21 ASIANTUNTIJAPALSTA
VASTUULLISUUS
nivoutuu myös sijoittamiseen ja rahoittamiseen Nykyään puhutaan paljon ympäristöarvoista ja ilmastonmuutoksesta. Vastuullisuus on muutakin, esimerkiksi vastuuta hyvästä hallintotavasta, ihmisarvoista ja vaikkapa vastuuta tietoturvasta. Vastuullisuus on noussut yritysten arvokeskusteluihin ja sieltä tekoihin. OP Länsi-Suomen varainhoitaja Johanna Santonen ja yrityspankinjohtaja Vesa Rosendahl kertovat miten pankki voi huomioida vastuullisuuden sijoitus- tai rahoitustoiminnassa.
TEKSTI: ELINA WALLIN, KUVA: ALEKSI RIMPILÄINEN
Vastuullisuus tulee, oletko valmis? – Vastuullisuus on tiivis osa OP:n liiketoimintaa ja strategiaa, Johanna Santonen sanoo. – Vastuullisuus sisältyy jo nyt sijoittamista koskeviin prosesseihin, mutta se tulee jatkossa entistä tiiviimmin osaksi kaikkia sijoituspäätöksiä, varainhoitaja muistuttaa. Pankit arvioivat ESG-analyysillä suurimpien yrityksien vastuullisuutta eri osa-alueilla. Analyysissä tarkastellaan yrityksien vastuullisuutta ympäristöasioiden (Environment), sosiaalisen vastuun (Social) ja hallintotavan (Governence) suhteen. – Vastuullisesti toimiva yritys on pitkällä tähtäimellä houkuttelevampi sekä sijoittajille että rahoittajille, Vesa Rosendahl jatkaa. Rahoituksia myönnettäessä pyritään analysoimaan, miten yritykset ottavat vastuullisuusasiat huomioon. Se on osa riskianalyysiä ja sitä kautta saattaa luonnollisesti vaikuttaa rahoituksen hintaan tai saatavuuteen.
Vastuullisuusasioiden huomioiminen vaikuttaa moneen – Pankin näkökulmasta vastuullisuusasioiden huomioinnin tulisi olla jollakin tavoin mitattavissa, jotta se voisi vaikuttaa vaikka luoton hinnoitteluun. Esimerkiksi yritys määrittää itselleen vastuullisuus-
tavoitteet, joita vuosittain seurataan. Rahoittaja voi antaa helpotuksia tai kiristyksiä joko luoton ehtojen tai hinnoittelujen suhteen sen mukaan, miten tavoitteet on saavutettu ja mitä niistä on luottojärjestelyssä sovittu, Rosendahl selventää kuviota. – Ja tämä ei ole vain meidän pankkiryhmämme toimintatapa, vaan on tullut pikkuhiljaa käyttöön pääosalla rahoittajista. Samaa ajattelua sovelletaan sijoittamisessa: – Vastuullisuutta mitataan, eikä se saa olla pelkkää sanahelinää. Yrityksen toimialasta riippuu, mitä vastuullisuuden osa-alueita arvioidaan. Yleensä yhtiölle arvioidaan neljästä kymmeneen ESG-aihealuetta, joilla nähdään olevan olennaista vaikutusta yhtiön kykyyn toimia tuottavasti. Esimerkiksi ilmastonmuutos on isompi riski korkeapäästöisille yhtiöille, kuten paljon hiiltä käyttävät sähköyhtiöt ja terästeollisuus, kuin vaikkapa pankeille ja it-yhtiöille, joiden suorat kasvihuonepäästöt ovat vähäisemmät. Päästöjä vähemmän tuottavalla toimialalla taas tietoturvariskit voivat olla suuremmat, Santonen selventää. Vastuulliset yritykset ovat useiden tutkimusten mukaan pitkällä aikavälillä kannattavampia ja vakaampia kuin vähemmän vastuulliset yhtiöt.
Case: Kiroileva hiili Viime syksynä Kauppalehti (7.10.2019) kirjoitti Keskon sopimasta 600 miljoonan euron lainasta, jonka
hinta riippuu nimenomaan vastuullisuusteoista. Viime viikkoina kadun varsiin ja lehtiin on ilmestynyt Keskon valtakunnallinen mainoskampanja hiilijalanjäljen pienentämiseksi muun muassa ruokahävikkiin vaikuttamalla. Kiroileva hiili kampanjoi suoraan kuluttajille, mutta taustalla on edellä mainittu lainaraha. Lainan antajina on OP Yrityspankin lisäksi Nordea ja SEB. – Rahoituksella tuetaan yrityksen itselleen asettamia vastuullisuustavoitteita. Keskon tapauksessa mittareita on kolme, Rosendahl avaa tapausta. Kesko pyrkii nyt vaikuttamaan esimerkiksi ruokahävikkiin, ei vain kaupparyhmän sisällä, vaan ulottaa vaikutukset kuluttajaan saakka. Esimerkki on kuvaava yrityksen itselleen asettamista tavoitteista, joita rahoittajat tukevat tavoitteiden toteuduttua. – Pääsääntöisesti vastuullisuusasiat ovat isompien yritysten rahoittamiseen ja sijoittamiseen liittyviä, mutta koko ajan myös pienemmän kokoluokan yritykset aktivoituvat, Rosendahl toteaa. – Ja toisaalta vastuullisuutta on monella sektorilla. Sen ei tarvitse liittyä aina suuriin muutoksiin. Jossain yrityksessä voidaan kiinnittää huomiota muovin käyttöön ja siirtyä kestävämpien tai kierrätettävien materiaalien käyttöön, Santonen täydentää.