Macro Views October 2013
Macro Morning Focus 1. ดัชนีอัตราเงินเฟ้อในเดือน ก.ย. 56 ขยายตัวร้ อยละ 1.42 2. ศูนย์ ข้อมูลอสังหาริมทรัพย์ แจ้ งรั ฐบาลแห่ เก็งกาไรคอนโดเกือบครึ่ง ตอนนีช้ ะลอลง
Bureau of Macroeconomic Policy Fiscal Policy Office 2 ตุลาคม 2556 Assumptions & Key Indicators in FPO Forecast.
3. สหรัฐฯปิ ดหน่ วยงานบางส่ วนอย่ างเป็ นทางการครัง้ แรกในรอบ 17 ปี 2012
2013 Q1
Q2
Aug
Oct
Year to Date
Ast.13
Dubai 105.61 106.81 100.70 105.63 102.25 104.85 (104-109) 1. ดัชนีอัตราเงินเฟ้อในเดือน ก.ย. 56 ขยายตัวร้ อยละ 1.42 กระทรวงพาณิชย์ เปิ ดเผยว่า ดัชนีราคาผู้บริ โภคทัว่ ไป (CPI) ในเดือน ก.ย. 56 อยูท่ ี่ 105.58 ขยายตัวร้ อยละ 30.11 29.85 31.58 31.20 30.40 (30.1-31.1) 1.42 จากช่วงเดียวกันของปี ก่อน และขยายตัวร้ อยละ 0.16 จากเดือนก่อนหน้ า ขณะที่ ดัชนีราคาผู้บริ โภค Bath/USD 30.47 พื ้นฐาน(Core CPI) อยู่ที่ 103.23 ขยายตัวร้ อยละ 0.61 จากช่วงเดี ยวกันของปี ก่อน และขยายตัวร้ อยละ ม 0.09 จากเดือนก่อนหน้ า โดยดัชนีราคาสินค้ าหมวดอาหารและเครื่ องดื่ม และดัชนีราคาสินค้ าที่ไม่ใช่หมวด 2 Oct 13 Currencies 30 Sep 13 1 Oct 13 % change (spot) อาหารและเครื่ องดื่มขยายตัวร้ อยละ 2.49 และ 0.85 จากช่วงเดียวกันของปี ก่อน ตามลาดับ THB/USD 31.27 31.13 31.27 -0.45 สศค. วิเคราะห์ ว่า อัตราเงินเฟ้อของไทยที่ปรับสูงขึน้ มีสาเหตุจากดัชนีราคาสินค้ าหมวดอาหารและ (onshore) เครื่องดื่มไม่ มีแอลกอฮอล์ (สัดส่ วนนา้ หนักร้ อยละ 1.8 ของดัชนีราคาผู้บริ โภคทั่วไปของประเทศ) JPY/USD 98.21 97.97 97.85 -0.24 ที่ขยายตัวร้ อยละ 2.5 เมื่อเทียบกับช่ วงเดียวกั นของปี ก่ อน เป็ นสาคัญ โดยมี สาเหตุมาจากราคา CNY/USD 6.120 6.120 0.00 6.120 อาหารสดประเภทข้ า ว ไข่ ไ ก่ เนื อ้ สุ ก ร เนื อ้ โค ปลาและสั ตว์ น า้ บางชนิ ด ค่ าก๊ า ซหุ ง ต้ ม ค่ า 1.352 1.352 0.00 1.352 กระแสไฟฟ้า และผลิตภัณฑ์ เบียร์ และสุราที่ปรั บตัวสูงขึน้ ขณะที่ราคาผักและผลไม้ สดหลายชนิด USD/EUR ปรั บตัวลดลงจากสภาพอากาศที่เอือ้ อานวยต่ อการเพาะปลูกและเป็ นฤดูกาลผลิต ซึ่งส่ งผลให้ มี NEER Index 103.92 104.13 103.71 0.22 ปริมาณผลผลิตออกสู่ตลาดเพิ่มขึน้ นอกจากนี ้ ราคาเฉลี่ยนา้ มันเชือ้ เพลิงภายในประเทศบางชนิด (Average 11=100) ยัง มีราคาสู งขึน้ เล็ กน้ อยจึงส่ งผลให้ อัตราเงินเฟ้อไม่ ได้ ปรั บตัวสู งขึน้ มากนั ก จากเดือนก่ อนหน้ า อย่ างไรก็ ดี รั ฐบาลได้ มีมาตรการต่ างๆ เพื่อดู แลและลดภาระค่ าครองชีพให้ แก่ ประชาชน เช่ น Stock Market มาตรการลดภาระการเดินทางโดยการขยายเวลาการให้ บริ การรถเมล์ และรถไฟฟรี ออกไปเป็ น 30 Sep 13 1 Oct 13 Market % change (Close) (Close) สิน้ สุดวันที่ 31มี.ค. 57 การอุดหนุนก๊ าซแอลพีจีให้ แก่ ภาคครั วเรื อนที่มีรายได้ น้อย เป็ นต้ น ทัง้ นี ้ สศค. คาดว่ า อัตราเงินเฟ้อทั่วไปในปี 56 อยู่ท่ ีร้อยละ 2.3 (ช่ วงคาดการณ์ ร้อยละ 2.0-2.5) และ SET 1,676.68 1,683.45 0.40 อัตราเงินเฟ้อพืน้ ฐานอยู่ท่ ีร้อยละ 1.1 (ช่ วงคาดการณ์ ร้อยละ 0.9-1.4) (คาดการณ์ ณ เดือน ก.ย. Dow Jones 15,129.67 15,191.70 0.41 56) FTSE-100 6,462.22 6,460.01 -0.03 2. ศูนย์ ข้อมูลอสังหาริมทรัพย์ แจ้ งรัฐบาลแห่ เก็งกาไรคอนโดเกือบครึ่ง ตอนนีช้ ะลอลง ศูนย์ข้อมูลอสังหาริ มทรัพย์ รายงานต่อที่ประชุมคณะรัฐมนตรี (ค.ร.ม.) ว่า ในช่วงครึ่ งปี แรกของปี 56 พบว่า NIKKEI-225 14,455.80 14,484.72 0.20 อสังหาริ มทรั พย์ประเภทคอนโดมิเนี ยม ซึ่งเป็ นบ้ านหลังแรกหรื อบ้ านหลังที่ สอง และใช้ เป็ นที่ อยู่อาศัยมี Hang Seng 22,859.86 22,859.86 0.00 สัดส่วนร้ อยละ 52 เป็ นการซื ้อเพื่อลงทุนร้ อยละ 33 และซื ้อเพื่อเก็งกาไรร้ อยละ 15 Straits Time 3,167.87 3,181.50 0.43 สศค. วิเคราะห์ ว่า ในช่ วงที่ผ่านมาคอนโดมิเนียมมียอดการซือ้ ขายเพิ่มมากขึน้ เนื่องจากผู้บริ โภค และนั ก ลงทุ น มี ความเชื่อมั่ น ต่ อเศรษฐกิ จ ในภาคอสั งหาริ ม ทรั พ ย์ ประกอบกั บ ผู้ ป ระกอบการ Change from (in Basis Points) Yield อสังหาริ มทรั พย์ มีการเปิ ดตัวโครงการใหม่ นอกจากนี เ้ ครื่ องชีก้ ารลงทุนอสังหาริ มทรั พย์ ล่าสุดใน Gov’t Bond Yield (%) 1 Day 1 Month 1 Year เดือน ส.ค. 56 สะท้ อนจากภาษีจากการทาธุรกรรมอสังหาริ มทรั พย์ รวมขยายตัวร้ อยละ 25.2 ต่ อปี Thailand - 2 Year 2.967 -0.670 -3.050 -7.292 ชะลอลงจากเดื อนก่ อนหน้ าที่ขยายตัวร้ อยละ 29.9 และเมื่อขจัดผลทางฤดูกาลออกพบว่ าหดตัว ร้ อยละ -1.0 ต่ อเดือน สาเหตุหลักจากฐานต่าของปี ที่แล้ วจากการเร่ งขายอสังหาริ มทรั พย์ ก่อนที่จะ Thailand-10 Year 3.930 0.383 -8.249 7.377 มีการปรั บขึน้ ราคาประเมินที่ ดินสาหรั บปี 2555-2558 ในเดือน มิ.ย. 55 ประกอบกั บราคาที่ดิ น USA-2 Year 0.333 3.738 -20.335 39.916 เปล่ าที่ยังคงขยายตัวอย่ างต่ อเนื่อง โดยในเดือน ก.ค. ราคาที่ดินขยายตัวร้ อยละ 10.7 เมื่อเทียบกับ USA-10 Year 2.650 1.340 -7.440 63.780 ช่ วงเดียวกันปี ก่ อน 3. สหรัฐฯ ปิ ดหน่ วยงานบางส่ วนอย่ างเป็ นทางการครัง้ แรกในรอบ 17 ปี ประธานาธิ บดีบารัค โอบามา ผู้นาสหรัฐ ฯ ประกาศว่า สหรัฐฯ จะเข้ าสู่ภาวะ " Government Shutdown " Commodities อย่างเป็ นทางการ หรื อเรี ยกว่า ภาวะที่รัฐบาลกลางต้ องปิ ดหน่วยงานบางส่วน สืบเนื่องจากสภาคองเกรสมี 30 Sep 13 1 Oct 13 2 Oct 13 Commodities %change ความเห็นไม่ลงรอยกันในเรื่ องแผนงบประมาณปี 2557 (Spot) สศค. วิเคราะห์ ว่า ผลกระทบของ Government Shutdown ทาให้ รัฐบาลสหรั ฐฯ ต้ องหยุดให้ บริ การ Dubai (USD/BBL) 102.25 102.25 0.00 สาธารณะยกเว้ นบริ การที่จาเป็ น (Essential service) ซึ่งจะทาให้ รัฐบาลกลางต้ องพักงานโดยไม่ 102.36 102.09 -0.26 จ่ ายเงินเดือนให้ กับเจ้ าหน้ าที่รัฐบาลกลางจานวน 821,504 คน จากเจ้ าหน้ าที่รัฐบาลกลางทัง้ หมด WTI (USD/BBL) 109.60 109.07 -0.48 3.43 ล้ านคน (คิดเป็ นร้ อยละ 24) นอกจากนี ้ หากกฎหมายงบประมาณปี 2557 ของสหรั ฐฯ ล่ าช้ า Brent (USD/BBL) ออกไปอีก 1 เดือน จะส่ งผลกระทบทางเศรษฐกิจ (ตามที่ประเมินโดยทาเนียบขาวสหรั ฐฯ) อยู่ท่ ี Gasohol-95 38.63 38.63 38.63 40 พันล้ านเหรี ยญ หรื อคิดเป็ นร้ อยละ 0.2 ของ GDP สหรั ฐฯ ซึ่ง สศค. ประเมินว่ า จะไม่ ส่งผล (Bt/litre) กระทบต่ อเศรษฐกิจไทยมากนักแต่ ก็อาจเกิดความผันผวนของตลาดการเงินในระยะสัน้ อย่ างไรก็ Gasohol-91 36.18 36.18 36.18 (Bt/litre) ตาม ประเด็นที่จะต้ องติดตามต่ อไปคือ (1) แนวทางการต่ อรองเพื่อให้ งบประมาณปี 2557 ของ 29.99 29.99 29.99 สหรั ฐฯ สามารถมีผลบังคับใช้ ได้ โดยเร็ ว และ (2) ในวันที่ 17 ตุลาคม 2556 จะมีประเด็นความ Diesel (Bt/litre) 1,326.94 1,285.99 1ม288.24 0.17 เสี่ยงทางการคลังสหรัฐเพิ่มอีก 1 เรื่อง คือเพดานหนีร้ ั ฐบาลของสหรั ฐฯ ที่ต้องขยายเพิ่มจาก 16.7 Spot Gold ล้ านล้ านเหรี ย ญสหรั ฐ ซึ่ ง ขณะนี ป้ ระธานาธิ บ ดี โ อบามายั ง ไม่ ส ามารถหาข้ อ ตกลงกั บ สภา ผู้แทนราษฎรได้ และกระทรวงการคลังสหรั ฐฯ ได้ แจ้ งสภาคองเกรสว่ าหากเพดานหนีไ้ ม่ ได้ รับการ เพิ่มขึน้ ภายในเวลาที่กาหนด รั ฐบาลสหรั ฐฯ อาจจะต้ องผิดนัดชาระหนีพ้ ันธบัตรรั ฐบาลสหรั ฐฯ ในช่ วงกลางเดือน ต.ค. 56
Bureau of Macroeconomic Policy,Fiscal Policy Office, Ministry of Finance Tel: 02-273-9020 Ext. 3257
Macro Morning Focus
Bureau of Macroeconomic Policy Fiscal Policy Office 3 ตุลาคม 2556
1. ADB ปรั บลดคาดการณ์ GDP ปี 56 เหลือร้ อยละ 3.8 2. IEA ห่ วงไทย เสี่ยงใช้ พลังงานสูง 3. ส่ งออกออสเตรเลียขยายตัวสูงถึงร้ อยละ 12.9
Assumptions & Key Indicators in FPO Forecast. 2012
2013 Q1
Q2
Aug
Oct
Year to Date
Ast.13
Dubai 105.61 106.81 100.70 105.63 102.32 104.84 (104-109) 1. ADB ปรั บลดคาดการณ์ GDP ปี 56 เหลือร้ อยละ 3.8 ธนาคารพัฒ นาเอเชี ย (ADB) ปรั บลดคาดการณ์ อัต ราการขยายตัว ของเศรษฐกิ จ ไทยปี 56 จากเดิ ม ที่ Bath/USD 30.47 30.11 29.85 31.58 31.19 30.41 (30.1-31.1) คาดการณ์ไว้ ที่ร้อยละ 4.9 มาเป็ นร้ อยละ 3.8 ต่อปี โดยเป็ นผลมาจากเศรษฐกิจไทยในช่วงแรกขยายตัวต่า กว่าที่คาดการณ์ไว้ โดยการส่งออกขยายตัวได้ เพียงร้ อยละ 2.0 จากต้ นปี ที่คาดว่าจะขยายตัวได้ ร้อยละ 7 ม 3 Oct 13 แต่ยืนยันว่าไม่น่าจะเกิดวิกฤตเศรษฐกิจเหมือนปี 40 ตามที่หลายฝ่ ายกังวล แม้ ดลุ บัญชีเดินสะพัดจะขาดดุล Currencies 1 Oct 13 2 Oct 13 % change (spot) 3,800 ล้ านเหรี ยญสหรัฐฯ หรื อร้ อยละ 3.7 ของผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ (GDP) ในช่วงครึ่ งปี แรกของปี THB/USD 31.13 31.31 31.14 0.58 56 แต่ประเมินว่าในปี 57 จะขาดดุลเพียงเล็กน้ อยหรื อสามารถเข้ าสู่ภาวะสมดุลได้ ประกอบกับเงิ นทุน (onshore) JPY/USD 97.97 97.33 97.61 -0.65 สารองระหว่างประเทศยังอยูใ่ นระดับสูงเพียงพอรองรับการนาเข้ าได้ 6.120 6.120 0.00 6.120 สศค. วิเคราะห์ ว่า เครื่ องชีเ้ ศรษฐกิจไทยล่ าสุดในช่ วงเดือน 2 เดือนแรกของไตรมาสที่ 3 ปี 56 บ่ งชีว้ ่ า CNY/USD เศรษฐกิจไทยมีสัญญาณการปรั บตัวดีขึน้ จากไตรมาสที่ 2 ปี 56 โดยเฉพาะการส่ งออกสินค้ าในเดือน USD/EUR 1.352 1.358 1.361 0.38 ส.ค. 56 ที่กลับมาขยายตัวเป็ นบวกอีกครั ้ง โดยขยายตัวร้ อยละ 9.0 ต่ อปี โดยได้ รับอานิสงส์ จากตลาด NEER Index อเมริ กา และสหภาพยุโรป ที่กลับมาขยายตัวได้ ดี สาหรั บเครื่ องชีด้ ้ านการบริ โภคภาคเอกชนมีสัญญาณ 104.13 103.33 103.87 -0.80 (Average 11=100) ดีขีน้ เช่ น กัน เมื่อ พิจารณาเงิน ทุนส ารองระหว่ า งประเทศพบว่ ายั งอยู่ ในระดับ ที่ค่ อ นข้ า งสูง โดยทุ น สารองระหว่ างประเทศต่ อหนีต้ ่ างประเทศระยะสัน้ อยู่ท่ ี 2.6 เท่ า สามารถรองรั บความผันผวนทางปั จจัย ภายนอกประเทศได้ เ ป็ นอย่ างดี ขณะที่เสถียรภาพในประเทศยังแข็งแกร่ งจากอัตราการว่ างงานที่ต่ า Stock Market (ล่ าสุดอยู่ท่ ี 0.9) และอัตราเงินเฟ้อยังอยู่ในเกณฑ์ ดี ทัง้ นี ้ สศค. คาดการณ์ ณ เดือน ก.ย.56 ว่ า อัตรา 1 Oct 13 2 Oct 13 Market % change (Close) (Close) การขยายตัวทางเศรษฐกิจของไทยในปี 56 และ 57 จะขยายตัวที่ร้อยละ 3.7 และ 5.1 ต่ อปี ตามลาดับ SET 1,683.45 1,685.88 0.14 2. IEA ห่ วงไทย เสี่ยงใช้ พลังงานสูง กระทรวงพลังงานร่ วมกับทบวงพลังงานระหว่างประเทศ (IEA) ได้ เปิ ดเผยผลการศึกษา “แนวโน้ มพลังงาน Dow Jones 15,191.70 15,133.14 -0.39 โลกในอนาคตฉบับปี 2556 (World Energy Outlook 2013)” โดยคาดว่าความต้ องการใช้ พลังงานของโลก FTSE-100 6,460.01 6,437.50 -0.35 จะเพิ่มขึ ้นกว่าร้ อยละ 80 ในปี 2578 ซึง่ เป็ นปริ มาณที่สงู กว่าอัตราเติบโตเฉลี่ยของความต้ องการใช้ พลังงาน NIKKEI-225 14,484.72 14,170.49 -2.17 ของโลกกว่า 2 เท่า นอกจากนี ้ EIA ยังแสดงความกังวลถึงการใช้ พลังงานของไทยโดยเฉพาะก๊ าซธรรมชาติที่ ปิ ดทำกำร 22,984.48 มีปริ มาณการนาเข้ าจานวนมาก ซึง่ คาดการณ์วา่ ในอีก 22 ปี ข้ างหน้ า ความมัน่ คงด้ านพลังงานของไทยจะมี Hang Seng ความเสี่ยงสูงสุดในกลุม่ อาเซียนเนื่องจากมีปริ มาณการใช้ พลังงานและปริ มาณการนาเข้ าสูงที่สดุ ในอาเซียน Straits Time 3,181.50 3,152.58 -0.91 สศค. วิเ คราะห์ ว่ า ประเทศไทยมีก ารนาเข้ าสินค้ าเชือ้ เพลิงต่ างๆ ได้ แก่ นา้ มันดิบ ก๊ าซธรรมชาติ Change from (in Basis Points) Yield นา้ มันสาเร็จรูปเชือ้ เพลิงอื่นๆ และถ่ านหิน เพื่อใช้ ในกิจกรรมทางเศรษฐกิจต่ างๆ มาอย่ างต่ อเนื่อง Gov’t Bond Yield (%) 1 Day 1 Month 1 Year โดยในปี 55 มูลค่ าการนาเข้ าสินค้ าเชือ้ เพลิงอยู่ท่ ี 245.0 พันล้ านเหรี ยญสหรั ฐ ขยายตัวร้ อยละ 9.3 เมื่อเทียบกับช่ วงเดียวกันของปี ก่ อน และในช่ วง 8 เดือนแรกของปี 56 อยู่ท่ ี 171.0 พันล้ านเหรี ยญ Thailand - 2 Year 2.93 -1.24 -4.25 -8.44 สหรัฐ ขยายตัวร้ อยละ 3.1 เมื่อเทียบกับช่ วงเดียวกันของปี ก่ อน อย่ างไรก็ดี ประเทศไทยได้ มีการ 3.81 -3.05 -11.05 4.96 จัดทาแผนอนุรักษ์ พลังงานที่ชัดเจนโดยได้ ตัง้ เป้าลดการใช้ พลังงานร้ อยละ 25 ในปี 2573 ซึ่งถือว่ า Thailand-10 Year ไทยเป็ นอั น ดั บ 1 ในอาเซี ย น ที่ มี ก ารด าเนิ น แผนอนุ รั ก ษ์ พ ลั ง งานอย่ า งเป็ นรู ป ธรรมแล้ ว USA-2 Year 0.32 -3.60 -23.21 34.87 นอกจากนี ้ แผนการลงทุนพัฒนาโครงสร้ างพืน้ ฐานของรั ฐบาลโดยเฉพาะร่ าง พ.ร.บ. ให้ อานาจ USA-10 Year 2.62 -1.17 -8.52 61.67 กระทรวงการคลังกู้เงินเพื่อการพัฒนาโครงสร้ างพืน้ ฐานด้ านคมนาคมขนส่ งของประเทศ พ.ศ. .... วงเงิน 2 ล้ านล้ านบาท ซึ่งมีแผนการลงทุนในช่ วงปี 2556-2563 ถือเป็ นยุทธศาสตร์ การลงทุนที่ Commodities สาคัญต่ อประสิ ท ธิ ภาพทางเศรษฐกิ จและการเพิ่มขีดความสามารถในการแข่ ง ขันของประเทศ รวมทัง้ สามารถลดการใช้ การใช้ พลังงานในประเทศลงได้ ร้อยละ 10 และลดต้ นทุนโลจิสติกส์ ของ 1 Oct 13 2 Oct 13 3 Oct 13 Commodities %change (Spot) ไทยซึ่งอยู่ท่ ีร้อยละ 18-20 เมื่อเทียบกับประเทศพัฒนาแล้ วซึ่งอยู่ท่ รี ้ อยละ 10 3. ส่ งออกออสเตรเลียขยายตัวสูงถึงร้ อยละ 12.9 Dubai (USD/BBL) 102.25 102.25 0.00 สานัก งานสถิ ติ ของออสเตรเลีย เปิ ดเผยข้ อมูล ล่าสุด ของมูล ค่ าการส่ง ออกสิ น ค้ า ณ เดื อน ส.ค. 56 ที่ WTI (USD/BBL) 102.36 102.09 -0.26 ขยายตัวถึงร้ อยละ 12.9 จากช่วงเดียวกันปี ก่อน ส่วนมูลค่าการนาเข้ า เดือน ส.ค. 56 ขยายตัวร้ อยละ 3.4 Brent (USD/BBL) 109.60 109.07 -0.48 จากช่วงเดียวกันปี ก่อน ทาให้ ดลุ การค้ า เดือน ส.ค. 56 เกินดุลถึง 2.8 หมื่นล้ านดอลลาร์ ออสเตรเลีย สศค. วิเ คราะห์ ว่ า มูล ค่ าการส่ ง ออกสิ นค้ าของออสเตรเลี ย ที่ขยายตั วถึง ร้ อยละ 12.9 จากช่ ว ง Gasohol-95 38.63 38.63 38.63 (Bt/litre) เดียวกันปี ก่ อน ขยายตัวเพิ่มขึน้ จากเดือนก่ อนหน้ าที่ขยายตัวที่ร้อยละ 3.6 จากการส่ งออกสินค้ า Gasohol-91 36.18 36.18 36.18 ดิบที่ขยายตัวถึงร้ อยละ 31.3 จากช่ วงเดียวกันปี ก่ อน รวมทัง้ สิงค้ าอุตสาหกรรมที่ยังขยายตัวสูงถึง (Bt/litre) ร้ อยละ 23.9 ส่ วนหนึ่ งจากเงินดอลลาร์ ออสเตรเลี ยที่อ่อนค่ าลงในช่ วงที่ผ่านมา ทาให้ มูลค่ าการ Diesel (Bt/litre) 29.99 29.99 29.99 ส่ งออกในช่ วง 8 เดือนแรก ขยายตัวถึงร้ อยละ 2.7 จากช่ วงเดียวกันปี ก่ อน ส่ วนมูลค่ าการนาเข้ าที่ Spot Gold 1,285.99 1,314.64 1,312.66 -0.15 ขยายตัวร้ อยละ 3.4 จากช่ วงเดียวกันปี ก่ อน ปรับตัวชะลอลงจากเดือนก่ อนหน้ าที่ขยายตัวที่ร้อยละ 3.8 แสดงให้ เห็นถึงสัญญาณการขยายตัวของเศรษฐกิจออสเตรเลีย ประกอบกับ ยอดค้ าปลีกใน เดื อ น ส.ค. 56 ขยายตั ว ร้ อยละ 3.0 จากช่ ว งเดี ย วกั น ปี ก่ อน ทั ง้ นี ้ สศค. คาดว่ า เศรษฐกิ จ ออสเตรเลียขยายตัวที่ร้อยละ 2.6 ในปี 2556 (คาดการณ์ ณ เดือน ก.ย. 56)
Bureau of Macroeconomic Policy,Fiscal Policy Office, Ministry of Finance Tel: 02-273-9020 Ext. 3257
Macro Morning Focus 1. หอการค้ าเผย ความเชื่อมั่นผู้บริโภคเดือน ก.ย. 56 ต่าสุดในรอบ 1 ปี 2. ธปท. เผย สภาพคล่ องแบงค์ ฯ ตึงตัวที่สุดในรอบ 13 ปี 3. Moody’s ปรั บเพิ่มอันดับความน่ าเชื่อถือของฟิ ลิปปิ นส์ ขนึ ้ 1 ระดับ มาอยู่ท่ ี Baa3
Bureau of Macroeconomic Policy Fiscal Policy Office 4 ตุลาคม 2556 Assumptions & Key Indicators in FPO Forecast. 2012
2013 Q1
Q2
Aug
Oct
Year to Date
Ast.13
1. หอการค้ าเผย ความเชื่อมั่นผู้บริโภคเดือน ก.ย. 56 ต่าสุดในรอบ 1 ปี Dubai 105.61 106.81 100.70 105.63 102.78 104.83 (104-109) ผู้อำนวยกำรศูนย์พยำกรณ์เศรษฐกิจและธุรกิจ มหำวิทยำลัยหอกำรค้ ำไทย เปิ ดเผยว่ำ ดัชนีควำมเชื่อมั่น 30.11 29.85 31.58 31.23 30.41 (30.1-31.1) ผู้บริ โภคต่อภำวะเศรษฐกิจโดยรวม เดือน ก.ย.อยู่ที่ระดับ 67.9 จุด ลดลงจำกเดื อน ส.ค. 56 ที่อยู่ที่ระดับ Bath/USD 30.47 69.5 จุด และเป็ นระดับที่ ต่ำสุดในรอบ 1 ปี ผลจำกแนวโน้ มเศรษฐกิ จปี 56 ที่ คำดว่ำจะขยำยตัวชะลอลง ม อีกทัง้ ผู้บริ โภคยังมีควำมกังวลจำกสถำนกำรณ์ นำ้ ท่วมที่ จะส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิ จและกำรท่องเที่ ยว 4 Oct 13 Currencies 2 Oct 13 3 Oct 13 % change (spot) รวมถึ ง ควำมกั ง วลเกี่ ย วกั บ สถำนกำรณ์ ก ำรเมื อ งและควำมล่ ำ ช้ ำของ พรบ. งบประมำณ ประจ ำปี THB/USD 31.31 31.25 31.31 -0.19 งบประมำณ 57 (onshore) สศค. วิเคราะห์ ว่า ภาคการบริ โภคภาคเอกชนในไตรมาส 3 ปี 56 บ่ งชีก้ ารขยายตัวอย่ างต่ อเนื่อง JPY/USD 97.33 97.24 97.23 -0.09 โดยจะเห็นได้ จ ากยอดจัดเก็ บภาษี มูลค่ าเพิ่ม ณ ราคาคงที่ ที่จั ดเก็ บจากการใช้ จ่ายในประเทศ CNY/USD 6.1200 6.1200 0.00 Closed ในช่ วง 2 เดือนแรกของไตรมาส 3 ปี 56 ขยายตัว ร้ อยละ 7.2 เมื่อเทีย บกั บช่ ว งเดียวกั นปี ก่ อ น 1.358 1.3617 1.362 0.30 ต่ อเนื่ องจากไตรมาส 2 ปี 56 ที่ขยายตัวร้ อยละ 9.3 และคาดว่ าการบริ โภคภาคเอกชนในช่ วงที่ USD/EUR เหลือของปี จะขยายตัวเร่ งขึน้ เนื่องจากการจับจ่ ายใช้ สอยเพื่อซือ้ ของขวัญของกานัลในเทศกาล NEER Index 103.33 103.36 103.17 -0.80 วันหยุดในช่ วงปลายปี อย่ างไรก็ตาม การบริโภคสินค้ าคงทนอาจมีการหดตัวบ้ าง จากปั จจัยฐานสูง (Average 11=100) ในปี ก่ อนหน้ า ทัง้ นี ้ ครม. ได้ มีมติเห็นชอบให้ เร่ งรัดการเบิกจ่ ายงบประมาณปี งบประมาณ 57 ซึ่งจะ ช่ วยสนับสนุนการขยายตัวทางเศรษฐกิจในระยะต่ อไป Stock Market 2. ธปท. เผย สภาพคล่ องแบงค์ ฯ ตึงตัวที่สุดในรอบ 13 ปี 2 Oct 13 3 Oct 13 Market % change (Close) (Close) ธนำคำรแห่งประเทศไทย (ธปท.) เปิ ดเผยว่ำ ตัวเลขสัดส่วนสินเชื่ อต่อเงิ นฝำกรวมตั๋วแลกเงิน (B/E) ของ 1,685.88 1,690.03 0.25 ระบบธนำคำรพำณิชย์ ในเดือน ส.ค. 56 อยู่ที่ร้อยละ 95.7 เพิ่มขึ ้นต่อเนื่องจำกร้ อยละ 94.9 จำกเดือนก่อน SET หน้ ำ โดยระดับดังกล่ำวถือว่ำสูงสุดในรอบ 13 ปี ที่ผ่ำนมำ สะท้ อนถึง สภำพคล่องของระบบธนำคำรพำณิชย์ Dow Jones 15,133.14 14,996.48 -0.90 ที่มีแนวโน้ มตึงตัวมำกขึ ้น อย่ำงไรก็ตำม สภำพคล่องส่วนเกินที่มีอยู่ในระบบเศรษฐกิจยังคงมีอยู่ในระดับสูง FTSE-100 6,437.50 6,449.04 0.18 ส่งผลให้ ภำพรวมสถำบันกำรเงินยังคงไม่เป็ นประเด็นที่น่ำกังวลมำกนัก NIKKEI-225 14,170.49 14,157.25 -0.09 สศค. วิเคราะห์ ว่า การที่สัดส่ วนสินเชื่อต่ อเงินฝากเพิ่มสูงขึน้ ต่ อเนื่องในช่ วงที่ผ่านมา ส่ วนหนึ่งเป็ น 22,984.48 23,214.40 1.00 ผลจากสินเชื่อที่ขยายตัวในอัตราที่เร่ งกว่ ายอดเงินฝาก โดยล่ าสุดในเดือน ส.ค. 56 สินเชื่อรวมและ Hang Seng ยอดเงินฝากของสถาบันการเงินขยายตัวร้ อยละ 11.9 และ 8.1 จากช่ วงเดียวกันปี ก่ อน ตามลาดับ Straits Time 3,152.58 3,144.79 -0.25 สะท้ อนว่ าสิ นเชื่อยังคงช่ วยสนับสนุนการขยายตัวเศรษฐกิจในระยะต่ อไป อย่ างไรก็ตาม สัดส่ วน ดังกล่ าวที่เพิ่มสูงขึน้ นัน้ อาจส่ งผลให้ ธนาคารพาณิชย์ มีความเข้ มงวดในการปล่ อยสินเชื่อมากขึน้ Change from (in Basis Points) Yield Gov’t Bond Yield (%) 1 Day 1 Month 1 Year พร้ อมทั ง้ ออกผลิ ตภัณ ฑ์ เงิน ฝากผลตอบแทนสู งเพื่อดึง ดูดเงิน ฝากเพิ่มมากขึน้ เพื่อรองรั บการ ขยายตั ว ของสิ น เชื่ อในช่ ว งที่เ หลื อของปี 56 และต่ อไปได้ ประกอบกั บ การดู ด ซั บสภาพคล่ อ ง Thailand - 2 Year 2.95 0.68 -2.75 -7.52 ส่ วนเกินจากตลาดผ่ านพันธบัตร ธปท. ที่มียอดคงค้ างกว่ า 3 ล้ านล้ านบาท ณ เดือน ส.ค. 56 นัน้ 3.83 0.39 -10.21 6.55 ยังคงเป็ นปั จ จัยสนั บสนุ น ให้ ธปท. มีความสามารถในการบริ หารจัดการสภาพคล่ องได้ อย่ างมี Thailand-10 Year ประสิทธิภาพ USA-2 Year 0.31 -2.49 -33.40 33.76 3. Moody’s ปรับเพิ่มอันดับความน่ าเชื่อถือของฟิ ลิปปิ นส์ ขนึ ้ 1 ระดับ มาอยู่ท่ ี Baa3 USA-10 Year 2.61 -0.53 -10.08 61.20 บริ ษัท Moody’s ปรับขึ ้นอันดับควำมน่ำเชื่อถือของพันธบัตรรัฐบำลฟิ ลิปปิ นส์ 1 ระดับ จำกระดับ Ba1 เป็ น Baa3 โดยให้ เ หตุผลที่ ปรั บขึน้ อันดับว่ำ เพรำะเศรษฐกิ จของฟิ ลิปปิ นส์แข็ งแกร่ ง ประกอบมีกำรดำเนิ น Commodities มำตรกำรควบคุมภำคกำรคลังให้ เข้ ำสู่สมดุล (Fiscal Consolidation) กำรเมืองมีเสถี ยรภำพ และมีกำร ปรับปรุงระบบธรรมำภิบำล ทังนี ้ ้ Moody’s ยังได้ ปรับแนวโน้ ม (Outlook) เป็ น “เชิงบวก” อีกด้ วย 2 Oct 13 3 Oct 13 4 Oct 13 Commodities %change (Spot) สศค. วิเคราะห์ ว่า การที่ Moody’s ปรับอันดับความน่ าเชื่อถือพันธบัตรรัฐบาลของฟิ ลิปปิ นส์ เป็ นสิ่ง ที่เป็ นไปตามความคาด เนื่องจากเศรษฐกิจฟิ ลิปปิ นส์ มีแนวโน้ มขยายตัวได้ ดีต่อเนื่อง สะท้ อนจาก Dubai (USD/BBL) 102.25 103.70 1.29 GDP ที่ขยายตัวในระดับร้ อยละ 7.0 ต่ อเนื่องกัน 4 ไตรมาส ล่ าสุดไตรมาสที่ 2 ปี 2556 ขยายตัว WTI (USD/BBL) 104.15 103.29 -0.83 ร้ อยละ 7.5 เมื่อเทียบกับช่ วงเดียวกันปี ก่ อน สวนทางกับประเทศอื่นๆในภูมิภาคที่ได้ รับผลกระทบ 110.54 110.94 0.36 จากเศรษฐกิจโลกที่ชะลอตัว ซึ่งเป็ นผลจากโครงสร้ างเศรษฐกิจของฟิ ลิปปิ นส์ ท่ ีเป็ นเศรษฐกิ จที่ Brent (USD/BBL) พึ่งพาการบริ โภคภายในประเทศเป็ นหลั ก โดยมีสัดส่ วนของการบริ โภคเอกชนสูงถึงร้ อยละ 70.5 Gasohol-95 38.63 38.63 38.63 (Bt/litre) ของ GDP (สัดส่ วนปี 55) จึงทาให้ ฟิลิปปิ นส์ ได้ รับผลกระทบจากเศรษฐกิ จโลกน้ อยกว่ าประเทศ Gasohol-91 36.18 36.18 36.18 อื่นๆ ในภูมิภาคที่พ่ ึงการส่ งออกเป็ นหลัก ประกอบกับรั ฐบาลชุดปั จจุบันของฟิ ลิปปิ นส์ เน้ นการ (Bt/litre) กระตุ้นเศรษฐกิ จและเพิ่มการจ้ างงานผ่ านโครงการลงทุนภาครั ฐ ในขณะที่พยายามรั กษาสมดุล Diesel (Bt/litre) 29.99 29.99 29.99 ของดุลงบประมาณ เช่ น การเพิ่มรายได้ ภาครั ฐด้ วยการขึน้ อัตราภาษี สรรพสามิตสิ นค้ าประเภท 1,314.64 1,316.69 1,315.19 -0.11 เครื่องดื่มแอลกอฮอล์ และบุหรี่ เป็ นต้ น ทัง้ นี ้ สศค. คาดการณ์ ว่ า ในปี 56 เศรษฐกิจฟิ ลิปปิ นส์ จะ Spot Gold ขยายตัวร้ อยละ 5.5 เมื่อเทียบกับช่ วงเดียวกันปี ก่ อน (คาดการณ์ ณ เดือน ก.ย. 56)
Bureau of Macroeconomic Policy,Fiscal Policy Office, Ministry of Finance Tel: 02-273-9020 Ext. 3257