Een bedrijf overnemen - Hoe begin je eraan?

E-book corporate finance

E-book

Een bedrijf overnemen: hoe begin je eraan?

7 aandachtspunten bij een bedrijfsovername

Inleiding Om je business een boost te geven, kan je proberen om je omzet en marktaandeel te verhogen. Zo groei je gestaag … maar traag. Een gewaagdere optie is een bedrijfsovername. Zo boek je sneller resultaat, maar loop je natuurlijk ook meer risico’s.

Een ding staat alvast buiten kijf: momenteel is er veel beweging op de overnamemarkt. Er is een gunstige economische conjunctuur, die toelaat om na een overname meteen te groeien en zo de terugverdientijd in te korten. Bovendien geniet je vandaag ook gunstige interestvoeten, waardoor je geld goedkoop kan ontlenen.

Overweeg je zelf een acquisitie? Bereid je dan goed voor: een juiste kennis van zaken en professionele begeleiding zijn cruciaal om het overnameproces vlot te laten verlopen. In dit bondige, maar concrete e-book belichten we de belangrijkste aandachtspunten bij een

Inhoud Vertrek vanuit een visie Bereid je grondig voor Bepaal de overnameprijs Laat een due diligence uitvoeren Zoek financiering Overnemen is onderhandelen Signing en closing Besluit

bedrijfsovername.

p.3 p.5 p.7 p.9 p.11 p.14 p.15 p.18

Vragen of meer info gewenst? Aarzel niet om onze experts vrijblijvend te contacteren.

Veel leesplezier!

01

1. Vertrek vanuit een visie

Een duidelijke visie en aanpak vergroten de kans op een geslaagde acquisitie aanzienlijk. Overweeg je een overname?

Stel jezelf dan eerst de volgende vragen: Is dit wel een goed moment om te groeien?

Waarom wil je groeien met een overname?

Heb je al een target? Weet je welk bedrijf je wil overnemen?

Waarom wil je precies dat bedrijf overnemen?

Nog geen target voor ogen? Aan welke kenmerken moet dat bedrijf dan zeker voldoen?

Een target vinden Je wil een bedrijf overnemen, maar je hebt er nog geen in het vizier? Pols zeker eens bij je bank of financiële adviseurs: vaak hebben zij een specifieke afdeling voor bedrijfsovernames. Verder kan je ook terecht bij de Beroepsvereniging van Overnamebemiddelaars (BVOB) en op deze sites: www.overnamemarkt.be www.overnameweb.be www.bedrijventekoop.be

3

Wat zijn je drijfveren?

Naast gunstige marktomstandigheden (een goede economische conjunctuur, aantrekkelijke bankfinancieringen …) zijn dit alvast goede redenen om een overname te overwegen: Je wil bestaande producten of diensten op een nieuwe of grotere markt introduceren.

Je wil nieuwe producten of diensten aan je bestaande klanten aanbieden.

Je wil meer schaalvoordelen creëren.

Met een nieuwe technologie kan je jouw productie optimaliseren.

Je wil een concurrent strategisch absorberen.

De strategische voordelen van een overname • Je koopt een bestaande en meestal mature onderneming. Hiermee worden dure opstartkosten vermeden. Vooral bij kapitaalintensieve bedrijven is dit een pro, omdat je door de deal meteen een hoge asset base meekrijgt.

• Daarnaast kan je vaak kostenbesparingen doorvoeren bij je target. Het standaardvoobeeld zijn de ondersteunende diensten (hr, administratie, marketing …) die je efficiënter kan inzetten over je bedrijven heen.

• Andere strategische troeven zijn dat je met een acquisitie nieuwe markten, cliënteel en/of personeel overneemt.

4

02

2. Bereid je grondig voor Als je een target voor ogen hebt, is het zaak om je zo goed mogelijk te informeren. Want gaat het wel goed met het bedrijf dat je in gedachten hebt? Hoe zit het met hun concurrentie en ligging? En ben je gebonden aan bestaande contracten met leveranciers of onderaannemers?

2.2 Wat wil je overnemen?

Een belangrijke knoop om door te hakken, is weten wat je wil overnemen. Ben je van plan om een volledig bedrijf over te nemen? Of enkel het handelsfonds of bepaalde activa?

• Overname van aandelen: in dit geval word je volledige eigenaar. Met de aandelen neem je alle activa zoals contracten en vergunningen over. Maar opgelet: ook

2.1 Verzamel informatie Online kan je vaak al heel wat info bij elkaar sprokkelen over je target. Jaarverslagen en statuten kunnen opgevraagd worden bij de Kruispuntbank van Ondernemingen (KBO). Verder voorziet de overlater ook algemene (financiële) informatie zodat je een eerste ruwe indicatie van de waarde van je target kan maken.

alle passiva zoals schulden en verplichtingen horen daarbij!

• Overname van het handelsfonds of bepaalde activa: je kiest welk deel je van de onderneming overneemt.

Zo kan je ervoor opteren om bestaande schulden of verplichtingen niet over te nemen zodat deze de verantwoordelijkheid blijven van de verkoper. Het verschil tussen activa en passiva, evenals de ‘goodwill’ (de meerwaarde), kan je afschrijven zodat er een fiscaal voordeel is voor de koper. Keerzijde hierbij is dat de overnameprijs daardoor vaak hoger komt te liggen.

5

2.3 Stel een businessplan op De info die je verzamelde, bundel je vervolgens in een ondernemings- of businessplan. In dat plan maak je duidelijk wat jouw ambities en plannen met het target zijn. Zo verkoop je jezelf als het ware als overnemer. Niet onbelangrijk als je van plan bent om een bedrijf over te nemen, dat bijvoorbeeld jarenlang gerund werd door een en dezelfde familie. Bovendien is zo’n businessplan ook belangrijk om vertrouwen te winnen bij potentiële investeerders, banken en partners.

2.4 Teken een intentieverklaring Overtuigd van je zet? Dan is het tijd om een intentieverklaring of ‘letter of intent’ te tekenen. Dat is geen definitief contract, maar een document waarin je aangeeft dat je voornemens hebt om het target over te nemen. Vaak gaat dit ook gepaard met het uitbrengen van een eerste, niet-bindend bod, waar je later nog over onderhandelt (zie hoofdstuk 6).

6

03

3. Bepaal de overnameprijs Het moeilijkste gedeelte aan een bedrijfsovername is het bepalen van de juiste overnameprijs. Je wil je investering namelijk binnen een bepaalde termijn kunnen terugverdienen. Om tot een prijs te komen, moet je eerst een idee krijgen van de waarde van het bedrijf dat je overneemt.

3.1 De bedrijfswaarde De waardebepaling van een onderneming is een complex gegeven, waarin verschillende factoren meespelen. Materiële elementen,

Waarde versus prijs

zoals grond en gebouwen, machines, transportmiddelen, maar ook immateriële zaken, zoals klantenrelaties, knowhow en

Opgelet: er is een belangrijk verschil tussen

naamsbekendheid.

de waarde en prijs. Een waarde- bepaling is per definitie een benadering, meestal

In de praktijk beslist de overlater aan welke prijs hij of zij verkoopt.

uitgedrukt in een prijsvork. De prijs die je

Maar als overnemer versterk je natuurlijk je positie aan de

uiteindelijk betaalt, is het resultaat van

onderhandelingstafel door die waarde ook zelf goed in te schatten.

onderhandelingen

tussen

jou

en

de

verkoper.

7

3.2

Waarderingsmethodes Om de waarde van je target te bepalen, kan je verschillende methodes hanteren. Zo kan je waarderen volgens:

1. De substantiële of intrinsieke waarde

2. De discounted cashflow methode

3. De EBITDA multiple methode

Deze waarde is gelijk aan de som van de werkelijke

Cash is king! Met de discounted cashflow methode

In de praktijk wordt vaak gesproken over de EBITDA

waarde van elk afzonderlijk bestanddeel

of DCF methode bereken je de waarde van het

multiple methode. Het grote voordeel van deze

verminderd met de aanwezige schulden.

bedrijf via toekomstige vrije cashflows. Op basis

methode is dat ze eenvoudig te hanteren is. De

van de weighted average cost of capital (de

recurrente EBITDA wordt met een getal – de

• Bij een eenmanszaak volstaat het om de actuele

‘WACC’) worden de toekomstige cashflows

‘multiple’ – vermenigvuldigd om de

waarde van alle bestanddelen op te tellen: grond,

omgerekend naar actuele cashflows (in vaktermen

ondernemingswaarde te bekomen. Ook hier moet

gebouwen, voorraden, machines, wagenpark …

heet dit ‘verdisconteren’). Vervolgens moet je nog

je de netto financiële schuld nog verrekenen om de

• Bij een vennootschap baseer je je op de balans.

de netto financiële schuld bepalen en met de

aandelenwaarde te kennen. Voor de bepaling van

Eerst wordt de actuele waarde van de activa

ondernemingswaarde verrekenen om tot een

de juiste multiple wordt meestal gekeken naar

bepaald (de grond, gebouwen, voorraden,

aandelenwaarde te komen.

gelijkaardige beursgenoteerde bedrijven of worden

machines …), daarna worden hiervan de schulden

multiples van gelijkaardige, recente deals gebruikt.

afgetrokken.

Speel op veilig en vergelijk Stel: je hebt een bedrijf met één gebouw met een netto-boekwaarde van 500 euro en een bijbehorende schuld van 300 euro. Het eigen vermogen bedraagt dan 200 euro. Als het gebouw echter een marktwaarde heeft van 700 euro, dan mag je de meerwaarde (200 euro) wel bij het eigen vermogen optellen, eventueel na aftrek van een belastinglatentie. In dit voorbeeld kan de waarde

Bovenstaande waarderingsmethodes worden vaak gebruikt, maar het zijn zeker niet de enige.

Bovendien is het ook veiliger om meerdere methodes te hanteren en nadien te vergelijken. Hoe dan ook is het aangewezen om je te laten bijstaan door een expert, die de methodes en finesses van waardebepalingen volledig beheerst.

van de aandelen van het bedrijf ingeschat worden op 400 euro in plaats van 200 euro.

8

04

4. Laat een due diligence uitvoeren Om er zeker van te zijn dat je een correcte overnameprijs betaalt, is het cruciaal om een due diligence te laten uitvoeren. Zo kom je achteraf niet voor onaangename verrassingen te staan.

4.1 Wat is een due diligence?

Een due diligence of zorgvuldigheidsonderzoek controleert of

Uit een due diligence volgt steeds een rapport dat alle

de informatie die je van de overlater kreeg correct is. Tegelijk

bevindingen omvat. Dit document vormt dan de basis voor de

brengt het potentiële risico’s en tekortkomingen in kaart,

Verklaringen en Waarborgen die je in het overnamecontract wil

waarover verder onderhandeld moet worden. Het onderzoek

laten opnemen.

wordt altijd uitgevoerd door een onafhankelijke partij.

In een due diligence wordt niet alleen het financiële luik onderzocht, maar ook fiscale, sociale, juridische en milieugerelateerde materie. Je wil bijvoorbeeld geen verontreinigde grond overnemen en zelf opdraaien voor de saneringskosten. Alles wordt dan ook onder de loep genomen:

Tip!

jaarrekeningen, arbeidsovereenkomsten,

Belangrijk is dat de adviseur die je onder de arm neemt ter plaatse gaat om

leverancierscontracten, stedenbouwkundige en

de onderneming te leren kennen en ook het management kritisch bevraagt.

milieuvergunningen ...

Dat geeft meer inzicht en comfort dan een due diligence die volledig vanachter een bureau wordt uitgevoerd.

9

• Financiële risico’s: de vooropgestelde

• Fiscale risico’s: ingebrachte privékosten,

EBITDA bevat niet-recurrente elementen, de

niet gerespecteerde formaliteiten, de kost

schuldpositie wordt niet correct

van alternatieve verloningen …

weergegeven, het werkkapitaal is gemanipuleerd, niet-inbare

• Operationele risico’s: activa zijn niet up-

handelsvorderingen …

to-date, verouderde systemen of machines, gedateerde IT-infrastructuur, geen

4.2 Welke risico’s zijn er?

Bij een overname kunnen verschillende risico’s opduiken, die een due diligence in kaart brengt:

Het is belangrijk om stil te staan bij de

gecentraliseerde klantendatabase,

historische cijfers van je target. Misschien zijn

sleutelfiguren hebben net de onderneming

er eenmalige gebeurtenissen geweest die een

verlaten ...

invloed hebben op de rentabiliteit?

• Omgevingsrisico’s: gebrek aan een Stel bijvoorbeeld dat een manager in het

bodemattest of stedenbouwkundige en

kader van een uitstapregeling nog

milieuvergunningen, bodemverontreiniging,

maandelijks een fee ontvangt zonder

saneringskosten, aflopende huurcontracten

prestaties te leveren, dan moet je met die

of erfpachten, lopende rechtzaken met

verdoken kost rekening houden. Een ander

omwonenden …

gevaar is schommelend werkkapitaal. Een bedrijf dat een overnemer zoekt, kan

• Sociale risico’s: anciens en sleutelfiguren

bijvoorbeeld wachten met nieuwe voorraden

zitten in een hogere leeftijdscategorie,

in te slaan om meer cash op de rekening te

verouderde arbeidsovereenkomsten of

hebben. Want hoe hoger de cash, hoe hoger

arbeidsreglement, niet gerespecteerde

de aandelenwaarde. Het gevolg: als overlater

loonbarema’s ...

betaal je een dure prijs én dien je nadien de heropbouw van de voorraad te financieren.

10

05

5. Zoek financiering

Zodra je zicht hebt op de mogelijke prijs is het een kwestie van na te gaan of je de overname kan financieren. Je hebt immers niet alleen geld nodig voor de aankoop, maar ook om de bedrijfsvoering van je target verder te zetten.

Een eerste logische piste is aankloppen bij de bank, zeker bij de overname van een matuur bedrijf met een bewezen trackrecord. Bij risicovollere overnames of overnames van start-ups loont het dan weer om andere financieringspistes te verkennen.

5.1

5.2

Banklening

Eigen inbreng

De meest voor de hand liggende – en vaak ook

Een overname financieren zonder eigen middelen is

goedkoopste vorm van financiering – blijft een banklening.

ongezien. Want waarom zou een andere investeerder geld

Voordelig is dat de bank financiert zonder aandelen of

toestoppen als je zelf niet bereid bent om te investeren? In

medezeggenschap te eisen.

de praktijk zien we dat de eigen inbreng vaak neerkomt op minstens 20%.

Wel is het zo dat banken vandaag een hogere eigen inbreng en meer garanties eisen dan vroeger. Een waterdicht financieel plan is een must, waarin je uitgebreid aandacht besteedt aan jouw terugbetalingscapaciteit. Hou er rekening mee dat banken hun lening graag terugbetaald zien binnen de 5 à 7 jaar. Schakel voor je financieel plan zeker een expert in.

11

5.3

5.5

5.7

Je netwerk

Vendor loan

Earn-out

Bij een tekort aan eigen middelen kan je

Een handige financieringsmogelijkheid is de

in eerste instantie je naaste omgeving en

zogeheten ‘vendor loan’: een achtergestelde

netwerk aanspreken. In ruil voor hun inbreng

lening, toegekend door de verkoper zelf. Deze

kan je de investeerders bijvoorbeeld ook

lening laat toe om een deel van de prijs pas na

mede-aandeelhouder maken. Weet dan wel

verloop van tijd te betalen. Voor de koper vormt dit

dat je niet alleen zeggenschap hebt maar moet

dan weer een extra waarborg op een goede

rekening houden met anderen.

uitvoering van de Verklaringen en Waarborgen (zie

5.4

hoofdstuk 7). Met zo’n financiering scoor je ook bij de bank, want die ziet het als een sterk signaal van

5.8

Risicokapitaal

vertrouwen in jou als koper.

Subsidies

Je kan natuurlijk ook op zoek naar niet-bancaire

5.6

Als ondernemer kom je vaak ook in aanmerking

investeerders, ‘risicokapitaalverstrekkers’

Crowdfunding

de voordeligste uitpikken en een correct

genoemd. Denk daarbij aan: • Overheidsmaatschappijen, zoals de Federale Participatie- en Investeringsmaatschappij (FPIM) of Participatiemaatschappij Vlaanderen (PMV).

• Privémaatschappijen, zoals private equityfondsen.

• Business angels, privépersonen die hun eigen vermogen in ondernemingen investeren.

Het doel van risicokapitaalverstrekkers is meestal

Deze regeling houdt in dat je een deel van de prijs pas betaalt nadat een of meer overeengekomen resultaten behaald zijn. Je kan die regeling ook verfijnen: zo zou het kunnen dat je in een bonus wil voorzien als de verwachtingen overtroffen worden, of net een vermindering wenst te krijgen als de resultaten niet behaald worden.

voor subsidies. Een subsidieadviseur helpt je er subsidiedossier opstellen.

Crowdfunding wint steeds meer aan populariteit, ook in België. Het concept? Je vraagt aan een breed publiek, de ‘crowd’, om met een kleine bijdrage te participeren in jouw onderneming. Al die bedragen samen vormen één grote pot. Sinds 2017 kent België ook een crowdfundingwet. Die verplicht platformen om een vergunning aan te vragen aan de FSMA en creëert ook een fiscaal kader voor je investeerders.

om hun aandelen in jouw onderneming na een aantal jaren weer te verkopen, en zo een meerwaarde te realiseren. Belangrijk voor hen is dat je in je business- en financieel plan aantoont dat je het bedrijf wil laten groeien.

12

Een apart geval: de ‘debt push down’ Je kan een deel van de prijs ook betalen met cash van je target zelf. In de praktijk wordt dan een overnamevehikel – een nieuwe vennootschap – opgericht om het target over te nemen. Je target gaat vervolgens een financiering aan en keert een (super)dividend uit aan de holding, die dan in één keer haar overnameschuld aflost. De schuld wordt nadien verder afgelost door de exploitatievennootschap. Daarom wordt dit systeem ook een ‘debt push down’ genoemd.

Zo zie je maar: naast de traditionele banklening zijn er voldoen- de alternatieven om je overname te financieren. Belangrijk is dat je bij elke financieringsvorm

drie

zaken

goed

afweegt:

de

terug-

betalingscapaciteit, de garanties die er tegenover staan en het al dan niet toelaten van mede-aandeelhouderschap.

13

06

6. Overnemen is onderhandelen

Vóór, tijdens en na bovenstaande stappen zal je ook voortdurend je onderhandelingsskills moeten bovenhalen. Als alles goed verloopt, eindig je de gesprekken met een bindend akkoord.

6.1 Geen victorie zonder voorbereiding

voorbereiding. Het is belangrijk om op voorhand zoveel

6.2

mogelijk informatie over je target in te winnen (zie hoofdstuk 2).

Win het vertrouwen

Geslaagde onderhandelingen staan of vallen met je

Bleek er uit de due diligence (zie hoofdstuk 3) informatie niet te kloppen? Gooi die argumenten dan zeker op tafel en

Het bedrijf dat je van plan bent om over te nemen, is vaak het

laat de gewenste garanties vastleggen in clausules.

levenswerk van een andere ondernemer. De kans is dus groot dat je enige weerstand voelt bij de overlater, die het misschien moeilijk heeft om van zijn of haar bedrijf afscheid te nemen.

Vertrouwen win je door niet overhaast te werk te gaan.

Stel jezelf uitgebreid voor en leg goed uit wat je ambities zijn met zijn of haar bedrijf: welke plannen zie jij voor de toekomst? Wat gaat er gebeuren met de medewerkers? Hoe wil je verder groeien?

Neem dit alles uitgebreid op in de letter of intent of intentieverklaring (zie hoofdstuk 2).

14

07

7. Signing en closing

Wanneer er over alle modaliteiten en de prijs een akkoord is bereikt, kan je overgaan tot het tekenen – de ‘signing’ – van de verkoopsovereenkomst. Nadien volgt de ‘closing’: de effectieve overdracht van de aandelen, de betaling van de verkoopprijs en de registratie van de verkoop in het aandeelhoudersregister.

7.1

7.2

Opschortende voorwaarden

Wijzigingen mogelijk

Tussen de signing en closing kunnen

Belangrijk om te weten, is dat de waarde van

nog dagen tot weken tijd gaan. Je kan de

de onderneming (en dus de overnameprijs)

overeenkomst namelijk afsluiten onder

in die periode nog onderhevig kan zijn aan

een aantal opschortende voorwaarden, de

veranderingen. Het bedrijf zet zijn activiteiten

zogeheten conditions precedent. Vaak is die

namelijk gewoon verder, waarbij de

pauze nog wenselijk of zelfs noodzakelijk om

liquiditeitssituatie en resultaten wijzigen.

je financiering definitief binnen te halen, je transactie te laten goedkeuren door Belgische

• Via het ‘locked box’-principe blokkeer

of Europese mededingingsautoriteiten of

je de prijs op het moment van signing.

bijvoorbeeld een bodemonderzoek te laten

Dat is natuurlijk niet zonder risico en

uitvoeren.

vooral een voordeel voor de verkoper. Leg daarom in de verkoopsovereenkomst vast welke uitkeringen (dividenden, tantièmes, management fees …) nog mogen plaatsvinden in de periode tussen signing en closing.

• Het kan altijd dat een verkoper probeert om de liquiditeitspositie nog kunstmatig te verhogen, door bijvoorbeeld te wachten met stockaanvullingen of betalingen aan leveranciers. Maak daarom ook in de verkoopsovereenkomst afspraken rond het vereiste niveau van het werkkapitaal, waarbij je rekening houdt met seizoensinvloeden.

• Opgelet: tijdens deze periode zal de verkoper aan het roer blijven staan van de onderneming, terwijl jij de onderneming eigenlijk al hebt aangekocht. Leg daarom ook in de verkoopsovereenkomst vast welke daden als ‘gewone bedrijfsvoering’ gelden, en voor welke beslissingen de verkoper eerst jouw akkoord moet vragen.

• In principe heeft een verkoper geen recht meer op het rendement dat zijn of haar bedrijf maakt tussen signing en closing. Als compensatie zal hij of zij daarom vaak nog een rente vragen.

15

7.3

7.4

Andere beperkingen

Schadevergoedingen

Je kan nog meer clausules opnemen en

Alle afspraken die je met de verkoper maakt, worden

bijvoorbeeld ook vastleggen dat de verkoper

gebundeld onder de zogeheten Verklaringen en Waarborgen

in de periode tussen signing en closing niet

(Representations and Warranties). Bij inbreuken op die

meer mag investeren, geen personeel mag

afspraken, maak je aanspraak op schadevergoedingen. Wel is

aanwerven of ontslaan, geen belangrijke

het zo dat die schadevergoedingen meestal beperkt zijn.

contracten mag opzeggen enzovoort.

Vaak worden deze technieken gehanteerd:

Veiligheidshalve neem je in de verkoopsovereenkomst het

De ‘de minimis’-clausule:

best ook een niet-concurrentiebeding en Material

er

Adverse Change-clausule op. De eerste verbiedt de

individueel schadegeval moet voldoen. Je krijgt bijvoorbeeld pas

overlater om binnen een bepaald gebied voor een bepaalde periode een concurrerende activiteit te starten. De tweede geeft je het recht om de verkoop af te breken als er in de sperperiode gebeurtenissen plaatsvonden met een negatieve impact op de waarde van je target.

wordt

een

minimumbedrag

vastgelegd

waaraan

elk

een schadevergoeding vanaf 10.000 euro schade.

De ‘basket’-clausule: de som van individuele schadegevallen moet een drempel bereiken. Je krijgt bijvoorbeeld pas een schadevergoeding vanaf 60.000 euro, maar daarvoor mag je wel 3 individuele schadegevallen van 20.000 euro optellen De ‘cap’-clausule: de schadevergoeding is gelimiteerd tot een bepaald bedrag. Je krijgt bijvoorbeeld tot maximaal 100.000 euro schadevergoeding.

De ‘cap’ hangt in de praktijk samen met de prijs. Vraag een overlater veel geld voor zijn bedrijf, dan moet jij zeker in ruil ook een hoge cap eisen - tot 30 of 40% van de aankoopprijs.

16

7.5 Closing time Als alle documenten klaar zijn, kan de ‘closing’ plaatsvinden: alles wordt nog eens officieel door beide partijen ondertekend, de aandelen worden overgedragen en de prijs wordt betaald. Een uitzondering is de earn-out (zie hoofdstuk 5): in dat geval betaal je de som in aparte delen.

17

08

8. Besluit

Je merkt het: bij een overname komt heel wat kijken. Om geen stappen over te slaan of risico’s te onderschatten, laat je je het best adviseren door een er een ervaren expert. Bovendien kan je in een aantal gevallen voor die begeleiding de kmo-portefeuille aanvragen, die mogelijk

Vragen of meer info gewenst? Let’s talk!

Maak vrijblijvend een afspraak met een van onze experts of contacteer hen rechtstreeks: Arne Coeman, Corporate Finance Specialist – VGD-partner > arne.coeman@vgd.eu

tot 30% van je kosten dekt.

Op zoek naar een betrouwbare partner?

Zoek het niet te ver. Van de screening van je target tot de doorlichting en closing: de Corporate Finance-specialisten

Nathalie Ponnet, Corporate Finance Director > nathalie.ponnet@vgd.eu

van VGD staan je in het hele traject bij, of je nu aan- of verkoopt. Je krijgt je persoonlijke adviseur, die op zijn beurt samenwerkt met een team van experts op het vlak van fiscale, juridische, sociale en milieugerelateerde materie. Tijdens de onderhandelingen schuiven we mee

Jurgen Lelie, Bedrijfsrevisor – VGD-partner > jurgen.lelie@vgd.eu

aan tafel zodat je het gewenste akkoord kan bereiken.

18