Página 01
Noviembre 2008
Federico Denti
Después de la del ´30, la Peor
D
esde la gran crisis del 29 se han sucedido varias crisis financieras, pero ninguna da la magnitud de la actual, que por originarse en el corazón del mundo capitalista globalizado, esparce sus efectos nefastos con mayor prodigalidad por todo el planeta. Quien no está familiarizado con los temas económicos debe entender que los sistemas financieros siempre se basan en la confianza de los agentes. Desde los orígenes
de la letra de cambio, en la Edad Media, la confianza en el orfebre que extendía los certificados por los depósitos de oro que recibía de los comerciantes de la época, fue la condición necesaria para que se desarrollara el sistema financiero. Lograda la confianza, el orfebre emitía certificados por el doble o el triple del oro que se había depositado, cobrando por ellos, dado que la experiencia le decía que era
muy improbable que los depositantes vinieran todos juntos a retirar sus depósitos auríferos. Con los bancos modernos ocurre algo parecido: si han recibido cien pesos de depósitos prestarán ochenta y sólo se quedarán con veinte para atender los requerimientos cotidianos de la clientela. Y entonces se da la paradoja que por más que un banco esté bien manejado, podría ocurrir que, si alguien creíble declara que el banco está en problemas y que puede quebrar, el banco efectivamente quiebre. ¿Por qué? Porque, ante la duda, la gran mayoría de los depositantes se apresurará a retirar sus depósitos y el banco no podrá devolverlos, verificándose así la predicción autocumplida. Por eso es tan importante la confianza en el ámbito de las finanzas. Y la confianza, a su vez, depende de las expectativas de los agentes financieros, teniendo presente que el objetivo por ellos perseguido es el logro de los máximos beneficios privados a corto plazo. Quienes tengan capacidad para