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LIBOR geht, SARON kommt Im Bereich der Geldmarkthypotheken stehen Veränderungen an: Der bisherige Refe renzzinssatz LIBOR wird durch den neuen SARON abgelöst. Änderungen ergeben sich dadurch primär bei der Berechnung des Zinssatzes und dem Zeitpunkt der Zins bekanntgabe. Im internationalen Bankgeschäft ist der LIBOR (London Interbank Offered Rate) der Zinssatz, zu dem sich Banken ohne die Hinterlegung von Sicherheiten gegenseitig Gelder ausleihen. Der LIBOR wird täglich in London für verschie dene Währungen und Laufzeiten ermittelt und dient Banken als Referenzzinssatz für die Festlegung geldmarktbasierter Ausleihen, sprich für Kredite oder Hypotheken. Weil aber immer weniger solcher Transaktionen abgeschlossen werden, verliert der LIBOR an Aussagekraft und Bedeutung. Daher entschied die britische Finanzmarktaufsicht, den LIBOR nur noch bis Ende 2021 zu unterstützen. Breit abgestützt, robust und repräsentativ Spätestens bis dahin soll der LIBOR ersetzt werden. Die von der Schweizerischen Nationalbank SNB und der Finanzmarktaufsicht FINMA unterstützte Nationale Arbeitsgruppe für Referenzzinssätze empfiehlt den SARON (Swiss Average Rate Overnight). Dabei handelt es sich um einen Schweizer Referenzzinssatz, der auf realen Transaktionen von 160 Schweizer Banken und Versicherungen basiert – er ist somit breit abgestützt, robust und repräsentativ. Effektive Zinsberechnung im Nachhinein Im Gegensatz zum LIBOR, der Zinsbindungen für Laufzeiten von mehreren Monaten umfasst, bezieht sich der SARON auf eine Ein-Tages-Ausleihe, das heisst, er hat eine Laufzeit von einem Tag respektive einer Nacht («Overnight»). Den
längerfristigen Zinssatz, z. B. als Basis für eine Hypothek, bilden die einzelnen SARON-Tagessätze, aufgezinst zum SARON-Compound am Ende der Zinsperiode. Damit ändert sich quasi die Sichtweise: Die Berechnung des effektiven Zinses erfolgt so neu im Nachhinein. Was bedeutet das konkret für acrevis Kundinnen und Kunden? «Derzeit entwickeln wir die neue SARON-Hypothek, die im ersten Halbjahr 2021 eingeführt wird», erklärt Michael Steingruber, Leiter Segment-Management Finanzieren & Basis-Dienstleistungen bei acrevis. «Über das weitere Vorgehen bezüglich Umstellung auf das neue SARON-Produkt werden wir unsere Kundinnen und Kunden rechtzeitig und detailliert informieren. Grundsätzlich wird sich dabei wenig ändern – abgesehen vom Zeitpunkt der Zinssatz bekanntgabe und von der Gewissheit, mit dem SARON einen transparenten Zinssatz hinter der Hypothek zu wissen.» Bestehende LIBOR-Hypotheken laufen aktuell unverändert weiter. «Unsere Hypothekar-Rahmenverträge haben keine festen Laufzeiten über mehrere Jahre, acrevis Kundinnen und Kunden haben so den Vorteil, jederzeit auf das Ende eines Quartals zu einem anderen Modell wechseln zu können.» Michael Steingruber bringt es auf den Punkt: «Wer mit seiner Hypothek zufrieden ist, hat somit keinen Anlass, heute etwas an seiner Finanzierungsstrategie zu ändern.»
Zinssatz
0%
Zinsperiode 1
Zinsperiode 2 Zinszahlungszeitpunkt 1
Aufgezinster SARON Marge Bank
10
Täglicher SARON-Refinanzierungszinssatz (kann auch negativ sein) Zu bezahlender Hypothekarzinssatz (Zinssatz SARON-Hypothek)
Zinsperiode 3 Zinszahlungszeitpunkt 2
Zeit
Untergrenze aufgezinster SARON Zeitpunkt Berechnung Zinssatz SARON-Hypothek (erfolgt im Nachhinein)
