ETUDES ET RECHERCHES
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n ce début d’année 2015, le marché des matières premières a affolé les boussoles et brouillé les repères, certains experts ayant même évoqué la fin du « super cycle » de la première décennie. Le ralentissement structurel de la Chine conjugué à l’envolée du dollar a, par effet domino, pénalisé le
cours de la plupart des produits.
Agence Française de Développement 5, rue Roland Barthes 75012 Paris / France www.afd.fr
Dans le même temps, malgré certains stocks qualifiés d’historiques, la production s’est poursuivie voire a augmenté contribuant à la dépréciation. Ainsi du pétrole dont les réserves ont écrasé les cours ; du sucre dont la production aurait dû baisser au vu des excédents mais que la dévaluation du real est venue inciter à plus de récolte ; de la production céréalière, restée si élevée que la FAO a présagé une facture mondiale des importations alimentaires au plus bas depuis cinq ans ; du cacao qui a affiché des stocks de cinq mois et dont les instances ont exhorté les producteurs à la méfiance envers le « démon de la surproduction » compte tenu des perspectives moroses de croissance. Sur le marché des minerais, les stocks de nickel ont été annoncés à plus de 400 000 tonnes,
Produits Agricoles CAFE : Fin de l’embellie de l’automne 2014 CACAO : Baisse des prix au premier trimestre SUCRE : Surabondance des stocks
largement supérieurs à la demande ; les industriels de l’acier ont continué de produire du fer et de tabler sur une croissance chinoise qui ralentissait. Les stocks de caoutchouc ont augmenté, dans les entrepôts de Shanghai notamment, résultat de la plantation effrénée d’hévéas il y a dix ans -des arbres qui commencent de fournir alors même que la Chine ralentit ses importations... A quelques exceptions près, c’est un troisième trimestre consécutif de baisse que le marché des matières premières a vécu alors que l’économie mondiale se montre peu encourageante.
RIZ : Vers une stabilisation des prix mondiaux OLEAGINEUX : Concurrence entre l’huile de palme et les soja COTON : Stabilité relative des prix CAOUTCHOUC : Désormais en dessous de la barre des 150 cents/kg
Produits MINIERS
J. MATTIOLI
Cours des devises 2014 - 2015 Moyennes mensuelles en euros Cours de change de référence $
£
Yen
Myr*
Avril 2014
1,3812
0,8252
141,62
4,4989
Mai 2014
1,3732
0,8153
139,74
4,4337
Juin 2014
1,3592
0,8040
138,72
4,3760
Juillet 2014
1,3539
0,7931
137,72
4,3100
PETROLE : Le prix du baril se stabilise
Août 2014
1,3316
0,7973
137,11
4,2310
OR : La valeur fait du yo-yo
Septembre 2014
1,2901
0,7911
138,39
4,1522
ALUMINIUM : Une relative stabilité
Octobre 2014
1,2673
0,7886
136,84
4,1436
Novembre 2014
1,2472
0,7905
145,03
4,1747
Décembre 2014
1,2331
0,7883
147,06
4,2903
CUIVRE : Le cuivre au plus bas depuis octobre 2009
Janvier 2015
1,1621
0,7668
137,47
4,1648
NICKEL : Net repli des cours
Février 2015
1,1350
0,7405
134,69
4,0822
Mars 2015
1,0838
0,7236
130,41
3,9889
* Dollar malaisien Source : Banque de France
Ce bulletin trimestriel a été rédigé par : Hadj LAKHAL, Laetitia MARIOTTI, Jacqueline MATTIOLI, Régine RENNESSON (AFD) et Patricio MENDEZ DEL VILLAR (Unité Mixte de Recherche TETIS, CIRAD). Directrice de la publication : Anne PAUGAM • Responsable de la rédaction : Guillaume de SAINT PHALLE Conception graphique : Frédéric TUAL / Agence Ferrari • Mise en page : Elsa MURAT Rédaction achevée le 8 juillet 2015 Disponible sur le site Internet de l’AFD : http://www.afd.fr/publications-documentaires ISSN 1274-7335