Macro Views September 2013
Macro Morning Focus
Bureau of Macroeconomic Policy Fiscal Policy Office
20 กันยายน 2556 1. ราคาทองคาภายในประเทศปรั บตัวสูงขึน้ หลัง FED ประกาศคงมาตรการ QE 2. ผู้ว่าการ ธปท. ให้ ความมั่นใจ ธปท. พร้ อมเข้ าดูแลหากค่ าเงินบาทที่แข็งขึน้ วันนีม้ ีผลต่ อเศรษฐกิจ Assumptions & Key Indicators in FPO Forecast. 3. มูลค่ าการส่ งออกญี่ปุ่นในเดือน ส.ค. 56 ขยายตัวร้ อยละ 14.7 จากช่ วงเดียวกันปี ก่ อน 2013 Year 2012
Q1
Q2
Aug
Sep
to Date
Ast.13
Dubai 105.61 106.81 100.70 106.71 109.24 104.89 (101-111) 1. ราคาทองคาภายในประเทศปรั บตัวสูงขึน้ หลัง FED ประกาศคงมาตรการ QE ผู้อำนวยกำรศูนย์วิจยั ทองคำ คำดกำรณ์ว่ำแนวโน้ มรำคำทองคำในประเทศจะปรับเพิ่มขึ ้น เนื่องจำกได้ รับ Bath/USD 30.47 30.11 29.85 31.58 31.93 30.36 (29.0-31.0) ปั จจัยบวกจำกผลประชุมคณะกรรมกำรนโยบำยกำรเงินสหรัฐฯ (FOMC) ที่มีมติคงมำตรกำร QE ต่อไป โดยรำคำซื อ้ ขำยทองคำภำยในประเทศวันที่ 19 ก.ย. 56 ภำยหลังผลกำรประชุมดังกล่ำวเปิ ดตลำด ม 20 Sep 13 ในช่วงเช้ ำด้ วยรำคำปรับสูงขึ ้นบำทละ 450 บำท โดยทองคำแท่งรำคำรับซื ้อบำทละ 19,900 บำท รำคำ Currencies 18 Sep 13 19 Sep 13 % change (spot) ขำยบำทละ 20,000 บำท ทองรูปพรรณรำคำรับซื ้อบำทละ 19,617 บำท รำคำขำยบำทละ 20,400 บำท THB/USD 31.67 30.96 31.11 -2.24 (onshore) อีกทั ้งยังกล่ำวเสริ มอีกว่ำว่ำแนวโน้ มรำคำทองคำในระยะสั ้นยังปรับขึ ้นต่อ และถ้ ำผ่ำนแนวรับที่ 1,377 JPY/USD 97.93 99.43 99.43 1.53 ดอลลำร์ สหรัฐต่อออนซ์ไปได้ รำคำทองมีโอกำสปรับขึ ้นไปถึงระดับ 1,400 ดอลลำร์ สหรัฐต่อออนซ์ได้ 6.1210 6.1210 0.0 ปิ ดทำกำร สศค. วิเคราะห์ ว่า ข่ าวเรื่ องมาตรการ QE ของธนาคารกลางสหรั ฐฯ ส่ งผลกระทบต่ อราคาทอง CNY/USD เพราะหากธนาคารกลางสหรั ฐฯ ตัดสินใจลดขนาด หรื อยุติมาตรการ QE จะก่ อให้ เกิดความกังวล USD/EUR 1.3521 1.3529 1.3534 0.0593 ต่ อสภาพคล่ องของดอลลาร์ สหรั ฐ นักลงทุนอาจเทขายทองกลับไปถือดอลลาร์ สหรั ฐ ซึ่งจะเป็ นแรง NEER Index 102.30 104.69 104.29 2.34 กดดั นท าให้ ร าคาทองค าลดลง ข่ าวการประกาศคงมาตรการ QE ในการประชุ ม FOMC (Average 11=100) ตลอดจนตลาดสิ นค้ าโภคภั ณฑ์ อ่ ื นๆ ทัง้ นี ้ ราคาทองค าใน ตลาดโลกภายหลังผลการประชุมดังกล่ าวปิ ดตลาดที่ 1,364.54 ดอลลาร์ สหรั ฐต่ อออนซ์ อย่ างไรก็ Stock Market ตาม ยังคงมีความเสี่ยงจากการลดขนาดและยุติมาตรการ QE เนื่องจากประธาน Fed กล่ าวว่ ายังคง 18 Sep 13 19 Sep 13 Market % change (Close) (Close) มีความเป็ นไปได้ ท่จี ะพิจารณาปรั บลดขนาดมาตรการ QE ในการประชุม FOMC ครั ง้ ที่เหลือของปี นี ้ 1,439.13 1,489.06 3.47 ในวั นที่ 29-30 ต.ค. 56 และวั นที่ 17-18 ธ.ค. 56 โดยต้ องพิจารณาตัวเลขทางเศรษฐกิจล่ าสุดเป็ น SET สาคัญ จึงควรเฝ้าติดตามสถานการณ์ อย่ างใกล้ ชดิ ต่ อไป Dow Jones 15,676.94 15,636.55 -0.26 2. ผู้ว่าการ ธปท. ให้ ความมั่นใจ ธปท. พร้ อมเข้ าดูแลหากค่ าเงินบาทที่แข็งขึน้ วันนีม้ ีผลต่ อเศรษฐกิจ FTSE-100 6,558.82 6,625.39 1.01 ผู้ว่ำกำรธนำคำรแห่งประเทศไทย (ธปท.) ให้ ควำมมัน่ ใจเกี่ยวกับสถำนกำรณ์ค่ำเงินบำทที่แข็งค่ำขึ ้นอย่ำง NIKKEI-225 14,505.63 14,766.18 1.80 รวดเร็วแตะที่ระดับ 31.05 บำทต่อดอลลำร์ สหรัฐ หลังจำกธนำคำรกลำงสหรั ฐฯ ประกำศคงมำตรกำร QE 23,117.45 23,502.51 1.67 ว่ำ เป็ นกำรแข็งค่ำขึ ้นในลักษณะที่สอดคล้ องกับค่ำเงินอื่นในภูมภิ ำค และธปท. พร้ อมเข้ ำดูแลหำกพบว่ำ Hang Seng Straits Time 3,193.85 3,251.78 1.81 จะส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจไทย สศค. วิเคราะห์ ว่า การตัดสิน ใจคงมาตรการ QE ของธนาคารกลางสหรั ฐฯ ในครั ้งนี จ้ ะไม่ มี Change from (in Basis Points) Yield ผลกระทบต่ อไทยมากนัก เพราะนอกจากไทยจะมีเครื่ องมือและมาตรการในการรองรั บเงินทุน Gov’t Bond Yield (%) 1 Day 1 Month 1 Year ไหลเข้ าและไหลออกแล้ ว ในด้ านการรั กษาเสถียรภาพของค่ าเงินบาทนัน้ ส่ วนหนึ่งนักลงทุนใน 2.97 6.50 13.50 -25.00 ตลาดได้ มีการ Price In ความเป็ นไปได้ ท่ ธี นาคารกลางสหรั ฐฯ จะตัดสินใจอย่ างใดอย่ างหนึ่ง Thailand - 2 Year เกี่ ยวกั บมาตรการ QE ไว้ ก่อนหน้ านี แ้ ล้ วในช่ วง 2 เดือนที่ผ่านมา ซึ่งนั กลงทุนได้ มีการขาย Thailand-10 Year 4.04 21.50 6.50 25.00 สินทรั พย์ เสี่ ยงออกไปบ้ าง และในอีกส่ วนหนึ่งเงินทุนสารองระหว่ างประเทศของไทยที่ระดับ USA-2 Year 0.34 -1.21 -1.61 7.66 168.8 พันล้ านดอลล่ าร์ สหรั ฐ ซึ่งคิดเป็ น 2.6 เท่ าของหนีต้ ่ างประเทศระยะสัน้ นัน้ (ณ เดือน ส.ค. 2.75 -6.04 -13.04 97.84 56) มีปริมาณเพียงพอเพื่อรองรั บความผันผวนของเงินทุนเคลื่อนย้ ายได้ อย่ างไรก็ตาม ในขณะ USA-10 Year นีต้ ลาดคาดว่ า อาจมีการปรั บลดขนาดมาตรการ QE ในการประชุม FOMC ครั ง้ ใดครั ง้ หนึ่งใน Commodities อีก 2 ครั ง้ ในปี นี ้ จึงควรจะต้ องมีการติดตามผลการประชุมดังกล่ าวอย่ างใกล้ ชดิ ต่ อไป 3. มูลค่ าการส่ งออกญี่ปุ่นในเดือน ส.ค. 56 ขยายตัวร้ อยละ 14.7 จากช่ วงเดียวกันปี ก่ อน 18 Sep 13 19 Sep 13 20 Sep 13 Commodities %change ยอดกำรส่ง ออกญี่ ปนุ่ เดือน ส.ค. 56 ขยำยตัวเร่ งขึ ้นต่อเนื่องอยู่ที่ร้อยละ 14.7 จำกช่วงเดี ยวกันปี ก่อน (Spot) ส่งผลให้ มลู ค่ำกำรส่งออกญี่ปนในช่ ุ่ วง 8 เดือนแรกของปี 56 ขยำยตัวเฉลี่ยร้ อยละ 6.4 จำกช่วงเดียวกันปี Dubai (USD/BBL) 106.70 108.78 1.95 ก่อน จำกกำรส่งออกไปยังจีนและสหภำพยุโรปที่ปรับตัวดีขึ ้นต่อเนื่อง ขณะที่มลู ค่ำกำรนำเข้ ำในเดือน WTI (USD/BBL) 108.23 106.24 -1.84 เดียวกัน ขยำยตัวชะลอลงอยู่ที่ร้อยละ 16.0 จำกช่วงเดียวกันปี ก่อน ส่งผลให้ ดุลกำรค้ ำ เดือน ส.ค. 56 Brent (USD/BBL) 111.04 112.61 1.41 ขำดดุล -9.6 แสนล้ ำนเยน Gasohol-95 38.93 38.93 38.63 -0.77 สศค. วิเคราะห์ ว่า ภาคการค้ าระหว่ างประเทศญี่ปุ่นมีแนวโน้ มฟื ้ นตัวอย่ างต่ อเนื่อง ส่ วนหนึ่งเป็ น (Bt/litre) ผลจากปั จจัยฐานต่ าในปี ที่ผ่านมา ผนวกกั บมู ลค่ าการส่ งออกไปยังประเทศคู่ ค้าอันดับสาคั ญ Gasohol-91 36.48 36.48 36.18 -0.82 โดยเฉพาะจีน และสหภาพยุโรป กลับมาขยายตัวเป็ นบวกอย่ างต่ อเนื่องที่เฉลี่ยร้ อยละ 2.9 และ (Bt/litre) 29.99 29.99 29.99 2.0 ในช่ วง 8 เดือนแรกของปี 56 ตามลาดับ อีกทัง้ ค่ าเงินเยนอ่ อนค่ าลง ทาให้ สินค้ าส่ งออกจาก Diesel (Bt/litre) ญี่ปุ่นมีข้อได้ เปรี ยบด้ านราคา อีกทัง้ ทาให้ ผ้ ูส่งออกญี่ปุ่นมีรายได้ จากการส่ งออกในสกุลเยนมาก Spot Gold 1,364.54 1,364.39 1,362.10 -0.17 ขึน้ ซึ่งภาคการส่ งออกนับเป็ นปั จจัยสนับสนุนสาคัญต่ อการเติบโตทางเศรษฐกิจของญี่ปุ่นในปี นี ้ ภายหลังจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของรั ฐบาลญี่ปุ่นชุดปั จจุบันเริ่ มส่ งผลต่ อภาคเศรษฐกิจ จริ ง สะท้ อ นจากความเสี่ ย งด้ า นเงินฝื ดที่เ ริ่ ม คลี่ ค ลายลง จากอั ต ราเงินเฟ้อ เดื อน ก.ค. 56 ขยายตัวร้ อยละ 0.7 จากช่ วงเดียวกั นปี ก่ อน ทัง้ นี ้ สศค. คาดว่ า เศรษฐกิจ ญี่ ปุ่ นในปี 56 จะ ขยายตัวเฉลี่ยร้ อยละ 1.5 (คาดการณ์ ณ เดือน มิ.ย. 56) ซึ่งจากตัวเลขชีว้ ัดสาคัญทางเศรษฐกิจ ของญี่ปุ่นเริ่มส่ งสัญญาณฟื ้ นตัวต่ อเนื่อง อาจเป็ นปั จจัยสนับสนุนต่ อการปรั บเพิ่มประมาณการ Bureau of Macroeconomic Policy,Fiscal Policy Office, Ministry of Finance เศรษฐกิจญี่ปุ่นในครั ง้ ต่ อไปในเดือน ก.ย. 56 ได้ Tel: 02-273-9020 Ext. 3257
Bureau of Macroeconomic Policy
Macro Morning Focus 1. ยอดขายรถยนต์ ในเดือน ส.ค. 56 อยู่ท่ ี 100,289 คัน หรื อลดลงร้ อยละ 22.6 จากช่ วงเดียวกัน ปี ก่ อน 2. นิวัฒน์ ธารง ถกมาเลย์ ดันค้ าชายแดน พร้ อมดึงร่ วมมือลงทุนเน้ น “ยางพารา-ฮาลาล” 3. นักวิเคราะห์ ชีเ้ ยลเลนอาจไม่ ผ่อนปรนต่ อเงินเฟ้ออย่ างที่คาด
Fiscal Policy Office 23 กันยายน 2556 Assumptions & Key Indicators in FPO Forecast. 2012 Dubai
105.61
2013 Q1
Q2
Aug
Sep
106.81
100.70
106.71
109.13
Year to Date
Ast.13
104.90
(101-111)
1. ยอดขายรถยนต์ ในเดือน ส.ค. 56 อยู่ท่ ี 100,289 คัน หรื อลดลงร้ อยละ 22.6 จากช่ วงเดียวกัน Bath/USD 30.47 30.11 29.85 31.58 31.75 30.34 (29.0-31.0) ปี ก่ อน นายวุฒกิ ร สุริยะฉันทนานนท์ ผู้ช่วยกรรมการผู้จดั การใหญ่อาวุโส บริ ษัท โตโยต้ า มอเตอร์ ประเทศ ม 23 Sep 13 Currencies 19 Sep 13 20 Sep 13 % change ไทย จากัด รายงานสถิตกิ ารขายรถยนต์เดือน ส.ค. 56 มีปริ มาณการขายทังสิ ้ ้น 100,289 คัน ลดลง (spot) THB/USD 30.96 31.00 31.02 ร้ อยละ 22.6 ประกอบด้ วยรถยนต์นงั่ 51,006 คัน ลดลงร้ อยละ 16.4 รถเพื่อการพาณิชย์ 49,283 คัน (onshore) 0.13 ลดลงร้ อยละ 28.1 รวมทัง้ รถกระบะขนาด 1 ตัน จานวน 40,519 คัน ลดลงร้ อยละ 32.9 JPY/USD 99.43 99.30 99.14 -0.13 สศค. วิเคราะห์ ว่า การลดลงของยอดขายรถยนต์ ในเดือน ส.ค. 56 เป็ นการปรั บเข้ าสู่ระดับ CNY/USD 6.1210 6.1210 0.000 6.1177 การขายปกติท่ ปี ระมาณ 1 แสนคันต่ อเดือน หลังจากนโยบายรถคันแรกสิน้ สุดลง ซึ่งทาให้ USD/EUR 1.3529 1.3522 1.3525 -0.0517 ยอดการจาหน่ ายรถยนต์ สะสมในช่ วง 8 เดือนแรกของปี 56 อยู่ท่ ี 939,342 คัน เพิ่มขึน้ ร้ อย NEER Index 104.68 104.58 -0.01 ละ 8.2 เมื่อเทียบกับช่ วงเดียวกันของปี ก่ อน โดยมีผ้ ูประกอบการหลัก ได้ แก่ โตโยต้ า (ส่ วน (Average 11=100) 104.69 แบ่ งตลาดร้ อยละ 32.2) ฮอนด้ า (สั ดส่ วนร้ อยละ 17.4) อีซูซุ (สั ดส่ วนร้ อยละ 15.9) ทัง้ นี ้ แนวโน้ มยอดขายรถยนต์ ในช่ วงไตรมาสที่ 4 ปี 56 จะได้ รับปั จจัยสนับสนุนจากการแนะนา Stock Market รถยนต์ ร่ ุ นใหม่ ๆ และกิ จ กรรมส่ ง เสริ มการขายต่ า งๆจากบริ ษัท รถยนต์ ในหลากหลาย 19 Sep 13 20 Sep 13 Market % change (Close) (Close) รู ปแบบ ซึ่งคาดว่ าจะส่ งผลบวกต่ อเศรษฐกิจไทยให้ ยังคงเติบโตได้ โดยในปี 55 ภาคยาน ยนต์ มีสัดส่ วนถึงร้ อยละ 8.0 ของ GDP SET 1,489.06 1,486.76 -0.15 2. นิวัฒน์ ธารง ถกมาเลย์ ดันค้ าชายแดน พร้ อมดึงร่ วมมือลงทุนเน้ น “ยางพารา-ฮาลาล” Dow Jones 15,636.55 15,451.09 -1.19 นายนิวฒ ั น์ธารง บุญทรงไพศาล รองนายกรัฐมนตรี และรัฐมนตรี ว่าการกระทรวงพาณิชย์ เปิ ดเผยว่า FTSE-100 6,625.39 6,596.43 -0.44 ได้ หารื อกับดาโต๊ ะ นาซีระห์ ฮุสซัยน์ เอกอัครราชทูตมาเลเซียประจาประเทศในความร่ ว มมื อ NIKKEI-225 14,766.18 14,742.42 -0.16 สนับสนุน และส่งเสริ มการค้ าชายแดนระหว่างกันให้ มีความสะดวกคล่องตัวมากขึ ้น นอกจากนี ้ไทย Hang Seng 23,502.51 ปิ ดทำกำร ได้ สนับสนุนให้ เกิ ดความร่ วมมื อทางเศรษฐกิ จในพื น้ ที่ชายแดน 6 สาขา ได้ แก่ นา้ มันและก๊ า ซ 3,251.78 3,237.53 -0.44 พลังงาน ยางพารา ยานยนต์ นา้ ตาลและข้ า ว และการท่องเที่ ย ว เพื่ อพัฒนาเศรษฐกิ จ ในพื น้ ที่ Straits Time ชายแดนภาคใต้ และยกระดับชีวิตความเป็ นอยู่ของประชาชนในพื ้นที่ชายแดนของทัง้ 2 ประเทศ Change from (in Basis Points) Yield Gov’t Bond Yield (%) 1 Day 1 Month 1 Year สศค. วิเคราะห์ ว่า หากมีความร่ วมมือสนับสนุน และส่ งเสริมการค้ าชายแดนระหว่ างกันให้ มี ความสะดวกคล่ องตัวมากขึน้ นัน้ จะส่ งผลดีต่อเศรษฐกิจไทยเป็ นอย่ า งมาก เนื่องจากมูลค่ า Thailand - 2 Year 2.948 -2.109 11.272 -22.892 การชายแดนของไทย – มาเลเซีย มีสัดส่ วนสูงถึงประมาณร้ อยละ 58 ของการค้ าชายแดน 4.018 -2.952 3.175 32.431 รวมในปี 55 โดยในช่ วง 8 เดือนแรกปี 56 มูลค่ าการค้ าชายแดนไทย - มาเลเซียอยู่ท่ ี 1.89 Thailand-10 Year 0.3345 -0.420 -0.840 7.240 แสนล้ านบาทหรื อหดตัวร้ อยละ -9.7 เมื่อเทียบกับช่ วงเดียวกันปี ก่ อน โดยสินค้ าส่ งออกที่ USA-2 Year ส าคั ญ ได้ แก่ ยางพาราและผลิ ต ภั ณ ฑ์ ยางอื่ น ๆ เครื่ องคอมพิ ว เตอร์ อุ ป กรณ์ และ USA-10 Year 2.7356 -1.630 -8.230 97.080 ส่ วนประกอบ รถยนต์ อุปกรณ์ และส่ วนประกอบ และผลิตภัณฑ์ เหล็กและเหล็กกล้ า Commodities 3. นักวิเคราะห์ ชีเ้ ยลเลนอาจไม่ ผ่อนปรนต่ อเงินเฟ้ออย่ างที่คาด นางเจเน็ท เยลเลน ถูกคาดหมายว่าจะขึ ้นแท่นเป็ นผู้ว่าการธนาคารกลางสหรั ฐฯ ถัดจากนายเบน 19 Sep 13 20 Sep 13 23 Sep 13 Commodities %change เบอร์ นานเก้ ที่จะอาลาตาแหน่ งในช่ว งต้ นปี หน้ า ตลาดมองว่านางเยลเลนมี แนวโน้ มที่ จะดาเนิ น (Spot) นโยบายการเงินในทิศทางที่ผ่อนคลายอันเป็ นสัญญาบวกต่อการลงทุนประเภทต่างๆ สังเกตได้ จาก Dubai (USD/BBL) 108.78 107.50 -1.18 ระดับเงินเฟ้ อคาดการณ์สาหรับ 5 ปี ข้ างหน้ าในสหรัฐฯ ที่สงู ขึ ้นมาอยู่ที่ระดับร้ อยละ 2.5 จากร้ อยละ WTI (USD/BBL) 106.26 104.70 -1.47 2.3 พร้ อมทังตลาดหุ ้ ้ นทัว่ โลกที่คกึ คักอย่างเห็นได้ ชดั หลังนายลอว์เรนซ์ ซามเมอร์ สผู้ท้าชิงคนสาคัญ Brent (USD/BBL) 112.61 112.17 -0.39 ได้ ถ อนตัว จากการเข้ า ชิง ตาแหน่ง ผู้ว่ า การฯ อย่า งไรก็ ดี ทัง้ อดีตที่ ป รึ กษาอาวุโสคณะกรรมการ Gasohol-95 38.93 38.63 38.63 ธนาคารกลางสหรัฐฯ และอดีตผู้ว่าการธนาคารกลางริ ชมอนด์ผ้ เู คยทางานใกล้ ชิดกับนางเยลเลนมอง (Bt/litre) Gasohol-91 36.48 36.18 36.18 ว่า แนวทางการดาเนินนโยบายของนางเยลเลนอาจไม่ได้ เป็ นไปอย่างที่ตลาดคาด โดยเสริ มว่าเธอให้ (Bt/litre) ความสาคัญไม่น้อยกับเสถียรภาพด้ านราคาตามเป้าหมายเงินเฟ้ อร้ อยละ 2 ที่เธอเองเป็ นผู้ผลักดัน Diesel (Bt/litre) 29.99 29.99 29.99 สศค. วิเคราะห์ ว่า มุมมองดังกล่ าวอาจจัดเป็ นข่ าวเชิงลบต่ อนักลงทุน เนื่องจากสภาพคล่ อง Spot Gold 1,364.39 1,324.99 1,319.76 -0.39 ที่จะมาเกือ้ หนุนราคาสินทรั พย์ อาจชะลอลงกว่ าที่คาด แต่ การที่ผ้ ูท่ ีจะเข้ าดารงตาแหน่ งของ สถาบันที่มีอานาจทางเศรษฐกิจมากที่สุดแห่ งหนึ่งของโลกได้ ให้ ความสาคัญต่ อเสถียรภาพ ถือเป็ นเรื่ องดีต่อภาคเศรษฐกิจโลกในระยะยาว ด้ วยวิกฤติเศรษฐกิจครั ้งล่ าสุ ดเป็ นผลมา จากความเสี่ ย งที่ บ่ มเพาะอยู่ ภ ายใต้ นโยบายการเงิ นที่ ผ่ อนคลายอย่ า งยาวนาน ดั ง นั ้น เสถียรภาพควรกลับมาได้ รับการดูแลหลังเศรษฐกิจสหรั ฐฯกลับมาเติบโตอีกครั ง้ Bureau of Macroeconomic Policy,Fiscal Policy Office, Ministry of Finance Tel: 02-273-9020 Ext. 3257
Macro Morning Focus 1. กบง. ปรั บเพิ่มอัตราเงินส่ งเข้ ากองทุนนา้ มันฯ ดีเซล เป็ น 60 สตางค์ ต่อลิตร 2. ก.ล.ต.แนะ ไทยสร้ างบรรยากาศการลงทุน เพื่อดึงเม็ดเงินไหลเข้ า หลังสหรัฐฯยุติ QE 3. ดัชนีผ้ ูจัดการฝ่ ายจัดซือ้ (PMI) ของยูโรโซนขยายตัวสูงสุดในรอบ 2 ปี
Bureau of Macroeconomic Policy Fiscal Policy Office 25 กันยายน 2556 Assumptions & Key Indicators in FPO Forecast. 2012
2013 Q1
Q2
Aug
Year to Date
Sep
Ast.13
1. กบง. ปรับเพิ่มอัตราเงินส่ งเข้ ากองทุนนา้ มันฯ ดีเซล เป็ น 60 สตางค์ ต่อลิตร Dubai 105.61 106.81 100.70 106.71 108.52 105.63 (101-111) ผู้อำนวยกำรสำนักงำนนโยบำยและแผนพลังงำน (สนพ.) เปิ ดเผยผลกำรประชุมคณะกรรมกำรบริ ห ำร นโยบำยพลังงำน (กบง.) วันที่ 24 กันยำยน 2556 ว่ำ ที่ประชุม กบง. เห็นชอบกำรปรับเพิ่มอัตรำเงินส่งเข้ ำ Bath/USD 30.47 30.11 29.85 31.58 31.77 30.46 (29.0-31.0) กองทุนน ้ำมันเชื ้อเพลิงสำหรับน ้ำมันดีเซลขึ ้น 0.60 บำท/ลิตร จำกเดิมจัดเก็บเข้ ำกองทุนนำ้ มันฯ 0.80 บำท/ ลิตร เป็ น 1.40 บำท/ลิตร ซึ่งยังคงทำให้ รำคำขำยปลีกนำ้ มันดีเซลอยู่ที่ไม่เกิ น 30 บำท/ลิตร ส่วนนำ้ มัน ม 25 Sep 13 Currencies 23 Sep 13 24 Sep 13 % change ประเภทอื่นๆ ไม่มีกำรเปลี่ยนแปลงแต่อย่ำงใด (spot) THB/USD สศค. วิเคราะห์ ว่า ปั จจุบนั โครงสร้ างราคานา้ มันประกอบด้ วย (1) ราคาหน้ าโรงกลั่นคิดเป็ นเป็ นร้ อยละ 31.22 31.32 31.43 0.32 (onshore) 82.6 ของราคาขายปลีก (2) ภาษีต่างๆ คิดเป็ นร้ อยละ 6.6 ของราคาขายปลีก (3) ค่ าการตลาดคิดเป็ น JPY/USD 98.82 98.71 98.62 -0.11 ร้ อยละ 7.3 ของราคาขายปลีก (4) เงินนาส่ งกองทุน เพื่อส่ งเสริ มการอนุ รักษ์ พลังงานคิดเป็ นร้ อยละ 0.8 6.1208 6.1208 0.0000 6.1215 ของราคาขายปลีก และ (5) เงินนาส่ งกองทุนนา้ มันฯ คิดเป็ นร้ อยละ 2.7 ของราคาขายปลีก ซึ่งการเพิ่ม CNY/USD อัตราเงินส่ งเข้ ากองทุนนา้ มันฯ จะทาให้ ราคานา้ มันเพิ่มสูงขึน้ แต่ ประชาชนน่ าจะไม่ ได้ รับผลกระทบ USD/EUR 1.3492 1.3472 1.3479 -0.1482 ทางตรงจากการปรั บอัตราเงินนาส่ งดังกล่ าวมากนัก สะท้ อนได้ จากสัดส่ วนดัชนีร าคาไฟฟ้า เชือ้ เพลิง NEER Index นา้ ประปาและแสงสว่ างคิดเป็ นร้ อยละ 4.9 ของตระกร้ าเงินเฟ้อ โดยอัตราเงินเฟ้อพืน้ ฐานของประเทศ (Average 11=100) 103.95 103.65 103.42 -0.30 ไทยในเดือน ส.ค. 56 เท่ ากับร้ อยละ 1.6 ลดลงร้ อยละ -0.01 จากเดือนก่ อนหน้ า ทัง้ นี ้ ในช่ วง 8 เดือน แรกของปี 56 อัตราเงินเฟ้อพืน้ ฐานเท่ ากับร้ อยละ 2.5 ยังอยู่ภายใต้ กรอบอัตราเงินเฟ้อพืน้ ฐานที่ร้อยละ Stock Market 0.5 – 3.0 23 Sep 13 24 Sep 13 2. ก.ล.ต.แนะ ไทยสร้ างบรรยากาศการลงทุน เพื่อดึงเม็ดเงินไหลเข้ า หลังสหรัฐฯยุติ QE Market % change (Close) (Close) คณะกรรมกำรกำกับหลักทรัพย์และตลำดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) กล่ำวว่ำ กำรที่ธนำคำรกลำงสหรัฐ (Fed) จะ SET 1,436.68 1,417.77 -1.32 ลด หรื อยุติมำตรกำร QE จะส่งผลเชิงบวกต่อเศรษฐกิจไทยและเศรษฐกิจโลกในระยะยำว แม้ ว่ำในระยะสัน้ Dow Jones 15,401.38 15,334.59 -0.43 อำจจะทำให้ มีกำรเคลื่อนย้ ำยเงินทุนกลับไปยังไปสหรัฐฯ แต่เศรษฐกิจในภูมิภำคเอเชีย ยังมีควำมน่ำสนใจ อยู่ จึงมองว่ำนักลงทุนน่ำจะมีกำรเคลื่อนย้ ำยเงินทุนและกระจำยควำมเสี่ยงออกไปทั่ว ดังนัน้ สิ่งที่ประเทศ FTSE-100 6,557.37 6,571.46 0.21 ไทยควรท ำในขณะนี ้ คื อ กำรสร้ ำงบรรยำกำศกำรลงทุน ที่ ดี มี ก ำรส่ง เสริ ม และมี ก ำรก ำกับ ดูแ ลที่ ดี มี NIKKEI-225 ปิ ดทำกำร 14,732.61 สภำพแวดล้ อมที่ดี รวมถึงมีระบบพื ้นฐำนทำงกำรเงินที่ดี เพื่อดึงดูดนักลงทุนต่ำงชำติให้ กลับเข้ ำมำลงทุนใน Hang Seng 23,371.54 23,179.04 -0.82 ประเทศหำกมีกำรยุติมำตรกำร QE ของสหรัฐ
สศค. วิเคราะห์ ว่า หลังจากที่ Fed มีมติคงมาตรการ QE ไว้ ท่เี ดือนละ 85,000 ล้ านดอลลาร์ สหรั ฐ ตามเดิม นัน้ ทาให้ นักลงทุนในตลาดทุนในภูมิภาคเอเชียมีความเชื่อมั่นมากขึน้ อย่ างไรก็ตาม ประเทศไทยมีพนื ้ ฐานทาง เศรษฐกิจที่ยังแข็งแกร่ งสามารถรองรั บความผันผวนของเศรษฐกิจโลกได้ สะท้ อนได้ จากทุนสารองระหว่ าง ประเทศ ณ สิน้ เดือนสิงหาคม 2556 อยู่ในระดับสูงที่ 168.8 พันล้ านดอลลาร์ สหรั ฐ ซึ่งสูงกว่ าหนีต้ ่ างประเทศ ระยะสัน้ ประมาณ 2.6 เท่ า นอกจากนี ้ ในปั จจุบันกระทรวงการคลังได้ มียุทธศาสตร์ กระทรวงการคลังเพื่อ รองรั บ ประชาคมเศรษฐกิ จ อาเซี ย นในด้ านการพัฒ นาตลาดเงินและตลาดทุ น ให้ มีค วามเชื่ อมโยงกัน ใน อาเซียน อาทิ (1) ผลักดันนโยบายเงินทุนเคลื่อนย้ ายได้ อย่ างเสรีมากขึน้ อย่ างเหมาะสม และ (2) พัฒนาตลาด ทุนเพื่อเชื่อมโยงตลาดทุนไทยกับตลาดทุนอาเซียน และยุทธศาสตร์ การสนับสนุ นการลงทุนระหว่ างสมาชิก อาเซียน อาทิ (1) ส่ งเสริมการลงทุนไทยในอาเซียน และ (2) ส่ งเสริ มให้ ไทยเป็ นศูนย์ กลางการลงทุนและการ บริการสาหรับนักลงทุนนอกอาเซียน ซึ่งเป็ นการสร้ างความเชื่อมั่นให้ กับนักลงทุนมากขึน้
3. ดัชนีผ้ ูจัดการฝ่ ายจัดซือ้ (PMI) ของยูโรโซนขยายตัวสูงสุดในรอบ 2 ปี ผลสำรวจของมำร์ กิต ระบุวำ่ ดัชนีผ้ จู ด ั กำรฝ่ ำยจัดซื ้อ (PMI) เบื ้องต้ นของยูโรโซนในเดือน ก.ย. ปี 56 ปรับดี ขึ ้นขึ ้นอยูท่ ี่ 52.1 จำกระดับ 51.5 ในเดือน ส.ค. ปี 56 ถือเป็ นระดับสูงสุดนับตัง้ แต่เดือน มิ .ย. 54 โดยได้ รับ แรงสนับสนุนจำกกำรปรั บตัวดี ขึน้ ของกิ จกรรมในภำคบริ กำร แม้ ว่ำภำคกำรผลิตเติ บโต ชะลอลง ซึ่งส่ง สัญญำณว่ำเศรษฐกิจภูมิภำคมีกำรฟื น้ ตัวมำกขึ ้น ทังนี ้ ้ ดัชนีที่สงู กว่ำ 50 แสดงให้ เห็นว่ำกิจกรรมทำงธุรกิจมี กำรขยำยตัวจำกเดือนก่อนหน้ ำ โดยดัชนี PMI ภำคบริ กำร เพิ่มขึ ้นอยู่ที่ 52.1 ซึ่งสูงสุดในรอบ 27 เดือน จำก 50.7 ในเดือน ส.ค. ปี 56 ขณะที่ดชั นี PMI ภำคกำรผลิตในเดือน ก.ย. ลดลงที่ 51.1 ซึ่งต่ำสุดในรอบ 2 เดือน จำก 51.4 ในเดือน ส.ค 56 สศค. วิเคราะห์ ว่า ดัชนี PMI ที่ปรั บตัวเพิ่มขึน้ สะท้ อนถึงเศรษฐกิจยูโรโซนเริ่ มมีแนวโน้ มฟื ้ นตัวขึน้ โดย แม้ ว่าอัตราการขยายตัวทางเศรษฐกิจในไตรมาสที่ 2 ปี 56 จะหดตัวอยู่ท่ ีร้อยละ -0.5 ต่ อปี แต่ หาก พิจารณาเทียบกับไตรมาสก่ อนหน้ า ขยายตัวร้ อยละ 0.3 qoq SAจากอุปสงค์ ทงั ้ ในและนอกประเทศที่ ขยายตัวเร่ งขึน้ อย่ างไรก็ตาม ดัชนีภาคการผลิตที่ปรั บตัวลดลง บ่ งชีแ้ นวโน้ มเศรษฐกิจด้ านอุปทานที่หด ตัวต่ อเนื่อง โดยข้ อมูลล่ าสุดผลผลิตภาคอุตสาหกรรม เดือน ก.ค. 56 หดตัวร้ อยละ -2.1 เมื่อเทียบกับ ช่ วงเดียวกันของปี ก่ อน และเดือน มิ .ย. ที่ หดตัวร้ อยละ -1.5 (Mom-SA) จากผลผลิตในหมวดสินค้ า อุปโภคบริ โภคคงทน และสินค้ าทุนที่หดตัวเร่ งขึน้ เป็ นสาคัญ นอกจากนี ้ ภาพรวมเศรษฐกิจยูโซน ยังคง มีความเปราะบางสูง เนื่องจากต้ องเผชิญกับความท้ าทายจากภาคการจ้ างงานที่ยังคงซบเซา อัตราการ ว่ างงานทรงตัวอยู่ในระดับสูงต่ อเนื่อง โดยในเดือน มิ.ย. 56 อยู่ท่รี ้ อยละ 12.1 ของกาลังแรงงานรวม ซึ่ง หากประเด็ น ปั ญ หาดั ง กล่ า วเรื ้อ รั ง จะส่ ง ผลลบต่ ออุ ป สงค์ ภ ายในต่ อ เนื่ อ งระยะต่ อ ไป ทัง้ นี ้ สศค. คาดการณ์ ณ เดือน มิ.ย. 56 ว่ าคาดว่ าเศรษฐกิจยูโรโซนจะถดถอยต่ อเนื่องจากปี ก่ อนหน้ า โดยจะหดตัว อยู่ท่รี ้ อยละ -0.5 ต่ อปี และจะมีการปรั บประมาณการอีกครั ง้ ในวันที่ 27 ก.ย. 56 Bureau of Macroeconomic Policy,Fiscal Policy Office, Ministry of Finance Tel: 02-273-9020 Ext. 3257
Straits Time
3,214.25
3,211.75
-0.08
Change from (in Basis Points) 1 Day 1 Month 1 Year
Gov’t Bond Yield
Yield (%)
Thailand - 2 Year
2.946
-2.035
9.052
-22.900
Thailand-10 Year
3.883
-18.560
-30.876
17.475
USA-2 Year
0.481
14.230
10.060
21.450
USA-10 Year
2.663
0.730
-15.580
99.110
23 Sep 13
24 Sep 13
Dubai (USD/BBL)
104.42
103.59
-
-0.79
WTI (USD/BBL)
103.62
103.21
-
-0.40
Brent (USD/BBL)
110.41
109.42
-
-0.90
Gasohol-95 (Bt/litre)
38.63
38.63
38.63
-
Gasohol-91 (Bt/litre)
36.18
36.18
36.18
-
Diesel (Bt/litre)
29.99
29.99
29.99
-
1,324.30
0.13
Commodities Commodities
Spot Gold
1,321.54
1,322.59
25 Sep 13 (Spot)
%change