8,6 8,6 8,3

0,0 6,2 8,2 8,2 8,2

0,6 6,8 9,1 9,0 8,2

0,0 6,2 8,2 8,2 8,3

0,0 6,2 7,3 7,3 8,2

1,0 7,2 9,5 9,5 8,3

0,0 6,2 8,3 8,2 8,4

0,6 6,8 9,4 9,4 8,6

0,7 6,9 9,9 9,9 8,9

1,4 7,6 10,8 10,8 9,2

1,1 7,3 11,2 11,2 9,2

49,3 39,5 31,9 81,8 15,5 167,3

49,4 40,4 31,0 79,5 17,3 161,0

51,0 40,4 30,5 79,6 16,3 162,7

50,6 40,9 31,1 78,9 15,7 160,0

46,5 37,5 29,1 82,1 16,6 163,3

53,2 36,0 27,9 76,9 16,6 159,1

51,4 36,8 30,1 80,9 16,1 161,1

52,8 38,2 29,1 79,6 14,7 159,5

48,3 36,9 28,8 81,8 14,3 160,3

44,1 38,0 28,5 81,4 15,4 161,3

51,0 38,5 29,3 81,2 16,2 160,3

48,8 38,4 28,5 85,0 16,4 165,1

46,7 41,1 29,9 91,8 17,0 167,3

-------

III. MERCADOS FINANCEIROS Ativos de risco Rentabilidade ao mês (%) Médias mensais 2006

2007

2008

2009

2009.3

2009.4

2009.5

2009.6

2,6 1,3 0,8

3,1 0,6 0,8

-3,8 -3,4 -4,1

5,3 1,8 3,5

7,2 7,7 11,0

15,6 7,3 12,3

12,5 4,1 3,3

-3,3 -0,6 3,4

0,7

1,0

2,7

-0,1

-4,3

-6,9

1,0

-4,8

-0,7 -0,5

-1,5 -1,5

2,5 2,7

-2,4 -2,5

-2,7 0,0

-5,9 -4,7

-9,4 -6,6

-1,1 -5,0

Bolsas de Valores Bovespa Dow Jones - NYSE Nasdaq

Ouro Câmbio Dólar - venda (final de período) Dólar - venda (média no período)

Rentabilidade ao ano (%) e cotações

Acumulado no ano 2006

2007

2008

2009

2009.3

2009.4

2009.5

2009.6

32,9 16,3 9,5

43,7 6,4 9,8

-41,2 -34,7 -41,5

82,7 21,7 47,7

129,8 144,4 248,3

466,6 134,1 302,1

310,7 61,3 48,0

-32,8 -7,2 50,0

7,6

11,3

32,1

-3,0 -40,9 -57,8

Bolsas - Rentabilidade ao ano (%) Bovespa Dow Jones - NYSE Nasdaq

Ouro - Rentabilidade ao ano (%)

13,3 -44,3

Cotações em dezembro

Câmbio - Cotações (R$/US$) Dólar - venda (final de período) Dólar - venda (média no período) Dólar - paridade do poder de compra

2,138 2,150 3,242

1,771 1,786 3,298

2,337 2,394 3,785

1,741 1,750 3,492

2,315 2,314 3,768

2,178 2,206 3,743

1,973 2,061 3,702

1,952 1,958 3,608

13,1 13,0 12,8 2,148 2,158

11,1 11,2 11,2 1,790 1,797

13,4 13,2 13,0 2,358 2,375

8,6 8,7 8,8 1,754 1,763

11,1 10,5 10,2 2,324 2,340

10,1 10,0 9,9 2,193 2,207

9,7 9,5 9,4 1,994 2,008

9,0 8,9 8,8 1,971 1,982

Futuros - Cotações DI - 30 dias (% ao ano) DI - 60 dias (% ao ano) DI - 90 dias (% ao ano) Dólar - 30 dias (R$/US$) Dólar - 60 dias (R$/US$)

Nota: A referência para o Dólar-PPC é janeiro de 1994, atualizado pelo IPA. Fontes: Banco Central do Brasil e Bolsa de Mercadorias e Futuros (BM&F).

2009.7

2009.8

2009.9 2009.10 2009.11 2009.12

2010.1

2010.2

2010.3

2010.4

2010.5

2010.6

2010.7

2010.8

6,4 8,6 7,8

3,1 3,5 1,5

8,9 2,3 5,6

0,0 0,0 -3,6

8,9 6,5 4,9

2,3 2,0 6,8

-4,6 -4,6 -6,3

1,7 2,6 4,2

5,8 5,2 7,1

-4,0 1,4 2,6

-6,6 -7,9 -8,3

-3,3 -3,6 -6,6

10,8 7,1 6,9

-3,5 -4,3 -6,3

-4,8

-0,4

1,0

3,2

15,0

-9,1

6,5

-1,2

4,3

1,5

5,9

2,9

-3,9

3,6

-4,0 -1,3

0,7 -4,5

-5,7 -1,4

-1,9 -4,5

0,4 -0,7

-0,5 1,4

7,7 1,7

-3,4 3,5

-1,7 -3,0

-2,8 -1,6

5,0 3,2

-0,8 -0,4

-2,5 -2,0

-0,1 -0,6

2009.7

2009.8

2009.9 2009.10 2009.11 2009.12

2010.1

2010.2

2010.3

2010.4

2010.5

2010.6

2010.7

2010.8

110,8 168,6 147,6

45,0 51,7 19,8

178,3 31,0 92,8

0,5 0,1 -35,8

-43,5 -42,9 -54,1

22,2 35,5 64,6

97,1 82,7 129,0

-39,0 18,2 36,5

-56,1 -62,9 -64,6

-33,5 -35,4 -55,7

242,3 127,2 123,3

-34,9 -41,1 -53,9

-44,8

-4,1

12,2

46,3 436,4 -68,2 111,8 -13,5

65,3 19,1

98,6

41,2 -38,1

52,5

1,873 1,933 3,599

1,886 1,845 3,550

1,778 1,820 3,579

1,744 1,738 3,554

1,751 1,726 3,508

1,741 1,750 3,483

1,875 1,780 3,443

1,811 1,842 3,509

1,781 1,786 3,482

1,731 1,757 3,484

1,817 1,813 3,547

1,802 1,807 3,587

1,757 1,770 3,599

1,756 1,760 --

8,6 8,6 8,6 1,875 1,886

8,6 8,6 8,6 1,898 1,908

8,6 8,7 8,7 1,780 1,790

8,6 8,7 8,7 1,767 1,778

8,7 8,7 8,7 1,763 1,773

8,6 8,7 8,8 1,754 1,763

8,6 8,7 8,8 1,894 1,906

8,8 8,9 9,1 1,818 1,829

8,6 8,7 9,0 1,781 1,791

9,4 9,7 9,9 1,748 1,760

9,9 10,1 10,4 1,832 1,845

10,3 10,6 10,9 1,811 1,825

10,6 10,7 10,7 1,769 1,782

10,7 10,7 10,7 1,768 1,780

179,3 113,1 77,3

31,4 26,4 120,4

III. MERCADOS FINANCEIROS Fundos de Investimento Rentabilidade ao mês (%)

Médias mensais 2006

2007

2008

2009

2009.3

2009.4

2009.5

2009.6

2,7 1,2

3,7 0,9

-2,7 1,0

4,0 0,9

8,3 0,8

5,9 0,7

-2,8 0,7

1,2 1,2 ----

0,9 1,0 ----

1,0 1,0 ----

0,8 0,8 0,7 0,7 1,3

1,0 1,0 0,0 0,0 0,0

0,8 0,8 0,0 0,0 0,0

0,8 1,0 0,0 0,0 0,0

0,8 0,8 0,5 0,5 1,0

Resultados Gerais Fundos de ações Outros fundos

Principais Fundos Referenciado DI Renda Fixa Multimercados com RV alavancados Multimercados com RV Multimercados sem RV

Rentabilidade ao ano (%)

Acumulado no ano 2006

2007

2008

2009

2009.3

2009.4

2009.5

2009.6

36,1 14,9

53,0 11,3

-30,2 12,2

60,1 11,9

160,1 9,6

99,0 8,6

-28,9 9,1

15,0 15,4 ----

11,8 12,3 ----

12,1 12,9 ----

10,2 10,5 8,7 8,8 16,3

12,7 12,6 0,0 0,0 0,0

10,7 9,6 0,0 0,0 0,0

9,9 12,3 0,0 0,0 0,0

9,9 9,8 6,1 6,3 12,9

Resultados Gerais Fundos de ações Outros fundos

Principais Fundos Referenciado DI Renda Fixa Multimercados com RV alavancados Multimercados com RV Multimercados sem RV

Nota: O símbolo “- -” indica que a informação não está disponível. Fontes: Banco Central do Brasil e Associação Nacional dos Bancos de Investimento (Anbid).

2009.7

2009.8

2009.9 2009.10 2009.11 2009.12

2010.1

2010.2

2010.3

2010.4

2010.5

2010.6

2010.7

2010.8

3,6 0,8

1,3 0,7

5,2 0,6

1,0 0,7

5,8 0,7

3,7 0,7

-1,7 0,7

1,0 0,6

3,0 0,7

-3,0 0,6

-3,6 0,8

-2,6 0,8

7,2 0,8

---

0,8 0,8 0,4 0,9 1,8

0,7 0,7 1,0 0,8 1,4

0,7 0,8 0,7 0,6 1,5

0,7 0,7 0,4 0,5 0,7

0,7 0,7 1,0 0,7 1,4

0,8 0,8 0,9 0,9 1,0

0,7 0,9 0,8 0,7 1,9

0,6 0,8 0,7 0,9 0,5

0,8 1,0 1,1 1,0 1,3

0,7 0,7 0,3 0,4 0,1

0,8 0,8 0,9 0,7 0,7

0,8 0,9 0,7 0,8 0,9

0,9 0,9 1,7 1,0 1,1

0,9 1,1 1,2 1,2 0,9

2009.7

2009.8

2009.9 2009.10 2009.11 2009.12

2010.1

2010.2

2010.3

2010.4

2010.5

2010.6

2010.7

2010.8

52,2 9,4

17,3 8,5

82,7 8,0

12,7 8,3

96,7 8,1

54,1 8,7

-18,4 8,5

12,7 6,8

42,6 9,1

-30,6 7,6

-35,6 9,8

-26,7 9,5

130,6 10,6

---

10,4 10,5 4,3 11,0 23,8

8,8 9,1 12,2 10,4 18,6

9,0 9,9 8,2 8,0 20,1

9,1 8,4 5,5 6,2 8,2

8,5 8,7 13,3 8,5 18,0

9,4 9,6 11,8 11,1 13,4

8,3 11,3 10,6 9,4 24,7

7,5 10,4 9,1 10,9 5,6

9,6 12,7 13,7 12,9 17,1

8,3 8,9 3,4 5,4 1,1

9,5 10,2 10,7 8,9 8,5

10,1 11,3 9,0 9,5 11,7

11,0 11,7 22,5 13,1 14,5

11,5 13,4 15,0 14,9 11,0

III. MERCADOS FINANCEIROS Principais Ativos Financeiros - Ganhos Reais Rentabilidade real ao mês (%) Médias mensais

Poupança CDB - pré-fixado Bovespa Ouro Dólar - venda (final de período) Fundos de ações Outros fundos

2006

2007

2008

2009

2009.3

2009.4

2009.5

2009.6

0,4 0,8 2,2 0,4 -1,0 2,4 0,8

0,0 0,2 2,5 0,3 -2,1 3,0 0,3

-0,1 0,1 -4,6 1,9 1,8 -3,5 0,2

0,7 0,9 5,4 0,1 -2,2 3,5 0,9

1,4 1,6 8,0 -3,6 -1,9 4,8 1,7

0,7 1,0 15,7 -6,8 -5,8 8,5 0,9

0,6 0,8 12,6 1,1 -9,4 6,0 0,8

0,7 0,8 -3,2 -4,7 -1,0 -2,7 0,8

2009

2009.3

2009.4

2009.5

2009.6

Rentabilidade real ao ano (%) Acumulado no ano 2006

Poupança CDB - pré-fixado Bovespa Ouro Dólar - venda (final de período) Fundos de ações Outros fundos

2008

4,3 0,0 -1,7 8,8 18,1 8,7 7,6 8,3 10,3 2,7 1,6 11,2 20,8 12,0 10,3 10,1 28,0 33,3 -46,5 85,8 151,3 476,9 314,2 -32,0 3,6 3,3 20,3 -1,4 -35,4 -57,1 14,2 -43,6 -12,0 -23,1 20,2 -24,2 -20,9 -51,0 -69,3 -11,2 31,1 42,0 -36,5 49,8 75,0 164,8 100,6 -28,0 10,7 3,3 2,2 11,4 22,3 11,6 9,5 10,4

Notas: Rentabilidades nominais deflacionadas pelo IGP-M. O símbolo “- -” indica que a informação não está disponível.

2007

2009.7

2009.8

1,0 1,1 6,9 -4,4 -3,6 4,0 1,2

0,9 1,0 3,5 0,0 1,1 1,7 1,0

2009.7

2009.8

13,2 14,0 122,0 -41,9 -35,9 60,2 15,2

2009.9 2009.10 2009.11 2009.12

2010.1

2010.2

2010.3

2010.4

2010.5

2010.6

2010.7

2010.8

0,8 0,9 2,6 -8,9 -0,3 3,9 1,0

-0,1 0,0 -5,2 5,8 7,0 -2,3 0,0

-0,7 -0,5 0,5 -2,3 -4,5 -0,2 -0,6

-0,4 -0,3 4,8 3,3 -2,6 2,0 -0,2

-0,3 -0,1 -4,8 0,7 -3,6 -3,7 -0,2

-0,6 -0,5 -7,7 4,6 3,7 -4,7 -0,4

-0,3 -0,1 -4,2 2,0 -1,7 -3,4 -0,1

0,5 0,6 10,6 -4,1 -2,6 7,0 0,7

-0,2 0,0 -4,2 2,8 -0,8 ---

2009.9 2009.10 2009.11 2009.12

2010.1

2010.2

2010.3

2010.4

2010.5

2010.6

2010.7

2010.8

0,1 0,2 8,4 0,5 -6,1 4,7 0,2

0,4 0,6 0,0 3,2 -2,0 0,9 0,6

0,4 0,6 8,8 14,9 0,3 5,7 0,5

11,1 1,0 5,5 4,9 10,2 -1,5 -7,8 -4,2 -3,2 -7,3 -3,4 5,7 -2,1 12,9 2,9 7,6 6,9 11,6 0,4 -6,0 -3,2 -1,1 -5,8 -1,6 7,3 -0,4 51,4 164,6 -0,1 175,9 35,6 -47,6 6,2 76,1 -44,4 -61,9 -40,0 236,2 -40,6 0,1 6,7 45,4 430,0 -67,2 96,4 -24,8 47,8 8,7 72,3 27,6 -39,2 39,1 14,0 -53,2 -21,2 3,3 -3,2 125,2 -42,7 -26,9 -35,4 55,4 -18,3 -27,1 -9,5 22,5 73,7 12,0 94,4 59,0 -24,3 -2,1 27,4 -36,7 -44,1 -33,8 126,5 -13,3 2,7 7,7 6,8 12,2 0,6 -7,2 -2,5 -1,9 -4,8 -1,1 8,6 --

III. MERCADOS FINANCEIROS Dólar, venda (final de período) - Previsão R$/US$ Variações 2007 No mês (%) No ano (%) Acumulado (%) 2008 No mês (%) No ano (%) Acumulado (%) 2009 No mês (%) No ano (%) Acumulado (%) 2010 No mês (%) No ano (%) Acumulado (%) 2011 No mês (%) No ano (%) Acumulado (%)

Jan. 2,1 -0,6 -4,1 -0,6 1,8 -0,6 -17,2 -0,6 2,3 -0,9 31,6 -0,9 1,9 7,7 -19,1 7,7 1,9 0,3 0,7 0,3

Fev. 2,1 -0,3 -0,8 -0,9 1,7 -4,4 -20,5 -5,0 2,4 2,7 41,3 1,8 1,8 -3,4 -23,9 4,0 1,9 -0,2 4,0 0,1

Mar. 2,1 -3,2 -5,6 -4,1 1,7 3,9 -14,7 -1,3 2,3 -2,7 32,4 -0,9 1,8 -1,7 -23,1 2,3 1,9 2,6 8,6 2,7

Previsão: área sombreada

Abr. 2,0 -0,8 -2,6 -4,9 1,7 -3,5 -17,0 -4,7 2,2 -5,9 29,1 -6,8 1,7 -2,8 -20,6 -0,6 1,9 0,0 11,7 2,7

Maio 1,9 -5,2 -16,2 -9,8 1,6 -3,4 -15,5 -8,0 2,0 -9,4 21,1 -15,6 1,8 5,0 -7,9 4,3 2,0 2,2 8,8 5,0

Junho 1,9 -0,1 -11,0 -9,9 1,6 -2,3 -17,4 -10,1 2,0 -1,1 22,6 -16,5 1,8 -0,8 -7,7 3,5 2,1 4,1 14,1 9,2

Julho 1,9 -2,5 -13,7 -12,2 1,6 -1,6 -16,6 -11,6 1,9 -4,0 19,5 -19,9 1,8 -2,5 -6,2 0,9 2,0 -3,2 13,2 5,7

Ago. 2,0 4,5 -8,3 -8,2 1,6 4,3 -16,7 -7,7 1,9 0,7 15,4 -19,3 1,8 -0,1 -6,9 0,8 2,0 0,3 13,7 6,0

Set. 1,8 -6,3 -15,4 -14,0 1,9 17,1 4,1 8,1 1,8 -5,7 -7,1 -23,9 1,7 -3,4 -4,6 -2,6

Out. 1,7 -5,2 -18,6 -18,4 2,1 10,5 21,3 19,4 1,7 -1,9 -17,6 -25,4 1,8 4,8 1,9 2,1

Nov. 1,8 2,3 -17,7 -16,6 2,3 10,3 30,8 31,7 1,8 0,4 -25,0 -25,1 1,9 6,0 7,7 8,2

Dez. Médias 1,8 1,9 -0,7 -1,6 -17,2 -11,0 -17,2 2,3 1,8 0,2 2,3 31,9 -5,0 31,9 1,7 2,0 -0,5 -2,4 -25,5 8,6 -25,5 1,9 1,8 -0,1 0,7 8,1 -9,7 8,1

Dólar, venda (final de período) - Previsão 3,5

2,5

1,5 Previsão

Dólar, venda (final de período) Previsão

0,5

2004.1 2004.8 2005.3 2005.10 2006.5 2006.12 2007.7 2008.2 2008.9 2009.4 2009.11 2010.6 2011.1 2011.8

III. MERCADOS FINANCEIROS CDB, pré-fixado - Previsão %

2007 Taxa Acumulada no Ano (%) 2008 Taxa Acumulada no Ano (%) 2009 Taxa Acumulada no Ano (%) 2010 Taxa Acumulada no Ano (%) 2011 Taxa Acumulada no Ano (%)

Jan. 0,9

Fev. 0,9

Mar. 0,9

Abr. 0,9

Maio 0,9

Junho 0,8

Julho 0,8

Ago. 0,8

Set. 0,8

0,9 0,8

1,9 0,8

2,8 0,8

3,7 0,9

4,6 0,9

5,4 0,9

6,3 0,9

7,1 1,0

7,9 1,0

0,8 1,0

1,6 0,9

2,5 0,8

3,4 0,8

4,3 0,7

5,2 0,7

6,2 0,7

7,3 0,7

8,3 0,7

1,0 0,7

1,9 0,7

2,7 0,7

3,6 0,7

4,3 0,7

5,1 0,7

5,8 0,7

6,5 0,7

7,2 0,7

0,7 0,7

1,3 0,7

2,0 0,8

2,7 0,8

3,4 0,7

4,1 0,7

4,9 0,7

5,7 0,7

6,5

0,7

1,4

2,2

3,0

3,8

4,5

5,3

6,0

Previsão: área sombreada

Out. 0,8

Nov. 0,8

Dez. Médias 0,8 0,8

8,8 1,0

9,7 1,0

10,6 1,0

5,8 0,9

9,4 0,7

10,5 0,7

11,6 0,7

5,9 0,7

7,9 0,7

8,6 0,7

9,3 0,7

5,3 0,7

7,2

8,0

8,8

4,6

CDB, pré-fixado - Previsão 1,6 1,4 1,2 1,0 % 0,8

CDB, préfixado Previsão

0,6 Previsão 0,4 0,2 0,0 2004.1 2004.7 2005.1 2005.7 2006.1 2006.7 2007.1 2007.7 2008.1 2008.7 2009.1 2009.7 2010.1 2010.7 2011.1 2011.7

IV. PREÇOS E INFLAÇÃO Principais Índices de Preços Índices (agosto de 1994=100) Índice em dezembro 2006

IGP-M IGP-DI IPC-Br INCC IPA-DI

INPC IPC-SP IPCA

2007

2008

2009

2009.3

2009.4

2009.5

2009.6

347,7 374,7 411,4 404,4 407,6 407,0 406,7 406,3 343,4 370,5 404,2 398,4 400,4 400,5 401,2 400,0 288,6 343,4 370,9

302,0 364,5 405,9

320,3 407,8 445,7

332,9 421,0 427,5

325,6 409,2 436,4

327,1 409,0 435,9

328,4 414,7 435,5

328,8 417,6 432,7

281,8 296,3 315,6 328,5 319,2 321,0 322,9 324,2 249,7 260,7 276,7 286,8 279,9 280,8 281,7 282,0 280,3 292,8 310,1 323,4 313,9 315,4 316,9 318,0

Variação em relação ao mês anterior (%) Variação anual

IGP-M IGP-DI IPC-Br INCC IPA-DI

INPC IPC-SP IPCA

2006

2007

2008

2009

2009.3

2009.4

2009.5

3,8 3,8

7,7 7,9

9,8 9,1

-1,7 -0,74 -0,15 -0,07 -0,10 -1,4 -0,84 0,04 0,18 -0,32

2,1 5,0 4,3

4,6 6,2 9,4

6,1 11,9 9,8

3,9 3,2 -4,1

0,61 -0,25 -1,46

0,47 -0,04 -0,10

0,39 1,39 -0,10

0,12 0,70 -0,64

2,8 2,5 3,1

5,2 4,4 4,5

6,5 6,2 5,9

4,1 3,6 4,3

0,20 0,40 0,20

0,55 0,31 0,48

0,60 0,33 0,47

0,42 0,13 0,36

Notas: IGP-M - Índice Geral de Preços do Mercado, IGP-DI - Índice Geral de Preços - Disponibilidade Interna, IPC-Br - Índice de Preços ao Consumidor - Brasil, INCC - Índice Nacional de Custo da Construção, IPA-DI - Índice de Preços no Atacado - Disponibilidade Interna, INPC - Índice Nacional de Preços ao Consumidor, IPC-SP - Índice de Preços ao Consumidor - São Paulo, IPCA - Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo. O IGP-DI é formado por: IPC-Br (30%), INCC (10%), IPA-DI (60%). Fontes: Fundação Getúlio Vargas (FGV), Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE), e Fundação Instituto de Pesquisas Econômicas - Universidade de São Paulo (FIPE-USP).

2009.6

2009.7

2009.8

2009.9 2009.10 2009.11 2009.12

2010.1

2010.2

2010.3

2010.4

2010.5

2010.6

2010.7

2010.8

404,6 403,1 404,8 405,0 405,4 404,4 406,9 411,7 415,6 418,8 423,8 427,4 428,0 431,3 397,4 397,8 398,8 398,6 398,9 398,4 402,5 406,9 409,4 412,4 418,8 420,3 421,2 425,8 329,9 418,7 427,7

330,6 418,5 428,0

331,2 419,1 429,2

331,2 419,4 428,9

332,1 420,6 428,7

332,9 421,0 427,5

337,2 423,7 431,6

339,4 425,2 437,5

342,4 428,4 439,8

345,0 432,0 442,8

345,7 439,8 451,9

345,0 444,6 453,9

344,2 446,6 455,4

344,0 447,2 463,1

325,0 325,2 325,8 326,5 327,7 328,5 331,4 333,7 336,1 338,6 340,0 339,7 339,4 339,2 283,0 284,3 284,8 285,5 286,3 286,8 290,7 292,8 293,8 295,0 295,6 295,8 296,3 296,8 318,8 319,3 320,0 320,9 322,3 323,4 325,9 328,4 330,1 332,0 333,4 333,4 333,5 333,6

2009.7

2009.8

-0,43 -0,36 -0,64 0,09

2009.9 2009.10 2009.11 2009.12

2010.1

2010.2

2010.3

2010.4

2010.5

2010.6

2010.7

2010.8

0,42 0,05 0,25 -0,04

0,63 1,01

1,18 1,09

0,94 0,77 0,63 0,72

1,19 1,57

0,85 0,34

0,15 0,22

0,77 1,10

0,21 1,81 2,06

-0,21 1,09 0,43

-0,21 0,44 0,34

-0,08 0,14 1,70

0,10 -0,26 0,07 -0,11

0,34 0,26 -1,16

0,20 -0,05 0,07

0,18 0,15 0,29

0,01 0,06 -0,08

0,26 0,29 -0,04

0,24 0,10 -0,29

1,29 0,64 0,96

0,68 0,36 1,38

0,86 0,75 0,52

0,76 0,84 0,68

0,23 0,33 0,24

0,08 0,48 0,15

0,16 0,16 0,24

0,24 0,25 0,28

0,37 0,29 0,41

0,24 0,18 0,37

0,88 1,34 0,75

0,70 0,74 0,78

0,71 0,34 0,52

0,73 0,39 0,57

0,43 -0,11 -0,07 -0,07 0,22 0,04 0,17 0,17 0,43 0,00 0,01 0,04

IV. PREÇOS E INFLAÇÃO IGP-M - Previsão Índice com base fixa (Agosto de 1994=100) Variações 2007 No mês (%) No ano (%) Acumulado (%) 2008 No mês (%) No ano (%) Acumulado (%) 2009 No mês (%) No ano (%) Acumulado (%) 2010 No mês (%) No ano (%) Acumulado (%) 2011 No mês (%) No ano (%) Acumulado (%)

Jan. 349,5 0,5 3,4 0,5 378,7 1,1 8,4 1,1 409,6 -0,4 8,1 -0,4 406,9 0,6 -0,7 0,6 437,6 1,1 7,5 1,1

Fev. 350,4 0,3 3,7 0,8 380,8 0,5 8,7 1,6 410,7 0,3 7,9 -0,2 411,7 1,2 0,3 1,8 440,7 0,7 7,0 1,8

Mar. 351,6 0,3 4,3 1,1 383,6 0,7 9,1 2,4 407,6 -0,7 6,3 -0,9 415,6 0,9 2,0 2,8 441,1 0,1 6,1 1,9

Previsão: área sombreada

Abr. 351,7 0,0 4,8 1,2 386,2 0,7 9,8 3,1 407,0 -0,1 5,4 -1,1 418,8 0,8 2,9 3,6 442,4 0,3 5,6 2,2

Maio 351,9 0,0 4,4 1,2 392,4 1,6 11,5 4,7 406,7 -0,1 3,6 -1,1 423,8 1,2 4,2 4,8 444,9 0,6 5,0 2,8

Junho 352,8 0,3 3,9 1,5 400,2 2,0 13,4 6,8 406,3 -0,1 1,5 -1,2 427,4 0,8 5,2 5,7 446,5 0,4 4,5 3,2

Julho 353,8 0,3 4,0 1,7 407,3 1,8 15,1 8,7 404,6 -0,4 -0,7 -1,7 428,0 0,2 5,8 5,8 445,9 -0,1 4,2 3,0

Ago. 357,3 1,0 4,6 2,7 405,9 -0,3 13,6 8,3 403,1 -0,4 -0,7 -2,0 431,3 0,8 7,0 6,7 446,8 0,2 3,6 3,2

Set. 361,9 1,3 5,7 4,1 406,4 0,1 12,3 8,5 404,8 0,4 -0,4 -1,6 434,3 0,7 7,3 7,4

Out. 365,7 1,1 6,3 5,2 410,4 1,0 12,2 9,5 405,0 0,0 -1,3 -1,6 432,6 -0,4 6,8 7,0

Nov. 368,2 0,7 6,2 5,9 411,9 0,4 11,9 9,9 405,4 0,1 -1,6 -1,5 433,6 0,2 7,0 7,2

500

Dez. Médias 374,7 357,4 1,8 0,6 7,7 4,9 7,7 411,4 397,9 -0,1 0,8 9,8 11,3 9,8 404,4 406,3 -0,3 -0,1 -1,7 2,1 -1,7 432,8 424,7 -0,2 0,6 7,0 4,5 7,0

IGP-M - Previsão

450 400

Índice (Ago/1994=100)

350 300 250 IGP-M Previsão

200 150 Previsão 100 50 0 2004.1 2004.8 2005.32005.102006.52006.122007.7 2008.2 2008.9 2009.42009.112010.6 2011.1 2011.8

V. MOEDA E CRÉDITO Base e Agregados Monetários Bilhões de reais (saldos no final do período)

Saldos em dezembro Papel-moeda emitido Reservas bancárias

Base Monetária Papel-moeda em poder do público Depósitos à vista

Meios de Pagamento (M1) M2 M3 M4 Empréstimos ao setor privado

2006 85,8 35,3

2007 102,9 43,7

2008 115,6 32,0

2009 131,9 34,2

2009.2 103,1 33,1

2009.3 99,3 35,8

2009.4 101,7 43,1

2009.5 102,2 31,2

121,1 146,6 147,5 166,1 136,3 135,1 144,8 133,3 68,9 105,4

82,3 149,2

92,4 131,1

105,6 142,5

174,3 661,5 1377,7 1558,6 1037,1

231,4 781,3 1617,6 1884,8 1357,0

223,4 1073,0 1905,6 2239,6 1798,2

248,1 1164,9 2203,8 2602,3 2027,2

81,4 113,0

79,1 113,2

81,0 113,5

81,7 114,0

194,4 192,3 1060,2 1058,0 1920,4 1933,8 2251,5 2272,8 1789,7 1791,7

194,5 1062,1 1958,2 2288,6 1792,9

195,8 1074,9 1989,1 2322,5 1825,0

2009.3 11,0 -9,3

2009.4 13,1 23,8

2009.5 12,4 -26,2

Variação em relação ao ano anterior (%) Variação anual Papel-moeda emitido Reservas bancárias

Base Monetária Papel-moeda em poder do público Depósitos à vista

Meios de Pagamento (M1) M2 M3 M4 Empréstimos ao setor privado Fonte: Banco Central do Brasil.

2006 22,5 13,0

2007 19,9 24,0

2008 12,3 -26,9

2009 14,1 7,0

19,6 18,3 21,9

20,4 13,6 18,1 18,8 30,6

2009.2 14,7 -8,9

21,1

0,6

12,6

7,9

4,8

16,1

0,1

19,3 41,5

12,3 -12,1

14,3 8,7

13,7 0,4

12,5 -0,3

13,9 -1,9

13,2 2,7

32,7 18,1 17,4 20,9 30,9

-3,5 37,3 17,8 18,8 32,5

11,0 8,6 15,6 16,2 12,7

5,6 4,6 39,8 35,9 17,5 17,2 17,0 16,5 28,2 24,6

4,1 30,7 16,1 15,0 21,2

6,8 27,9 16,0 14,7 20,7

2009.6 103,5 35,7

2009.7 105,1 30,5

2009.8 107,1 29,9

2009.9 2009.10 2009.11 2009.12 110,2 112,1 116,5 131,9 35,5 35,3 40,4 34,2

2010.1 121,1 34,5

2010.2 120,5 33,8

2010.3 119,1 37,6

2010.4 118,9 35,8

2010.5 120,0 38,7

2010.6 120,8 38,9

2010.7 123,9 38,6

139,2 135,5 137,0 145,7 147,5 156,9 166,1 155,7 154,3 156,7 154,6 158,7 159,6 162,5 81,8 120,4

83,9 114,3

84,8 117,8

85,9 122,3

89,0 120,0

92,8 127,7

105,8 144,4

96,7 130,8

95,8 129,3

94,8 134,5

95,3 133,3

95,4 134,3

96,1 137,5

99,0 135,8

202,2 198,2 202,6 208,3 209,0 220,5 250,2 227,5 225,1 229,3 228,7 229,7 233,6 234,8 1095,1 1098,6 1104,7 1119,9 1116,3 1132,0 1167,4 1146,4 1150,01162,6 1158,5 1170,8 1190,0 1215,5 2009,8 2037,7 2072,4 2114,3 2130,22160,9 2206,3 2195,0 2202,42233,6 2227,2 2252,3 2282,4 2335,6 2342,3 2393,2 2432,4 2480,7 2515,92551,4 2605,7 2596,4 2619,9 2661,1 2655,5 2691,6 2738,7 2790,2 1847,5 1873,7 1896,2 1927,9 1955,41978,8 2025,8 2037,7 2058,12093,7 2122,8 ----

2009.6 11,8 -11,2

2009.7 11,7 -13,0

2009.8 11,8 -17,5

2009.9 2009.10 2009.11 2009.12 12,2 13,2 13,7 14,1 -8,2 4,7 35,1 7,0

2010.1 17,2 1,0

2010.2 16,9 2,0

2010.3 19,9 5,2

13,3 16,0

2010.4 16,9 -17,0

2010.5 17,5 24,0

2010.6 16,7 8,8

2010.7 17,9 26,8

4,8

5,0

3,7

6,4

11,1

18,6

12,6

13,2

6,8

19,0

14,7

19,9

12,1 6,3

13,2 2,3

11,2 6,7

10,6 4,5

12,6 8,5

13,1 8,7

14,5 10,2

16,4 15,7

17,7 14,5

19,9 18,8

17,8 17,5

16,7 17,8

17,5 14,2

18,0 18,8

8,6 26,7 16,3 14,6 20,3

6,7 21,3 15,3 14,7 20,2

8,5 16,3 15,0 14,4 16,4

6,9 13,3 16,0 15,4 16,0

10,2 10,2 16,5 17,5 16,4

10,5 9,9 16,2 17,8 11,3

12,0 8,8 15,8 16,3 12,7

16,0 8,7 15,2 16,2 14,1

15,8 8,5 14,7 16,4 15,0

19,3 9,9 15,5 17,1 16,9

17,6 9,1 13,7 16,0 18,4

17,3 8,9 13,2 15,9 --

15,5 8,7 13,6 16,9 --

18,4 10,6 14,6 16,6 --

V. MOEDA E CRÉDITO Base Monetária - Previsão Bilhões de reais (saldos no final do período) Variações 2007 No mês (%) No ano (%) Acumulado (%) 2008 No mês (%) No ano (%) Acumulado (%) 2009 No mês (%) No ano (%) Acumulado (%) 2010 No mês (%) No ano (%) Acumulado (%) 2011 No mês (%) No ano (%) Acumulado (%)

Jan. 109,7 -9,4 18,2 -9,4 130,6 -10,9 19,0 -10,9 137,5 -6,8 5,3 -6,8 155,7 -6,3 13,2 -6,3 174,9 -4,0 12,4 -4,0

Fev. 105,1 -4,2 11,1 -13,2 126,3 -3,3 20,2 -13,8 136,3 -0,9 7,9 -7,6 154,3 -0,8 13,3 -7,1 173,4 -0,9 12,3 -4,9

Mar. 107,2 2,0 20,8 -11,5 128,9 2,0 20,2 -12,1 135,1 -0,9 4,8 -8,5 156,7 1,5 16,0 -5,6 173,9 0,3 11,0 -4,6

Previsão: área sombreada

Abr. 114,4 6,7 28,7 -5,5 124,7 -3,3 9,0 -15,0 144,8 7,2 16,1 -1,9 154,6 -1,3 6,8 -6,9 178,9 2,9 15,7 -1,8

Maio 108,3 -5,4 25,6 -10,6 133,2 6,8 23,0 -9,2 133,3 -7,9 0,1 -9,6 158,7 2,6 19,0 -4,4 173,9 -2,8 9,6 -4,6

Junho 115,6 6,8 22,2 -4,5 132,8 -0,3 14,9 -9,4 139,2 4,4 4,8 -5,7 159,6 0,6 14,7 -3,9 178,2 2,4 11,6 -2,2

Julho 115,8 0,2 22,4 -4,4 129,1 -2,8 11,5 -12,0 135,5 -2,6 5,0 -8,1 162,5 1,8 19,9 -2,1 177,5 -0,4 9,2 -2,6

Ago. 114,5 -1,1 14,6 -5,5 132,1 2,3 15,4 -9,9 137,0 1,1 3,7 -7,1 156,6 -3,6 14,3 -5,7

Set. 120,3 5,1 19,9 -0,6 136,9 3,7 13,8 -6,6 145,7 6,3 6,4 -1,3 164,4 5,0 12,9 -1,0

Out. 123,0 2,2 23,1 1,5 132,8 -3,0 8,0 -9,4 147,5 1,2 11,1 -0,1 162,9 -0,9 10,5 -1,9

Nov. 130,8 6,4 24,2 8,0 132,3 -0,3 1,1 -9,8 156,9 6,4 18,6 6,3 167,9 3,1 7,0 1,1

Dez. Médias 146,6 117,6 12,1 1,6 21,1 20,9 21,1 147,5 132,3 11,5 0,1 0,6 12,5 0,6 166,1 142,9 5,9 1,0 12,6 8,0 12,6 182,3 161,4 8,6 0,8 9,8 12,9 9,8

Base Monetária - Previsão 200 180 160

Bilhões de reais

140 120 100 80 Previsão

Base Monetária Previsão

60 40 20 0 2004.1 2004.7 2005.1 2005.7 2006.1 2006.7 2007.1 2007.7 2008.1 2008.7 2009.1 2009.7 2010.1 2010.7 2011.1 2011.7

V. MOEDA E CRÉDITO Meios de Pagamento - Previsão Bilhões de reais (saldos no final do período) Variações 2007 No mês (%) No ano (%) Acumulado (%) 2008 No mês (%) No ano (%) Acumulado (%) 2009 No mês (%) No ano (%) Acumulado (%) 2010 No mês (%) No ano (%) Acumulado (%) 2011 No mês (%) No ano (%) Acumulado (%)

Jan. 155,6 -10,7 19,8 -10,7 190,3 -17,8 22,3 -17,8 196,1 -12,2 3,1 -12,2 227,5 -9,1 16,0 -9,1 249,6 -9,5 9,7 -9,5

Fev. 153,7 -1,3 17,2 -11,9 184,1 -3,3 19,8 -20,5 194,4 -0,9 5,6 -13,0 225,1 -1,1 15,8 -10,1 247,1 -1,0 9,8 -10,4

Mar. 155,6 1,2 20,8 -10,8 183,8 -0,1 18,2 -20,6 192,3 -1,1 4,6 -14,0 229,3 1,9 19,3 -8,4 248,2 0,4 8,2 -10,0

Previsão: área sombreada

Abr. 156,5 0,6 22,7 -10,3 186,8 1,6 19,4 -19,3 194,5 1,1 4,1 -13,0 228,7 -0,3 17,6 -8,6 249,2 0,4 9,0 -9,6

Maio 157,9 0,9 20,7 -9,4 183,3 -1,9 16,1 -20,8 195,8 0,7 6,8 -12,4 229,7 0,5 17,3 -8,2 250,6 0,6 9,1 -9,1

Junho 164,2 4,0 24,3 -5,8 186,2 1,6 13,4 -19,5 202,2 3,3 8,6 -9,5 233,6 1,7 15,5 -6,6 256,8 2,5 9,9 -6,9

Julho 166,9 1,7 25,0 -4,3 185,9 -0,2 11,4 -19,7 198,2 -2,0 6,7 -11,3 234,8 0,5 18,4 -6,2 255,0 -0,7 8,6 -7,5

Ago. 170,0 1,9 24,7 -2,5 186,7 0,4 9,8 -19,3 202,6 2,2 8,5 -9,3 226,7 -3,5 11,9 -9,4

Set. 174,8 2,8 22,2 0,3 194,8 4,4 11,4 -15,8 208,3 2,8 6,9 -6,8 234,8 3,6 12,7 -6,2

Out. 178,1 1,9 22,8 2,2 189,7 -2,6 6,5 -18,0 209,0 0,4 10,2 -6,4 232,2 -1,1 11,1 -7,2

Nov. 187,8 5,4 23,6 7,7 199,5 5,2 6,3 -13,8 220,5 5,5 10,5 -1,3 244,5 5,3 10,9 -2,3

Dez. Médias 231,4 171,0 23,2 2,4 32,7 23,3 32,7 223,4 191,2 12,0 -0,3 -3,5 11,8 -3,5 250,2 205,3 13,5 0,9 12,0 7,4 12,0 275,7 235,2 12,8 0,8 10,2 14,6 10,2

Meios de Pagamento - Previsão 300

250

Bilhões de reais

200

150 Meios de Pagamento Previsão

100 Previsão 50

0 2004.1 2004.7 2005.1 2005.7 2006.1 2006.7 2007.1 2007.7 2008.1 2008.7 2009.1 2009.7 2010.1 2010.7 2011.1 2011.7

VI. FINANÇAS PÚBLICAS Indicadores Fiscais e Dívida Pública Bilhões de reais Acumulado no ano 2006

Receita total do governo central Despesa do gov. central (sem juros) Resultado primário do gov. central Arrecadação de ICMS - total Região Norte Região Nordeste Região Sudeste Região Sul Região Centro-Oeste

2009

2009.2

2009.3

2009.4

2009.5

543,5 618,9 716,7 739,3 494,5 561,0 631,0 700,1 49,0 57,8 85,7 39,2 171,7 187,7 222,5 229,3

2007

2008

48,3 49,5 -1,1 17,9

55,9 49,3 6,6 17,3

62,9 52,9 10,0 18,2

56,3 56,7 -0,4 18,0

0,9 2,6 10,1 2,7 1,5

0,9 2,5 9,7 2,7 1,5

0,9 2,6 10,1 3,0 1,6

1,0 2,7 9,8 3,0 1,6

9,6 10,6 12,5 26,0 27,7 31,9 94,7 104,1 124,4 27,2 29,2 34,5 14,2 16,1 19,2 Saldos em dezembro

12,8 33,9 126,6 35,9 20,0

Títulos do Tesouro Nacional - total

1390,7 1583,9 1759,1 2036,2 1712,9 1749,9 1736,0 1749,8

Na carteira do Banco Central No mercado

296,0 355,0 494,3 637,8 465,5 482,1 474,2 475,6 1093,5 1224,9 1264,8 1398,4 1247,4 1267,8 1261,8 1274,3

Títulos do Banco Central - no mercado Títulos no mercado - total

0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 1093,5 1224,9 1264,8 1398,4 1247,4 1267,8 1261,8 1274,3

Variação em relação ao ano anterior (%)

Variação anual 2006

2007

11,3 13,5 -7,1 10,9

13,9 13,5 18,0 9,3

12,6 14,4 11,8 4,9 9,9

10,4 6,8 9,9 7,0 13,2

17,9 15,0 19,5 18,4 19,3

2,5 6,2 1,8 4,0 4,3

-1,6 -0,1 8,3 2,3 8,1

4,3 2,4 3,1 5,7 6,8

-0,2 4,0 4,0 7,4 4,8

4,7 8,2 -2,5 5,6 -1,3

Títulos do Tesouro Nacional - total

11,0

13,9

11,1

15,8

7,2

8,5

9,8

8,9

Na carteira do Banco Central No mercado

5,8 12,4

20,0 12,0

39,2 3,3

29,0 10,6

30,7 0,4

32,8 1,4

30,9 3,5

29,5 2,8

-11,6

-12,0

-3,3

-10,6

-0,4

-1,4

-3,5

-2,8

Títulos do Banco Central - no mercado Títulos no mercado - total

2008

Notas: Governo central inclui: governo federal, previdência oficial e Banco Central. O símbolo “- -” indica que a informação não está disponível. Fontes: Banco Central do Brasil e Ministério da Fazenda.

2009

15,8 3,2 12,5 11,0 48,2 -54,2 18,6 3,0

2009.2

2009.4

2009.5

-3,5 0,4 -1,0 10,2 9,3 12,9 - - -37,5 -40,0 5,5 3,8 4,4

2009.3

2,7 15,1 -0,8

2009.6

2009.7

2009.8

2009.9 2009.10 2009.11 2009.12

2010.1

2010.2

2010.3

2010.4

2010.5

2010.6

2010.7

55,0 55,7 -0,6 18,3

60,3 58,8 1,5 18,6

60,8 57,4 3,4 19,0

53,5 61,3 -7,8 19,8

69,4 58,2 11,2 20,6

74,2 63,6 10,7 21,4

79,6 77,7 1,9 22,2

73,9 60,0 13,9 21,3

57,1 62,6 58,3 67,1 -1,2 -4,6 20,0 20,9

78,6 62,0 16,6 22,5

65,5 66,0 -0,5 22,0

61,5 60,8 0,7 22,0

68,6 67,8 0,8 --

1,0 2,6 10,1 2,9 1,7

1,0 2,8 10,3 2,8 1,7

1,1 2,9 10,4 2,9 1,7

1,1 3,0 11,0 3,1 1,7

1,2 3,1 11,5 3,1 1,8

1,4 3,2 11,7 3,3 1,8

1,2 3,2 12,6 3,4 1,8

1,2 3,4 11,3 3,6 1,8

1,3 3,3 12,4 3,5 2,0

1,3 3,6 11,9 3,4 1,9

1,3 3,3 12,2 3,4 1,9

------

1,1 3,0 11,3 2,9 1,7

1,1 3,0 11,7 3,4 1,8

1821,5 1840,7 1895,1 1916,1 1918,31939,0 2036,2 1956,5 2001,4 2065,7 2154,1 2193,0 2196,1 2186,3 499,6 490,8 494,1 530,2 547,5 549,1 637,8 600,7 603,7 665,3 661,2 673,4 679,6 677,2 1321,9 1349,9 1401,0 1385,9 1370,8 1389,9 1398,4 1355,7 1397,7 1400,4 1492,9 1519,6 1516,5 1509,1

0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 1321,9 1349,9 1401,0 1385,9 1370,81389,9 1398,4 1355,7 1397,71400,4 1492,9 1519,6 1516,5 1509,1

2009.6

2009.7

2009.8

2009.9 2009.10 2009.11 2009.12

-2,1 -4,0 4,1 -10,8 5,5 15,2 5,7 10,1 13,8 14,2 - - -79,0 -46,0 - - -24,4 -1,8 0,3 -0,7 -1,2 0,7

34,3 6,5 -9,3

2010.1

14,9 17,6 3,5 2,0 - - 248,6 15,9 18,8

-0,9 1,0 -2,5 -4,9 2,9

-4,0 7,8 -1,6 0,1 3,4

3,1 1,8 -1,9 -1,2 1,4

-9,3 7,7 -3,0 -0,8 0,7

-3,5 8,5 -1,5 2,4 3,2

17,2 13,1 9,1 6,7 3,7

10,3 14,8 16,9 19,1 8,9

9,4 19,8 21,7 15,9 11,9

9,0

14,8

16,6

17,5

17,2

17,1

15,8

16,2

17,9 6,0

23,1 12,1

22,8 14,5

30,5 13,2

33,5 11,8

33,3 11,7

29,0 10,6

29,9 11,0

-6,0

-12,1

-14,5

-13,2

-11,8

-11,7

-10,6

-11,0

2010.2

2010.3

2010.4

2010.5

2010.6

18,1 11,9 17,9 36,2 6,7 -11,9 21,0

24,9 17,3 65,4 23,6

16,3 16,4 39,9 22,2

11,7 13,7 9,2 15,3 - - -49,0 20,4 --

23,5 20,9 20,4 23,9 18,3

39,5 29,5 22,2 18,4 22,6

27,7 33,6 21,8 13,4 18,8

32,1 24,5 20,6 17,2 11,0

------

16,8 18,0

24,1

25,3

20,6

18,8

38,0 10,5

39,4 18,3

41,6 19,3

36,0 14,7

38,0 11,8

--12,0 10,5

-18,3

-19,3

-14,7

-11,8

17,2 15,4 11,1 9,4 12,9 29,7 12,0

2010.7

VII. SETOR EXTERNO Balança Comercial Milhões de dólares

Acumulado no ano 2006

Exportações - total Produtos básicos Produtos semimanufaturados Produtos manufaturados Outros

Importações - total Bens de consumo duráveis Bens de consumo não duráveis Matérias-primas e prods. intermediários Bens de capital Combustíveis e lubrificantes

Saldo Comercial

Produtos básicos Produtos semimanufaturados Produtos manufaturados Outros

Importações - total Bens de consumo duráveis Bens de consumo não duráveis Matérias-primas e prods. intermediários Bens de capital Combustíveis e lubrificantes

2008

40285 19523 75018 2981

51596 21800 83943 3311

73028 27073 92683 5159

2009.3

2009.4

2009.5

2009.6

61957 4601,2 5594,1 5369,7 6775,9 20499 1343,0 1433,7 1428,9 1671,4 67349 5599,8 5041,3 4966,1 5737,7 3189 265,2 252,6 219,9 282,8

91351 120617 172985 127705 10052,9 8629,2 9361,2 9863,8 6079 5918 45237 18920 15197

8251 7776 59381 25125 20085

12710 9817 83056 35933 31469

11614 9910 59744 29692 16745

799,7 770,4 772,0 895,1 1012,5 728,1 724,9 709,7 4421,4 3836,7 4299,6 4697,8 2580,6 2402,2 2268,7 2218,5 1238,7 891,7 1296,0 1342,6

46457 40034 24958 25347 1756,4 3692,4 2623,4 4604,0

Variação anual 2006

2007

16,3

16,6

16,0 22,3 14,8 20,1

28,1 11,7 11,9 11,0

24,1

32,0

54,7 29,9 19,7 23,0 27,4

35,8 32,3 31,2 32,8 32,2

2008

2009

23,2 -22,7 41,5 24,2 10,4 55,8

-15,2 -24,3 -27,3 -38,2

2009.3

2009.4

2009.5

2009.6

-6,4 -12,4 -37,9 -22,2 25,6 -18,4 -19,9 -15,9

21,3 -21,2 -30,8 -26,2

-35,8 -45,1 -36,8 -54,4

-10,7 -23,7 -31,0 -43,4

43,4 -26,2 -13,5 -30,0 -38,5 -37,8 54,0 26,2 39,9 43,0 56,7

Fontes: Banco Central do Brasil e Ministério do Desenvolvimento, Indústria e Comércio.

2009

137807 160649 197942 152995 11809,2 12321,6 11984,6 14467,8

Variação em relação ao ano anterior (%)

Exportações - total

2007

-8,6 1,0 -28,1 -17,4 -46,8

-10,7 38,9 -18,7 12,8 -45,5

-15,9 1,2 -34,6 -10,1 -58,6

-24,7 2,6 -40,7 -24,3 -60,1

-16,4 -18,4 -37,1 -27,7 -60,4

2009.7

2009.8

2009.9 2009.10 2009.11 2009.12

2010.1

2010.2

2010.3

2010.4

2010.5

2010.6

2010.7

2010.8

14141,9 13840,9 13863,2 14081,7 12652,914462,6 11305,1 12197,2 15727,515161,2 17702,5 17093,9 17673,0 19236,0 6398,5 6089,5 5502,4 5454,0 4394,4 4730,1 4075,3 4754,6 6636,9 7017,4 8573,8 7628,2 1735,8 1862,7 1881,7 2142,6 2042,0 1993,5 1716,6 1795,4 2071,9 1918,9 2330,5 2540,3 5744,7 5585,0 6161,8 6221,7 5897,7 7438,5 5197,8 5320,7 6648,5 5946,5 6494,3 6531,5 262,9 303,6 317,3 263,4 318,8 300,5 315,4 326,6 370,2 278,4 303,9 393,8

-----

11231,010787,212554,312764,612041,512292,9 11480,8 11809,115060,613881,9 14259,514817,416316,016796,0 933,7 826,4 5466,1 2433,1 1571,7

1019,6 779,7 5417,9 2310,3 1259,6

1198,6 880,4 5841,5 2776,8 1857,0

1272,7 940,1 6123,5 2728,5 1699,9

1233,3 982,8 5584,2 2758,3 1482,9

1320,0 962,4 5430,9 2760,3 1819,3

1147,4 816,1 5635,6 2566,9 1314,9

1103,4 869,0 5633,2 2522,5 1681,1

1393,1 1216,2 7213,4 3181,4 2056,4

1320,2 948,6 6320,2 2855,5 2437,5

1441,1 1033,0 6550,6 3221,9 2013,0

1517,0 1011,1 6702,0 3357,3 2229,9

------

2910,9 3053,7 1308,9 1317,1 611,4 2169,8 -175,7 388,2 666,9 1279,3 3443,0 2276,6 1357,0 2440,0

2009.7

2009.8

2009.9 2009.10 2009.11 2009.12

-30,9 -29,9 -30,7 -23,9 -14,2 -23,1 -41,5 -33,6 -48,9

2010.3

2010.4

2010.5

2010.6

2010.7

2010.8

27,2

33,2

23,0

47,7

18,2

25,0

39,0

-0,2 28,8 2,4 13,6

14,5 3,4 20,2 32,7

36,3 37,7 14,9 98,7

44,2 54,3 18,7 39,6

25,4 33,8 18,0 10,2

59,7 63,1 30,8 38,2

12,6 52,0 13,8 39,3

-----

-15,1 -0,3 -18,2 -0,1

-34,4 -38,2 -27,3 -25,7

-8,2

6,9

11,3

50,9

49,8

60,9

52,3

50,2

45,3

55,7

12,0 14,1 -17,3 0,9 -11,3

53,7 16,5 5,7 1,7 -7,5

44,6 16,6 15,5 1,7 -7,0

82,3 31,1 50,1 30,6 92,7

74,2 20,1 63,1 23,3 66,0

71,4 30,3 64,7 18,9 173,3

86,7 42,5 52,4 42,0 55,3

69,5 42,5 42,7 51,3 66,1

------

-13,3 -16,3 -32,3 -36,6 -65,9

-25,9 -31,5 -33,7 -42,7

2010.2

15,6

-24,0 -22,9 -22,0 -54,5

-28,0 -0,3 -32,6 -31,5 -52,9

-25,6 -33,2 -32,6 -38,0

2010.1

4,7

-13,8 -13,9 -29,3 -22,7 -37,8

-8,6 3,3 -26,1 -20,4 -46,4

VII. SETOR EXTERNO Balanço de Pagamentos e Reservas Internacionais Milhões de dólares Acumulado no ano

Saldo em Conta Corrente Saldo Comercial Balança de Serviços Transferências Unilaterais Balança de Capitais Erros e omissões Saldo do Balanço de Pagamentos

2006

2007

2008

2009

13643 46457 -37121 4306 16299 628 30569

1551 40032 -42510 4029 89086 -3152 87484

-28192 24836 -57252 4224 29352 1810 2969

-24302 25290 -52930 3338 71301 -348 46651

2009.2

2009.3

2009.4

2009.5

-612,9 -1559,1 105,2 1761,1 1756,6 3692,5 -2650,1 -3587,9 -3870,1 276,1 272,2 282,8 279,6 3004,6 2862,4 446,5 -505,0 -1162,2 113,2 940,5 1805,4

-1770,0 2623,6 -4628,1 234,5 3878,7 1636,7 3745,4

Saldos em dezembro

Reservas internacionais Var. em relação ao ano anterior (%)

85839 180334 193783 238520 186880 190388 190546 195264 59,6 110,1 7,5 23,1 -3,1 -2,5 -2,7 -1,3

Notas: Estes dados são preliminares (estão sujeitos a revisão), e por isso os dados para o Saldo Comercial nesta Tabela podem apresentar discrepâncias em relação à Tabela anterior. As reservas internacionais incluem empréstimos obtidos junto ao FMI. Fonte: Banco Central do Brasil.

2009.6

2009.7

2009.8

2009.9 2009.10 2009.11 2009.12

2010.1

2010.2

2010.3

2010.4

2010.5

2010.6

2010.7

-574,5 -1623,3 -809,2 -2451,7 -3017,6-3273,5 -5950,1 -3795,2 -3219,3-5030,0 -4549,8 -1987,6 -5180,2 -4499,4 4604,3 2911,2 3053,7 1309,4 1320,3 612,8 2173,9 -175,7 388,2 666,9 1279,3 3443,0 2276,6 1356,7 -5463,5 -4858,9 -4114,0 -4109,3 -4562,0-4126,7 -8409,1 -3898,5 -3835,3-5976,0 -6145,6 -5791,8 -7600,9 -6053,0 284,7 324,4 251,1 348,2 224,2 240,4 285,2 279,0 227,9 279,1 316,5 361,3 144,2 196,9 8392,4 5922,1 8451,5 6222,412477,8 6124,413412,0 6070,3 4682,6 8811,8 8161,9 6437,8 7706,3 6647,9 -769,7 373,0 501,0 1111,7 -276,5 1027,5 -2987,7 -119,6 -721,9 -518,7 -118,7 118,7 -82,1 -303,6 7048,2 4671,8 8143,3 4882,4 9183,7 3878,4 4474,2 2155,5 741,4 3263,1 3493,4 4568,9 2444,0 1844,9 201467 207363 215744 221629 231123 236660 238520 240484 241082 243762 247292 249846 253114 257299 0,3 1,9 5,2 7,3 17,2 21,6 23,1 27,8 29,0 28,0 29,8 28,0 25,6 24,1

VII. SETOR EXTERNO Saldo Comercial - Previsão Milhões de dólares

2007 Acumulado Var. do acum. no ano (%) 2008 Acumulado Var. do acum. no ano (%) 2009 Acumulado Var. do acum. no ano (%) 2010 Acumulado Var. do acum. no ano (%) 2011 Acumulado Var. do acum. no ano (%)

Jan. 2515 2515

Fev. 2899 5415

Mar. 3304 8719

Abr. 4184 12903

Maio 3854 16756

Junho 3822 20579

Julho 3344 23923

Ago. 3541 27464

Set. 3475 30939

-11,3 923 923

-4,0 849 1773

-6,5 988 2761

3,9 1738 4498

8,6 4079 8578

5,4 2728 11306

-5,0 3332 14637

-7,7 2300 16938

-9,6 2758 19695

-63,3 -530 -530

-67,3 1761 1232

-68,3 1757 2988

-65,1 3692 6681

-48,8 2623 9304

-45,1 4604 13908

-38,8 2911 16819

-38,3 3054 19873

-36,3 1309 21182

-157,3 -176 -176

-30,5 388 212

8,2 667 879

48,5 1279 2159

8,5 3443 5602

23,0 2277 7878

14,9 1357 9235

17,3 2440 11675

7,5 1804 13479

-66,8 -294 -294

-82,8 871 578

-70,6 1020 1597

-67,7 2078 3675

-39,8 2842 6517

-43,4 2958 9475

-45,1 1826 11301

-41,3 2463 13764

-36,4

67,2

171,9

81,7

70,3

16,3

20,3

22,4

17,9

Previsão: área sombreada

Out. 3429 34367

Nov. 2021 36388

Dez. Médias 3638 3335,5 40026

-10,0 1328 21023

-12,1 1634 22657

-13,8 2316 24974

2081,1

-38,8 1317 22499

-37,7 611 23110

-37,6 2170 25280

2106,7

7,0 1171 14650

2,0 997 15647

1,2 1986 17633

1469,4

-34,9

-32,3

-30,2

Saldo Comercial - Previsão 6000

5000

Milhões de dólares

4000 Previsão 3000 Saldo Comercial Previsão

2000

1000

-1000 2004.12004.72005.12005.72006.12006.72007.12007.72008.12008.72009.12009.72010.12010.72011.12011.7