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restringiendo mucho cuantitativamente, sí al menos encareciendo los créditos hipotecarios tanto para el promotor como para el comprador final: jurisprudencia sobre cláusulas suelo y otras estipulaciones abusivas que suscitan inquietud sobre la rentabilidad a las propias entidades financieras que habrían de conceder los créditos, y las esperadas subidas de tipos de interés por la Reserva Federal a lo largo de 2017, que sin duda acabarán trasladándose a Europa. Ante las dificultades para obtener financiación han surgido una serie plataformas de crowdfunding inmobiliario, que ofrecen invertir a particulares o inversores institucionales en el sector inmobiliario con la promesa de altas rentabilidades. Se trata de un sistema que lleva años funcionando en países como Estados Unidos, Reino Unido o Colombia. Una de estas plataformas es Housers, que desde su creación en julio de 2015,
supera los 17,9 millones de euros de financiación colectiva y reúne a una comunidad de pequeños
En Barcelona las nuevas promociones que se incorporan al mercado se comercializan por completo antes de acabar el periodo de construcción, apuntan desde Aguirre Newman.
inversores de más de 33.000 usuarios. En este momento dispone en su plataforma online de 80 inmuebles, de los que 70 ya han sido financiados (41 de ellos ya se han puesto en alquiler). Para Vicenç Ramón Tur, este tipo de plataformas suponen una opción más para la financiación del sector inmobiliario, pero
"dado que el mismo es intensivo en capital, su impacto será limitado, ya que entendemos que este sector, cada vez más profesionalizado, se rige más por relaciones de confianza y de conocimiento del sector a nivel local que son las que facilitan su financiación por diferentes vías". Por su parte, desde Tecnitasa nos comentan que cualquier medio que se implemente para la canalización de la demanda dirigida a la inversión en el mercado inmobiliario, siempre será muy positivo pero "las limitaciones de estas plataformas son inherentes a la misma esencia del crowdfunding: existencia de numerosos propietarios, mediante cuotas alícuotas a la inversión realizada por cada uno de ellos, de un activo inmobiliario que necesariamente hay que gestionar para poder obtener rentabilidad, y con escaso control de esa gestión por parte de esos múltiples propietarios del activo".
Perfil del comprador actual y tipología de viviendas Existen muy variados perfiles de compradores de vivienda de nueva promoción en España. En algunos casos el perfil responde a concepciones tradicionales: joven que se independiza, familia que adquiere una primera vivienda o que cambia a una mayor al crecer su número de miembros, adquisición de vivienda de segunda residencia para las vacaciones, etc. En otros casos el perfil responde a inversor particular que invierte en vivienda, para gestionarla y obtener rentabilidad a su inversión mediante el alquiler: desde alquileres de larga duración, hasta alquileres por semanas en verano, o incluso como apartamentos turísticos con gestión por días. Y en otros casos esos compradores de vivienda nueva son los fondos de inversión comentados anteriormente. Similar al in-
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versor particular, pero con volúmenes de inversión muy superiores, gestión profesionalizada, y adquisición y explotación por ejemplo de todo un edificio en lugar de una sola vivienda. Viviendas vacías España presenta un mercado inmobiliario dual, con zonas donde es necesario construir obra nueva y zonas donde quedaron miles de viviendas vacías tras el estallido de la burbuja inmobiliaria. Respecto de las zonas donde hay un alto índice de viviendas vacías, obviamente debería paralizarse por lógica cualquier tipo de nueva promoción y, en algunos casos, "estudiar su posible demolición. Igual saldría más rentable tirarlas que mantenerlas en desuso sin ninguna perspectiva de futuro" asegura Vicenç Ramón Tur, quien aclara que obviamente son casos excepcionales ejecutados en la época del boom inmobiliario en zonas "donde no se hizo
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La inmobiliaria Dospuntos, controlada por el fondo estadounidense Värde Partners, se lanza a la construcción de 18 promociones con cerca de 900 viviendas en el primer trimestre del año. Las localizaciones elegidas son Madrid, Galicia, Andalucía, Castilla y león y Cataluña.
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