Funds of Hedge Funds:
Die Macht den Investoren
ILARIO SCASASCIA, VONTOBEL ASSET MANAGEMENT
Ein breit diversifiziertes Portfolio sollte Anlagen mit alternativen Renditequellen enthalten, die ausserhalb der konventionellen Long-only-Strategien für Anleihen und Aktien zu finden sind. Erfahrene Anleger wissen das und verstehen, dass Hedgefonds bei Anlagen in nicht-traditionelle Anlageklassen einen wichtigen Baustein darstellen.
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edgefonds werden immer ein fester Bestandteil in den Portfolios von institutionellen Anlegern sein. Nach der Finanzkrise von 2008 ist das Vermögen von Hedgefonds jährlich um 10 Prozent gestiegen. Es wird erwartet, dass dieses Wachstumstempo anhalten wird 1. Gestützt wurde dieses Wachstum durch Verbesserungen bei der Transparenz und den Gebührenstrukturen. Es stellt sich also die Frage, was sich Hedgefonds-Anleger wünschen. Die Antwort ist relativ einfach: Das Hauptziel von Hedgefonds-Anlegern besteht darin, die Zielrendite zu erreichen. Dies erfolgt durch Allokation zu einem ausgewogenen
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Portfolio, das die wichtigsten alternativen Renditequellen mit verschiedenen Strategien ausschöpft. Einfach ausgedrückt: Hedgefonds-Anleger suchen nach absoluten Renditen, die eine geringe Korrelation mit traditionellen Märkten aufweisen. Die Kernfrage sollte also nicht lauten, was die Anleger wollen, sondern wie sie ihr Ziel erreichen können.
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Die Kernfrage sollte also nicht lauten, was die Anleger wollen, sondern wie sie ihr Ziel erreichen können
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VORZUGSKONDITIONEN Die Welt der Hedgefonds umfasst eine Vielfalt von unterschiedlichen Strategien. Daher kommen die meisten Anleger zum Schluss, dass sie ein Portfolio mit mehreren Hedgefonds benötigen, nicht nur einen einzelnen Hedgefonds. Dabei haben sie drei mögliche Optionen: Sie stellen ein Team mit eigenen Experten zusammen, ziehen Berater hinzu oder investieren über einen Fund of Hedge Funds. Ein eigenes Team zusammenzustellen mag sich für Grossinvestoren lohnen, doch für die meisten ist dies keine effektive Kapitalallokation. Sich des Know-hows von Beratern und Consultants zu bedienen, ist eine beliebte Option, aber in der Regel zeitaufwendig. Bei der Option Fund of Hedge Funds erhält der Anleger Zugang zu einem diversifizierten Portfolio mit Hedgefonds, das von einem Expertenteam verwaltet wird. Hier haben die Anleger verständlicherweise Bedenken wegen der Gebühren. Doch mit dem richtigen Fund of Hedge Funds muss das kein Problem sein. Ein Fund of Hedge Funds kann und sollte Grösse und Erfahrung in die Waagschale werfen, um