República Bolivariana de Venezuela Ministerio del Poder Popular para la Economía Finanza y Banca Pública Escuela Nacional de Administración y Hacienda Pública Municipio Sucre, Estado Miranda
Bolsa de Valore s
Bachiller: Marianela. Chapón M. Facilitadora: Llendy Gil. Materia: Sistema Financiero I. 4° Semestre – Sección: “C”
Julio, 2014 INDICE Pag.
Introducción
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Desarrollo
4 – 15
- Bolsa de Valores - Reseña Histórica - Funciones - Características - Cómo se mide la Rentabilidad o Gestión de la Bolsa - Participantes - La Bolsa de Valores en Venezuela - Orígenes de la Bolsa de Valores en Venezuela - Bolsa de Valores de Caracas - Principales Bolsas de Valores en el Mundo
4 4 4–6 6 6 7 7–8 8 – 13 13 – 14 15
Conclusión
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Bibliografía
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INTRODUCCIÓN
Esta investigación trata de proporcionar información acerca de la Bolsa de Valores, entendiendo con Bolsa de Valores: la Institución central en el mercado de capitales, ya que sirve de canal de comunicación entre los emisores a inversionistas de los Títulos Valores, para que puedan contactarse y realizar sus transacciones bursátiles, compra y venta de Acciones, Bonos, Obligaciones Negociables, cesiones y todo tipo de actividades relacionadas con el entorno. Es por esto, papel protagónico que ha jugado en la historia, ayudando a desarrollar el escenario económico de distintos países y además sirven como una fuente de financiación para las organizaciones, a través de capital (acciones) y de deuda (bonos), sirviendo de canal para la fijación de precios de los valores ofertados.
BOLSA DE VALORES
Una bolsa de valores es una institución pública o privada se encarga de transar o negociar, bien sea para efectos de compra o venta, una gama de instrumentos de inversión que van desde, títulos de participación, acciones de diversos tipos de empresas, emisiones de bonos efectuadas por Gobiernos o corporaciones y otros activos autorizados para su negociación en el mercado bursátil.
Reseña Histórica El Origen de la Bolsa como Institución se da al final del siglo XV en las ferias medievales de la Europa occidental, en ellas se inició la práctica de las transacciones de valores mobiliarios y títulos. El término "Bolsa" apareció en la ciudad de Brujas (Bélgica) al final del siglo XVI, los comerciantes solían reunirse, para llevar a cabo sus negocios, en un recinto de propiedad de Van der Bursen. De allí derivaría la denominación de "bolsa", que se mantiene vigente en la actualidad. En 1460 se creó la Bolsa de Amberes, primera institución bursátil en un sentido moderno. Para 1570 se crea la Bolsa de Londres y en 1595 la de Lyón. La Bolsa de Nueva York nació en 1792 y la de París en 1794, sucesivamente fueron apareciendo otras Bolsas en las principales ciudades del mundo
Funciones de las Bolsas de Valores Su función principal es la custodia y administración de valores, así como facilitar la
liquidación y compensación de operaciones celebradas con valores dentro y fuera de bolsa. Facilitar las transacciones con valores y procurar el desarrollo del mercado de valores al proveer la infraestructura necesaria para poner en contacto a oferentes y demandantes de los valores en ellas cotizados. Servir de lugar de negociación de títulos valores a través de las ruedas (reuniones públicas de negociación en Bolsa) establecidas para ello. Inscribir títulos o valores para ser negociados en la Bolsa realizando previamente la revisión de los requisitos legales establecidos para tal fin. Mantener en funcionamiento un mercado organizado que ofrezca a sus participantes condiciones de seguridad, honorabilidad, corrección, transparencia (información) y formación de precios de acuerdo con la compra y venta de títulos y la reglamentación establecida para tal fin.
Reglamentar y vigilar las actuaciones de sus miembros y velar por el cumplimiento
de las disposiciones legales que permitan el desarrollo favorable del mercado y de las operaciones bursátiles. Le dan liquidez a las inversiones entendiendo por liquidez como la facilidad con que se puede vender un activo y el costo en que se incurre para disponer del activo, así a mayor costo implica una menor liquidez. Negocian riesgo: Los instrumentos financieros que se negocian en los mercados de valores, son en efecto instrumentos con riesgo”, por ejemplo una acción de una empresa, si la empresa tiene éxito, la acción ganará valor, si la empresa fracasa, la acción perderá su valor. ¿Quién está dispuesto a asumir el riesgo de la empresa?, la persona que compra la acción. Lógicamente todos estos riesgos tienen una contrapartida: La tasa de rendimiento. Forman precios ya que sirve a las empresas para valorar proyectos y determinar si son viables o no, sirve a los inversionistas para valorar sus inversiones. La bolsa
de valores hace posible la existencia de un mercando secundario, puesto que los inversionista acuden a ella aportando sus capitales para comprar títulos ya emitidos por las empresas privadas o sector público. La existencia de la bolsa de valores permite a las empresas, a su vez, obtener capitales para sus proyectos y su desarrollo.
El Estado emite bonos y obligaciones, y las empresas acciones; por otra parte, las personas que consumen estos productos son inversores que están aportando su dinero a estas entidades a cambio de 1) un interés pactado en bonos y obligaciones 2) una participación en el beneficio (dividendos de las empresas) la posible revalorización en el precio del valor, en el caso de acciones. La Bolsa de valores oficia como ente regulador del mercado bursátil, incentivando al ahorro, propiciando la financiación de las empresas a través de los Títulos, sirviendo de canal para la fijación de precios de los valores ofertados, le da seriedad y confianza a las partes que intervienen en el mercado, garante de la actividad de los intermediarios que sirven para vincular y establecer relaciones entre el Emisor y el Inversionista
Características de la Bolsa de Valores
A la Bolsa de valores es normal exigirle seriedad y confianza en sus operaciones, rentabilidad en las inversiones y en lo posible crecimiento permanente, y mucha liquidez y opciones de mercado para que los emisores e inversionistas se sientan confortables con múltiples alternativas en el negocio. a) Seguridad: para garantizar la confianza existen las Superintendencias Nacional
de Valores quienes vigilarán el comportamiento y el día a día, para salvaguardar el dinero depositado por los clientes y empresas. b) Rentabilidad: la rentabilidad de la bolsa para el inversionista se origina producto
de los intereses pactados en cada título valor, y el incremento en la valoración del precio original de las acciones emitidas y transadas en la Bolsa de valores. c) Liquidez: la liquidez estará dada por el mismo dinamismo del negocio,
confiabilidad e imagen transmitida los rendimientos obtenidos en la gestión.
al
público,
y
divulgación
de
Cómo se mide la Rentabilidad o Gestión de la Bolsa La rentabilidad o gestión se mide a través de indicadores o índices bursátiles, muy útiles para reflejar el comportamiento y variaciones en los precios de las principales acciones presentes en el mercado de capitales. Sin embargo, este indicador de la Bolsa de valores es muy volátil, así como lo son los valores que representa, de tal forma que varía a diario y se podría decir en que cada minuto. Los índices bursátiles son números índices que reflejan la evolución en el tiempo de los precios de los títulos cotizados en un mercado. Es decir, trata de reflejar el comportamiento de todos los valores que cotizan en la bolsa tomados en conjunto como si fuera una sola unidad. Participantes en la Bolsa de Valores a) Intermediarios: casas de bolsa, sociedades de corretaje y bolsa, sociedades
de valores. b) Inversores: es una persona natural o jurídica que aporta sus recursos
financieros con el propósito de obtener un beneficio futuro.
o Inversores a corto plazo, que arriesgan mucho buscando altas
rentabilidades. o Inversores a largo plazo, que buscan rentabilidad a través de dividendos, ampliaciones de capital y otras estrategias. o Inversores adversos al riesgo, que invierten preferiblemente en valores de renta fija del Estado, en muchos casos de baja rentabilidad como por ejemplo letras del Tesoro o bonos. c) Emisores: empresas, estados, organismos públicos o privados y otras entes. d) Autoridades: las autoridades establecen la regulación que debe regir la sana
operación del mercado de valores. Además supervisan y vigilan que dichas normas se cumplan, imponiendo sanciones para aquellos que las infrinjan.
La Bolsa de Valores en Venezuela En Venezuela existen en la actualidad tres bolsas de valores privadas: La Bolsa de Valores de Caracas La Bolsa de Valores de Maracaibo La Bolsa Electrónica de Valores (Valencia)
Por razones del debilitamiento del mercado, que llevo la operaciones bursátiles a su mínima expresión, las dos últimas se encuentra inactiva desde hace algún tiempo, encontrándose en operaciones sólo la primera de las ya menciona.
También existe la Bolsa de Valores de productos agropecuarios (BOLPRIAVEN) que, como su nombre lo indica hace la intermediación de productos agropecuarios, con el objeto de agrupar en un solo mercado a los productores industriales y consumidores. Hasta ahora su movimiento ha sido muy limitado, pero se espera que el con incremento la actividad agropecuaria, esta bolsa pueda alcanzar un buen nivel de operaciones.
Orígenes de la Bolsa de Valores en Venezuela 1805 - Dos comerciantes de la ciudad de Santiago de León de Caracas, Bruno
Abasolo y don Fernando Key Muñoz, abrieron una "Casa de Bolsa y Recreación de los Comerciantes y Labradores" con autorización de la Corona Española. 1807 - El 11 de julio fue creado el gremio de los corredores, con seis miembros
autorizados por las autoridades provinciales. Se dictó un reglamento oficial para el ejercicio de esta actividad, en base al estatuto de Cádiz, el cual fue elaborado por Miguel José Sanz y aprobado por la Junta Extraordinaria de Gobierno. 1810 - John Roberston, Comisionado Comercial Británico y prócer de la
Independencia de Venezuela, formuló a Juan Germán Roscio, miembro de la Junta Suprema de Gobierno, la propuesta de creación de la Almoneda Pública de Caracas. 1811 - La Almoneda Pública fue creada el 24 de mayo. Su dirección se encomendó
a Casiano de Medranda Orea, recién electo Regidor de Caracas. Al nacer, la Almoneda pretende convertirse en el principal centro de negocios y contempla adicionalmente el establecimiento de sedes en Villa de La Guayra y Puerto Cabello. 1840 - Comienza a funcionar la "Bolsa de Portillo", en la cual se efectuaban dos
ruedas diarias sin normas preestablecidas. 1873 - Al inaugurarse el Capitolio Federal, sede del Congreso de la República de
Venezuela, el Presidente Guzmán Blanco dispuso como lugar fijo para la reunión diaria de los corredores un sitio cobijado por la sombra de la Ceiba de San Francisco, y allí se concentraron durante 74 años. 1873 - El Código de Comercio incluye las primeras normas legales de la actividad
bursátil venezolana.
1887 - La Agencia Pumar surgió como pionera en informaciones con un boletín
bursátil. Más adelante otras publicaciones también incluyeron en sus páginas precios de títulos valores. 1917 - El Congreso Nacional aprueba la Ley de Bolsa. 1946 - La Cámara de Comercio de Caracas acuerda crear una bolsa de comercio y
se constituye la empresa promotora de la nueva entidad. 1947 - El 21 de enero fue inscrita en el Registro Mercantil la compañía anónima
Bolsa de Comercio de Caracas. El 21 de abril de 1947 se llevó a efecto, en un local ubicado en la antigua sede del Banco Central de Venezuela, la primera rueda de transacciones con 22 corredores autorizados, 18 emisiones de acciones y 6 emisiones de bonos del gobierno (títulos de la deuda pública). 1958 - Se funda la Bolsa de Comercio del Estado Miranda. Las operaciones se
iniciaron el 30 de junio con los mismos títulos que se negociaban en la Bolsa de Comercio de Caracas. 1973 - Es aprobada la primera Ley de Mercado de Capitales. Se establecen normas
para la intermediación bursátil, al igual que mecanismos de protección y vigilancia al oferente de acciones u obligaciones, al corredor de bolsa y al inversionista. Se contempla, mediante este instrumento, la Comisión Nacional de Valores, adscrita al Ministerio de Hacienda y responsable de la supervisión del mercado. 1974 - Se crea la Comisión Nacional de Valores y se emiten las primeras
autorizaciones para actuar como Corredor Público de Títulos Valores. La Bolsa de Miranda realizó su última rueda el primero de octubre de 1974 y doce corredores de esa entidad pasaron a la Bolsa de Caracas, elevándose de 31 a 43 el número de puestos de la institución, con lo cual comenzó una nueva etapa en el desarrollo del mercado bursátil venezolano. El Desarrollo reciente de la Bolsa 1975 - Primera reforma de la Ley de Mercado de Capitales. Este año es creada,
mediante este instrumento, la Comisión Nacional de Valores, adscrita al Ministerio de Hacienda y responsable de la supervisión del mercado. 1976 - La asamblea extraordinaria de accionistas del 6 de mayo acordó cambiar la
denominación de la institución por el de "Bolsa de Valores de Caracas C.A.",
aumentar el capital social de la empresa a 2 millones 580 mil bolívares, representado por 43 acciones nominativas de 60 mil bolívares cada una, estableciéndose que ninguna persona natural o jurídica podrá ser propietaria de más de una acción. El Registro Mercantil se cumplió, luego de la aprobación respectiva de la Comisión Nacional de Valores, el 21 de mayo de 1976. 1983 - Modificado el esquema cambiario. Las autoridades oficiales y la Bolsa de
Valores de Caracas acordaron la creación de una red cambiaria, fijándose un precio de referencia oficial como producto de la interacción de las fuerzas de oferta y la demanda en el mercado. Esta actividad sirvió para difundir el mecanismo bursátil, que hasta la fecha sólo era conocido por algunos industriales y comerciantes, pese a que la Bolsa tenía 36 años de existencia. 1989 - Comienza un proceso de apertura económica y un crecimiento de los
volúmenes negociados. Son subastados doce puestos que se encontraban inactivos en la Bolsa de Valores de Caracas, los cuales pasan a manos de instituciones financieras, incorporando este sector al negocio bursátil. Ese año también se dictan las regulaciones para las casas de bolsa y comienza a darse estímulo al mercado para que las empresas emitan papeles comerciales. 1990 - La Bolsa alcanza volúmenes de operaciones y montos negociados nunca
antes vistos. El incremento del Índice Bursátil es de 540%, convirtiéndose este mercado emergente en el de mayor crecimiento en el mundo. Se hace necesario modificar los procesos operativos e implantar nuevas normas y procedimientos, sentándose las bases para la automatización. 1991 - Comienza un programa de modernización de la Bolsa de Valores de Caracas
que abarca diversos aspectos, incluyendo la mudanza a la actual sede de la Urbanización El Rosal. 1992 - Se inaugura un moderno sistema electrónico de negociación desarrollado por
la Bolsa de Valores de Vancouver y la empresa TCAM. Es así como el S.A.T.B., Sistema de Automatizado de Transacciones Bursátiles, comenzó a operar permitiendo realizar mayor cantidad de operaciones en menor tiempo, lo que optimizó el desenvolvimiento del mercado. 1993 - Se modifica la estructura organizacional de la Bolsa para atender nuevas
exigencias dentro del programa de modernización y se firman convenios con
empresas internacionales para difundir la información de las operaciones a nivel mundial. 1994 - Comenzó operaciones el Sistema de Conexión Remota (SISTECOR) que
incorporó tecnología de microondas y fibra óptica, permitiendo que los corredores realicen sus transacciones desde las casas de bolsa. Ese mismo año, en mayo, arranca el Sistema Electrónico de Compensación y Liquidación (SECOMLI) que agiliza la liquidación de las transacciones realizadas. La Association of National Numbering Agencies (ANNA) en su asamblea de Paris, celebrada en junio, admite como miembro a la Bolsa de Valores de Caracas y la designa Agente Numerador Oficial para Venezuela de todos los títulos valores venezolanos. 1995 - A partir de septiembre, el mercado comienza a recuperarse luego de tres años
de recesión. Por primera vez se negocian en la Bolsa, en junio, los bonos de la Deuda Externa Pública Nacional, comúnmente conocidos como Bonos Brady. En noviembre, es abierto el Home Page de la Bolsa de Valores de Caracas en el World Wide Web de Internet (www.bolsadecaracas.com), constituyendo la primera entidad financiera venezolana con presencia en la red planetaria de comunicación a través de computadoras. 1996 - Inicia operaciones la Caja Venezolana de Valores, empresa cuya fundación
fue promovida por la Bolsa al ser aprobadas por el Congreso Nacional y promulgadas por el Presidente de la República, doctor Rafael Caldera, la Ley de Cajas de Valores y la Ley de Entidades de Inversión. 1997 - El 21 de abril entran en funcionamiento el Sistema Automatizado de
Información Bursátil y Financiera (SAIBF) y el Sistema Automatizado de Rueda en Línea (SAREL), a través de Internet, formando parte del sitio Web de la Bolsa de Valores de Caracas. 1998 - Se funda la Red del Mercado de Capitales venezolano y se crea el sitio
Intranet de la Bolsa de Valores de Caracas, al servicio de las casas de bolsa, Comisión Nacional de Valores, Caja Venezolana de Valores, Agentes de Traspaso, bancos y otras entidades públicas y privadas. Este año entra en vigencia una nueva Ley de Mercado de Capitales el jueves 22 de octubre de 1998, que otorga autonomía funcional a la Comisión Nacional de Valores.
1999 - Comienza a funcionar en mayo el nuevo Sistema Integrado Bursátil
Electrónico (SIBE) al iniciarse primero la operatividad del Módulo de Renta Fija y luego el Módulo de Renta Variable. 2000 - La Bolsa supera con éxito la fase de transición del año 2000, luego de una
exhaustiva coordinación a fin de garantizar los procesos operativos sin mayores contratiempos. Asimismo, resulta ser un año muy importante en materia de procesos de Oferta Pública de Adquisición de Acciones (O.P.A´s), entre las cuales se pueden destacar la Oferta Pública de Adquisición de la empresa C.A Electricidad de Caracas y Corporación EDC C.A, por parte de la empresa Inversora DS 2000 C.A, 2001 - La Bolsa continúa con algunos procesos de OPA´s iniciados el año
precedente, correspondiéndole este año durante el mes de Marzo a la empresa MAVESA, debido a la Oferta Pública de Toma de Control de parte de Primor Inversiones C.A, una subsidiaria del Grupo Polar. Asimismo resultó importante la Toma de Control de la Sociedad Amesalud C.A, Inversiones SH6 C.A con Inversiones Provipo e Invermoni C.A, a la empresa General de Seguros. 2002 - Comienzan a cotizarse los Vebonos, bonos de la deuda pública destinados a
cancelar deudas al personal de las universidades a partir de febrero. Estos títulos han sido desmaterializados y su transacción se hace a partir de la apertura de cuentas de valores en la Caja Venezolana de Valores. Del mismo modo, comienzan a realizarse los procesos de colocación primaria de papeles comerciales y obligaciones. 2003 - Se firma un convenio con el Banco Central de Venezuela para la creación de
un mercado secundario de títulos de Deuda Pública en la Bolsa de Valores de Caracas y el Banco Central de Venezuela conocido como "Mercado Sibe-Sicet". 2004 - Son inscritos en la Bolsa dos títulos de un nuevo tipo de Vebonos, incluidos
en las Unidades de Inversión emitidas por la República. Comienza el mercado de títulos de renta fija del sector público mediante el enlace entre el Sistema de Transacciones de la Bolsa de Valores de Caracas, SIBE, y el Sistema Integrado de Custodia Electrónica de Títulos (SICET) del Banco Central de Venezuela. 2006 - Incorporada en febrero nueva tecnología en el sistema electrónico de
transacciones de la Bolsa de Valores de Caracas, con la que hace más amigable y dinámica la realización de las operaciones y se introducen cambios en el funcionamiento diario del mercado.
La Bolsa de Valores de Caracas Es una institución privada en cuyo seno tienen lugar las operaciones autorizadas para su negociación en el mercado bursátil, conforme a la Ley de Mercado de Valores vigente en Venezuela. Misión Facilitar la intermediación de instrumentos financieros y difundir la información que requiere el mercado de manera competitiva, asegurando transparencia y eficacia dentro de un marco autorregulado y apegado a los principios legales y éticos, apoyándose para ello en recurso humano y en la solvencia de los accionistas
el
mejor
Objetivo Su principal objetivo es la prestación al público de todos los servicios necesarios para realizar en forma continua y ordenada las operaciones con títulos valores objeto de negociación en el Mercado de Capitales, con la finalidad de proporcionarles adecuada liquidez
Miembro activo de la Federación Iberoamericana de Bolsas (FIAB), Asociación de Agencias Numeradoras Nacionales (ANNA), Consejo Nacional de Promoción de Inversiones (Conapri). Además es participante en el sistema de liquidación y compensación Euroclear Junta Directiva 2013-2015
Manuel Alonso Rebareda PRESIDENTE
Ricardo Montilla VICEPRESIDENTE Carlemy González DIRECTOR PRINCIPAL José Gregorio Tineo DIRECTOR SUPLENTE Bernardo Martínez CONSEJERO
Gustavo Pulido SECRETARIO Luis Eduardo Fernández DIRECTOR SUPLENTE José Tomás Carrillo Batalla DIRECTOR SUPLENTE Lope Mendoza CONSEJERO
Omar Delgado DIRECTOR PRINCIPAL Emilio Antelo Rey DIRECTOR SUPLENTE Carlos José Hernández DIRECTOR SUPLENTE
Sede Avenida Sorocaima entre avenidas Venezuela y Tamanaco, Edificio Atrium, Piso 1, Urbanización El Rosal. Apartado de Correos 62724-A. Caracas 1060-A – Venezuela Telefonos: (58-212) 905.55.11, Fax: (58-212) 952.26.40
(58-212)
905.58.27
Montos Negociados en la Bolsa de Valores de Caracas Semanas 09 al 13-06-2014 16 al 20-06-2014 23 al 27-06-2014 30-06 al 04-07-2014 07 al 11-07-2014
No de Opera 81 37 47 73 64
Títulos Monto Bs. 357.436 61.396.398,89 634.658 36.803.713,00 353.320 104.169.138,00 97.429 9.433.847,98 1.115.814 554.847.325,00
Principales Bolsas de Valores en el Mundo Bolsa de Nueva York: El New York Stock Exchange (NYSE): Es la principal bolsa
de valores del mundo Conocido popularmente como Wall Street. Constituido por 500 empresas representativas, incluyendo 400 empresas industriales, 20 del sector transporte, 40 empresas de servicios y 20 empresas financieras. Tiene como indicador el Dow Jones Industrial (conocido como Dow Jones). NASDAQ: National Association of Securities Dealers Automated Quotation nace en 1971. Mercado electrónico, pionero a nivel mundial en cotizar empresas con alto
potencial de crecimiento, ligadas a sectores tecnológicamente punteros y actualmente es el mayor por volumen de negocio y número de empresas cotizadas. London Stock Exchange: Es la Bolsa de Valores de Londres y una de las más grandes del mundo, donde se comercian con acciones de empresas tanto británicas como internacionales. Bolsa de Tokio: Japan Exchange Group. Ubicada en Tokio capital de Japón, y recoge al Nikkei 225, donde cotizan las 225 empresas con mayor liquidez de la economía japonesa. Shanghái Stock Exchange: Es la bolsa de valores más grande de China, indexa a 860 empresas y tiene una capitalización de mercado por el orden de los 3 billones 950mil millones de dólares. Solo cotizan empresas de la República Popular China. Hong Kong Stock Exchange: Es una de las más importantes del mundo, y su índice más importante es el Hang Seng que indexa a 33 de las compañías más importantes de esta bolsa de valores. Bovespa: Ubicada en Sao Pablo, es la segunda más grande del mundo por valor de mercado y hasta el 2004 se hacen intercambios de acciones por más de 1220 millones de reales. Bolsa de Comercio de Buenos Aires: Ubicada en Buenos Aires, e indexa a 134 empresas, cuyo principal índice es el MERVAL de Buenos Aires.
CONCLUSIÓN
La Bolsa de Valores facilita la intermediación de instrumentos financieros y difunde
la información que requiere el mercado de manera competitiva, asegurando transparencia y eficacia dentro de un marco autorregulado y apegado a los principios legales y éticos, apoyándose para ello en el mejor recurso humano y en la solvencia de sus accionistas.
Estas son importantes teniendo en cuenta que se tiene contacto directo con los inversionistas o las personas que tienen la intención y capacidad de inversión suficiente para desarrollar proyectos y negocios, o refinanciar deudas; esto nos da la oportunidad de darnos a conocer en el mercado y llevar a cabo nuestras ideas. La bolsa como entidad privada, es la meta a la que toda empresa que tiene un plan estratégico de crecimiento debe llegar. La bolsa de valores se podría interpretar como un juego financiero, donde podemos adquirir altas cantidades de dinero haciendo uso de nuestras habilidades, pero también podemos quedar arruinados de un momento a otro.
BIBLIOGRAFÍA
http://www.bolsadecaracas.com/ http://www.inversion-es.com/ http://sudeban.gob.ve/
http://www.snv.gob.ve/